厦门港务发展股份有限公司发展趋势分析报告

厦门港务发展股份有限公司财务状况趋势分析报告

一、公司概况

（一）、公司沿革

厦门港务发展股份有限公司原名为“厦门路桥股份有限公司”，于1999年2月3日向社会公开发行人民币普通股9500万股（A股），并于1999年4月29日在深圳证券交易所挂牌交易。经中国证监会批准和公司2004

年7月29日第一次临时股东大会审议通过，公司与厦门港务集团有限公司（以下简称港务集团）于2004年8月1日进行了重大资产置换。资产置换后，公司于2004年11月22日变更为现名。

（二）、公司主营业务

公司主营业务为海沧大桥的投资建设，对公司所属的厦门大桥及建成后的海沧大桥的经营管理。

（三）、经营范围

公司以“立足港口综合物流服务，实现企业价值最大化”为宗旨，主营以港口为依托的综合物流业务以及件散杂货、内贸集装箱的装卸、堆存、仓储和助轮船靠离泊等业务。具体经营范围分为以下五点：

1、为船舶提供码头设施，在港区内从提供货物装卸、仓储、物流服务；集装箱装卸、堆放、拆拼箱；车辆滚装服务；对货物及其包装进行简单加工处理；

2、物流供应链管理、整体物流方案策划与咨询、中转、多式联运服务（不含运输）、物流信息管理；

3、经营各类商品和技术的进出口（不另附进出口商品目录），但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外；

4、批发、零售建材、化工原料及产品（不含危险化学品及监控化学品）、矿产品（国家专控除外）、机械设备、五金交电及电子产品、纺织、服装及日用品、农畜产品、文具、体育用品及器材、工艺美术品；

5、房屋租赁。（法律法规规定必须办理审批许可证才能从事的经营项目，必须在取得审批许可证明后方能营业）。

（四）、所处行业地位

公司拥有东南沿海实力最强的国际船舶代理企业、全省规模最大的散杂货装卸码头、厦门港唯一的内贸集装箱装卸码头、福建省规模最大的集装箱运输车队、厦门港唯一提供海上专业拖轮服务的企业和先进的物流信息管理系统；厦门口岸唯一一家以港口为依托、拥有完善的物流通道、完整的物流链条及高端物流专业人才和信息网络的企业，在船舶代理、装卸、公证交接、助靠离泊、仓储、运输等等港口物流领域处于行业领先者的地位。同时拥有密集的物流网络，与世界一百八十多个国家和地区的客户建立了密切的业务关系，在国内经济发达的沿海和沿江地区形成密集的业务网络，并延伸至内陆经济开发地区和铁路枢纽城市。公司业务贯穿货物进出港所涉及的航运代理、理货公证、报关、陆运、集拼、报关、仓储、集装箱堆存等各环节，构成了完整而高效的港口综合物流服务供应链。

二、分析目的、所采用的方法和信息来源

（一）分析目的

通过查找2006—2010年公司年报中的相关数值，计算出重要的财务指标，并结合公司的资产负债表、利润表和现金流量表，对公司的财务状况、经营成果和现金流量进行分析研究，并对公司的财务状况发展趋势做出预

测，以便……。

（二）分析方法

1、比率分析法，利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果。

2、趋势分析法，它是通过对财务报表中各类相关数字资料，将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出它们的增减变动方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况、经营情况和现金流量变化趋势。

（三）信息来源

深圳证券交易所网站、厦门港务发展股份有限公司网站、东方财富网等。

三、公司财务报表主要项目趋势分析

（一）资产负债表主要项目趋势分析

2006——2010资产负债简表

从2006年到2010年，公司的资产总额呈现先上升后下降再又回升的趋势，到2010年公司资产总额达到了29.8亿元。而2007年相对于2006年公司资产总额大幅上升，主要是由于企业进行扩张所致。而2008年又有所下降是由于面对国际金融危机，企业采取调整节构、节约资本的收缩性投资。2010年资产总额又进一步回升是因为在全球经济开始复苏，特别是中国经济率先走出经济危机影响的情况下，本公司抓住厦门港吞吐量恢复的良机，积极进行业务结构调整，加强营销，经营出现了转机，各业务模块的专业化优势更加明晰，核心能力更加突出，才使得公司在2010年又有了更快的发展。

（二）利润表项目分析

公司2006～2008年三年营业收入稳步增长，2008年公司营业收入、净利润较前两年

有增长，而营业利润、利润总额下降。其中归属于母公司所有者的净利润比2007年有所增长。2008年，受毛利率水平的进一步下滑和期间费用占比上升的影响，在营业收入增长的背景下，利润总额下降，但净利润仍上升，主要因为处置非流动资产以及大量政府补助，使得营业外收入大幅上升，相比2007年度营业外收入增长127.40%。公司2009年前三季度经营较2008年同期有所下降。营业收入、营业利润下降幅度较大。2010年的主营业务收入和主营业务成本较2009年来说相仿，但是营业利润有了很大提升。

2010年,在全球开始复苏,尤其是中国经济率先走出经济危机影响的情况下,本公司抓住厦门港吞吐量恢复的良机,积极进行业务结构调整,加强营销,经营出现了转机,各业务模块的专业化优势更加明晰,核心能力更加突出. 报告期内, 公司实现营业收入157,530.76万元,比2009年增加3.61%.公司2010年实现利润总额16,685.44万元,实现归属于上市公司股东的净利润10,115.08万元,较2009年分别增长29.58%和49.61%.

2．期间费用情况分析

公司各项费用中，管理费用及财务费用占比较大。2010年管理费用同比增加主要系本报告期内人工成本增加所致. 财务费用大幅度减少,主要系本年度本公司贸易业务减少相应的借款总额下降及借款利率下降所致. 所得税费用同比增加主要系本报告期内利润总额增加及所得税税率调增所致.

（三）净现金流量分析

2006～2010年现金流结构分析显示，公司经营活动现金流入与流出均呈现波动趋势，净流量呈现大幅波动状况且出现现金流出增量大于现金流入增量，投资活动现金流量不太稳定且现金流出增量大于现金流入增量，筹资活动现金净流量也呈现了大幅波动状况且也存在