腾讯控股财务报表论文

腾讯控股财务报表论文

摘要：成立于1998年11月的腾讯公司，是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。2004年6月16日，腾讯公司在香港联交所主板公开上市。随着互联网行业的发展腾讯公司也保持着良好的发展态势，2013年的财务报表也表现出一定特点，本文主要分析腾讯公司2013年财务报表的几个特点。

关键词：腾讯控股；财务报表；报表分析

于香港上市的腾讯控股采用的是国际会计准则，其2013年的年报呈现出以下特点：

一、现金充裕，定期存款很多

从资产负债表可以看出腾讯2012年和2013年的现金及现金等价物均占公司总资产的18%左右，基本上是资产中比重最大的一部分。除了现金及现金等价物，公司还有大量的定期存款，短期和长期的定期存款加起来占总资产将近30%的比例，从其报表披露中，在人民币，美元，韩元的存款中，绝大多数的存款是人民币定期存款。从报表中披露的利息收入主要来自银行存款的利息收入，可以大体估算出其在银行存款得到的综合收益率约为4.23%。

二、借款多为美元借款，发行大量美元票据

借款中一部分为流动，一部分非流动，其中计入流动负债的借款中82.4%为美元借款，计入非流动负债的部分全部为美元借款，长期美元借款为浮动利率，labor+1.05到1.97%。

公司有大量的美元负债。

三、投资项目多，收益却比较少

（1）对联营企业的投资

公司于2013年增加了48.6亿元的投资，其中主要是从事互联网相关业务的企业，对联营企业的投资主要有可赎回优先股的投资，像联营公司提供的贷款，与联营公司推行的交易等。

（2）对可供出售金融资产的投资

2013年公司增加了68.82亿元的可供出售金融资产，其中包括提供电子商务服务的公司的股权，收购合伙企业的合伙股权等。加上原本对华谊兄弟等数家公司的股权投资，使得可供出售金融资产在总资产中占比比较大。

投资项目占总资产的20%以上，但是所带来的收益时比较少的。大约估算，2013年公司对分、联、合营公司的投资收益率为1.4% 以上三个特点主要反映出：

（1）好的资金投向有限。腾讯本身的自营业务和模式已经能够带来很充裕的现金流，原有系统的建设已经不需要投入太多的现金，很难找到现金更好地投向来保持和其本身业务一样的投资收益率。

（2）开扩海外市场，通过套利规避汇率风险。公司采用国内存款+外币贷款+远期汇率来锁定利率，规避汇率风险，从而筹集海外扩张需要的资金。

（3）通过银行存款拉紧和银行的关系。有先例巨人集团当时就

是没有拉紧和银行的关系，所以后来大楼需要一点资金周转的时候，银行也没有伸出援手。但这个原因是次要的。

四、存货较少。

由企业类型决定，主要是集团电子商务交易业务而购买的商品五、应收账款和预付账款较少，预收账款和应付账款较多

应收账款较少，主要因为公司客户大多为零散个体，腾讯通过会员费和游戏收费的模式，客户没有太多的议价和拖欠缴费的可能性。应收账款周转率较高，因为应收账款的存在主要是电信运营商和网络广告客户，他们的相对于腾讯的议价能力也是很小的，所以腾讯的应收账款的质量也是很高的。

预付账款中主要是对于版权费用的预付款项，还有部分应收利息和预付开支。

预收账款主要是客户预付的充值卡，虚拟物品，包月等形式预付的增值服务的服务费用。

其他应付款项及预提费用列示中最多的是已收到客户电子商务

的预付款项，还有一些预提员工工资福利，和销售和管理费用等。

六、固定资产较多，折旧也多

2013年公司固定资产中电脑设备占比70.8%以上，年折旧额为

18.29亿元。电脑设备更新换代比较快，所以折旧会比较多。

七、无形资产多，费用中折旧摊销费占比大

公司无形资产最多的是商誉，账面净值占无形资产比例为62.2%，可能是在企业多次的并购中产生的。其余电脑软件技术，特许权，

在线内容授权有成本较高，摊销较多的特点，因为互联网技术及知识更新太快，所以摊销年限会比较短。2013年折旧和摊销费用总和为35.9亿元，金额上基本等于全年的推广及广告费。

八、增值服务创收巨大

公司2013年增值服务创收占总收入的74%，其增值服务主要是互联网，无线终端（比如手机）等的增值业务，QQ会员，QQ秀等，很多业务的有很强的用户粘性和高收益性，这是也在短期内仍是腾讯最主要的收入。

九、人力成本高，成本费用率比较高

公司这样知识和技术密集型的企业，其成本中最多的是用于雇员的福利开支，为103.64亿元，占总成本的37.3%。公司对员工除了工资及福利还采取股权奖励计划，因此人力成本中有一部分是股份酬金。另外公司成本费用率为69.41%，企业经济效益较好。

十、毛利率和营业利润率高

企业毛利率为54.04%，营业利润率为31.9%，都表现出企业的盈利能力是比较强的。

十一、现金流充裕，质量较高

2013年，腾讯现金及现金等价物净增加61.75亿元，同期比增加798.84%，其中经营活动现金净流量为243.74亿元，能够为企业扩大再生产提供充足货币，投资活动现金净流量为-191.34亿元，表明企业经营活动的发展和企业扩张的内在需求，表明了企业在扩张方面的努力，筹资活动现金净流量为17.08亿元，筹资活动主要是

为了开发海外市场并且规避外汇风险进行的海外资金的筹集。

再结合一些比率的分析，可以看出腾讯作为一个行业的龙头企业，发展态势良好，资金充裕，客户稳定，在今后的一定时间仍然能够取得较好的成绩。

参考文献：

[1] 中国互联网广告行业最新调研与市场未来发展战略预测报

告2014-2018年.

[2] 赵琳琳.马化腾与他的QQ王国[J].现代工业经济和信息化，2014（1）：84-84.

[3] 九尊.“企鹅帝国”的电子商务[J].软件工程师，2012（10）：33-34.