绿景控股财务分析
绿景控股2020年上半年财务分析结论报告
绿景控股2020年上半年财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年上半年利润总额为负206.31万元，与2019年上半年负101.18万元相比亏损成倍增加，增加1.04倍。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
在营业收入有所扩大的同时，经营亏损却进一步增加，企业以自己亏损来争夺市场份额的战略面临市场竞争形势变化的严峻考验。
二、成本费用分析
2020年上半年营业成本为703.9万元，与2019年上半年的599.24万元相比有较大增长，增长17.47%。
2020年上半年管理费用为541.39万元，与2019年上半年的674.97万元相比有较大幅度下降，下降19.79%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为68.36%，与2019年上半年的87.93%相比有较大幅度的降低，降低19.58个百分点。
本期财务费用为-17.51万元。
三、资产结构分析
2020年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。
2020年上半年存货占营业收入的比例明显下降。
其他应收款增长过快。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2019年上半年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，绿景控股2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为6,624.21万元。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
五、盈利能力分析
绿景控股2020年上半年的营业利润率为-64.11%，总资产报酬率为内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
绿景控股财务分析
绿景控股采用商业信用筹资短期负债筹资方式包括商业信用筹资和短期借款筹资。
绿景控股主要采用商业信用筹资，包括应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利、其他应付款等，具体如下资产负债表中所示：这种商业信用筹资最大的优越性在与容易取得，是一种持续性的信贷形式，其无需办理筹资手续。
而且绿景采用这种方式不会产生现金折扣，不负担太大成本。
用这种方式筹资是合理的。
绿景控股没用采用长期负债筹资方式长期借款筹资融资速度快，成本低一般低于债券利率，有一定优势。
但是绿景控股的资产负债率=负债总额/资产总额=45,364,946.31/270,708,155.44=17%，长期偿债能力越弱。
股东提供的资本比重太高，没有很好地对外投资。
绿景控股也没有发行公司债券1企业发行债券需要进行债券信用评级，债券等级会影响利息率的高低。
债券等级越高，风险越小，投资人要求的报酬率可能较低，企业可以按低利率发行债券；反之，则高利率发行债券。
2而且债券等级对企业筹资能力有重要影响。
只有BBB级以上的债券才是大多数人愿意投资的债券。
综合企业素质、财务质量、项目状况、项目前景、偿债能力等方面的分析，绿景控股的资金利用率不高，长期偿债能力不强，流动比率高达5.35虽然短期偿债能力强但是盈利能力不高，所以绿景控股如果发行债券等级不会高。
其次，只有当投资收益率高于债券利润率时，发行债券才会发挥财务杠杆作用，但是绿景控股对外投资状况的分析来看，除子对公司和控股公司的投资外，绿景没有进行对外股权投资和委托理财、衍生品投资和委托贷款等）。
绿景控股不发行债券是合理的。
绿景控股最主要通过权益筹资通过2014年股份变动情况，股票发行情况保持不变，且没有发行优先股。
最主要普通股筹资，普通股筹资是公司的永久性资金，没有固定的股利负担，不存在不能偿还的风险，能增强公司的信誉，是公司举债的基础。
但是通过财务指标分析比较2013年跟2014年的每股收益分析，下降了50%，说明了企业的盈利能力和成长潜力都有所下降。
绿景控股：2020年第一季度报告正文
证券代码：000502 证券简称：绿景控股公告编号：2020-025 绿景控股股份有限公司2020年第一季度报告正文第一节重要提示公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人金志峰、主管会计工作负责人朱颖梅及会计机构负责人(会计主管人员)叶雅瑜声明：保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
第二节公司基本情况一、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是√否非经常性损益项目和金额√适用□不适用单位：元对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
二、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表1、普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表单位：股公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易□是√否公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
2、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表□适用√不适用第三节重要事项一、报告期主要财务数据、财务指标发生变动的情况及原因√适用□不适用二、重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明√适用□不适用1、报告期内，公司继续推进了发行股份及支付现金购买江苏佳一教育科技股份有限公司100%股份，并同时向本公司实际控制人募集配套资金（以下简称：本次重大资产重组）的各项工作。
财务风险预警模型在绿景控股公司的实证研究
天津商务职业学院学报JOURNAL OF TIANJIN COLLEGE OF COMMERCE 第八卷2020年第2期财务风险预警模型在绿景控股公司的实证研究薛广禄广州大学，广东广州511370［摘要］本文以绿景控股股份有限公司为研究对象，采用该公司2016-2018年公布的财务报表数据，通过Z-Score模型与F-Score模型的对比分析，比较公司财务风险的趋势与差异，并分析其风险产生的原因，预警绿景控股财务现状，为其未来的发展规避财务风险。
［关键词］Z-Score模型:F-Score模型；财务风险［中图分类号］F275；F299.23［文献标识码］A［文章编号］2095-5537(2020)02-00069-06An Empirical Research on Early Warning Model ofFinancial Risks in Lvjing HoldingXUE Guang-lu(Guangzhou University,Guangzhou Guangdong511370)［Abstract］This paper takes Lvjing Holding Co.,Ltd.as the research object and uses the financial statement data published by the company from2016to2018as the research basis.Through a comparative analysis of Z-Score model and F-Score model,the author compares the trends and differences of the company's financial risks and then analyzes the causes.It is hoped that this paper can provide an early warning of the company's financial situation so as to avoid financial risks for its future development.［Key words］Z-Score model;F-Score model;financial risk—、绿景控股概况绿景控股股份有限公司（以下简称：绿景控股）的前身为海口新能源有限公司，1991年5月，经海南省人民政府批准改制为股份有限公司，首次向社会公众募股％于1992年11月23日在深圳证券交易所主板上市（股票代码：000502）%2005年9月4日在广东省工商行政管理局办理注册地址迁移登记，取得营业执照。
绿景控股的艰难转型路
绿景控股的艰难转型路作者：暂无来源：《中国房地产业》 2014年第10期文梅东作为一个上市时间长达21年时间的上市公司，绿景控股在房地产发展大潮中逐渐被边缘化，2009年以来净利润一直维持在亏损和微利之间。
期间，该公司尝试过向商用物业和矿业转型，但均未果。
绿景控股的有关负责人表示，目前公司没有正在开发或待开发项目。
而上半年，该公司存货仅有1.75亿元，“断粮”风险凸显。
三次转型未果一个月前，在停牌长达五个月时间后，公司发布公告，表示将终止筹划非公开发行股票事项。
此次非公开发行股票所投项目为柬埔寨生物质能源原料木薯种植及加工产业化项目。
绿景控股在公告中表示，由于此次非公开发行股票募资所投的标的资产除交易对方以外的股东为国有股东，因未能获得批准，上述股东不同意放弃优先购买权，故公司无法完成本次收购。
基于此，公司决定公告终止筹划本次非公开发行股票事项。
对于此次收购失败，绿景控股的有关负责人在投资者平台上解释：“国有股东向上级部门申请，上级部门不批准，故该国有股东不能放弃优先购买权。
”短短四年时间，绿景控股已经进行了三次转型尝试，但均无疾而终。
2010年，该公司启动资产重组，计划将原有二级开发房地产项目全部置换出上市公司，之后通过定向增发将海航集团旗下的持有型物业和酒店资产注入公司。
但受本轮房地产调控的影响导致此次资产重组进展缓慢，公司房地产业务进展也因此被拖累。
最终，绿景控股于2011年6月终止了重大资产重组。
在终止重组的公告中，绿景控股透露了公司所处的艰难处境：公司的现有资产无法置出、现有业务也难以进行新的拓展、新的资产、业务又无法置入，公司发展处于两难的境地。
在这样的背景下，公司开始剥离不良资产，注销了多家房地产子公司，并表示要逐步退出房地产市场。
据了解，2011年国内掀起了一股房企转型矿业的浪潮，绿景控股也适时的成立了子公司——广东绿景矿业资源有限公司，在上市公司的经营范围中增加了矿业资源投资、开采。
绿景控股(000502)2015-2019年二季度财务报表数据-原点参数
公司基本信息表
绿景控股股份有限公司 LVJING HOLDING CO.,LTD 绿景控股 000502 深圳证券交易所 1991-05-18 1992-11-23 广东省广州市海珠区同福西路131-133号首层01房 133
公司简介
绿景控股股份有限公司是一家主要从事房地产开发、商品房销 售以及物业管理业务的中国公司。该公司主要提供公寓、商铺 和停车场等。另外，该公司还从事物业租赁和医学业务。该公 司主要在国内市场开展业务，其中华南地区为其主要市场。
报表期间： 2015-2019
内容
说明 — 原始财报，可登陆原点参数"全球上市企业数据库"查看。 — 文件格式为EXCEL，按表分开存放，详见附表。 — 所有科目为中文 — 所有货币换算为报告期当期汇率
— 本币为公司财报原始的货币
公司名称 公司英文名称 公司简称 股票代码 交易所 成立时间 上市时间 注册地址 员工数
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
13
绿景控股（000502）2015-2019年二季度财务报表数据-原点参数
目录
公司基本信息 资产负债表-BS（本币） 资产负债表-BS（人民币） 资产负债表-BS（美元） 利润表-IS（本币） 利润表-IS（人民币） 利润表-IS（美元） 现金流量表-CF（本币） 现金流量表-CF（人民币） 现金流量表-CF（美元）Fra bibliotek报表货币换算汇率表
资产负债表、利润表、现金流量表详细报表，见EXCEL附表。
房地产公司成长能力财务分析
绿景地产股份有限公司主营业务收入构成
1
产品构成 公寓 非住宅（车位与商铺） 物业管理与其他
行业指标
2
收入构成 物业管理 房地产开发
3
地区收入构成 华南地区
绿景Байду номын сангаас产股份有限公司最新评级排名
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绿景地产股份有限公司 成长能力分析
成长能力
成长能力是用来衡量公司扩展经营的能力。以总资 产扩张率、主营业务增长率、固定资产投资扩张率、 每股收益增长率、净利润增长率作为主要解释因子， 计算成长能力得分，该能力得分越高，说明成长能 力越好。
• 在现实生活中，人们更为关心的可能还是企业未来的成长 能力。反映成长能力的指标有主营业务收入增长率、主营 业务利润增长率、净利润增长率、经营现金流量成长比率 等。在评价企业成长能力时，掌握该企业连续若干年的数 据，才能得出较为准确的判断。 • 主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、净利润增 长率越高，表明公司业务扩张能力强、市场竞争能力强， 成长能力强。经营现金流量成长比率是指本期经营现金净 流量与上期经营现金净流量之比，该指标反映公司经营现 金流量的变化趋势和具体的增减变动情况。一般来说，该 比率越大表明公司的成长性越好。该比率大于1，表明公 司经营现金流量呈上升趋势。
净利润增长率
本期的主营业务 收入减去上期的 主营业务收入之 差再除以上期主 营业务收入的比 值。
本年净利润减去 上年净利润之差 再除以上期净利 润的比值。净利 润是公司经营业 绩的最终结果。
绿景地产股份有限公司主营业务增长率
绿景地产股份有限公司每股收益增长率
绿景地产股份有限公司净利润增长率
绿景地产股份有限公司成长能力排名
财务报表分析
2009-6-30 1 . 7 0 5 0 . 3 9 2 9 2 5 . 9 4 6 5 3 4 . 7 2 0 2 9 6 . 9 2 4 3 1 6 0 . 3 2 6 4
2009-3-31 1 . 5 2 7 7 0 . 3 5 3 1 4 . 3 2 6 1 3 0 . 7 4 8 5 9 9 . 9 4 2 6 1 9 5 . 1 9 6 3
万科 A 0 . 2 3 8 9 0 . 1 7 6 5 0 . 0 6 3 5 0 . 3 2 8 2 0 . 1 7 4 4 0 . 1 3 7 8 0 . 0 5 6 5 0 . 4 0 9 5 0 . 1 5 6 9 0 . 1 5 8 5 0 . 0 6 7 4
1、 资产周转效率分析 （1） 存货周转率 数据统计显示， 2008 年前三季度， 几乎所有的上市地产公司的存货周转率都出现了较大幅度 的下降。行业领军万科 08 年前三季度的存货周转率不及 07 年全年的一半，绿景地产与万科比 较，是高于万科的，与同行业其他龙头企业比较，也处于行业较好水平，说明其存货管理相对 较好，资产利用率相对高，但也要看到，其周转率动荡明显，深受宏观经济环境和地产行业的 周期性波动，05~07 年房地产业的繁荣也助长了包括绿景地产在内的房地产商们的囤地热情，绿 景地产的存货周转率相较前几年，也不容乐观。 （2） 应收账款周转率
1
项目 时间 流动比率 速动比率 现金流动负债比( % ) 股东权益比( % ) 流动负债率( % ) 负债权益比( % )
2009-9-30 1 . 9 8 8 6 0 . 5 6 8 3 4 3 . 3 6 8 2 3 9 . 9 2 3 1 9 3 . 4 9 9 8 1 2 2 . 4 8 5 3
4
招商地产 0 . 1 2 2 1 0 . 0 6 5 4 0 . 0 1 8 8 0 . 1 0 2 2 0 . 0 5 7 1 0 . 0 4 2 3 0 . 0 1 6 0 . 1 7 0 3 0 . 1 4 2 6 0 . 1 2 0 8 0 . 0 2 9 3
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绿景控股采用商业信用筹资
短期负债筹资方式包括商业信用筹资和短期借款筹资。
绿景控股主要采用商业信用筹资，包括应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利、其他应付款等，具体如下资产负债表中所示：这种商业信用筹资最大的优越性在与容易取得，是一种持续性的信贷形式，其无需办理筹资手续。
而且绿景采用这种方式不会产生现金折扣，不负担太大成本。
用这种方式筹资是合理的。
绿景控股没用采用长期负债筹资方式
长期借款筹资融资速度快，成本低一般低于债券利率，有一定优势。
但是绿景控股的资产负债率=负债总额/资产总额=45,364,946.31/270,708,155.44=17%，长期偿债能力越弱。
股东提供的资本比重太高，没有很好地对外投资。
绿景控股也没有发行公司债券
1企业发行债券需要进行债券信用评级，债券等级会影响利息率的高低。
债券等级越高，风险越小，投资人要求的报酬率可能较低，企业可以按低利率发行债券；反之，则高利率发行债券。
2而且债券等级对企业筹资能力有重要影响。
只有BBB级以上的债券才是大多数人愿意投资的债券。
综合企业素质、财务质量、项目状况、项目前景、偿债能力等方面的分析，绿景控股的资金利用率不高，长期偿债能力不强，流动比率高达5.35虽然短期偿债能力强但是盈利能力不高，所以绿景控股如果发行债券等级不会高。
其次，只有当投资收益率高于债券利润率时，发行债券才会发挥财务杠杆作用，但是绿景控股对外投资状况的分析来看，除子对公司和控股公司的投资外，绿景没有进行对外股权投资和委托理财、衍生品投资和委托贷款等）。
绿景控股不发行债券是合理的。
绿景控股最主要通过权益筹资
通过2014年股份变动情况，股票发行情况保持不变，且没有发行优先股。
最主要普通股筹资，普通股筹资是公司的永久性资金，没有固定的股利负担，不存在不能偿还的风险，能增强公司的信誉，是公司举债的基础。
但是通过财务指标分析比较2013年跟2014年的每股收益分析，下降了50%，说明了企业的盈利能力和成长潜力都有所下降。
所以企业应通过新的筹资途径来寻求更多的发展方向。
综合来说，绿景控股的现金流充裕，短期偿债能力强，所以进行短期负债筹资风险很小。
但是流动比率过高，影响公司的收益性，发展前景，所以长期偿债能力差。
总而言之，绿景控股的资金利用率太低。