《企业破产与重整》PPT课件

❖ 债务展期是指推迟到期债务的偿付日期，以使陷 入财务困境的企业有机会生存下去，并在未来偿 还其全部债务。
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❖ 债务减免是指债权人以收回部分现金的形式与债 务人解除契约。
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❖ 债转股是指债务人将债务转为资本，同时债权人 将债权转为股权的债务重组方式。
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❖ 在某些情况下，债权人通过对负债企业的全面调 查和分析后发现，该企业已无继续存在的必要， 因为企业现实的财务失败是不可避免的。
❖ 第十二章 企业破产与重整
❖ 学习目标 ❖ 1．结合相关链接深刻理解财务失败的原因，掌
握财务失败的主要预警方法；
❖ 2．明确企业破产的界限，了解破产清算前自愿 和解的主要方法和破产清算的一般程序；
❖ 3．理解企业重整的基本目的，了解企业重整的 一般程序，掌握制定企业重整计划的一般步骤及 其主要内容。
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❖ 第一节 财务失败
❖ 一、财务失败的种类
❖ 财务失败是指企业无法偿还到期债务的困难和危 机。
❖ （一）技术性失败
❖ 技术性失败是指企业总资产的公允价值尽管等于 或超过其总负债，但由于资产配置的流动性差， 无法转变为足够的现金，以用于偿付到期债务的 财务失败。
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❖ （二）破产 ❖ 破产是企业财务失败的一种极端形式，当企业资
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金匮乏和信用崩溃两种情况同时出现时，企业破 产便无可挽回。
❖ 二、财务失败的原因 ❖ 财务失败的原因很多，既有企业无法左右的政治、
经济、自然等外部原因；更有企业管理无能，从 而缺乏市场竞争力的内部原因。
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❖ 三、财务失败的预警方法 ❖ （一）F 预警模型 ❖ F预警模型主要用于企业财务失败的预警分析。
❖ 式中： X 1 ＝营运资本÷
❖
X 2 ＝累计留存盈利÷
❖ ❖
X X
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＝息税前利润÷ ＝股票市价÷
❖
X 5 ＝销售收入÷
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❖ 第二节 企业破产 ❖ 一、企业破产的界限 ❖ 所谓破产界限，即法院据以宣告债务人破产的法
律标准，在国际上通称为法律破产原因。
❖ 二、破产清算前的自愿和解
❖ （一）债务展期
其F值的计算公式如下：
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F 0 . 1 7 7 4 1 . 1 0 9 1 X 1 0 . 1 0 7 4 X 2 1 . 9 2 7 1 X 3 0 . 0 3 0 2 X 4 0 . 4 9 6 1 X 5
❖ 式中：
❖
X 1 ＝期末营运资本÷
❖
X 2 ＝期末留存盈利÷
❖
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❖ 三、破产清算的一般程序 ❖ （一）提出破产申请 ❖ （二）法院接受申请 ❖ （三）债权人申报债权 ❖ （四）法院裁定企业破产 ❖ （五）组建清算组 ❖ （六）接管破产企业，进行资产处置工作 ❖ （七）编报、实施破产企业财产分配方案 ❖ （八）报告清算工作 ❖ （九）注销破产企业
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❖ 第三节 企业重整
❖ 一、企业重整的基本目的 ❖ 企业重整的财务目的在于： ❖ （1） 重新改变企业的资本结构，以便降低其必
须支付的固定利息费用； ❖ （2）保证增加企业的营运资本； ❖ （3）发现和改正经营管理上导致企业财务困难
的根本ห้องสมุดไป่ตู้因。
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❖ 二、企业重整的一般程序 ❖ （一）向法院提出企业重整申请 ❖ （二）制订重整计划 ❖ （三）提交法院审批 ❖ （四）提请债权人和股东认可 ❖ （五）付诸实施
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❖ （一）确定重整企业的总价值 ❖ （二）构建重整企业的目标资本结构 ❖ （三）旧证券的估价和换取新证券
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❖ 思考问题
❖ 1．财务失败与破产存在怎样的关系，导致财务 失败的原因有哪些？
❖ 2．为什么有些债权人愿意在企业破产清算前进 行自愿和解，自愿和解的方法有哪些？
❖ 3．企业重整的目的有哪些，制定企业重整计划 时应考虑哪些内容？
X 3 ＝（税后净利+折旧）÷平均总负债；
❖ X 4 ＝期末股东权益的市场价值÷期末总负债； ❖ X 5 ＝（税后净利+折旧+利息）÷平均总资产。
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❖ （二）Z 预警模型
❖ 该模型通过以下公式计算的Z值来判断企业破产
Z ❖ 0 . 0 1 2 X 1 0 . 0 1 4 X 2 0 . 0 3 3 X 3 0 . 0 0 6 X 4 0 . 9 9 9 X 5