深港通知识测评答案_深港通知识问答

深港通知识测评答案_深港通知识问答深港通知识测评答案_深港通知识问答深交所就深港通相干业务规则公然征求意见答记者问日前，深圳证券交易所发布通知，就《深圳证券交易所深港通业务实行办法(征求意见稿)》(以下简称“《实行办法》”)、《深圳证券交易所港股通投资者适当性管理指引(征求意见稿)》(以下简称“《适当性指引》”)和与中国证券登记结算有限责任公司共同制定的《港股通交易风险揭露书必备条款(征求意见稿)》(以下简称“《必备条款》”)向社会公然征求意见。

深圳证券交易所有关负责人就相干内容回答了记者的发问。

1.深港通将对两地经济发展产生哪些影响?对深交所多层次资本市场改革发展具有甚么重要意义?深港通是党中央、国务院对资本市场改革开放的又1重大部署，标志着我国资本市场在国际化和市场化方向上又迈出了坚实1步。

推出深港通，将进1步扩大内地与香港股票市场互联互通的范围，有益于在更大范围、更高层次、更深程度上加强内地与香港合作，巩固和提升香港作为国际金融中心的地位，推动人民币国际化，提升我国金融业的国际竞争力和服务实体经济能力。

深港通的启动，对深交所多层次资本市场的改革发展具有非常重要的意义，有益于进1步提升深交所的国际化水平和全球影响力，加快深港资本市场制度对接，改良投资者结构，提升深交所多层次资本市场的深度、广度和质量，更好地发挥深交所多层次资本市场的投融资功能。

同时，可以充分发挥深港区位优势，进1步加强深港资本市场紧密合作，使投资者更好同享内地与香港经济发展成果，满足投资者多样化的跨境投资和风险管理需求。

2.深港通与沪港通在运作模式、规则制度等方面有何差异?沪港通推出已近两年，业务运作模式较为成熟有效，规则体系已被投资者广泛熟知。

深港通方案设计坚持“与沪港通保持基本框架和模式不变”的原则，充分尊重市场习惯，保持制度连续性，吸取了沪港通成功经验，在交易结算方式、投资额度管理、港股通投资者适当性要求、市场监察、自律管理等主要运作机制和制度安排均参照沪港通。

《实行办法》体例架构、规则表述与上交所《沪港通试点办法》基本保持1致，深港通下的港股通《适当性指引》与沪港通完全1致。

根据《联合公告》，深股通标的股票包括了部份主板、中小板和创业板股票，相应扩大了港股通标的股票范围，新增了符合1定市值标准的恒生综合小型股指数成分股，充分体现了深交所多层次资本市场特点。

3.《实行办法》主要规定了哪些内容?《实行办法》是深港通基础性业务规则，是深交所会员和投资者参与深港通业务的主要规则根据。

全文共6章1百2104条，详细规定了深港通业务的基本模式和具体要求，主要内容包括：1是深股通交易。

明确了联交所证券交易服务公司的参与要求和相干义务责任;深股通标的股票范围和调入调出规则;交易申报方式、保证金交易和担保卖空的监管要求;逐日额度计算公式和到达额度上限时的处理方式;持股比例限制的相干安排等。

2是港股通交易。

规定了深交所会员展开港股通业务的要求和职责;港股通标的股票的范围和调入调出规则;逐日额度的计算及监控方式;投资者参与港股通交易的适当性条件及会员对投资者的风险揭露要求;保存了交易账户、转托管、第3方存管、资金和证券前端控制等现有深市A股交易做法。

3是交易异常情况处理。

参照深交所和联交所《交易规则》等相干规定，明确了处置主体、处置措施、市场公告、责任豁免等事项。

4是自律管理。

针对深港通可能出现的异常交易、违背信息表露要求及其他背规行动，明确了认定标准、监控责任主体、背规行动调查等自律监管内容，并对跨境监管合作中的协助对方交易所调查、提请对方交易所采取监管措施、对联交所证券交易服务公司和深交所会员的监管与纪律处罚等内容进行了规定。

另外，《实行办法》也对深股通的上市公司信息表露、网络投票、配股，和港股通的供股、公然配售、转托管、融资融券等事项进行了规定。

4.《适当性指引》和《必备条款》主要规定了哪些内容?《适当性指引》和《必备条款》主要明确了投资者适当性要求，并对深交所会员展开港股通投资者适当性管理工作作出了具体规定。

《适当性指引》共109条，主要规定了适用范围、投资者参与港股通交易的义务、会员实行港股通投资者适当性管理的要求、会员对客户的延续管理与服务，和深交所对会员的监督检查等内容，是深港通下的港股通投资者适当性管理制度的主要根据。

《必备条款》主要列明了会员向投资者进行港股通交易风险揭露必须涵盖的内容，包括两地市场法规差异、标的股票动态调剂、交易结算制度处理差异、技术故障等可能带来的风险，并突出了中小市值股票价格波动、两地市场风险警示及退市制度差异、市场波动调理机制等需要投资者特别关注的事项。

会员应当据此制定深港通的《港股通交易风险揭露书》，要求投资者签字并确认已知晓全部风险，提示投资者参与港股通交易可能遭受损失的风险。

5.深港通的股票范围与沪港通相比有何不同?有甚么特点?深股通股票范围，是市值在60亿元人民币以上的深证成分指数和深证中小创新指数的成分股，和A+H股上市公司在深交所上市的A 股，但不包括被深交所实行风险警示、被暂停上市或进入退市整理期的股票。

以最近1次相干指数定期调剂公布情况测算，符合《实行办法》第106条规定的深股通股票共有881只，包括主板267只、中小板411只、创业板203只，其中A+H股有17只，凸显深交所新兴行业集中，成长特点鲜明的市场特点。

目前，上述股票平均A股市值为174亿元，约占深市A股总市值的74%，日均成交额的68%。

深港通下的港股通股票范围，是恒生综合大型股指数的成分股、恒生综合中型股指数的成分股、市值在50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数的成分股，和联交所主板上市的A+H股公司的H股，但不包括A股被深交所实行风险警示、被暂停上市或进入退市整理期的相应H股，也不包括A股在上交所风险警示板交易的相应H股。

以最近1次相干指数定期调剂公布情况测算，深港通下的港股通股票共有416只，其中包括89只A+H股。

目前，上述股票平均市值为475亿元港币，约占香港联交所上市股票市值的87%，日均成交额的92%。

深港通下港股通股票与沪港通相比，差异在于扩大了港股通股票范围，在沪港通基础上，新增了市值在50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成分股，并且包括了在深沪交易所和联交所主板上市的全部A+H公司的H股。

6.深港通股票引入市值挑选标准的主要斟酌是甚么?市值标准有哪些适用情形?深股通股票包括了部份中小板和创业板股票，深港通下港股通股票新增了恒生综合小型股指数成分股。

为防范中小市值股票跨境市场炒作和操纵风险，深港通对标的股票引入市值挑选标准，并明确了标的调剂机制中的市值标准适用情形。

其中，深股通标准为不低于人民币60亿元的深证成分指数和中小创新指数成分股，港股通对新增恒生综合小型股指数成分股设置了不低于港币50亿元的市值标准。

对市值标准，1是市值调剂仅适用于指数成分股定期调剂，为避免因市值波动频繁调剂标的范围，给市场投资操作带来没必要要的影响，市值标准仅在指数成分股定期调剂时履行。

2是市值标准的考察期、计算方法与指数成分股定期调剂保持1致，深股通标的市值计算方法为指数成分股定期调剂考察截止日前6个月的A股日均市值，港股通标的市值计算方法为指数成分股定期调剂考察截止日前102个月的港股平均月末市值。

3是A+H股不进行市值挑选。

7.根据《联合公告》，深港通和沪港通均不设总额度限制，但仍设南向105亿、北向130亿元的逐日额度，额度管理是不是与沪港通现行机制1致?此次《联合公告》不设总额度限制，有益于进1步推动金融市场对外开放，有益于推动人民币国际化和资本项目可兑换。

为防范资金逐日大进大出的跨境活动风险，深港通与沪港通1样，设置了逐日额度的限制，深股通逐日额度为130亿元人民币，深港通下的港股通逐日额度为105亿人民币，与沪港通完全相同。

关于额度计算公式和计量口径、额度控制机制、汇率转换、额度使用情况公布方式等，均与沪港通现行机制完全1致。

8.深港通下的港股通适当性管理制度同沪港通是不是1致?深股通方面，由于引入了部份创业板股票，投资者通过深股通买卖深交所创业板股票，是不是需要遵守创业板的适当性管理要求?港股通方面，投资者适当性要求与沪港通完全1致，参与的投资者必须是机构投资者，及证券账户、资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者，并且需要实行《适当性指引》规定的相干程序。

深股通方面，《联合公告》明确，开通早期，通过深股通买卖深交所创业板股票的投资者仅限于香港相干规则所界定的机构专业投资者，待解决相干监管事项后，其他投资者可以参与创业板股票交易。

中国证监会发布的《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定(征求意见稿)》第3条规定了“投资者遵照其拜托的证券公司或经纪商所在地的投资者适当性监管规定及业务规则”。

深交所《实行办法》进1步明确，“投资者通过深股通参与深交所创业板市场的，遵照香港股票市场的投资者适当性监管规定及业务规则”。

上述规定表明，深股通投资者买卖创业板股票，不适用中国证监会及深交所创业板市场适当性管理的相干规定，但须遵照香港股票市场的相干监管规定和业务规则。

9.深港通和沪港通均包括港股通部份，相比沪港通，深港通下的港股通标的范围有所扩大，投资者需要特别关注哪些风险?深交所在投资者教育方面将有哪些安排?深港通下的港股通标的范围，新增部份符合条件的中小市值香港市场股票，为内地投资者提供了更加丰富的投资选择，满足不同风险偏好投资者的市场需求，同时，也对投资者的投资知识水平和风险承受能力提出了更高的要求。

中小市值股票普遍具有范围小、事迹不稳定、价格波动幅度较大等特点，在信息表露、公司行动和退市制度等方面，香港与内地市场也存在差异，投资者需要特别关注中小市值股票炒作与操纵风险，特别是股价巨幅波动风险、退市风险等，吸取“汉能薄膜”等案例教训，避免造成严重投资损失。

为保护投资者合法权益，深交所下1步将深入展开风险揭露和投资者教育工作。

1是将通过网站、微博、微信等多种渠道，向市场投放知识手册、港股通问答、风险案例专栏文章等投教材料，开辟“分析易”港股通专区，有针对性地进行市场宣扬和投资者教育。

2是强化风险揭露工作，要求会员在风险揭露书中就中小市值股票特点增加提示信息，向投资者充分揭露风险，要求投资者签署专门风险揭露书，提示投资者审慎决策。

3是推动和指点会员健全港股通投资者教育工作制度，制定投教工作方案，强化内部培训，要求其切实实行投资者适当性管理和风险警示职责，延续加强对投资者的服务。

在此，也特别提示广大投资者，应熟习了解香港市场相干规定，充分关注港股通交易风险，根据港股通投资者适当性条件及本身风险承受能力，审慎参与港股通交易。

10.《联合公告》发布后，深交所表示要落实依法监管、从严监管、全面监管理念，加强监测监控，防范跨境炒风格险，打击市场操纵、内幕交易等背法背规行动。