2016年私募股权投资PE行业分析报告
2016-2022年中国私募股权投资行业深度研究与市场竞争态势报告
2016-2022年中国私募股权投资行业深度研究与市场竞争态势报告什么是行业研究报告行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。
企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场，但微观市场中的假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。
一个全面竞争的时代，不但要了解自己现状，还要了解对手动向，更需要将整个行业系统的运行规律了然于胸。
行业研究报告的构成一般来说，行业研究报告的核心内容包括以下五方面：行业研究的目的及主要任务行业研究是进行资源整合的前提和基础。
对企业而言，发展战略的制定通常由三部分构成：外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。
行业与企业之间的关系是面和点的关系，行业的规模和发展趋势决定了企业的成长空间；企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。
行业研究的主要任务：解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度预测并引导行业的未来发展趋势判断行业投资价值揭示行业投资风险为投资者提供依据2016-2022年中国私募股权投资行业深度研究与市场竞争态势报告∙出版日期：2016年∙报告价格：印刷版：RMB 7000 电子版：RMB 7200 印刷版+电子版：RMB 7500 ∙报告来源：/b/touzi/E17161RV9S.html∙智研数据研究中心：报告目录私募股权投资（Private Equity）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
有少部分PE基金投资已上市公司的股权（如后面将要说到的PIPE），另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。
2016年私募股权投资行业分析报告
2016年私募股权投资行业分析报告目录一、行业发展历史和现状31、全球私募股权投资行业发展概况 (3)2、我国私募股权投资行业发展概况 (4)（1）募资 (5)（2）投资 (8)（3）退出.113、我国私募股权投资行业的发展趋势 (13)（1）股权投资与资本市场的连接将更加紧密 (13)（2）随着国企改革推进，私募机构会积极介入 (13)（3）政府引导基金设立成潮，运作走向市场化机制.14（4）并购市场持续热潮，并购基金将迎来更多机会.15 （5）投资机构加速向早期前移，天使投资将愈发活跃 (15)（6）新三板转板制度有望落实，真正成为重要退出和投资渠道 (16)二、行业监管体制、主要法律法规及产业政策 (16)1、行业主管部门 (16)2、行业主要法律法规和政策 (18)三、行业风险特征 (20)1、宏观经济周期性波动所产生的风险 (20)2、证券市场波动及政策变化所产生的风险.203、人才流失风险 (21)一、行业发展历史和现状1、全球私募股权投资行业发展概况从国际视角来看，私募股权投资基金规模庞大，投资领域广泛，资金来源多元，相关参与机构众多。
经过70多年的蓬勃发展，私募股权投资在国外已发展成为仅次于银行贷款和IPO的公司重要融资手段。
根据致同会计师事务所调查显示，全球私募股权投资基金待投放资金量在2014年已达到1.2万亿美元，并且，2015年全球私募股权投资基金总体交易规模和平均收益预期将进一步上升。
根据致同调查，在全球175受访的资深GP中，其中65%预测未来一年本国的私募股权投资活动将呈现上升趋势。
在全球各区域中，亚太地区受访者对前景最为乐观，认为投资活动增长率将从2014年的46%大幅上升至68%。
而在私募股权退出方面，同样有66%左右的资深GP认为，在较高的估值倍数、不断改善的IPO市场以及积极的宏观经济环境等因素驱动下，未来一年的私募退出活动将更为活跃。
2、我国私募股权投资行业发展概况2007-2015年Q1PE可投资于中国大陆资本存量比较自2007年起，中国私募股权投资市场PE可投资于中国大陆资本存量稳步上升，截至2014年底，可投资本量已达1,372.62亿美元。
中国私募股权投资市场数据统计
中国私募股权投资市场数据统计导语：中国私募股权投资市场上半年共发生投资案例1,394起，其中披露金额的投资事件共计1,243起，涉及金额3,540.96亿元人民币，投资案例数同比下降4.7%，而投资总金额则同比上升85.9%，究其原因，是大额投资案例拉动了总投资额。
大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布2016年上半年中国私募股权投资市场数据统计结果，数据显示：从募集环节来看，上半年共有696支私募股权投资基金募集完毕。
其中已披露募集金额的484支基金中，募集到位的金额共3,236.29亿元人民币，基金总募集金额同比增长了6.7%。
投资方面来看，中国私募股权投资市场上半年共发生投资案例1,394起，其中披露金额的投资事件共计1,243起，涉及金额3,540.96亿元人民币，投资案例数同比下降4.7%，而投资总金额则同比上升85.9%，究其原因，是大额投资案例拉动了总投资额。
在退出市场中，2016年上半年共发生退出事件915笔，同比增长4.9%。
新三板挂牌数量大幅增长，而作为退出主要方式的并购和IPO事件数量则在萎缩。
2016年上半年PE机构所投企业通过新三板进行退出的案例数共计677笔，占全部退出案例的74.0%；此外，发生并购退出事件95笔，IPO退出事件75笔。
2016年上半年PE机构新募集基金696支，其中已披露金额的基金共计484支，募资规模达到了3,236.29亿元人民币。
与去年相比，2016年上半年中国私募股权投资市场虽然在新募集基金数量方面同比下降了47.4%，但在募集总规模方面却上涨了6.7%。
就平均募集金额来看，上半年单支基金募集金额达6.69亿元，同2015年平均募集金额3.57亿元相比，上涨了87.4%，其重要原因是上半年募集完成的几支大额基金拉升了平均募资额。
就大额基金来看在2016年上半年募集完成的基金中，一共有106支基金募资超过了10亿元，占所有披露金额的基金总数的21.9%，相当于2015年全年大额基金数量（共153支基金规模超过10亿元）的69.3%。
私募股权投资行业分析报告
1 PE 概述综述 PE （Private Equity ）作为一种可投资的资产类别，作为一种可投资的资产类别，指通过私募筹款方式对非上市企业进指通过私募筹款方式对非上市企业进行权益类投资，以提升所投企业的价值，以提升所投企业的价值，并通过上市、并通过上市、并购或管理层收购等方式完成投资推出。
PE 的运作机理是通过参与所投资公司经营决策、提升和创造价值，从而获取收益。
PE 最早出现于上世纪中页的美国，而真正现代意义上的PE 出现可能还要追溯到更晚的80年代，因此PE 即使在海外也是一个相对崭新的行即使在海外也是一个相对崭新的行 业。
业。
1946年二战结束后的产业调整以及由科技高速发展所带动的行业增长催生了最早期的PE 投资，PE 在那时被称为发展资本（development capital ）。
在这段时期，PE 的规模较小且各方面的架构和现代PE 有着较大差异，且当时的PE 参与者主要是那些富豪以及他们的家族。
历史上最早设立PE 是由被称为“风投之父”的Georges Doriot 成立的ARDC(American Research and Development Corporation)以及John Hay Whitney 和他的合伙人Benno Schmidt成立的J.H.Whitney J.H.Whitney & & & Company Company 。
这两个公司前者已经于1971年Doriot 退休时兼并给了其他公司，而后者至今仍然从事以杠杆收购（LBO ）为主的PE 业务。
业务。
真正传统意义上的PE 出现于20世纪80年代，年代，其表现出的最大特征是大量杠杆收购交其表现出的最大特征是大量杠杆收购交易的出现，PE 市场规模迅速扩张，直至80年代末高收益债券市场崩溃以及90年代初期的经济衰退。
到了90年代，经历了信贷危机、共同基金丑闻以及房地产市场崩溃等以系列金融危机后，PE 投资开始进入找寻另类投资模式的机构投资者视线。
中国股权投资市场2016年一季度回顾
中国股权投资市场2016年一季度回顾佚名【期刊名称】《国际融资》【年(卷),期】2016(000)006【总页数】2页(P52-53)【正文语种】中文截至2016年第一季度，清科集团旗下私募通收录中国股权投资市场活跃LP数量增至16，287家，其中披露投资金额的LP共10，348家，可投中国资本量共61，837.98亿元人民币。
2016年第一季度，中国天使和创业投资市场进入调整期，PE市场发展态势良好。
募资方面，天使\VC\PE机构共新募集440支可投资于中国大陆的基金，披露金额的基金新增可投资于中国大陆的资本量为1，856.81亿元。
投资方面，中国私募股权投资市场共计完成1，401 起投资案例，已披露金额的1，246起投资案例共计涉及金额1，413.70 亿元，平均单笔投资金额为1.13亿元。
本季度中国股权投资市场共发生退出案例997笔，由于注册制和战略新兴板的暂停，新三板退出成为天使\VC\PE机构退出主渠道，占据了退出案例超过八成2016年第一季度是中国“十三五”规划的开始，在供给侧改革驱动之下，中国整体经济处于升级转型之中，向高精尖时代迈进。
在配合中国新经济发展方面，中国私募股权投资市场表现的热情十足。
天使投资和创业投资市场虽不及2015年同期的热度，但新的行业投资热点不断涌出，活跃度和规模环比有所回升。
政府引导基金继续发力，中西部地区成为政府引导基金设立新的沃土，东部沿海地区政府引导基金设立逐渐往县级区域扩展。
在经历2015年中国天使投资市场飞速增长后，2016年第一季度中国天使机构募资和投资情况同比明显放缓。
2016年第一季度中国天使投资机构新成立19支基金，完成募集金额约18．5亿元人民币。
投资方面，中国天使投资机构共投资353起案例，披露金额超过22．36亿元人民币。
退出方面，由于注册制刹车，新三板挂牌和并购退出成主要趋势。
共发生了十余笔天使投资退出事件。
2016年第一季度中国创业投资市场募资活跃度下降，但平均募资规模大幅提升，投资活跃度环比回升，但创投机构出手仍较为谨慎。
2016第一季度PE市场投资数据统计
2016第一季度PE市场投资数据统计——PE市场投资热度不减，PIPE投资本季度增幅明显李克强总理在《2016年政府工作报告》中提到，要强化创新引领作用，持续推动大众创业、万众创新，建设一批"双创"示范基地，培育创业服务业，发展天使、创业、产业等投资。
因此，尽管目前我国整体宏观经济增速有所放缓，但股权投资市场依然蓬勃、有序发展。
根据清科集团私募通数据，2016年第一季度的私募股权投资市场依然延续了2015年的投资盛况，共有606家企业从PE机构中获得了融资，其中已披露投资金额的533起投资事件共使得企业方获得融资1,207.2亿元人民币。
对比来看，本季度投资案例总数较2015年同比上涨20.7%，而投资总金额则同比上涨了46.9%。
投资案例数和投资总规模双双上涨表明整个PE市场依旧处于快速的发展上升期；而投资总额的同比上升速度是投资案例数同比上升速度的2倍多，表明PE市场较2015年同期企业估值整体走高。
从投资币种来看，近年来外币投资在国内的案例数已经呈现明显的下降趋势，而人民币则成为中国私募股权投资市场的主流投资币种。
从整体投资金额来看，2014年外币投资在我国PE市场所占资金规模约47%，2015年占比则降至25.6%，而今年开年一季度，外资投资总规模占比又稍有下降，占整个市场投资额的25.1%。
从投资案例个数上看，目前以人民币注资的投资事件已经达到了93%之多。
可见，目前外币投资在中国保持着投精案，投大案的特性，而未来的外币投资在我国PE市场将成为何种角色，还有待继续观察。
从投资策略的角度来看，成长资本依旧占据市场的主导地位，占到了总投资事件的70%左右，排在第二位的PIPE投资则增长明显，本季度投资案例达95起。
投资金额方面，同比上升了411.45%,环比上升了44.94%。
PIPE投资拥有投资成本低，速度快，流程简便的特性，适合于投资向高速成长的中小型企业。
PIPE投资已经受到了越来越多股权投资机构的青睐。
普华永道：2016年中国私募股权及风险投资基金投资表现强劲
普华永道：2016年中国私募股权及风险投资基金投资表现强劲作者：来源：《沪港经济》2017年第03期根据普华永道2017年2月23日发布的《中国私募股权及风险投资基金2016年回顾与2017年展望》，2016年，在全球私募股权及风险投资基金募资及投资金额较2015年有所下降的不利背景下，中国市场表现强劲，募资及投资金额均创历史新高。
数据显示，2016年全球私募股权及风险投资基金募资规模从3470亿美元降至3360亿美元，而同期在人民币基金募资剧增的推动下，中国市场募资金额大幅攀升至725.1亿美元，较2015年增长49%。
普华永道中国私募股权基金业务组合伙人单峰表示：“我們看到人民币基金首次成为市场主导力量，其中大量的小型人民币基金为国内投资、A股相关活动和退出融资。
”2016年，中国私募股权及风险投资主导的并购交易总金额在全球交易总额较去年下降38%的背景下，同期增长了22.5%，达到2，230亿美元，占全球交易总金额比例高达73%，创历史新高。
其中，私募股权基金主导的并购交易在2016年再次刷新纪录，交易量增加66%，交易金额增至2，229亿美元。
风险投资者的投资亦越来越活跃，其活跃度是四五年前的6倍。
普华永道中国企业并购服务合伙人李俊伟指出：“交易的增长主要源于大资管投资者的参与，他们主导了很多大型的交易。
此外，中国私募股权及风险投资基金的海外并购起步很快，现已成为不可忽视的一分子。
投资者们追逐具有‘中国视角’并符合其发展战略的标的，同时注重区域和货币多元化。
”根据报告，就交易数量而言，在2016年，高科技行业仍为私募股权基金最青睐的投资行业，工业相关行业次之。
就交易金额而言，在大资管及大型海外并购交易的推动下，房地产行业投资几近翻倍，消费品行业也创下新高；高科技行业并购依然活跃，但相比2015年有所回落。
有待退出的项目积压依旧面临挑战。
虽然2016年通过IPO退出创下新高，达165例，较去年增加38.7%，但通过并购交易退出的项目却跌至近四年最低。
PEI：2016年私募股权投资报告
PEI：2016年私募股权投资报告
199IT原创编译
2016年，私募股权筹资开始回落，660笔交易共获得4236亿美元投资。
投资交易量是自2010年以来的最低水平。
2016年，平均投资规模是6.42亿美元，和2015年的5.86亿美元相比有所增长。
2016年，规模最大的私募股权筹资是Ardian Secondary Fund VII，筹集140亿美元。
有限投资32亿美元，次级投资108亿美元。
基金经理越来越接近他们设定的投资目标。
2016年，以318.9亿美元的累积投资超过投资目标。
相比之下，2010年只有278亿美元。
虽然这已经成为行业规范，，2016年幼279笔超额认购投资，相比之下，2015年有262笔。
基金经理显然已经调整了他们的投资目标，以适应行业增长。
2016年，原始目标规模和最终投资规模差距最大的是Ardian Secondary Fund VII，相聚50亿美元。
今年，差距最大的是Carlyle Global Partners，募集36亿美元，而目标是50亿美元。
2016年，特定部门（专注于一个部门）投资额767亿美元；非特定部门（专注于多个部门）投资超过130亿美元。
2016年，TMT特定部门投资额347亿美元（121笔）。
到2017年1月完成2397笔私募股权投资，目标为7079亿美元。
私募股权投资行业的研究与分析
私募股权投资行业的研究与分析私募股权投资，也被称为PE（Private Equity），是一种将私人资金用于参与企业股票、债务等权益性投资的方式。
与股票、债券等公开市场的交易不同，私募股权投资是以私人交易的方式进行的，投资者常常是机构投资者、家族办公室或者超高净值人群，这些投资者在私募股权投资的领域通常具有较高的资金实力和雄厚的行业经验。
私募股权投资行业的历史可以追溯到二战后的美国，随着产业结构和企业管理的发展，一些资产管理公司和投资机构开始不断尝试用私募股权的投资方式来帮助企业进行翻身或者扩张。
在中国，私募股权投资行业的发展起步于21世纪初，尤其是在2005年之后，中国的私募股权投资市场规模迅速扩大，并且行业投资能力不断得到提升。
近年来，随着各种宏观经济因素的影响，整个投资市场发生了改变，从政策层面到市场环境，以及投资机构的资产配置等，都给私募股权投资行业带来了一些新的机遇与挑战。
在这种情况下，对私募股权投资行业进行研究与分析，就显得尤为重要。
一、私募股权投资行业的优势1. 投资回报率高相比于其他投资形式，私募股权投资的回报率是最为显著的一个优势。
根据众多研究数据表明，私募股权投资的年平均回报率可以达到20%以上，而且在行业内一些资深的投资机构，其回报率甚至可以达到30%以上。
这样的回报率是其他资产所无法比拟的，也是许多投资者在去面对各种风险的情况下，更愿意选择私募股权投资的一个重要原因。
2. 参与企业的决策参与企业的决策过程是私募股权投资另外一个优势。
私募股权投资作为企业的一部分，通常能够参与企业的重大决策，包括战略定位、管理层的选择、市场调研、融资策略等诸多方面。
所以这种投资形式更加具有灵活性和精益求精的特点，投资者可以通过自己的经验和知识，帮助参与的企业快速发展。
3. 期限较长相比于其他投资形式，私募股权投资的期限相对较长。
这是因为私募股权投资的目的是为了参与企业的战略发展，所以通常需要更长时间来实现投资回报。
2016年股权融资分析报告(完美版)
(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2016年4月目录一、迎接股权融资大时代 3二、股权融资规模全景扫描 51、股权融资，创新之基 62、国内IPO和国际IPO正加速83、新三板井喷，创新试金石114、上市公司再融资：增发为主，配股和可转债为辅125、并购融资再起航，金融业首当其冲126、解禁减持规模大增，中小板成为主力13三、股权融资创新动力，资本市场决定未来13经济增长的源泉来自于要素禀赋。
要素禀赋提供了经济增长动力和企业盈利的基础。
随着中国人口红利结束，传统增长动力已经衰竭，必须转向寻求人力资本、创新和改革等新的增长动力，其中资本市场的重要性不可替代。
尤其是股权融资的发展，是激励企业家创新的最佳方式，将奠定中国经济未来增长的根基。
迎接股权融资大时代。
在3 月12 号举行的两会答记者问上，央行行长周小川表示股票市场上融资资金直接地支持了实体经济的发展，而金融的大量活动都是在进行资源配臵，为实体经济直接或间接进行服务。
今年两会政府工作报告明确资本市场“承载着改革梦想”，资本市场的发展受到更大支持，各类股权融资逐渐成为支持实体经济发展的重要力量。
股权融资，创新之基。
美国Google、Apple 以及Facebook 等任何一家公司的市值都是日本同类公司索尼、松下的10 倍以上市值，而中国在互联网时代得以不是那么落后，在于我们拥有了腾讯、百度、阿里等多家伟大的科技公司，都得益于资本市场的培育。
共同富裕，万众创新。
过去中国的股市受到多重管制，在新政府共同富裕的理念之下，放松管制是大势所趋，注册制的放开意味着每个人的公司都有上市致富的机会，将为中国经济注入源源不断的创新动力。
国内IPO 和国际IPO 正加速。
2014 年我国A 股融资市场较13 年有大幅回升，无论是发行数量还是融资规模均创下三年来新高。
14 年A 股市场累计融资约7570 亿元，是13 年的近2 倍。
海外市场方面，以国内企业赴美国纽交所和纳斯达克上市为例，据不完全统计，14 年全年上市融资额分别为1381 亿元和178 亿元，均较13 年有大幅增长。
私募股权(PE)投资基金研究报告共132页
谢谢！
36、自己是软弱。——拉罗什福科
xiexie! 38、我这个人走得很慢，但是我从不后退。——亚伯拉罕·林肯
39、勿问成功的秘诀为何，且尽全力做你应该做的事吧。——美华纳
40、学而不思则罔，思而不学则殆。——孔子
私募股权(PE)投资基金研究 报告
26、机遇对于有准备的头脑有特别的 亲和力 。 27、自信是人格的核心。
28、目标的坚定是性格中最必要的力 量泉源 之一， 也是成 功的利 器之一 。没有 它，天 才也会 在矛盾 无定的 迷径中 ，徒劳 无功。- -查士 德斐尔 爵士。 29、困难就是机遇。--温斯顿．丘吉 尔。 30、我奋斗，所以我快乐。--格林斯 潘。
pe行业分析报告
pe行业分析报告PE 行业分析报告一、PE 行业概述PE，即私募股权投资（Private Equity），是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
PE 行业在全球范围内已经发展了数十年，成为了金融领域中不可或缺的一部分。
它不仅为企业提供了重要的资金支持，还在推动企业成长、优化资源配置、促进经济发展等方面发挥着重要作用。
二、PE 行业的发展历程PE 行业起源于美国，在 20 世纪中期开始崭露头角。
早期的 PE 投资主要集中在一些小型企业和初创企业，投资规模相对较小。
随着时间的推移，PE 行业逐渐壮大，投资领域不断拓展，投资规模也日益增加。
在 20 世纪 80 年代，杠杆收购（LBO）成为了 PE 行业的主流模式，通过大量举债来收购企业，并通过改善企业运营和财务状况来实现价值增值。
这一时期出现了许多著名的 PE 机构和成功的投资案例。
进入 21 世纪，PE 行业在全球范围内迅速发展，新兴市场国家的 PE 行业也逐渐兴起。
同时，PE 行业的投资策略和模式也不断创新和多样化，如成长资本投资、夹层投资、不良资产投资等。
三、PE 行业的市场规模与分布近年来，全球 PE 行业的市场规模持续增长。
根据相关数据显示，截至_____年，全球 PE 行业的资产管理规模已经达到了_____万亿美元。
从地区分布来看，北美地区仍然是全球 PE 行业的最大市场，占据了全球市场份额的_____%左右。
欧洲和亚太地区的市场份额也在不断增加，尤其是中国、印度等新兴经济体的 PE 行业发展迅速。
在行业分布方面，PE 投资涵盖了众多领域，包括科技、医疗、金融、消费、工业等。
其中，科技和医疗行业一直是 PE 投资的热门领域，吸引了大量的资金。
四、PE 行业的投资策略1、成长资本投资成长资本投资是指对具有高增长潜力的企业进行投资，帮助企业扩大规模、拓展市场、提升技术水平等，以实现企业价值的增长。
2016年七成私募亏损蓝海韬略180%收益夺冠
2017年第03期2016年的A 股市场不平静，上证指数和创业板指分别下跌12%和27%。
从全球各大指数来看，A 股市场无疑是熊冠全球。
由于2016年整体市场环境不佳，股票型私募的业绩也令人大跌眼镜，其中有超过七成的私募业绩亏损，十分惨淡。
不过，仍有一些业绩出色的私募让人眼前一亮，比如，“蓝海一号”就凭借180.92%高收益率力压群雄，夺得2016年年度私募冠军。
行情不佳私募业绩普遍较差2016年，受整个大环境不佳的影响，私募的业绩表现也不好。
据私募排排网数据中心统计，2016年总共有2985只成立时间满一年的股票策略对冲基金产品纳入排名统计，其中，实现正收益的产品有868只，占比29.08%，这也意味着超过7成股票策略产品未能实现盈利，年度业绩处于亏损状态。
虽然股票私募业绩整体不佳，但也不乏部分产品取得靓眼业绩，如私募黑马“蓝海一号”年度收益近2倍等。
此外，收益率翻倍的产品有2只，最高收益率达180.92%；11只产品收益在50%以上，收益在10%以上有299只。
与之相反的是，有11只产品收益在－50%以下，多达1070只产品收益在－10%以下，最大亏损幅度高达70%。
蓝海韬略高收益夺冠由蓝海韬略苏思通执掌的“蓝海一号”，年度收益率180.92%，当之无愧夺得2016年年度第一名，累计净值为2.809。
公开资料显示，蓝海韬略成立于2015年12月23日，苏思通曾先后任职于北京城建集团、新时代证券，市场人士称之为“快刀八郎”。
蓝海韬略目前共10个产品运行，除“蓝海一号”外，其他产品均成立于2016年，收益率在－8.79%至29.97%不等。
辰阳投资管理的“辰阳恒丰1号”以105.97%的翻倍收益位居第二名，累计净值录得2.416。
其由朱威担任基金经理。
资料显示，辰阳投资历经多轮牛熊转换，风格稳健，擅长风险控制。
该产品净值走势较为稳健，回撤幅度并不大，8月份净值开始发力攀升，并于12月30日创出历史新高2.416。
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2016年私募股权投资PE 行业分析报告目录一、行业监管体系 (4)1、行业主管部门 (4)2、主要法律法规及政策 (5)3、行业管理体系及政策变化 (6)二、行业发展现状和趋势71、全球私募股权投资行业发展现状 (7)（1）私募基金行业的发展简况 (7)（2）募资 (8)（3）投资 (9)（4）退出 (10)2、中国私募股权投资行业发展现状 (11)（1）募资 (11)（2）投资 (13)（3）退出 (13)3、我国私募股权投资行业的社会经济效益14（1）助力产业结构的升级 (14)（2）推动融资结构的改变 (15)（3）推进公司治理结构的完善 (15)（4）丰富市场的投资渠道 (16)4、我国私募股权投资行业的发展趋势 (16)（1）行业市场规模进一步增大 (16)（2）行业集中度逐渐提高 (17)（3）资金来源逐渐多元化 (18)（4）投资领域更加丰富 (18)（5）退出渠道更加多样化 (19)三、行业主要风险 (20)1、宏观经济风险 (20)2、项目退出风险 (21)3、人才流失风险 (22)狭义而言，私募股权投资（PrivateEquity，简称PE）指的是通过非公开的方式募集资金，并主要对已经形成一定规模并产生稳定现金流的非上市公司进行股权投资的基金。
广义而言，私募股权基金则是指通过非公开的方式募集资金，并对处在种子期、初创期、发展期、扩展器、成熟期和Pre-IPO等各个时期的非上市公司进行投资的基金，其内容也同样涵盖了风险投资基金、收购基金、夹层基金、房地产基金、重振基金等。
本报告提及的私募股权投资基金主要是指广义的私募股权投资基金。
一、行业监管体系1、行业主管部门2013年6月27日之前，我国私募股权投资行业的主管部门为国家发展与改革委员会（简称“国家发改委”）。
2013年6月27日，中央编办发布《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确了私募股权投资行业的主管部门分别为中国证监会和国家发改委两个部门，并详细规范了中国证监会和国家发改委两个部门的职责分工。
根据中央编办的通知，证监会主要发挥行业监管的职能，负责制定私募股权基金的政策、标准和规范，对设立私募股权基金实行事后备案管理，负责统计和风险监测，组织开展监督检查，依法查处违法违纪行为，承担保护投资者权益的工作；发改委主要发挥行业扶持的职能，负责组织拟订促进私募股权基金发展的政策措施，会同有关部门根据国家发展规划和产业政策研究制订政府对私募股权基金出资标准和规范、出资比例和退出机制；同时，两部门之间建立起协调配合机制，实现信息共享，证监会不定期将私募股权基金备案统计监测情报通报发改委，发改委发现私募股权基金存在违反有关发展规划和产业政策通报证监。
此外，中国证券投资基金业协会在证监会的授权及指导下对私募股权投资行业进行自律管理，银监会、保监会根据相关政策对商业银行、信托公司或保险公司从事股权投资业务进行监管，商务部对外商投资私募股权投资机构实施管理。
2、主要法律法规及政策截至2014年12月31日，我国私募股权投资行业的主要适用法律法规及政策如下表所示：3、行业管理体系及政策变化由于私募股权投资行业是一个高度市场化的行业，因此世界各主要国家普遍秉承“行业自律为主，行政监管为辅”的原则，对该行业实施弱监管。
各国政府也主要采取规范制定和事后执法并行，事后备案制度辅之的行业监管措施，而普遍没有使用事前审批制度。
与全球的普遍做法类似，我国也主要实施备案管理制度，对私募股权投资行业进行适度监管。
自2014年2月7日以后，我国开始实行强制统一备案制度。
2013年6月27日，中央编办发布《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确了证监会的行业监管职能，国家发改委则主要发挥行业扶持的职能。
行业监管权归属证监会之后，国家发改委不再受理股权投资企业的备案申请。
2014年1月17日，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》出台。
按照规定，从2014年2月7日开始，所有私募基金管理人统一向基金业协会履行基金管理人登记手续并申请成为基金业协会；私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内，统一将所管理基金通过私募基金登记备案系统进行备案。
2014年8月21日，证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，对私募基金各类管理人各类基金的登记备案等内容作出了更加系统和详细的规定。
二、行业发展现状和趋势1、全球私募股权投资行业发展现状（1）私募基金行业的发展简况随着社会化大生产的高速发展，参与经济活动的组织形式日趋丰富，20世纪中叶的美国出现大量中小企业，行业种类的细分使得企业分工愈加细化，但由于发展成熟度较低，及集中投资风险较高等因素，这些专业化的小企业难以得到有效的资金支持。
于是波士顿联邦储备银行行长拉尔夫·弗兰德斯和“创业投资基金之父”乔治·多里特共同创办了美国研究与发展公司，旨在设计一种私营机构来解决新兴企业和中小企业的资金短缺问题，世界上首家“创业投资基金”由此诞生。
但由于私人产权投资市场存在严重的信息不对称和道德风险问题，其在最初的资金募集和运作上并不顺利。
直到20世纪70年代后，在制度安排上出现了有效解决信息不对称和道德风险的有限合伙制度，以该形式设立的私人股权基金投资得到了迅速的发展。
此后，企业重组基金随之出现，主要为成熟企业提供再次创业的融资服务。
20世纪80年代以来，创业投资基金等私募基金开始进入亚洲，其投资重点转向基础设施项目。
20世纪90年代，得益于高新技术的发展和自身制度的优势，以美国为主导的私募股权投资基金和证券投资基金进入到高峰发展期。
（2）募资私募股权投资基金在进入21世纪以来得到了蓬勃而快速的发展。
根据贝恩公司的数据统计，2003年至2007年，全球私募基金的募资金额以每年超过100亿美元的增速高速发展，2008年，全球私募基金的募资金额更是达到了惊人的685亿美元。
随后受到经济危机的影响，募资金额遭到较大幅度的回落，2009年同比下降幅度超过50%。
近几年来随着全球经济的逐渐复苏，资金金额又重新呈现出了上升的趋势，全球私募基金的可投资资本存量也逐步上升，截止2014年，全球私募基金的可投资资本存量为12,020亿美元，创历史新高。
2003-2014年全球PE行业的募资情况（3）投资根据所募集资金的不同投资方向，全球私募基金大致可以分为并购基金、房地产基金、风险投资基金、基础建设基金、成长企业基金和夹层基金等几个大类。
各类基金的投资资金规模与全球基金总体的募资资金规模基本呈现出一致的步伐。
以各类基金中规模最大、占比最高的并购基金为例，其投资资金规模自2001年以来快速增加，2006年达到最高点，当年投资资金规模达到6,870亿美元。
经济危机发生后，并购基金的投资规模开始缩水，2009年达到最低值，仅为770亿美元。
近年来全球私募基金逐渐回暖，并购基金的投资规模也逐渐回升。
2014年，全球私募基金的并购投资金额为252亿美元。
2001-2014年全球并购基金的投资情况（4）退出根据贝恩咨询公司的数据统计，近几年来全球私募基金的项目成功退出笔数和项目成功退出金额正不断增加。
以并购基金为例，其在2014年项目成功退出金额达到4,560亿美元，超过2007年的3,540亿美元并创历史新高。
在退出渠道方面，主要通过被投资企业上市、新三板挂牌和向战略投资者转让股权三种渠道实现退出。
其中向战略投资者转让股权的退出方式在经济危机发生后已逐渐发展成为了最为主要的退出方式，近五年来通过该渠道实现退出的退出金额数均超过了当年总退出金额数的60%。
2、中国私募股权投资行业发展现状（1）募资随着多层次资本市场的不断建设和完善、私募股权投资行业宽松监管原则的逐步确立、对外投资合作步伐的持续加快以及社会资本和中外合作基金的相继设立，我国私募股权市场的募资积极性不断提升，新的资本持续进入私募股权投资市场。
根据清科研究中心的数据统计，2006年至2014年8年间，我国私募股权投资行业累计募集基金1,668支，累计募集资金3,133亿美元。
其中，2014年完成募集基金448支，完成募集金额631.29亿美元，单支基金平均募集规模达到1.49亿美元，均创历史新高。
在可投资资本存量方面，除了2009年受到金融危机影响小幅下滑之外，近几年来都保持着较快的增长势头。
截止2014年，我国私募股权投资行业可投资于中国大陆的资本存量已高达137.26亿美元。
（2）投资近年来，生物医疗和移动互联网等新兴产业的兴起为私募股权投资带来了更多的机遇。
同时，随着新一轮国企改革的全面启动和境内外并购市场的蓬勃发展，私募股权投资市场的热情不断被激发。
根据清科研究中心的数据统计，2006年至2014年8年间，我国私募股权投资行业累计发生投资案例数共3,919个，累计投资金额为1,801亿美元。
其中，2014年完成投资案例数943起，涉及投资金额高达537.57亿美元，均创历史新高。
在所投资的行业方面，互联网、房地产、生物医疗、能源矿产、连锁及零售、电信及增值业、机械制造等行业总体受到更多青睐。
（3）退出根据清科中心的数据统计，2008年至2014年7年间，我国私募股权投资机构累计完成投资项目退出1,212笔，各年的投资项目退出数也明显呈现出上升趋势。
其中，2014年完成投资项目退出386笔，创历史新高。
近年来，随着国内外并购市场愈加活跃、创业板市场门槛降低、新三板加速扩容，我国私募股权投资行业的退出市场也呈现出了多样化的态势。
3、我国私募股权投资行业的社会经济效益（1）助力产业结构的升级宏观层面上，私募股权投资行业的发展有助于我国产业结构的升级。
我国目前正处在调整经济增长方式和产业结构升级的关键时期。
聚焦高成长性企业和创新性企业的特点，使得私募股权投资机构对互联网、生物医疗、节能环保等新兴行业的发展起到直接的推动作用。
此外，我国目前正处于并购整合、纵深发展、全面竞争的发展阶段，私募股权投资机构可以发挥资本平台的作用，运用产融结合的方式，培育重点行业和龙头企业。
产业投资基金的发展有利于通过并购重组，整合出重点行业内具有一定国际竞争力的龙头企业，全面参与全球竞争。
（2）推动融资结构的改变中观层面上，私募股权投资行业的发展有助于市场融资结构的转变。
多年来我国一直致力于提升直接融资在企业资金来源中的占比，在“十二五”规划中更是对其提出了量化的目标。
然而根据海通证券研究部的数据统计，我国目前直接融资余额占比仅为40%，相较于美国、日本70%以上的占比，还存在着巨大发展空间。
私募股权投资以企业成长潜力和效率作为选择的原则，为高成长性企业直接注入发展所需的资金，一方面解决了中小企业融资困难的问题，大幅度提高了整个社会稀缺生产资源的配置效率；另一方面减少了企业对商业银行贷款资金的依赖性，一定程度上也缓解了金融风险过度集中于商业银行的状况。