全球视角的宏观经济学中文版

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3、持久收入的消费函数
C1=C2=YP S1=Q1－C1=Q1－YP
4、收入下降对消费的影响 （1）暂时冲击（Q1减少，Q2不变）：消费不变，而储蓄减少。 （2）持久冲击（Q1、Q2都减少）：消费减少，而储蓄不变。 （3）预期冲击（Q1不变，Q2减少）：消费减少，而储蓄增加。 5、收入增加对消费的影响
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三、产量和物价水平的决定 1、均衡水平的决定 （1）均衡的含义 （2）三种情况 P P QS QS P
QS QD Q QD Q QD Q
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2、总需求扩张的效应
P P QS QS
P QD´ QD
QD´ QD Q QD
QD´
QS
Q
Q
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总需求收缩的效应 P QS QD´ QD QS
P
QD QD´ Q 邱吉尔 凯恩斯 Q
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（4）古典总供给函数和曲线： QS＝QS（W/P , K , τ）, W/P=Wf , Wf为充分就业实际工资 P QS Q Q=(K0 ,, L )
Qf
W/P wf
Lf LS
L
Q Qf
LD Lf L
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古典失业，即QS＝QS（W/P , K , τ ）, W/P=Wu , Wu<Wf
Q Qf Q=(K0 ,, L ) P QS
3
Q
Q
MPL
Q（K0，L）
MPL（K ） Q（K ）
Q MPL L L L
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3、劳动需求
劳动增加∆L，劳动成本增加W∆L，产量增加∆Q，收益增加P ∆Q。 若P∆Q>W∆L，则企业L↑→Q↑，可以使利润↑。也就是 若∆Q/∆L>W/P, 则企业L↑→Q↑，可以使利润增加。 但是存在：L↑→MPL↓，所以，当企业调整劳动需求、产量，使 MPL＝W/P 企业利润达到最大。这是对企业劳动需求规律的表达。 其中，实际工资是给定的外生变量，劳动需求是企业的控制（调节） 变量。
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3、供给冲击（技术进步）的效应 P QS QS´ P QS QS´ QS QD QD Q Q Q QS´ P DD
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四、经济波动的原因 1、凯恩斯：需求干扰（投资不稳定），QS上倾，造成 不出清，解释了萧条。用扩张性财政政策和货币政策 抵消干扰。 2、货币主义：需求干扰（货币政策不稳定），QS垂直， 市场出清，解释了通货膨胀。 3、真实商业周期理论：供给冲击（技术变化和投入品 价格变化）。 4、新凯恩斯主义：需求干扰，QS上倾；供给冲击（名 义工资刚性），劳动市场不出清。
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出现需求冲击，短期和长期的效应 P QS QS1
Pf P1 P2
QD QD1 Q1 Q Qf
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结论：短期，总需求的变化既影响产 量，又影响价格； 长期，总需求变化仅影响价格。
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消费、 第二章 消费、投资与经常项目
第一节 消费
一、家庭消费决策的预算约束 1、单时期情况 Y=Q+rB-1 B－B-1=S=Y-C 由于金融资产的存在，消费可以不同于收入。在单时 期，二者的关系具偶然性。
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4.股票市场价值的影响（q理论） q定义为企业的股票市场价值除以企业资本的重置成本。q大 于1表示股票交易所每股资本的价格大于资本的实际价格。由于 持有该股可以获利，企业发行新股融资进行实际投资。 简单的表达：q等于该企业支付的企业每一单位资本的未来 红利的贴现值。 q=[MPK-d/1+r]+[MPK-d/(1+r)2]+……. 若MPK不变，则上式可简化为： q＝(MPK-d)/r 若MPK大于（d+r），则q大于1，这说明K*＋1>K。这种情况 表示企业进行投资是有利的。
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（4）图形： P QS 劳动供给价格弹性无限大 P

QS
Q 凯恩斯主义的总供给曲线
Q 极端凯恩斯主义的总供给曲线
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二、总需求的决定 1、封闭经济的情况 QD＝C＋I＋G 实际余额效应：P↑→M/P↓→QD↓ 2、开放经济情况 QD＝C＋I＋G＋（X－M） P↑→X↓、M↑→QD↓ 所以，总需求是价格的减函数。 Q QD P
C2 Q2 Pr 2 C1 + = Q1 + + Pr 1 + 1+ r 1+ r 1+ r
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第二节 投资
一、基本概念： 资本 投资（固定投资、存货投资、建筑 投资、总投资、净投资） 二、家庭投资决策 1、两时期决策：Q1-C1=S1=B1+I1 C2=Q2+(1+r)B1 C2 Q2 C1 + = ( Q1 − I1 ) + = W， 2是I1的函数 Q 1+ r 1+ r MPK 2 ∆W = −1 + (∆I1=1) 1+ r MPK2=1+r I1=K2-K1 I=I(r)
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2、跨时期预算约束 行为假设：家庭生不带来、死前花光财产，第一时期的储蓄恰好 等于第二时期动用的储蓄。 形式化表达：B0=0 , B2=0 .
B1－B0=B1=S1 B2－B1=S2 , －B1=S2 S2=－S1 S1=Y1-C1=Q1-C1=B1 S2=Y2-C2=Q2+rB1-C2
C1 +
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5、信贷配给的影响 信贷配给的两种情况： 计划经济：利率被人为压低； 市场经济：贷款风险的评估成本太大在信贷配给的 情况下，决定投资的主要因素就不是决定于资本边际产量 和利率的关系，而是企业的留利水平和未来的现金流量。
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第六节 经常项目
一、经常项目的定义 经常项目是进、出口，对外服务（利息、股息、其他）以 及对外转移支付的总和。 1、CA＝B*－B*－1 B*的含义 B* －1的形式 CA的含义
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2、多时期决策（考虑折旧） 投资净现值＝投资成本＋投资收益的现值
∆I ⋅ MPK ∆I (1 − d ) NPV = −∆I + + 1+ r 1+ r MPK − ( r + d ) = ∆I 1+ r
MAX：π 的条件： MPK=r+d
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三、企业投资决策 企业利润 Pr1=Q1-w1L1 Pr2=Q2-w2L2
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五、私人部门总储蓄 1、基本思想： •家庭储蓄和企业储蓄之和为私人部门总储蓄。 •企业分配红利使企业储蓄减少，家庭储蓄增加，私 人部门总储蓄不变。 •在生产、利润给定情况下，储蓄取决于消费。消费 与企业的红利政策无关，而受制约于全部红利的现值。 所以，企业的红利政策既不影响家庭消费，也不影响 私人部门总储蓄。
时期2
Q2 C2
时期1 Q1 C1
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2、持久收入：预期年平均收入，大致是现在收入 和未来收入的平均值。 YP+[YP / (1+r)]=Q1+[Q2 / (1+r)]
Q2 1+ r YP = Q1 + 1+ r 2 + r
（只考虑两年收入是简化的处理） 若不考虑利率，则持久收入是收入（产量）的算 术平均数。
全球视角的宏观经济学
萨克斯
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第一章 初级内容回顾与总供求分析
宏观经济学研究的对象：增长、失业、通货膨胀和贸易余额 一、总供给的决定 1、定义：一国经济中工资－价格型式给定，企业和家庭愿 意提供的产量。 2、生产函数 Q=(K,L,τ) 性质： （1）边际产量大于零 （2）边际产量递减 （3）短期生产函数 （4）资本存量和技术进步的影响
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W/P 收入效应
替代效应 L 个人劳动供给曲线
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一般认为劳动供给是实际工资的递增函数： LS=LS( W/P )，其中
W/P LS
先
L 后
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5、古典学派的总供给 （1）基本思想：相对于价格水平的变动，名义货币工资有 完全弹性。所以，经过调整，劳动市场趋于市场出清的实际 工资水平，与之对应的是充分就业及充分就业产出。 （2）总供给的变动：资本存量增加或技术进步使总供给增 加，价格的变化对总供给没有影响。 （3）古典失业：实际工资高于充分就业水平下的实际工资。
W/P wu wf
Lf LS
L
Q Qf
LD Lf L
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6、凯恩斯学派的总供给 （1）货币工资刚性（粘性） （2）上倾的总供给曲线 QS=QS(W/P ,K ,τ ) , W=W0 价格提高，在货币工资不变的情况下，导致实际工资下 降，这刺激趋于增加劳动需求，从而总供给增加。所以， 总供给是价格水平的增函数。 （3）凯恩斯极端情况：MPL为常数（不递减），相应地， 边际成本不递增。这样，在价格不提高的情况下，企业 也愿意增加供给，即供给价格弹性无限大。实际反映了 萧条程度很深，企业生产能力过剩非常显著。
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2、CA＝S－I Bi－Bi－1＝Yi－Ci－Ii ＝Si－Ii B*－B*－1＝S－I CA＝S－I 3、CA＝Y－A （A＝C＋I） S＝Y－C CA＝S－I＝Y－C－I＝Y－（C＋I） ＝Y－A 比较：CA＝S－I和CA＝Y－A
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2、形式化：企业储蓄： 家庭储蓄： 总储蓄： 第二期红利：
Sf1=Bf1=Pr1-DV1 Sh1=Yd1-C1=Q1+DV1-C1 S=Q1+Pr1-C1 DV2=Pr2+(1+r)Bf1
红利支付的约束： + DV2 = P + Pr 2 DV1 r1 1+ r 1+ r
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S1=Q1+DV1-C1 S2=Q2+rB1+DV2-C2 S1=B1=-S2 C2 Q2 D V2 C1 + = Q1 + + D V1 + 1+ r 1+ r 1+ r