2018年工业机器人行业分析报告

2018年工业机器人行业分析报告

2018年10月

目录

一、中国市场迅猛增长，机器换人前景广阔 (5)

1、中国销量密度齐飞跃，已成全球工业机器人增长火车头 (5)

2、人力成本提高与投资回收期缩短共同刺激机器换人需求 (7)

3、市场空间测算：千亿市场蓄势待发 (8)

二、应用领域变化：汽车占比缓慢下降，电子等行业逐步提升 (10)

1、国内工业机器人应用情况：电子行业增长更显著，已成第一大应用行业

(11)

2、财务表现印证：电子和汽车仍是主要应用领域，且增速较快 (12)

3、2017年外资机器人反扑，未来内外资仍有恶战，关键在新兴应用领域 . 13

4、国产机器人用途和类别：仍以搬运码垛为主，在多关节机器人上奋力追赶

(16)

三、春寒之下仍看好本体国产化，量价优势促进产业链各端实现赶超 (18)

1、机器人本体：春寒不改进口替代趋势，多维优势创造发展空间 (18)

2、核心零部件：受到国内本体厂商青睐，上游国产零部件需求扩张 (23)

（1）减速器价格优势明显，市场认可引起订单放量 (24)

（2）伺服电机领域竞争激烈，技术突破实现进口替代 (27)

3、未来非汽车行业自动化需求旺盛，自主品牌弯道超车在即 (29)

四、关注业务布局良好的高成长性企业 (33)

1、纯正工业机器人标的为数不多，主要集中在下游应用集成领域 (33)

2、下游应用集成 (38)

（1）和氏技术 (38)

（2）世椿智能 (38)

（3）中设智能 (39)

（4）奥科斯特 (40)

3、机器人本体 (40)

（1）伯朗特 (40)

（2）机器人 (41)

4、上游零部件 (42)

（1）汇川技术 (42)

（2）来福谐波 (43)

（3）武汉精华 (43)

市场空间：我国工业机器人未来3年累计市场规模近4000亿元，机器换人前景广阔。我国已是全球工业机器人第一销售大国，2017年我国销售工业机器人13.8万台，占全球机器人销量的35.66%；机器人密度提升迅速，2017年达到88台/万人，已经超过全球平均水平，但离日韩等发达国家仍有很大差距。未来在人力成本持续提升和机器人价格持续下降双重刺激下，工业机器人数量仍会持续快速增长，预计未来3年我国累计市场规模近4000亿元。

下游应用领域：汽车占比缓慢下降至1/3左右，电子、轻工制造等新兴应用领域占比持续提升。汽车行业一直是工业机器人应用第一大户，但不论在全球还是国内，其占比一直在缓慢下降。电子行业增速迅猛，国内17年销量增速高达79%，已超过汽车成为第一大应用行业。其他诸如金属、轻工制造等领域增速也较快，且国产机器人在汽车以外的行业应用占比相对较高，在非标自动化设备上也更有优势，有望弯道超车。

本体和零部件：国产机器人目前市占率不足1/3且格局分散，但具有显著性价比优势，未来数量和占比提升有望拉动国产零部件发展。目前在本体、核心零部件领域外资品牌保有相当的技术和渠道优势，市占率高，但在新兴应用领域占比提升情况下，自主品牌在本体、核心零部件的发展仍有机会。对于下游集成应用，目前拥有规模优势及客户优势的企业值得关注。对于本体企业，供应链及渠道显得非常重要；对于上游核心零部件企业，前期技术积累及进入核心机器人本体企业供应体系非常重要。

从未来趋势来讲，我们看好两条路径：1、新兴领域对价格敏感度更高，国产机器人以高性价比快速进入市场，将促使其更快的进行机器换人。而配套国产机器人本体的上游零部件厂商，尤其是减速器和伺服厂商，有望迅速上量并提升产业竞争力，使得未来行业格局有望发生巨大变化；2、站在巨人的肩膀上进行模仿研究，通过持续高研发投入在核心领域取得突破，以较高的技术壁垒享受产业升级红利，对国外同类产品实现了国产替代。

一、中国市场迅猛增长，机器换人前景广阔

1、中国销量密度齐飞跃，已成全球工业机器人增长火车头

随着人口红利消退和产业升级需求扩张，中国制造业对工业机器人的需求旺盛。自2013年起，我国机器人发展成为全球工业机器人的第一大市场。从2013年到2017年，我国机器人销量均位居销量第一，所占比重不断提高。根据国际机器人联合会公布的数据，2017年我国销售工业机器人13.8万台，占全球机器人销量的35.66%，是美日韩等传统机器人强国市场规模的3-4倍。我国已成为拉动全球工业机器人市场增长的火车头。