如何阅读财务报表——第24节：应付票据和应付账款

如何阅读财务报表——第24节：应付票据和应付账款
“你必须了解会计学，并且要懂得其微妙之处。

它是企业与外界交流的语言，一种完美无瑕的语言。

如果你愿意花时间去学习它——学习如何分析财务报表，你就能够独立地选择投资目标。

”
——沃伦·巴菲特
01
【释义】
应付票据，是指企业因购买商品、接受劳务等开出、承兑的商业汇票。

“应付票据”项目反映其期末尚未偿付的商业汇票的票面金额，该项目根据“应付票据”账户期末余额直接填列。

应付账款，是指企业因购买材料、商品和接受劳务等经营活动应支付的款项。

“应付账款”项目反映其期末尚未支付的余额，该项目应根据“应付款项”、“预付款项”账户分析填列，将其中期末为贷方余额的明细账的贷方余额加总，按照加总后的合计金额填列。

02
【来源】
应付票据一般包括以下内容：
1、银行承兑汇票。

2、商业承兑汇票。

应付账款一般包括以下内容：
1、货款、材料款。

2、设备款、工程款。

3、费用款。

4、其他应支付的账款。

03
【拓展】
拓展一：仔细阅读“应付票据”的财报注释。

一般在财务报表注释中，“应付票据”注释中应该披露如下信息：
1、应付票据分类。

一般分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。

2、本期已到期未支付的应付票据情况。

拓展二：仔细阅读“应付账款”的财报注释。

一般在财务报表注释中，“应付账款”注释中应该披露如下信息：
1、应付账款列示。

2、账龄超过一年的重要应付账款。

3、其他说明。

04
【分析】
1、应付票据实质可以拆分为短期借款和应付账款。

票据中为银行承兑汇票的实质是一笔银行短期借款，因为票据到期后银行是承兑人，所以本质是银行对企业进行授信，银行为企业开出银行承兑汇票的过程就是企业使用授信额度的过程。

票据中为商业承兑汇票的实质是一笔应付账款，因为到期后企业是承兑人，还是需要企业付款的。

2、应付账款就是企业对上游打的白条，理论上讲，应付账款越多越好。

应付账款越多，说明对上游的议价能力越强，供应链管理能力强。

也从侧面说明企业是优秀的企业，上游敢于对其放更多的账期，不用担心其不还钱或还不了钱。

3、反之，如果一个企业的应收账款很少，那是不是说明其对上游的议价能力很弱，就连多赊点账别人都不愿意。

这种公司，你还指望能跑出大牛股来吗？
4、应付票据并非越多越好，得看情况。

（1）如果应付票据为银行承兑汇票，那企业短期还债的压力很大，因为这实质就是一笔银行贷款，只不过银行是以票据的形式借出去而已。

另外，也说明上游对企业的欠款不是那么的放心，打白条就拉货是不行滴，必须有银行背书，那是不是意味着企业在供应链上处于弱势？
（2）如果应付票据为商业银行承兑汇票，那这实际就是一笔应付账款，因为到期后承兑人还是企业，上游不用看银行背书，光看这企业背书就把货发过来了。

你说，这个供应链地位强不强？
05
【案例】
案例一：格力电器（股票代码000651）
格力电器，在国内家喻户晓，其知名度我们就不用卖书包了，直接看看其最近一期财报（2017年第三季度财报）关于应付票据和应付账款的数据（P11）。

由上图可知，格力电器在2017年截至第三季度，应付票据+应付账款，合计为431亿，而格力电器在同期（2017年截至第三季度）营业收入为1120亿，其应付票据及应付账款对营业收入占比为38.5%，这比例不可谓不高啊！
另外，如算上企业预收款项，三者之和（应付票据+应付账款+预收款项）更是高达713亿，合计对营业收入占比为63.66%，这几乎都不用公司自己掏一分钱，就能把大部分的产能给生产及销售完了。

由此可看出，格力在供应链管理上是何等的强势，品牌大了，真是上下游通吃啊！格力年年高比例分红，嗨翻所有股东，并且总是满脸一副永不缺钱的样子，知道这点，其也就不足为奇了。

06
【小结】
“应付票据”和“应付账款”内容简单，且有很大关联。

概括而言，应付账款越多越好，应付票据则应该一分为二的看。