浅析上市公司财务困境
上市公司财务困境与财务破产的比较分析
上市公司财务困境与财务破产的比较分析在当今复杂多变的商业环境中，上市公司面临着诸多挑战，财务状况的健康与否直接关系到企业的生存与发展。
其中，财务困境和财务破产是两个备受关注的重要概念。
虽然它们都反映了企业财务方面的不利状况，但在本质、成因、影响和应对策略等方面存在着显著的差异。
财务困境通常被定义为企业在履行债务义务、维持正常运营和实现盈利方面遇到了重大困难，但尚未达到破产的程度。
这可能表现为资金流动性不足、债务违约风险增加、盈利能力下降等。
造成财务困境的原因多种多样。
一方面，宏观经济环境的波动，如经济衰退、行业竞争加剧、政策调整等，可能给企业带来外部压力。
例如，在经济低迷时期，市场需求萎缩，企业销售额下滑，进而导致资金回笼困难。
另一方面，企业内部的经营管理不善也是常见的诱因。
不合理的投资决策、过高的成本费用、低效的运营流程等都可能侵蚀企业的利润，使财务状况逐渐恶化。
当上市公司陷入财务困境时，其影响是多方面的。
首先，企业的声誉可能受到损害，投资者和供应商对其信心下降，融资难度加大，融资成本上升。
其次，员工可能感到不安，担心工作稳定性和福利待遇，从而影响工作积极性和效率。
此外，企业可能不得不采取一些紧急措施来缓解困境，如裁员、削减开支、出售资产等，这些措施可能对企业的长期发展产生不利影响。
面对财务困境，上市公司通常会采取一系列应对策略。
在财务管理方面，企业可能会加强资金预算和控制，优化债务结构，寻求新的融资渠道。
在经营管理上，企业可能会进行业务重组，调整产品结构，提高生产效率，降低成本。
同时，企业还可能寻求与其他企业的合作或合并，以增强实力，共同应对困难。
与财务困境相比，财务破产则是更为严重的状况。
财务破产意味着企业无法偿还到期债务，经过法定程序被宣告破产清算或破产重组。
导致财务破产的原因往往是财务困境长期得不到有效解决，债务负担不断累积，最终超过了企业的承受能力。
此外，重大的经营失误、法律纠纷、自然灾害等突发事件也可能直接导致企业破产。
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法上市公司作为经济和金融领域中最为重要的组织形式之一，其财务管理问题一直备受关注。
随着金融市场的不断发展和上市公司规模的不断扩大，上市公司的财务管理问题也愈发凸显。
本文将试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法。
一、问题分析1. 财务信息不透明上市公司的财务报告是决策者、投资者及利益相关者了解公司状况和未来发展方向的重要依据。
由于上市公司的财务信息披露制度不够完善，信息不透明、财务报表造假等问题屡见不鲜，投资者难以获取真实的财务信息，造成市场不公平现象，严重影响了市场的稳定运行。
2. 财务风险管理不到位上市公司经营规模庞大，涉及到的业务范围广泛，面临的风险也相对较高。
部分上市公司因为对风险的认识不足，风险管理机制不完善，导致在经营过程中频频出现财务风险，严重影响了公司的经营稳定性和盈利能力。
3. 财务成本过高上市公司的财务管理面临着高额的成本压力，包括融资成本、税务成本、人力成本等。
尤其是对于中小型上市公司来说，由于规模较小，面临的融资难题和成本较高，导致企业盈利空间不断受到挤压。
4. 财务管理核心理念不清晰部分上市公司在财务管理过程中出现了理念不清晰的问题，包括盈利导向不明确、利润分配不规范等，导致公司运营效率低下，甚至出现资金挤占、违法违规等行为。
二、解决办法加强对上市公司的财务信息披露监管，建立健全的财务监管机制，提高信息透明度，保障投资者的知情权。
加大对财务报表造假行为的查处力度，严惩违法者，维护市场秩序。
上市公司需要建立完善的风险管理体系，提高对市场、信用、操作、流动性等方面的风险识别和防范能力，降低财务风险发生的可能性，保障公司稳健经营。
上市公司应该结合自身的实际情况，通过创新融资方式、降低融资成本，优化税务筹划、提高人力资源管理效率等方式，降低财务管理成本，提高盈利能力。
上市公司应树立科学的财务管理理念，坚持以盈利为导向，同时注重公司的长期发展，推动公司的健康发展。
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法随着国内上市公司数量的不断增加，上市公司财务管理面临的挑战也越来越多。
本文将从几个方面探讨上市公司财务管理中存在的问题，并提出相应的解决办法。
上市公司财务信息的真实可信度是一个重要问题。
由于财务报告对上市公司的影响极为重要，一些公司可能会出于追求利益的目的，对财务信息进行虚假报告。
解决这个问题的关键在于提高财务信息披露的透明度和可靠性。
可以通过加强内部控制，完善财务审计机制，加大对虚假财务报告的打击力度等方式来解决。
上市公司财务管理中存在的问题是财务决策的缺乏科学性。
一些上市公司财务决策更多地是基于主观判断和经验，而缺乏科学的数据支持和分析。
解决这个问题的方法是引入科学的财务管理方法，如财务预测模型、风险评估模型等，提高财务决策的科学性和准确性。
上市公司财务管理中面临的问题是对内部运营资金的合理管理。
一些上市公司由于缺乏资金管理意识或存在资金浪费和滥用的问题，导致资金链断裂，甚至出现债务危机。
解决这个问题的方法是建立科学的资金管理制度和流程，加强对资金使用情况的监控和控制，确保资金的合理运作和使用。
第四，上市公司财务管理中存在的问题是对外部融资的困难。
一些上市公司由于不具备较好的信用背景或财务状况不佳，难以获取外部融资。
解决这个问题的方法是改善上市公司的财务状况，加强资本结构优化和财务风险管理，提高公司的信用评级和融资能力。
上市公司财务管理中存在的问题是对股东利益的不充分考虑。
一些上市公司由于追求短期利益，可能会忽视股东的长期利益，导致公司价值的下降。
解决这个问题的方法是加强公司治理，明确股东权益保护的重要性，建立股东权益保护机制，推动公司管理者更好地履行职责，实现股东长期价值的最大化。
上市公司财务管理中存在的问题主要包括财务信息的真实可信度、财务决策科学性、内部运营资金管理、对外部融资的困难以及对股东利益的不充分考虑。
要解决这些问题，需要加强财务信息披露的透明度和可靠性，引入科学的财务管理方法，建立科学的资金管理制度和流程，改善财务状况和资本结构，加强公司治理，保护股东的权益。
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法问题一：财务信息透明度不高华尔街金融危机等一系列重大财务丑闻的爆发，揭示了上市公司财务信息透明度不高的问题。
投资者对于上市公司的财务信息了解不足，导致投资决策的困难。
解决办法一：加强监管和惩罚力度政府应当加强对上市公司的监管力度，建立健全的监管制度。
对于违反财务信息披露规定的公司，应加大处罚力度，提高违规成本。
鼓励上市公司主动披露更多的财务信息，增加投资者的参考和决策依据。
解决办法二：建立信任机制上市公司可以通过建立信任机制来提高财务信息的透明度。
可以聘请第三方机构对公司的财务报表进行审计，增加投资者对财报真实性的信任。
可以加强与投资者沟通，及时回答投资者的财务疑问，增强投资者的信任感。
问题二：内部控制不完善一些上市公司的内部控制存在缺陷，容易导致财务风险的发生。
财务人员可能存在内外勾结、瞒报漏报等问题，财务流程可能存在漏洞，易被滥用。
解决办法一：加强内部控制制度建设上市公司应加强内部控制制度建设，明确各个财务环节的职责与权限，建立健全的审核流程和制度约束，确保财务信息的真实性和可靠性。
应加强对财务人员的培训和监督，提高他们的职业道德和责任心。
解决办法二：引入外部机构进行监督上市公司可以引入第三方机构对内部控制进行审查和监督，及时发现潜在的风险和问题。
可以设立独立的审计委员会，对公司的财务报表和内部控制进行独立性审计，提高内部控制的有效性。
问题三：财务数据操纵和财务造假一些上市公司存在财务数据操纵和财务造假问题，通过虚列收入、操纵成本等手段，掩盖公司真实的财务状况，误导投资者和市场。
解决办法一：加强监管和惩罚力度政府应加强对上市公司的财务数据核查和审计，发现问题及时纠正，并对违规行为进行严厉处罚。
应建立举报机制，鼓励员工和投资者对财务造假行为进行举报，加大对举报者的保护力度。
解决办法二：加强内部审计和企业文化建设上市公司应加强内部审计，发现并纠正可能存在的财务数据操纵和财务造假行为。
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法上市公司的财务管理是保障公司经营稳健、持续发展的重要环节。
随着市场环境的变化和经济形势的波动，上市公司在财务管理中也会面临一系列的问题。
本文将试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法。
一、存在的问题1. 财务信息披露不准确上市公司作为公众公司，其财务信息对投资者和社会公众具有重要意义。
一些上市公司为了追求短期利益，可能存在虚假披露、财务造假的行为，导致财务信息不准确，给投资者造成误导，破坏市场秩序。
2. 财务风险控制不到位由于市场环境的不确定性和风险性，上市公司在经营过程中会面临各种财务风险，如市场风险、信用风险、流动性风险等。
一些上市公司对财务风险的认识不足，风险控制措施不到位，容易陷入财务困境。
3. 财务成本控制不合理上市公司在经营过程中会有一定的财务成本，如资金成本、税费成本、运营成本等。
一些上市公司由于管理不善，导致财务成本偏高，降低了企业盈利水平和竞争力。
4. 财务监管机制不完善部分上市公司存在财务监管机制不完善的情况，监管部门监管不力、内部控制不严，导致一些公司财务违规行为得不到有效制止和纠正。
二、解决办法1. 完善财务信息披露制度有关部门应加强对上市公司的财务信息披露监管，建立健全的财务信息披露制度，规范上市公司的财务披露行为，提高信息披露的透明度和准确性。
加强对财务造假行为的打击力度，对于违规行为给予严厉的处罚，以起到震慑作用。
2. 加强财务风险管理上市公司应建立健全的财务风险管理体系，通过风险评估和控制，及时发现和解决财务风险，降低企业经营的不确定性。
加强对市场、信用、流动性等财务风险的监控和管理，提高企业的抗风险能力。
3. 合理控制财务成本上市公司应加强财务成本的管理，从资金、税费、运营等方面入手，通过合理的财务策略和经营管理，降低企业的财务成本。
优化资金运作、降低税费负担、提高运营效率等方面进行改善。
4. 健全财务监管机制有关部门应加强对上市公司的财务监管，建立健全的财务监管机制，完善内部控制制度，对公司的财务行为进行全面监督和管理，及时发现并纠正财务违规行为。
上市公司财务困境与财务破产的比较分析
上市公司财务困境与财务破产的比较分析在当今的商业世界中，上市公司面临着各种风险和挑战，其中财务困境和财务破产是两个备受关注的严峻问题。
这两者既有相似之处，又存在明显的区别，深入了解它们对于投资者、管理层以及相关利益者都具有重要意义。
一、财务困境的定义与表现财务困境通常指的是公司在财务方面遇到了较大的困难，但尚未达到破产的程度。
它可能表现为以下几个方面：1、盈利能力下降公司的营业收入增长缓慢甚至下滑，净利润持续减少，毛利率和净利率等盈利指标不佳。
这可能是由于市场竞争加剧、产品或服务失去竞争力、成本上升等原因导致的。
2、资金流动性紧张公司的现金流量出现问题，如经营活动现金流量净额为负数，无法及时偿还短期债务，需要不断借入新的资金来维持运营。
3、债务负担沉重过高的资产负债率，使得公司面临巨大的偿债压力。
利息支出占利润的比重较大，影响了公司的盈利能力和资金积累。
4、资产质量下降应收账款周转缓慢，坏账风险增加；存货积压，周转率降低；固定资产老化或闲置，资产减值损失增大。
5、股价下跌投资者对公司的未来发展失去信心，导致股价持续下跌，市值大幅缩水。
二、财务破产的定义与特征财务破产则是指公司无法偿还到期债务，经过法定程序被宣告破产清算或重整。
其主要特征包括：1、资不抵债公司的资产总额小于负债总额，所有者权益为负数。
2、无法持续经营公司的业务陷入停滞，无法产生足够的现金流量来维持正常的生产经营活动。
3、法律程序介入需要按照相关法律规定进行破产清算或重整，以保护债权人的利益。
4、对股东和利益相关者造成巨大损失股东的投资可能血本无归，员工面临失业，供应商和客户的利益也会受到不同程度的影响。
三、财务困境与财务破产的联系1、因果关系财务困境往往是财务破产的前奏，如果公司不能及时采取有效的措施来解决财务困境，可能会逐渐恶化，最终导致破产。
2、共同的影响因素宏观经济环境的不利变化、行业竞争的加剧、公司战略决策失误、内部管理不善等因素都可能导致公司陷入财务困境甚至破产。
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法上市公司的财务管理是保证公司持续健康发展的重要组成部分，财务管理中存在的问题会直接影响到公司的盈利能力和运营稳定性。
本文将从财务报告的真实性、风险管理、资金运作、内部控制等方面分析上市公司财务管理存在的问题，并提出相应的解决办法。
一、财务报告的真实性问题1. 财务数据失真：部分上市公司存在虚假报表、利润操纵等行为，使得财务报告的真实性受到质疑。
这种行为主要是为了满足市场对企业业绩增长的高预期，扩大公司的估值。
解决办法：加强对上市公司的财务报表审计工作，提高审计师的独立性和专业水平，加大对违法违规行为的打击力度。
加强对上市公司财务信息披露的监管，建立完善的信息披露制度，确保财务信息及时、准确、真实地向投资者披露。
2. 会计准则选择、适用问题：上市公司财务报告使用的会计准则存在差异，导致财务报告之间无法比较，并增加了信息使用者的理解成本。
解决办法：加强会计准则的统一与规范，推动上市公司财务报告的会计准则适用趋同化，提高财务报告的可比性。
加强会计准则的修订和更新，及时跟进国际会计准则的发展，确保会计准则与经济发展的需求相适应。
二、风险管理问题1. 资金风险管理不到位：部分上市公司在资金管理中存在较大的风险，如借贷压力过大、资金使用不合理等。
一旦遇到资金困难，可能导致企业经营困难甚至破产。
解决办法：加强上市公司的资金监管和风险防范，建立完善的资金管理制度。
加强对企业资金流动的监控，及时发现并解决资金风险，做好预警和风险管理工作。
加强对上市公司的融资行为监管，防止恶性竞争和资金违规流动。
2. 对外投资和并购风险：部分上市公司在对外投资和并购中存在盲目扩张、风险评估不足等问题，导致企业资金链断裂、财务风险暴露。
解决办法：加强对上市公司对外投资和并购行为的监管，提高风险评估和尽职调查的精准性和深度。
建立健全的投资决策制度，加强对投资项目的风险管理和控制。
加强对上市公司的并购行为的监督，防止信息不对称和信息披露不准确。
创业板上市公司财务困境分析及对策研究
创业板上市公司财务困境分析及对策研究创业板是中国A股市场中比较特殊的板块，它旨在支持和促进新兴企业的发展。
近年来，随着越来越多的公司选择在创业板上市，其对企业的财务状况也渐渐变得更加关键。
本文将对创业板上市公司的财务困境作出分析，并提出应对策略。
一、创业板公司面临的财务难题1.1 现金流压力创业板公司通常处于初创期或快速扩张期，因此存在巨大的现金流压力。
由于很少有资本市场经验，这些公司通常无法有效地进行融资，从银行获得贷款的难度也很高。
这导致了很多公司如今很难维持其正常的营运活动。
1.2 权益融资困难由于创业板公司大多为初创企业，因此它们的产业和商业计划尚未达到成熟期，这使得它们难以通过权益融资来实现发展目标。
这种情况也可能会使财务状况更加恶化，并可能影响公司的现金流。
1.3 利润率低于预期一些创业板公司的利润率远低于预期。
在成长期的公司，各种成本以及固定成本通常比较高，这也就使得利润率难以升高。
此外，尽管这些公司具有一些热门产品或服务，但它们的规模相对较小，很难在行业中占领统治地位。
1.4 无法满足盈利预期创业板公司的初始发行价格通常相对较低，引入了更多的股东。
但在其后面的几年时间里，这些公司有时会发现无法达到盈利预期。
这通常是因为公司处于其生命周期的早期阶段，但投资者只计算单调的盈利。
二、应对策略2.1 创造价值为了从当前的财务困境中走出来，创业板公司需要开始创造价值。
创业板公司的使命是自我发展和成长。
因此，一旦确定了业务目标，公司就应该集中精力寻找方法来最大化其价值，这包括降低成本并提高生产力、增加销售渠道、扩大客户群和提高品牌价值等。
2.2 制定有效的融资计划由于创业板公司通常遭受现金流压力，因此应制定有效的融资计划。
这可能包括寻找私人投资者或寻求拥有更多投资组合的风险投资基金。
此外，公司还可以考虑从银行获得短期贷款，以度过短期困境。
2.3 优化成本结构优化成本结构对于创业板公司缓解现金流压力至关重要。
上市公司财务困境与财务破产的比较分析
上市公司财务困境与财务破产的比较分析在当今复杂多变的经济环境中，上市公司面临着诸多挑战和风险，其中财务困境和财务破产是两个备受关注的重要问题。
对于投资者、债权人和企业管理者来说，理解这两者之间的区别和联系至关重要。
财务困境是指公司在财务方面遇到了较大的困难，但其仍在运营并试图摆脱困境。
这种困境可能表现为多种形式，比如资金流动性不足，无法按时偿还债务本息，盈利能力持续下滑，资产负债率过高，或者营运资金周转不畅等。
导致上市公司陷入财务困境的原因往往是多方面的。
首先，宏观经济环境的不利变化可能是一个重要因素。
例如，经济衰退、行业周期波动、政策调整等，都可能对公司的经营和财务状况产生负面影响。
当整个市场需求下降时，公司的销售额可能大幅减少，导致收入锐减。
其次，公司自身的战略决策失误也常常引发财务困境。
比如，过度扩张导致资金链断裂，盲目投资于不熟悉或风险过高的领域，或者在市场竞争中未能准确把握产品定位和市场需求。
再者，内部管理不善也是常见的原因之一。
如果公司的财务管理混乱，成本控制不力，预算执行不严格，都会逐渐侵蚀公司的财务健康。
相比之下，财务破产则是一种更为严重的情况，意味着公司无法偿还到期债务，并且按照法律程序进行清算或重组。
破产通常分为破产清算和破产重组两种形式。
破产清算意味着公司将结束其经营活动，通过出售资产来偿还债务，剩余部分按照一定的法律顺序分配给股东和债权人。
这种情况通常发生在公司的资产价值远远低于其负债总额，且没有恢复盈利能力的可能性时。
破产重组则是为了让公司在一定程度上保留经营，并通过调整债务结构、优化资产配置等方式来实现重生。
但这需要得到债权人的同意，并在法律的监督下进行。
从影响和后果来看，财务困境对公司的声誉和市场形象会产生一定的损害，但如果能够及时采取有效的措施，公司仍有可能恢复正常运营。
然而，财务破产则对公司、股东、债权人等各方利益相关者都带来了巨大的冲击。
股东可能会损失大部分甚至全部投资，债权人可能只能收回部分债权，员工面临失业风险，供应商和客户关系也可能受到严重影响。
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法上市公司财务管理是一个复杂而又重要的领域，涉及到整个公司的经营和发展。
随着市场的变化和公司规模的不断扩大，上市公司的财务管理也面临着一系列的问题。
本文将试论上市公司财务管理中存在的问题以及解决办法。
一、存在的问题1. 财务透明度不足上市公司财务报表作为公司对外披露的重要信息，其透明度对于投资者的决策至关重要。
在现实中，很多上市公司的财务报表存在着不透明的现象，有些公司甚至出现了财务造假，给投资者带来了巨大的损失。
这种情况在一定程度上阻碍了投资者对公司的信任，也影响了公司的融资能力和发展。
2. 财务管理流程不规范上市公司规模庞大，财务管理流程复杂，一些公司存在着财务管理流程不规范的问题。
审批流程不清晰、内部控制不健全、风险管理不到位等，容易导致资金被挪用、财务造假等问题的发生，给公司的经营活动带来了隐患。
3. 资金运作灵活性不足上市公司在资金运作方面面临着矛盾，一方面要保证日常经营所需的流动资金，另一方面要保持一定的资金收益。
现实生活中，很多上市公司面临着资金运作灵活性不足的问题，资金过度沉淀导致资金使用效率低下，公司运营成本增加，严重影响了公司的盈利能力。
4. 财务信息系统不完善随着科技的发展，财务信息系统在公司的运作中变得越来越重要。
一些上市公司的财务信息系统存在着不完善的问题，系统功能不够完备、信息安全性不高、数据处理不规范等，影响了公司对财务信息的及时获取和准确管理。
二、解决办法1. 加强内部控制和风险管理上市公司应加强内部控制和风险管理，建立规范的审批流程和完善的内部控制机制，确保公司的资金安全和财务报表的真实性。
公司还应该利用各种财务工具，对资金进行有效的风险管理，提高资金的使用效率。
上市公司应提高财务透明度，加强财务信息披露，向投资者和社会公众做出真实、准确和完整的财务披露。
公司应积极接受第三方财务审计，确保财务报表的真实性和透明度，增强投资者对公司的信任。
上市公司财务困境与财务破产的比较分析
上市公司财务困境与财务破产的比较分析在商业世界中，上市公司如同在波涛汹涌的大海中航行的船只，面临着各种风险和挑战。
财务困境和财务破产是其中两个备受关注的严峻问题，它们不仅关系到公司的生死存亡，也对投资者、债权人以及整个市场产生着深远的影响。
虽然这两个概念都涉及到公司的财务状况不佳，但它们在本质、表现、成因和应对策略等方面存在着显著的差异。
一、财务困境的定义与表现财务困境通常指的是上市公司在一定时期内面临财务方面的困难，但尚未达到破产的程度。
这种困境可能表现为盈利能力下降、资金周转不畅、偿债能力减弱、现金流紧张等。
例如，公司的净利润连续多个季度下滑，或者出现亏损；应收账款回收周期延长，导致资金被大量占用；资产负债率过高，难以按时偿还债务本息等。
从财务指标上看，常见的反映财务困境的指标包括流动比率过低、资产负债率过高、利息保障倍数下降、经营活动现金流量净额为负数等。
此外，公司可能会采取削减成本、裁员、出售资产等措施来应对财务困境，以改善财务状况。
二、财务破产的定义与表现财务破产则是指上市公司无法偿还到期债务，经过法定程序被宣告破产清算或重整。
这是一种极端的财务状况，意味着公司的经营已经无法持续，其资产将被清算或重组以偿还债务。
财务破产的表现包括公司无法支付到期债务，债权人向法院申请破产；公司资产被查封、冻结；管理层失去对公司的控制；股票在证券市场上被停牌或摘牌等。
一旦进入破产程序，公司的命运将由法律和破产管理人来决定，股东的权益可能会受到极大的损失。
三、财务困境与财务破产的成因（一）内部原因1、经营策略失误上市公司如果在市场定位、产品研发、营销策略等方面出现错误判断，可能导致产品滞销、市场份额下降，进而影响盈利能力和财务状况。
例如，过度扩张业务范围，进入不熟悉的领域，导致资源分散和经营风险增加。
2、财务管理不善包括资金预算不合理、成本控制不力、财务风险预警机制缺失等。
比如，盲目投资导致资金大量沉淀在低效项目上，或者忽视成本管理，使得成本过高，侵蚀了利润空间。
上市公司财务困境与财务破产的比较分析
上市公司财务困境与财务破产的比较分析在当今的经济环境中，上市公司面临着各种各样的挑战和风险。
其中，财务困境和财务破产是两个备受关注的问题。
这两者虽然有相似之处，但在本质、原因、影响和应对策略等方面存在着显著的差异。
一、财务困境的内涵与特征财务困境通常是指公司在财务方面遇到了严重的问题，导致其经营活动受到限制，盈利能力下降，但尚未达到破产的程度。
从财务指标来看，可能表现为偿债能力减弱，如流动比率、速动比率低于行业平均水平；资产负债率过高，资金周转困难，应收账款回收周期延长，存货积压等。
在经营方面，可能会出现市场份额萎缩，销售额增长缓慢甚至下降，成本控制不力，利润空间被压缩等情况。
二、财务破产的定义与表现财务破产则是指公司无法偿还到期债务，经过法定程序宣告破产清算。
这意味着公司的经营活动彻底终止，资产被清算以偿还债务。
其主要表现为公司资不抵债，即资产总额小于负债总额；现金流断裂，无法满足日常经营和债务支付的需求；业务停滞，失去了继续经营的能力和条件。
三、财务困境与财务破产的原因比较导致上市公司陷入财务困境的原因多种多样。
一方面，外部环境的变化，如宏观经济形势不佳、行业竞争激烈、政策调整等，可能给公司的经营带来压力。
另一方面，公司内部的管理不善也是重要因素，包括战略决策失误、投资过度、财务管理混乱、内部控制薄弱等。
而财务破产往往是财务困境长期得不到解决，不断恶化的结果。
此外，一些突发事件，如重大法律诉讼、自然灾害等，也可能直接导致公司破产。
四、财务困境与财务破产的影响差异财务困境对上市公司的影响主要体现在以下几个方面。
首先，公司的声誉和市场形象可能受损，投资者和客户的信心下降，从而影响公司的融资能力和市场竞争力。
其次，为了应对困境，公司可能需要采取一系列措施，如裁员、缩减业务规模等，这会对员工和合作伙伴产生不利影响。
财务破产的影响则更为严重和深远。
公司的股东可能会遭受巨大的损失，股票价值大幅缩水甚至归零。
上市公司财务困境与财务破产的比较分析
上市公司财务困境与财务破产的比较分析在当今复杂多变的经济环境中，上市公司面临着各种各样的挑战和风险。
其中，财务困境和财务破产是两个备受关注的重要问题。
它们不仅关系到企业的生存和发展，也对投资者、债权人以及整个经济市场产生着深远的影响。
本文将对上市公司财务困境与财务破产进行比较分析，以期帮助读者更好地理解这两个概念。
一、财务困境的定义与特征财务困境通常指的是上市公司在经营过程中，由于各种原因导致其财务状况出现严重问题，面临着资金短缺、偿债能力下降、盈利能力减弱等困难局面。
但尚未达到破产的程度。
财务困境的特征主要包括以下几个方面：1、资金流动性不足企业无法及时获取足够的现金来满足日常经营活动的资金需求，如支付供应商货款、员工工资等。
这可能导致企业的生产经营受到影响，甚至出现停产、停业的情况。
2、偿债能力下降企业的债务负担过重，无法按时偿还到期债务，信用评级下降，面临着债权人的追讨和法律诉讼的风险。
3、盈利能力减弱企业的营业收入增长缓慢或下降，成本费用居高不下，导致净利润大幅减少甚至出现亏损。
4、资产质量下降企业的资产可能存在减值、滞销等问题，资产的价值无法得到充分实现，影响了企业的资产负债率和资产周转率。
二、财务破产的定义与特征财务破产则是指上市公司无法清偿到期债务，经过法定程序宣告破产清算或重组。
财务破产的特征主要表现为：1、资不抵债企业的资产总额小于负债总额，所有者权益为负数，已经无法依靠自身的资产来偿还债务。
2、经营停滞企业的生产经营活动完全停止，无法继续产生收入和利润。
3、法律程序介入需要经过法院等司法机构的破产程序，对企业的资产进行清算和分配，以偿还债权人的债务。
三、财务困境与财务破产的成因（一）内部因素1、战略决策失误上市公司在制定发展战略时，如果对市场需求、竞争态势等判断不准确，盲目扩张或多元化经营，可能导致企业资源分散，核心竞争力下降，从而陷入财务困境甚至破产。
2、财务管理不善包括资金预算不合理、成本控制不力、资金使用效率低下等。
上市公司财务治理存在的问题及对策探析
上市公司财务治理存在的问题及对策探析上市公司的财务治理是指在公司经营过程中，对公司财务活动的管理和监督，以保障公司股东的权益和公司的良好运营。
在实践中，上市公司的财务治理还存在一些问题，需要进一步加强监管和完善相关制度，下面将从几个方面对上市公司财务治理存在的问题及对策进行探析。
上市公司存在信息不对称问题。
信息不对称是指公司内部人员比外部投资者拥有更多的信息，导致投资者无法全面了解公司的情况，从而难以做出正确的投资决策。
解决这个问题的对策是增加信息披露的透明度，包括及时披露公司财务信息、业务运营情况等。
还可以建立独立的监管机构，对上市公司进行定期审计和风险提示，加强信息披露的监管力度。
上市公司财务报表真实性问题较为突出。
一些上市公司存在财务报表造假、虚增利润等违规行为，给投资者带来的经济损失不容忽视。
解决这个问题的对策是加强财务审计和内部控制，建立独立的审计委员会，对上市公司的财务报表进行审计，确保其真实性和准确性。
还可以建立追责机制，对违规行为进行严厉惩罚，增强违法成本。
上市公司的股权结构较为复杂。
一些上市公司存在多元化股权结构，导致权益分离和股东利益冲突等问题。
解决这一问题的对策是加强股权分散监管，对上市公司的股权结构进行规范，防止利益集团形成，保护小股东的权益。
还可以加强股东会议的监督作用，充分发挥股东的权利，防止董事会过度行使权力。
上市公司董事会独立性问题亟待加强。
一些上市公司董事会存在利益关联、高度集中等问题，导致董事会无法有效履行监管职责。
解决这个问题的对策是加强董事会的独立性，确保董事会成员的独立性和专业性。
可以通过增加独立董事的比例、建立独立董事委员会等方式，加强董事会的监管职能，减少利益冲突。
上市公司财务治理存在的问题主要包括信息不对称、财务报表真实性、股权结构复杂和董事会独立性等方面。
为解决这些问题，需要加强信息披露的透明度，加强财务审计和内部控制，规范股权结构，加强董事会的独立性。
上市公司财务问题及对策4篇
上市公司财务问题及对策4篇第一篇１上市公司财务分析现状１．１应收账款管理不善从资产负债表看，应收账款远远小于应付账款，可能是收回已经转销的坏账时，不增加“坏账准备”，而是作为“应付账款”或干脆就不入账，作为内部“小金库”处理或私分、贪污。
公司发生了应收账款业务，却不进行核算，目的就是想通过虚减收入，虚减利润达到偷漏税金的目的。
１．２期间费用支出不合理公司将超法规的支出列入管理费用，可能将固定资产、无形资产的购置；对相关人员进行行贿的费用；职工医药费记入管理费用，或者任意扩大开支，提高费用，从而减少当期利润；公司将利息收入转作“小金库”，不冲销财务费用，或者利息支出的处理不合理。
公司虚报销售费用，变卖促销商品等，公司将销售费用计入生产成本，来调节当年利润，制造假账。
１．３负债规模偏高公司虚提银行存款利息，通过期间费用账户转入当年损益，这样增加了费用，降低了利润，导致公司可以偷逃税金。
公司利息不入相应科目，长期挂账。
按照会计准则的规定，长期借款利息的处理是在发生时直接确认当期费用，但企业为了完成利润目标，长期借款利息不计入到费用中，长期挂账，调节利润。
１．４存货管理不善库存的积压，公司的收入较少，导致资金流受阻，长期已久，面临无法经营的局面；公司可能对存货的盘点进行操纵，通过对存货的重复盘点，将已经盘点过的存货放到将要盘点的存货里面去，进行二次盘点，可以虚增存货数量。
２上市公司财务分析问题分析２．１上市公司财务分析问题内部成因分析（１）会计人员职业道德意识不高。
由于我国长期不够重视会计职业道德相关教育，部分会计职业人员的道德意识差。
会计人员受利益驱动，主动迎合一些领导的不规行为，或事不关己高高挂起，对明知不合法的开支不予抵制，听之任之，等等行为习以为常。
（２）内部治理结构不完善。
目前大部分上市公司内部存在许多治理问题，内部缺乏自我约束与监督机制，缺乏内部会计管理控制，导致其公司的财务报告存在一系列的问题。
上市公司财务危机的原因、表现及对策论文
上市公司财务危机的原因、表现及对策论文上市公司财务危机是指由于经营管理不善、财务风险集中等原因，导致公司财务状况出现严重的问题，甚至出现破产的风险。
本文将从原因、表现及对策三个方面分析上市公司财务危机，并提出有效的应对策略。
上市公司财务危机的原因主要包括以下几个方面：1. 经营管理不善：包括缺乏战略规划、决策失误、执行不力等问题。
一些上市公司在经营过程中没有明确的发展规划，导致资源配置不合理，无法应对市场竞争的变化。
2. 财务风险集中：公司财务风险集中表现为资金链紧张、高负债率、盈利能力下滑等情况。
很多上市公司在发展初期为了追求规模和市场份额，借债进行扩张，但没有有效控制风险，导致财务压力过大。
3. 内部控制缺失：内部控制的缺失是上市公司财务危机的一大原因。
一些公司存在内部管理体系不健全、内部控制制度不完善等问题，导致公司财务活动容易受到侵蚀。
上市公司财务危机的表现主要体现在以下几个方面：1. 财务信息异常：公司财务报表出现严重的错误、错报等情况。
这些错误可能是有意为之，也可能是由于内部控制失效等原因造成的，反映了公司财务管理的混乱和不透明。
2. 股价下跌：随着财务问题的暴露，市场对公司的信心下降，导致股价大幅度下跌。
这使得公司的市值严重缩水，进而影响公司的资金运营和融资能力。
3. 资金链断裂：公司无法按时偿还债务，甚至出现资金链断裂的风险。
这导致公司无法正常开展业务，出现供应链断裂、拖欠员工工资等问题，进一步加剧财务危机。
应对上市公司财务危机的对策主要包括以下几个方面：1. 加强经营管理：公司应制定明确的发展战略和规划，加强决策和执行力。
同时，加强企业文化建设，提高员工的责任感和归属感，增强团队协作能力，提高经营管理水平。
2. 完善内部控制制度：加强公司内部控制制度建设，建立健全的审计制度，加强对财务风险的监测和控制。
同时，加强内部审计工作，及时发现和纠正问题，保证财务信息的真实可靠。
3. 健全风险管理体系：公司应建立健全的风险管理体系，包括风险评估、风险预警、风险防控等环节。
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法
试论上市公司财务管理中存在的问题及解决办法上市公司作为市场经济体系中的重要组成部分，其财务管理直接关系着企业的发展和市场经济的稳定。
随着市场经济的不断发展，上市公司在财务管理中所面临的问题也日益凸显，这些问题直接影响着公司的经营健康和社会形象。
对于上市公司的财务管理问题，我们需要认真分析，找出解决办法，以确保上市公司良好运作和市场经济的稳定。
上市公司财务管理中存在的问题主要包括财务造假、信息披露不透明、风险管理不足和财务监管不严等。
在财务造假方面，一些上市公司为了追求短期利润，可能会采取虚增收入、隐瞒费用等手段来美化财务数据，给投资者和市场造成误导。
而信息披露不透明则是指公司在财务报表中存在着很多隐含的问题，有些重要信息可能被隐瞒或者模糊不清，给投资者和市场带来不确定性。
风险管理不足也是上市公司财务管理中的一个重要问题，一些公司在面对外部环境变化和市场波动时没有有效的风险控制措施，导致公司陷入困境。
财务监管不严也是上市公司财务管理中的一个突出问题，有些监管部门对上市公司的财务报表审查不够严格，导致财务造假等违规行为得不到及时发现和处理。
针对上市公司财务管理中存在的这些问题，我们有必要提出一些解决办法，以期能够有效改善上市公司的财务管理状况。
对于财务造假问题，监管部门应加大对上市公司的财务监管力度，加强对财务报表的审查，对于发现的财务造假行为及时进行处罚，以起到震慑作用。
加强对上市公司的内部控制和风险管理，建立健全的风险管理制度和内部控制机制，提高公司自身的风险抵御能力，减少出现风险事故的可能性。
加强对上市公司信息披露的监管，要求上市公司在披露财务信息时必须遵循透明度和真实性原则，对于有意隐瞒信息或者虚假披露的行为要进行严厉处罚，以保护投资者的合法权益。
应该加强对上市公司的监管，加大对违规行为的处罚力度，以树立监管的威慑力，减少上市公司的违规行为。
应该加强对上市公司财务报表的审计工作，提高审计质量，确保财务报表的真实性和准确性，及时揭露上市公司的财务问题，提升市场的透明度和公平性。
上市公司财务困境与财务破产的比较分析
上市公司财务困境与财务破产的比较分析在商业世界中，上市公司的财务状况一直是投资者、管理层和监管机构密切关注的焦点。
财务困境和财务破产是两个与公司财务健康状况密切相关但又有所区别的概念。
理解它们之间的差异和联系，对于评估公司的风险、制定投资策略以及制定相关政策都具有重要意义。
一、财务困境的定义与表现财务困境通常指的是公司在财务方面遇到了严重的问题，导致其盈利能力下降、偿债能力减弱、资金周转困难等，但尚未达到破产的程度。
从盈利能力来看，公司可能出现销售额下滑、成本上升、毛利率降低等情况，导致净利润大幅减少甚至亏损。
比如，市场需求的变化、竞争对手的强大压力、产品或服务的质量问题等都可能导致销售额下降。
而原材料价格上涨、人工成本增加、管理费用失控等则可能使成本上升。
在偿债能力方面，公司可能面临着债务到期无法按时偿还、利息支付困难、债务比率过高、信用评级下降等问题。
过高的债务负担可能使得公司的现金流紧张，无法满足债务的偿还要求，进而影响公司的信用形象，增加未来融资的难度和成本。
资金周转方面，财务困境可能表现为应收账款回收缓慢、存货积压、应付账款逾期等。
应收账款回收困难会导致公司资金被占用，影响资金的流动性；存货积压不仅占用资金，还可能面临减值损失；应付账款逾期则可能损害公司与供应商的关系，影响原材料的供应稳定。
二、财务破产的定义与特征财务破产则是公司财务状况恶化到无法继续经营，按照法律程序进行清算或重组的状态。
破产的公司往往已经无法产生足够的现金流来支付债务和维持正常的运营。
资产可能被大幅减值或清算，以偿还债务。
公司的股票价值通常会大幅下跌甚至归零，股东可能遭受巨大损失。
破产的特征还包括大量的债务违约、法律诉讼缠身、员工裁员、业务停止或大幅缩减等。
此时，公司的生存面临极大的威胁，需要通过法律程序来解决债务问题和资产分配。
三、财务困境与财务破产的联系财务困境往往是财务破产的前奏。
当公司陷入财务困境时，如果不能及时采取有效的措施改善财务状况，困境可能进一步恶化，最终导致破产。
上市公司财务困境与财务破产的比较分析
上市公司财务困境与财务破产的比较分析在商业世界的波涛汹涌中，上市公司如同巨轮在经济海洋中航行。
然而，有些公司可能会陷入财务困境，而更严重的情况则是走向财务破产。
这两者虽然紧密相关，但却存在着明显的区别。
财务困境，通常被视为公司在财务方面面临的严峻挑战，但尚未达到破产的绝境。
这可能表现为公司的盈利能力持续下滑，资金周转困难，债务负担沉重，导致无法按时履行债务合约。
比如说，公司的现金流不足以支付即将到期的债务本息，或者营运资金为负数，影响了正常的生产经营活动。
财务破产则是公司财务状况恶化到了无法挽回的地步，不得不依据法律程序进行清算或重组。
一旦破产，公司的资产将被用于清偿债务，股东的权益可能会受到极大的损害，甚至可能导致公司的消亡。
从引发的原因来看，财务困境往往源于多种因素的综合作用。
可能是公司战略决策失误，比如过度扩张导致资金链断裂；也可能是行业竞争激烈，市场份额被竞争对手抢占，销售收入大幅下降；还有可能是宏观经济环境的不利变化，如经济衰退、政策调整等。
而导致财务破产的原因，通常是财务困境长期得不到解决，并且进一步恶化。
比如，公司的债务违约引发了一系列连锁反应，债权人纷纷追讨债务，导致公司资金极度紧张，无法维持正常运营。
又或者是公司的核心业务遭受重创，且未能及时转型，最终失去了市场竞争力。
在影响方面，财务困境会给公司带来诸多负面后果。
公司的信誉受损，融资难度加大，融资成本上升。
供应商可能会对公司的支付能力产生怀疑，从而收紧信用政策，这进一步加剧了公司的资金压力。
同时，员工可能会因为公司的不稳定而人心惶惶，影响工作效率和团队凝聚力。
财务破产对公司的影响则是毁灭性的。
公司的资产被拍卖或重组，业务可能被分割或出售，品牌价值可能一落千丈。
股东可能血本无归，员工面临失业，对整个社会经济也会产生一定的冲击。
从应对措施的角度来看，当公司陷入财务困境时，通常会采取一系列的自救措施。
例如，优化业务结构，削减不必要的开支，出售非核心资产以获取资金，与债权人协商重新安排债务还款计划，寻求战略投资者的注资等。
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浅析上市公司财务困境内容提要：本文以我国上市公司为研究对象，选取了70家处于财务困境的公司和70家财务正常的公司为样本，首先应用剖面分析和单变量判定分析，研究财务困境出现前5年内各年这二类公司21个财务指标的差异，最后选定6个为预测指标，应用Fisher线性判定分析、多元线性回归分析和Logistic回归分析三种方法，分别建立三种预测财务困境的模型。
研究结果表明：(1)在财务困境发生前2年或1年，有16个财务指标的信息时效性较强，其中净资产报酬率的判别成功率较高；(2)三种模型均能在财务困境发生前做出相对准确的预测，在财务困境发生前4年的误判率在28％以内；(3)相对同一信息集而言，Logistic预测模型的误判率最低，财务困境发生前1年的误判率仅为6．47％。
一、财务困境预测模型研究的基本问题财务困境(Financialdistress)又称“财务危机”(Financialcrisis)，最严重的财务困境是“企业破产”(Bankruptcy)。
企业因财务困境导致破产实际上是一种违约行为，所以财务困境又可称为“违约风险”(Defaultrisk)。
事实上，企业陷入财务困境是一个逐步的过程，通常从财务正常渐渐发展到财务危机。
实践中，大多数企业的财务困境都是由财务状况正常到逐步恶化，最终导致财务困境或破产的。
因此，企业的财务困境不但具有先兆，而且是可预测的。
正确地预测企业财务困境，对于保护投资者和债权人的利益、对于经营者防范财务危机、对于政府管理部门监控上市公司质量和证券市场风险，都具有重要的现实意义。
纵观财务困境判定和预测模型的研究，涉及到三个基本问题：一是财务困境的定义；二是预测变量或判定指标的选择；三是计量方法的选择。
(一)财务困境的定义关于财务困境的定义，有不同的观点。
Carmiehael(1972)认为财务困境是企业履行义务时受阻，具体表现为流动性不足、权益不足、债务拖欠及资金不足四种形式。
Ross等人(1999；2000)则认为可从四个方面定义企业的财务困境：第一，企业失败，即企业清算后仍无力支付债权人的债务；第二，法定破产，即企业和债权人向法院申请企业破产；第三，技术破产，即企业无法按期履行债务合约付息还本；第四，会计破产，即企业的账面净资产出现负数，资不抵债。
从防范财务困境的角度看，“财务困境是指一个企业处于经营性现金流量不足以抵偿现有到期债务”，即技术破产。
在Beaver(1966)的研究中，79家“财务困境公司”包括59家破产公司、16家拖欠优先股股利公司和3家拖欠债务的公司，由此可见，Beaver把破产、拖欠优先股股利、拖欠债务界定为财务困境。
Altman(1968)定义的财务困境是“进入法定破产的企业”。
Deakin(1972)则认为财务困境公司“仅包括已经经历破产、无力偿债或为债权人利益而已经进行清算的公司”。
(二)预测变量的选择财务困境预测模型因所用的信息类型不同分为财务指标信息类模型、现金流量信息类模型和市场收益率信息类模型。
1．财务指标信息类模型。
Ahman(1968)等学者(Ahman，Haldeman和Narayanan，1980；Platt和Platt，1991)使用常规的财务指标，如负债比率、流动比率、净资产收益率和资产周转速度等，作为预测模型的变量进行财务困境预测。
尽管财务指标广泛且有效地应用于财务困境预测模型，但如何选择财务指标及是否存在最佳的财务指标来预测财务困境发生的概率却一直存在分歧。
Harmer(1983)指出被选财务指标的相对独立性能提高模型的预测能力。
Boritz(1991)区分出65个之多的财务指标作为预测变量。
但是，自Z模型(1968)和ZETA模型(1977)发明后，还未出现更好的使用财务指标于预测财务困境的模型。
2．现金流量信息类模型。
现金流量类信息的财务困境预测模型基于一个理财学的基本原理：公司的价值应等于预期的现金流量的净现值。
如果公司没有足够的现金支付到期债务，而且又无其他途径获得资金时，那么公司最终将破产。
因此，过去和现在的现金流量应能很好地反映公司的价值和破产概率。
在Gentry，Newbold和Whitford(1985a；1985b)研究的基础上，Aziz、Emanuel 和Lawson(1988)发展了现金流量信息预测财务困境模型。
公司的价值来自经营的、政府的、债权人的、股东的现金流量的折现值之和。
他们根据配对的破产公司和非破产公司的数据，发现在破产前5年内两类公司的经营现金流量均值和现金支付的所得税均值有显著的差异。
显然，这一结果是符合现实的。
破产公司与非破产公司的经营性现金流量会因投资质量和经营效率的差异而不同，二者以现金支付的所得税也会因税收会计的处理差异而不同。
Aziz、Emanuel和Lawson(1989)比较了Z模型、ZETA模型、现金流量模型预测企业发生财务困境的准确率，发现现金流量模型的预测效果较好。
3．市场收益率信息类模型。
Beaver(1968)是使用股票市场收益率信息进行财务困境预测研究的先驱。
他发现在有效的资本市场里，股票收益率也如同财务指标一样可以预测破产，但时间略滞后。
Altman和Brenner(1981)的研究表明，破产公司的股票在破产前至少1年内在资本市场上表现欠佳。
Clark和Weinstein(1983)发现破产公司股票在破产前至少3年内存在负的市场收益率。
然而，他们也发现破产公告仍然向市场释放了新的信息。
破产公司股票在破产公告日前后的两个月时间区段内平均将经历26％的资本损失。
Aharony，Jones和Swary(1980)提出了一个基于市场收益率方差的破产预测模型。
他们发现在正式的破产公告日之前的4年内，破产公司的股票的市场收益率方差与一般公司存在差异。
在接近破产公告日时，破产公司的股票的市场收益率方差变大。
(三)计量方法的选择财务困境的预测模型因选用变量多少不同分为单变量预测模型和多变量预测模型；多变量预测模型因使用计量方法不同分为线性判定模型、线性概率模型和Logistic回归模型。
此外，值得注意的是，近年来财务困境预测的研究方法又有新的进展。
网络神经遗传方法已经开始被应用于构建和估计财务困境预测模型。
(四)我国对企业财务困境预测的研究在国内的研究中，吴世农、黄世忠(1986)曾介绍企业的破产分析指标和预测模型；陈静(1999)以1998年的27家ST公司和27家非ST公司，使用了1995—1997年的财务报表数据，进行了单变量分析和二类线性判定分析，在单变量判定分析中，发现在负债比率、流动比率、总资产收益率、净资产收益率4个财务指标中，流动比率与负债比率的误判率最低；在多元线性判定分析中，发现由负债比率、净资产收益率、流动比率、营运资本／总资产、总资产周转率6个指标构建的模型，在ST发生的前3年能较好地预测ST。
张玲(2000)以120家公司为研究对象，使用其中60家公司的财务数据估计二类线性判别模型，并使用另外60家公司进行模型检验，发现模型具有超前4年的预测结果。
二、本文的样本和研究方法本文与以前我国上市公司财务困境的研究有所不同。
第一，样本新、时间长、容量大。
本文研究的ST样本包括1998—2000年发生ST的公司，即A股市场上全部的ST公司，同时剔除了非正常的ST公司；此外，样本数据的收集时间延至公司发生ST前5年，样本时间跨度较长。
选入研究的ST样本公司70家和相对应的非ST样本公司70家，样本容量达到了140家，可望在一定程度上降低估计和预测误差。
第二，选择多种研究方法，建立单变量判定模型和三种多变量判定模型，并比较各种模型在财务困境预测中的效率。
(一)财务困境公司的样本选定本文从我国A股市场上3年中出现的82家ST公司中界定出70家公司作为财务困境公司，进行财务困境预测研究。
它们是：(1)连续两年亏损，包括因对财务报告调整导致连续两年亏损的“连亏”公司，共51家；(2)一年亏损但最近一个会计年度的股东权益低于注册资本，即“巨亏”公司，共16家；(3)因注册会计师意见而特别处理的，共3家。
但排除了：(1)上市两年内就进入特别处理的公司，共8家。
排除原因是财务数据过少和存在严重的包装上市嫌疑，因此与样本中的其他公司不具有同质性；(2)因巨额或有负债进行特别处理的公司，共2家。
排除原因是或有负债属偶发事件，不是由企业正常经营造成的，与其他样本公司不具有同质性；(3)因自然灾害、重大事故等进行特别处理的，共2家，原因同(2)。
(二)研究程序和计量方法本研究首先计算140家样本公司的盈利增长比率、股东权益收益率等21个财务指标，这些指标综合反映了企业的盈利能力、长短期偿债能力、营运能力、成长能力和企业规模。
在此基础上，使用剖面分析对样本中的财务困境公司和非财务困境公司在财务困境发生前5年期间历年的21个财务指标进行对比分析，探讨对企业陷入财务困境影响显著的变量。
其后，应用单变量分析，选择4个财务指标为例估计单变量判定模型。
最后，筛选和确定对企业陷入财务困境影响最为显著的6个指标为模型的判定指标，应用线性概率模型、Fisher二类线性判定模型、Logistic模型三种计量方法，建立和估计财务困境的预测模型，并比较这三种模型的预测效果。
三、实证研究(一)剖面分析首先分组计算70家财务困境公司和70家非财务困境公司的21个财务指标在财务困境发生前1至5年的平均值和标准差等描述性统计量，比较这二组在21个财务指标各年的平均值是否具有显著差异，其次计算各年的Z统计检验量，结果如表1所示。
剖面分析结果表明：(1)在ST发生的前1和2年，财务困境公司和非财务困境公司的17个财务指标的平均值存在显著的差异；(2)Z值随着ST 发生时间的临近而显著增大，即二组的财务指标平均值的差异随ST发生时间的临近而扩大。
由此可见，在所选的21个财务指标中，除利息保障倍数、存货周转率、Log(总资产)和Idg(净资产)外，其余17个在财务困境发生前1至2年中具有显著的预测能力。
表121个财务指标Z统计量的计算结果*(二)单变量判定分析本文选择净资产报酬率、负债比例、营运资产与总资产的比例和资产周转率4个财务指标，应用单变量判定分析分别建立4个单变量预测模型，通过确定模型的最佳判定点，可以判定某一企业在财务困境发生前1至5年其是否会陷入财务困境。
估计模型的结果如表2至表5所示。
表2净资产报酬率在财务困境前1-5年的判定模型由表2至表5可见：(1)从各个单变量判定模型的判定效果来看，净资产报酬率的判定模型误差最小；营运资本／总资产的判定模型和负债比率的判定模型误差次之，资产周转率的判定模型误差最大。
(2)财务指标作为预测变量具有信息含量和时效性，其信息含量随着时间的推移而递减，即指标值离财务困境发生的时间愈短，信息含量愈多，预测的准确性愈高，反之信息含量愈少，预测准确性愈低。