国际金融期末考试重点整理

《国际金融》复习要点总结

湖北经济学院法商学院

国际收支含义

狭义概念：贸易收支或外汇收支。

广义概念：在一定时期内，一经济体居民与非居民进行的经济交易价值的系统记录与综合。

国际收支平衡表

概念：指一经济体将其一定时期的国际经济交易，根据经济分析需要，设置账户或项目编制出来的统计报表。

国际收支平衡表主要内容

1 .经常项目货物贸易服务贸易收入收支单方转移

2 资本与金融项目资本项目a资本转移b非生产、非金融资产买卖

金融项目a直接投资 b 证券投资c其他投资

3. 平衡项目错误与遗漏储备资产（在我国的平衡项目中是这样的）

国际收支失衡原因：

1..经济发展的周期性变化

2.世界经济结构的调整

3.货币发行增量的变化

4.国民收入的变化

5.其他因素影响(自然灾害，世界粮价上涨等)

国际收支失衡的政策调节：（主要是前4种）

1.外汇缓冲政策（国际收支逆差→动用政府储备资产→国际收支逆差↓）

2.调整财政政策（国际收支逆差→实行紧缩的财政政策→社会投资消费↓→进口↓资本流出↓→国际收支逆差↓）

3.调整货币政策（国际收支逆差→实行紧缩的货币政策→该国利率水平↑→进口↓资本流入↑→国际收支逆差↓）

4.调整汇率政策（国际收支逆差→调低本币汇率→出口↑资本流入↑→国际收支逆差↓）

5.直接管制（国际收支逆差→实行贸易管制→实行外汇管制→国际收支逆差↓）

6.寻求国际合作（国际收支逆差→寻求国际投资贸易或政策合作→国际收支逆差↓）

国际储备涵义

是一国货币当局持有的、在国际间被普遍接受的、用于弥补国际收支差额、调节货币汇率和作为对外偿债保证的各种对外金融资产的总称。

国际储备与国际清偿力的关系

国际储备是现有清偿力，官方融资能力是潜在清偿力。国际储备是国家清偿力的重要组成部分，国际清偿力包含国际储备。1.国际清偿力比国际储备大。2.国际储备多，仅代表现有清偿力高，不代表它的整体清偿力高。

国际储备的构成

货币性黄金，外汇，普通提款权，特别提款权

国际储备管理原则

安全性原则，流动性原则，盈利性原则

国际货币体系概念

为适应国际贸易和国际支付需要，使货币在国际范围发挥世界货币的职能，各国都共同遵守的有关政策规定和制度安排。

国际货币体系主要内容

国际本位货币的确定，各国货币比价的确定，货币的可兑换性，国际储备资产的确定

国际收支的调节机制

布雷顿森林体系的主要内容

1.建立国际货币基金组织

2.确立以美元—黄金为本位币,可调整的固定汇率制度和储备制度

3.确立国际收支调节机制

4.确立多边支付制度，消除外汇管制

特里芬难题

随着国际贸易和国际金融的发展，要求国际储备相应扩大，在布雷顿森林体系下，世界各国储备的增长需要依靠美国国际手机持续出现逆差，但这必然影响美元信用，引起美元危机。如果美国保持国际收支平衡，稳定美元，则又会断绝国际储备的来源，导致国际清偿力的不足。这是一个不可克服的矛盾，即以一国货币作为不要储备资产的产生的必然矛盾。

牙买加体系的特征

国际本位货币多元化，国际汇率安排多元化，国际储备资产多元化，国际收支调节多样化

牙买加体系的弊端(当前国际货币体系的局限性)

1. 汇率体系缺乏稳定机制

2. 缺乏统一货币标准

3. 国际收支调节机制不健全

外汇的概念

动态概念：货币兑换活动。

静态概念：国际支付手段及资产。

外汇的特征

自由兑换性国际性可偿付性

交叉汇率(套算汇率)：是指根据基本汇率套算出来的其他国家货币的汇率。

金本位制下的汇率决定

汇率决定基础——铸币平价（在国际金本位货币制度下，两国单位货币的法定含金量之比）

汇率对贸易的影响

本币汇率↑→出口品外币价格↑进口品本币成本↓→出口规模↓进口规模↑→贸易入超

汇率对资本流动的影响

本币汇率↑→以本币折算的外币资本价值↓→国际资本流入↓

利息平价理论：远期汇率与即期汇率的差价取决于两种相关货币的同期利率差价。通常情况下，低利率货币在远期市场上将发生升水，高利率货币在远期价格则发生贴水。

Rf =(Ib-Ia)N/360×Rs+Rs 或：Rf-Rs = (Ib-Ia)N/360×Rs

抵补性套利：

指套利者在从事套利活动同时,采取了掉期等交易手段,对套利活动可能出现的风险进行规避的套利活动。

外汇风险含义

指一个经济实体或个人，在国际经济、贸易、金融等活动中，以外币计价的资产或负债因外汇汇率的变动而引起价值上升或跌所造成的损益。

外汇经济风险

指由于汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。经济风险是由于汇率的变动产生的，而汇率的变动又通过影响企业的生产成本、销售价格，进而引起产销数量的变化，并由此最终带来获利状况的变化。

外汇风险构成要素

1、本币价值及其供求变化

2、外币价值及其供求变化

3、时间变化

外汇风险的防范措施

一、货币选择与货币组合

1、本币计价法

2、出口选硬币、进口选软币

3、软、硬货币搭配法

4、多种货币组合法

5、平衡法

6、提前收付或拖延收付法

二、采取保值措施

1、价格调整保值条款

（1）加价保值，主要用于出口交易。即出口商接受软币计价成交时，将汇价损失记入出口商品价格中。

（2）压价保值，主要用于进口交易。即进口商接受硬币计价成交时，将汇价损失从进口商品价格中剔除。

2、滑动价格保值条款

（1）在价格条款中明确规定定价时间和方法。

（2）暂定价格

（3）采用部分固定价格、部分非固定价格。非固定价格根据履行合同时的市场价格加以调整。

三、外汇交易与借贷投资措施

1、即期合同法具有外汇债权或债务的公司与外汇银行签订出卖或购买外汇的即期合同来消除外汇风险。

2、远期合同法具有外汇债权或债务的公司与银行签订出卖或购买远期外汇的合同以消除外汇风险。