国际外汇税收风险管理(1月2日完整版)
第六章 外汇风险管理
第一节 外汇风险概述
一.外汇风险的概念 外汇风险：又称汇率风险，是指经济实体以外 币定值或衡量的资产与负债,收入与支出,以及 未来的经营活动可望产生的现金流量的本币价 值因货币汇率的波动而产生损失的可能性。
亚洲金融危机中各主要货币对美元汇率的变动情 况(1美元兑)
项目 印尼盾 韩元
5.提前收付或拖延收付法:
通过预期汇率的变动, 提前或推后结算日期 来避免风险。
预期外汇汇率上升, 出口商应推迟收款, 进 口商则应尽量提前付款.
预期外汇汇率下跌, 出口商应提前收款, 进口 商则应尽量推迟付款。
二.金融交易法 外汇交易:
1.远期外汇交易 2. 掉期交易 3.外汇期货交易 4.外汇期权交易 短期借款
97年6 2430.74 885.8 月30日
林吉特 菲律宾比 泰铢 索
2.523 26.35 24.70
98年12 7979.1 1203.2 3.8 月31日
38.9
36.34
贬值率 69.54 %
26.38 33.61 32.26 32.03
二、外汇风险的类型
(一) 交易风险: 是指在以外币计价的交易中, 由于外币和本币汇率的变动而遭受损失的可 能性.
BSI法与LSI法在应付外汇帐款中的具体应用
(1)借款—即期合同—投资法（BSI法） 其程序是：首先借入一笔本币，然后通过即 期合同换成外币，再用外币进行投资（或存 款，或购买短期债券等）
例：德国某公司从美国进口10万美元的电机产 品，90天支付10万美元货款。
(2)提前收付—即期合同—投资法(LSI法)
例：德国某公司在90天后有一笔5万美元的应 收帐款。为防止美元对欧元汇价波动的风险，
现行有效外汇管理主要法规目录(截至2022年12月31日)
现行有效外汇管理主要法规目录（截至2022年12月31日）一、综合（26项）（一）基本法规（8项）1中华人民共和国外汇管理条例国务院令第532号2境内外汇划转管理暂行规定〔97〕汇管函字第250号13个人外汇管理办法中国人民银行令2006年第3号4国家外汇管理局关于印发《个人外汇管理办法实施细则》的通知汇发〔2007〕1号25国家外汇管理局关于进一步促进贸易投资便利化完善真实性审核的通知汇发〔2016〕7号6国家外汇管理局关于进一步推进外汇管理改革完善真实合规性审核的通知汇发〔2017〕3号7国家外汇管理局关于进一步促进跨境贸易投资便利化的通知汇发〔2019〕28号8国家外汇管理局关于优化外汇管理支持涉外业务发展的通知汇发〔2020〕8号（二）账户管理（6项）9境内外汇账户管理规定银发〔1997〕416号10境外外汇账户管理规定〔97〕汇政发字第10号31被《关于对<境外外汇账户管理规定>等2件部门规章和<境内外汇划转管理暂行定>等5件规范性文件予以修改的公告》（中国人民银行公告〔2015〕第12号）修改。
2被《国家外汇管理局关于宣布废止失效14件和修改1件外汇管理规范性文件的通知》（汇发〔2016〕13号）修改。
3被《关于对<境外外汇账户管理规定>等2件部门规章和<境内外汇划转管理暂行规定>等5件规范性文件予以修改的公告》（中国人民银行公告〔2015〕第12号）修改。
11国家外汇管理局关于对公外汇账户业务涉及有关外汇管理政策问题的批复汇复〔2007〕398号12国家外汇管理局关于境外机构境内外汇账户管理有关问题的通知汇发〔2009〕29号13国家外汇管理局关于精简外汇账户的通知汇发〔2019〕29号14国家外汇管理局综合司关于清理整合部分外汇账户的通知汇综发〔2020〕73号（三）外币现钞与外币计价管理（3项）15国家外汇管理局海关总署关于印发《携带外币现钞出入境管理暂行办法》的通知汇发〔2003〕102号16国家外汇管理局关于印发《携带外币现钞出入境管理操作规程》的通知汇发〔2004〕21号17国家外汇管理局海关总署关于印发《调运外币现钞进出境管理规定》的通知汇发〔2019〕16号（四）其他（9项）18国家外汇管理局法律咨询工作管理规定汇综发〔2009〕106号19国家外汇管理局综合司关于办理二氧化碳减排量等环境权益跨境交易有关外汇业务问题的通知汇综发〔2010〕151号20国家外汇管理局关于亚洲基础设施投资银行和新开发银行外汇管理有关问题的通知汇发〔2016〕10号21国家外汇管理局公告2016年第2号——关于使用、推广“三证合一、一照一码”营业执照有关事项22中国人民银行中国银行保险监督管理委员会中国证券监督管理委员会国家外汇管理局关于进一步规范金融营销宣传行为的通知银发〔2019〕316号23国家外汇管理局关于取消有关外汇管理证明事项的通知汇发〔2019〕38号24国家外汇管理局行政复议程序国家外汇管理局公告2020年第2号25国家外汇管理局关于建立外汇政策绿色通道支持新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知汇综发〔2020〕2号26国家外汇管理局行政许可实施办法国家外汇管理局公告2021年第1号二、经常项目外汇管理（10项）（一）经常项目综合（3项）27国家外汇管理局关于印发《支付机构外汇业务管理办法》的通知汇发〔2019〕13号28国家外汇管理局关于支持贸易新业态发展的通知汇发〔2020〕11号29国家外汇管理局关于印发《经常项目外汇业务指引（2020年版）》的通知汇发〔2020〕14号（二）货物贸易外汇管理（4项）30国家外汇管理局海关总署国家税务总局关于货物贸易外汇管理制度改革的公告国家外汇管理局公告2012年第1号31国家外汇管理局关于印发货物贸易外汇管理法规有关问题的通知汇发〔2012〕38号432关于取消报关单收、付汇证明联和办理加工贸易核销的海关核销联的公告中华人民共和国海关总署国家外汇管理局公告2019年第93号33中国人民银行国家外汇管理局关于支持新型离岸国际贸易发展有关问题的通知银发〔2021〕329号（三）服务贸易外汇管理（2项）34国家税务总局国家外汇管理局关于服务贸易等项目对外支付税务备案有关问题的公告国家税务总局国家外汇管理局公告2013年第40号535国家税务总局国家外汇管理局关于服务贸易等项目对外支付税务备案有关问题的补充公告国家税务总局国家外汇管理局公告2021年第19号（四）个人经常项目外汇管理（1项）36国家外汇管理局关于进一步推进个人经常项目外汇业务便利化的通知汇发〔2021〕13号三、资本项目外汇管理（79项）（一）资本项目综合（7项）37国家外汇管理局关于调整部分资本项目外汇业务审批权限的通知汇发〔2010〕29号38国家外汇管理局关于鼓励和引导民间投资健康发展有关外汇4被《国家外汇管理局关于废止和失效5件外汇管理规范性文件及7件外汇管理规范性文件条款的通知》（汇发〔2019〕39号）修改。
外汇风险管理(共10篇)
外汇风险管理(共10篇)外汇风险管理（一）: 金融风险的种类对于金融风险的种类,从不同的角度出发,会有不同的认识或不同的关注点. 对于经营金融者来说,金融风险是指所从事的经营活动给自己造成经济损失的风险.此类风险主要有利率风险、外汇风险和管理风险,尤其是信贷风险.所谓利率风险是指由于预期利率水平和到期实际市场利率水平的差异而造成损失的可能性.所谓外汇风险是指因汇率变动而蒙受损失或丧失所预期的利益的可能性.所谓管理风险是指由于金融机构或经营者经营管理不善而造成损失的可能性.所谓信用风险,亦称信贷风险,是指债务人不能按期偿还债务本息,使债权人受到一定经济损失的可能性.外汇风险管理（二）: 工程项目风险管理【外汇风险管理】1. 项目的可行性BOT项目成功的最重要因素之一是项目是否可行,尤其是项目在经济上是否可行,包括项目收费能否被用户或政府接受等.在项目初期,政府机构和发起人都应进行可行性研究,确定项目的可行性.可行性研究应该证明项目在不同方案下的财务和经济均是可行的.政府在进行可行性研究时应该对项目进行认真规划,增强项目的吸引力.在选择项目时,首先应考虑项目的必要性,即该项目是否很需要.这儿包括项目是否在国家允许私人投资进入的产业范围,特别是项目是否是国家急需建设的基础设施.比如我国的深圳沙角B电厂,由于当地严重缺电,而政府又没有足够的资金来建造更多的电厂,所以可以认为这个BOT项目很需要.第二,在考虑项目的必要性时,还应分析项目的经济性,主要是对于国民经济的满足程度.如项目除了满足需要外,还需考虑最终提供的服务,其成本是否可以接受政府不做任何融资,项目是否可以进行特别是项目要有良好的经济效益.由于BOT项目通过股东的股本投资和借贷筹集建设资金,股本回报和贷款本息的偿还,完全倚赖于项目建成后的运营收益,项目本身能否产生预期足够的收益,是股本投资、债权人贷款所要考虑的首要问题.只有项目具有良好的收益保障,才能吸引投资者和贷款人.第三,项目在技术上的可行性和技术创新,也是影响项目的关键因素.2. 良好的投资环境良好的投资环境包括法律环境、经济环境、东道国的信用等级及政治环境. 法律环境项目当事人在融资结构中的地位,他们所拥有的权利,所承担的责任和义务是通过一系列法律文件确定下来的（一个项目融资结构由几十个甚至上百个法律文件所组成是毫不奇怪的）.法律文件是否准确无误地反映出项目各个参与者在融资结构中的地位和要求,各个法律文件之间的结构关系是否严谨,是保证项目融资成功的必要条件.如果被融资项目是在第三国,则无论是投资者还是贷款银行都需要注意该国的法律体系或国际通用法律体系相衔接相适应.作为投资者,应特别注意例如知识产权的保证、贸易公平的保证、生态环境的保证等方面的法律保护；作为贷款银行,则需要考虑到担保履行以及实施接管权利等有关的法律保护结构的有效性问题.有一些法律文件对项目融资的结构设计起着关键性的作用,例如项目产品的“无论提贷与否均需付款”合同,对于这类法律文件,在融资工作一开始就应加以注意,确定基本原则框架甚至具体细节,否则很有可能影响整个项目的进度. 经济环境一个BOT项目通常要求有一定比例的本国贷款人和本国股本投资者.在一个具有发达银行系统和某种有组织的金融市场的国家里,寻找这种贷款人和投资者不是件难事,例如在泰国、马来西亚和巴基斯坦.大多数BOT项目将取得本国货币收益.本国货币必须常被用来为进口的原料或燃料付款,以及为偿债和偿还股本付款.如果一国经济没有过度的通货膨胀或过快的汇率变动,在这种经济环境下较容易开发这种项目.即使东道国政府愿意保护项目的投资者免受通货膨胀风险和汇率风险,在一个比较稳定的经济环境中比在高度不稳定的环境中开发BOT项目要容易的多.东道国的信用等级在贷款者决定是否为一个特定国家的一个项目筹资时,决不会因为BOT方案而不考虑东道国总体信用.一个项目的可行性需要东道政府的支持和担保,支持和担保越多,贷款人就越关心东道国的信用.就商业贷款人及其各自的出口担保机构而言,对于一个特定国家的一个BOT项目的贷款,其承受风险的极限可能已被用光了,所以一个特定的贷款人或机构将不会愿意再为该国以后的项目筹资或担保,而不管使不使用BOT方案.拥有较高信用等级的发展中国家,例如泰国和马来西亚,比起其他信用不太好的国家,似乎应有更多的机会开发BOT项目.信用等级处于中间状态的国家—例如印度尼西亚、土耳其、巴基斯坦、墨西哥、智利和菲律宾,仍具有足够高的信用等级,因而也能够实施BOT项目.信用等级低于上述国家的那些国家,在其信用等级有所改观以前,不大可能吸引BOT项目.政治环境BOT成功实施的另一个必要的先决条件（在国家的信用等级中可能以考虑进去）是东道国的政治稳定.没有政治稳定,实施BOT项目所需的广泛的政治支持就可能是一句空话.即使作出许诺,这种许诺也不一定可信.象曼谷高速公路那样,完成一个BOT项目一般需要10到25年,如果私人发起人不相信在此期间政治稳定和连续性,他们不会愿意拿出开发一个BOT项目需要的大量时间和金钱,而且承担风险10至25年.3. 政府的支持程度政府在BOT项目中的影响,贯穿于确定项目、招标、特许权协议的签定、法律法规的制订、税收、外汇政策的调整、政治风险的避免等多方面,BOT项目的成败在很大程度上取决于政治的支持程度,政府在BOT项目中起着关键作用.从主观上讲,取决于（其他方面放在后面讲）：政府对BOT项目的态度政府既然希望采用BOT方式建设项目,当然也希望项目实施成功,所以政府首先必须对BOT项目有热情.政府应牢记BOT项目的特殊性,它不同于一般的商业项目,它对特许权协议依赖极大,由特许权协议建立项目并由所有的辅助协议支持它.政府应有吸引人的BOT一揽子计划首先,政府在选择项目时,项目规模要足够大.BOT项目的复杂结构决定了这类项目较高的前期费用,项目无论大小,前期工作量差别并不大.如果项目较小,前期费用占投资的比例将很大,这样的项目在财务可行性上就会遇到问题.第二,一揽子计划应有一个介于垄断和竞争之间的平衡.有时一个项目需要拥有垄断权或一定程度的垄断权才能实现,那么就应在项目计划中规定一定的垄断权,并给予项目一定程度的竞争保护.但是,竞争保护不能因过高的垄断权让承包商占太大便宜,尤其不能因此而损害公众利益和政府利益.第三,合理的风险分配.原则上,项目的风险全部由项目发起人承担,但风险与回报之间的关系是对应的.如果发起人真正承担了全部风险,那么根据风险定价原理,项目收费将很高,很可能会超出用户和政府的承受能力.为了保证项目的财务可行性,政府适当承担一些政府可以控制的风险是应该的.政府为吸引投资者所采取的其他步骤政府可采取其他步骤以吸引投资者.进行一个大的项目,投资者往往更关心去国事情发展不顺利时会怎样他们不喜欢政府含糊的保证,而更乐意将信息寄托于法律、规章和担保上.所以,政府在帮助投资者免除担心方面应注意这些问题.4. 项目公司的能力项目公司的选择对于项目成败关系非常重大,适合于进行BOT项目的发起人必须尽可能的满足以下要求：项目公司的组成规模对于项目而言必须足够大项目公司是与政府签署特许权协议的合同一方,是BOT项目的执行者,必须具有足够的实力.一个公司的规模越大和财务越雄厚,其进行BOT项目成功的可能性越大.首先,具有雄厚财力的项目公司能对项目提供较多的资金,同时对项目的后备资金也有较可靠的保证.此外,公司规模大,财力雄厚,在信贷机构中拥有良好的信誉,为项目融资的能力也较强,融资成本也可能较低.项目公司具有项目开发经验和较强的实力BOT项目实施中一个常见的问题是私营机构经验不足,项目经常由经验不足或毫无经验的私营机构来经营管理,因此对新项目的大多数管理人员来讲,学习的任务非常艰巨.另外,他们通常要接受来自上司的具体要求和指示.这些上司不能深层次的介入项目,且缺乏经验,这种现象往往导致期望过高,项目受挫.因此,发起人是否具有BOT项目开发经验,或则是否拥有富有经验的管理人员,对于项目的成功与否非常重要.退一步讲,即使缺乏BOT项目开发经验,开发人曾有过建设类似项目的经验,对于项目的成功也会有很大的帮助.项目公司的总体经验和实力还表现在能否正确、妥善的处理项目实施阶段的各种问题.这些问题包括：（1）利益冲突问题；（2）“台风现象”,也叫“旋涡效应”；（3）债权人摇摆现象；（4）对项目管理改变的应付；（5）开发资金贫乏问题.对风险的管理能力为了防止上述问题的发生,需要设计合理的项目管理结构,保证项目的各个投资者有充分的利益需求而投入足够的资源承担起项目的管理责任,建立一支有经验的尽职的经营管理队伍.同时,注意建立相应的平衡制约机制,明确规定项目的决策程序,保护其他投资者的利益.否则,项目管理的随机性、随意性太大,一旦出现问题,项目可能会成为“无头苍蝇”,从而导致失败. BOT项目的整个实施过程实际上就是一个对风险的管理过程.一个好的项目公司必须对各种风险有清楚的认识,较好的处理各种风险.BOT项目的风险贯穿于BOT实施的全过程,主要有四个部分：投标风险,包括项目计划许可风险、土地征购风险环境及文物保护风险、专营及税收法规风险等.融资风险,包括资金不足风险、破产风险、利率变动风险、货币兑换风险、汇率变动风险等.建造风险,包括建筑承包商的表现风险、地面条件风险、造价超支风险、工期延误风险、质量不合格风险、技术风险等.运营风险,包括收入风险、运行及维护成本风险等.对于如此复杂而种类繁多的风险,项目公司应具备较强的风险管理能力,应有经验丰富的风险管理班子,对风险进行有效的控制与通报,坚持一贯的管理风格,并对成本、时间、质量等做必要的储备.在风险管理工作中,项目公司应掌握正确的风险分配原则,即将风险分配给最有能力承担这种风险的一方,并使风险承担方应获得相应的回报.应尽可能的采取多种方法降低风险,如进行细致的场地调查、市场调查、准备备用方案、进行竞争控制以及取得货币可兑换性担保,等等.其他方面由于在特许权协议结束时,项目最终要移交给东道国政府,所以从项目东道国角度讲,选择项目公司还要包括：目经营在特许权协议期间能否提供符合要求的服务；项目经营要符合环境保护标准和安全标准；项目产品（或服务）的收费要合理；项目经营要保证做好设备的维护和保养工作,保证在特许权协议终止时项目所在国政府接收的是一个运行正常保养良好的项目,而不是一个千疮百孔的乱摊子.5. 项目承包商和运营商的能力BOT项目的前期工作是复杂而艰巨的,一旦所有的协议都已签妥,项目便进入建造和运营阶段.事实上,只有后两个阶段才是项目的实质性阶段.虽然前期工作中政府、项目公司及涉及项目的其他各方角色所有的谈判相当重要,但项目承包商和项目建成后的运营商对BOT项目成功与否也有不可忽视的重要作用.在项目前期工作中,项目公司就应考虑和确定是依靠自身的能力组建项目公司进行工程建设,建成后抽调或聘用自己的管理人员对项目进行运营管理,还是采用分包的方式,将建设和运营交给更有经验的专业项目公司和运营公司去做. 项目公司进行施工建设所采用的最普通方法是“交钥匙固定价”合同承包方式.项目承包商的总包价格不得随通货膨胀浮动,并且必须对不可预见的场地情况承担风险.BOT建设合同的另一个普遍特点是工期提前可得奖金,而延误则要处以处罚.在施工建设阶段,项目承包商实行执行项目的施工,并在施工中调动项目融资.但是,采用这种“交钥匙”合同方式也会出现一些问题,当项目承包商需要组建一家项目合资公司时,由于合资公司各成员之间以及与其各自下属的分包商和供应商之间的不同商业利益,各分包商的经营风格、企业文化和合资公司间的相互竞争等原因,合资各方可能产生严重的意见分歧,这就将使项目一揽子计划实施受挫.考虑到BOT项目可能出现类似的复杂情况,为保证项目顺利实施,承包商常雇佣独立的监理机构对项目进行监理.在项目运行阶段,运营维护商可能是项目公司中的一个股东,他们将管理该建成的设施,归还贷款,向主管政府交纳税金,以及为股东分红.但如果项目公司中找不出一个有经验的运营商,那么项目公司也极有可能将项目的运营分包给一家专业性公司.一旦项目公司作出分包施工/运营权的决定,就存在一个对项目承包商和运营商的选择评价问题.在选择评价时,应以其信贷能力、财力、经验、资源状况、技术水平以及价格等多因析.只有既具备雄厚的财力物力等硬件指标,又拥有较强的专业技术水平和富有经验的专业队伍等软件性能,才能较好的按照项目目标,以最好的设计、最低的建造成本和运营成本,完成项目的实施.综上所述,当一个BOT项目具备了必要性,并拥有创新的技术方法和吸引人的融资方式后,该项目就应该说是可行了.一旦项目可行性得到保证,加上政府、项目公司、项目承包商、运营商等各方的互相信任、紧密合作,那么,再复杂的项目也能不断的克服困难和解决问题,最终得到较好的实施.外汇风险管理（三）: 会哪道来哪道,1．下列因素中有可能引起一国货币贬值的因素有（） A．国际收支逆差 B.通货膨胀率高于其他国家 C.国内利率上升 D.国内总需求增长快于总供给.2.如果你是ABC银行的交易员,客户向你询问澳元/美元汇价你签复:“0.7685/90”,请问：如果客户要买进澳元,汇率是（） A.0.7685 B.0.7690 C.D.3.外汇衍生品的基本特征有( ) A.未来性 B.投机性 C.杠杆性 D.虚拟性 4.外汇风险管理原则主要包括( ) A.全面重视原则 B.资产保值原则 C.资产增值原则 D.最小成本原则 5.以下属于世界银行贷款的资金来源的是 ( ) A.会员国实缴股金 B.在国际债券市场发行债券 C.债权转让 D.业务中利润收入 6.中长期国际资本流动对流入国有哪些积极效应( ) A.有利于资本形成,促进经济长期发展 B.有助于平抑经济周期 C.提高资金利用效率 D.带动出口,提高国民收入1.B这是常识通货膨胀本来就会产生这种现象.而哪个国家更明显,那贬值也更明显其他的就不会了你问问专业老师吧满意请采纳外汇风险管理（四）: 英语翻译Coursework assignment 2:The Multinational CorporationSelect a multinational corporation of your choice.You must seek approval of your chosen corporation from the module tutor.You should be able to gain access to the corporate annual report and other associated investor information.You are then required to:a) Evaluate the global financial environment that your corporation operates in.25% weightingb) Critically evaluate the extent of foreign exchange risk that the corporation is exposed to and the corporation’s approach to managing exchange risk and assess whether this approach is effective.Your discussion should make particular reference to transaction exposure,operating exposure and translation exposure.75% weightingYOU SHOULD ALSO NOTE:The coursework assignment report narrative should not exceed 2,500 words in length.Learning Outcome StatementsThe module has the following Learning Outcomes:Analyse key events in the international monetary systemAppraise the merits and demerits of alternative exchange rate regimesEvaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate riskAnalyse firms" motives in using derivatives to manage riskThe coursework assignment assesses the following two learning outcomes:Evaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate riskAnalyse firms" motives in using derivatives to manage riskThe assignment will be marked according to the following criteria (see next page):Your discussion should be supported by suitable references.正确的翻译在这里啦：＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝Coursework assignment 2:The Multinational Corporation作业2：跨国集团Select a multinational corporation of your choice. You must seek approval of your chosen corporation from the module tutor. You should be able to gain access to the corporate annual report and other associated investor information.任选一个跨国集团. 但是你选择的公司要在module tutor里被通过审核才可以. 你要了解该公司的年度报表和其他的相关投资方面信息.You are then required to:然后你需要做的是：a) Evaluate the global financial environment that your corporation operates in.25% weighting分析一下你所选择的跨国公司所处于的全球金融环境是怎样的.占总分值的25％b) Critically evaluate the extent of foreign exchange risk that thecorporation is exposed to and the corporation’s approach to managing exchange risk and assess whether this approach is effective. Your discussion should make particular reference to transaction exposure, operating exposure and translation exposure.75% weighting具体的分析外汇风险对该公司的影响,另外分析该公司在这个问题上的管理方法是否有效.你的分析要从交易风险,操作风险和换算风险几个方面来讨论.占总分值的75％YOU SHOULD ALSO NOTE:另外你还需要做的是：The coursework assignment report narrative should not exceed 2,500 words in length.整个作业不要超过2500字长度.＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝以下并不是作业要求所以没有什么用：＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝Learning Outcome StatementsThe module has the following Learning Outcomes:同做这个作业你可以锻炼到以下几个方面：Analyse key events in the international monetary system在国际货币体系中对重要事件的分析Appraise the merits and demerits of alternative exchange rate regimes分析并掌握替代汇率制度的优点和缺点Evaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate risk评估衍生工具管理汇率风险的作用Analyse firms" motives in using derivatives to manage risk使用衍生工具分析企业对风险的管理The coursework assignment assesses the following two learning outcomes:这个作业还有另外两个学习成果：Evaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate risk评估衍生工具管理汇率风险的作用Analyse firms" motives in using derivatives to manage risk使用衍生工具分析企业对风险的管理The assignment will be marked according to the following criteria (see next page):作业的计分按以下标准（见下页）：Your discussion should be supported by suitable references.你的讨论部分要有适当的参考资料来配合.外汇风险管理（五）: 在进行外汇储备规模管理时，应考虑的因素有（多选）A、国际收支对外汇储备的影响B、人民币实现可自由兑换的影响C、外汇风险的因素D、国际储备的构成因素E、外汇管理制度的影响其实以上都是进行外汇储备规模管理时需要考虑的因素，但是侧重点不同。
跨国企业外汇风险管理考核试卷
C.企业面临严重的交易风险
D.企业面临严重的投资风险
17.跨国企业在进行外汇风险管理时，需要关注的风险管理原则包括：（）
A.成本效益原则
B.风险分散原则
C.适应性原则
D.主动管理原则
18.以下哪些是跨国企业在进行外汇风险管理时常用的风险规避策略：（）
A.货币套期
B.货币掉期
4.以下哪种策略可以帮助企业规避汇率风险：在预期某货币升值时，企业可以提前购买该货币的______。
5.企业进行外汇风险管理时，应遵循的原则之一是______原则，即根据市场变化调整风险管理策略。
6.通货膨胀、利率差异和______是影响汇率变动的主要因素。
7.在外汇风险管理中，企业常用的风险规避策略之一是______，即通过金融衍生品锁定未来的汇率。
6.以下哪些情况下，企业可能面临较高的外汇风险：（）
A.资金主要来源于外债
B.销售收入以多种货币结算
C.主要成本以单一外币计价
D.汇率变动频繁
7.在进行外汇风险管理时，企业可以考虑的内部因素包括：（）
A.财务状况
B.成本结构
C.市场占有率
D.产品类型
8.以下哪些是外汇期权的特点：（）
A.权利而非义务
2.策略包括远期合约、期权、掉期等。优势是降低风险，局限性在于可能增加成本，限制潜在收益。
3.评估投资所在国的汇率风险，使用远期合约锁定汇率，考虑多元化货币结算，保持财务灵活性。
4.外部因素包括全球经济环境、政策法规、市场竞争和技术进步。这些因素影响汇率变动和风险管理工具的有效性，需灵活调整策略。
A.权利而非义务
B.有限的风险
C.无限的收益
D.灵活的运用
(12-13)国际投资风险管理
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2.会计风险
▪ 概念：又称折算风险或会计结算风险，指跨 国公司的子公司以外币表示的财务报表用母 公司本国的货币来换算，并进行报表合并时， 因汇率在记账期间发生变动，而致使跨国公 司蒙受账面经济损失的可能性。
▪ 注意：
▪ （1）折算风险是跨国公司因对海外子公司的 财务报表作不同币别货币的相互折算的会计 处理而承受的外汇风险
第十二、十三章 国际投资风险管理
第一节 国际投资风险概述 第二节 国际投资外汇风险管理 第三节 国际投资经营风险管理 第四节 国际投资政治风险管理
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第一节 国际投资风险概述
一、国际投资风险的概念 （一）概念
▪ 国际投资风险是指在特殊环境下和特定时期内客 观存在的导致国际投资利益损失的可能性，是一 般风险的更具体形态。
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▪ （3）经济风险存在于跨国经营的各个方 面，经济风险通过间接渠道产生.
▪ 汇率变动对跨国公司的经营活动影响机 如下：
汇率 变动
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各国同种商品之间 的比价变动
一国不种商品之间 的比价变动
生产条ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ和需 求结构变动
跨国公司的经 营活动变化
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小结：
▪ ★会计风险：汇率的变化影响财务 报表，对公司的现金流量并无实质 性影响。
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险
！
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（二）国际投资风险的特征：
▪ 第一，客观性。人们无论愿意接受与否， 都无法消除它，而只能通过一定的技术 经济手段进行风险控制 。
▪ 第二，偶然性。某一具体风险的发生是 偶然的，是一种随机现象。（风险事故 是否发生不确定，何时发生不确定 ，形 式、后果不确定 ）。
国际金融00076第五章 外汇风险管理笔记
第五章外汇风险管理一、外汇风险概述1.【识记部分】（1）外汇风险外汇风险又称汇率风险，是指在一定时期内，经济实体或个人以外币计价的资产或负债由于汇率变动而引起的价值变动。
外汇风险可能导致两个结果：获得利益或遭受损失。
（2）交易风险交易风险是指在以外币计价的交易中，由于外汇汇率的波动而引起应收资产或应付债务的变化使交易者蒙受损失的可能性。
交易风险可分为外汇买卖风险、外汇借贷等闲和交易结算风险。
（3）会计风险会计风险又称折算风险或转换风险，是指企业在进行会计处理和外币债权债务结算时，将必须转换为本币的各种外币计价项目甲乙折算时所产生的风险。
（影响财报）（4）经济风险经济风险又称经营风险，是指由于非预期的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的潜在可能性。
经济风险是由于汇率的变动而产生的，这种潜在的风险会直接关系到企业在海外的经营成果。
2.【领会部分】（1）外汇风险的构成因素外汇风险由本币、外币和事件三个要素构成。
（2）外汇风险的对象只有买卖盈余未能抵消的资产或负债，才会面临汇率波动的风险。
通常将承受风险的外币资产称为风险头寸或外汇敞口。
（3）影响交易风险的因素企业拥有的远期外汇的头寸。
企业拥有的头寸越多，可能蒙受的交易风险就越大。
外汇汇率的波动幅度。
汇率波动的幅度越大，遭受外汇风险的可能性就越大。
企业拥有的外币业务状况。
在企业拥有多种外币业务的情况下，集中外币相对本币汇率变化的综合变动趋势，也就是集中货币汇率变化之间存在相互关系，这些外币形成的交易或者形成叠加关系或者形成相互抵消关系。
3.【简单应用】外汇风险的类型①交易风险：外汇买卖风险、外汇结算风险、交易结算风险②会计风险③经济风险4.【综合应用】外汇风险的经济影响（1）对对外贸易的影响一国的货币汇率下浮，有利于出口，不利于进口。
若其他条件不变，等值本币的出口商品在国际市场上折合比编制前更少的外币，使该产品在国外的销售价格下降，竞争力增强。
第七章国际投资风险及其管理
（1）外汇风险因素： 一般包括三个因素：本币、外币和时间
（2）外汇风险的特点： 外汇风险具有客观性；外汇风险描述的是一种不确定状态 ，而不是事件发生后的结果；外汇风险具有相对性。
2、外汇风险的发展与变化
（1）外汇风险与国际货币制度的变化
① 从19世纪初到第二次世界大战爆发前，国际货币制 度一直实行的是国际金本位制度，各国经济主体面临的 外汇风险较小，也无须防范外汇风险.
▪ 现任政府要求外国石油公司增加在石油勘探领域的投资，取消与三家 最大外国石油公司（包括Belco）签订的产品分成合同，并要求就合 同内容进行为期90天的重新谈判。”这三家石油公司在秘鲁总投资额 超过19亿美元，原油产能占秘鲁原油总产能的2/3。
▪ 经过谈判，有两家公司与秘政府达成了新的协议，而Belco石油公司 却拒绝按照秘政府要求增加投资，拒绝补缴税款，并拒绝接受新的税 率。1985年12月，该公司在秘鲁的全部资产被征收，由秘鲁国家石油
②二战后期，在英、美两国主导下，于1944年7月1日，在 美国布雷顿森林（Bretton Woods）举行了44国代表参加 的联合国货币金融会议。会议签订了布雷顿森林协定, 确 立了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 汇率波动也是在有限的范围内进行，汇率风险虽然存在， 却是有限的。
③1973年3月，布雷顿森林体系崩溃，国际货币制度进入 牙买加体系，浮动汇率制度取代了固定汇率制度。自此， 各国汇率变动频繁。
▪ （3）当某一大型跨国公司的某一子公司面临国有化威胁 时，继续保持正常的生产和经营等。
风险集合
风险集合指在大量同类风险发生的环境下，投资者联合行动 以分散风险损失，从而降低防范风险发生的成本。
风险转移
风险转移指风险承担者通过若干技术和经济手段将风险转移 给他人承担。风险转移分为保险转移和非保险转移两种。
外汇风险管理习题与答案
外汇风险管理习题与答案第一篇：外汇风险管理习题与答案第四章外汇风险管理一、填空题1、外汇风险有广义和狭义之分：________外汇风险是指既有损失的可能，也有盈利的可能；狭义的外汇风险仅指由于汇率变动使经济实体或个人造成损失的可能。
我们一般所说的外汇风险指的是________。
2、外汇风险的构成要素一般包括：________、________、________。
这三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可3、外汇风险分为一般管理和综合管理。
________所采取的方法是单一的，而________采取的是两种以上方法结合在一起多方位的管理。
4、注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。
一般的基本原则是________,即出口选硬币作为计价货币，进口选软币作为计价货币。
5、将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法。
常见的外汇风险的综合管理方法有三种：________、________、________。
二、不定项选择题1、外汇风险的不确定性是指（）。
A．外汇风险可能发生，也可能不发生B．外汇风险给持汇者或用汇者带来的可能是损失也可能是盈利C．给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是盈利D．外汇汇率可能上升，也可能下降2、在资本输出人中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时发生下跌或上涨，当事人就会遭受风险。
这属于（）。
A．时间风险B．交易风险C．经济风险D．转换风险3、一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响。
时间越长，外汇风险就越（）。
A．大B．小C．没有影响D．无法判断4、出口收汇的计价货币要尽量选择（）。
A．软币B．硬币 C．黄金D．篮子货币5、LSI法中的S是指（）；L是指（）。
A．提前收付B．借款 C．即期合同D．投资6、时间结构对外汇风险的影响是（）。
A．时间越长，风险越大B．时间越长，风险越小 C．时间越短，风险越大D．时间越短，风险越小7、BSI消除外汇风险的原理是（）。
企业如何防范外汇风险
摘要伴随着世界经济和金融形势的变化，外汇汇率这一作为国际金融关系乃至是国际经济关系正常发展的纽带，己经渗透到包括经济生活的一切领域，我国各涉外单位尤其是外贸企业，正越来越强烈地感知到外汇风险所带来的巨大影响。
因此，分析外汇风险带给我国外贸企业的影响以及企业当前所面临的各种外汇风险，并找出相应的风险管理防范措施，有效地规避风险具有重大的理论和现实意义。
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、本文主要采用理论和案例研究的方法研究我国外贸企业外汇风险管理。
第一，本文对外汇风险理论进行了系统的阐述，认为我国的外汇风险主要是由人民币汇率变动带来的，并将外贸企业的外汇风险主要划分为三大类：交易风险、会计风险和经济风险。
第二，本文通过回顾我国汇率制度的变化，发现我国外贸企业的外汇风险是伴随着几十年来我国汇率制度的改革推进而逐步产生的。
作者在回顾我国各时期的汇率制度、以及分析人民币汇率风险现状的基础上，从不同的角度探究汇率变动对外贸企业的影响。
第三，本文通过分析我国外汇企业的外汇风险管理现状与不足，尤其对不足之处展开了论述，引出我国外贸企业如何管理其外汇风险。
作者认为汇率的变动是导致外贸企业外汇风险的罪魁祸首，所以对汇率走势的判断是进行一切外汇风险管理的基础。
在对人民币未来汇率走势判断的基础上，本文根据外汇风险的不同分类、不同的宏微观角度、针对外汇风险管理现存的问题，分别提出相应的外汇风险管理应对措施，以供外贸企业进行多角度的选择风险管理策略。
最后，本文结论为我国外贸企业在防范外汇风险过程中面临的一些主客观问题还有待进一步研究解决，为此，本文也提出建议，要从多方面努力营造风险防范的环境，我国外贸企业应首先立足于自我防范，积极研究和使用各种防范措施，达到提高外贸企业风险管理水平的目的。
关健词：外汇风险管理，外贸企业，人民币汇率，金融避险工具目录第1 章. 绪论 (1)1.1 选题背景 (1)1.2 研究现状 (2)1.2.1 国外情况 (2)1.2.2 国内情况 (3)1.3 研究方法与创新之处 (4)第2 章. 外汇风险相关理论概述 (6)2.1 外汇风险概念 (6)2.2 外汇风险的构成及特点 (6)2.3.外汇风险产生的原因 (6)2.4 外汇风险的种类 (7)2.4.1 交易风险 (8)2.4.2 经济风险 (8)2.4.3 会计风险 (8)第3 章. 不同汇率制度下的外汇风险对我国外贸企业的影响 (9)3.1 我国的汇率制度 (9)3.1.1 2005 年汇率改革前人民币汇率制度 (9)3.1.2 我国现行汇率制度 (10)3.2 人民币汇率风险的现状 (10)3.2.1 人民币兑美元汇率风险 (10)3.2.2 人民币兑其他主要货币汇率风险 (11)3.3 汇率变动如何对外贸企业产生影响 (11)3.3.1 对进出口总体的影响 (12)3.3.2 对不同贸易方式的影响 (12)3.3.3 对不同企业类型的影响 (13)3.3.4 对不同产品类型的影响 (14)第4 章. 我国外贸企业外汇风险管理中存在的主要问题 (16)4.1 总体现况 (16)4.2 风险防范意识较薄弱 (17)4.3 外汇风险防范专业人才储备不足 (18)4.4 缺少完善的外汇风险管理战略 (18)4.5 风险管理的机制不明确 (19)4.6 避险金触工具的运用单一 (19)第5 章. 我国外贸企业提高外汇风险管理水平的对策研究 (20)5.1 人民币汇率走势的判断 (20)5.1.1 人民币对美元汇率历史走势 (20)5.1.2 次贷危机对美元汇率走势的影响 (21)5.1.3 人民币汇率的走势预测 (22)5.2 根据外汇风险的不同分类进行管理 (23)5.2.1 交易风险的管理 (23)5.2.2 会计风险的管理 (30)5.2.3 经济风险的管理 (32)5.3 从宏微观角度出发的外汇风险管理 (33)5.3.1 宏观角度 (34)5.3.2 微观角度 (35)5.4 针对现状不足的外汇风险管理 (36)5.4.1 增强外汇风险防范意识 (36)5.4.2 加强外汇风险防范专业人才储备 (37)5.4.3 完善自身的外汇风险管理战略 (38)5.4.4 完善风险防范的监控机制 (38)5.4.5 尝试使用多种避险金融工具 (39)结论与展望 (42)参考文献 (43)1第1 章. 绪论1.1 选题背景伴随着世界经济和金融形势的变化，外汇汇率这一作为国际金融关系乃至是国际经济关系正常发展的纽带，己经渗透到包括经济生活的一切领域，我国各涉外单位尤其是外贸企业，正越来越强烈地感知到外汇风险所带来的巨大影响。
我国中小外贸企业外汇风险管理分析
我国中小外贸企业外汇风险管理分析摘要：自从加入WTO，在经济全球化的大浪潮中，中国对外贸易取得了突飞猛进的进步和发展。
其中，精细化、反应灵敏的中小外贸企业更是发挥了不可或缺的作用。
但与此同时，全球性金融危机严重冲击了世界范围内的经济发展；欧洲债务危机以及区域冲突的爆发使得国际外贸交易环境愈发复杂和多变，中小外贸企业在国际贸易中也不容乐观。
因此，面对频繁波动的汇率变化，中小外贸企业迫切需要加强外汇风险管理建设，提高对风险的抵抗能力，实现净利润的增长。
本文结合外贸企业面临的外汇风险以及纺织企业的案例分析，探讨如何规避外贸风险以提高中小外贸公司自身竞争力，促使我国的对外贸易能够上升一个新阶段，稳健发展。
关键词：中小外贸企业外汇风险风险防范The Study on Small and Medium-sized Foreign Trade Enterprises of Foreign Exchange Risk ManagementAbstract: Since the entry into the WTO, under the background of economic globalization , China's foreign trade grows rapidly.Among them, the small and medium bussiness who are specialized and responsive,played an indispensable role.However at the same time,after the global financial crisis in the year of 2008,the global economics dvelope less rapidly than before;European debt crisis and the exlpodes of region conflicts make the environment of international trade more and more complex and changable,placing the small and medium-sized enterprises in a harder place.Thus,in the condition of unstable interst rate,the small and medium-sized foreign trade enterprises have to strengthen the awareness of foreign exchange risk,to improve its capacity of handling it.The paper attempts to combine the foreign exchange risks that foreign trade companies are meeting and the anlysis of a single txtile company,to discover how to avoid foreign exchange risk,so as to make the companies more competitive,which will contribute to the development of China’s international trade.Keywords: Small and medium-sized foreign trade enterprises,Foreign exchange risk , Risk prevention一、绪论（一）研究背景我国中小型外贸企业凭其独特的魅力活跃于世界舞台，也不断为我国对外经济贸易改革注入新鲜活力。
4外汇风险管理作业答案
4外汇风险管理作业答案4外汇风险管理综合练习题一、单项选择题1、外汇的折算风险是一种（）A．现实风险B．潜在风险C．账面风险D．经济风险*2、下列哪种情况下，一个企业具有双重的外汇风险（）A．同时间的相同外币、相同金额的流出、流入B．一种外币流入、另一种外币流出，且流出、流入的时间不同C．本币收付D．流入的外币和流出的外币属同种外币、同等金额*3、在同一时期内，创造一个与存在风险的货币相同币种、相同金额、相同期限和资金反向流动的做法，是防止外汇风险中的（）A．平衡法B．组对法C．提前收付法D．拖延收付法4、有外币债权或债务的公司，与银行签订购买或出售远期外汇的合同是哪种保值法？（）A．货币期货合同B．货币期权合同C．即期合同D．远期合同*5、某国际企业拥有一笔美元应收账款，且预测美元将要贬值，防止汇率风险可采取下列哪种方法（）A．提前收取这笔美元应收账款B．推后收取这笔美元应收账款C．签订一份买进等额美元的远期外汇合约D．签订一份买进等额美元的外汇期货合约6、防止出口收汇风险最好的方法是（）A．以预测上浮趋势最强的一种货币作为计价货币B．以预测上浮趋势较强的两种货币作为计价货币C．以预测具有上浮趋势的多种货币作为计价货币D．以欧元作为计价货币*7、防止外汇风险的平衡法是组成与应付（付）外币的（）资金流动A．货币种类不同，金额相当，不同时间，相反方向B．货币种类相同、金额相同、相同时间、相同方向C．货币种类相同、金额相同、相同时间、相反方向D．货币种类不同、金额相当、相同时间、相反方向8、防止进口付汇风险最好的方法是（）A．以预测下浮趋势最强的一种货币作为计价货币B．以预测下浮趋势较强的两种货币作为计价货币C．以预测具有下浮趋势的多种货币作为计价货币D．以欧元作为计价货币9、外汇风险是（）A．因外汇汇率波动而引起的外汇敞口的损失B．因利率波动引起的外币资产的减少和负债的增加C．因外汇汇率波动而引起的外汇资产减少和负债增加的损失D．因外汇汇率波动而引起的外汇敞口损失的可能性*10、外汇风险头寸是（）A．全部外汇资产的金额B．全部外汇负债的金额C．外汇资产与外汇负债之和D．暴露于外汇风险之中的那部分资产与负债*11、会计风险是（）A．将外币折算成本币的会计处理业务导致的账面金额的变动而引起的风险B．因财务会计决策不当而引起的风险C．因会计处理方法的变更而引起的风险D．在清算、交割时出现的风险12、企业可以通过选择适当的结算方式来降低外汇风险，假设目前可供选择的结算方式有：信用证（即期、远期）、托收、汇款。
企业向境外关联方支付费用税收风险管理工作指引
企业向境外关联方支付费用税收风险管理工作指引本指引主要根据《中华人民共和国税收征收管理法》及其实施细则、《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例、《特别纳税调整管理实施办法（试行）》（国税发〔2009〕2号）、《国家税务总局关于企业向境外关联方支付费用有关企业所得税问题的公告》（2015年第16号），以及非居民税收管理相关规定，并重点关注借鉴BEPS（税基侵蚀和利润转移）行动计划相关成果，整理、归纳企业向境外关联方支付费用的主要税收风险点、相应的风险管理建议及应对措施。
本指引旨在规范各级税务机关税收执法、加强跨境税源风险管理，引导企业主动防范税收风险、提高税法遵从度。
一、企业向境外关联方支付费用的主要税收风险点企业向境外关联方支付费用,主要包括但不限于劳务费和特许权使用费，根据税收要与经济活动及价值相匹配的原则，应重点关注企业向境外关联方支付费用的以下税收风险点：（一）通过不合理的费用支付侵蚀居民企业税基1.无实质性交易背景的境外关联方费用支付。
例如，境内企业与境外关联方签订形式上的劳务合同或特许权使用费合同，但境外关联方并未履行相应功能、承担风险，并未开展无实质性经营活动，重点关注，注册于避税地的关联方（特别是具备无税或低税、无自有资产、无具体经营活动、无本地办公人员、无经营场地的情形），无能力从事实质性经营活动、履行相应功能或承担相应风险，以提供劳务或特许授权的名义向境内企业收取高额的劳务费用或特许权使用费；企业为无价值或者价值已经耗尽的无形资产向境外支付费用；等等。
2.不能为企业带来直接或间接经济利益的费用支付（1）为与企业承担功能风险或者经营无关的劳务活动支付费用。
例如，集团公司通过全球子公司服务费用分摊的方式，向境内企业提供与其承担功能无关或者匹配度较低的服务活动并依此收取高额的服务费用；境外上市的母公司将开展路演、投资者关系维护、集团公司社会影响力维护等活动的费用分摊给境内企业；等等。
外汇风险管理
1．选择本币计价 2．选择自由兑换货币计价 3．选择有利的外币计价 4．选用“一篮子”货币
5．软硬货币搭配
二、平衡抵消法避险
1．平衡法 交易主体在一笔交易发生时，再进行一笔与其在货币、 金额、收付日期上完全一致，但资金流向相反的交易，使 两笔交易面临的汇率变化影响相互抵消。 2．组对法 交易主体通过利用两种资金的流动对冲来抵消或减小风 险的方法。
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三、外汇风险的类型
（一）会计风险 又称转换风险或折算风险，是指经济主体对资产负债表 进行会计处理中，将功能货币转换成记账货币时，由于汇 率波动而呈现可能的账面损失。
补充会计风险案例
德国某电脑跨国公司在加拿大有一子公司，某年10月 15日，该子公司在当地购入一批零配件，货款为20万 加元，全部零配件经验收入库。到该年12月31日会计 决算日，这批零配件尚未出库使用。购货时即期汇率为 CAD/DEM=1.3876，会计决算日即期汇率为 CAD/DEM=1.3321，下跌幅度为4%。 这批零配件如果按历史汇率可折算为27.752万马克， 而按现行汇率只能折算为26.642万马克，从而产生了 1.11万马克的账面损失。
With the exchange risk keeping watch and marrying again
分析：
从案例中，我们不难看出，美元汇率较 三个月前上涨了。由于该公司事先与银行 签订了3个月远期外汇买卖合同，所以应按 合同中的汇率交割，该公司支付827．6万元， 可 获 100 万 美 元 。 而 此 时 的 汇 率 为 ： USDl=CNY8．2820，作为银行来说，少收 人民币0．6万元，银行遭受了外汇买卖的风 险。
1．保证宏观经济原则 2．分类防范原则 3．稳妥防范原则
外汇风险管理
保证金与逐日盯市制度（Margin &Marked to Market）
期货交易的保证金除了起到防止交易各方违约的作 用外，还是票据交易所结算制度的基础。按其交纳 的时间和金额比例不同，可将履约保证金分为初始 保证金和追加保证金两类。 所谓逐日盯市制度，是指结算部门在每日闭市后结 算、检查保证金账户余额，通过适时发出保证金追 加单（Margin Call），使保证金余额维持在一定水 平之上，防止负债发生的结算制度。
第二节 外汇市场
一、外汇市场的概念和功能
(一) 、概念:外汇市场(foreign exchange market)是专门从事外 汇买卖的市场,包括金融机构之间的同业外汇买卖市场(或称 批发市场)和金融机构与顾客之间的外汇零售市场 (二) 、功能 实现购买力的国际转移,便于国际经济交易的清算结算 为套汇交易提供便利,使得”一价定理”能够在货币价格上得 到体现 提供套期保值场所,有利于国际贸易的发展. 联结各国信贷和资本市场,便于国际资金融通 提供外汇投机的场所
注：追加保证金一栏正号表示合约头寸市值的增加计入了保证金账户，投 资者可以提走的部分，而负号表示投资者必须交纳的保证金余额。
供求关系及黄金输送点
出口↑－贸易顺差→对本币需求↑ →本币升值 进口↑－贸易逆差→对外汇需求↑ →本币贬值
$/£ 美国黄金输出点 4.8957 英国黄金输入点
4.8665
4.8373
铸币平价
t
美国黄金输入点
英国黄金输出点
(二)布雷顿森林体系
布雷顿森林体系建立了国际货币合作机构，规定了 各国必须遵守的汇率制度以及解决各国国际收支不 平衡的措施，从而确定了战后国际货币秩序。与美 元挂钩的固定汇率制度是整个布雷顿森林体系的核 心。 布雷顿森林体系下的汇率制度，概括起来就是美元 与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩的“双挂钩”制 度。
外汇风险管理的策略与方法
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为了决定买入远期外汇（美元），可通下表进可行性分析
表 5-12
提前或推迟结算
90 天美元可能 即期汇率
概率 按远期汇率买入 不买远期外汇，按即期 损益（正为
（%） 1000 万美元应付人 汇率买入 1 000 万美元 损负为益）
民币数额
应付人民币数额
8.29
5
8 320
8.30
10
8 320
8.31
15
8 320
8.32
20
8 320
8.34
20
8 320
8.36
15
8 320
8.37
10
8 320
8.38
5
8 320
8 290
+30
8 300
+20
8 310
+10
8 320
0
8 340
-20
8 360
-40
8 370
-50（五）不采限防范风险来自措施表 5-11 五种方法
远期外汇交易 外汇期货交易 外汇期权交易
短期借款和投资 不采取防范风险措施
五种方法美元收入汇总表 可得美元收入
902 500 902 000 最低数 887 680 最高数可达 921 680 或更多 919 953 期望数 901 650 最高数可达 903 500 或更多 最低数 900 000 或更少
•
12、人乱于心，不宽余请。23:38:3923 :38:392 3:38Su nday , June 20, 2021
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2024年-(完整版)合同管理办法实施细则
合同管理办法实施细则第一章总则第一条为了加强合同管理，规范合同行为，维护合法权益，防范合同风险，根据《合同法》及相关法律法规，结合公司实际情况，制定本实施细则。
第二条本细则适用于公司及其下属单位与外部单位签订的各类合同，包括但不限于购销、租赁、承包、委托、合作等合同。
（一）合法合规原则：合同内容应当符合法律法规，不得违反国家强制性规定。
（二）平等自愿原则：合同当事人应当基于平等地位，自愿达成合同。
（三）公平公正原则：合同内容应当公平合理，权利义务对等。
（四）诚实信用原则：合同当事人应当遵循诚实信用原则，履行合同义务。
第四条合同管理部门为公司合同管理的归口部门，负责合同管理的日常工作。
第二章合同的签订第五条合同签订前，应当进行充分的市场调查和风险评估，明确合同目的、内容、期限、价款或者报酬、履行方式等。
第六条合同文本应当使用公司规定的格式，合同条款应当明确、具体，避免歧义。
第七条合同签订前，应当对合同对方的主体资格、资信状况等进行审查，确保其具备履行合同的能力。
第八条合同签订前，应当进行法律审核，法律审核意见应当作为签订合同的依据。
第九条合同签订应当由法定代表人或者其授权的代理人进行，授权代理人应当出具授权委托书。
第十条合同签订后，应当及时办理合同登记手续，将合同文本及相关资料归档保存。
第三章合同的履行第十一条合同当事人应当按照合同约定履行合同义务，不得擅自变更或者解除合同。
第十二条合同履行过程中，合同当事人应当加强沟通协调，及时解决合同履行中出现的问题。
第十三条合同履行过程中，合同当事人应当妥善保管与合同有关的资料，包括但不限于合同文本、往来函件、履行凭证等。
第十四条合同履行过程中，合同当事人应当遵循诚实信用原则，履行通知、协助、保密等义务。
第四章合同的变更和解除第十五条合同生效后，合同当事人应当按照合同约定履行合同义务，不得擅自变更或者解除合同。
第十六条合同变更或者解除的，合同当事人应当签订书面协议，明确变更或者解除的内容和原因。
国际金融第七章外汇风险管理
五．借款投资法
六．借款法：指有远期外汇收入的企业通过向其银行借进一 笔与其远期收入相同金额、相同期限、相同货币的贷款， 以达到融通资金、防止外汇风险的方法。
例7-6：美国A公司半年后将从德国收回一笔10万欧元的 出口外汇收入。该公司为防止半年后汇率下跌的风险，则 利用借款法向本国银行借相同金额、相同期限的欧元贷款， 然后将这笔欧元作为现汇卖出，作为美元流动资金。
三．经济风险（Economic Exposure）： 指难以预料的汇率变动引起企业未来一定期间收益变化的一种潜在风险。
外汇风险的构 成因素
本币
外币
时间
第二节 外汇风险管理 含义 对外汇风险的特性以及影响因素进行识别与测
定，并设计和选择防止和减少损失发生的处理 方案，以最小成本达到风险管理的最佳效果。 原则 分类防范 风险最小化 稳妥防范
二．拥有应付帐款的企业
三．从银行借入与外币金额等同的本币贷款；
四．将借入的本币通过即期合同兑换成外币；
五．以兑换成的外币提前支付给出口商，并得到一定数额的折扣。
例7-11：中国香港A公司在90天后有一笔10万美元的应付货 款。为避免外汇风险，可先从银行借入或利用自有资金78万港 元；然后与银行签定即期外汇合同，购买10万美元；最后以美 元提前支付，获得折扣。
外汇风险 的种类
01
交易风险(Transaction Exposure)
02
指以外币计价的交易活动中，由于汇率波动而
引起应收账款和应付账款价值变化的风险。
例7-2：
我国一家企业某日向美国某公司出口一批 价值10万美元的货物，付款期限为90天。
按成交当日现汇价 USD100=CNY677.65 ，该企业应收 账款为677650元人民币。
涉外经营财务管理实务(二)2024
涉外经营财务管理实务（二）引言概述：涉外经营财务管理实务（二）是一个涵盖了涉外经营的财务管理实践的文档。
本文将从五个大点入手，包括外汇市场分析、财务报表分析、资金管理、税务筹划和风险管理。
每个大点将进一步阐述包含的小点，以帮助读者更好地理解和应用这些财务管理实践。
正文：一、外汇市场分析1. 外汇市场的概念和作用2. 国际汇率体系的演变及其影响因素3. 外汇风险管理的基本原则4. 外汇市场的技术分析方法5. 外汇风险对企业财务管理的影响二、财务报表分析1. 财务报表的基本概念和作用2. 重要财务指标的计算和解读3. 横向和纵向财务比较分析4. 预测财务状况的方法和技巧5. 经营绩效评估和资本结构分析三、资金管理1. 资金需求与资金筹集2. 资金预算与控制3. 短期资金管理策略与工具4. 长期资金管理与融资方式选择5. 外汇风险对资金管理的影响及对策四、税务筹划1. 税务筹划的概念和目标2. 税收政策与税务筹划3. 国际税收规划与避税手段4. 企业合法避税与合规运作5. 税务筹划的风险与限制五、风险管理1. 风险管理的基本概念和步骤2. 涉外经营中的各种风险及其应对措施3. 金融衍生品在风险管理中的应用4. 企业风险管理的组织与实施5. 风险管理对企业财务决策的影响总结：涉外经营财务管理实务（二）包含了外汇市场分析、财务报表分析、资金管理、税务筹划和风险管理等五个大点。
每个大点都细分为5-9个小点，帮助读者深入了解和应用相关的财务管理实践。
通过学习和掌握这些实践，企业可以更好地应对涉外经营中的财务挑战，并取得更好的经营效果。
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621.38 777.62 75.36 0.5484
628.79
646.33 808.84 78.27 19.9
628.79
646.33 808.84 80.78 0.5947
633.46
652.09 815.51
三、汇率决定的基础及影响汇率变动的主要因素
（一）汇率决定的基础
1、金本位制度下汇率决定的基础 汇率决定的基础是铸币平价。
单一汇率 多重汇率：包括双重和多重汇率
（2）市场汇率（market rate）
指在外汇市场上进行外汇买卖的实际汇率。
货币名称 英镑 港币 美元 瑞士法郎 新加坡元 日元
现汇买入价 1000.06 80.27 622.15 663.33 507.96 7.7706
现钞买入价 969.19 79.63 617.17 642.85 492.28 7.5308
2、联合浮动
是指几国组成货币集团，集团内各自货币之间保持固定比价关系，而对 集团外国家货币则共同浮动。
三、其它汇率制度
（一）盯住汇率制度（pegged exchange rate）
1、盯住单一货币 2、盯住一篮子货币
3、爬行盯住
爬行钉住制是指汇率可以作经常的、小幅度调整的固定汇率制。 （二）汇率目标区制（exchange rate target zone） 汇率目标区是将汇率浮动限制在一定区域内（例如，中心汇率的上下各1 0%）的汇率制度，目标汇率随经济情况进行调整。这是比盯住汇率制度 更灵活的汇率制度。
特点：
（1）外币的数量固定不变，折合本币的数量则随着外币币值的变化而变 化。 （2）汇率的涨跌都以本币数额的变化而表示。如果一定单位的外币折算 成本币的数额比原来多，则说明外汇汇率上升，本币汇率下跌。在这种方 式下，外汇汇率的涨落与本币标价额的增减是一致的。
2、间接标价法（Indirect Quotation） 用若干数量的外币表示一定单位的本币，或是以一定单位的本币为标准，折算成若 干单位外币的一种汇率表示方法。这一方式下，本币作为单位货币，外币作为计价 货币，表示买卖一定单位的本币应收或应付多少外汇。目前只有极少数国家采用该 标价法。 特点：（1）本币的数量固定不变，折合成外币的数额则随着本币和外币币值的变 动而变动。（2）汇率的涨跌都以相对的外币数额的变化来表示。如果一定单位的 本币折成外币的数量比原来多，则说明本币汇率上升，外币汇率下跌。
（二）影响汇率变动的主要因素
1、国际收支差额
2、通货膨胀差异 3、利率差异
4、经济增长
5、汇率预期 6、外汇干预 7、其他因素：如政治因素、市场投机因素等
四、 汇率变动对经济的影响
（一）汇率变动对国际收支的影响
1、对贸易收支的影响 2、对非贸易收支的影响
3、对资本流动的影响
4、对外汇储备的影响 （二）汇率变动对国内经济的影响 1、对物价水平的影响 2、对国民收入和就业的影响 3、对国际债权债务的影响 （三）汇率变动对世界经济的影响
5、按银行外汇汇付方式划分 （1）电汇汇率（telegraphic transfer,简称T/T rate） （2）信汇汇率（mail transfer rate,简称M/T rate ） （3）票汇汇率（demand draft rate,简称D/D rate） 6、按对外汇管制的程度不同划分 （1）官方汇率（official rate） 是指国家机构确定、调整和公布的汇率，一切外汇交易都必须按这一汇率为准。 我国外汇管理局公布的外汇牌价，就属于官方汇率。
（1）外币现钞，包括纸币、铸币；
（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、银行卡等； （3）外币有价证券，包括债券、股票等；
（4）特别提款权；
（5）其他外汇资产。
（二） 外汇的基本特征
1、是以外币表示的金融资产；
2、充分的自由兑换性； 3、普遍接受性和可偿付性。 （三）外汇的种类 按外汇的自由兑换性这一本质特征来考察，分为： 1、自由外汇——指毋须货币发行国批准，可以随时动用，自由兑换成其他 货币，或可向第三国支付的外汇，其基本特征是可自由兑换。 2、记帐外汇——又称清算外汇，它只用于签订了清算协定的两国或多国之 间贸易往来的支付。
国际外汇税收风险管理
第一章 外汇及汇率
一、外汇（Foreign Exchange） （一）定义 IMF的定义： 是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财 政部）以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所保有的在国际 收支逆差时可以使用的债权。 我国的定义： 《中华人民共和国外汇管理条例》的定义，“外汇是指以下以外币表 示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，具体包括：
第二章 汇率制度
一、固定汇率制度（fixed exchange rate system）
固定汇率制度就是两国货币比价基本固定，或把两国货币汇率的波动界限 规定在很小幅度之内的汇率制度。
（一）金本位制度下的固定汇率制度
金币本位【英国（1816）、德国（1871）、美国、丹麦、瑞典、挪威（1
873）、俄国、日本（1897）】
特点：该汇率在规定幅度内相对固定，具有相对稳定性。
历史上存在两种固定汇率，一是金本位制下的固定汇率，二是布雷顿森林体系 下的固定汇率。
（2）浮动汇率（floating rate）
指各国货币之间的汇率波动不受限制，而主要根据市场供求关系自由涨落的汇 率。
2、按汇率计算方法划分 （1）基本汇率（Base Rate） 指一国货币对某一关键货币的汇率。 （2）套算汇率（Cross Rate） 指通过两种货币基本汇率之比套算出的汇率。 如：已知英镑与美元的汇率为：GBP1=USD1.8646 又知美元与日元的汇率为：USD1=JPY104.075 计算： EUR/HKD=10.435 EUR/CHF=1.2085 求：CHF/HKD=
1英镑含金量7.32238克，1美元含金量1.50463克，
英镑和美元的铸币平价= 7.32238÷ 1.50463=4.8665。 英镑和美元的汇率围绕着铸币平价在黄金输送点内波动（6‰ ）。 1英镑黄金的运送费用为0.03美元，如汇率>4.8965，美国进口商会选择运 送黄金来支付货款，英镑的需求下降，汇率下跌。 汇率<4.8365，美国出口商会选择将英镑兑换成黄金运回国，英镑的供给下 降，汇率上升。
欧元港币 英镑港币 瑞郎港币 澳元港币 日元港币
82.56
10.0435 12.4607 8.3111 8.0389 9.7160
EURCHF
AUDGBP JPYCAD GBPAUD HKDCAD HKDCHF
欧元瑞郎
澳元英镑 日元加元 英镑澳元 港币加元 港币瑞郎
1.2085
0.6448 1.2543 1.5500 0.1289 0.1203
3、美元标价法
以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。 特点：美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通过其他货币量的变化体现 出来的。
随着国际金融市场之间外汇交易量的猛增，为了便于国际间进行交易，而在银行之 间报价时采用的一种汇率表示法。目前各大国际金融中心已普遍使用。
（四）汇率的种类 1、按政府采取的汇率政策划分 （1）固定汇率（fixed rate） 是指因某种限制而在一定的幅度之内进行波动的汇率。
பைடு நூலகம்
CADHKD
EURCAD CHFCAD GBPCAD AUDCAD
加元港币
欧元加元 瑞郎加元 英镑加元 澳元加元
7.7558
1.2950 1.0706 1.6064 1.0363
NZDCAD
AUDEUR AUDCHF JPYGBP EURAUD
纽元加元
澳元欧元 澳元瑞郎 日元英镑 欧元澳元
0.8195
则英镑与日元的套算汇率就是：GBP1=1.8646×104.075=JPY194.0583 3、按外汇买卖交割期限划分 （1）即期汇率（Spot Rate）是指目前的汇率，用于外汇的现货买卖。 （2）远期汇率（Forward Rate）是指将来某一时刻的汇率，比如1个月后的、 3 个月后的或6个月后的汇率，用于外汇期货买卖。
EURJPY CHFJPY GBPJPY
欧元日元 瑞郎日元 英镑日元
103.17 85.37 128.00
EURGBP CHFAUD CHFGBP
欧元英镑 瑞郎澳元 瑞郎英镑
0.8060 1.0335 0.6663
AUDJPY
EURHKD GBPHKD CHFHKD AUDHKD JPYHKD
澳元日元
采用直接标价法下，外币折合本币较多的那个汇率或在间接标价法下，本币折合外币 数额较少的那个汇率，即为卖出价。
（3）中间汇率（middle rate） 是买入价与卖出价的平均数。 中间汇率=（买入价+卖出价）/2 （4）现钞汇率（bank notes rate） 一般来说，外国现钞不能在本国流通，只有将外钞兑换成本币，才能够购买本国的商 品和劳务。把外币现钞换成本币，就出现了买卖外币现钞的兑换率，即现钞汇率。
2、纸币制度下汇率决定的基础
布雷顿森林体系下，实行“双挂钩”：即美元与黄金挂钩，其他各国货 币与美元挂钩，1盎司黄金=35美元，各国货币与美元保持固定比价，各 国货币对美元的汇率一般只能在汇率平价±1％的范围内波动。这种由法 律规定的比价叫做货币比价。
70年代布雷顿森林体系崩溃后，货币汇率实行浮动制，货币比价等于两 种货币的购买力之比，这个叫购买力平价。
0.7997 0.9669 0.7809 1.2492
4、按银行买卖外汇的角度划分 （1）买入汇率（buying rate） 指银行向同业或客户买入外汇时使用的汇率。 采用直接标价法时，外币折合本币较少 的那个汇率或采用间接标价法时，本币折合外币较多的那个汇率，即为买入价； （2）卖出汇率（selling rate） 是指银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。