上市公司参与风险投资的动因分析与模式选择(一)
【深度】中国式并购基金“上市公司＋PE”运作模式解析！（附现状、模式与风险）
【深度】中国式并购基金“上市公司＋PE”运作模式解析！（附现状、模式与风险）导读目前已有若干家上市公司公告了与PE共同设立并购基金的合作事项。
就协议内容看，根据上市公司的出资金额、所处行业、溢价能力的不同，每个并购基金的出资方式、权力分配、退出渠道、管理费收取方式等都各不相同。
主流运作模式目前已有若干家上市公司公告了与PE共同设立并购基金的合作事项。
就协议内容看，根据上市公司的出资金额、所处行业、溢价能力的不同，每个并购基金的出资方式、权力分配、退出渠道、管理费收取方式等都各不相同。
经对比研究，“上市公司+PE”型并购基金的主流运作模式可简要归纳如下：1、并购基金采取有限合伙的法律形式PE为有限合伙企业的普通合伙人并兼任基金管理人，上市公司可担任有限合伙人，也可与PE共同担任普通合伙人或基金管理人。
2、上市公司与PE分享并购基金的管理权限并购基金的投资与退出决策委员会分别由上市公司、PE派员构成。
某些案例中，上市公司代表占据投资与退出决策委员会的多数席位，并有权任命监事长。
3、并购业务中各司其职在并购基金并购业务的开展过程中，PE和上市公司发挥各自专长，各司其职4、并购基金所投资项目的退出渠道，主要依赖上市公司的并购上市公司与PE通常约定，上市公司对并购基金所投项目具有优先购买权。
因此，并购基金完整的业务模式涉及两次收购，即控制权由原始股东转移给并购基金的一次收购，以及控制权由并购基金转移给上市公司的二次收购。
5、对外投资时注重取得控制权与一般的基金通常作为财务投资人购买目标公司的少数股权不同，上市公司参与设立的并购基金通常需要取得目标公司的控制权，才能顺利实现由上市公司对目标公司进行业务整合，并在适当的时机出售给上市公司。
6、并购基金的投资对象，为上市公司的同行业或者上下游企业“上市公司+PE”型并购基金主要目的，是为了推动上市公司对产业链上下游业务的整合。
上市公司与PE的合作动因分析根据此前的部分公开报道信息，上市公司参与私募股权投资，其模式主要包括以下几类：1)上市公司认缴基金份额，成为基金的LP。
关于上市公司涉足风险投资问题的研究
Ｓｔ ｄ ｎ Ｐｕｂ ｉ ｍ ｐ ｎｙ Ｅｎｔ ｒ ｎｇ ｉ ｏ Ｖｅ ｔ ｒ ｐｉａ ｕ ｙｏ ｌｃ Ｃｏ ａ ｅ ｉ ｎｔ ｎ ｕ ｅ Ｃａ ｔ ｌ Ｃ ｎ ｃ ｎ，Ｗ ＡＮＧ ｎ ＡＩＪａ —ｈｕ Ｊ Ｙｏ ｇ，ＬＩＨａ —ｉ ｇ ｎｌ ｎ
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当前 ， 国上 市 公 司 进 入 风 险 投 资 领域 主 要 有 我
以下 几 种形 式 ：
（ ） 股 或 者 合 资 设 立 风 险投 资 公 司 。上 市 公 １参 司选 择 满 意 的风 险投 资公 司 投 入 资金 ， 者 与其 他 或 公 司 一 道 联 合 发 起 设 立 ， 般 不 以控 股 为 目的 ， 一 并 不 参 与其 中 的 经 营 管 理 ， 是 作 为 股 东 分 享投 资 回 只 报 。投 资相 对 分 散 ， 续 简 单 ， 发 言 权 不 大 ， 于 手 但 处 被 支 配 地位 ， 不利 于 公 司全 面 提 升 主 营 业 务 技 术 也 实 力 和 改变 业 务 方 向 。 这 也 是 上 市 公 司参 与 风 险 投 资 的 最 主 要 途 径 之 一 。 如 国 内 资 本 规 模 最 大 的 深 圳 市 创 新 科 技 投 资 公 司 就 包 括 广 州 、 海 、 川 上 四 和 深 圳 等 多 家 上 市 公 司股 东 。唐 钢 股份 、 京 城 建 北 与 深 圳 市 北 大 招 商 创 业 投 资 管 理 有 限 公 司 等 ５家
企业投资风险的成因分析及控制对策
企业投资风险的成因分析及控制对策一、成因分析1.市场风险：市场需求不确定性、竞争加剧、市场规模有限等因素都会对企业的投资决策产生风险。
2.经济风险：宏观经济波动、通货膨胀、利率变动等因素会对企业投资产生不利影响。
3.技术风险：技术的不稳定性、技术更新迭代等因素都会使企业的投资面临技术风险。
4.管理风险：企业的投资决策和实施过程中存在的人为因素、管理不善等因素都会带来风险。
5.政策风险：政策法规的变动、政府政策的不确定性等因素都会对企业的投资产生不利影响。
二、控制对策1.市场风险控制对策(1)加强市场调查与分析：通过对市场进行深入调查和客观分析，了解市场需求、市场规模、竞争状况等信息，以实现准确预测和判断。
(2)优化产品和服务：根据市场需求的变化，及时进行产品和服务的优化和调整，提高产品和服务的竞争力。
(3)建立市场预警机制：建立市场预警机制，及时获取市场动态和竞争对手信息，为企业制定科学合理的市场策略提供依据。
2.经济风险控制对策(1)加强经济分析：加强对宏观经济的分析和研究，了解经济发展趋势和环境，为企业投资决策提供科学依据。
(2)控制资金风险：合理控制资金运作风险，制定合理的资金筹措和运作计划，降低资金成本，提高资金使用效率。
(3)建立风险管理体系：建立完善的风险管理体系，提前识别和预测可能的经济风险，制定风险应对措施，降低经济风险的损失。
3.技术风险控制对策(1)建设技术研发团队：建设专业的技术研发团队，不断引入新技术，提升企业的技术研发能力。
(2)加强技术合作与交流：加强与高校、科研机构等的技术合作与交流，获取先进技术和信息，降低技术风险。
(3)建立技术创新机制：建立技术创新机制，提供良好的激励措施，鼓励员工的创新能力，推动企业的技术进步。
4.管理风险控制对策(1)完善内部管理制度：建立规范的内部管理制度，加强对企业内部运作的监督和管理，降低人为因素带来的风险。
(2)加强人才培养和管理：建立健全的人才培养和管理机制，培养和吸引优秀的管理人才，提高企业的管理水平。
影响风险投资产品的相关因素分析
影响风险投资产品的相关因素分析风险投资产品是一种高风险高回报的投资方式，其受到多方面因素的影响。
以下是一些常见的影响因素：1. 宏观经济环境宏观经济环境是影响风险投资产品的重要因素之一。
经济状况的好坏会影响整个市场的情况，特别是资本市场的发展。
当全球经济不景气、金融市场动荡时，相应的风险投资产品市场也会受到影响。
2. 行业发展趋势行业发展趋势也是一个重要的因素，这是因为它会影响新兴公司或创业公司的财务状况和潜力。
行业的发展支持当前的公司获得更高的估值和更多的资金。
相反，如果行业处于低潮期，新兴企业通常会受到更严格的审查，或者根本无法获得融资。
3. 个体公司财务状况个体公司的财务状况也是影响风险投资产品的因素之一。
风险投资机构首先关心的是该公司是否拥有长期愿景和盈利模式。
它们通常会进行很深入的尽职调查，了解该公司的现金流、账户结构和运营细节，以了解是否可以实现整个计划。
4. 初创阶段初创阶段是风险投资产品获利的最佳时机。
因为此时企业需要高额融资来应对巨大的研发、生产和市场营销费用。
早期阶段的投资通常比较小，但是，当企业真正获得成功时，通常会有着巨大的收益。
5. 投资人的背景和经验投资人的背景和经验对于该产品的风险和收益都有着重要的影响。
如果投资人在特定行业具有丰富的经验，并且已经成功地带领企业走向巨大的成功，他们的投资决策往往会更加可靠。
另一方面，如果投资人缺乏资金、经验和社会资本，他们的投资行为就可能存在较大的风险。
综上所述，风险投资产品的收益和风险受到多方面因素的影响。
了解这些影响因素，可以帮助投资人和机构掌握市场趋势和风险因素，使他们做出更好的投资决策。
上市公司跨国并购动因及风险防范分析
上市公司跨国并购动因及风险防范分析随着全球化进程的加速，越来越多的上市公司开始进行跨国并购。
跨国并购的动因主要包括市场扩张、技术获得、资源获取、品牌增值等。
跨国并购可以为公司带来更多的市场份额、专业化人才、高端技术等资源，从而提升公司的市场竞争力。
然而，跨国并购也存在着诸多风险，其中主要包括文化差异、法律环境、承诺兑现等。
为了降低风险，公司可以在并购前做好充分的尽职调查、谈判和准备工作，以及选择合适的并购模式，建立有效的跨国管理体系和风险管理机制。
一、动因1.市场扩张。
跨国并购是企业进行市场扩张的主要手段之一。
通过跨国并购，企业可以在新市场上拓展业务，获得更多的客户和销售额，同时也可以避免国内市场的竞争压力。
2.技术获得。
随着技术的不断进步，企业需要不断更新技术设备和知识储备，以保持竞争力。
跨国并购可以为企业带来先进的技术和专业化人才，从而提升企业的技术实力。
3.资源获取。
跨国并购可以为企业带来更多的资源，包括人力资源、原材料、资金等，从而提高企业的生产效率和竞争力。
4.品牌增值。
跨国并购可以扩大企业规模和知名度，提高企业品牌价值和知名度，从而实现品牌增值。
二、风险防范1.文化差异风险。
由于不同国家和地区的文化差异，跨国并购容易出现沟通不畅、管理不当等问题。
因此，在进行跨国并购前，企业必须了解目标公司的文化背景，建立跨国文化管理体系，提高文化适应能力。
2.法律环境风险。
不同国家和地区的法律环境和制度存在差异，跨国并购可能会导致法律风险。
因此，在进行跨国并购前，企业必须了解目标公司所在国家和地区的法律环境和制度，制定合法合规的并购方案和协议。
3.承诺兑现风险。
企业在进行跨国并购时常常会出现在收购合同中并未明确的问题，例如未来业绩承诺等。
在此情况下，收购方往往会面临承诺兑现的风险。
因此，企业在进行跨国并购前，必须对目标公司的陈述和承诺进行尽职调查，确保其真实性和可行性。
4.人员流失风险。
在跨国并购后，企业可能会出现人员流失的情况，尤其是目标公司中的关键人才。
风险投资的盈利模式
风险投资的盈利模式风险投资是一种为了获取高收益而承担高风险的投资方式。
在这种投资模式下，投资者向创业企业提供资金，帮助企业发展壮大，并在企业成功时分享利润。
风险投资的盈利模式通常包括以下几种形式：1. 股权投资股权投资是风险投资中最常见的盈利模式之一。
投资者通过购买创业企业的股权来获得对企业的所有权和控制权。
当企业发展成功并增值时，投资者可以通过出售所持有的股权获得盈利。
此外，投资者还可以通过股息和红利等方式分享企业的利润。
2. 退出机制退出机制是风险投资中非常重要的一环，它决定了投资者何时以及如何退出投资。
常见的退出方式包括上市、收购和股权转让等。
当企业成功上市时，投资者可以通过出售所持股份来获得高额回报。
另外，当其他企业对创业企业进行收购时，投资者也可以通过出售所持股权赚取利润。
3. 估值增长风险投资者通常在创业企业初创阶段投资，因此企业的估值相对较低。
当企业不断取得成功，并逐渐增加市场份额时，企业的估值也会随之增长。
投资者可以通过出售所持股权或转让股权获得估值增长所带来的盈利。
4. 利润分成投资者与创业企业可以达成协议，约定在企业获利后按照一定比例分享利润。
这种盈利模式可以为投资者提供稳定的现金流，尤其适用于那些经营周期较长的企业。
根据协议约定的比例，投资者可以定期获取企业的利润分成。
5. 行业协同效应风险投资还可以通过促进投资企业与其他行业的合作来获得盈利。
投资者可以帮助企业与其他行业的领军企业进行合作，实现资源共享和技术交流。
通过与其他企业的协同，创业企业可以更好地发展壮大，并在市场竞争中取得优势，最终带来丰厚的回报。
综上所述，风险投资的盈利模式包括股权投资、退出机制、估值增长、利润分成以及行业协同效应等多种形式。
投资者在风险投资中应该综合考虑各种盈利模式，并在与创业企业进行合作前进行充分的风险评估和尽职调查，以确保能够获取最大的盈利回报。
同时，创业企业也应积极寻找合适的风险投资者，共同推动企业的发展。
风险投资的融资渠道分析
风险投资的融资渠道分析风险投资VentureCapital是一种职业金融家向新的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的新兴中小企业或产业一般为高科技企业投入权益资本的行为.风险投资被誉为高新技术产业的“孵化器”和经济增长的“发动机”.它通过特殊的组织机制将各种社会闲散资金聚集起来,用一定的方式投入风险企业,并投入专业化的管理,促进风险企业成长壮大.同时也实现自身的资本增值.风险投资的运作过程是“融资——投资——退出”不断循环的过程.在这个过程中,融资是先导,解决风险投资的资金来源问题是风险投资业发展的关键因素.国外风险资本的来源渠道比较多,而我国风险资本的渠道来源非常狭窄,主要来自于政府.如何拓宽资金来源渠道是促进风险投资事业发展所必须研究的一项重要内容.一、国外风险投资资金的来源渠道任何一个国家或企业创建高新技术企业、开发高科技产品,客观上都需要风险投资的支持.因为通过正常的金融渠道,从极其谨慎的银行那里很难得到融资.20世纪80年代以来,世界各国的风险投资规模都得到迅速增加,资金的提供者包括公共和私人的养老基金、捐赠基金、银行持股公司、富有的家庭和个人、保险公司、投资银行、非金融机构或公司、外国投资者等.从风险投资资金来源的变化情况来看,以美国为例,在风险投资发展的早期阶段,富有家庭和个人是风险资本的主要来源.如1978年,美国风险投资的资金来源中,养老金等年金基金大约占15％,保险公司占16％,大产业公司占10％,外国投资者占18％,富有家庭和个人占32％.到20世纪90年代中期,风险资本的来源结构发生了较为明显的变化,富有家庭和个人的重要性减少,而养老金等机构投资者成为风险投资基金的主要来源.近年来,风险资本又开始呈现出多渠道、多元化的新格局,这在某种程度上也取决于各国和地区的政策导向.二、我国风险投资资金来源渠道现状我国风险投资业的发展开始于1985年,至今也仅有十几年的发展历程,规模较小,动作也不完善,基本处于发展初期,传统计划经济下投资融资体制因素的制约仍很深.我国风险投资的来源主要集中于政府财政拨款、国有大型企业和科研单位自筹资金以及与高新技术产业化相关的金融机构,另外还有来自国外的风险基金,来自民间投资主体直接投资的比重仍然偏低.原国家科委调查资料显示,我国在已转化的科技成果中,成果转化资金靠自筹的占56．8％,国家科技计划的拨贷款占26．8％,风险投资仅占2．3％.90年代后期部分国外风险投资基金开始介入我国的高新技术风险投资市场.目前,我国风险投资的资金来源主要有4个方面：一是政府财政拨款.在我国风险投资发展的初期,政府资金的一部分有必要参与风险投资,以起到带头人的作用.目前来看,来自中央和各级政府的财政拨款,国家科学基金、国家科技计划项目的资助资金,仍然是构成我国高新技术企业种子基金的重要来源.90年代后期,各级政府纷纷从财政拨款、科技贷款中拨出专款,投资建立风险投资基金,直接资助科技成果转化.1999年6月,由国务院设立的科技型中小企业创新基金正式启动,前期额度为10亿元.各省、市、自治区和直辖市也相继建立高新技术风险担保基金和风险投资公司.二是企业投资者.这里企业主要是指上市公司和大中型企业.在欧美科技企业主导型的国家里,企业的研究与开发投入是风险投资来源的一条重要渠道,特别是公司战略投资.我国的一些上市公司和大型民营高科技企业通过自筹资金进行了大量风险投资和企业并购的尝试.如：中青旅于1998年斥资1．25亿元,投资专门从事高科技风险投资的北京科技风险投资有限公司.清华同方、同济科技、联想、实达等大公司都以不同的形式参与风险投资.另外,我国科研单位自筹资金促进科技成果转化也归结为企业所进行的风险投资行为,这也是风险投资来源的一条渠道.三是金融机构.我国的金融机构承担了供应我国高新技术产业化风险资本的任务,主要表现在两个方面：一是直接参与部分风险较小的高新技术项目投资,尤其是在高新技术企业发展后期投资；二是替代政府职能建立科技风险贷款基金,发放科技项目贷款.1984年中国工商银行率先开办科技开发贷款业务.此后,银行业的科技开发贷款业务迅速增长,1994年为80亿元.四是国外的风险基金.随着中国经济的发展和加入WTO,国外的资金大量涌入中国,其中风险投资基金非常活跃.1992年由美国IDG公司和国家科委联合设立的太平洋风险投资基金中国公司正式成立,投入资金超过1亿美元.经过几年的实践,该公司目前在我国的投资项目达30多个.1994年,着名的创业投资集团WIIG在我国设立了华登中国基金,先后对四通利方、友讯科技、无锡小天鹅等知名企业进行了投资.此外,中经合集团、高诚资产、美国科技投资有限公司等风险投资机构也开始了在我国的风险投资活动.自1995年以来,先后有50多家国外风险投资基金进入我国,基金资本额从1991年的1．8亿美元升到1997年的36．1亿美元.1997年12月,世界一流的风险投资基金向亚信公司注资1800万美元.三、发展“官助民办”式的风险投资目标模式国际上风险投资的组织经营方式大致分为3类：一是美国模式,其特点是以私营风险投资公司为主体；二是欧洲模式,特点是以国家风险投资机构为主体；三是日本模式,特点是以大公司和大银行为主体.这三种模式的形式与各自的历史条件和具体国情有关.在我国过去十几年的风险投资实践中,大部分风险投资的运作是政府主导型的“官办官营”的模式,这对于处于起点阶段的风险投资发展起到了非常重要的作用.但随着风险投资事业的发展,技术创新活动的不断深入,“官办官营”的投资模式不可避免地暴露出政府作为风险投资主要来源的不合理性和不可行性,存在的主要问题是：不能调动大量的民间资本,满足不了风险投资量大、周期长的要求,导致“政府失灵”,投资决策失误；融资与投资相分离,失去了约束机制,为渎职甚至腐败提供了可能；偏离了风险投资的特点,变成了带有保护伞性质的政府行为.因此,需要按照“以民为主,官民给合”的思路成立风险投资机构,或者说采取“官助民办”的模式发展我国的风险投资事业.其特点是要政府搭台,企业唱戏,政府只是在提供启动基金,营造良好发展环境,健全退出机制等方面实施积极规制.“官助民办”的主要思路是政府资本投入风险投资基金,但不控股,让民间投资主体进行管理营运.政府应综合运用税收信用、贴息贷款以及政府采购等多种支持手段,调动民间投资主体的积极性,提高政府支持效率.一是要尽快明确对风险投资的税收优惠政策；二是制定对风险投资提供经济补贴的政策,如技术开发补贴,投资亏损补贴等；三是制定风险投资融资政策机制,广开资金来源渠道,如种子基金政策、政府采购政策、放宽各种管制政策等；四是建立健全风险投资法律法规体系,营造风险投资发展的良好环境.四、培育多元化的风险投资民间投资主体要解决风险投资资金来源渠道单一、总量不足的矛盾,最根本的出路是开辟多元化的融资渠道,启动个人投资、保险公司、商业银行、社会养老基金等民间资本.1．个人投资：到2001年5月底,我国居民储蓄存款余额突破8万亿元.我国社会事务专项调查表明,我国目前仍有79．6％的居民即使在征收利息税时仍将储蓄作为个人金融资产投资的首选,储蓄存款在家庭投资中所占比重达64．7％.因此,如何完善私人权益资本市场,使风险投资既能获得较高收益又能够安全退出,合理利用个人投资促进高新技术产业化,这是当前启动我国民间资本参与风险投资的重点.2．商业银行：我国金融机构2001年的各项存款余额为143631亿元,而商业银行控制了资本结构中的大部分资金,但银行直接介入风险投资受到很大限制.首先,我国实行银行与证券业分离的制度.其次,由于历史原因,我国商业银行的安全保障程度底,金融风险的隐患大,集中表现在资本金不足和不良资产的包袱过重.因此,让银行大规模直接进入风险投资领域,风险投资和金融安全很难保证.一种可能较妥当的方法是商业银行与其他公司、机构共同发起设立风险投资基金或者在政府担保的前提下对有关的项目进行信贷融资.3．投资银行：我国投资银行在融资、项目选择和资本运作方面具有较大优势,在策划上市公司介入高新科技产业方面,也有不少成功的经验.因此,投资银行的风险投资业务可以与企业并购、资产重组IPO等业务很好地衔接起来.根据国外经验,许多投资银行都参与建立风险投资基金,帮助上市公司以风险投资方式发展高新技术；或者直接投资风险企业.4．保险公司：2002年上半年中国人民银行已经批准保险金可以进入证券市场.目前中国保监会正在加紧制订有关实施方案,这对改善证券市场以及风险资本的资金来源无疑是一个重大利好.究竟能有多少比例的保险金真正进入到风险投资领域,目前还是个未知数.但可以预见,随着风险投资事业的逐步成熟,相信会有越来越多的保险金参与到风险投资中去.5．大型企业集团：在西方发达国家,工商企业是风险投资领域非常活跃的参与力量.但我国企业对风险投资的贡献不大,有必要在政策上推动大型企业集团,尤其是质地优良、效益好的上市公司参与战略风险投资.截止2002年4月30日,我国共有上市公司1170家,其中A股上市公司103家,目前50％左右的公司具有配股权.从1991年至今我国企业通过证券市场共筹集资金8099．01亿元,但上市公司筹集的资金大都用于收购和扩展原来业务,庞大的资本在常规产业的竞争日益激烈,结果导致越来越多的上市公司出现业绩下滑和亏损.上市公司要调整发展战略,利用自己在资本市场上的融资优势,借风险企业的发展优势不断更新自己的技术,使企业跟上科技进步的步伐,进一步提高经济效益,推动国家经济的持续增长.。
风险投资实用分析技巧
风险投资实用分析技巧导言风险投资是指投资者通过向创业公司、新兴行业或高风险项目等投资资金，以换取高收益的投资策略。
虽然风险投资具有一定的风险性，但在当今的商业世界中，它仍然是一种非常受欢迎的投资方式。
然而，由于投资者面临的风险较高，他们需要具备一些有效的分析技巧来降低风险并提高投资回报率。
本文将介绍几种实用的分析技巧，帮助投资者在进行风险投资时做出明智的决策。
一、了解市场趋势在进行风险投资之前，投资者需要首先对所投资的行业和市场趋势进行深入了解。
了解市场的发展趋势和行业的竞争态势对于投资者来说至关重要。
他们可以通过研究相关报告和分析师的预测来了解行业的前景。
此外，还可以与行业专家和相关从业人员交流，以获取更多有关行业动态的信息。
通过了解市场趋势，投资者可以更准确地评估投资项目的潜在风险和回报。
二、评估创业公司的商业模式在进行风险投资时，投资者通常会面临一个重要的决策：选择哪家创业公司进行投资。
评估创业公司的商业模式是一个关键的步骤。
投资者需要对创业公司的产品或服务有准确和全面的了解，评估其市场需求和商业前景。
此外，他们还需要评估创业公司的管理团队和运营能力，确定其是否具备实施商业计划的能力。
通过评估创业公司的商业模式，投资者可以有效降低投资风险并增加投资成功的概率。
三、分散投资风险风险投资本身就具有一定的风险性，投资者可能面临投资失败的风险。
为了降低风险，投资者可以采取分散投资的策略。
分散投资是指将资金投资到多个项目或公司中，以减少因一次投资失败而导致的损失。
通过分散投资，投资者可以将风险分散到不同的投资项目中，提高整体的投资回报率。
四、关注创业公司的财务状况创业公司的财务状况对于投资者来说是一个重要的参考指标。
投资者需要仔细审查创业公司的财务报表，了解其财务状况和运营状况。
他们可以关注公司的收入来源、盈利能力、资产负债情况等指标，以评估公司的财务健康状况。
此外，还应关注公司的现金流情况，确保公司有足够的资金支持其业务发展。
企业投资风险的成因分析及控制对策
企业投资风险的成因分析及控制对策随着市场的不断变化和消费者的需求不断变化，企业需要不断地进行投资以满足市场需求和保持竞争力。
然而，投资也伴随着风险，企业需要认真分析风险成因并采取相应的对策控制风险。
一、成因分析1.市场风险：市场变化的不确定性是投资的最大风险之一。
随着市场的变化，企业可能会面临销售下降、竞争加剧等情况，导致企业的投资收益下降。
2.技术风险：随着科技的不断革新，新技术和新产品不断涌现。
企业需要持续投资以保持领先地位，但是技术风险也会随之而来。
企业需要承担技术研发的成本和不确定性，同时还需要面对技术能力的落后和变化带来的压力。
3.经营风险：企业经营风险包括财务、管理、法律等方面的风险。
企业需要认真规划经营战略、控制资金流量、提高管理水平，并规避法律风险，避免未经授权使用知识产权、侵犯消费者权益等情况。
4.政策风险：企业还需要面对政策风险。
政策可能随时变化，企业需要随时根据政策调整经营策略和投资计划。
政策的变化可能导致企业在市场上的地位和收益发生变化。
二、控制对策1.分散化投资：企业可以分散化投资，避免过度集中在某一领域或市场，从而降低风险。
投资组合应包括多个领域或市场，以减少对任何一个领域或市场的过度依赖。
2.调整战略：企业应随时调整战略，例如扩大产品线、调整价格、升级技术等。
需要根据市场变化和消费者需求的变化来确定战略调整的方向。
企业还需要保持敏感度，随时发现市场变化和消费者需求的变化。
3.改善管理和财务状况：企业需要改善管理和财务状况，降低经营风险。
企业需要提高管理水平、加强内控、规范账务等。
同时，企业需要保持健康的财务状况，使企业有足够的资金储备应对风险。
4.规避法律风险：企业需要规避法律风险，避免侵犯知识产权、侵犯消费者权益等情况。
企业需要严格遵守相关法律法规，加强知识产权保护、规范产品质量检验等。
5.关注政策变化：企业需要关注政策变化，随时调整经营策略和投资计划。
企业需要建立政策研究机构，密切关注政策动向和趋势，并为政策变化做出快速反应。
风险投资的财务考虑因素如何吸引风险投资者
风险投资的财务考虑因素如何吸引风险投资者风险投资（Venture Capital）是指投资者对于新兴企业或具有成长潜力的项目进行投资，以获取高风险高回报的投资方式。
在进行风险投资时，投资者往往会考虑各种财务因素来评估项目的可行性和潜在回报。
本文将探讨一些吸引风险投资者的财务考虑因素，以帮助创业者或企业更好地吸引风险投资。
1. 成长潜力风险投资者最关注的是项目的成长潜力。
他们希望通过投资能够获取高额回报。
因此，创业者或企业在吸引风险投资者时需要清晰地展示项目的成长潜力。
这包括市场规模、市场增长率、竞争优势以及创新能力等方面的数据和分析，以向投资者证明该项目有巨大的增长空间。
2. 盈利模式投资者通常关心投资项目的盈利模式。
他们希望了解如何从投资中获得回报。
创业者或企业在吸引风险投资者时需要清晰地阐述盈利模式，并提供可行的商业计划和财务预测。
这些预测要基于现实可行的市场前景和真实的数据，以增加投资者的信心。
3. 资金需求和使用风险投资者关注项目的资金需求和使用情况。
他们想知道投资将用于哪些方面，包括产品研发、市场推广、团队建设等。
创业者或企业需要准确估计资金需求，并向投资者展示资金使用计划。
同时，也要清楚说明投资将如何为企业带来增长和价值。
4. 市场前景和竞争分析风险投资者关注市场前景和竞争分析。
他们希望了解市场趋势、潜在用户、竞争对手等信息。
创业者或企业需要提供详尽的市场调研和竞争分析报告，以帮助投资者更好地理解市场环境和项目的竞争优势。
5. 团队实力和管理能力风险投资者非常注重团队实力和管理能力。
他们希望能够投资到一个有能力执行计划并成功推进项目的团队。
因此，创业者或企业需要强调团队的专业背景、行业经验和执行能力，并展示团队在过去项目中的成就和能力。
6. 退出机制风险投资者最终希望能够顺利退出投资，并获得合理的回报。
因此，创业者或企业需要清晰地阐述退出机制，包括上市、收购或其他退出渠道，并提供相关数据和分析以支持该退出计划的可行性。
风险投资的决策模型分析
风险投资的决策模型分析随着人们对创新企业日益重视，风险投资越来越受到关注。
作为风险投资的核心，决策是一项复杂的任务。
风险投资的成功与否，很大程度上取决于投资者的决策能力。
为此，本文将就风险投资的决策模型进行深入探讨。
一、风险投资的基本概念风险投资是指投资者向创业公司等高风险、高收益的投资对象提供资本的一种投资行为。
风险投资的周期通常是3-7年，投资对象通常是创业初期的公司。
由于风险投资是属于高风险、高收益的投资形式，因此依托于投资获得回报的概率很低，但是成功的回报也很高。
风险投资的核心是投资者和创业公司之间的关系，因此对于投资者而言，如何进行投资的决策就显得尤为重要。
二、风险投资的决策模型针对风险投资的决策模型，现有研究主要包括期望收益模型和风险管理模型。
1、期望收益模型期望收益模型是一种基于风险、收益的数学模型。
其基本思想是，投资风险越高，获利也就越高。
这一思想贯穿了所有风险投资的决策模型中。
期望收益模型则是将其体现的最为明显的一种模型。
期望收益模型的核心是两个指标，一个是预期收益（P），另一个则是风险系数（R）。
期望收益模型中的预期收益指的是某种投资方案的预期收益，而风险系数则是风险水平的一种反映。
根据期望收益模型，投资者应当选择预期收益比较高、风险系数相对较小的投资模式。
2、风险管理模型相比期望收益模型，风险管理模型更为细致、全面。
风险管理模型的思想是通过对风险管理来提升风险投资的收益率。
风险管理模型则包含了一系列指标，如风险指标、战斗尺寸等等。
举例来说，在考虑投资LTV（生命周期价值）时，一个好的风险管理模型需要考虑如下的各种因素：风险分期、费用预估、产品预估、风险缺口、风险整合等等。
这些因素在风险管理模型中都需要得到全面、细致的考虑，以便较准确地评估投资回报率。
三、结论无论从理论还是实践的角度来看，风险投资的成功往往依托于正确的决策模型，因此对于投资者而言，研究和了解各种决策模型是非常重要的。
上市公司的风险投资与创业孵化
上市公司的风险投资与创业孵化1. 引言在现代商业领域，风险投资和创业孵化是促进企业创新和发展的重要活动。
上市公司作为经济的重要组成部分，也积极参与风险投资和创业孵化，旨在寻求新的增长机会和创造更高的价值。
本文将探讨上市公司参与风险投资和创业孵化的、影响因素以及挑战，以期为读者提供一定的参考和启示。
2. 上市公司参与风险投资的近年来，随着经济全球化的不断深入和技术创新的迅猛发展，上市公司面临着越来越多的市场竞争和业务风险。
传统业务的增长有限，上市公司需要寻求新的增长动力，以保持其市场地位和盈利能力。
风险投资成为了一种重要的方式，通过投资创新型企业和项目，来获取更高的回报和创造新的价值。
3. 上市公司参与风险投资的影响因素上市公司参与风险投资的决策受到多种因素的影响。
首先，公司的战略目标和愿景对决策起着重要作用。
上市公司的战略目标可能是通过风险投资来拓展业务领域或进入新的市场，或者是在已有业务领域中寻求创新和突破。
其次，公司的财务状况也是影响决策的重要因素。
如果公司有足够的资金储备和稳定的盈利能力，就更容易决策进行风险投资。
另外，市场环境、政策法规和行业竞争格局等外部因素也会对上市公司的风险投资决策产生影响。
4. 上市公司的创业孵化活动创业孵化是通过提供资金、技术和管理等资源支持创业者，帮助其实现创业梦想的过程。
上市公司作为具有丰富资源和经验的企业，积极参与创业孵化活动，既能为自身寻求新的增长机会，同时也能帮助创业者实现创业目标。
上市公司的创业孵化活动包括但不限于以下几个方面： - 提供资金支持：上市公司可以通过投资或提供贷款的方式，为创业者提供资金支持，帮助其开展业务并渡过初创期的困难。
- 提供技术支持：上市公司拥有丰富的技术经验和研发资源，可以向创业者提供技术指导和创新意见，帮助其提升产品或服务的竞争力。
- 提供市场渠道：上市公司通常有稳定的客户群体和广泛的市场渠道，可以帮助创业者拓展市场，推广产品或服务。
我国上市企业引入战略投资者的动因及经济后果研究
我国上市企业引入战略投资者的动因及经济后果研究我国上市企业引入战略投资者的动因及经济后果研究引言：随着我国市场经济的快速发展，上市企业为了追求更高的竞争力和市场份额，开始逐渐引入战略投资者。
本文旨在研究我国上市企业引入战略投资者的动因以及这种行为可能带来的经济后果。
一、动因分析1. 获取资源和技术支持：战略投资者常常具有丰富的资源和技术能力，对上市企业的发展和竞争力提升具有重要作用。
因此，引入战略投资者可以帮助上市企业获取更多的资源和技术支持，提高企业的创新能力和核心竞争力。
2. 扩大市场份额：战略投资者通常在特定行业具有一定的影响力和市场份额，引入战略投资者可以帮助上市企业更快速地扩大市场份额，增加市场竞争力。
3. 提高企业估值：引入战略投资者不仅可以带来资金的注入，还可以通过提高上市企业的估值，为其未来发展增加更多的空间和可能性。
4. 引进业务合作伙伴：战略投资者在专业领域拥有丰富的经验和资源，与上市企业建立合作关系，可以共同开展项目合作，提高企业的运营能力和市场布局。
二、经济后果分析1. 资本和技术的注入：战略投资者通常会为上市企业注入大量的资金，并提供技术支持和管理经验，帮助上市企业提高产能、推动业务创新、加快技术进步。
2. 企业价值提升：引入战略投资者可以优化上市企业的治理结构，提高企业的决策效率和市场化程度，进一步提升企业的价值和竞争力。
3. 市场秩序的优化：战略投资者的介入可以促使上市企业遵循市场规则，增强市场竞争意识，促进市场秩序的优化和健康发展。
4. 产业升级和结构优化：战略投资者在资源配置和产业布局方面具有较强的能力，他们的介入有助于推动上市企业的产业升级和结构优化，提升我国整体经济实力。
结论：通过对我国上市企业引入战略投资者的动因以及经济后果进行研究，可以看出，引入战略投资者是一种有效的推动企业发展和提升竞争力的手段。
它不仅能够帮助上市企业获取资源和技术支持，扩大市场份额，提高企业估值，还能够注入资本和技术，提升企业的价值，优化市场秩序，促进产业升级和结构优化。
风险投资的合作模式
风险投资的合作模式在当今商业领域中，风险投资被广泛应用于创业和新兴企业的发展。
风险投资的合作模式成为了许多企业追求资金和资源支持的首选方式。
本文将介绍几种常见的风险投资合作模式，并探讨它们的优势和限制。
一、独立风险投资独立风险投资是最常见的风险投资合作模式之一。
在这种模式下，风险投资者以个人或者机构的名义向创业者或企业投资资金。
投资者通常会要求拥有一定的股权，以换取其对企业的经营决策权或收益分享。
独立风险投资的优势在于，投资者能够为企业提供必要的资金支持和专业经验。
此外，投资者通常还会提供涉及战略规划、市场推广和企业管理等方面的支持，有助于推动企业的发展。
然而，独立风险投资也存在一些限制。
首先，投资者对企业有一定的控制权，这可能会干涉企业的经营决策。
其次，由于投资者与企业合作的时间有限，一旦投资期限结束，投资者可能会退出，对企业造成不利影响。
二、风险投资基金风险投资基金是一种集中管理资金的机构，和独立风险投资相比，其资金规模更大、投资范围更广。
风险投资基金通常由多个投资者共同出资组成，并由专业的基金管理团队进行投资决策。
与独立风险投资相比，风险投资基金的优势在于能够提供更多的资金支持，同时减少了个别投资者对企业的干预。
投资者可以通过投资基金的方式，将风险分散并共享投资回报。
然而，风险投资基金也存在一些限制。
首先，基金管理团队会对企业提出更高的要求和标准，包括商业模式的可行性、市场前景的分析等。
其次，由于基金规模较大，投资决策可能会相对保守，对于创业公司等高风险投资项目的支持可能较为有限。
三、战略投资合作战略投资合作是指投资者与企业在特定领域或业务上的合作。
这种合作模式通常是基于共同利益和互补性资源的基础上进行的，旨在实现双方的战略目标。
与独立风险投资和风险投资基金相比，战略投资合作关注的是合作的长期效益和战略意义。
投资者通常会通过持续的合作来提供技术支持、市场渠道、品牌推广等资源，帮助企业实现战略目标。
风险投资的案例及分析
案例分析一：大鹏证券对奥沃国际的风险投资(千金难买牛回头我不需再犹豫)大鹏证券在1995年就开始涉足创业投资。
其涉足的第一个项目就是奥沃国际的伽马刀技术。
大鹏证券在奥沃国际公司注册成立当年就注资1000万与奥沃国际联手开发此项目。
即主要从事高精尖医疗设备的开发、研制和生产大型放射治疗设备 OUR-XGD 型旋转式伽玛刀（头部伽玛刀）及立体定向伽玛射线全身治疗系统（全身伽玛刀）。
1、大鹏证券为什么选择奥沃国际？大鹏证券决定注资1000万帮助奥沃进行项目开发，是因为认为该项目（公司）具有以下几点投资价值：（1）、技术开发能力及技术的领先性(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)伽玛刀只是一把虚拟的手术刀，医学上称为“伽玛射线（X 射线）立体定向治疗系统”。
利用医用电子直线加速器发出的X 射线通过精确的定位坐标系统对生物肌体（病灶）的定向照射而产生破坏作用以此达到摧毁病变组织的治疗目的。
作为对传统手术的一项突破，它实现了不开颅、不流血、无创伤、无痛苦地治疗脑瘤及其他疾病。
与传统手术刀相比，这就是其明显的附加值及技术领先性。
（2）、奥沃国际拥有一流的研发能力和人员伽马刀是一个技术密集型的项目，这一产品涉及众多尖端技术，应具备世界一流的科研开发能力（R&D），在这方面奥沃具有很强的实力。
在开发伽玛刀技术的过程中，奥沃国际汇聚了许多国内外物理学家、核学家、计算机软件、精密机械、自动控制、同位素等一流的科学家和工程技术人员，形成了一支高素质、多学科、跨领域的科研和技术队伍。
他们先后与中科院高能所、中国原子能研究所、清华大学、中国科技大学等7家所院建立了密切的协作关系，参与该项目研制的包括我国核物理、核医学、放射化学及计算机等领域的30多位科学家。
1996年该项目被国家科委确认为改进级科技攻关项目。
同年奥沃公司和国内专家的共同努力下在北京天坛研制成功了世界第一台旋转式伽玛刀。
其研发能力是过硬的。
（3）、产品市场具有很大的发展空间和潜力我国的人口是美国的4倍，我国的医疗器械虽有万余个品种，但总量仅为美国的1／10，我国医疗器械的总体水平比国际水平落后20年左右，主要医疗器械产品中己达到当代世界先进水平的不到5％。
上市公司股权质押模式融资的风险分析
上市公司股权质押模式融资的风险分析摘要：近年来，我国经济高速发展，股权质押以其灵活便捷的优势，占据了上市公司融资方式的半壁江山。
股权质押作为一种全新的融资渠道，虽然满足企业的融资需求，但是也带来了一系列的风险，对公司股价、经营业绩、信息披露等都会造成影响。
因此，希望通过本文的研究，能够帮助投资者提高对于股权质押的认识，加强投资者、上市公司股东对股权质押融资风险的防范意识。
关键词：股权质押；融资风险；对策早在我国古代，就已经有人开始利用质押换取资金了。
在《担保法》中规定了“质押”也是一种担保形式。
根据质押标的物的不同，质押分为权利质押和动产质押。
股权质押指的是出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押，属于权利质押。
股权质押其实股东用来融资的一种方式。
在《公司法》中规定：“公司股东作为出资者按投入公司的资本额享有所有者的资产受益、重大决策和选择管理者等权利。
” 当股东出现资金需求时，将其拥有的全部或部分的公司股权作为质押标的物进行质押，以此获得资金的行为就是股权质押。
一、我国上市公司控股股东股权质押现状随着我国证券业的不断完善和发展，股权质押的融资模式以其极强的灵活性和方便快捷成为热门的融资方式之一。
东方财富数据显示，截至2021年2月5日，质押总市值为4.16万亿元。
这较2020年底的4.32万亿元，有所下降。
如果把时间再拉长，截至2019年年底，A股的股权质押总市值是4.58万亿元。
甚至，更早时候，股权质押市值一度超过6万亿元，占A股总市值的10%以上。
股权质押既能够使大股东在短时间内获得大量资金，又能保持股东对公司的控制权，参与公司的经营决策和日常治理。
股权质押虽然有很多优点，但过度使用股权质押融资方式也存在一定的潜在风险，不仅不利于出质的上市公司，而且创造了一些影响证券市场稳定的不利因素，而相关的法律法规并不完善，监管力度相对较小，股权质押作为我国资本市场广泛使用的融资模式，其背后潜在的风险不容小觑。
风险投资的方法和策略
风险投资的方法和策略近年来，风险投资在全球范围内快速发展，成为推动创新和经济增长的重要力量。
风险投资的核心是将资本投入创新型企业，支持其技术创新和商业模式的创新，从而获取高额回报。
然而，风险投资在高风险和高不确定性的环境下进行，需要采用一系列方法和策略来确保投资成功。
本文将从发掘、选择、管理和退出四个方面，探讨风险投资的方法和策略。
一、风险投资的发掘方法发掘创新型企业是风险投资的第一步。
风险投资者可以通过多种渠道进行发掘，包括个人关系、市场调研、专业机构、科技媒体等。
其中，科技媒体是一个重要的渠道，因为它提供了最新的创新信息。
风险投资者可以通过关注科技媒体，了解最新的科技趋势和新兴企业，并及时跟进研究和评估。
二、风险投资的选择策略选择适合投资的企业是风险投资的关键。
在选择方面，风险投资者需要重点关注以下几个方面：1.市场规模：企业的市场规模越大，可预见的市场需求越大，投资回报率也越高。
2.团队素质：优秀的团队是企业成功的基石。
团队应该具有专业技能、创新精神和领导力等素质。
3.商业模式：商业模式是企业赢利的关键。
风险投资者需要评估企业商业模式的可行性和可持续性。
4.技术创新：技术创新是企业能否赢得市场竞争的重要因素。
风险投资者需要注意企业的技术创新能力和成果。
5.合规性：企业的合规性是投资的重要保障。
风险投资者需要了解所投资企业的法律合规性和信誉度。
三、风险投资的管理策略风险投资的管理旨在帮助企业实现快速成长和价值最大化。
风险投资者需要深入参与企业的管理，为企业带来管理经验和资源支持，推动企业的持续成长。
1.战略规划：风险投资者需要为企业提供战略规划和业务发展方向，并定期进行评估和调整。
2.资源支持：风险投资者可以通过提供财务、人力、技术等资源支持，帮助企业实现快速成长。
3.风险控制：风险投资者需要积极控制企业的风险，避免潜在的风险对企业的发展造成不利影响。
四、风险投资的退出策略风险投资的退出是投资成功的重要标志。
风险投资的运作模式
风险投资的运作模式“风险投资”这一词语及其行为,通常认为起源于美国，是20世纪六七十年代后,一些愿意以高风险换取高回报的投资人发明的，这种投资方式与以往抵押贷款的方式有本质上的不同。
风险投资不需要抵押,也不需要偿还。
如果投资成功,投资人将获得几倍、几十倍甚至上百倍的回报；如果失败，投进去的钱就算打水漂了。
对创业者来讲,使用风险投资创业的最大好处在于即使失败，也不会背上债务。
这样就使得年轻人创业成为可能.总的来讲，这几十年来,这种投资方式发展得非常成功。
以百度、新浪、搜狐、携程、如家等为代表的一批留学人员回国创业企业给国内带回了大批风险投资,这种全新的融资方式,极大地催化了中小企业的成长。
大部分风险投资都是通过海归或海归工作的外企带进国内的。
这些投资促进了国内对创业的热情,促进了一大批海归企业和国内中小企业的发展，同时也带动了国内风险投资行业的进步.新的风险投资方式在不断出现,对风险投资的细分也就有了多种标准。
根据接受风险投资的企业发展的不同阶段,我们一般可将风险投资分为四种类型.1、种子资本（seed capital）2、导入资本（start—up funds)3、发展资本(development capital）4、风险并购资本(venture A capital)运作过程：风险投资的运作包括融资、投资、管理、退出四个阶段。
融资阶段解决“钱从哪儿来”的问题。
通常，提供风险资本来源的包括养老基金、保险公司、商业银行、投资银行、大公司、大学捐赠基金、富有的个人及家族等，在融资阶段，最重要的问题是如何解决投资者和管理人的权利义务及利益分配关系安排。
投资阶段解决“钱往哪儿去”的问题。
专业的风险投资机构通过项目初步筛选、尽职调查、估值、谈判、条款设计、投资结构安排等一系列程序,把风险资本投向那些具有巨大增长潜力的创业企业。
管理阶段解决“价值增值”的问题.风险投资机构主要通过监管和服务实现价值增值,“监管"主要包括参与被投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，“服务”主要包括帮助被投资企业完善商业计划、公司治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等手段.价值增值型的管理是风险投资区别于其他投资的重要方面.退出阶段解决“收益如何实现”的问题。
风险投资行业的创新模式和成功案例分析
风险投资行业的创新模式和成功案例分析近年来，随着科技的飞速发展，风险投资行业也迎来了一波创新浪潮。
在这个充满机遇和挑战的时代，创新模式成为了风险投资行业的关键。
本文将分析风险投资行业的创新模式，并通过一些成功案例来说明这些模式的实际效果。
一、种子投资：从源头培育创新种子投资是风险投资行业中的一种创新模式。
它指的是投资者在初创企业还处于萌芽阶段时，提供资金和资源支持，帮助企业进行产品研发、市场推广等工作。
种子投资的目标是从源头上培育创新，为后续的投资打下坚实的基础。
以硅谷为例，许多成功的科技公司都是通过种子投资起步的。
比如，Facebook在创立初期就获得了风险投资公司Accel Partners的种子投资，这笔投资为Facebook提供了发展所需的资金和资源，帮助其从一个小型社交网络发展成为全球巨头。
二、孵化器模式：提供全方位支持孵化器模式是风险投资行业的另一种创新模式。
它通过提供全方位的支持，帮助初创企业从零到一的快速成长。
孵化器通常提供办公场地、导师指导、资源对接等服务，帮助企业解决创业过程中的各种问题。
美国的Y Combinator就是一家著名的孵化器。
它每年选拔一批优秀的初创企业，为其提供三个月的加速器课程，期间提供资金、导师指导和资源对接等支持。
通过Y Combinator的帮助，许多企业成功实现了产品上线、获得用户认可和获得后续融资的目标。
三、行业专家投资：发掘行业独角兽行业专家投资是一种将行业专家和风险投资结合起来的创新模式。
在这种模式下，行业专家通过对行业趋势和市场需求的准确判断，选择有潜力的企业进行投资。
行业专家投资的优势在于能够发现那些被市场忽视但具有巨大潜力的企业，从而获得高额回报。
中国的投资人李开复就是一个成功的行业专家投资者。
他在投资过程中注重对科技行业的深入了解，通过对人工智能、互联网等领域的准确判断，成功投资了许多独角兽企业，如小米、滴滴出行等。
四、战略投资：实现资源共享战略投资是风险投资行业中的一种创新模式。
风险投资的成功因素和案例分析
风险投资的成功因素和案例分析风险投资（Venture Capital）是指向高风险、高增长的公司提供资金和指导服务的一种投资方式。
风险投资在世界范围内被广泛应用，而且逐渐成为一种重要的投资行为，可以为新兴企业提供资金、管理经验以及其它资源，推动企业实现快速发展。
在风险投资的实践中，成功的案例可以为人们提供很好的借鉴和学习。
风险投资的成功因素风险投资成功的因素有很多，总结起来主要有以下几点：一、透彻的商业计划风险投资人需要看到一份清晰、详细且可证明的商业计划，以便判断一个公司是否能够实现预期的目标。
商业计划中需要包括以下内容：市场分析、管理团队、产品或服务的描述、财务计划以及风险分析等，这些方面如果做得到位，有助于投资人更准确地理解企业的运营模式、市场需求以及企业的风险控制和盈利模式等。
二、优秀的管理团队一家成功的风险投资企业通常是由优秀的管理团队领导的，他们对市场拥有独特的见解、具备重要的经验以及良好的管理能力，因而能够迅速而稳健地实现公司目标。
因此，投资人需要审查管理团队的经历，看看他们的贡献和能力。
三、高增长的市场投资人必须确定公司的目标市场规模和增长速度，了解市场发展的趋势、竞争情况、消费者需求以及市场价值等，以判断公司是否有发展前景，从而决定是否投资。
如果一个公司的市场规模很小，仅提供很少的机会，那么投资人可能会认为这个公司的潜力不够大，不值得投资。
四、产品或服务的好处和竞争力对于投资人而言，一个企业的产品或服务必须有切实的好处和强有力的竞争力，这样才能吸引到足够的消费者，实现可持续的盈利。
因此，投资人通常会仔细地审查企业产品或服务的独特性、品质、生产成本、销售额以及未来的市场潜力等，并与竞争对手进行比较。
五、合理的估值在投资企业时，估值是一个非常重要的问题。
太高的估值可能导致投资人无法获得回报，而太低的估值则可能导致企业筹集不到足够的资金。
因此，合理的估值和定价策略是确保投资成功的重要因素之一。
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上市公司参与风险投资的动因分析与模式选择(一)
近年来，国内上市公司纷纷涉足高新技术风险投资领域。
据不完全统计，深沪两市已有300多家上市公司进行了产业转移，有500多家通过各种方式介入高新技术产业，它们以此进入具有广阔发展前景和较高成长性的产业，培育企业新的利润增长点。
此外，许多上市公司在维持原有主业的同时以直接投资或参股的形式介入风险投资活动。
可以说，上市公司已成为我国风险投资领域中一支不可忽视的重要力量。
一、上市公司参与风险投资的动因
上市公司资金雄厚、人才聚集，有很强的研发实力，为什么还要参与风险投资，而不是全部依靠内部研发进行技术创新呢？笔者认为，其主要原因有以下几个方面：
1.提升产品的技术含量，加快技术创新步伐
在信息、生物等高技术领域，技术发展可谓日新月异，企业之间的竞争非常激烈。
很多新成立的创业企业，可能拥有最新的技术或创意。
上市公司为了尽快获得新的技术创新源，以便在竞争中立于不败之地，它们通常进行风险投资，并采取组合投资的方式涉足高新技术产业。
这不仅可以为其提供潜在的关键技术、技术许可，获得和维持技术上的竞争优势，而且还为后期并购做好准备。
我国一些从事高技术的上市公司，如清华紫光、天津磁卡等参与风险投资，是希望进一步提升产品的技术含量，扩大市场份额。
2.降低内部研发投资的风险
高科技方面的投资开发活动往往伴随着高风险、高失败率，大公司如果完全立足于内部研发的形式进行技术创新，必然要承担巨大的风险。
有时即使研发成功，但更优的技术或产品可能已经问世，导致研发工作无效。
上市公司通过选择有良好发展前景的高技术中小企业进行风险投资，依托大企业自身的技术、管理和行业网络关系优势，采取严格的项目评审、投资监控和及时退出等方式，可以有效降低内部研发投资的风险，获得更高的投资价值。
3.培育新的优质资产，调整公司的产品结构
许多公司把风险投资作为迅速进入高科技领域的武器或实现业务结构多样化的战略工具。
如IBM公司并购莲花公司，进军软件产业，可口可乐公司借风险投资实现多元化经营等。
我国申能集团与申能股份共同出资成立申能创业投资有限公司，也是希望藉此培育新的优质资产，从而调整公司的产业结构，实现高成长。
4.解决激励不足，激发创新精神
大公司自身的特点决定了它无法给内部创新者提供足够的报酬。
项目研发成功后，由于要考虑公司内部各部门之间的平衡，对相关研发人员的奖励通常远小于这一研发成果的价值。
对内部研发人员的激励不足导致许多重大创新并不是发生在大公司内部，而是产生于那些看上去技术、资金都不足的创业企业。
为了克服内部研发人员个人激励不足的问题，一些上市公司在企业内部引入风险投资机制。
在这一机制下，研发人员个人可能得到的回报要远远高于企业传统的激励机制所
能提供的；而且这些创业企业的固定成本很低，管理层少，有自己的董事会，这些都使得创业企业对外部环境的变化反应敏锐，成长迅速。
二、上市公司参与风险投资的模式选择
1.直接投资模式
即上市公司直接通过收购兼并或参股投资于高新技术企业，这是绝大多数上市公司所采用的方式。
具体操作：上市公司首先通过资本运作方式，从投资者手中吸收足够的闲散资金，形成一定规模的风险投资资本后，寻找一些掌握高新技术的中小企业，经过项目评估，进行风险投资。
较多情况下，技术的提供方为高校科研院所，上市公司出资，高校或科研院所出技术，共同组建一个股份有限公司，成为上市公司的一个参股或者控股的子公司。
另外，直接进行收购兼并的也不少。
这种方式的优点是减少委托代理成本，扩大公司的规模和科技实力，提升公司的科技含量。
其缺点是风险比较集中，失败的可能性非常大。
需要指出的是，绝大多数上市公司并不合适直接投资高新技术企业。
其理由如下：（1）高新技术产业是风险行业，其成功的关键在于机制和人才，而大多数上市公司大都从传统体制改制而来，在机制和人才上有着明显的缺陷；（2）对单个上市公司而言，无法形成规模投资，单一项目风险过大。
2.间接参股模式
即上市公司不以控股为目的，与其他公司一道联合发起成立风险投资公司。
这种方式的优点是：出资额可大可小，具有较强的灵活性；投
资相对分散，风险比直接投资要小得多；手续比较简单，不用担心不能发起成立。
其缺点是：在风险投资公司中，处于被支配地位；不利于公司全面提升主营业务科技实力和改变业务方向。
因此，这种方式一般适合资金实力相对较弱的上市公司。
以参股方式介入风险投资的上市公司，由于其本身面临股东回报的压力，为防止大股东控制和操纵资金的使用，一般都要求风险投资公司采用资产托管方式进行经营，从而避免了许多非市场化因素的干扰。
对绝大多数上市公司来说，参股风险投资公司是相对可行的模式。
3.间接控股模式
即上市公司本身作为主要发起人发起成立风险投资公司，并在公司占有相对或绝对的控股地位。
风险投资公司通常依附于某家大型企业集团，投资方向与该集团的发展方向一致。
这种方式的优点是：可以充分利用自身在行业中的优势，在投资同类公司中容易取得成功；拥有在公司的主要发言权，以小博大，控制更多的资金；可以利用风险投资强化自身的业务优势或者延伸到其他领域，分散风险。
其缺点是：一般出资额比较大，实力不强的上市公司难以承受；风险相对较大；投资局限性相对要大一些，而不像有金融机构背景的风险投资公司那样熟悉资本市场运作。
以控股方式介入风险投资的上市公司，直接派出人员，以创业投资家的身份参与管理投资公司。