第九章 货币供求
金融学第九章货币供求及均衡
负债
1、储备货币 1）发行货币 2）对金融机构负债 缴存准备金 3）非金融机构存款
2、发行债券 3、政府存款 4、自有资金 5、其它负债
（三）货币乘数
1、什么是货币乘数 m
1）中央银行创造的基础货币与货币供给量扩张关系的数量表现， 即中央银行扩大或缩小基础货币后，能使货币供给总量扩大
3）通货存款比：与货币乘数负相关，取决于非银行部门的行为
（四）商业银行存款货币创造
1、原始存款与派生存款 原始存款：从银行体系之外进入银行的存款； 派生存款：由银行贷款衍生出来的存款；
2、派生存款创造的条件 1）银行的存款、贷款与转帐结算业务 2）部分准备金制度
3、创造过程 假设条件：1）法定准备金率10%； 2）客户所有收入都存入银行； 3）银行不保留超额准备金； 4）原始存款100万元；
剑桥方程式：Md = KPY
Md：货币需求 K=货币形式保有的财富与名义收入之比 P：价格水平 Y：总收入
凯恩斯流动偏好理论
1）对货币需求动机的分析：交易动机、预防动机、投机动机 2）提出货币需求函数：M = M1+M2 = L1(Y)+L2(r)
M1：交易动机和预防动机决定的货币需求，是收入Y的函数 M2：投机性货币需求 ，是利率r的函数 3）提出流动偏好概念：指人们偏好于持有货币而不是其它资产； 流动性陷阱假说：当一定时期利率水平降低到不能再降时，货
基本概念
• 货币供给 货币需求 货币均衡 • 名义货币需求 实际货币需求 名义货币供给 实际货币供给 • 流动性陷阱 流动性偏好 • 费雪方程式 剑桥方程式 • 内生变量 外生变量 • 货币层次 通货 准货币 • 法定准备金率 通货比率 • 基础货币 货币乘数 • 原始存款 派生存款 存款派生倍数
货币银行学第九章 复习 货币供给理论与货币供求均衡理论
货币银行学第九章复习货币供给理论与货币供求均衡理论第九章货币供给理论与货币供求均衡理论第一节货币供给理论一、货币供给理论的产生与发展 1、货币供给理论是伴随现代银行制度的建立、发展过程中而逐渐形成的。
菲利普斯（Phillips)于1921年《银行信用》一书中，第一次使用了“原始存款”、“派生存款”这两个现代商业银行普遍存在的概念内涵。
2、直到上世纪60年代，凯恩斯主义“失灵”，各种学派再次兴起，货币供给理论再次吸引了更多的经济学家。
其中米德（Meade）和丁伯根(Tinbergen)最具影响。
3、70年代有了更多的发展，关注：货币定义；货币供给机制；货币供给的“内生性”与“外生性”的探讨。
二、货币供给理论主要涉及的范畴 1、货币定义。
由狭义货币转向广义货币，以及货币层次划分。
2、现代银行制度下的货币供给机制：A：中央银行控制与调节基础货币机制； B：商业银行创造存款货币机制；C：在上述两重银行调节机制中构成现代市场经济运行中的货币供给机制。
3、货币供给机制的理论模型。
现代银行制度下的货币供给机制，可用理论模型表述，具体是对M1或M2层次的货币乘数加以考察与推导；对货币乘数影响因素分析主要包括：法定存款准备金率、超额储备金率、现金“漏损率”等。
4、货币供给机制的“内生性”与“外生性”的探讨。
A：由市场经济自身内在的货币需求，也即由“看不见的手”支配而形成的客观的货币供应量，就是“内生性货币”，属于“内生变量”；B：由货币当局的货币政策操控，经由中央银行“看得见的手”操作而形成的货币供应量，就是“外生性货币”，属于“外生变量”，也称“政策变量”。
5、政府收支对货币供求的影响。
政府收支行为会否从“外生变量”角度影响货币供应？1）政府的正常收支活动不会影响货币供给，即：收入=之支出，收支平衡；收入＞支出，有结余。
2）政府的货币支出大于收入，出现赤字时，对货币供给会产生影响，即政府弥补财政赤字的方式有：A：向社会公众举债，此时即期货币总量不变，只是存款帐户货币量转移；B：向商业银行借款，也是存款货币量的转移，但是可能影响到商业银行未来的派生存款规模的变化；当然它又取决于政府资金的用途是消费性或投资性的，后者并不影响未来的货币供应总量。
金融学第9章货币供给
二、现代银行制度下的货币供给模型 （一）模型表达 （二）基础货币 （三）货币乘数
（一）模型表达
1、增量表达：货币供给模型
∆F：新增可用资金； ∆C：流通中新增现金量； ∆R：商业银行体系的新增存款准备金； ∆M：最终形成的货币增量[货币供给量] ∆B：基础货币；m：货币乘数
2、存量表达：货币供给模型
中央银行只能直接控制基础货币（外生） 的供给，并通过对货币乘数施加影响，借以控 制货币供给量。
（一）中央银行行为与货币供给 基础货币、存款准备金率
（二）商业银行行为与货币供给 信贷规模、超额存款准备金
（三）公众、企业行为与货币供给 现金漏损率、定活存款比率
决定现金漏损率的几个重要因素：
财务效应：财务增加、现金漏损率下降；
也被称之为“头寸”、超额准备金、自由准备金、支 付准备金，它通常与商业银行的活期存款余额保持一个合
理的比率关系。
凡是源于商业银行体系之外的资金流入，都 会造成商业银行系统的可用资金增加；反之，都
、都会造成商业银行系统的可用资金增加减少。
3、存款货币银行：接受活期存款并能 够创造存款货币的所有金融机构。
三、货币供给的内外生性问题
货币供应的内（外）生性、事关中央 银行对货币供应能否完全控制住的问题。
货币供应的内生性——货币供应是由 经济运行本身决定的，即货币供给是由货 币需求决定的。
（二）基础货币
（Monetary Base；High Powered Money） 是指流通中的现金与商业银行的存款
准备，属于中央银行的负债。
中央银行掌握着货币供给的源泉；
中央银行通过其资产业务向商业 银行系统提供可用资金进一步创造了 存款。
1、基础货币的概念
第九章货币供求与均衡
第二节 货币供给 一、货币供给 指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、 扩张（或收缩）货币。
二、货币供给层次的划分 ◆ 我国货币层次的划分 M0=流通中现金 M1=M0+活期存款——狭义货币 M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+其他存款+
证券公司 客户保证金)——广义货币 划分层次的依据是货币流动性的大小。 划分层次的意义是便于进行宏观经济运行监测和货 币政策操作。
13
（四）企业的行为影响（目标主体） ◆通过经营的扩大和收缩引起对货币资金的需
求来影响 ◆经营效益影响货币供给
（五）社会公众的行为影响（目标主体） ◆社会公众持币行为对通货—存款比率(C/D)，
(C/D)与货币供应量是负相关关系 ◆对居民持币产生影响的因素主要有：
财富效应（反向） 利率（负相关） 金融危机（正向） 非法经济活动（正相关）等
——总需求的偏大、偏小，对总供给产生巨大影 响；
——总需求可以通过紧缩或扩张的政策予以调节，
但单纯控制需求，难以保证实现均衡目标。
23
以MS、Md、AS、AD分别代表货币的供与求、 市场的供求关系
24
货币均衡与市场均衡有紧密联系，货币均衡有助 于市场均衡的实现。
但货币均衡并不必然意味着市场均衡： ⑴市场需求是以货币为载体，但并非所有货币供给都构
3
二、货币需求的决定因素
◆收入水平。正相关。 ◆社会商品与劳务的可供量。呈正比。 ◆物价水平。一般而言呈正比。特殊情况呈反比 ◆收入的分配结构。决定各部门货币需求的比重。
影响持币者的消费与储蓄行为，进而影响交易 需求和贮藏需求。 ◆货币流通速度。呈反比。 ◆市场利率。呈反比。 ◆心理、习惯、偏好等因素。
第9章_货币供求与货币政策
一、马克思的货币需求理论
■ 货币流通规律/货币必要量规律，是指在一定时期内流通中所需要的货币必要量的规律。 ■马克思的货币需求理论包括：金属货币流通规律和纸币流通规律。
（一）金属货币流通规律
■ 金属货币流通规律的基本内容：一定时期内流通中所需要的货币量决定于流通中的商品价 格总额和货币流通的平均速度。 ■ 货币流通规律的数学表达式：
u 为货币的效用和影响货币需求的其他因素。
弗里德曼与货币主义学派
米尔顿· 弗里德曼（Milton Friedman，1912年7月31日—2006年11月16日）是美国 经济学家、货币主义大师，以研究宏观经济学、微观经济学、经济史、统计学、 及主张自由放任资本主义而闻名。1976年取得诺贝尔经济学奖，以表扬他“在消 费分析、货币供应理论及历史和稳定政策复杂性等范畴的贡献”。
M = PQ / V
M 代表执行流通手段职能的货币量， P 代表商品价格水平，
Q 代表流通中的商品数量，
V 代表货币流通速度
■ 货币流通规律的含义
1. 货币需要量与商品数量、价格水平及二者的乘积——商品价格总额成正比。 2. 货币需要量与货币流通速度成反比。
（二）纸币流通规律
■ 纸币流通规律就是确定流通中应投入多少数量的纸币才
需求、货币供给、货币均衡以及货币政策。
【教学内容】
第一节 币需求 第二节 货币供给 第三节 货币均衡 第四节 货币政策
【教学时间】4 课时
第一节 货币需求
■ 货币需求，是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以通货形 式持有的货币数量。 ■ 货币需求不是经济主体对得到货币的主观愿望，而是一种能力与愿望的统一。 ■ 货币需求理论是货币理论的基础，数百年来经济学家从货币的不同功能或不同 角度出发研究货币需求，产生了诸多货币需求理论。 ■ 随着社会的发展和货币信用关系的发达，货币需求理论的研究仍在不断深化。 一、马克思的货币需求理论 二、古典货币数量论 三、凯恩斯的货币需求理论 四、弗里德曼的货币需求理论 五、中国货币需求理论的研究和应用 六、货币需求分析的角度
《货币供求》课件
广义货币供给
包括流通中的现金和存款货币，以及非银行金融机构的活期存款。
狭义货币供给
仅指银行体系所控制的货币，即存款货币。
货币供给的层次划分
M0
流通中的现金，包括硬 币和纸币。
M1
狭义货币，包括流通中 的现金和活期存款。
04
CATALOGUE
货币供求与货币政策
货币政策的目标
01
02
03
04
稳定物价
通过调控货币供应量，保持物 价稳定，防止通货膨胀和通货
紧缩。
经济增长
促进经济持续、稳定、健康发 展，保持适度的经济增长率。
就业
扩大就业，降低失业率，提高 居民收入水平。
国际收支平衡
保持国际收支平衡，稳定汇率 ，防范国际金融风险。
货币需求的层次
根据不同层次的需求，货币需求可分为交易需求、预防需求和投机需求等。
货币需求的决定因素
收入水平
收入水平是影响货币需求的重 要因素之一，随着收入水平的 提高，货币需求通常也会相应
增加。
利率水平
利率水平对货币需求的影响主 要体现在交易需求和预防需求 上，高利率水平可能会降低这 些需求。
物价水平
货币政策工具
法定存款准备金率
调整商业银行必须存放于中央银行的存款比 例，控制货币供应量。
公开市场操作
通过买卖政府债券等金融工具，投放或回笼 基础货币，调节市场流动性。
基准利率
调整商业银行的存贷款利率，影响市场利率 水平。
贷款规模控制
对商业银行的贷款规模进行限制，控制货币 供应量。
货币政策传导机制
第九章货币需求与货币供给《金融学概论》PPT课件
1.1.2货币需求的分类
主观货币需求和客观货币需求 ❖ 主观货币需求是一种主观欲望，具有无
限性，不是我们研究的对象 ❖ 客观货币需求是各经济主体在一定的约
束条件下应该占有和可以占有的货币量
1.1.2货币需求的分类
名义货币需求和实际货币需求
❖ 名义货币需求是指各经济单位或整个国家在不考虑 价格变动时的货币持有量，是用货币单位表示的货 币量。它是按现行价格计算的，与物价水平成正比， 即物价水平上涨，名义货币需求也会随之增加。
1.2.3凯恩斯的货币需求理论
❖ 首先，凯恩斯的货币需求理论重视利率的主导作用。 凯恩斯认为，利率变动直接影响就业和国民收入。 在有效需求不足时，扩大货币供应量，降低利率， 可以鼓励企业家投资，并通过乘数作用，增加有效 需求，使就业量与国民收入成倍增长。
❖ 其次，由于交易性货币需求是收入的增函数，投机 性货币需求是利率的减函数，所以货币需求是有限 的。但是，当利率水平降低到一定程度后，中央银 行通过发行货币来降低利率、刺激经济的意图就会 失败，即所谓的“流动性陷阱”。
倾向，与货币需求正相关 ❖ 人们的预期和心理偏好
1.2货币需求理论
1.2.1马克思的货币需求理论
❖ 即货币必要量公式，是以完全的金币流通为假设的。 马克思认为：商品价格取决于商品的价值和黄金的 价值，而价值取决于生产过程，所以商品是带着价 格进入流通的；商品价格有多大，就需要多少金币 来实现它；商品与货币交换后，商品退出流通，黄 金却留在流通中，可使其他的商品得以出售，因此， 执行流通手段的货币必要量＝商品价格总额/货币 流通速度，即M=PQ/V。
加，货币流通速度就会减慢，物价下跌，币值上升；
反之亦然。M=kPY，其中，M代表货币量，即现金余
货币需求与货币供给
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8
二、货币需求理论 货币需求理论主要分析影响货币需求量的决定因
素，以及这些因素如何对货币需求产生影响。 （一）古典货币需求理论
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6
• 两者的数量不相等 货币流量等于货币存量与货币流通速度的乘积。
• 两者的变动状况不相同 货币存量发生变化，货币流量必然发生变化。如货
币存量增加，货币流通速度会放慢，货币流量变小， 反之亦然；货币流量发生变化，货币存量不一定发生 变化。比如货币流量的变化是由于货币流通速度提高 所致，货币存量就不会发生变化。
i
ML1(i,Y)L2(i)
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19
（四）弗里德曼货币需求理论
M P df(yp,rb,re,rm ,P 1d dP t,w ,u)
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20
三、货币需求理论的发展脉络与思考 1．各学派的货币需求理论在形式上有着密切的联系 2．由单纯的经济理论发展成为直接或间接为制定货
币政策服务的理论 3．分析方法由定性分析发展为定性和定量相结合、
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10
M PY V
货币数量论认为，由于V和Y都是常量，因此价格 水平完全由经济中的货币存量决定，名义货币需求 完全由名义收入决定，不受利率的影响。
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11
2.现金余额说
M=KPY
其中，M为货币需求量即现金余额，P为同时期价 格水平，Y为总收入，K表示总收入中以货币形式持 有的比例，通常被看做是一个常数。该方程决定的 货币量M是人们持有的用以购买商品或劳务的货币数 量，因此称为现金余额。
货币银行学课件第九章货币供求
M M 1 M 2 L 1 ( Y ) L 2 ( r )
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凯恩斯的“流动性陷阱”
当一定时期的利率水平降到不能再低时， 人们就会产生利率上升，从而债券价格下 降的预期，这时货币需求弹性就会变得无 限大，即无论增加多少货币，都会被人们 储存起来。
M0 流通中现金
▪ 狭义货币供应量
M1 M0 银行活期存款▪ 广义货币供应量
M2 M1银行的定期存款存和款
M3M2 其他金融机构的定款 期存
M4 M3 其他短期金融资产 编辑ppt
二、银行在货币供给中的作用
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三、基础货币 RCB
▪ 从来源角度看：基础货币是中央银行能够掌握和控 制的货币供应 ；
马歇尔于1923年写了《货币、信用和商业》一书， 研究了货币数量和物价水平的关系
剑桥方程式表达式
K：以现金形态持有的货币量占 名义总收入的比例
M kPY d
P：价格水平
Y：总收入
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四、凯恩斯的货币需求理论
流动性偏好理论
1936年《就业、利息和货币通论》出版 货币需求的三种动机
交易动机——交易性货币需求 预防动机——预防性货币需求 投机动机——投机性货币需求
▪ 总财富
▪ 人力财富与非人力财 富
▪ 持有货币的预期报酬 ▪ 其他资产的预期报酬率
率
率
费里德曼的货币需求函数表达式
Mf(y,,rm ;rb,re,P 1d d;P t )
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本章重点和难点
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思考题
1、简述货币层次的划分。 2、什么是基础货币？它对货币供给量有什么重要 3、什么是货币乘数？简要分析货币乘数的决定因素。 4、简要分析货币乘数对货币供给的影响。 5、什么是货币需求？为什么货币需求是有限的？ 6、试简要分析收入状况和市场利率对货币需求的影响。 7、试述凯恩斯流动性偏好理论。 8、货币供求与市场供求之间的关系是怎样的?为什么同等的
金融学第九、十章货币供求习题参考答案
一、填空1．马克思的货币必要量公式反映了商品生产决定货币流通这一基本原理。
2．凯恩斯认为，投机性货币需求与利率负相关。
3．现实中的货币需求不仅仅是指对现金的需求，而且包括了对存款货币的需求。
4．凯恩斯对货币需求理论的突出贡献是关于货币需求动机的分析。
5．国际收支平衡表主要由_经常项目、资本和金融项目、储备资产和错误与遗漏构成。
6．判断一国国际收支实质是平衡还是失衡要区分自主性交易交易和平衡性交易交易。
7、凯恩斯的投机性货币需求认为，人们要么持有货币，要么持有债券，不会同时持有货币和债券。
托宾克服了这个缺陷，认为除了预期回报率之外，风险对货币需求也很重要。
二、单项选择1．弗里德曼认为货币需求函数具有（）的特点。
A．不稳定B．不确定C．相对稳定D．相对不稳定2、按照凯恩斯的观点，利率低于“正常”水平时，人们预期债券价格（），货币需求量（）。
A、上升，增加B、上升，减少C、下跌，增加D、下跌，减少3、其他条件不变，下列哪种情况会导致银行准备金减少（）。
A、法定准备金率上升B、超额准备金率上升C、通货存款比率上升D、基础货币扩张4、如果法定准备金率等于0.03，流通中现金为6000亿元，支票存款为7000亿元，超额准备金为10亿元，那么货币乘数等于（）。
A、3.09B、3.29C、2.29D、2.095、假定法定准备金率为0.12，通货存款比率为0.6，超额准备金率为0.03，如果中央银行减少50亿元的基础货币，那么货币供给减少（）。
A、153.4亿元B、106.7亿元C、98.7亿元D、56.7亿元6、如果法定准备金率为0.10，流通中现金为10000亿元，支票存款为5000亿元，准备金总额为800亿元，那么超额准备金率等于（）。
A、0.10B、0.09C、0.06D、0.047、如果中央银行计划减少基础货币，应当（）。
A、提高超额准备金率B、购买政府债券C、提高通货存款比率D、减少向商业银行发放的贴现贷款8．按照国际收支平衡表的编制原理，凡引起外汇流入的项目应记入（）。
第九章 货币供求与均衡 《货币银行学》
又包括对存款货币的需求。
9.1.2 货币需求量的影响因素
1)收入状况
收入与货币需求总量呈同方向变动。
2)价格水平
价格和货币需求，尤其是交易性货 币需求之间，是同方向变动的关系。
3)利率
利率与货币需求量之间的关系比较复杂， 因此，需要具体情况具体分析。
(1)物价水平。市场经济条件下,物价水 平是衡量货币是否均衡的主要标志。
(2)利率水平。货币均衡在金融市场上表 现为利率稳定,资金供求平衡。因此利率 水平也是判断货币均衡的重要标志。
9.3.2 货币均衡与社会总供求均 衡
1)社会总供求均衡
在现代经济中,社会总供给是指一国在一 定时期生产部门按一定价格提供给市场 的全部产品和劳务价值之和,即一定时期 内社会的总收入;社会总需求通常是指一 国在一定时期社会各方面实际占有或使 用的全部产品与劳务价值之和,即一定时 期社会的全部购买支出。社会总供求均 衡,是指社会总供给与总需求的相互适应, 在短期内,两者可以有一定程度的偏离, 所以,它也是一种动态的均衡
由此，有关指标之间的数量关系可表示 为：
银行体系的存款扩张倍数＝1/法定存款 准备金比率
派生的存款总额＝原始存款额/法定 存款准备金比率
派生存款总量＝存款总额－原始存款
9.2.3 中央银行宏观调控下货币供应 量的确定
在货币供给过程中,商业银行和中央银行 分别发挥不同的作用。整个货币的供给 是由中央银行提供基础货币,在货币乘数 的作用下,通过商业银行的信用创造,然 后向社会经济提供包括现金、存款的各 种不同层次的货币。
(3)货币均衡是一个动态的均衡,是一个 由均衡到失衡,再由失衡回到均衡的不断 运动的过程。
米什金《货币金融学》第九章重点
目录
• 利率决定理论 • 利率的期限结构 • 利率的风险结构与期限结构 • 利率在货币政策中的作用 • 利率市场化改革
01
利率决定理论
Chapter
古典利率理论
01
古典学派认为，利率是资本的价格，而资本的供给 和需求决定利率水平。
02
储蓄和投资是利率的决定因素：储蓄代表资本供给 ，投资代表资本需求。
评估债券价值
通过比较债券的收益率与相应期限的市场收益率， 可以评估债券是否被低估或高估。
制定投资策略
投资者可以根据收益率曲线的形状和变动， 制定相应的投资策略，如骑乘收益率曲线、 杠铃策略等。
03
利率的风险结构与期限结构
Chapter
利率的风险结构
1 2 3
违约风险
由于借款人可能无法按时偿还本金和利息，导致 投资者面临损失的风险。违约风险越大，要求的 利率补偿越高。
流动性风险
某些资产在市场中难以迅速买卖，导致投资者在 需要资金时无法及时变现。流动性风险越大，要 求的利率补偿越高。
税收风险
不同投资工具面临的税收政策不同，可能影响投 资者的税后收益。税收风险越大，要求的利率补 偿越高。
利率的期限结构
收益率曲线
描述不同期限债券的收益率与到期期限之间的关系。通常，长期债 券的收益率高于短期债券，形成向上倾斜的收益率曲线。
01
可贷资金利率理论综合了古典利率理论和凯恩斯利率理论。
02
该理论认为，利率是由可贷资金的供求决定的。可贷资金供 给包括储蓄和银行体系创造的货币，可贷资金需求包括投资 和货币需求。
03
当可贷资金供给大于需求时，利率下降；当可贷资金供给小 于需求时，利率上升。同时，该理论还考虑了收入、物价水 平、预期通货膨胀率等因素对利率的影响。
货币供求与货币均衡
第九章 货币供求与货币均衡
2018/7/26
1
第一节 货币需求
第二节
第三节
货币供给
货币均衡
第一节
货币需求
货币需求是指人们通过对各种资产的安全性、流动性和盈利 性的综合衡量后所确定的最优资产组合中所愿意持有的货币量。 人们对货币的需求可分为对交易媒介的需求和对资产形式的需求 货币需求函数是以货币需求作为因变量，以决定或影响货 币需求的各种因素作为自变量而建立起来的函数关系式。 一、传统的货币数量论 二、凯恩斯的货币需求理论 三、现代货币数量论
而货币流量则是指按一定时期计算的货币周转总额，货币 流量的大小等于货币供给量乘以货币流通速度。 货币存量和货币流量两者的联系是：货币流量的大小等于货币 供给量乘以货币流通速度； 两者的区别是：
①一个是某一时点的量（货币供给量）；一个是某一时期的量 （货币流量）
②两者在数量上不等,也绝非按一定比例、同一方向进行变动。 当货币存量较多时，由于货币周转速度减慢，而使货币流量较 少；当货币存量较少时，由于货币周转速度加快，而使货币流 量较多
2018/7/26
7
凯恩斯货币需求理论的结论：
1、把利率作为影响货币需求的重要因素考虑进来是凯恩斯的 一大创举。他将货币需求对利率的敏感性作为其宏观经济理论 的重要支点，并以此来攻击传统的货币数量论。 货币需求是不稳定的。由于市场利率往往有较大的波动， 受其影响，人们对货币这种资产的需求也会有较大的波动。而 且，由于人们对于安全利率的看法也会发生变化，所以货币需 求函数本身也是不稳定的。因此，货币需求不仅是波动的，而 且是难以预测的。 货币需求对利率是否敏感是一个非常重要的理论问题，因此 它也成为凯恩斯主义者和货币主义者长期争论的焦点。 2. 政策性结论： （1）在社会总需求不足的情况下，可以通过增加货币供给 量，降低利率，从而增加投资需求，促进经济增长； （2）由于存在着流动性陷阱，当利率不能降低时，货币政 策失效，需要采用积极的财政政策。
货币供求及其均衡
第九章货币供求及其均衡一、教学内容第一节货币需求概述货币需求的含义货币需求是指社会各部门的既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。
货币需求是个存量的概念：第二节货币需求理论的发展马克思的货币需求理论马克思货币需求理论的假设条件；马克思的货币必要量公式；对马克思货币需求理论的评价货币数量论的货币需求理论（一）交易方程式。
p= mv/t;简要评价。
（二）剑桥方程式。
m= kpy;简要评价。
凯恩斯的货币需求理论（一）交易动机：指人们为了日常交易的方便，而在手头保留一部分货币。
（二）谨慎动机：指人们需要保留一部分货币以备未曾预料的支付。
（三）投机动机：指由于未来利息率的不确定，人们为避免资本损失或增加资本收益，及时调整资产结构而形成的对货币的需求。
（四）把三种动机结合起来的考察：11 = I1（y）; 12 = I2（i）。
现代凯恩斯学派对凯恩斯货币需求理论的发展弗里德曼的货币需求函数（一）总财富的多少; 是指包括货币在内的总财富的集合，以稳定的恒久收入为代表。
（二）财富的结构：即非人力财富在总财富中所占的比例。
（三）持有货币的机会成本；指因持币而丧失的各种潜在收益或遭受的损失。
（四）其他因素第三节货币需求实证及影响我国货币需求的因素分析利率和货币需求货币学派的实证分析结果：货币需求对利率变动的敏感性差；而詹姆斯•托宾及其后一些学者的实证结果：货币需求对利率变动是十分敏感的。
货币需求函数的稳定性实证分析发现，1974年前的货币需求函数是相当稳定的，而1974 年后的货币需求函数则表现出不稳定的性质。
影响我国货币需求的因素主要有：（一）收入：与货币需求同方向变动；（二）价格：与货币需求同方向变动；（三）利率：一般情况下，利率与货币需求反方向变动；（四）货币流通速度：与货币需求反方向变动；（五）金融资产的收益率：对货币需求的影响，需具体情况具体分析；（六）企业与个人对利润和价格的预期：企业对利润的预期与货币需求同方向变化；个人对价格的预期与货币需求呈反方向变化；（七）财政收支状况：财政收大于支时，货币需求减少；反之则货币需求增加；（八）其他因素第四节货币供给的计量货币供给与货币供给量货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为；货币供给量是被个人、企事业单位和政府部门持有的，由银行系统供应的债务总量。
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单选
•1．工资增长率超过劳动生产率所引起的物价上涨，属于（）
•A．需求拉上型通货膨胀B．成本推进型通货膨胀
•C．结构型通货膨胀D．混合型通货膨胀
•2．导致通货膨胀的直接原因是（）。
•A．货币供应过多B．货币贬值
•C．纸币流通D．物价上涨货币政策
•3．成本推动型通胀注重在（）中形成的物价上涨压力。
•A．流通领域B．消费领域C．生产领域D．金融领域
•4．在通货膨胀的过程中，下列经济个体会得利的是（）
•A．债权人B．债务人
•C．货币财富持有者D．靠固定款金维持生活的人
•5．通货膨胀治理的基本对策是（）。
•A．冻结物价B．冻结工资
•C．控制货币供应量D．新旧货币的互换
•6．以存在强大的工会力量．从而存在不完全竞争的劳动力市场为假设前提的通货膨胀理论是（）。
•A．需求拉动B．工资推动C．利益推动
•D．混合推动
•7.关于通货紧缩说法不正确的有（）
•A．通货紧缩从本质上上说是一种货币现象
•B．当总需求持续小于总供给，或现实经济增长率持续地低于潜在经济增长率时，则会出现通货紧缩现象
•C．通货紧缩的特征表现为物价水平下跌。
•D．通货紧缩通常与经济衰退相伴相随。
•8. 可能导致通货紧缩产生的原因有（）
•A．实施紧缩型的货币政策
•B．实施扩张型的财政政策
•C．货币供给量过大
•D．经济过热
•9.货币乘数也称货币扩张乘数，是用于说明货币供给变化量与（）变化量关系的系数。
•A.基础货币 B.国民收入
• C.外汇储备 D.总产出
二.多选
•1．通货膨胀是在纸币流通条件下，货币流通量过多．超过货币必要量所引起的（）货币现象。
•A．生产过剩B．需求不足
•C．货币贬值D．物价上涨E．排队购物
•2．治理通货紧缩的措施包括（）。
•A．减税
•B．中央银行在公开市场上卖出有价证券
•C．增加政府支出D．减少消费信贷
•E．增加公开市场的货币投放
•3．在治理通货膨胀的过程中，属于紧缩性财政政策的措施有（）。
•A．削减政府支出B．减少货币供给
•C．增发国债D．增加税收
• 4.需求拉上型通货膨胀的原因有（）
•A．通货膨胀是由于总需求的不断增长超过总供给的增加所导致
•B．由于“太多的货币追求太少的商品”，因而引起货币贬值、物价总水平上涨•C．只要存在通货膨胀缺口，物价就必然上涨，直至膨胀缺口得以弥补。
•D．企业追求过度的利润导致
• 5. 通货紧缩对经济的影响有（）
•A．由于通货紧缩会增加货币的购买力
•B．增加购买，推迟储蓄
•C．通货紧缩使个人消费支出受到抑制，同时也造成商业活动的萎缩
•D．物价的持续下跌会提高实际利率水平
• 6.通过拉动内需治理通货紧缩的做法有（）
•A．政府增加公共投资，主要用于基础设施建设，以此拉动投资品市场需求，增加就业
•B．刺激私人部门或民间投资
•C．降低税收、降低利率、增加信贷
•D．增加政府采购、提高公共消费水平和刺激家庭个人消费
•7．通货紧缩的治理对策有（）
•A．拉动内需
•B．拉动外需
•C．紧缩型的财政政策配合紧缩型的货币政策
•D．改善供应结构
•8．影响货币乘数的因素有（ABCD ）。
• A.法定存款准备金率
• B.超额存款准备金率
• C.现金漏损率
• D.活期存款转为定期存款的比率
• E.银行存贷款利率
•下列情况对基础货币有何影响？
•1．中央银行在公开市场卖出央行票据；回笼货币，导致基础货币供应减少•2．政府利用向公众发行债券的方式弥补赤字；回笼货币，导致基础货币供应减少•3．中央银行提高贴现率；回笼货币，导致基础货币供应减少
•4．政府向中央银行透支；基础货币供应增加
•5．中央银行为阻止本币升值而购入外汇；基础货币供应增加
•6．公众到银行提取现金；基础货币供应增加
•7．中央银行向国内企业购入1000台计算机；基础货币供应增加
•8．财政部利用它在中央银行的存款收购粮食；基础货币供应增加
•9．中央银行提高法定存款准备率；回笼货币，导致基础货币供应减少
•10．中央银行降低法定存款准备率。
基础货币供应增加。