第三章_资产负债表分析

他各种长期应付款项，包括融资租入固定资产应付款、
采用补偿贸易方式引进国外设备的应付引进设备款等。

在进行分析时，应对长期应付款的数额、增减变动及 其对企业财务状况的影响给予足够的关注。
综上所述，在对企业举债经营进行分析时应注意： 一是应避免利用长期负债借来的资金充作短期流转使
用，否则会使资金成本上升，得不偿失；
第一节 资产负债表各个项目解读

什么是负债和所有者权益 债权人 负债
资源的权益归属
股东（所有者） 股东（所有者）权益
第一节 资产负债表各个项目解读
资不抵债

负债分类 流动负债 负债
非流动负债
二、负债质量分析
（一）负债质量分析 负债是指由于企业过去的交易事项而形成的现时义
务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。
度看，这种高比率往往由于缺乏雄厚的固定资产，其经营
的稳定性又会受到影响；而且，流动资金占用过高，往往 是企业资金周转不畅，这时，企业的日常生产经营管理就 显得越加重要。反之，流动资产比重较低的企业，底子较 厚，但在市场及其他临时流动性因素影响下，其资产结构
随时调整的灵活性也相对较差。
2.非流动资产比率分析
企业的当期收益相适应。此外，还应关注长期借款费 用处理的合规性与合理性。
(2)应付债券

相对于长期借款而言，发行债券需要经过一定的法定 手续，但对款项的使用没有过多的限制和约束。

在进行分析时，应对应付债券的金额、增减变动及其
对财务状况的影响给予足够的关注。
(3)长期应付款

长期应付款是指企业除长期借款和应付债券以外的其
(十二)无形资产

无形资产分析可着重从两个方面进行:
(1)对企业各期用于无形资产方面支出的 资本化数额进行追踪调查。
(2)观察无形资产摊销成本占销售收入的百分比。
(十三)长期待摊费用

长期待摊费用，是指企业已经支出，摊销期在一年以
上的各项费用。

在进行长期待摊费用质量分析时，应关注企业是否存
在将长期待摊费用当作“利润调节器”的现象 。
（4）预收账款

一般情况下，因预收账款系按销售收入的一 定比例预先收取，通过预收账款的变化可以
预测企业未来营业收入的变动。
（5）应付职工薪酬

在分析应付职工薪酬时，应注意企业是否有
通过应付职工薪酬调节利润的情况，即要清
楚应付职工薪酬是否为企业真正的负债。
（6）应付股利（或应付利润）

在分析应付股利（或应付利润）时应注意：股份 有限公司可采用的股利分配形式有现金股利和股
(1、实收资本(或股本) 应注意，企业投资者增加投入资本，会使营运资金 增加，表明投资者对企业未来的生产经营充满信心。 将实收资本(或股本)与企业注册资本数额相比较，如 果该项目的数额小于注册资本的数额，说明该企业的注册 资本存在不到位的现象，对此应做出进一步的了解，搞清 资本金未到位的原因，查清楚企业注册资本是否可靠。
二是在资产报酬率高于负债利率的前提下，适当增加 长期负债可以增加企业的盈利能力，提高投资者的投资报 酬率； 三是应对长期负债的增减变动及其对企业财务状况的 影响给予足够的重视。
第一节 资产负债表各个项目解读
●股东权益构成
实收资本（股本） 股东入资 股东权益 资本公积 盈余公积 利润积
三、所有者权益质量分析
（十）固定资产
分析固定资产的质量时，应关注以下方面： 1．固定资产规模的合理性。
2．固定资产的构成。
3．固定资产的会计核算政策。
（十一）在建工程

对在建工程分析时，应关注企业借款费 用的账务处理。

在上市公司，通过借款费用资本化以操纵利润的表
现有： 1.将利息费用资本化处理，虚增资产价值和当期 利润； 2.在建工程借款费用资本化数额和利润表中的财 务费用，远小于企业平均借款余额应承担的利息费 用，在其他渠道消化利息费用。
（8）其他应付款

在分析其他应付款的质量时，应注意企业资产 负债表中的其他应付款的数额不会过大，时间
不会过长。否则，其他应付款项目中就可能隐
含企业之间不正常的资金拆借，或转移营业收 入等不正常的挂帐行为。
2.长期负债分析
（1）长期借款 在分析长期借款的质量状况时，应注意长期借款是
否与企业固定资产、无形资产的规模相适应，是否与

一般情况下，长期待摊费用规模应当呈减少趋势， 如其规模增长幅度较大，则应关注报表附注中关
于长期待摊费用确认标准和摊销的会计政策，重
点分析报表附注中各类长期待摊费用项目的明细 表，检查各项目产生及摊销的合理性。
（十四）其他非流动资产
对于其他长期资产的分析，主要是对特 准储备物资的分析，可从以下三方面展开： 1.特准储备物资是否未经批准被擅自动 用，是否被作为经营物资销售； 2.特准储备物资是否设专库存放、专人管理； 3.特准储备物资是否定期盘点，如有短缺、霉变、变 异等现象，是否及时向上级汇报。
（二）决定资产结构的因素
决定资产结构的因素主要有：
1.行业特点
2.经营性质 3.产品生产周期 4.宏观经济环境
（三）资产结构的类型
不同的资产种类及其搭配关系会形成不同的经 营风险。
在实践中存在三种资产风险结构类型，即保守
型资产结构、适中型资产结构和激进型资产结构。
（四）资产结构分析

资产结构分析是通过对企业资产的内部结构，即各类 或各种资产与总资产的比例关系以及各类或各种资产
（七）存货

一般地，可从如下角度进行存货质量分析： 1.存货的真实性。
2.存货Hale Waihona Puke Baidu计价。
3.存货的构成。 4.存货的周转。 5.存货跌价准备。

（八）其他流动资产

（九）长期股权投资
一般地，长期股权投资质量分析可从
如下几个方面进行:
1．长期股权投资的对象。 2．长期股权投资核算方法。 3．长期股权投资减值准备。

交易性金融资产的质量分析： 首先应分析所持有的交易性金融资产的风险大小，尤
其是对股票风险大小的分析；
其二，在分析交易性金融资产的质量时，还应注意其 公允价值是否公允； 其三，如果报表使用者看到同样的证券年复一年地被 列为交易性金融资产，这显然是将可供出售金融资产的项 目列入了交易性金融资产，这会夸大企业的流动资产和流 动比率。
比较资产负债表可以是绝对额的比较，也可以是相 对额的比较；可以只作简单比较，也可以在表中计算出定 基或环比发展速度、增长率等比率进行比较。
二、共同比资产负债表
所谓共同比，是指某一部分在其总体中所占的百分比。
共同比分析，即通过计算共同比来反映财务报表中各
项目相互间垂直或纵向的关系及内部整体构成情况的一种 分析方法，又称为结构分析。
非流动资产比率是与流动资产比率互为消长的相逆比
率。它是资产负债表中全部固定资产、长期股权投资、无
形资产和长期待摊费用与总资产的比值。
长期资产比率=非流动资产/总资产×100%

一般说来，非流动资产比率低，无论对于企业应变能力的
增强、资产风险的回避，还是对于资本结构的安全和稳定， 或者是相对增加资金运用、增强周转能力、提高收益能力 等方面来说，都是有诸多益处的。反之，则容易带来一系 列的问题：诸如长期资产周转缓慢，变现能力低下；非流
（2）应付票据
在采用商业承兑汇票方式下，承兑人为付款人，承兑 人对该项债务在一定时期内支付的承诺，作为企业的一项 负债。在采用银行承兑汇票方式下，承兑人为银行。但是， 由银行承兑的银行承兑汇票，只是为收款人按期收回债权
提供了可靠的信用保证，对付款人而言，不因银行承兑而
使该债务义务消失。
（3）应付账款 企业应付账款的质量分析： 1.判断企业应付账款的质量，应与存货相联系； 2.企业应付账款的规模和企业采购规模一定的对应关 系； 通常企业应付账款平均付款期会较为稳定，如果企业 购销状况没有很大变化，同时供货商没有放宽赊销的信用 政策，那么，企业应付账款规模的不正常增加、平均付款 期的不正常延长，就表明企业的支付能力恶化。
通过共同比资产负债表分析，一般可以清楚
了解到以下的信息：
1.企业资金的来源情况； 2.企业资源的分配状况及财务的稳定性。
三、资产结构分析
（一）资产结构概述
资产结构是指企业在某一时点上资产的各个组成
项目的排列和搭配关系。 对资产结构的分析可帮助我们了解企业所在行业 的特点、企业经营管理状况和技术装备水平，同时也 揭示了企业的经营能力是否被充分利用。
1．应收账款的账龄。
2．应收账款的构成。 3．应收账款的流动性。
（五）坏账准备

1．坏账准备的计提比例和计提范围。

2．坏账准备的计提方法。
（六）预付账款

预付账款是一种特殊的流动资产，因款项已经支付，除
特殊情况外，在未来不会导致现金流入，即债权收回时，流
入企业的是存货，而非货币资金。

一般情况下，预付账款不构成流动资产的主体。如果企 业预付账款过高，企业可能存在非正常转移资金、非正常向 有关各方提供贷款，甚至抽逃资本的行为。
1．流动负债分析
流动负债有如下特点:
(1)偿还期限短，是在一年内或一个营业周期内必须履
行的义务; (2)这项义务要用企业的资产或负债清偿，即必须运用 资产、提供劳务或举借新的负债来清偿。
（1）短期借款
对短期借款的分析：
应关注短期借款的数量是否与流动资产的相关项目相适 应，有无不正常之处；
应关注借款的偿还时间，预测企业未来的现金流量，评 判企业的短期借款偿还能力。
第三章 资产负债表分析
第一节 资产负债表各个项目解读
基本关系 资产=负债+股东（所有者）权益 反映企业某特定时日资源及权益归属的报表 ●什么是资产？ 能够用货币表现的经济资源，是企业全部资源的一部分。 （品牌、名称等无形资产、人力资源在报表中是否存在？）

第一节 资产负债表各个项目解读

资产分类：按流动性分
动资产产生一笔巨大的、短期内不易消除的固定费用，从
而加大企业的经营风险；资产结构弹性下降，应变能力削 弱等等。
评价一个企业的非流动资产比率是否合适，既要
明确上述原理，也要考虑销售收入和经营利润的变化，
以及融资的适应性；同时还应综合企业经营性质、经 营规模、市场环境和行业竞争程度等各项因素，从而 尽可能使其保持在合理必要的水平上。在分析评价非 流动资产比率时，也可以用企业的平均变动趋势和待
1、流动资产：一年（一个经营周期）内可变现
货币、债权、存货
2、非流动资产：一年（一个经营周期）以上可变现 长期投资类、固定资产类、无形资产类
第一节 资产负债表各个项目解读

资产分类：按对利润的贡献方式分
1、经营资产
货币、债权、存货、固定资产、无形资产
2、投资资产 交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、 长期股权投资
一、资产质量分析
（一）货币资金 在分析货币资金时，可结合下列因素评价企业货币
资金持有量是否合理：
1．企业资产规模与业务量。 2. 企业筹资能力。 3．企业有效运用货币资金的能力。 4．企业所处的行业特点。
（二）交易性金融资产
交易性金融资产是指企业为交易目的 所持有的债券投资、股票投资、基金投资
等交易性金融资产的公允价值。
之间的比例关系及其变化情况的分析，衡量企业资产
的流动性和承担风险的能力。
1.流动资产比率分析
流动资产比率是指流动资产与资产总额的比例关系。其
计算公式为：
流动资产比率＝（流动资产÷资产总额）×100
％
一般说来，流动资产比率高，资产的流动性较强，说 明企业具有较强的抗风险能力和应变能力。但从获利的角
2、资本公积

对资本公积进行分析，应注意企业是否 存在通过资本公积项目来改善财务状况
的情况。
3、留存收益
对留存收益进行分析的主要内容有，
了解留存收益总量的变动及其原因和变动
趋势，同时分析留存收益的构成及其变化。
第二节 资产负债表比较分析
一、比较资产负债表的概念
比较资产负债表是采用水平分析法对资产负债表进 行横向分析。
票股利等方式。分派股票股利实质上是股东权益
结构调整的重大财务决策行为，并不涉及现实负 债问题。因此，资产负债表上所反映的应付股利 （或应付利润）是企业应付未付的现金负债。
（7）应交税费
由于应交税费涉及较多税种，在分析该项目
的质量时，报表使用者应当了解应交税费的具
体内容，有针对性地分析该项负债的形成原因。
（三）应收票据
在分析应收票据的质量时，应关注： 1．应收票据的业务基础。 2．由于应收票据可不计提坏账准备，因此，可关注接近 会计期末，企业是否有将应收账款转为应收票据的行为， 从而达到少提坏账准备的目的；或采取相反的做法，即将 应收票据转为应收账款，以多提坏账准备。
（四）应收账款

对应收账款的质量进行分析，可从以下两方面进行：