苏宁财务报表分析

一、苏宁云商集团股份有限公司简介

苏宁创办于1990年12月26日，总部位于南京，是中国商业企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1600多家，线上苏宁易购位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。正品行货、品质服务、便捷购物、舒适体验。苏宁云商集团股份有限公司（SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.）原为苏宁电器股份有限公司（SUNING APPLIANCE CO., LTD.），2013年2月19日，公告称由于企业经营形态的变化而拟将更名。

2004年7月，苏宁电器股份有限公司成功上市。[1]2013年9月，包括苏宁银行在内的9家民营银行名称获得国家工商总局核准。2014年1月27日，苏宁云商收购团购网站满座网。2014年10月26日，中国民营500强发布，苏宁以2798.13亿元的营业收入和综合实力名列第一。

[2]2015年8月10日，阿里巴巴集团投资283亿元人民币参与苏宁云商的非公开发行，占发行后总股本的19.99%，成为苏宁云商的第二大股东。12月21日全面接手原江苏国信舜天足球俱乐部。

2016年12月21日，其苏宁银行获批，黄金老担任苏宁银行行长。[3]2017年1

月3日，拟全资收购天天快递。[4]

2017年7月20日，《财富》世界500强排行榜发布，苏宁云商位列485位。

2017年8月，全国工商联发布“2017中国民营企业500强”榜单，苏宁控股以4129.51亿元的年营业收入名列第二。

二、企业战略分析

（一）公司的竞争环境

（1）潜在进入者威胁分析：

电子商务近年来发展迅猛，越来越多的竞争者将目光投放到网上零售。这会增加新的生产能力和大量资源，并争夺市场份额。苏宁的网上平台，苏宁易购要在市场中保持竞争优势，就要看其能否充分发挥自己的规模经济来以低成本的大量销售来赢得市场份额；能否发觉消费者新的对差异化产品服务的需求。

（2）行业内现有企业的竞争：

表：主要网上商城2014年市场份额及特点：

（3）供应商分析：

供应商讨价还价能力降低。这主要反映在商品价格信息的不对称性被打破，以及苏宁实行的包销制。网络的发展使苏宁可以很方便地进行不同厂商间的价格比较，使得商品成本日益透明。包销制下苏宁对供应商作出的大销售量承诺，也让拥有规模优势的苏宁处于强势。

（4）顾客讨价还价能力：

顾客讨价还价能力较强。网络的发展使消费者可以很方便地进行不同网上商城的价格比较，在交易双方之间，信息不对称的天平由原来向B2C商城逐渐转变为向消费者倾斜。而且，苏宁云商始终以家电销售为主要收入，而国内家电产品市场依然是供大于求，消费者挑选余地较大。

（5）替代品的压力：

苏宁易购的主要替代品有：实体销售行业和C2C网络零售行业。对苏宁云商而言，其本身就兼有实体销售门店以及网上综合商城。实体店方面，苏宁与国美堪称国内家电连锁的老大；至于网络平台方面，由于中国的C2C网络零售行业，起步较晚，市场并没有成熟，主要网上销售模式还是苏宁易购的B2C模式。

（二）公司的竞争战略

竞争激烈的现今零售业中，单一的竞争战略已不能满足企业各个发展阶段的需要。苏宁云商的成长过程，采用了不同的竞争战略。

1、集中战略

创立初期，苏宁选择在当时冷门的空调专营而避开市场上抢手的彩电、冰箱、洗衣机。空调在1990年还算是奢侈品，但恰恰因为冷门，市场远未达到饱和，再加上产品的单一性，在同行中并没有遇到大的竞争。

2、差异化战略

虽然零售业产品的服务性同质性较高，但是差异化的进行可以针对附加服务展开。苏宁是业内首次打破家电售后服务外包的惯例，建立了营销商自行提供配送、安装、维修一体化的服务体系，这种特有的产品服务得到了广大客户的肯定。

如今铺设全国范围的物流基地，也是苏宁追求提供增值服务，以形成差异化优势的体现。

3、成本领先战略

苏宁实行包销制。苏宁越过中间商，直接与多家生产厂家达成协议，厂家给苏宁以优惠价格，而苏宁则包销产品，即承诺经销责任，且保证相当大的销售量。这使得苏宁在商品成本上获得了比较优势。

（三）公司的整体战略

1、用户体验为核心，优化门店单店营收能力。

2、物流体系重塑补完已趋于完善，投入进入尾声。

3、品类资源扩张，百货化、平台化趋于成型。

4、020实现，苏宁云商加速入口资源整合。

..

三、财务报表分析

（一）资产负债表分析

1、资产负债表水平分析

报告日期2014/12/3

1

2013/12/3

1

变动额

变动百分

比

流动资产

货币资金(万元) 160790 182953 -22163 -12.11% 应收票据(万元) 785 140 645 460.71% 应收账款(万元) 16953 17588 -635 -3.61% 预付款项(万元) 37722 37725 -3 -0.01% 应收利息(万元) 2963 --

其他应收款(万元) 6611 6768 -157 -2.32% 存货(万元) 1798715 1701287 97428 5.73% 其他流动资产(万元) 54723 40636 14087 34.67% 流动资产合计(万元) 2079262 1987098 92164 4.64% 非流动资产0 0.00% 可供出售金融资产(万元) 16 --

投资性房地产(万元) 21746 3172 18574 585.56% 固定资产原值(万元) 39667 63148 -23481 -37.18% 累计折旧(万元) 19984 21013 -1029 -4.90% 固定资产净值(万元) 19684 42135 -22451 -53.28% 固定资产(万元) 19684 42135 -22451 -53.28% 在建工程(万元) 133 125 8 6.40% 无形资产(万元) 1819 1707 112 6.56% 长期待摊费用(万元) 92 430 -338 -78.60% 递延所得税资产(万元) 13360 32009 -18649 -58.26% 其他非流动资产(万元) 1505 3011 -1506 -50.02% 非流动资产合计(万元) 58355 82588 -24233 -29.34% 资产总计(万元) 2137617 2069686 67931 3.28% 流动负债0 0.00% 短期借款(万元) 177940 135485 42455 31.34% 应付票据(万元) -- --

应付账款(万元) 241283 205822 35461 17.23% 预收账款(万元) 694975 701803 -6828 -0.97% 应付职工薪酬(万元) -- 1

应交税费(万元) 39825 28928 10897 37.67%