主板中小板创业板新三板对比表精华版重点讲义资料

主板中小板创业板区别共6页word资料

主板、中小板与创业板一、我国资本市场体系划分：（1）主板市场，也称一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），对发行人各方面的上市标准要求较高。

它是一个国家或地区的资本市场中最重要的组成部分，有“国民经济晴雨表”之称。

中国大陆的主板市场包括上交所（市场代码以600或60开头，因股票数量超过千家）和深交所（以000开头）两个市场，其中，上海证券交易所于1990年11月26日由中国人民银行总行批准成立，同年12月19日正式开业。

深圳证券交易所于1991年4月11日由中国人民银行总行批准成立，并于同年7月3 日正式成立①。

（2）中小板市场。

全称中小企业板，是相对于主板市场而言的。

它是指流通盘大约1亿元以下的创业板，中小板市场是创业板的一种过渡，也是中国特有的产物。

我国的中小板成立于2004年6月，市场代码以002开头。

专为中小企业上市融资提供服务，是深圳多层资本市场的有机组成部分，也是创业板的前奏②。

中小板与主板的对比分析：目前，我国的中小板与主板的上市条件完全一致，主要服务对象是进入成长期的后期阶段，比较成熟的、经营相对稳定的企业。

中小板并未降低上市门槛，只是规模相对较小③。

此外，在二板市场上市的企业，发展壮大之后也不一定要转移到主板市场④。

（3）创业板市场。

创业板GEM（Growth Enterprises Market）board 是地位次于主板市场的二板市场，以NASDAQ市场为代表，素有“高科技企业摇篮”。

创业板市场主要服务于广大进入成长期的早期阶段的成长型企业，尤其是在高新技术产业，在促进高新技术产业的发展和进步方面起到了至关重要的作用。

创业板市场的最大特点就是低门槛进入、严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会，促进企业的发展壮大。

①深圳证券交易所于1989年11月15日筹建，1990年12月1日开始集中交易（试营业）。

②成思危（2004）曾指出，中小板只是创业板的第一步。

新三板与主板、中小板、创业板比较(超级全面)

新三板与主板、中小板、创业板实用制度比较
交易时间相同相同
临时报告要求（ 14项基本披露）要求
财务报告审计要求要求
披露场所指定网站证监会指定媒体
信息披露监管主办券商督导交易所自律监管证监会行政监管发行批准备案制核准制
审批机构证监会证监会
保荐期主办券商终身督导两年
地方政府监管挂牌公司不直接监管
初审征求意见无无
保荐人持续督
导
在发行人上市后3个会计年度内履行持续督导责任
信息披露及定
期报告
年报、半年报、临时报告年报、半年报和季报
企业改制步骤1聘请专业的中介机构（包括专业律师、主办券商、具有证券从业资格的会计师和评估师）；
2成立专门工作小组，负责准备相关资料，配合中介机构进行尽职调查；注意：工作小组工作人员应包括生产、销售、采购、技术、财务、人事等各业务环节负责人。

3指定一名工作协调人（通常由公司董事会秘书担任），负责督促公司内部各部门按照要求准备相关材料和对外联络；
4提供一间办公室以便妥善保管公司提供的尽职调查材料，方便中介机构现场办公。

上市审核流程新三板。

主板、中小板、创业板比较-10页文档资料

一、IPO1、发行条件主板/中小板创业板成立时间三年以上三年以上（36个月即可，无需3个完整会计年度）重大变化最近3年内主营业务、董事、高管没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更最近2年内主营业务、董事、高管没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更财务条件1、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元。

净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流净额累计超过5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元3、发行前总股本不少于3000万4、最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权后）占净资产的比例不高于20%5、最近一期末不存在未弥补亏损1、最近2年连续盈利，净利润累计不少于1000万元；或者最近1年盈利，最近1年营业收入不少于5000万元。

净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据2、最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损3、发行后总股本不少于3000万元注册资本已足额缴纳（商标、专利、土地、房产等资产未办理完产权转移手续的，不宜进行申报）已足额缴纳（商标、专利、土地、房产等资产未办理完产权转移手续的，不宜进行申报）审计报告无保留意见的审计报告无保留意见的审计报告内控报告无保留意见的内控鉴证报告无保留意见的内控鉴证报告禁止行为董事、监事、高管不存在：（1）被证监会市场禁入，尚在禁入期（2）最近36个月受到证监会行政处罚，或最近12个月受到交易所公开谴责（3）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违规被证监会立案调查，尚未有明确结论的发行人不得有下列情形（无控股股东、实际控制人）：（1）最近36个月内未经司法机关批准，擅自公开或变相公开发行证券，或发行在36个月前但仍持续的（2）最近36个月违反被海关、工商、董事、监事、高管不存在：（1）被证监会市场禁入，尚在禁入期（2）最近3年受到过证监会行政处罚，或最近1年受到过交易所公开谴责（3）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违规被证监会立案调查，尚未有明确结论发行人、控股股东、实际控制人不存在：（1）损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为（2）最近3年内未经法定机关核准，擅自公开或变相公开发行证券，或发税务、土地、环保以及其他法律、法规，受到行政处罚且情节严重（3）最近36个月内曾提出过发行申请，但存在虚假记载、重大遗漏、误导性陈述；骗取发行核准、以不正当手段干扰发审委工作；伪造发行人及其董监高管理人员签名（4）此次报送文件存在虚假记载陈述、误导性陈述、重大遗漏（5）涉嫌犯罪被司法机关立案侦查尚未有明确结论（6）其他行在3年前但仍持续的成长性专项意见不需要需要募集资金原则上应当用于主营业务应当用于主营业务监管与处罚1、发行人申请文件存在虚假、遗漏、误导的，36个月不受理发行人发行申请2、证券服务机构出具文件存在虚假、遗漏、误导的，12个月不受理机构、36个月不受理相关签字人员3、做出盈利预测的，利润当年未达80%的，公开道歉；当年未达50%的，36个月不受理发行人发行申请1、发行人申请文件存在虚假、遗漏、误导的，36个月不受理发行人发行申请2、证券服务机构出具文件存在虚假、遗漏、误导的，12个月不受理机构、36个月不受理相关签字人员3、做出盈利预测的，利润当年未达80%的，公开道歉；当年未达50%的，36个月不受理发行人发行申请2、创业板首发管理办法新增内容（1）自受理之日起3个月内，依法做出核准、中止审核、终止审核、不予核准的决定。

上市板块的区别与选择

上市板块的区别一、主板、中小板、创业板、新三板的上市条件有什么有如下区别：主板：上市的企业多为市场占有率高、规模较大、基础较好、高收益、低风险的大型优秀企业。

中小板：主要服务于即将或已进入成熟期、盈利能力强、但规模较主板小的中小企业。

创业板：是以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，主要为“两高”、“六新”企业，即高科技、高成长性、新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式企业。

新三板：主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。

二、新三板与主板、中小板、创业板挂牌条件对比1、交易制度对比：新三板不设涨跌幅2、风险警示条件：新三板相对宽松很多3、投资主体要求：新三板要求很高一般人难达到三、主板、中小板、创业板、新三板的区别主板：主要针对大型蓝筹企业挂牌上市，分为上海证券交易所主板（股票代码以60开头）和深圳证券交易所主板（股票代码以000开头）。

中小板：主要针对中型稳定发展，但是未达到主板挂牌要求的企业，属于深圳交易所的一个板块（股票代码以002开头）。

创业板：主要针对科技成长型中小企业，属于深圳交易所的一个板块（股票代码300开头）。

新三板：是沪深交易所之后的第三家全国性证券交易场所，全称为全国中小企业股份转让系统，交易所位于北京（股票代码以8开头）。

通俗解释上市板块选择比较大的企业通常在主板上市，发行股票数量在8000万股以上的通常都上主板。

比较小的企业会去中小板或者创业板，一般发行5000万股以下的都在这两个板。

发行5000-8000万股的比较灵活，可以自己选。

在中小板和创业板之间选择，主要看两个方面：1、创业板有一定行业要求，国家政策限制发展的、行业比较饱和的、没有创新没有技术的企业，创业板基本上不要，只能考虑去中小板。

2、创业板有业绩增长要求，要求每年持续增长才能发行。

如果增速缓慢，或者业绩可能波动，通常就不去创业板了，会选择中小板。

创业板通常发行估值会高一点。

最后，以上三个板块上市都要符合IPO的基本要求，如果达不到IPO的基本要求，那主板、中小板、创业板都上不去。

新三板和创业板、中小企业板主要区别是什么？

新三板和创业板、中小企业板主要区别是什么？新三板和创业板、中小企业板主要区别为上市条件，通俗的说就是门槛不一样。

一、创业板创业板，又称二板市场（Second-board Market），是与主板市场（Main-Board Market）不同的一类证券市场，其主要针对解决创业型企业、中小型企业及高科技产业企业等需要进行融资和发展而设立。

创业板与主板市场相比，上市要求往往更加宽松，主要体现在成立时间，资本规模，中长期业绩等的要求上。

上市条件：发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司（有限公司整体变更为股份公司可连续计算）；（一）股票经证监会核准已公开发行；（二）公司股本总额不少于3000万元；公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；（三）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；二、新三板“新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。

新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。

上市条件：( 1）依法设立且存续满两年。

有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；( 2）业务明确，具有持续经营能力；( 3）公司治理机制健全，合法规范经营；( 4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；( 5）主办券商推荐并持续督导；( 6）全国股份转让系统公司要求的其他条件。

创业板与中小企业板有什么区别？上市、退市条件为主要差异。

简单的说就是创业板上市和退市的门槛都较中小板要低，风险也自然大些。

创业板IPO上市需要具备的条件创业板作为多层次资本市场体系的重要组成部分，主要目的是促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展，是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的重要平台。

主板、中小板、创业板对比表

最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%。
主营业务
最近3年内没有发生变化重大变化
发行人应当主营业务突出。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务，最近2年没有发生重大变化。
资产要求
最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20％；且不存在未弥补亏损。
最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。
第三方存管资金账户
第三方存管资金账户
性质
强制性
强制性
年/中/季报
要求/要求/要求
要求/要求/要求
交易时间
相同
相同
临时报告
要求
要求
财务报告审计
要求
要求
披露场所
证监会指定媒体
证监会指定媒体
信息披露监管
交易所自律监管证监会行政监管
交易所自律监管证监会行政监管
发行批准
核准制
核准制
审批机构
证监会
证监会
保荐期
三年
2、发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷；
3、发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；
4、最近三年内不得有重大违法行为。
1、发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖；
2、在公司治理方面参照主板上市公司从严要求，要求董事会下设审计委员会，并强化独立董事履职和控股股东责任；
最近3个会计年度现金流量累计超过5000万或营业收入累计超过3亿
最近一期末不存在未弥补亏损
最近一期末不存在未弥补亏损，且净资产不少于2000万
最近一期无形资产占净资产比例不高于20%

主板、中小板、创业板、新三板对比(2015-3-18)

制的其他企业应实行人员、资产、财务分委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责理人员的法定义务和责任；
开，各自独立核算、独立承担责任和风险。
内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的
控股股东、实际控制人及其控制的其他企
可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果
业应切实保证挂牌公司的独立性，不得利
讯 3）生物医药；生物医药、节能环保等行业
4、新服务：新的经营模式；
无限制
5、新能源：可再生能源的开发利用,资源的综合利
用；
6、新材料：提高资源利用效率的材料；节约资源的
材料；
7、新农业：具有农业产业化；提高农民就业、收入
的)
募集资金用途
应当具有明确的用途，且只能用于主营业务
应当有明确的使用方向，原则上用于主营业务
金、债券、券商集合理财产品等，信用证
券账户资产除外。
信息披露及定年报、半年报、临时报告
期报告
年报、半年报和季报
备案及审核审核制（相对宽松）
审核制
发行规模
发行后股本总额不少于 3000 万元
征求省级人民政府、国家发改委意见首次公开发行股票的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后 2 个完整会计年度；上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后 2 个完整会计年度。持续督导的期间自证券上市之日起计算。
（5）发行人最近一年的净利润主要来自合并财务等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风
报表范围以外的投资收益
险
（6）其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的
情形
协议方式、做市方式、竞价方式
连续竞价

主板、中小板、创业板和三板比较总结

发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不关联交易得有显失公平的关联交易；应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易。关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用情况为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保公司章程中明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。具备和遵守《公司法》规定的任职资格和义务；未被中国证监会采取证券市场进入措施尚在禁入期；最近 36 个月董监高任职资格未受到中国证监会行政处罚；最近 12 个月内未受到证券交易所公开谴责；不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见；制定严格的资金管理制度，不得有资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。
机构独立
不得有机构混同的情形。
及其控制的其他企业间不得有机构混同的情形。应披露是否存在公司与控股股东、实际控制人及
同业竞争
发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争。
发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争
其控制的其他企业从事相同、相似业务的情况。对存在相同、相似业务的，应对是否存在同业竞争做出合理解释，应披露控股股东、实际控制人为避免同业竞争采取的措施及做出的承诺。
可同时经营一种或多种业务、生产经营符合法律行政法规、规章制度、国家产业政策；报告期内业务可以存在重大变化，应当说明原因注册资本缴足、不存在出资不实；财产转移手续办理完毕；股东特别是控股股东、实际控制人及其关联股东或实际支配的股东持有公司的股份不存在权属争议或潜在纠纷。报告期内实际控制人可以发生变更，应当说明原因

主板、中小板、创业板、新三板对比表(精华版)重点讲义资料

（ 3）最近一期末无形资产占净资产的比例不高于
20%；
（ 4）最近一期末不存在未弥补亏损。
3
主营业务资产要求
主营业务突出无限制
发行前股本总额不少于 500 万元
股本及公众持股要求
实际控制人董事及管理层
无限制无限制
同业竞争关联交易
无限制
发行人应当主营业务突出。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务，最近 2 年没有发生重大变化。最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。
有股东大会、董事会、监事会、独董、董事秘书、审计委员会制度
股权明晰，股票发行和转让行为合法合规
注册资本已缴足；出资资产所有权已经完成转移；发行人主要资产不存在重大权属纠纷。
要求保荐人对公司成长性、创新性提出专项意见；要求发行人在招股说明书上作出风险提示；要求控股股东对招股说明签署确认意见。
成长性及创新能力
募集资金用途
限定行为
多集中于新能源、新材料、信息技术、生物医药、节能环保等行业
“两高五新”企业，发行人具有较高的成长性，具有一定的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创
新等方面具有较强、高科技：企业拥有自主知识产权的；
2、高增长：企业增长高于国家经济增长，高于行业经
中小板：发行前股本总额不少于人民币 3000 万元；发行后股本总额不少于人民币 5000 万元。
最近 2 年内未发生变更
发行后总股本在 4 亿股以上的，公开发行比例不低于发行后总股本在 4 亿股以下的，公开发行比例不低于一般来说，拟在上交所发行上市的，其首次公开发行的股数应不少于 1 亿股。最近 3 年内未发生变更

新三板的条件和创业板、主板的比较

新三板挂牌流程及时间周期：依据相关法律、法规及规范性文件的规定，非上市公司申请新三板挂牌转让的流程如下：1、公司董事会、股东大会决议2、申请股份报价转让试点企业资格3、签订推荐挂牌协议非上市公司申请股份在代办系统挂牌，须委托一家主办券商作为其推荐主办券商，向协会进行推荐。

申请股份挂牌的非上市公司应与推荐主办券商签订推荐挂牌协议。

4、配合主办报价券商尽职调查5、主办报价券商向协会报送推荐挂牌备案文件6、协会备案确认协会对推荐挂牌备案文件无异议的，自受理之日起五十个工作日内向推荐主办券商出具备案确认函。

7、股份集中登记8、披露股份报价转让说明书9、挂牌交易审批时间短、挂牌程序便捷是新三板挂牌转让的优势，其中，企业申请非上市公司股份报价转让试点资格确认函的审批时间为5日；推荐主办券商向协会报送推荐挂牌备案文件，协会对推荐挂牌备案文件无异议的，出具备案确认函的时间为五十个工作日内。

除此之外，企业申请新三板挂牌转让的时间周期还依赖于企业确定相关中介机构、相关中介机构进行尽职调查以及获得协会确认函后的后续事宜安排。

新三板上市好处：(1)资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。

(2)便利融资：新三板(上市公司)挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。

(3)财富增值：新三板上市企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。

(4)股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。

(5)转板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受“绿色通道”。

(6)公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。

(7)宣传效应：新三板上市公司品牌，提高企业知名度。

（来源：三板百科）。

新三板与创业板、中小板区别

新三板与创业板、中小板的区别一、发行和是上市条件
二、交易制度
三、信息披露制度
四、监管制度
新三板优势
挂牌新三板特点：
1.低成本：挂牌几乎零成本、融资成本地；
2.挂牌快：备案制，6-8个月；
3.融资迅速：按需融资，小步快跑；
4.加快上市：介绍上市，IPO；
5.扶持中小微企业：门槛宽，雪中送炭；
6.制度创新：做市商；
7.政策支持：当地扶持；
8.包容性强：挂牌同时增发、发行中小企业私募债；住办公室分拆挂牌。

新三板优势：
融资能力强、提升股份流动性、提高企业声誉、企业价值发现、规范公司治理。

创业指南-创业板与中小板的比较090514 精品

发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；
发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；
发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；
发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；
经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
发行人应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。
《创业板发行股票并上市管理办法》
主体资格
发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。
但是中小企业板对部分处于发展初期规模偏小的公司来说，门槛仍显得过高，为了建立多层次的资本市场，让不同规模的企业均能通过股本市场获得直接融资的机会。中国证监会于2008 年3月21日正式公布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿）》。
正如中小企业板让很多规模偏小的企业有了上市融资的机会，创业板让规模更小的企业在中国资本市场有了自己的舞台，而无需再被迫选择风险大、成本高的海外上市。
内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。发行人依法纳税，享受的各项税收优惠符合相关法律法规的规定。发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖。
有严格的资金管理制度，不得有资金被关联方占用的情形。
发行人应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。

创业板及三板上市培训资料

企业应具有良好的财务状态和规范的财务管理体系。
企业应具有健全的公司治理结构和规范的信息披露制度。
上市注意事项
企业应充分了解上市的各项规定和监管要求，做好充分的思想准备和实际准备。
企业应注重财务管理和规范经营行为，以符合上市公司的各项要求。
企业应明确自身的定位和发展战略，以更好地适应市场需求和实现可持续发展。
02
创业板及三板的上市流程及要求
上市流程
改制与设立股份公司
企业首先要进行股份制改造，并按照现代企业制度要求设立股份公司，这是上市前最重要的准备工作。
申请文件的制作与申报
在确定各项指标达到上市要求后，企业要按照证监会的要求制作各种申请文件。经审查合规后，证监会将发布受理通知，进入问询、审核环节。
投资者可以借助专业机构的力量进行投资分析和风险评估，以确保投资决策的科学性和准确性。
04
创业板及三板的案例分析与实战经验
案例分析
1 2
创业板的成功案例
介绍创业板的成功上市案例，包括企业基本情况、融资规模、上市审核和后续表现等方面。
三板的失败案例
深入剖析三板上市失败的案例，探讨失败原因、对企业的后续影响以及如何避免类似问题。
创业板的概念
创业板是以主板市场以外的交易市场作为运作基础，可以满足成长型中小企业的融资需求，并为投资者提供更加丰富的投资选择。
创业板的特点
创业板市场具有较高的风险性、波动性和不稳定性，因此投资者需要具备较高的风险承受能力和投资经验。
三板市场的概念和特点
三板市场的概念
三板市场指的是全国中小企业股份转让系统，主要服务于中小微企业的融资和交易。
尽职调查与辅导
尽职调查是中介机构对拟上市企业，从业务、财务和法律三个方面进行调查的过程；上市辅导则由保荐机构负责，帮助企业更好地符合上市条件。

新三板与主板、中小板、创业板制度对比

新三板与主板、中小板、创业板制度对比
尽管采取的是灵活审核的“准注册制”，但新三板市场并不像一些中介描述和企业想象的那样是“想上就上的公共汽车”，扎扎实实做好主业、完成信息披露，同时按照审核的流程一步一个脚印上台阶才是真正的王道。
一、新三板与主板、中小板、创业板挂牌条件对比
全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌条件非常宽松，没有财务和规模条件，要求具有持续经营能力而非盈利能力。但新三板要求主办券商推荐和终身督导制，相比主板的两年和创业板的三年，主办券商能够长期对新三板公司进行监督，促进挂牌企业提高公司治理和规范运行。全国中小企业股份转让系统交易方式大幅创新，可以采用协议方式、做式方式、竞价方式。主板、中小板、创业板目前采用的是竞价交易方式，以及协议大宗交易和盘后定价大宗交易方式。
二、交易制度对比：新三板不设涨跌幅
挂牌股票还可以转换转让方式，采取协议转让方式的，系统同时提供集合竞价转让安排。挂牌股票采取做市转让方式的，须2家以上 “做市商”为其提供做市报价服务，做市商应当在全国股份转让系统持续发布买卖双向报价，并在报价价位和数量范围内履行与投资者的成交义务。新三板挂牌公司股票可以实行标准化连续交易，实行 T+1规则。在风险警示方面，全国中小企业股份转让系统对风险警示条件较为关键的是“净资产为负”，相对于主板、中小板、创业板更为宽松，应对经济环境的变动所导致的业绩变化也更有弹性。
三、风险警示条件：新三板相对宽松很多
全国中小企业股份转让系统相对看重信息披露，对收入和盈利都没有硬性指标要求，要求做风险警示的情况是：最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值；最近一个会计年度的财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告。在退市条件中，全பைடு நூலகம்股份转让系统也没有对公司盈利、交易活跃度、交易股价等提出任何硬性要求，更加强调信息披露和主办券商的督导作用。