汉钟精机2020年一季度财务分析结论报告

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汉钟精机2020年一季度现金流量报告

汉钟精机2020年一季度现金流量报告汉钟精机2020年一季度现金流量报告
一、现金流入结构分析
2020年一季度现金流入为118,817.64万元，与2019年一季度的122,544.9万元相比有所下降，下降3.04%。

企业的主要现金来源项目是收回过去投资和变卖现有资产，占企业当期现金流入总额的37.53%。

企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的33.58%。

这部分新增借款有90.26%用于偿还旧债。

2020年一季度经营现金收益率为-11.24%，2019年一季度为16.86%。

二、现金流出结构分析
2020年一季度现金流出为115,161.29万元，与2019年一季度的126,018.69万元相比有所下降，下降8.62%。

表明企业进行投资扩展，进行结构调整。

最大的现金流出项目为对外投资，占现金流出总额的36.11%。

内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

汉钟精机2020年上半年经营成果报告

汉钟精机2020年上半年经营成果报告
一、实现利润分析
1、利润总额
2020年上半年利润总额为14,797.23万元，与2019年上半年的11,302.65万元相比有较大增长，增长30.92%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2、营业利润
2020年上半年营业利润为14,801.47万元，与2019年上半年的11,358.32万元相比有较大增长，增长30.31%。

以下项目的变动使营业利润增加：公允价值变动收益增加15.07万元，共计增加15.07万元；以下项目的变动使营业利润减少：资产减值损失减少129.98万元，投资收益减少258.89万元，营业成本增加8,354.65万元，管理费用增加254.22万元，营业税金及附加增加111.16万元，销售费用增加108.91万元，财务费用增加93.33万元，共计减少9,311.15万元。

各项科目变化引起营业利润增加3,443.15万元。

3、投资收益
2020年上半年投资收益为1,353.12万元，与2019年上半年的1,612.01万元相比有较大幅度下降，下降16.06%。

4、营业外利润
2020年上半年营业外利润为负4.24万元，与2019年上半年负55.67万元相比亏损有较大幅度减少，下降92.39%。

5、经营业务的盈利能力。

汉钟精机：2011年第一季度报告全文 2011-04-27

二〇一一年第一季度报告2011年4月重要提示一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

二、公司全体董事均亲自出席了审议本次季报的董事会会议。

三、公司第一季度财务报告未经会计师事务所审计。

四、公司负责人董事长廖哲男先生、董事总经理余昱暄先生、主管会计工作负责人邱玉英女士及会计机构负责人(会计主管人员)王小波先生声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。

目录第一节公司基本情况 (3)第二节重要事项 (4)第三节附录 (9)第一节公司基本情况一、主要会计数据及财务指标单位：元非经营性损益项目二、报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表单位：股第二节重要事项一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因1、利润变动情况表单位：万元原因分析：（1）营业收入较上年同期增长49.21%，主要系公司所处行业市场需求量增加，而产品销售随之增加所致；（2）营业税金及附加较上年同期增长79.46%，主要系随报告期增加了城市维护建设税和教育费附加所致；（3）销售费用较上年同期增长52.79%，主要系人力成本增加，以及销售量增加使运输费、销售服务费增加所致；（4）管理费用较上年同期增长62.07%，主要系报告期科研开发投入增加，以及人力成本增加所致；（5）财务费用较上年同期下降283.12%,主要系报告期利息收入比上年同期减少以及汇兑收益增加所致；（6）资产减值损失较上年同期增长177.72%,主要系报告期逾期应收货款增加所致；（7）投资收益较上年同期增长179.33%，主要系报告期持有至到期投资收益增加所致；（8）营业利润较上年同期增长33.89%，主要系主要产品的市场占有率逐步提高，主营业务收入增长带来营业利润的相对增长；（9）营业外收入较上年同期增长367.15%，主要系报告期内收到政府重点技术改造补助款所致；（10）营业外支出较上年同期下降82.43%，主要系报告期内捐赠支出减少所致；（11）所得税费用较上年同期增长125.07%，主要系公司高新技术企业认定在复核期间，企业所得税税率暂按25%计算所致。

汉钟精机2020年上半年决策水平分析报告

汉钟精机2020年上半年决策水平报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为14,797.23万元，与2019年上半年的11,302.65万元相比有较大增长，增长30.92%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2020年上半年营业利润为14,801.47万元，与2019年上半年的11,358.32万元相比有较大增长，增长30.31%。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析汉钟精机2020年上半年成本费用总额为69,163.61万元，其中：营业成本为57,521.96万元，占成本总额的83.17%；销售费用为5,727.84万元，占成本总额的8.28%；管理费用为5,279.79万元，占成本总额的7.63%；财务费用为240.82万元，占成本总额的0.35%；营业税金及附加为393.19万元，占成本总额的0.57%。

2020年上半年销售费用为5,727.84万元，与2019年上半年的5,618.93万元相比有所增长，增长1.94%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用增长的同时营业收入有较大幅度的增长，并且营业收入的增长明显快于销售成本的增长，企业销售活动取得了理想的市场效果。

2020年上半年管理费用为5,279.79万元，与2019年上半年的5,025.57万元相比有较大增长，增长5.06%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为6.02%，与2019年上半年的6.77%相比有所降低，降低0.75个百分点。

营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。

三、资产结构分析汉钟精机2020年上半年资产总额为360,197.47万元，其中流动资产为252,549.05万元，主要以货币资金、交易性金融资产、存货为主，分别占流动资产的25.69%、25.35%和21.93%。

非流动资产为107,648.42万元，主要以固定资产、其他非流动资产、在建工程为主，分别占非流动资产的69.25%、7.95%和7.05%。

汉钟精机深度投资分析报告

汉钟精机深度投资分析报告目录一、估值与投资建议 (3)1.1、绝对估值法 (3)1.2、相对估值法 (4)1.3、投资建议 (4)二、汉钟精机：国内螺杆压缩机、真空泵龙头 (5)2.1、螺杆压缩机细分领域龙头，大力发展真空泵业务 (5)2.2、业务结构：压缩机占比高稳增长，真空泵占比快速提升 (7)2.3、经营情况：营收业绩稳健增长，持续加大研发投入 (9)三、半导体光伏高景气，公司真空泵迎来快速放量期 (12)3.1、半导体行业：晶圆厂掀新建浪潮，半导体产业迎来加速增长 (13)3.2、光伏行业：恢复扩产，光伏行业需求向好 (21)四、传统业务稳健，冷链物流、热泵打开成长新看点 (25)五、盈利预测 (27)5.1、盈利预测假设基础 (27)5.2、盈利预测结果 (28)六、风险提示 (29)一、估值与投资建议1.1、绝对估值法我们采用FCFF 估值法对公司进行绝对估值，根据以下假设得出公司合理股价为17.36 元。

我们对公司股价进行敏感性分析，假设折现率和永续增长率变化值分别为±0.2%，则我们计算得出公司股价区间在15.11-20.25 元，估值中枢为17.36 元。

1.2、相对估值法公司是螺杆压缩机细分领域龙头，具备延展性的核心技术，下游需求横跨半导体、光伏、锂电、冷链等行业，成长空间广阔，发展路径清晰，当前在中央空调、冷链运输等行业传统业务市场份额领先，在光伏及锂电池领域占据80%/50%的市场份额，在半导体领域是国内进口替代的先行者，有望逐步加速实现进口替代，因此我们选取国内半导体、锂电及光伏设备龙头上市公司作为可比公司，综合考虑可比公司的估值及公司的成长性，我们给予汉钟精机2020 年30-40倍PE，对应目标价格18.6-24.8 元。

1.3、投资建议公司专注螺杆压缩机20 年，是螺杆压缩机/真空泵国内龙头，具备延展性的核心技术，下游需求横跨半导体、光伏、锂电、冷链等行业，成长空间广阔，发展路径清晰，当前在空调、冷链运输等行业传统业务市场份额领先，在光伏及锂电池领域占据绝大部分市场份额，在半导体领域是国内进口替代的先行者，有望逐步加速实现进口替代，我们预计2019-21 年归母净利润2.47/3.33/4.43亿元，对应PE 33/24/18 倍，维持“买入”评级。

实习生的汉钟精机分析报告的评价

关于实习生的汉钟精机分析报告的评价每个报告大致分为3个部分：压缩机的行业分析、公司细分产品前景分析、公司财务的杜邦分析。

其中行业和公司产品的分析描述所有报告大都参考了现有卖方报告的观点（可以理解因为他们没有调研过），这两部分并不能衡量出实习生水平的高低。

所以评判的关键点是考察的他们在杜邦分析部分的观点和分析深度。

结果：编号F、J、H同为88分；编号I和G同为85分；编号E 为80分。

1、编号F的评价：88分，逻辑思路清晰，财务分析较深入，可以看出是经过认真思考了。

虽然文中关于行业和产品技术实力的对比判断上有偏差之处，但是对财务分析的较深入，能够解释出来财务指标数据背后的原因比如季节性、宏观影响和公司决策对财务的影响。

可以看出改作者是经过认真思考的。

2、编号J的评价：88分，给高分的原因是认为作者是经独立思考总结而成的财务分析报告。

虽然没有严格按照杜邦分析的格式来分析，但是其财务分析可以看出是自己认真思考的结论，并且综合了公司经营情况的分析说明，比较到位。

至于细分产品的描述则和其他人趋同，但是关于汉钟精机发展战略的提炼比较好。

不足之处在于财务分析部分缺少与同类企业的比较分析。

3、编号H的评价：88分，财务分析比较清晰，与"编号F"相当，横向比较也对比出了异同。

4、编号I的评价：85分，逻辑思路清晰，杜邦分析较深入，但是对公司前景的判断不足。

财务分析部分也较好，但是文中对公司的细分产品没有做分析，就简单的给出了"公司在产业链和产业中地位不可替代"、"大冷和烟台冰轮与公司在技术上存在差距"等类似话，有些偏颇，此为不足之处。

5、编号G的评价：85分，逻辑思路清晰，财务分析部分相比"编号I"来讲稍弱一些，但是其产品分析和公司优势提炼相比较好，综合评分与"编号I"相同。

6、编号E的评价：80分，逻辑思路不太清晰，有重复描述。

002158汉钟精机2023年上半年现金流量报告

汉钟精机2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为383,964.9万元，与2022年上半年的354,517.56万元相比有所增长，增长8.31%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为164,448.63万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的42.83%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加32,428.31万元。

在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的33.93%。

表明企业正在进行投资结构调整。

企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。

二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为388,748.79万元，与2022年上半年的341,876.48万元相比有较大增长，增长13.71%。

表明企业进行投资扩展，进行结构调整。

最大的现金流出项目为投资所支付的现金，占现金流出总额的35.25%。

三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。

2023年上半年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。

2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金。

现金流出项目从大到小依次是：投资支付的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。

四、现金流动的协调性评价2023年上半年汉钟精机投资活动需要资金15,510.79万元；经营活动创造资金32,428.31万元。

投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。

2023年上半年汉钟精机筹资活动需要净支付资金21,701.42万元，但经营活动所提供的资金不能满足投融资活动对资金的需要。

汉钟精机2019年财务分析结论报告

汉钟精机2019年财务分析综合报告汉钟精机2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为27,933.59万元，与2018年的23,571.75万元相比有较大增长，增长18.50%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2019年营业成本为118,251.1万元，与2018年的116,664.26万元相比有所增长，增长1.36%。

2019年销售费用为13,761.38万元，与2018年的11,319.73万元相比有较大增长，增长21.57%。

2019年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。

2019年管理费用为10,766.6万元，与2018年的9,833.78万元相比有较大增长，增长9.49%。

2019年管理费用占营业收入的比例为5.96%，与2018年的5.68%相比变化不大。

企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。

2019年财务费用为2,316.3万元，与2018年的814.47万元相比成倍增长，增长1.84倍。

三、资产结构分析2019年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。

四、偿债能力分析从支付能力来看，汉钟精机2019年是有现金支付能力的。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析汉钟精机2019年的营业利润率为15.50%，总资产报酬率为8.96%，净资产收益率为12.50%，成本费用利润率为19.17%。

企业实际投入到企业内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

汉钟精机2020年上半年财务状况报告

汉钟精机2020年上半年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况汉钟精机2020年上半年资产总额为360,197.47万元，其中流动资产为252,549.05万元，主要以货币资金、交易性金融资产、存货为主，分别占流动资产的25.69%、25.35%和21.93%。

非流动资产为107,648.42万元，主要以固定资产、其他非流动资产、在建工程为主，分别占非流动资产的69.25%、7.95%和7.05%。

资产构成表(万元)2、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的51.28%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表(万元)项目名称2018年上半年2019年上半年2020年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产218,754.37 100.00234,910.61100.00252,549.05100.00货币资金72,503.74 33.14 63,315.86 26.95 64,868.13 25.69 交易性金融资产0 - 16.52 0.01 64,031.86 25.35 存货40,079.8 18.32 44,320.32 18.87 55,375.48 21.93 应收账款36,692.33 16.77 39,259.26 16.71 41,298.33 16.35 预付款项1,929.64 0.88 1,761.73 0.75 1,510.35 0.60 其他流动资产50,921.3 23.28 71,387.17 30.39 1,298.88 0.51 其他应收款611.14 0.28 794.03 0.34 687.94 0.27 应收票据15,623.46 7.14 13,612.44 5.79 616.9 0.24 一年内到期的非流动资产0 - 379.39 0.16 329.35 0.133、资产的增减变化2020年上半年总资产为360,197.47万元，与2019年上半年的334,965.08万元相比有所增长，增长7.53%。