公司金融讲义
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公司金融基本概念ppt课件
2、西方经济学家用边际效用理论将此解释为： 对暂缓现时消费的报酬。
3、货币时间价值实现的基础是：只有当货币 参加到社会再生产过程中，实现了劳动要素的 相互结合，创造出剩余价值，即价值实现增值。
4、货币时间价值的实质，是在只考虑时间因 素而不考虑风险和通货膨胀的条件下全社会平 均的无风险报酬率。
20
（2）普通年金现值的计算
PVAn= A*PVIFA i,n
年金现值系数
[例6] 某投资项目的有效期10年，从今年起每年可 得收益100000元，按年利率10%计算，10年的收益 现值为：
--10
10000*[1-（1+10%）]/10%=614500（元）
21
朋友出国3年，请你代付房租，每年房租1000元，若银行存 款利率10%，他应当在银行存入多少钱？
PV0=FVn×PVIF i,n =3000×PVIF8%,5 =2042(元)
15
练习3：某人购买某种债券，该债券3年后 的价值为665.5元，年利率为10%，问：该 债券现在的价值是多少？
练习4：某人预计5年后需要10000元，在 年利率为8%时，现在应存入多少？
16
（三）、年金终值和现值的计算
10
若此人不提走现金，而将106000元继续用于 投资。则第二年本利和为:
FVn={PV0×(1＋i)}× (1＋i) ＝ PV0 ×(1＋i)2 =100000×(1＋6%) 2 ＝100000 ×1.1236=112360（元） 同理，此人第三年的本利和为： FVn=PV0 ×(1＋i)3 = 100000×(1＋6%) 3=119100（元）
PV0= FVn/（1+ i*n）
[例3] 年利率为10%，从第1年到第5年各年年 末的1元钱，其现值为多少？
3、货币时间价值实现的基础是：只有当货币 参加到社会再生产过程中，实现了劳动要素的 相互结合，创造出剩余价值，即价值实现增值。
4、货币时间价值的实质，是在只考虑时间因 素而不考虑风险和通货膨胀的条件下全社会平 均的无风险报酬率。
20
（2）普通年金现值的计算
PVAn= A*PVIFA i,n
年金现值系数
[例6] 某投资项目的有效期10年，从今年起每年可 得收益100000元，按年利率10%计算，10年的收益 现值为：
--10
10000*[1-（1+10%）]/10%=614500（元）
21
朋友出国3年，请你代付房租，每年房租1000元，若银行存 款利率10%，他应当在银行存入多少钱？
PV0=FVn×PVIF i,n =3000×PVIF8%,5 =2042(元)
15
练习3：某人购买某种债券，该债券3年后 的价值为665.5元，年利率为10%，问：该 债券现在的价值是多少？
练习4：某人预计5年后需要10000元，在 年利率为8%时，现在应存入多少？
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（三）、年金终值和现值的计算
10
若此人不提走现金，而将106000元继续用于 投资。则第二年本利和为:
FVn={PV0×(1＋i)}× (1＋i) ＝ PV0 ×(1＋i)2 =100000×(1＋6%) 2 ＝100000 ×1.1236=112360（元） 同理，此人第三年的本利和为： FVn=PV0 ×(1＋i)3 = 100000×(1＋6%) 3=119100（元）
PV0= FVn/（1+ i*n）
[例3] 年利率为10%，从第1年到第5年各年年 末的1元钱，其现值为多少？
金融实践教学讲义(3篇)
第1篇一、课程简介金融实践教学是金融学相关专业的一门实践性课程，旨在通过模拟金融市场环境，使学生了解金融理论与实际操作的结合，提高学生的金融理论素养和实际操作能力。
本讲义将围绕金融实践教学的目的、内容、方法和注意事项等方面进行详细讲解。
二、实践教学的目的1. 培养学生的金融理论素养，使其能够运用金融理论分析实际问题。
2. 提高学生的金融实际操作能力，使其能够熟练运用金融工具进行投资、融资等活动。
3. 增强学生的团队合作意识和沟通能力，提高其在金融领域的竞争力。
4. 拓宽学生的视野，使其了解金融行业的最新发展趋势。
三、实践教学的内容1. 金融基础知识：包括金融市场、金融工具、金融体系等基本概念。
2. 金融投资与风险管理：介绍股票、债券、基金等金融产品的投资策略，以及风险控制方法。
3. 金融产品设计：讲解金融产品的设计原理，如存款、贷款、理财等产品的设计。
4. 金融市场模拟：运用金融软件进行模拟交易，让学生在实践中掌握金融市场操作。
5. 金融案例分析：分析实际金融案例，提高学生的金融分析能力。
6. 金融法律法规：介绍金融行业相关的法律法规，培养学生的合规意识。
四、实践教学的方法1. 案例分析法：通过分析实际金融案例，使学生了解金融市场的运作规律。
2. 模拟交易法：运用金融软件进行模拟交易，让学生在实践中掌握金融市场操作。
3. 讨论法：组织学生进行小组讨论，培养学生的团队合作意识和沟通能力。
4. 实地考察法：组织学生参观金融机构，了解金融行业的实际运作。
5. 专家讲座法：邀请金融领域的专家进行讲座，拓宽学生的视野。
五、实践教学注意事项1. 注重理论与实践相结合，使学生在实践中掌握金融理论。
2. 注重培养学生的金融素养，提高其在金融领域的竞争力。
3. 注重学生的个体差异，因材施教，使每位学生都能在实践教学中有所收获。
4. 加强实践教学与理论教学的衔接，确保实践教学的质量。
5. 注重培养学生的创新意识和创业精神，提高其在金融领域的创新能力。
公司金融第章
筹资活动
从不同渠道通过不同方式获取资金的活动
股权筹资还是债权筹资？ 股权与债权的比例？ 长期资金还是短期资金？ 长期资金与短期资金的比例 以何种形式、渠道筹资？ 筹资的时机
讨论
股权筹资还是债权筹资区别
一、风险不同
股权融资的风险小于债权融资的风险
股票投资者的股息收入通常随着公司盈利水平和 发展需要而定, 不存在还本付息的融资风险。
第一章 公司金融总论
第
第
第
三
二
一
节
节
节
、
、
、
公
公
公
司
司
司
金
金
金
融
融
融
环
的
的
境
目
概
标
念
第一节 公司金融的概念
公司金融
公司金融是指企业在生产、经营过程中主动 进行的资金筹集与资金运用的行为。
公司金融
资金筹集管理 资金运用管理
第一节 公司金融的概念 公司金融
筹资活动 投资活动 资金营运活动
股利分配
发行公司债券,必须承担按期付息和到期还本的义 务,此种偿债义务不受公司经营状况和盈利水平的 影响。当公司经营不景气时,盈利水平下降时,会 给公司带来巨大的财务压力,甚至可能导致公司无 力偿还到期债务而破产,因经发行公司债券的公司, 财务风险较高。
二、融资成本不同
从理论上讲,债权融资成本低于股权融资成 本,
投资活动
投资是以收回现金并取得收益为目的而发 生的现金流出。投资决策具体内容包括：
(1)流动资产投资(现金、存货、短期有价 证券短期商业信用等)。
(2)固定资产投资(固定资产)。 (3)长期证券投资(持有其他公司的股票、
2024金融学讲义课件
金融学讲义课件•金融学概述•金融市场与金融机构•货币与货币政策目录•国际金融•金融风险与金融监管•金融创新与金融发展金融学概述金融学的定义与研究对象金融学的定义研究对象近代金融学的产生随着商品经济的发展和资本主义的兴起，近代金融学逐渐产生。
17世纪，银行、证券和保险等金融机构的出现，为金融学的研究提供了丰富的素材。
古代金融活动早在古代，人们就有了货币交换、借贷等金融活动，但这些活动大多以简单的物物交换和信用借贷为主。
现代金融学的发展20世纪以来，随着全球化和信息技术的快速发展，金融学的研究领域不断扩展，研究方法不断创新，形成了现代金融学的理论体系。
金融学的历史与发展金融学的研究方法实证研究方法规范研究方法案例研究方法跨学科研究方法金融市场与金融机构金融市场的定义金融市场是指资金供求双方通过金融工具进行交易的场所或领域，是实现货币借贷、资金融通、票据办理、证券买卖等金融交易的市场。
金融市场的分类根据交易对象的不同，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。
金融市场的作用金融市场在经济发展中发挥着重要作用，包括提供融资平台、优化资源配置、分散风险等。
1 2 3金融机构的定义金融机构的分类金融机构的作用金融市场与金融机构的关系相互依存关系相互促进关系相互制约关系货币与货币政策货币概述货币定义01货币层次02货币制度0301020304稳定物价促进经济增长保持国际收支平衡金融稳定存款准备金率利率政策公开市场操作汇率政策国际金融国际金融的定义01国际金融的重要性02国际金融的发展历程03国际金融市场的定义国际金融市场的分类国际金融市场的作用国际金融机构的定义国际金融机构的类型国际金融机构的作用金融风险与金融监管金融风险概述定义分类特点金融监管概述定义金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。
目标维护金融体系的稳定，保护存款人和投资者的利益，促进金融机构之间的公平竞争。
chapter 1 公司金融概论2021文档PPT
他观察和研究了目标公司被宣布收购后股价变 动情况，认为，一旦发出收购要约，目标公司 的股价大约立刻上涨30%，然后维持在该水平。 直
利兰（Leland)和派尔（Pyle)是较早（1977） 描述了金融中介信息优势的学者。
金融中介具有信息优势，而资本市场融资的成 本最高。
的研究。
公司金融是以公司为核心、金融市场和金融中 介为依托、价值管理和风险管理为主线，以实 现公司价值最大化为目标，研究公司在生产经 营与资本经营两个层次的金融活动的一门交叉 性学科。
四、现代公司金融学的研究方法与特点
方法：实证与计量 特点
1.以资本成本为理论基础 2.对现金流量的重视 3.从法律的角度研究公司金融是一个新的方向。
第二节 公司金融的目标
一、利润最大化 缺陷 没有考虑利润获取与资本投入之间的关系 没有考虑资金的时间价值 没有考虑风险 二、每股收益最大化（EPS） 每股当前价值最大化 没有考虑资金的时间价值 没有考虑风险 三、公司价值最大化
更一般的表述： 使现有所有者权益的市场价值最大化。
1952年，马科维茨在他的学术论文《资产选择： 有效的多样化》（正式发表的文章为《投资组 合选择》Portfolio Selection,Journal of finance,1952(7),77-91)中，首次应用资产组 合报酬的均值和方差这两个数学概念，从数学 上明确地定义了投资者偏好。第一次将边际分 析原理运用于资产组合的分析研究 。
Merton:《Finance》中：筹集或提供资本。
国外金融学的研究包括四个层面（侧重于微 观）：
公司金融与公司治理 投资者行为 金融资产的定价和金融市场的微观结构
商业银行、投资银行及投资基金等金融中介机 构的运作
二、现代金融理论的发展
利兰（Leland)和派尔（Pyle)是较早（1977） 描述了金融中介信息优势的学者。
金融中介具有信息优势，而资本市场融资的成 本最高。
的研究。
公司金融是以公司为核心、金融市场和金融中 介为依托、价值管理和风险管理为主线，以实 现公司价值最大化为目标，研究公司在生产经 营与资本经营两个层次的金融活动的一门交叉 性学科。
四、现代公司金融学的研究方法与特点
方法：实证与计量 特点
1.以资本成本为理论基础 2.对现金流量的重视 3.从法律的角度研究公司金融是一个新的方向。
第二节 公司金融的目标
一、利润最大化 缺陷 没有考虑利润获取与资本投入之间的关系 没有考虑资金的时间价值 没有考虑风险 二、每股收益最大化（EPS） 每股当前价值最大化 没有考虑资金的时间价值 没有考虑风险 三、公司价值最大化
更一般的表述： 使现有所有者权益的市场价值最大化。
1952年，马科维茨在他的学术论文《资产选择： 有效的多样化》（正式发表的文章为《投资组 合选择》Portfolio Selection,Journal of finance,1952(7),77-91)中，首次应用资产组 合报酬的均值和方差这两个数学概念，从数学 上明确地定义了投资者偏好。第一次将边际分 析原理运用于资产组合的分析研究 。
Merton:《Finance》中：筹集或提供资本。
国外金融学的研究包括四个层面（侧重于微 观）：
公司金融与公司治理 投资者行为 金融资产的定价和金融市场的微观结构
商业银行、投资银行及投资基金等金融中介机 构的运作
二、现代金融理论的发展
金融课件 第一章 公司金融导
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Dt P t 1 r t 1
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n
第一章 公司金融导论
以下三个基本因素决定了公司股票的价值：
（1）公司在当前和未来通过生产经营所能产生的净现金流量。在其他情 况条件相同的情况下，净现金流量越多越好。 （2）现金流入的时间。现金流量流入的时间越早越好，因为所获得现金 可以进行投资。 （3）现金流量的风险。在其他条件相同的情况下，现金流量获取的不确 定性越大，股票的价值就越小，因为投资者需要得到风险补偿。 实现股票价值最大化必须在控制风险的前提之下最大限度地增加现金 流量。
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※管理者的品质
理性：在公司不同的发展阶段采取不同的发展战略
第一阶段：选择正确的发挥方向，确定适中的投资规模，制定高效的市场行销模 式
第二阶段：全面考虑盈余的分配，适当举债，并选择其他有效的融资渠道
第三阶段：合理地分配盈余，规划公司扩大规模的计划和调度好发展资金 第四阶段：考虑多余的现金用于再投资的收益率能否超过公司股权资本成本，并 决定是否用保留的盈利再投资
增加现金流量的方法：扩大销售、提高利润和增加资本投入。一个优 秀的公司往往能够很好地承担社会责任，不仅有心满意足的股东，也 有忠实的顾客和供应商、积极的经理和雇员，不仅能够为股东创造价 值，也能够为所有的利益相关者创造价值。
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※小资料：自由现金流
巴菲特认为，自由现金流是否充沛是衡量一家企业是否属于 “伟大”企业的主要标志之一。
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第一章 公司金融导论
五、公司金融决策的具体目标
成果目标：在控制风险的前提之下，努力提高资金的报酬率。 效率目标：合理使用资金，加速资金周转，提高资金的使用效率。 安全目标：保持较高的偿债能力和较低的财务风险，保证企业安
公司金融导论课件
▪ 投资以后，除非破产，企业不能以转让方式收回资金， 投资比较固定
▪ 个体企业对自己的债务负有无限责任，当个人投入企 业的资产不足以抵偿债务时，业主的个人财产也将被 追索，风险较大
▪ 个体企业的寿命最长也就随业主的死亡而告终，因此 企业只能是有限寿命
5
1.1.2 合伙企业
❖ 概念
▪ 合伙企业是指由两人或两人以上共同出资，共同经营， 共同按约定比例享受利润或承担风险的一种契约行为， 这种企业不具有法人地位
12
1.1.3 公司
❖ 缺点
▪ 双重纳税
• 公司在经营活动中获得的利润要交公司所得税 • 股东分红所得还要交个人所得税
▪ 股票上市的公司要定期公布财务报表 ▪ 政府对公司的法律管制也较严密
思考： 公司的金融活动与其他两种企业形式区别在哪里
13
1.1.3 公司
❖ 公司金融活动的复杂性
▪ 在筹资（资金的融入）方面
18
1.2.2 每股盈余最大化
❖ 优点
▪ 反映了所投资本与所获利润之间的对应关系
❖ 缺点
更多的再投资用于有利可图的投资机会
14
1.2 公司金融的目标
15
1.2.1 利润最大化
❖ 含义
▪ 强调企业的利润额在一定的时间内达到最大
❖ 合理性
▪ 公司是盈利性经济组织，利润是企业生存和发展的必 要条件，追求利润是企业和社会经济发展的重要，企 业新创造的财富就越多
第1章 公司金融导论
1
本章教学内容
1.1 企业的组织形式 1.2 公司金融的目标 1.3 公司金融的内容
1.4 公司金融的环境
2
1.1 企业的组织形式
个
合
公
体
▪ 个体企业对自己的债务负有无限责任，当个人投入企 业的资产不足以抵偿债务时，业主的个人财产也将被 追索，风险较大
▪ 个体企业的寿命最长也就随业主的死亡而告终，因此 企业只能是有限寿命
5
1.1.2 合伙企业
❖ 概念
▪ 合伙企业是指由两人或两人以上共同出资，共同经营， 共同按约定比例享受利润或承担风险的一种契约行为， 这种企业不具有法人地位
12
1.1.3 公司
❖ 缺点
▪ 双重纳税
• 公司在经营活动中获得的利润要交公司所得税 • 股东分红所得还要交个人所得税
▪ 股票上市的公司要定期公布财务报表 ▪ 政府对公司的法律管制也较严密
思考： 公司的金融活动与其他两种企业形式区别在哪里
13
1.1.3 公司
❖ 公司金融活动的复杂性
▪ 在筹资（资金的融入）方面
18
1.2.2 每股盈余最大化
❖ 优点
▪ 反映了所投资本与所获利润之间的对应关系
❖ 缺点
更多的再投资用于有利可图的投资机会
14
1.2 公司金融的目标
15
1.2.1 利润最大化
❖ 含义
▪ 强调企业的利润额在一定的时间内达到最大
❖ 合理性
▪ 公司是盈利性经济组织，利润是企业生存和发展的必 要条件，追求利润是企业和社会经济发展的重要，企 业新创造的财富就越多
第1章 公司金融导论
1
本章教学内容
1.1 企业的组织形式 1.2 公司金融的目标 1.3 公司金融的内容
1.4 公司金融的环境
2
1.1 企业的组织形式
个
合
公
体
公司金融完整版课件全套ppt教学教程(最新)
（四）时间与成本
在会计中，不对变动成本和固定成本作区分，仅将费用非为产品成本 和期间费用。但固定成本和变动成本的区分对于财务经理通常很重要
➢现金流量表
（一）现金流量表的内容及结构 1、现金流量表的内容 现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和 流出的报表。现金流量表被划分为经营活动、投资活动和筹资活动三 部分，每类又分为具体项目，这些项目从不同的角度反映企业业务活 动的现金流入和流出 2、现金流量表的结构 现金流量表在结构上把企业在一定期间产生的现金流量分为三类：经 营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的 现金流量。 (1)经营活动产生的现金流量
资产-负债=所有者权益 （四）市价与成本 按照公认的会计准则（GAAP），企业财务报表的资产应按历史成 本计价。 “价值“，而实际上是成本。市场价值是指有意愿的买 者与买者在资产交易中所达成的价格。
➢利润表
利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的会计报表。它与资产 负债表有很大不同，利润表中的数据是时期数据，而非时点数据。
第三节 公司金融决策目标
➢ 公司金融决策目标
（一）利润最大化 利润最大化是理论和实践中一度被广泛使用的企业目标。该观点认为，
。 利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多
（二）当前每股股票价值最大化 从股东角度看，股东最关心股票当前价值。好的财务决策提高股票的
价值，而差的财务决策降低股票价值 。 （三）所有者权益的市场价值最大化
同比资产负债表 同比资产负债表就是用资产总额的百分比来表示表中每一个项目。同比 利润报表则是用销售总额的百分比来表示表中每一个项目。
➢同比利润表 将利润表中的各项表示成销售额的百分比就得到同比利润表。
在会计中，不对变动成本和固定成本作区分，仅将费用非为产品成本 和期间费用。但固定成本和变动成本的区分对于财务经理通常很重要
➢现金流量表
（一）现金流量表的内容及结构 1、现金流量表的内容 现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和 流出的报表。现金流量表被划分为经营活动、投资活动和筹资活动三 部分，每类又分为具体项目，这些项目从不同的角度反映企业业务活 动的现金流入和流出 2、现金流量表的结构 现金流量表在结构上把企业在一定期间产生的现金流量分为三类：经 营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的 现金流量。 (1)经营活动产生的现金流量
资产-负债=所有者权益 （四）市价与成本 按照公认的会计准则（GAAP），企业财务报表的资产应按历史成 本计价。 “价值“，而实际上是成本。市场价值是指有意愿的买 者与买者在资产交易中所达成的价格。
➢利润表
利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的会计报表。它与资产 负债表有很大不同，利润表中的数据是时期数据，而非时点数据。
第三节 公司金融决策目标
➢ 公司金融决策目标
（一）利润最大化 利润最大化是理论和实践中一度被广泛使用的企业目标。该观点认为，
。 利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多
（二）当前每股股票价值最大化 从股东角度看，股东最关心股票当前价值。好的财务决策提高股票的
价值，而差的财务决策降低股票价值 。 （三）所有者权益的市场价值最大化
同比资产负债表 同比资产负债表就是用资产总额的百分比来表示表中每一个项目。同比 利润报表则是用销售总额的百分比来表示表中每一个项目。
➢同比利润表 将利润表中的各项表示成销售额的百分比就得到同比利润表。
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假想A与B直接接触，他们可 能商定的互换类型如下：A 公司同意向B公司支付本金 为一千万美元的以6个月期 LIBOR 计 算 的 利 息 ， 作 为 回 报，B公司同意向A公司支付 本金为一千万美元的以 9.95%固定利率计算的利息 。
第二节 公司金融管理
公司理财 主要内容
融资 投资 股利 决策 决策 决策
财务 3
核算
财务2
监督 + 投资 + 财务1
筹资
财务、会计人员的业务分工：
财务人员
会计人员
1、与银行业务联系 1、会计
2、现金管理
2、财务报表制订
3、资金筹集
3、内部审计
4、信贷管理
4、工资支付
5、股息分配
5、记录保管
6、保险金的安排 6、各种预算
我国《公司法》对公 司的界定是指在中国 境内设立的有限责任 公司和股份有限公司 两种。
公司相对于其它企业组织形 式的优越性及局限性：
优越性：（1）责任有限
（2）易于集聚资本（3） 所有权具有流动性 （4） 专业经营（5）无限生命的 可能性
局限性：
（1）双重税负；（2）所 有权与经营权分离，容易 产生内部人控制等问题； （3）公司营业状况和财 务状况必须向社会公开， 保密性不强。
现在假如B公司想按 固定利率借款,而A公司 想借入与6个月期LIBOR 相关的浮动利率资金。 由于比较优势的存在将 产生可获利润的互换。
A公司可以10%的利率借 入固定利率资金，B公司以 LIBOR+1%的利率借入浮动利 率资金，然后他们签订一项 互换协议，以保证最后A公 司得到浮动利率资金，B公 司得到固定利率资金。
本章主要内容：
1、公司的概念； 2、公司相对于其它企业组
织形式的优越性及局限性； 3、公司理财主要内容。
第一节 公司与金融的关系
企业的三种 组织形式
个体 合伙 公司 企业 企业
公司：
公司是依据一国公司法 组建的、具有法人地位的、 以营利为目的的企业组织 形式。
公司的分类有多种形式， 以股东的责任范围为标准， 公司可以分为五种类型： 无限公司、有限公司、两 合公司、股份公司和股份 两合公司。
（5）公司与国际金融 的有关问题 ：包括跨 国投资管理、跨国公司 的金融管理、国际税收 的有关问题、跨国资金 管理系统。
本课程教学基本要求：
要求掌握公司财务的基本 理论、基本方法和基本技 能，并在学习中处理好全 面与重点、理解与记忆、 原则与方法的关系。
在学习与理解过程中，还要 注意公司各财务活动之间、 各财务管理环节之间的相互 联系。通过对该课程的学习， 能比较完整地掌握企业金融 学的基本理论构架，并能把 它们运用于实践当中。
利率互换产生的 前提：互换的双方
存在比较优势的情况 下。
利率互换举例分析：
假设A和B两家公司，A公司 的信用级别高于B公司，因 此B公司在固定利率和浮动 利率市场上借款所需支付的 利率要比A公司高。
首先介绍一下在许多利率 互换协议中都需用到的 LIBOR，即为伦敦同业银 行间放款利率，LIBOR经 常作为国际金融市场贷款 的参考利率，在它上下浮 动几个百分点。
参考书目：
1、《现代公司财务学》， 葛文雷编著，中国纺织大 学出版社；
2、《财务管理学》，刘力 编著，企业管理出版社.
本录像课教学安排：
本学期共分九讲，以教材为主 线，第一讲主要讲述第一章、 第二章的内容，以后第三章到 第八章每一章为一讲，第九、 第十章共一讲，最后第九讲总 复习。
第一章 公司金融导论
金融衍生工具市场的发展：
（1）可变利率存款单和可 变利率抵押贷款市场； （2）远期市场； （3）期权市场； （4）利率互换； （5）货币互换。
利率互换：
由交易双方按商定的条件将 双方同一种货币利率的不同 债务，以对各方在利率有利 的基础上的交换。其目的在 于改善双方资产负债结构， 降低资金成本和利率风险。
1、按交易凭证期限的长短 可分为货币市场和资本市 场； 2、按交割日期不同分为现 货市场和期货市场； 3、按交易对象不同分为有 形资产市场和金融资产市 场。
货币市场的内容：
1、短期证券市场； 2、票据贴现、承兑市场； 3、同业拆借市场。
证券交易 的方式
现货 期货 信用 期权 交易 交易 交易 交易
现在A、B两公司都希望借入期限 为5年的1000万美元，并提供了 如下表所示的利率：
固定利率
浮动利率
A 10.00% 6个月LIBOR+0.30%
B 11.20% 6个月LIBOR+1.00%
从上表可知，在固定利率 市场B公司比A公司多付 1.20%，但在浮动利率市场 只比A公司多付0.7%，说明 B公司在浮动利率市场有比 较优势，而A公司在固定利 率市场有比较优势。
二、简答题：
1、什么是公司金融管理？ 请简要阐述其内容。 2、在市场经济中，企业的 基本组织形式有哪些？请简 要叙述它们各自的优缺点。
第二章 公司的金融环境
本章主要内容： 1、金融市场的分类； 2、利率互换； 3、公司经营目标； 4、有效率资本市场理论； 5、利率的决定因素。
第一节 金融市场
金融市场的分类： 金融市场按划分 的标准不同，有 不同的分类方法：
公司金融
陈琦伟主编
本课程的基本内容：
（1）公司财务的基本理论： 阐述公司财务管理的概念、 内容、目标、原则、体制、 数学基础等基本问题。
（2）公司筹资管理： 阐述公司筹资动机、筹 资渠道、筹资方式、筹 资组合、筹资管理方法 和技巧等基本问题。
（3）公司投资管理：阐 述公司投资的目的、投资 组合、投资决策等基本问 题。 （4）公司收益分配理论： 阐述公司收益分配的原则 和方法等基本问题。
7、养恤金管理
7、纳税计划
复习思考题一：
一、填空题： 1、企业的三种组织形式是______、
________和___________。 2、公司一般具有______和______ _____________两种组织形式。 3、公司金融的核心问题是_____。
4、公司金融管理的内容包括 ___________、____________ 和_______________。 5、公司财务分析的基本工具 有_________、________ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ_和 ______________________。