私募股权投资基金操作计划和流程
简述私募股权基金的运作流程
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私募股权投资流程是什么？
私募股权投资流程是什么？1、申请设立投资公司;2、确认和通过各种必要文件(基金投资决策委员会章程、工商注册的文件等)和申请政府支持计划;3、建立营业执照及银行账户;4、外聘基金管理公司进行操作和实施;5、对投资项目及投资方信息进行尽调;第六，投资和公司财务监管。
企业在不断地发展的时候经常需要融资扩大企业的规模，一般情况下都需要通过私募股权的形式募集投资。
这就需要企业方、投资方以及投资顾问等相关单位进行一定的步骤才可以符合法律的规定。
下面的小编就为大家总结归纳一下私募股权投资流程的有关知识。
▲一、私募股权投资流程▲1、第一阶段：八个步骤首先，企业方和投资银行(或者融资顾问)签署服务协议。
这份协议包含投资银行为企业获得私募股权融资提供的整体服务。
投资银行立刻开始和融资企业组建专职团队，准备专业的私募股权融资材料。
私募股权融资材料包括：私募股权融资备忘录—关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析等等(这份备忘录以幻灯片形式出现，共20-30页);历史财务数据—企业过去三年的审计过的财务报告;财务预测—在融资资金到位后，企业未来三年销售收入和净利润的增长(PE通常依赖这个预测去进行企业估值，所以这项工作是非常关键的)。
投资银行与企业共同为企业设立一个目标估值，即老板愿意出让多少股份来获得多少资金。
笔者通常建议，企业出让不超过25%的股份，尽量减少股权稀释，以保证老板对企业的经营控制权。
准备私募股权融资材料。
投资银行开始和相关PE的合伙人开电话会议沟通，向他们介绍公司的情况。
投资银行会把融资材料同时发给多家PE，并与他们就该项目的融资事宜展开讨论。
这个阶段的目标是使最优秀的PE合伙人能够对公司产生兴趣。
通常，投资银行会代替企业回答PE的第一轮问题，并且与这些PE进行密集的沟通。
目标是决定哪一家PE对公司有最大的兴趣，有可能给出最高的估值，有相关行业投资经验，能够帮助公司成功上市。
过滤、筛选出几家最合适的投资者。
私募股权投资基金发行流程
私募股权投资基金发行流程私募股权投资基金是一种由专业投资机构管理的基金，旨在通过投资非上市公司的股权，获取资本收益。
私募股权投资基金的发行流程相对复杂，需要经过多个环节和程序。
下面将详细介绍私募股权投资基金的发行流程。
首先，基金管理公司需要制定基金的募集计划和募集目标。
募集计划包括基金的规模、募集期限、募集方式等内容，募集目标则是明确基金的投资方向和策略。
基金管理公司还需要确定基金的投资策略和风险控制措施，以确保基金的稳健运作。
接下来，基金管理公司需要与基金托管人、基金销售机构等进行合作。
基金托管人负责基金资产的保管和结算，基金销售机构则负责基金的销售和宣传。
基金管理公司需要与这些合作方签订合作协议，明确各方的权责和利益分配。
然后，基金管理公司需要向中国证券监督管理委员会（简称“证监会”）递交基金募集申请。
申请材料包括基金的募集计划、基金管理人的资质证明、基金合同等。
证监会会对申请材料进行审查，确保基金的合法合规。
在获得证监会的批准后，基金管理公司可以开始募集资金。
基金销售机构负责向投资者推介基金，并协助投资者填写认购申请书。
投资者需要根据自身的风险承受能力和投资需求，选择适合的基金产品进行认购。
一般来说，私募股权投资基金的募集期限较长，通常为数个月甚至更长时间。
在募集期间，基金管理公司会定期向投资者披露基金的募集进展和投资情况，以增加投资者的信任和参与度。
当基金达到募集目标后，基金管理公司需要进行基金成立登记。
基金成立登记包括向证监会递交基金成立申请、签署基金合同、设立基金账户等。
基金管理公司还需要与基金托管人签订基金托管协议，确保基金资产的安全和监管。
基金成立后，基金管理公司开始进行投资运作。
基金管理公司会根据基金的投资策略和风险控制措施，选择适合的投资标的，并进行投资决策和交易操作。
基金管理公司还需要定期向投资者披露基金的运作情况和投资收益。
最后，当基金到期或基金管理公司决定解散基金时，基金管理公司需要进行基金清算和分配。
私募股权基金投资的一般流程
私募股权基金投资的一般流程一、项目初审项目初审是私募股权基金投资流程的第一步。
初审包括书面初审和现场初审两个部分。
书面初审以项目的商业计划书为主，而现场初审则要求私募股权基金拥有熟悉相关行业的人员到企业现场走访,调研企业现实生产经营、运作等情况。
★书面初审私募股权基金对企业进行书面初审的主要方式是审阅企业的商业计划书或融资计划书。
私募股权基金需要了解项目的基本要件，包括项目基本情况、证件状况、资金投入、产品定位、生产过程的时间计划保证等，其真正关注的集中于商业计划书的一部分内容，即企业和企业主的核心经历、企业的项目概况、产品或服务的独创性及主要顾客群、营销策略、主要风险,尤其融资要求、预期回报率和现金流预测等数字内容更是私募股权基金需要重点考察的内容.同时，还应特别关注企业优质的管理模式、发展计划的高增长率、潜在的成长性和企业规模等.投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。
因此私募股权基金本身需要相应的财务知识或数据分析的专业人才，以便根据企业商业计划书作适当调整后精确测算投资的回报率，判断是否满足基金的投资需求。
★现场调研私募股权基金在仔细审查过企业的商业计划书后，如果认为初步符合私募股权基金的投资项目范围，一般会要求到企业现场实地走访。
在这一过程中，私募股权基金主要的目的是将上述书面调查得出的信息与现场调研相互印证。
对企业生产经营情况有一个感性的认识，如生产性企业的生产线是否正常运转,管理是否规范，企业客户数量与质量如何，客户对企业的服务是否满意等.二、签署投资意向书通过项目初审，投资者往往就要求与企业主进行谈判。
本轮谈判的目的在于签署投资意向书，因此谈判的主要内容围绕投资价格、股权数量、业绩要求和退出安排等核心商业条款展开，双方就上述核心条款达成一致后，才有进行下一步谈判的可能和必要。
同时，本轮谈判的过程中仍然可能穿插进行一些类似现场考察、问卷调查的程序，以便投资者进行进一步评估企业的投资价值。
私募基金投资流程
私募基金投资流程私募基金投资流程私募基金是一种由专业的基金管理人为一定数量的有限合伙人募集资金并进行股权、债券、期货等多种投资工具的投资基金。
私募基金投资流程是指投资者通过私募基金的成立、募集、投资和退出等过程进行资本运作的全过程。
下面我们就来详细介绍一下私募基金投资的流程。
首先，在私募基金的成立阶段，需要有积极的创业者或投资者组成一个有限合伙企业，并委托基金管理人负责日常投资管理。
创业者或投资者要具备一定的背景和实力，以便吸引潜在的投资者。
在成立阶段，需要准备一些重要的文件和材料，如合伙协议、运作计划书、基金组织机构等。
其次，在私募基金的募集阶段，需要通过广告、宣传、推广等方式吸引投资者，募集资金。
“托管人”在募集过程中起到中介的作用，管理和监督基金公司的募集过程。
投资者需要提交投资申请，确认具体投资金额，并签署基金合同。
接着是私募基金的投资阶段。
基金管理人根据基金合同和基金设立文件规定，运用专业的投资能力和技巧进行投资，包括股票、债券、期货、创业投资等多种投资工具。
基金管理人需要根据私募基金的投资策略和风险控制要求，对所投资的项目进行严格的审查与分析，避免投资风险。
在投资阶段，基金管理人需要与投资者保持良好的沟通和透明度，及时向投资者披露发生的重大事项，并按照约定的时间定期向投资者报告基金运作情况。
最后是私募基金的退出阶段。
私募基金的退出方式一般有两种，一种是通过公司上市或者交易出售股权套现退出；另一种是通过销售所持有的部分或全部股票进行抛售退出。
私募基金退出阶段通常在基金成立之初就会确定，基金合同中会明确约定退出的方式和条件。
总的来说，私募基金投资流程包括成立、募集、投资和退出等多个阶段，每个阶段都需要根据相关法律法规的规定和市场实际情况进行操作，确保投资者的利益和基金的运作安全。
同时，私募基金投资需要投资者具备一定的专业知识和风险意识，对于投资者来说选择合适的私募基金也是至关重要的。
只有在投资者和基金管理人共同努力下，私募基金才能发挥其优势，实现稳定的回报。
私募股权投资基金自选项目的投资流程
私募股权投资基金自选项目的投资流程一、投资流程图：二、详细说明：三、流程图中，项目初步审查、尽职调查、投资方案的审核决策，是私募股权基金投资的三个核心环节。
1、项目初步审查●书面初审：主要审阅商业计划书/融资计划书，由分析师或投资经理进行初步筛选。
根据项目所处的市场空间、发展阶段、投资金额、地理位置以及组合战略、退出战略等方面与基金投资标准的融合性，做进一步评估。
项目初步审查—书面初审现场初审签投资服务协议—尽职调查报告股权融资备忘录股权融资方案—财务预测估值及架构融资方案签投资意向书—投资保护资金安排管控与激励费用签收购协议书—变更股东会、董事会决议、新公司章程等投资后管理—内控制度并购、融资等增值服务投资退出—上市、并购、股权回购或清算2013中国互联网创业投资盘点报告◎企业和企业主或管理层的核心经历，是否有丰富的经验与资源。
◎项目概况：基本情况、相关批文、证件、产品定位、资金投入与融资要求、生产计划等。
重点关注产品或服务的独创性或比较优势。
◎主要客户群或潜在客户群、营销策略。
◎项目面临的主要风险：市场风险、原材料供应风险、环保风险等。
●现场初审：如果书面初审认为符合基金投资项目范围，则一般会要求到企业现场调研企业现实生产经营、运作等状况。
目的是印证企业提供的书面信息，同时对被投资企业的管理、经营状况形成感性认识。
2、投资服务协议企业同基金管理公司签投资服务协议并生效后，基金管理公司将组织律师、审计师、咨询师等专业人员开展工作。
●尽职调查报告：对企业所有与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析。
主要包括法律调查、财务调查、业务调查以及人事调查等。
能源化工等行业企业还需要着重进行环保方面的尽职调查。
法律调查：了解企业的法律结构和法律风险。
1、审查目标企业章程/章程修正案中的各项条款，调查企业的组织形式、股东是否合法。
审阅股东会及董事会的会议记录。
重点关注：◎对重要的决定，如增资、合并或资产出售等，须多少比例以上的股东同意。
私募股权投资基金的操作流程完整版
私募股权投资基金操作流程一项目选择和可行性核查（一）项目选择由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求:1、优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要；2、至少有2至3年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划；3、行业和企业规模（如销售额）的要求,投资者对行业和规模的侧重各有不同，金融投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义.4、估值和预期投资回报的要求,由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高，至少高于投资于其同行业上市公司的回报率。
5、3-7年后上市的可能性,这是主要的退出机制.6、另外，投资者还要进行法律方面的调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限等问题。
很多引资企业是新兴企业，经常存在一些法律问题，双方在项目考查过程中会逐步清理并解决这些问题。
（二）可行性核查对于PE，选择投资的目标企业，是整个基金投资行为的起点,这一“淘金"的过程主要包括两个方面：一是有足够多的项目可供筛选，二是用经济的方法筛选出符合投资标准的目标公司。
(1）项目来源项目中介：拥有大量客户关系的律师（事务所）、会计师(事务所）、咨询公司、投资银行、行业协会等等，PE也会积极主动的寻找潜在的合作伙伴（或目标公司)，例如，帮助其在海外的投资组合中的公司寻找在中国的战略合作伙伴。
(2)市场调研在获得项目信息后，PE团队中得分析员会着手进行调研，行业研究的首要工作是精确的定义目标公司的主营业务,从大行业到细分行业，再到商业模式、盈利模式，乃至目标客户,通过对产业链、市场容量、行业周期、技术趋势、竞争格局和政策等方面的分析，获得对目标公司所在行业的初步、全景式了解。
（3）公司调研主要包括：1、证实目标公司在商业计划书中所陈述的经营信息的真实性；2、了解商业计划书没有描述或是无法通过商业计划书表达的内容，如生产流程、员工精神面貌等；3、发现目标公司在当前经营中存在的主要问题，而能否解决这些问题将成为PE 前期投资决策的重要依据。
私募股权基金发行流程
私募股权基金发行流程私募股权基金是一种专业的投资基金，通常由一些富有经验的基金管理人和投资者组成。
该基金主要投资于非上市企业，收益较高，但风险较大。
下面将介绍私募股权基金的发行流程。
1. 策划：基金的发起人需要对市场进行调查，确定基金的策略和目标。
他们需要确定基金的投资领域、收益率和风险控制等因素。
在这个阶段，基金发起人还需要确定基金的名称和基金的合同条款。
2. 申请备案：私募股权基金的发行需要在相关监管机构备案。
发起人需要准备基金合同、招募说明书和其他相关文件，并提交给监管机构进行备案。
3. 募集资金：一旦基金通过备案，基金发起人就可以开始募集资金。
基金发起人需要与投资者进行谈判，确定资金规模和投资比例。
投资者可以通过认购基金份额来投资。
4. 投资经理的选择：基金发起人需要选择经验丰富、专业的投资经理来管理私募股权基金的投资组合。
投资经理需要制定投资策略和管理资产。
5. 投资决策：基金经理需要对投资机会进行研究，并做出投资决策。
基金经理需要进行尽职调查，评估企业的财务状况、管理团队和市场前景等因素。
6. 退出：私募股权基金通常在3-7年内退出投资。
退出可以通过上市、出售股权或其他渠道。
基金管理人需要确保退出时获得最大的投资回报。
7. 报告和监管：私募股权基金需要向监管机构和投资者提供定期报告。
基金管理人需要确保遵守监管规定，维护投资者的权益。
以上是私募股权基金的发行流程。
基金发起人需要经验丰富的基金管理人和投资者，以确保基金的成功运作。
基金管理人需要制定明确的投资策略和风险管理措施，以确保投资回报并保护投资者的权益。
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▪ 两个显著特点：一、最终通过推出获得收益；二、还 要对企业实施密切监督与必要辅导支持，如通过企业发 展战略、改善公司治理等策略提升企业价值。
1、中介机构尽职调查 2、审计、估值分析 3、准备促销（teaser \信息备忘录） 4、起草保密协议CA\不披露协议书NDA 5、选择潜在投资者 6、准备管理层演示会和数据室
推介信、信息备忘 录 保密协议书
投资基金参 与其中
促销 阶段
买方尽 职调查
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▪ 信息备忘录 签订保密协议的私募股权基金收到公司（财务
私募指的是向有限数理的成熟投资者直接发行私 募证券；私募和公开发行（向公众募集）相反。
私募证券投资者包含有保险公司、养老基金、夹 层投资基金、股票基金和信托以及个人（在某些 特定条件下）。
私募证券种类：债券、股权和混合证券。
美国法律：根据《1933年证券法案》的D法案说
明无需公开登记、私募程序要求有一份私募备忘
顾问）发出的信息备忘录，是对融资公司的全面 细致介绍，通常有50页以上，资料来源于行业研 究、融资公司提供的资料以及同管理层作沟通
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▪ 尽职调查
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▪ 数据室资料
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▪ 估值（Valuation)——现金流折现法 建立较为复杂的财务预测模型，预测未来5-10 年每年现金净流状况，以及预测期末年度的现金 流终值（未来所有的现金流在预测期末年度的折 现值）将所有净现金流折现得到公司现在价值。 由于有假设条件，还有进行一系列的敏感性测试。
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▪ 私募投资项目融资流程
计划 准备
1、拟定目标 2、制定销售战略 3、聘请中介服务机构如律师等 4、召开启动工作会议
主要责任方 管理层、法律顾问、审计 财务顾问 相关文件——尽职调查清 单
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录，内容与公开发售的招股说明书类似。比较简
单！
4
▪ 私募股权投资（私人权益投资）Private Equity
欧洲私募股权投资与创业投资协会（EVCA)定义：为非 上市企业提供股权资本，可用于开发新产品和新技术、 增加运营资本、收购，或改善企业的财务状况、也可用 来解决所有权和管理问题。例如家族企业的持续经营， 或管理层收购。严格地讲，创业投资是私募股权投资的 一个子集，是指对创建、早期发展或扩张阶段的股权投 资。
大家好
1
私募股权基金投资计划 与流程
卢雄锋
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目录
第一部分 私募股权基金概述 第二部分 私募股权基金运作概述 第三部分 私募股权投资基金项目融资流程 第四部分 私募股权基金投资中需要注意问题 第五部分 谈谈风险资本-高科技企业-资本市
场的关系
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第一部分 私募股权基金概述
概念：
私募、私募股权投资、私募股权投资基金