新版证券市场概述
证券市场概述(PPT 104页)
证券公司的自营业务必须以自己的名义进行，不 得假借他人名义或者以个人名义进行；自营业务必须 使用自有资金和依法筹集的资金；证券公司不得将其 自营帐户借给他人使用。自营业务与经纪业务必须在 财务、人员及管理上彻底分开。
第三节 证券市场的参与主体
第三节 证券市场的参与主体
四、证券市场自律管理组织 （二）证券业协会
证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体 法人。中国证券业协会正式成立于1991年8月28日，是 依法注册的具有独立法人地位的、由经营证券业务的 金融机构自愿组成的行业性自律组织。
证券业协会履行下列职责：
1.教育和组织委员遵守证券法律、行政法规； 2.依法维护会员的合法权益，向证券监督管理机构反映
第二节 证券市场结构
证券市场结构是指证券市场的构成 及各构成部分之间的相互关系。根据不 同的划分标准，证券市场的结构可以分 为以下几种：
一、按证券交易对象来划分，证券市场的 结构可以分为股票市场、债券市场、基 金市场及证券衍生品市场等。
第二节 证券市场结构
二、按证券市场职能来划分，证券市场的 结构可以分为发行市场和流通市场。
四、证券市场自律管理组织 （一）证券交易所
证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组 织和监督证券交易，实行自律管理的法人。
1.证券交易所职能：
(1)为组织公平地集中交易提供保障； (2)提供交易场所和设施； (3)公布证券交易即时行情，并按交易日制作证券交易市场
行情表，予以公布；
第三节 证券市场的参与主体
三、按证券交易场所来划分，证券市场的 构成可以分为场内市场和场外市场。
第三节 证券市场的参与主体
第一章 证券市场概述
• 5、按证券所代表的权利性质可以分为股票、 债权和其他证券三大类。 • 股票和债券是证券市场两个最基本和最主 要的品种；其他证券包括基金证券、证券 衍生品，如金融期货、可转换债券、权证 等。
（三）有价证券的特征
• 1、期限性 • 债券一般有明确的还本付息期限。股票一般没有期限，可 以视为无期证券。 • 2、收益性 • 持有证券本身可以获得一定数额的收益。 • 3、流动性 • 证券的流动性是指证券持有人在不造成资金损失的前提下， 以证券换取现金的便利性。 • 4、风险性 • 是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至连本 金也受到损失的可能性。
• 3、按是否在证券交易所挂牌交易，有价证 券可分为上市证券和非上市证券两类。 • 上市证券是指经证券主管机关核准发行， 并经证券交易所依法审核同意，允许在证 券交易所内公开买卖的证券。 • 非上市证券是指未申请上市或不符合证券 交易所上市条件的证券。比如凭证式国债 和普通开放式基金。
• 4、按募集方式可以分为公募证券和私募证券两种。 • 公募证券是指发行人通过中介机构向不特定的社 会公众投资者发行的证券。其审核较为严格并采 取公示制度。 • 私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券。 其审核条件相对宽松，不采取公示制度。（比如 商业银行和证券公司发行的理财计划就是私募证 券，另外上市公司如采取定向增发形式发行的有 价证券也属于私募证券）
• 2、按证券发行主体不同，可以分为政府证 券、政府机构证券和公司证券三种。 • 政府证券通常是指由中央政府或地方政府 发行的债权。中央政府债券也称国债，通 常由一国财政部发行。 • 政府机构证券是由经批准的政府机构发行 的证券。
• 公司证券是公司为筹措资金而发行的有价 证券，包括股票、债权及商业票据等。 （注意 在公司证券中，通常将银行及非银 行金融机构发行的证券称为金融证券，其 中金融债券尤为常见）
证券市场基本介绍
由会员参加交易所的交易，以非盈利为目的的交易所。 我国和世界大多数交易所属于此类。
它是以盈利为目的的公司法人。通常由银行、证券公司、投资信托机构等共同出资建立起来的交易所。
公司制证券交易所
二者区别：
01
公司制的参加人仅限于经纪人；而会员制限于会员。
添加标题
02
公司制由公司提供场所、设施，盈利为目的；会员制由会员共享，不盈利。
香港证券市场
香港证券市场就其交易品种来说，包括股票市场、基金市场、债券市场和衍生工具市场。香港证券市场的.主要组成部分是股票市场，并有主板市场和创业板市场之分。香港证券市场独立于内地市场而运行，这样形成“两会三所”(中国证监会、香港证监会、香港联交所、证券交易所、深圳证券交易所)并存的关系框架。
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（二）证券市场的发展趋势
汇报日期
(三） 我国证券市场的发展
起步阶段（1981-1985） 过渡阶段（1986-1990）：国债、企业债券、股票都已经存在。 全面发展（1991- ）建立了深沪证券交易所
三、证券市场的分类
按市场功能不同分为： 证券发行市场（Primary Market） 又称“初级市场”或“一级市场”，是新证券被销售的市场，其功能是完成筹资者新发行的证券转移到投资者手中、 投资者手中的资金转移到筹资者手中的过程。 发行方法：直接发行是由发行者直接向投资者推销出售其证券。 间接发行是通过证券发行中介机构进行承购推销。
二板市场的特点：
服务对象以新兴高科技公司为主。 上市条件相对较低。 交易方式既可按主板模式，也可按场外交易方式。 投资者主要为机构投资者。 在监督与管理上，信息披露要求更高。 对保荐人要求更苛刻。
第五讲_证券市场概述
普通商品交易市场交易的对象都是直接能够给消费 者带来效用的、有使用价值的商品 证券市场的交易对象是有价证券，是一种虚拟化的 资本商品
（二）证券市场与普通商品市场的区别 ——证券市场的基本特征
2.具有职能不同
普通商品市场中的商品则通常只能满足人们的特
定需要 证券市场中的股票、债券等有价证券具有多重职 能,既是筹资工具又是投资工具。
第五讲
证券市场概述
证券市场的定义及特点（理解） 证券发行市场与流通市场（掌握） 场内市场与场外市场（掌握） 第三市场与第四市场（掌握） 证券市场的参与者（理解） 证券市场的性质和功能（了解）
一、证券市场的定义及特点
（一）定义
证券市场是有价证券发行与流通以及与此 相适应的组织与管理方式的总称。 证券市场是证券买卖交易的场所，也是资金 供求中心。
（二）证券市场与普通商品市场的区别 ——证券市场的基本特征
3.有无经纪人不同
普通商品交易市场买卖双方一般都是直接见面
的，不需要中介人 证券交易市场上的买卖双方一般不直接见面， 需要委托经纪人代为交易
（二）证券市场与普通商品市场的区别 ——证券市场的基本特征
4.交易关系的复杂程度不同
在普通商品交易市场上，买卖双方成交之后，双
方的关系就会结束 在证券发行市场上，发行者与投资者买卖成交之 后，双方的关系并没有结束，发行者还必须定期 向证券持有者支付股息或利息 如果在证券的流通市场上，交易结束后买卖双方 的关系结束，但证券发行者与新的证券持有者的 关系又确立了
（二）证券市场与普通商品市场的区别 ——证券市场的基本特征
（二）证券市场与普通商品市场的区别 ——证券市场的基本特征
《证券市场概述》PPT课件
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金融机构
证券金融机构 银行业金融机构 保险金融机构 合格境外机构投资者（QFII） 主权财富基金（中投公司） 其他金融机构（信托投资公司、企业集团
财务公司、金融租赁公司）
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各类基金
证券投资基金 社保基金(社会保障基金、社会保险基金) 企业年金 社会公益基金
证
券 存折
货
广义有价证券
币
证
有
券
价
证
券
狭义有价证券
股票 债券
资 本
基金
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期货
提货单 运货单 仓库栈单
汇票 本票 支票
股票 债券
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有价证券
指标有票面金额，用于证明持有人或该证 券指定的特定主体对特定财产拥有所有权 或债权的凭证。（虚拟资本）
虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真 实资本的账面价格，甚至于真实资本的重 置价格也不一定一样。
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证券市场中介机构
一、证券公司 二、证券服务机构
证券投资咨询机构、财务顾问机构、资信评 级机构、资产评级机构、会计师事务机构、 律师事务所。
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自律性组织
证券交易所 证券业协会 证券登记结算机构
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证券监督机构
中国证监会及其派出机构
（图片）
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衍生品市场 交易场所结构 有形市场、无形市场(一体化)
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证券市场的基本功能
筹资-投资功能 资本定价功能 资本配置功能
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第二节 证券市场参与者
证券市场发展概述及快速发展的原因
一、证券市场发展概述证券市场是指以证券交易为主要业务的金融市场。
随着经济全球化和市场化程度的提高，证券市场在全球范围内发挥着越来越重要的作用。
证券市场上市公司的数量、市值、交易量和相关金融产品的复杂性都在不断增加，成为国民经济发展的重要支撑和促进经济增长的重要力量。
证券市场的主要功能包括：为企业提供直接融资渠道、为投资者提供投资渠道和风险管理功能、为政府提供财政融资功能等。
证券市场的发展水平直接影响着国民经济的发展水平，以及金融体系的安全性和稳定性。
证券市场的发展对于一个国家的经济发展至关重要。
二、快速发展的原因证券市场的快速发展有多种原因，以下是一些影响证券市场快速发展的主要因素：1. 经济发展水平提高随着经济发展水平的提高，投资者的财富也相应增加，投资需求逐渐增加。
企业为了实现融资和扩大规模，也会选择通过证券市场来进行融资。
经济发展水平提高使得证券市场获得了更多的发展机遇。
2. 政策支持许多国家在证券市场立法、监管、税收等方面出台了一系列政策支持措施，以促进证券市场的健康发展。
政府的政策支持是证券市场快速发展的重要保障。
3. 投资者教育水平提高投资者教育水平的提高使得投资者更加理性和成熟，并具有更强的风险意识和投资意识。
投资者的理性和成熟是证券市场持续稳定发展的基础。
4. 金融创新金融创新带动了证券市场的活跃度和多样性，使得市场上出现了更多的金融产品和工具，对市场的发展起到了促进作用。
5. 国际化程度加深全球化进程使得各国证券市场之间相互通联和相互影响，国际投资流动成为了衡量证券市场发展水平的重要指标，也推动了证券市场的快速发展。
6. 技术进步技术的进步为证券市场的发展提供了强大的支撑，使得交易系统更加高效、安全和便捷，促进了证券市场的健康运行。
7. 监管机制不断完善监管机制的不断完善为证券市场的稳定发展提供了坚实保障，促使证券市场持续健康发展。
8. 资本市场发挥的作用资本市场是国民经济的重要组成部分，证券市场的快速发展反映了资本市场发挥作用的深刻意义，也推动了资本市场的健康发展和国民经济的持续增长。
证券市场概述：什么是证券市场？
证券市场概述：什么是证券市场？
1.什么是证券市场？
证券市场是有价证券发行与交易以及由此而形成的各种经济关系的总和，是资本市场的基础和主体，通常包括证券发行市场和证券交易市场。
按照证券市场的功能不同，分为证券发行市场和交易市场；按照交易的对象不同，分为股票市场、债券市场和基金市场；按照组织形式不同，分为场内市场和场外市场。
下面我们看一下场内市场，通常情况下，在我们国内，场内市场包括上海证券交易所和深圳证券交易所。
在上海证券交易所和深圳证券交易所，主要交易的交易对象，包括股票、债券和证券投资基金。
场外市场当中，银行间债券市场:依托于中国外汇交易中心，暨全国银行间同业拆借中心( 简称同业中心)和中央国债登记结算公司(简称中央登记公司)的，包括商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构，进行债券买卖和回购的市场。
银行间债券市场已成为中国债券市场的主体部分。
记账式国债的大部分、政策性金融债券都在该市场发行并上市交易。
老三板市场和新三板市场。
有业界人士将场外市场称为三板市场，三板市场的发展，包括老三板市场和新三板市场两个阶段。
老三板市场：全称是“代办股份转让系统”，于2001年7月16日正式开办。
作为我国多层次证券市场体系的一部分，三板市场一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所;另一方面也解决了原STAQ、NET 系统历史遗留的数家公司法人股流通问题。
新三板市场：自2006年起专门为中关村高新技术企业开设的中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统。
产权交易：产权交易是指财产所有权及相关财产权益的有偿转让行为。
技术转让、股权融资、收购兼并、买卖股票都是产权交易的具体形式。
证券市场概述
证券市场概述证券市场是指经过授权并具备特定资格的机构，为投资者进行证券交易提供场所和服务的市场。
在证券市场中，投资者可以买入或卖出各类证券，如股票、债券、期货等。
这些证券代表了投资者在企业或政府机构中所持有的权益或债务。
证券市场的主要功能是提供融资和投资机会。
一方面，企业可以通过发行股票或债券来融资，从而扩大经营规模或进行新项目的投资。
另一方面，投资者可以通过购买证券来分享企业的成长和利润，或者通过买入低价证券并在价值上升后卖出来获取利润。
在证券市场中，投资者可以通过两种方式进行交易：一是以现金交易，即直接用资金购买或出售证券；二是以融资交易，即借用证券公司或银行的资金来进行交易。
融资交易可以提高投资者的资金利用效率，但也增加了投资风险。
证券市场可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指企业或政府机构首次发行证券时进行交易的市场，也称为公开发行市场。
在一级市场中，证券的价格由发行人和投资者自由协商确定。
二级市场是指已经发行的证券在市场上二次转让的市场，也称为交易市场。
在二级市场中，证券的价格由市场供求关系决定。
证券市场的监管机构负责监督和管理市场运行，并保护投资者的合法权益。
监管机构会制定和执行相关法律法规，规范市场行为，防范操纵市场和欺诈行为的发生。
此外，监管机构还负责监测市场风险，及时采取措施维护市场的稳定运行。
证券市场的发展对经济增长和金融体系建设具有重要意义。
首先，证券市场为企业提供了多元化的融资途径，促进了投资和创新活动的进行。
其次，证券市场提供了丰富的投资机会，帮助个人和机构实现财富增值和资产配置。
此外，证券市场的健康发展还有助于改善金融中介机构的服务水平和效率，提高整个金融体系的稳定性和抗风险能力。
然而，证券市场也存在着一些问题和挑战。
例如，市场操纵、内幕交易等违法行为对市场秩序和投资者信心造成威胁。
此外，市场信息不对称、市场流动性不足等问题也制约了市场的发展。
为应对这些问题，监管机构需要加强市场监管和风险防控，推进市场透明度和公平性的进一步提升。
证券市场的概述
证券市场的概述证券市场概述证券市场是指供买卖证券的场所和机构的总称。
它是金融市场的重要组成部分，是支持经济发展和促进资本流动的重要渠道。
证券市场的主要功能包括资金融通、风险分散、信息披露和价格发现等。
证券市场的主要特点是规范化和透明化。
证券交易必须在合法的交易场所进行，交易过程需要遵循一定的规则和程序。
同时，证券市场要求上市公司及时、准确地披露各类信息，以保证交易的透明度和公平性。
证券市场是资金融通的重要渠道。
通过证券市场，企业可以发行证券融资，吸引社会资金投资，满足企业发展的资金需求。
同时，个人投资者也可以通过证券市场投资股票、债券等证券产品来获取投资收益。
证券市场具有风险分散的功能。
投资者可以通过购买多种不同类型的证券产品来分散投资风险。
不同类型的证券产品有不同的风险特征，投资者可以根据自己的风险偏好选择合适的证券产品进行投资。
证券市场还具有信息披露和价格发现的作用。
上市公司需要及时披露各类信息，供投资者参考和决策。
投资者通过交易活动，根据市场供求关系形成证券价格，进而反映市场对企业价值的认知和预期。
证券市场可以分为主板市场、创业板市场、中小板市场和新三板市场等不同板块。
主板市场是最重要的证券交易市场，上市公司规模较大，发行的证券数量和交易金额较高。
创业板市场则是为了支持科技创新型企业而设立的，上市公司规模较小，风险相对较高。
中小板市场则是介于主板市场和创业板市场之间，上市公司规模适中。
新三板市场是为了满足中小微企业融资需求而设立的，上市公司规模较小，交易制度较为灵活。
在证券市场中，投资者可以通过证券交易所或证券经纪商进行证券交易。
证券交易所是证券市场的核心机构，负责证券的发行、上市和交易等工作。
证券经纪商则是作为中介机构，为投资者提供证券交易的服务。
我国证券市场正在不断发展壮大。
随着金融改革的不断深化和资本市场的不断开放，我国证券市场的规模和活跃度逐渐提升。
同时，证券市场也面临着一些挑战，如信息不对称、内幕交易等问题，需要进一步加强监管和完善制度。
第五章证券市场概述《证券投资学》PPT课件
证券投资学（第三版）
5.3.2 英国证券市场
(1)证券发行业务趋向专业化。在英国,银行存款业务与证券业务历来就是分开的,这与美国基 本相同。但英国的专业化更进一步,英国证券发行业务的各个步骤由各种证券金融业分担,而美国 证券发行业务则由投资银行包揽,相应的,投资银行内部组织也实行分部制。由于英国证券业的这 种高度专业化,使得英国各证券金融业各自谨守其活动范围,而不敢越雷池一步,相互之间缺乏协调 与统一性。
证券投资学（第三版）
5.4 中国现代证券市场
1)改革开放后我国证券市场发展经历的三个阶段
(1)20世纪80年代的起步阶段(1983—1992) (2)20世纪90年代的迅速发展阶段(1993—1998) (3)20世纪末至21世纪的规范发展阶段(1999年至今)
2)我国证券市场体系
(1)沪深两市 (2)北京NET、STAQ两交易系统 (3)三板市场(代办股份转让)
(3)证券交易不再集中于少数几种类别的证券交易形式上,即打破了早先证券交易形式单一化 情形,证券交易形式越来越多样化,不断涌现出新的交易形式,如金融期货、期权等品种。
2)证券市场专业化
(1)美国法律对金融机构的职能进行了明确划分,商业银行一般只能进行短期金融活动,中长期 金融活动(主要指证券市场活动)则一般由投资银行负责,二者的专业分工非常明确。
证券投资学3.1 美国证券市场
1)证券市场分散化
(1)证券交易不再集中于证券交易所,即打破了证券交易被证券交易所集中化的情形,代之以场 外市场交易的蓬勃兴起,同时,还出现了第三市场和第四市场。仅从证券交易量来看,美国场外交易 的重要性已超过交易所交易。
三章节证券市场概述
一、证券市场的定义 证券市场是指证券发行和买卖的场所。
证券市场是资本市场的基础和主体。
二、西方国家证券市场的形成 和发展
西方国家证券市场形成于自由资本主义时期。 股份公司的产生和信用制度的深化，是证券市场形 成的基础。
大致经历了三个历史阶段，即17世纪初—18 世纪末的形成阶段、19世纪初—20世纪20年代的发 展阶段以及20世纪30年代以来的完善阶段。证券市 场在各个阶段呈现出不同的特点。
三、中国证券市场的形成和发展
有着独特的特点，即旧中国的证券市 场与新中国的证券市场之间没有直接的 继承与延续关系，其市场发展情况也有 着很大差异。
§5－2 证券市场的要素、结构与功能
一、证券市场要素
证券市场由发行主体、交易主体、交 易工具、交易场所、中介机构以及监管机 构与自律组织等要素构成。
一、有效资本市场假设 在一个有效的资本市场上，有关某个资本品的
全部信息都能够迅速、完整和准确地被某个关注它 的投资者所得到，进而该资本品的购买者能够根据 这些信息明确地判断出该资本品的价值，从而以符 合价值的价格购买到该资本品。
二、有效资本市场的条件
• 信息公开的有效性 • 信息从公开到被接收的有效性 • 信息接收者对所获得信息做出判断的有效性 1. 信息的接收者依照其判断实施投资的有效性
二、证券市场的结构
从证券市场的内部结构看，根据其基 本职能和任务，可以分为证券发行市场和 证券流通市场。
三、证券市场的基本功能
• 证券市场是企业筹集资金的重要场所； • 证券市场是中央银行实施宏观调控的场所； • 证券市场是合理配置资源（资金）的场所； • 证券市场有利于国有企业转变经营机制；
第三节 证券市场的运行效率
证券行业概况了解证券市场的基本知识和发展趋势
证券行业概况了解证券市场的基本知识和发展趋势证券行业概况：了解证券市场的基本知识和发展趋势随着经济的发展，证券市场成为了各国金融体系中不可或缺的一部分。
作为金融市场的重要组成部分，证券市场提供了一个公开透明的平台，供投资者买卖股票、债券和衍生品等金融工具，同时为企业和机构融资提供了便利。
本文将介绍证券行业的基本知识和其发展趋势。
一、证券市场概述证券市场是经济的金融市场之一，它是指政府和企事业单位通过发行证券来筹措资金的市场。
证券市场是一个多层次、多功能的金融市场体系，包括股票市场、债券市场、期货市场等各种市场。
1. 股票市场股票市场是证券市场中最为重要的市场之一。
它是指公司通过发行股票，从而融资并与投资者进行交易的市场。
股票市场可以分为主板市场和创业板市场，主要交易对象是上市公司的股票。
股票的价格变动受到市场供求关系的影响。
2. 债券市场债券市场是指政府和企事业单位通过发行债券融资的市场。
债券是借款人向债券持有人借款的一种证明，债券市场提供了一个交易平台，供投资者买卖债券。
债券的价格主要受到利率和信用评级的影响。
3. 期货市场期货市场是指以固定标的物为基础，按照约定的价格和交割日进行交易的市场。
期货市场分为商品期货市场和金融期货市场，主要交易对象是期货合约，包括黄金、原油、股指等。
二、证券市场的基本知识1. 证券的定义证券是指由权利凭证、债权凭证和其他资产凭证所组成的一种金融工具。
它代表了权益、债权或资产凭证的所有权，投资者通过买卖证券可以获得相应的经济利益。
2. 证券交易方式证券交易可以通过交易所和场外市场两种方式进行。
交易所是指由政府或其他机构设立和管理的证券交易市场，例如上海证券交易所、纽约证券交易所等。
场外市场是指除交易所之外的其他交易市场，如柜台交易、场外股权转让等。
3. 证券投资风险证券投资存在一定风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
市场风险是指由市场供求关系和宏观经济因素导致的证券价格波动风险；信用风险是指债券发行人无法按时偿还本金和利息的风险；流动性风险是指某些证券交易不够活跃，投资者难以及时买卖的风险。
新版证券市场
设施和设备等。
四、证券市场的功能
➢ 1、聚敛功能：一方面资金需求者可以通过依法发行各种形式的证券非常迅捷 地聚敛起大笔资金；另一方面资金供给者也可通过这个平台将分散的、暂时闲 置的资金适时转化为建设资金。前者是资本聚敛，后者是资本盈利。
➢ 2、分配功能：证券市场的不断波动，一方面反映着社会资本基础配置的变化 情况，另一方面也在能：证券市场是国家宏观调控的金融工具，对国家宏观经济 政策具有指示和预警作用，而对于微观资金流向又具有调节功能。
➢ 4、投机功能：证券学上的证券投机，是指短线投资者利用证券价格的涨、跌， 冒险博取买卖差价的证券交易行为。证券价格的涨、跌是证券交易的经济规律， 它既是促使证券投资者进行交易的动力，也是滋生证券投机商的土壤。由于证 券买卖本身就是一种投资活动，其目的就是为了赚取利润，因此，证券投机也 就在所难免。
五、我国证券市场的构成
1、证券交易所；
2、证券公司；
3、证券登记结算机构；
4、证券服务机构。
证券公司是最主要的
end
7.3.1 证券市场
一、证券市场的概念
理论上的见解之一：证券市场是股票、债券、基金单位等有价证券及其衍生产 品（如期货、期权等）进行发行和交易活动的集中场所。
理论上的见解之二：证券市场是以证券的发行与交易为内容的交易关系的总和。 我国《证券法》上的“证券市场” ：物质形式：证券交易所、证券公司、证
券登记结算机构、证券服务机构等；本质：证券交易活动和市场运行制度。
二、证券市场的分类
1、证券发行市场与证券流通市场。 2、股票市场、债券市场和基金市场。 3、证券第一市场和证券第二市场及二级证券市场上的第一市场、第二市场、 第三市场和第四市场。
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2021/2/26
石河子大学商学院孙家瑜
证券
牛市1999：功利性透支 市场
➢ 1999年5月19日-5.19行 情爆发
5月19日5·19行情爆 发。从5月19日起，在 网络股的带动下，沪深 股市走出了一轮强劲的 上升行情，期间，上证 综指更是创下了历史最 高纪录，沪深两市单日 成交金额也创下了历史 天量。
➢经国务院批准，中国证 监会4月30日发布《关 于上市公司股权分置改 革试点有关问题的通知 》,股权分置改革试点 工作宣布正式启动。
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2021/2/26
证券 市场
石河子大学商学院孙家瑜
证券 市场
➢ 2005年6月-利好齐发，股改行情启动
6月6日，证监会推出《上市公司回购社 会公众股份管理办法(试行)》，这天股指 跌破千点。随后几天，证监会各种利好齐 发。6月8日，股票市场创下了自2002年以 来的最大单日涨幅和最大单日成交记录， 沪深两市共有120只股票涨停，两市共成 交317亿元。这被认为是“虚弱的井喷”
面。6月25日，两市成交量竟达830亿元，
创历史纪录。 随后，管理层还允许三类
企业获准入市，当天大盘跳空高开，上证
指数当日大涨103.52点，涨幅6.59%。
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2021/2/26
石河子大学商学院孙家瑜
证券 市场
➢1999年7月1日-《证券法 》实施
7月1日《中华人民共和 国证券法》正式实施， 标志着集中统一的监管 体制建立, 也标志着我 国证券市场法制化建设 步入新阶段。
证券
➢1992年8月-1994年8月-股市变冷
市场
“8·10”之后3天，上海股市也受影响猛 跌22.2%。与5月25日的1420点相比，净跌
640点，两个半月内跌幅达到45%。市场一
冷就是一年多，加之1993年年终的金融整
顿，连带着股市也跟着泛绿。
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2021/2/26
石河子大学商学院孙家瑜
证券
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2021/2/26
石河子大学商学院孙家瑜
证券
➢2001年7月-国有股减持在新股发行中正式市开场始
7月26日，国有股减持在新股发行中正式开 始，股市暴跌，沪指跌32.55点。到10月19 日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514 点，50多只股票跌停。当年80%的投资者被 套牢，基金净值缩水了40%，而券商佣金收 入下降30%。
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2021/2/26
石河子大学商学院孙家瑜
证券 市场
➢2001年7月-社保基金正式入市
7月23日中石化公布法人配售结果,全国社 会保障基金理事会参与了中石化A股的申 购和配售，共配售3亿股中石化。此举说 明我国的社会保险基金已悄然进入证券市 场。
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2021/2/26
石河子大学商学院孙家瑜
证券
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2021/2/26
石河子大学商学院孙家瑜
证券 市场
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2021/2/26
石河子大学商学院孙家瑜
证券 市场
股份制的形成和发展为证券市场产生提供了 现实的物质基础
现代信用制度的建立为证券发展提供了制度 保证
5
2021/2/26
石河子大学商学院孙家瑜
内容提要
证券 市场
证券市场产生
证券市场作用
证券市场发展
➢2002年12月-QFII制度正式实施
市场
12月1日《合格境外机构投资者境内证券 投资管理暂行办法》正式实施，当日证监
会公布了QFII 相关申请表格式及内容，
沪深交易所分别发布了QFII交易实施细则
，QFII实施全面启动。
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2005年4月30日-股权分 置改革试点正式启动
市场
➢1994年7月30日-三大利好救市政策引发大涨
7月30日，《人民日报》发表证监会与 国务院有关部门共商稳定和发展股票市 场的措施的文章，推出“停发新股、允 许券商融资、成立中外合资基金”三大 利好救市政策，引发8月狂潮。上证指数 从当日收盘的333.92点，涨至9月13日的 1052.94点，累计涨幅215.33%。
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证券 市场
➢1984年11月-中国第一股发行1万股
1984年11月18日，新中国第一个公开发行 的股票——飞乐音响向社会发行1万股(每 股票面50元)，在海外引起比国内更大的 反响，被誉为中国改革开放的一个信号。
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➢1990年11月26日 上海证券交易所成立
1990年11月26日，经国务院授权，由中国 人民银行批准建立的上海证券交易所正式 成立，这是建国以来内地的第一家证券交 易所。此前的中国人，只是从茅盾的小说 《子夜》及据此改编的电影中依稀对股票 交易所有一点印象。
➢上千万乃至上亿的巨款可以在1/8秒内从日本 拨往美国的纽约，纽约证券交易所一天的证 券交易量为14000万张
证券市场的国际化
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❖我国证券市场的发展
中国股市的诞生
➢1984年—提出建立资本市场构想
1984年，当时中国人民银行研究生部20多 名研究生(其中包括蔡重直、吴晓玲、魏 本华、胡晓炼等),发表了轰动一时的《中 国金融改革战略探讨》，其中第一次谈到 了在中国建立证券市场的构想。
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➢1986年-中国第一个证券交易柜台诞生
1986年9月26日，新中国第一股上海飞乐 音响股份有限公司(600651)在南京西路 1806号静安证券业务部正式挂牌买卖，当 天上市的100股股票不到一个半小时即被 购买一空。
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➢1999年6月-多重利好促股市大涨
市场
6月10日，央行宣布第7次降息。6月14日 ，证监会官员发表讲话指出股市上升是恢
复性的。 6月15日，《人民日报》再次发
表特约评论员文章《坚定信心，规范发展
》重复股市是恢复性上涨，要求各方面要
坚定信心，发展股市，珍惜股市的大好局
➢2005年下半年，新《证券法》出台，证券投 资者保护基金出台，权证重返市场。
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2006年，中国股市告别了漫漫“熊”途
➢2006年1月5日，五部委联合发布《外国投资 者对上市公司战略投资管理办法》，规定国 外投资者对已完成股改的上市公司和股改后 新上市公司两类对象进行战略投资，可以采 取有条件的定向发行和协议转让以及国家法 律法规规定的其他方式。
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❖证券市场的作用
融通资金
优化资源配置
➢打破了固定资产的凝固状态，使资产流动起 来，有利于有效地利用和配置资源
➢降低了存量资产流动过程的费用
➢证券价格的波动，反映企业经营好坏，促使 企业不断的改善经营，提高效益
➢证券资源配置有利于及时调整经济结构、产 业结构、产品结构。
➢2006年1月5日，《上市公司股权激励管理办 法》(试行)正式发布，已完成股权分置改革 的上市公司，可遵照《办法》实施股权激励
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➢2006年5月18日，中国证监会正式实施《首市次场 公开发行股票并上市管理办法》。这标志着 “新老划断”全面启动。
➢2006年6月19日，中工国际在深圳证券交易所 中小板块上市，标志着“全流通”大幕正式 拉开，“股权分置”“一股独大”这一困扰 中国股市多年的顽疾，从此成为历史。
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➢2001年10月-证监会一家宣布暂停国有股减持
很快，1500点“铁底”岌岌可危。“10月 22日，股市的神经越绷越紧。下午3时， 周小川像唐·吉诃德一般拎长枪跨瘦马直 奔国务院。晚7时周回府。晚9时，中央电 视台宣布，国有股减持办法暂停。”由五 部委联合调研，由财政部主持的国有股减 持办法，实行了3个月就被证监会一家宣 布暂停了。
➢2002年6月-国务院决定停止减持国有股 市场
国务院决定,除企业海外发行上市外,对国 内上市公司停止执行《减持国有股筹集社 会保障资金管理暂行办法》中关于利用证 券市场减持国有股的规定,并不再出台具 体实施办法。 当日，上证指数和深成指 几乎封于涨停。
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➢2006年7月5日，国内资本市场的“航母”级市场 公司——中国银行正式登陆A股市场。
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证券 市场
分散和转让风险
调节经济运行
信息传递
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内容提要
证券 市场
证券市场产生
证券市场作用
证券市场发展
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证券 市场
❖ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ券市场的发展趋势
证券种类多元化、筹资技术日新月异
证券交易的现代化和信息化