五矿金融保险板块发展研究分析

坦亜■ 提要：

1.五矿金融保险板块发展现状综述

1. 1五矿金融板块业务已经形成了相当规模

五矿集团公司以总公司和各级单位作为投资主体的金融类投资企业目前共有20家，涵盖了商业银行、保险、证券、期货和租赁等6个金融业领域。其总投资额超过11亿元，权益价值超

过20亿元，占到总公司投资总额的51%以上，成为五矿集团不可或缺的金融服务中心与利润中心。

1. 2五矿现有金融投资的项目情况

1 . 2.1小结论：平均盈利、盈利公司数、分散状况

在这20家以总公司和各级单位作为投资主体的金融类投资企业中，商业银行2家，交通银行和香港第一太平银行；保险公司1家，上海金盛人寿保险公司；其余17家为非银行金融

机构和投资控股公司，规模较大的证券类企业有大鹏证券有限责任公司、国泰君安证券、深圳金牛证券经济有限责任公司；租赁类企业有中国外贸金融租赁公司、友联租赁有限责任公司；期货

类企业有金牛期货经纪有限责任公司、上海东方期货经纪有限公司、深圳实达期货经纪有限公司、

金鹏国际期货经纪有限责任公司、天津鑫国联期货有限责任公司等；此外还有集团财务公司、有

色香港财务公司、香港企荣财务公司、美国资本证券公司、中国金信投资有限公司和深圳金牛投资有限公司等机构。先将对我公司金融板块影响较大的投资项目总结如下：（详情见附录）

从运作情况看，除有色工贸集团期货类企业外，其它投资项目均经营正常。一些企业还

取得了良好的回报，如香港第一太平银行已累计回收红利7000万港币，集团财务公司累计回收

红利4328万元。通过统计所有公司的盈利状况可以看岀，产生盈利的公司共有XX家，平均盈利XXX。而对于金盛保险公司，由于投资时间短，还未进入投资回报期，但其前景看好。

证券（3家）

10%

财务公司（3

家）

19%

口商业银行（2家）□金融租赁（2家）口财务公司（3家） □证券（3家）

保险（1家）

期货（6家）

1 . 3五矿在六大金融领域的投资比较

表二：五矿在不同领域的投资比例

1 . 4五矿金融板块的现有组织

1 . 4.1五矿总公司及五矿多个部门下均管理有金融投资项目

从图中我们可以看到，五矿金融板块体系庞大，且分属于多个部门管理，因此在管理过

程中存在多个决策中心， 使得总公司必须对将金融业务实行分权管理， 并且，由于缺少统一的监

管制度，为金融板块的信息汇总和全局调控带来了一定难度。

金融业务分散，管理较困难

1 . 4.2企业内部在金融板块业务上的管理模式

由于五矿金融板块的分散特性，目前，对金融板块的管理方式，沟通手段和监管技术手段 的运用都极为有限。 模式手段已参加董事会、 我方管理人员口头与书面汇报等方式为主，

缺乏量

化管理和制度监管技术手段。

1 . 5金融板块在五矿集团多元化战略中的作用

1 . 5.1金融板块的资产、利润、人才的数量及人均利润。

五矿金融板块总共投资额超过 11亿元人民币，占公司投资总额的 51%以上。年均利润额为 XXX 。而在五矿，从事金融板块业务的人员有 XXX 人，平均每年的人均回报达到了 XXX 元,

以较高的效率为五矿带来了相当高的回报。

1 . 5.2金融板块与五矿主业的关系

分别研究租赁、期货、财务公司与五矿主业的关系一一协同效应

融资支持

交叉销售/共享客户资源 提供产品组合/促进贸易业务 内部资金配置

期货（6家）

一、

商业银行（2 家）

金融租赁（2 家） 23%

2大型企业集团金融业务发展趋势研究

2．1 国外大型企业集团发展金融业务是普遍趋势

形式、公司数量( Fortune 500 )、时间、背景(创新、官僚、互联网、资本市场) 2．2 GECS 是大型企业集团发展金融控股公司的成功典范

2．2.1 GECS 成立的最初目的是支持主营产品的销售

2．2.2 历经70 年的发展，GECS 已同GE 的其它业务形成了巨大的协同作用，成为GE 最重要的价值来源之一

2．2.3 XXX 、XXX 是GECS 最重要的成功要素

2．3 贸易性企业发展金融控股公司同样有成功的范例

2．3.1 XX 是一家有XX 年历史的大型贸易企业

2．3.2 发展金融控股公司及对主业形成了有力支持，自身也成为重要利润来源

2．3.3 XX 的经验提供了几点有益启示

2．4 国内一些大型企业集团已经启动了建立金融控股公司的计划

2．5 金融混业经营的总体趋势和国家相关政策为建立金融控股公司提供了机遇与条件2．5.1 国外金融业经历了由混业到分业再到混业的的漫长历程国内外发展背景

政府政策动向

2．5.2 国内金融业经历了混业到分业的变化，目前正面临再度混业的趋势

2．5.3 国家对大国企改革的政策有利于大企业建立金融控股公司

2．6 结论：金融控股公司是大型企业集团发展金融业务主要的和有效的形式，它可以为企业带来多方面的价值

2．6.1 整体的战略

2．6.2 整合的价值体系

2．6.3 克服官僚

2．6.4 鼓励创新

2．6.5 支持主业，提高主业竞争力

3从国际国内集团金融管理改革趋势看五矿的金融保险板块改革

3．1 五矿集团借鉴国外企业集团金融管理模式的意义

3．1.1 金融保险板块将成为集团重要的经济增长点

金融业自身的增长性（行业增长率和行业回报率）将加速集团实力的快速增长

随着国家对金融保险产业的不断规范和改革，金融市场得到逐步有序的开放，这为投资者带来了新的市场机遇。特别是对于机构投资者，由于他们有着相对理性的投资行为和大的

投资规模，一直以来都得到国家金融管理机构的重视。证监会更将“大力发展或超常发展机构

投资者”作为改善我国证券市场基本架构的一项重大举措。为：

具体表现开放式基金将投入实质性运作；保险基金在扩大间接入市资金比例的基础上，最终将取得直接入市资格，而成为资本市场中越来越重要的机构投资者；社会保障基金将在年

内如期进入证券市场，而成为资本市场中的超级机构投资者；中外合作证券投资基金的试点工

作也将展开。

可以说，机构投资者将是金融市场改革的最大受益者之一，面临着巨大的发展机会和更加激烈的市场竞争。在这样的环境下，能否把握住这种机会，将取决于投资机构是否能够顺

应国家对金融产业的调整，在机构内部建立相应的统一协调的金融管理机制以进行更加科学、

理性的投资。对五矿而言，其现有金融板块跨越多个金融领域并且已经形成相当规模，具有一

定优势。能够进行适当的管理调整，充分利用这一优势，将是其金融板块发展的关键因素。