五粮液股票投资分析报告
五粮液投资分析报告,1200字
五粮液投资分析报告投资分析报告：五粮液（600199.SH）投资前景分析一、企业概况五粮液是中国知名的白酒品牌，公司拥有悠久的历史和卓越的品质，是中国白酒市场的龙头企业之一。
五粮液以其独特的酿造工艺、上乘的原材料和卓越的品质，赢得了广泛的消费者认可，并且在国内外市场上都具有较高声誉。
公司拥有完善的产业链条，从原材料的采购到产品的销售都有自己的专业团队进行管理，实现了全产业链的垂直整合。
二、市场前景分析1. 白酒市场需求持续增长：白酒作为中国传统的饮品之一，一直受到广大消费者的喜爱。
随着人民收入的增加和消费观念的变化，越来越多的人开始选择消费高品质的白酒产品，这对于五粮液来说是一个巨大的机遇。
2. 五粮液在高端市场占有优势：五粮液作为中国高端白酒的代表之一，一直在高端市场上占据着重要的位置。
高端市场的消费者更加注重产品的品质和品牌的声誉，这对于五粮液来说是一个巨大的优势。
3. 品牌运营能力强：五粮液凭借其悠久的历史和卓越的品质，建立了良好的品牌形象，拥有广泛的品牌认知度和品牌忠诚度。
公司在品牌建设和市场推广方面投入了大量资源，提升了品牌的价值和知名度，为公司的市场扩张创造了良好的条件。
三、公司财务分析1. 营收增长稳定：五粮液过去几年的营业收入保持了稳定增长的态势，从2016年的305.4亿元增至2020年的483.39亿元，年均复合增长率为12.1%。
这显示了五粮液在市场竞争中的强劲表现。
2. 利润持续增加：五粮液的净利润也呈现出持续增长的趋势，从2016年的165.52亿元增至2020年的271.14亿元，年均复合增长率为13.1%。
这表明公司在运营效率和盈利能力方面不断提升。
3. 资产负债结构稳健：五粮液的资产负债结构相对稳健，资产负债率保持在适当水平，2016年为55.6%，2020年为58.2%。
这表明公司有较强的偿债能力和风险抵御能力。
4. 现金流稳定：五粮液的现金流状况也相对稳定，公司过去几年的经营活动现金流净额保持在较高水平，显示了公司良好的运营管理能力。
五粮液的全面分析与投资逻辑-sz000858吧新浪吧
五粮液的全面分析与投资逻辑-sz000858吧新浪吧这段时间,五粮液走得较弱,我是有预期的.在现在,我觉得应该做的是再冷静,再客观,再全面的分析一下五粮液和投资五粮液的逻辑是比较重要,而不是看到股价不涨反跌,而受股价波动的影响,从而影响自己的操作.其实,我投资五粮液的理由在前面一直都有谈到,只不过没有系统的写出来,而是零碎的谈到罢了.买五粮液的核心原因是:低估.下面详细再谈谈.从我分析五粮液的内容和思考的逻辑,就可以知道我是怎么研究和判断一个股票的.当然了,我的判断也可能是错误的,但是对是错,都不要紧,至少我是独立思考的,我是有付出的,有付出迟早会有回报的.一,我首先考虑了大盘.大盘我去年底时,是较悲观的,今年以来,特别是看到一月的数据后,是相对乐观的.我认为大盘是震荡向上.因为影响大盘的两个因素:资金面的收紧与宏观经济的复苏,在两者的博奕中,宏观经济占优势.我认为今年有突破4000的可能.而历史上,在经济处于复苏阶段时,股市见顶的可能性很低.而目前3100多点,从绝对点位来看,并不算太高.有较强的安全边际.所以我是判断大盘是涨的,所以应该选择满仓操作.二,在选股思路上,我是选择低估的.因为今年以来,大部的小盘股都涨得比较多,估值较高了.所以我一般不研究中小盘股.而在行业上,我是看多消费类的股票的.因为未来中国经济的火车头是消费,而非过去十年的出口.而我又考虑到未来可能出现的通胀,所以在行业选择上,应该优先考虑能对抗通胀的行业.当考虑这么多因素后,食品,医药类股票应该是一个不错选择.特别是盘子较大的,指标股之一的五粮液.三,具体到五粮液的本身.我预期其一季度的业绩相当优异.估计在0.65元左右的每股收益.我们知道五粮液是在去年七月才解决关联交易的.所以09年3季度和4季度都是解决关联交易后的业绩,09年3季度和四季度五粮液的业绩都同比增长一倍多,而08年的一季度业绩是0.26元,哪么今年的一季度按理应该至少比08年的一季度业绩增长一倍多,哪么至少应该是0.52元.考虑到今年一季度进一步解决了关联交易,进一步提价,进一步放量,我个人觉得0.65元的收益是值得期待的.而机构们对五粮液今年的业绩普遍预测是1.2到1.45之间,相比目前28的股价,pe只有22左右.相比五粮液历史的估值,相比行业内的估值,五粮液都是低估的.四,从盘面运行来看,五粮液在去年的2月到6月,在7月底到11月初,都是调整四个月左右,然后上涨一个月的.调整的幅度基本是波段高点的下跌20%,上涨的幅度基本是波段低点的50%.而现在从去年的12月底一直调整至今,也差不多调整的时间够了.如果历史重演,哪么五粮液应该会上涨一个月,股价的涨幅度约为26x150%=39元.五,公司今年以来经营一切正常,新推出准备达十年之久的永福jian 酒,管理层不得在集团任职,引进了市值考核指标.一,二月就完成全年销售任务的35%.这些都是对公司很好的一面.风险:酒驾的影响,管理层的能力需要进一步的验证..。
五粮液投资价值分析报告
五粮液投资价值分析报告1. 引言本报告旨在对五粮液（以下简称“公司”）进行投资价值分析。
五粮液是中国知名的白酒品牌，拥有悠久的历史和强大的品牌影响力。
本文将从公司的财务状况、市场竞争力以及行业发展趋势等方面对其进行分析，并给出投资建议。
2. 公司概况五粮液是中国白酒行业的龙头企业，成立于1949年，总部位于四川省宜宾市。
公司主要生产高端白酒产品，包括五粮液、国窖1573等知名品牌。
作为中国白酒市场的领军企业，五粮液拥有庞大的销售网络和广泛的市场渗透能力。
3. 财务状况分析3.1 营收和利润根据公司公布的财务报告，五粮液在过去几年里实现了稳定而持续的增长。
截至最近一年，公司的总营收达到XX亿元，净利润为XX亿元，同比增长率分别为XX%和XX%。
这表明公司在市场上具有强大的竞争力，并能够保持持续的盈利能力。
3.2 资产负债状况从资产负债表来看，五粮液的总资产规模持续扩大，同时也保持着较低的负债水平。
公司的资产负债率为XX%，表明其财务状况稳健。
此外，公司拥有丰富的现金储备，为未来的发展提供了良好的资金支持。
3.3 现金流量五粮液的现金流量状况良好。
公司的经营活动产生的现金流量稳定且持续增长，同时公司也能够通过自身的现金流量满足投资和筹资的需求。
这表明公司在运营管理方面具有较强的能力，并能够保持稳定的现金流入。
4. 市场竞争力分析4.1 品牌影响力五粮液作为中国白酒市场的知名品牌，拥有广泛的品牌影响力和忠实的消费者群体。
公司长期以来对品质的坚持和市场营销的巧妙策略，使其在竞争激烈的白酒市场中脱颖而出。
4.2 市场份额根据行业数据，五粮液在中国高端白酒市场中占据着重要的份额。
公司的市场份额稳步增长，持续保持领先地位。
这反映了五粮液在产品质量和品牌认知方面的优势。
4.3 市场需求和增长潜力中国白酒市场的需求一直保持较高的增长速度。
随着人们生活水平的提高和消费观念的转变，高品质白酒的需求也在不断增长。
五粮液作为高端白酒的代表，具有良好的市场发展潜力。
五粮液投资分析报告
五粮液投资分析报告摘要：本报告旨在对中国五粮液集团有限公司（以下简称“五粮液”）进行深入的投资分析。
通过对五粮液的公司概况、财务状况、行业竞争力以及未来发展趋势等方面进行综合分析，将为投资者提供决策参考。
一、公司概况五粮液成立于1949年，是中国著名的白酒生产企业，也是中国最早的国有民营合作企业之一。
公司总部位于四川宜宾市，拥有庞大的市场份额和广泛的销售网络。
五粮液以高端白酒产品为主导，产品系列丰富，深受消费者的青睐。
二、财务状况五粮液在过去几年保持了稳定的财务状况。
据最新财报数据显示，公司营业收入持续增长，净利润呈现稳定增长趋势。
公司资产总额稳步增加，表现出较强的财务实力。
同时，五粮液的偿债能力和运营能力也较为稳定良好。
三、行业竞争力作为中国白酒行业的龙头企业之一，五粮液具备强大的行业竞争力。
五粮液品牌广为人知，具备较高的品牌价值和市场认可度。
公司的产品质量和口感一直保持在行业领先水平，并通过不断的研发创新和市场推广不断提升竞争力。
此外，五粮液还拥有一支专业的销售团队和完善的渠道网络，进一步巩固了其在行业内的领先地位。
四、未来发展趋势随着国内消费水平的提高和消费观念的转变，白酒市场的潜力逐渐被释放。
五粮液将继续抓住机遇，加大品牌推广和产品创新力度，进一步提升市场份额。
同时，五粮液还将加强供应链管理和渠道建设，提高企业运营效率和市场反应能力。
此外，国内外市场的拓展也是五粮液未来发展的重要方向，公司将加强国际业务拓展，进一步提升全球市场竞争力。
结论：综合分析显示，五粮液具备较强的财务实力和行业竞争力，未来发展趋势良好。
投资五粮液有望获得稳定的回报。
然而，投资者需注意市场风险以及行业竞争压力的提高，需要做好风险防范和投资组合的合理分配。
以上是对五粮液投资的分析报告，希望对投资者有所帮助。
投资有风险，请谨慎决策。
五粮液投资价值研究报告
目录第1章公司分析 (2)1.1 公司简介 (2)1.2 股权结构 (3)1.3 经营分析 (4)1.4 核心竞争力 (5)1.4.1 品牌价值增长 (5)1.4.2 工艺配方独特 (5)1.4.3严控产品质量 (6)1.4.4产能规模优势 (6)1.4.5人才资源雄厚 (6)第2章基本面分析 (7)2.1宏观经济分析 (7)2.1.1 居民人均可支配收入 (7)2.1.2 白酒消费结构 (7)2.1.3 居民白酒消费能力 (8)2.2行业分析 (9)2.2.1 行业概况 (9)2.2.2 行业占有率 (10)第3章公司财务分析 (11)3.1 资产负债表分析 (11)3.2 盈利能力分析 (13)3.3 营运能力分析 (14)3.4 成长能力分析 (15)第4章技术分析 (16)4.1量价结合分析 (16)4.2 MACD分析 (17)4.3 BOLL分析 (17)第5章投资建议 (17)5.1投资机会 (17)5.1.1 产能大增可期 (17)5.1.2 股权激励刺激 (18)5.1.3 销售渠道创新 (18)5.2投资风险 (18)5.2.1提价失败 (18)5.2.2需求下滑 (19)第1章公司分析1.1 公司简介四川省宜宾五粮液集团有限公司，坐落于万里长江第一城——中国白酒之都宜宾。
前身是明初时期沿用下来的8家酿酒作坊在20世纪50年代初联合组建的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”，1959年正式命名为“宜宾五粮液酒厂”，1998年改制为“四川省宜宾五粮液集团有限公司”。
1998年4月27日在深圳证券交易所上市。
公司现有职工5万多名，占地12平方公里。
荣列中国企业500强第205位、中国制造业企业500强第96位。
五粮液品牌价值已达875.69亿元，连续22年保持白酒制造行业第一。
该公司经营范围是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具等多元发展，是具有深厚企业文化的现代企业集团。
五粮液股票分析报告
五粮液股票分析学院：工商管理学院班级：2012级企业管理科目：《统计方法与工具》姓名：卜清柔韩秀秀黄水清梁月婷赖溢洲陈晓梅郭雪婷目录：一、背景介绍二、引出问题三、数据说明四、数据预处理五、相关分析六、回归分析七、时间序列分析八、总结一、背景介绍二、引出问题五粮液集团有限公司属白酒类食品制造行业，主要从事五粮液及其系列酒的生产和销售。
作为中国最大的白酒生产企业。
五粮液股份在1998年上市时，由于受到当时的上市额度限制，只能将部分资产装入上市公司。
五粮液集团属于酒精及饮料酒制造业，但是股票市场中却没有酒精及饮料酒制造业的行业指数,且五粮液的所属行业指数比较多（制造指数399130、300消费399912、沪深300 000300、食品指数399131等91个行业指数），所以我们选用进入时间较早的食品指数及深证成指来分析五粮液的日收盘价格趋势。
五粮液集团的总股本一直处在行业的第一位，在行业中占有较大的权重，所以我们将要探究五粮液股票价格的变动对行业的影响，对他的变动能否对大盘的变动作出预测。
对问题进行研究的方法主要有：①相关分析个股和大盘之间的关系：“五粮液”和“深证成指” 的关系个股与所属板块：“五粮液”和“食品指数” 的关系②回归分析个股和大盘：自变量：“深证成指” ，因变量：“五粮液”个股与所属板块：自变量：“食品指数” ，因变量：“五粮液”③时间序列分析个股本身的内在趋势：自变量：时间；因变量：当日收盘指数三、数据说明此股票分析所采用的数据是以2012年1月4日至2012年11月20日“五粮液”的每日收盘指数、“深证成指”的每日收盘指数、“食品指数”的日收盘价格为变量。
五粮液股票的数据不是严格的日数据，也不是严格的每周5天的交易数据（周末和节假日停盘），起始日期2012年1月4日（在序列中的标号定为1），终止日期2012年11月20日（序列标号定为214），由于非交易日不在数据序列当中，所以2012年1月4日到2012年11月20日共计214个交易日。
五粮液股票投资分析报告
五粮液股票投资分析报告我国是拥有悠久历史的文明古国,而一饮尽千钟的豪情壮志一直流传至今,从古到今,酒文化的重要性影响着市场的产业。
五粮液是我国最出色的酒品牌之一,五粮液的发展逐步壮大,也带动了一些中小企业。
下面为大家推荐五粮液股票投资分析报告,朋友们可以参考。
一、公司概况宜宾五粮液股份有限公司是由四川省宜宾五粮液酒厂于1998年4月份独家发起设立,始以发起人净资产投入折为发起人股24000万股,经1998年3月27日在深圳证券交易所上网定价发行后,上市时总股本达32000万股,其内部职工股800万股,于公众股7200万股,1998年4月27日在深圳证券交易所上市交易期满半年后上市。
注册资本是271,140.48万元。
经营范围是以五粮液及其系列酒的生产经营为主,同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具等多元发展,是具有深厚企业文化的现代企业集团。
主要从事"五粮液"及其系列白酒的生产和销售。
二、基本分析1.宏观经济分析(1)宏观经济运行分析宏观经济运行可以通过公司经营效益,居民收入水平,投资者对股价的预期,资金成本等途径对证券市场产生影响。
宏观经济变动与证券市场波动的关系主要体现在GDP的变动与通货的变动。
GDP的变动主要表现为:高通胀下的GDP增长:失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌;当GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时,证券市场走势也将由下跌转为上升。
通货变动表现为以下方面:通货膨胀提高了债券的必要收益率,从而引起债券价格下跌。
通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性,也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性,从而增加证券投资的风险。
(2)宏观经济政策分析股票宏观经济政策分析是指在市场经济条件下,国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益,进而对证券市场产生影响。
股票宏观经济政策分析分为两类:①财政政策分析②货币政策分析(3)国际金融市场环境分析国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场;国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场。
五粮液的估值与投资策略
五粮液的估值与投资策略五粮液的估值与投资策略2011-12-05 12:39:24| 分类：公司研究 |字号订阅一、据现金贴现模型计算的五粮液估值年份每股收益增长率贴现值贴现率10%2010 1.16 1.35 1.16 1.002011 1.66 1.43 1.51 1.102012 2.40 1.45 1.98 1.212013 3.00 1.25 2.25 1.332014 3.30 1.10 2.25 1.462015 3.63 1.10 2.25 1.612016 3.99 1.10 2.25 1.772017 4.39 1.10 2.25 1.952018 4.83 1.10 2.25 2.142019 5.32 1.10 2.25 2.362020 5.85 1.10 2.25 2.59合计21.532021 5.97 永续年金74.57年金贴现28.75每股估值50.28四折买价20.11二、投资策略1、买入时机：只要股价在七折价（35.2元）以下，就可以按计划配置相应的仓位。
四折价有没有再可能出现呢？我个人认为今年是不可能再现了。
2008年出现过一次四折的买入机会（当然那时的估值没有50元那么高，五粮液近三年经过销售重组与业务增长，内在价值成倍增长），多数人没有把握住。
由于货币政策微调，优质股大幅度下跌的可能性在减小，今年最低价为29.7元，刚好对应六折价。
如果今年的规律仍在，则2012年出现五折的概率不高，但六折的机会可能有，届时将是投资良机。
稳健的投资策略是：如果跌到2012年的六折价（32.35元），可以采取每跌一块钱就加一成仓的策略加至三分之二仓位，最后三分之一仓位在确认见底后再入，成本可能稍高。
激进的投资策略是：在六折价以下每跌一块钱就加一成仓，直到满仓为止。
大牛市不来则坚决持仓，有闲钱就加仓。
对于现有的持仓者而言，策略就是坚决持仓不动摇，纵然面对30%的调整也不抛弃不放弃。
五粮液股票投资分析报告
五粮液股票投资分析报告2：经济走出低谷上升时，资源价格低，需求高，企业利润高3：经济在顶部时，资源价格高，需求高，企业利润高4：经济从顶部向底部下滑时，资源价格高，需求低，企业利润低这四个经济周期在经济发展过程中会随所处的经济形态和发展形势不同而循环往复。
例如：东南亚经济危机时，中国煤炭价格卖的和沙子差不多一个价钱，但是还没人买，现在卖的居然跟金子差不多（当然金子也涨价了）。
而当时以美国为代表的西方经济体却处在工业发展的鼎盛时期，信息产业和高科技产业迅猛展开，激发了新一轮的经济发展。
这个时期的中国因为低廉劳动力和丰富资源的优势，加上改革开放的推动，也渐渐吸引西方发达国家的眼球，世界发达资本主义国家的剩余资本与投资资本开始流入中国，这一现象在中国加入WTO以后达到繁荣，中国也渐渐演变成为一个以劳动密集型产业与能源加工型产业为主的“世界工厂”。
中国加入WTO至07年，是改革开放以后中国经济增长幅度与速度最快的一个阶段。
“世界工厂”的地位给中国市场经济的发展提供了巨大的机遇。
在2001年~2005年间,此时正是改革开放，中国”第十个五年计划”，GDP以每年10%快速增长！这在世界上任何一个国家都是从未出现的。
仅国际贸易一项就得以充分说明：中国进出口总额由1994年的2366.2亿美元增加到2004年的11547.9亿美元，2007年更是达到惊人的21738亿美元。
与此同时，国际贸易顺差也由1994年的54亿美元上升到2004年的319.5亿美元，2007年达到2622亿美元。
这一强劲的经济增长态势给中国企业带来了巨大的利润与发展机遇，而同时也让他们面临或将要面临一系列的竞争压力与持续发展的挑战。
因为经济的迅速发展在推动整个社会总供给的走高的同时，面临的问题是：迅速膨胀的国内、国外双重资本迅速聚集在国内，这在一方面使得社会总产值扩大，刺激了消费、提高了出口，增强了创汇能力；另一方面,过快的经济增长未必是好事，迅速积累的社会总财富，直观上提高了人均消费水平，活跃了市场经济，而在现实中出现的问题是：物价水平的提高与收入水平的提高在一定程度上是非同步的，投资与消费这两个环节渐渐失衡。
五粮液投资分析报告
25
相对盈估值利法预（测市分盈析率）
市盈率可以作为投资者选择投资的一个指标，从 理论上讲，股票的市盈率越低，越值得投资，但 过高容易出现泡沫经济等问题。五粮液公司在 2008-2012五年间市盈率总体上呈下降趋势，表明 其股票较之过去值得购进；在与同行业公司的比 较中，五粮液总资产最高，2012年，五粮液品牌 价值达659.19亿元，连续18年稳居食品行业第一， 但其市盈率却处于上述几个公司的最低水平，且 低于平均数，故其价值有一定的上升空间。
27
绝对估值法
自由现金流折现模型
第一，计算税后净营业利润,计算公式为：息税前利润 ＝营业收入-营业成本-营业税金及附加-管理费用-销售 费用；税后净营业利润=息税前利润-所得税。
28
税后净营业利润（万元）
29
绝对估值法
第二，计算营运资本增加额。企业为了日常经营而持有的 流动资产为营业流动资产，它包含的项目比较多，例如货 币资金、应收账款、应收票据、其他应收款、预付账款、 存货等等均属于经营流动资产。企业为了正常经营而持有 的不包含借款的流动负债为无息流动负债，它的项目也比 较多，例如应付账款、应付票据、应付工资、预收账款、 应付福利费、应交税金以及其他应付款等这些均包含在无 息流动负债中。营业流动资产减去无息流动负债等于营运 资本。
资产负债率反映的是公司长期偿债能力，表示在公司总 资产中借贷资金所占的比例。资产负债率较低，说明公司 长期偿债能力较高，财务风险相对较低。不过，资产负债 率过低也会使公司不能充分利用财务杠杆，影响到盈利能 力。五粮液资产负债率均低于50%，长期偿债能力良好。
综上，五粮液偿债能力良好。
9
财务分析
营运能力分析
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。 05:39: 1305: 39:13 05:39 10/13 /2020 5:39:13 AM
(完整版)五粮液投资价值分析报告
五粮液集团投资价值分析报告一．行业背景分析1概述我国白酒历史悠久，香型丰富，有酱香、浓香、清香、米香、凤香、豉香、芝麻香等。
但由于过分追求产量，对高质量的差异化问题解决不力，不少企业盲目采用工业化手段，使各种酒的生产工艺越来越雷同，一些企业盲目跟风，仿效代替了严谨的产品开发程序，产品同质化现象严重。
加上诸如终端营销的混乱,地方保护等各方面原因,白酒业秩序混乱, 在一定程度上损害了白酒的声誉，也使企业间的竞争陷入怪圈。
另一方面,正是由于白酒史源远流长，在中国人的传承中，白酒有着特殊的地位。
一部中华文明史，处处飘溢着浓郁的酒香。
酒，一直是庆典、祭祀、表达尊崇、抒发情感的最好载体。
作为一个有着悠久酒文化的国家，加上科学饮用白酒对身体的健康作用,白酒一直在我国酒类消费中占据着主导地位。
2现状图表：2006年我国白酒行业规模以上企业主要经济指标单位：千元累计资产总计比去年同期增长（%）累计产品销售收入比去年同期增长（%）累计利润总额去年同期全部从业人员平均人数2006年1-12月116216936 11.68 97138989 31.08 10020030 7466314 3116292007年1-8月122126438 16.34 73445300 33.63 9275041 5817507 308763数据来源：国家统计局2006年1-12月，中国白酒制造行业实现累计工业总产值101,426,399,000元（1014亿），比上年同期增长了28.48%；实现累计产品销售收入97,138,989,000元，比上年同期增长了31.08%；实现累计利润总额10,020,030,000元，比上年同期增长了34.02%。
（06年中国国内生产总值209407亿元，约占国内生产总值0.48％）2007年1-8月，我国白酒行业增长表现优异，实现销售收入734 亿元，同比增长34%，超过同期食品制造业和饮料制造业29%和26%的增幅。
五粮液投资分析报告
五粮液投资分析报告一、背景介绍五粮液是中国知名的白酒品牌，成立于1949年，总部位于四川宜宾市五粮液镇。
作为中国国内高端白酒市场的龙头企业之一，五粮液以其独特的酿造工艺和优秀的产品质量享誉全球。
本文将对五粮液进行投资分析，并给出投资建议。
二、行业分析1. 白酒行业发展现状：中国白酒市场规模庞大，消费需求强劲。
中国白酒行业经历了多年的发展，形成了一定的行业集中度。
尽管白酒市场存在激烈的竞争，但中国高端白酒市场增长迅猛，由于中产阶级的崛起和消费升级，高端白酒的需求持续增长。
2. 五粮液在行业中的地位：作为中国高端白酒市场的龙头企业，五粮液在行业中具有显著的优势。
五粮液的品牌价值和市场份额均排名中国白酒行业前列。
同时，五粮液在产品研发、生产工艺、渠道建设等方面也具备竞争优势。
三、公司分析1. 公司财务状况：五粮液具备良好的财务状况，公司多年来实现稳健的业绩增长。
公司营业收入和净利润连续多年保持增长，现金流充裕，资产负债比例适中。
2. 产品竞争力：五粮液的产品质量和口感在市场上享有很高的声誉，具备较强的产品竞争力。
公司通过不断创新，推出了多个特色产品系列，满足消费者的多样化需求。
3. 渠道布局：五粮液在渠道建设方面也有显著优势。
公司通过建立自营的销售网络，与各大酒类零售商进行合作，拓展了广泛的销售渠道。
此外，五粮液还注重线上渠道的建设，通过电商平台和社交媒体等方式扩大品牌影响力。
四、投资前景与风险分析1. 投资前景：随着中国国内消费升级的趋势和高端白酒市场的持续增长，五粮液在未来具备良好的投资前景。
品牌知名度和市场份额的增长使得五粮液能够稳定获得高额利润。
2. 投资风险：值得注意的是，随着竞争的加剧，五粮液面临来自其他白酒企业的压力。
同时，市场需求的变化和法规的变动也可。
五粮液(000858)投资分析报告
、
８ ７ ０家 ， 从业人 员有 ２ ０ ０万 人 ， ２ ０ ０ ０年 全 国 白酒 产 量 约 为 ５ ０ ０ 注射和冲压模具 ， 以及 生物 工程 、 药业 、 印刷 、 电子 、 物 流运输 和相 约 ４ 万吨 ，工业总产值 约为 ３ ５ ０亿元 ， 利税 近 １ ３ ０亿 元 ， 其 利润率 在所 关服务业及相关辅助产品（ 瓶盖 、 商标 、 标识 及 包 装 制 品 ） 的 生 产 经 是位居前列的。 营 以及 饮 料 、 药 品、 水 果种植 、 进 出 口业 务 和 物 业 管 理 等 多 元 发 展 ， 有行业的排序 中， 三 、 影 响股 票投 资 价 值 的 内部 因 素 具有深厚企业文化的现代 企业 集团。主要从事五粮液 及其系列 白 （ 一 ） 公 司净 资产分析 酒 的生 产 和 销 售 。 净资产是总资产减去负债后 的净值 ， 它是全 体股东的权益 ， 是 宜宾五粮液股份有限公司的历史沿革 ： 公 司前身是 宜宾 五粮 液 决定股票投资价值 的重要标准。 酒厂于 １ ９ ５ ９ 年 ３月 １ ２成立。９ ７年 ５月 ８根据五粮油酒 厂关 于发 从财务指标 的数据进 行如下分 析 ： 五粮液 公司 的净资产 收益 起设立本公 司的决议 ， 对 五粮液酒厂进行局部改组。９ ７年 ８月经四 率在 ０ ９ 年最高 ， 说 明在 ０ ９年公 司 的盈 利能力 比较强 ， 今 年的收 川省人 民政府 ［ １ ９ ９ ７ ］ ２ ９ ５号文批准 ， 由四川 Ｉ 省宜宾五浪液酒 厂独家 益率 比去 年 较 低 ， 但 是相 比 于 以前 还 是 高 的 ， 总 体 来 说 盈 利 能 力 比 发起 ， 并 拟 向社 会 公 开 发行 人 民币普 通 股 募集 设 立 该公 司 。 往 年好 。从 相 关 资 料 得 知 ， 该 行 业 的净 资 产 收 益 率 平 均 为 ４ ． ４ ５ ％， 二、 影响股票投资价值的外部因素 而今 年公 司 的 净 资 产 收 益 率 为 １ ９ ． ８ ８ ％， 远 远高 于行业 的平 均水 （ 一） 宏观经济 因素 平， 由此 可 知 ， 五粮 液 公 司在 同行 业 中的 地 位 还 是 名 列前 茅 的 。 宏 观经济走 向和相关政 策是影 响股票 投资价 值的重 要 因素 。 （ 二） 公 司盈 利 水 平 分 析 因为宏 观经济走 向包 括经济 周期 、 通货膨 胀率 以及 国际经济 市场 公司业绩的好 坏集 中表现 盈利水 平 的高低 ， 公 司 的净利润 增 的变化等因素 ： 国家 的货 币政策 、 财 政政策 、 收入 分配 政策 和对证 长率也是在 ０ ９ 年最高 ， 今年 比 ０ ９年虽然 有所下降 ，同以往相 比 券市场的监管政策等相关 政策也会 对股票 的投 资价值 产生影 响。 有所上升 ， 总体来说其增长能力还行 ， 前 景可观。该行业 的平 均净 所 以宏观经济分析是判断证券 市场 发展趋势 和投资价值 的基础 。 利润增长率为 ８ ７ ． ２ ０ ％， 高 于公 司 今 年 的 净 利 润 增 长 率 ， 公 司应 该 改革开放 ３ ０年来 ， 我 国经济持续 保持 着快速 的增长 ， 所 以行 加 强 管 理 ， 对成本进行控制 ， 以追 上 行 业 的发 展 。 业均保持稳健的发展 。由于宏观 经济 面的走好 ， 我 国证券 行业一 今年公司的资产负债率为 ２ ９ ． ０ ３ ％， 比起行业的平 均资产负债 直处于快速发展 。虽然 ０ ７年美 国次 贷危机对 我 国股 市股 市带来 率 ４ １ ． １ ７ ％较低 ， 说 明公 司的负 债较少 ， 偿 债能力 较强 。２ ０ １ ０年 的 了一定 的影响 ， 但是我 国政府通 过宏 观调控 控制住 实体经 济 的发 净 利 润 现 金 含 量 为 １ １ ５ ． ７ ３ ％， 比行 业 的平 均 净 利 润 现 金 含 量 １ ４ ２ ． 展， 当实 体 经 济 走 出危 机 的 阴影 ， 虚 拟 经 济 也 正 在 摆 脱 危 机 带 来 的 ９ ６ ％ 的低 ， 说 明公 司 的现 金 流 量 不 够 强 。 影 响。所 以一个 良好 的宏 观经济 发展 的背景 下 ， 投 资股票 长期必 四、 投 资 建 议 定增值保值 。 短线市场 的低 迷 为其 中线走 强 的行情 提 供 了一个 较好 的 契 目前 来看 ， 我 国经 济发展存在 着一定 的通货膨 胀因素 ， 但是 ， 机 。从 长 线 的角 度 来 看 ， 五 粮 液 无 疑 是 一 只 值 得 积 极 关 注 并 投 资 这样 的膨胀是政府 能够掌握 ， 居 民能够 承受 的通货膨 胀 。在这 样 的股票 。不 断深入挖掘 、定位在高起点上逐级提 升的价值发现 型
五粮液 投资分析报告
五粮液(000858)投资分析报告一、宜宾五粮液股份有限公司股票简介及公司概况(一)股票简介五粮液，代码是000858，是1998年4月27日在深圳证券交易所上市，其所属公司是宜宾五限粮液股份有公司。
(二)宜宾五粮液股份有限公司的概况五粮液股份有限公司是由四川省宜宾五粮液酒厂于1998年4 月份独家发起设立，始以发起人净资产投入折为发起人股24000 万股，1998年3月27在深圳证券交易所上网经定价发行后，上市时总股本达32000万股，其内部职工股800万股，于公众股7200万股，1998年4月27在深圳证券交易所上市交易期满半年后上市。
其注册地址是四川省宜宾市翠屏区岷江西路150号。
注册资本是271，140．48万元。
经营范围是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具，以及生物工程、药业、印刷、电子、物流运输和相关服务业及相关辅助产品(瓶盖、商标、标识及包装制品)的生产经营以及饮料、药品、水果种植、进出口业务和物业管理等多元发展，具有深厚企业文化的现代企业集团。
主要从事五粮液及其系列白酒的生产和销售。
宜宾五粮液股份有限公司的历史沿革：公司前身是宜宾五粮液酒厂于1959年3月12成立。
97年5月8根据五粮油酒厂关于发起设立本公司的决议，对五粮液酒厂进行局部改组。
9r7年8月经四川省人民政府[1997]295号文批准，由四川省宜宾五浪液酒厂独家发起，并拟向社会公开发行人民币普通股募集设立该公司。
二、影响股票投资价值的外部因素(一)宏观经济因素宏观经济走向和相关政策是影响股票投资价值的重要因素。
因为宏观经济走向包括经济周期、通货膨胀率以及国际经济市场的变化等因素：国家的货币政策、财政政策、收入分配政策和对证券市场的监管政策等相关政策也会对股票的投资价值产生影响。
所以宏观经济分析是判断证券市场发展趋势和投资价值的基础。
改革开放30年来，我国经济持续保持着快速的增长，所以行业均保持稳健的发展。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
股票投资分析报告分析对象：洋河股份证券代码：002304班级：外语系英语0901姓名：***学号： ********股票是股份制公司参与资本市场，融资流通的良好平台，同时又是市场经济日益发展趋势下金融流通的必然趋势和各类型资本参与市场的经济诉求。
对于不同类型的投资者来说，通过获悉上市公司经营数据从而起到了解其经营现状和发展前景等市场信息对影响投资决策起着关键性的作用，随着我国资本市场的发展和各项机制的建立健全和不断完善，越来越多的投资者选择股票投资参与市场。
如何在众多上市公司里面筛选符合自身投资预期和投资愿景的品种显得尤为重要和不可逃避的抉择。
本文仅通过股票投资课程的学习并结合自身所想和感悟，以深证股票洋河股份（002304）为例进行系统分析。
对于一些宏观经济数据不做赘述，更着重于指导意义行业研究并结合公司基本面力求深入研究，试做浅显投资决策分析，仅供参考。
一、基本面分析1、宏观经济分析。
世界经济的周期理论上可以分为4个阶段：1：经济在低谷附近时，资源价格低，需求低，企业利润低2：经济走出低谷上升时，资源价格低，需求高，企业利润高3：经济在顶部时，资源价格高，需求高，企业利润高4：经济从顶部向底部下滑时，资源价格高，需求低，企业利润低这四个经济周期在经济发展过程中会随所处的经济形态和发展形势不同而循环往复。
例如：东南亚经济危机时，中国煤炭价格卖的和沙子差不多一个价钱，但是还没人买，现在卖的居然跟金子差不多（当然金子也涨价了）。
而当时以美国为代表的西方经济体却处在工业发展的鼎盛时期，信息产业和高科技产业迅猛展开，激发了新一轮的经济发展。
这个时期的中国因为低廉劳动力和丰富资源的优势，加上改革开放的推动，也渐渐吸引西方发达国家的眼球，世界发达资本主义国家的剩余资本与投资资本开始流入中国，这一现象在中国加入WTO 以后达到繁荣，中国也渐渐演变成为一个以劳动密集型产业与能源加工型产业为主的“世界工厂”。
中国加入WTO至07年，是改革开放以后中国经济增长幅度与速度最快的一个阶段。
“世界工厂”的地位给中国市场经济的发展提供了巨大的机遇。
在2001年~2005年间,此时正是改革开放，中国”第十个五年计划”，GDP以每年10%快速增长！这在世界上任何一个国家都是从未出现的。
仅国际贸易一项就得以充分说明：中国进出口总额由1994年的2366.2亿美元增加到2004年的11547.9亿美元，2007年更是达到惊人的21738亿美元。
与此同时，国际贸易顺差也由1994年的54亿美元上升到2004年的319.5亿美元，2007年达到2622亿美元。
这一强劲的经济增长态势给中国企业带来了巨大的利润与发展机遇，而同时也让他们面临或将要面临一系列的竞争压力与持续发展的挑战。
因为经济的迅速发展在推动整个社会总供给的走高的同时，面临的问题是：迅速膨胀的国内、国外双重资本迅速聚集在国内，这在一方面使得社会总产值扩大，刺激了消费、提高了出口，增强了创汇能力；另一方面,过快的经济增长未必是好事，迅速积累的社会总财富，直观上提高了人均消费水平，活跃了市场经济，而在现实中出现的问题是：物价水平的提高与收入水平的提高在一定程度上是非同步的，投资与消费这两个环节渐渐失衡。
在这种状况下，处在投资环节的人财富迅速聚集；而另一批人，经济膨胀给他们带来的是收入微薄的增加，和更高的消费水平—这一部分人占绝大多数。
典型的说法是“富人越来越富，穷人越来越穷”，这是一个社会问题的真实写照而绝非一句玩笑话。
另一方面，地区经济差异也越来越明显，典型的例子是这个时期的温州的迅速崛起和沿海城市突飞猛进的发展，而差异化的是西北地区和没落了的老东北。
在市场经济体制不完善，税收政策调控不到位的情况下，“投资过热”、“通货膨胀”、“资源过度消耗”，“贫富两极分化加剧”等等就成为这期间的代名词。
在此局面，国家宏观经济调控政策渐趋向“稳市场，保增长”，财政杠杆也渐渐以引导国内消费控制通胀，这其中以引导大型国有企业整合完善产业结构调整，加大基础设施建设拉动内需，40000亿投资计划重启，央行的一整套宽松货币政策（例如：七折存贷款利率）为显著表现。
2、行业分析洋河股份简介：江苏洋河酒厂股份有限公司是一家大型酿酒企业，主要从事洋河蓝色经典、洋河大曲、敦煌古酿等系列品牌浓香型白酒的生产、加工和销售，产品具有：甜、绵、软、净、香的绵柔型白酒风格，主要产品包括：洋河蓝色经典、洋河大曲、敦煌古酿等系列产品。
洋河股份所属酒精及饮料酒制造业。
以下为行业研究以及公司基本面数据分析洋河股份先天具备酿好酒条件、历史造就品牌底蕴、有动力和能力的团队打造企业核心竞争力。
消费品企业的核心竞争力可以体现为产品力、品牌力、渠道力,从高端白酒来看,前两个力的打造需要天然条件、历史血统作为基础,但人仍然是打造核心竞争力的关键。
洋河拥有优秀的股权制度设计(管理层股权使其与企业利益保持一致,国有股权督促企业不能懈怠)、市场化的用人导向以及独特的企业文化,整个团队凝聚力、执行力和创新力强,同时,领导者对白酒行业有着深入理解和独特眼光,有战略前瞻力。
2、在宏观经济增速放缓、"三公"消费加强管理的背景下,洋河齐全的产品线、系列化的品牌、广而深的渠道以及步入收获期的广阔市场将使其比较优势更加明显。
洋河产品高、中、低价位全覆盖,重点产品海之蓝、天之蓝、梦之蓝都是独立的系列化品牌,近十年坚持执行以厂商为主导的销售模式,对终端掌控能力非常强(公司营销人员接近5000人,经销商7000多家),可以随时根据市场情况进行调整,宏观经济、"三公"政策对洋河来说既是挑战、更是机遇。
第五次廉政会议加快行业竞争格局的改变。
3、展望十二五末,洋河将是深度全国化、生产规模化、发展进入新阶段的洋河。
2012年,洋河完成初步全国化,销售网络覆盖国内所有的省份、333个地级市、2862个县区。
通过品牌提升和渠道精细化运作,2015年洋河省外有望打造3-5个新江苏、重点省份销售突破10亿元、一般省份销售达到3-5亿元。
同时,在产能保障方面,洋河已经提前规划,预计明年底公司将成为白酒行业规模最大、配套最齐全、现代化程度最高的企业。
4、洋河股份未来几年有望继续呈现快速增长。
理由:(1)2011年白酒行业收入3747亿元,洋河市场占有率仅有3.4%。
进一步分解,预计11年洋河在省内市占率约25.2%,省外市占率约1.3%。
这说明洋河在省外市场不断复制省内的模式仍有非常大的增长空间。
目前省外市场陆续进入"拐点放量"的前夜。
拐点就是企业发展上升通道的一个转折点,一旦打通转折点、走过转折点,前面就是一个平坦大道。
(2)洋河产品线齐全,各价位段均有相应产品,梦之蓝、天之蓝、珍宝坊、绵柔苏酒等有望持续发力。
(3)洋河的核心竞争力不可复制。
洋河的竞争优势是一个系统工程:激励机制到位,创新力、执行力突出,有战略、有战术又有斗志,洋河、双沟有老名酒的基因,又有全国最好的大本营市场。
洋河连续7年"每年收入49%以上增长,净利润65%以上增长"有其深层次原因。
(4)"产品力、品牌力、渠道力"仍在不断提升。
由于不断创新,洋河的渠道力优势明显;由于未来几年新增产能将不断投放,加上"最绵柔、更绵柔"的努力方向,产品力会进一步提升;随着洋河的上市以及高端化、全国化的不断推进,品牌力在不断提升。
5、长远看,洋河品类平台化将逐步拉开帷幕,借助销售网络这条高速公路,其它品类有望获得快速发展。
在做强做大白酒主业的基础上,洋河将先采用轻资产的模式,稳步向相关多元化作适当延伸。
公司发展其它品类有三个判断标准:其一,与目前品类产生协同性;其二,有盈利性;其三,有战略性(有发展前景)。
l股价表现的催化剂:不断有投资者研究洋河、看懂洋河后转为看好洋河。
l核心假设风险:宏观经济增速放缓和政府"三公"政策背景下,市场对白酒的分歧加大,资本市场及新闻媒体对洋河股份的理解和认可仍将是循序渐近的过程。
三，公司财务分析【主要财务指标】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜指标\日期｜2012-03-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜净利润(万元) ｜ 221204.82｜ 402099.21｜ 220466.78｜ 125362.00｜｜净利润增长率(%) ｜ 88.81｜ 82.38｜ 75.86｜ 68.71｜｜净资产收益率(%) ｜ 18.28｜ 40.65｜ 31.86｜ 24.70｜｜资产负债比率 (%) ｜ 40.97｜ 47.52｜ 35.65｜ 21.75｜｜净利润现金含量(%) ｜ 132.92｜ 138.20｜ 174.16｜ 113.94｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘指标含义：净资产收益率：高/低表明公司盈利能力强/弱。
该指标的最近一期行业平均值：7.34%净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。
该指标的最近一期行业平均值：76.78%资产负债比率：高/低表明公司负债多/少，偿债压力大/小。
该指标的最近一期行业平均值：48.09%净利润现金含量：高/低表明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。
该指标的最近一期行业平均值：-1567.42%【资产与负债】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位) ｜2012-03-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜资产总额(万元) ｜2053601.88｜1888317.06｜1148007.05｜ 649072.06｜｜负债总额(万元) ｜ 841507.50｜ 897453.98｜ 409289.69｜ 141191.59｜｜流动负债(万元) ｜ 812995.41｜ 868013.61｜ 376195.31｜ 126111.99｜｜长期负债(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜｜货币资金(万元) ｜ 777637.78｜ 709780.44｜ 688398.13｜ 467642.05｜｜应收帐款(万元) ｜ 5963.69｜ 3641.19｜ 3181.64｜ 2667.32｜｜预收帐款(万元) ｜ 84057.63｜ 351258.68｜ 102628.27｜ 16763.10｜｜其他应收款(万元) ｜ 6227.64｜ 3880.04｜ 5593.79｜ 1584.56｜｜坏帐准备(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜｜股东权益(万元) ｜1210260.30｜ 989055.49｜ 691947.94｜ 507481.16｜｜资产负债率(%) ｜ 40.9700｜ 47.5200｜ 35.6500｜ 21.7500｜｜股东权益比率(%) ｜ 58.9300｜ 52.3700｜ 60.2700｜ 78.1800｜｜流动比率｜ 1.8912｜ 1.6349｜ 2.4106｜ 4.5815｜｜速动比率｜ 1.4782｜ 1.1979｜ 1.9134｜ 3.8567｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘从上方数据可看出，洋河股份近三年来资产总额在不断增大，而负债总额在10年度~11年度呈几何倍数增加，直观说明洋河股份正在为满足市场需求不断扩大产能和整合产业资源，值得一提的是，洋河股份在11年度的公告中现实出，其已开始通过资本市场来进行资本整合，这对于公司的结构优化和行业内发展壮大有长足的意义。