五矿有色金属公司项目建议书

南昌硬质合金有限公司的组建方案
出资方式：甲方以现金协议收购乙方合法拥有的分立 后 南 昌 硬 质 合 金 厂 69% 的 资 产 （ 含 相 关 的 土 地 使 用 权），并以其作为对新组建公司的出资；乙方以分立 后南昌硬质合金厂31％的资产作为出资。
收购及定价：甲乙双方共同委托中和资产评估有限公 司对南昌硬质合金厂拟合资的部分资产和相关负债进 行评估，评估基准日为2002年10月31日。经过评估， 南昌硬质合金厂总资产为 14,740.22万元，总负债为 9,659.83万元，资产净值为5,080.39万元。经双方协商， 甲方以现金收购南昌硬质合金厂资产净值的69％，金 额为人民币3505.47万元
合作方企业情况
南昌硬质合金有限公司的另一出资方江西省冶金集 团公司是经江西省政府批准设立的省属大型企业集 团、江西省国有资产授权经营单位，受省政府授权 经营管理钢铁、有色金属、矿山等二十四家国有工 业企业及研究院、所、经营贸易等单位。集团公司 总资产为148亿元，净资产为60亿元，年销售收入 为120亿元，职工人数为8.6万人。
五矿有色钨系列商品的发展方向：充分利用所具有的政策优势拓展和稳定市场， 通过投资控制中国钨精矿资源；拓展和开发钨深加工品市场，实现对中国钨矿产 资源和生产资源的控制。
五矿有色将充分利用资金、渠道、配额的优势，不断推动出口钨系列深加工、高 附加值商品的出口，将利润、规模的增长点定位于下游产品。通过钨业务资产及 市场整合，将钨产品培养成五矿有色的支柱商品和稳定收入的来源之一。
投资项目的技术经济分析
财务效益分析
静态投资利润率：14.49% 静态投资回收期：6.08 年 动态投资回收期（贴现率8％）＝8.55年 项目10年期内含报酬率IRR＝10.98%
I=6% NPV=6411-5080=1331 I=8% NPV=5799-5080=719
投资项目的技术经济分析
盈亏平衡分析
投资项目的技术经济分析
销售收入、税金及利润
本项目建议书对销售收入、销售成本的分析是按分 商品明细进行预测的，其中产量均低于公司近年平均 销售量，单价按照谨慎性原则均低于目前的实际市价。
预计到2012年（10年预测期），平均销售收入为17046 万元／年 合资公司的主营产品需缴纳增值税、城市维护建设税 和教育费附加。增值税税率为17％，城市维护建设税 和教育费附加分别为增值税的7％和3％。根据国家出 口退税的有关政策，本项目的产品分别享有13％、15 ％、17％的出口退税率政策，出口退税不予退税的税
的生产企业之一
南昌硬质 合金厂
硬质合金产量位居全国第三
硬质合金微型钻的 产量和出口量居 全国第二位
硬质合金异型挤压制品 的出口量居全国第一位
钨粉和碳化钨粉的 出口量居全国第二位
南昌硬质合金厂生产能力
生产涉及从冶炼初级产品到硬质合金最终产品的各个生产环节
4600吨/年
1400吨/年
370吨/年
250吨/年
Fra Baidu bibliotek
1996-2000年中国硬质合金产量结构图
72% 17%
4%0% 7%
YG合金 YT合金 YZ合金 钢结合金 其它
1996-2000年中国硬质合金产品结构图
12% 14%
5% 20%
2%
20%
21% 6%
焊接刀片 地矿产品 异型产品（含热压） 轧辊产品
可转位刀片 拉伸模芯 顶锤产品 其它产品
收购出资并组建合资公司的可行性和必要性
依据工厂现有生产能力，以生产能力利用率表示的 盈亏平衡点
钨是我国重要的有色金属资源，属国家一类出口配额管理商品，是我国传统有色 金属出口产品之一。我国一直是世界最大的钨产品生产国和出口国。
钨系列商品的发展趋势：产品向高技术、深加工、高附加值发展。
五矿有色的战略定位：以市场为中心，以客户为导向，通过积极有效地开发有色 金属资源，提供有色金属及相关的产品和增值服务，努力发展成为具有国际竞争 力和可持续发展能力的,以资源为依托的贸易型企业。
3000吨/年
1000吨/年
120吨/年
300万支/年
黑钨 精矿
APT
氧化钨
钨粉
碳化 钨粉
混 和
料
异型硬 质合金
普通硬 质合金
微型钻
南昌硬质合金厂近四年的生产经营情况
南昌硬质合金厂在近四年内累计生产仲钨酸铵8945 吨、三氧化钨和蓝钨6193吨、钨粉和碳化钨粉4561 吨、硬质合金826吨（其中异型合金288吨）、微型 钻596万支，实现工业总产值5.18亿元，实现销售 收入5.01亿元，上交税收5470万元，利润490万元。 其中：2002年该厂实现销售收入13402万元，实现 利润41万元。
可行性 必要性
•中国的钨资源储量居世界第一 •湘赣钨资源丰富 •中国是世界上最大的钨开采、冶炼产品生产国 •目标企业（南昌硬质合金厂）良好的企业素质
•新产品开发及出口产品结构升级的要求
•走产业化之路是提高五矿有色国际竞争力的要 求
收购企业概况
我国六大主要 钨制品冶炼和生产企业
之一
国内七家首批 具有钨制品出口供货资格
收购南昌硬质合金厂69％出资 并组建南昌硬质合金有限责任公司
项目建议书
五矿有色金属股份有限公司
主要内容
行业现状与前景分析 收购出资并组建合资公司的可行性和必要性 拟收购企业的基本情况及项目各要素分析 合作方企业情况 南昌硬质合金有限公司的组建方案 投资项目的技术经济分析 风险与对策 合资公司今后的发展设想 合资公司组织机构和项目人员安排 结论
南昌硬质合金有限公司的组建方案
组建公司名称：南昌硬质合金有限责任公司 公司注册地：江西省南昌市 注册资本：5080.39万元人民币 公司经营期限：20年 出资方： （甲方）五矿有色金属股份有限公司（出资3505.47万元， 占69％） （乙方）江西省冶金集团公司（出资1574.92万元，占31 ％） 公司成立日期：预计为2003年5月
行业现状与前景分析
我国钨储量居世界第一 国内钨资源分布广泛 我国是世界钨矿产和冶炼产品
1996-2000年中国钨精矿主要产区分布
6% 3% 9% 4%
的主要生产国
我国是世界硬质合金产品产量最大
39%
39%
的国家，但产品档次低、效益差
开发高技术含量、高附加值产品是
江西 湖南 广东 广西 云南 其它
我国硬质合金行业的主要发展方向