最新财务管理章节练习题 第9章资料
CPA注册会计《财务管理》财管第九章(重难点+同步练习)
【本章重难点】：一、所得税和折旧对现金流量的影响二、固定资产更新决策（一）固定资产更新决策的特殊性更新决策并不改变企业的生产能力，不增加企业的现金流入。
更新决策的现金流量主要为现金流出量。
由于没有适当的现金流入，无论哪个方案都不能计算其净现值和内含报酬率，分析时主要采用平均年成本法。
三、互斥项目的排序问题互斥项目，是指接受一个项目就必须放弃另一个项目的情况。
（一）项目寿命相同，而且投资额相同时，利用净现值和内含报酬率进行选优时结论是一致的。
（二）项目寿命相同，但是投资额不同时，利用净现值和内含报酬率进行选优时结论会有矛盾。
【提示】此时应当以净现值法结论优先。
（三）项目寿命不相同时（重置价值链法）【提示1】通常选最小公倍寿命为共同年限；【提示2】通过重复净现值计算共同年限法下的调整后净现值速度可以更快。
等额年金法1、计算两项目的净现值；2、计算净现值的等额年金额＝该方案净现值/（P/A,i, n）3、假设项目可以无限重置，并且每次都在该项目的终止期，等额年金的资本化就是项目的净现值。
无限重置后的净现值=等额年金额/资本成本i选择调整后净现值最大的方案为优。
四、总量有限时的资本分配五、通货膨胀的处置通货膨胀对资本预算的影响对折现率的影响对现金流量的影响式中：n——相对于基期的期数六、项目风险处置的一般方法1、方法的比较2、实务上被普遍接受的做法根据项目的系统风险调整折现率即资本成本，而用项目的特有风险调整现金流量。
七、项目系统风险的衡量和处置（一）加权平均成本与权益资本成本1、净现值的两种方法2、需要注意的问题：（1）两种方法计算的净现值没有实质区别。
不能用股东要求的报酬率去折现企业实体的现金流量，也不能用企业加权平均的资本成本折现股权现金流量。
（2）折现率应当反映现金流量的风险。
股权现金流量的风险比实体现金流量大，它包含了公司的财务风险。
实体现金流量不包含财务风险，比股东的现金流量风险小。
（3）增加债务不一定会降低加权平均成本。
中级会计职称《财务管理》章节测试及答案第九章收入与分配管理资料
中级会计职称《财务管理》章节测试及答案第九章收入与分配管理资料中级会计职称《财务管理》章节测试及答案第九章收入与分配管理第九章收入与分配管理一、单项选择题（本小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选、错选、不选均不得分。
）1.下列净利润分配事项中，根据相关法律法规和制度，应当最后进行的是（）。
A.向股东分配股利B.提取任意公积金C.提取法定公积金D.弥补以前年度亏损2.下列方法中属于可能受权威专家的影响,客观性较差的方法是（）。
A.推销员判断法B.个别专家意见汇集法C.专家小组法D.德尔菲法3.进行销售预测分析时，趋势预测分析法中在实践中运用较多的产品销售预测方法是（）。
A.算术平均法B.加权平均法C.移动平均法D.指数平滑法4.某企业生产 A 产品，本期计划销售量为 10000 件，应负担的固定成本总额为 250000 元，单位产品变动成本为 70 元，适用的消费税税率为 5%，根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位 A 产品的价格应为（）元。
A.70B.95C.25D.1005.某企业生产C 产品，本期计划销售量为5000 件，目标利润总额为 100000 元，完全成本总额为 256250元，适用的消费税税率为 5%，根据上述资料，运用目标利润法测算的单位产品的价格应为（）元。
A.71.25B.75C.80.25D.81.56.以下关于利润分配的描述中，正确的是（）。
A.公司在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损B.法定公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的 20%C.公司不能从税后利润中提取任意公积金D.有限责任公司和股份有限公司股东都按照实缴的出资比例分取红利7.下列股利理论中，认为少发股利较好的是（）。
A.所得税差异理论B.“手中鸟”理论C.信号传递理论D.代理理论8.某公司 2016 年度净利润为 2000 万元，预计 2017 年投资所需的资金为 4000 万元，假设目标资本结构是负债资金占 60%，企业按照净利润 10%的比例计提法定盈余公积金，公司采用剩余股利政策发放股利，则 2016 年度企业可向投资者支付的股利为（）万元。
财务管理第六版练习题答案人大版-练习题答案(第九章)
第九章练习题：1．（1）1年后A公司股票的税前投资报酬率=资本利得÷股价=（1年后的股票价格-现在的股票价格）÷现在的股票价格=（57.50-50）÷50=15%因为资本利得无须纳税，因此1年后A公司股票的税后投资报酬率也为15%。
（2）在完善的资本市场中，各种股票的税后投资报酬率应该相同。
因此，1年后B公司股票的税后投资报酬率也应为15%。
可以根据这一条件计算B公司股票现在的价格，设价格为x，则有（52.50-x）/x+5/x*（1-25%）=15%求得股票价格为48.91（元）税前报酬率为：（52.50-48.91）/48.91+5/48.91=17.56%2.（1）20X1年公司投资需要的股权资金为500×60%=300（万元）20X1年的现金股利额为900-300=600（万元）（2）20X0年的股利支付额为420万，20X1年的股利支付额也为420万。
（3）20X0年的股利支付率为420/1200=35%20X1年应分配的现金股利额为900×35%=315（万元）（4）因为20X1年的净利润低于20X0年，因此只发正常股利，还是420万。
3. （1）用于投资的权益资金为120×70%=84（万元）所以该公司的股利支付额为150-84=66（万元）股利支付率为66÷150=44%（2）如果公司的最佳资本支出为210万元，则用于投资的权益资金为：210×70%=147（万元）公司从外部筹措的负债资金为210-147=63（万元）该公司的股利支付额为150-147=3（万元）股利支付率为3÷150=2%案例题：1. 常见的股利支付方式有现金股利、股票股利、财产股利、负债股利、股票分割和股票回购。
（1）现金股利：是最普遍的股利发放方式，指公司以货币资金的形式向股东发放股利。
现金股利的优点在于能够使投资者及时到手资金，满足其投资需求，从而释放比较好的信号。
财务管理章节练习题第9章
财务管理章节练习题第9章
财务管理第9章练习题
一、单项选择题
1、短期借款的偿还期限通常是
A.3-5年
B.1-2年
C.5-10年
D.2-3个月
2.财务管理的核心问题是
A.如何拓展企业
B.如何保证资金安全
C.如何实现财务目标
D.如何重新组织
3.财务管理技能包括
A.金融管理、税收管理和战略管理
B.会计管理、资本管理和经营管理
C.金融分析、投资分析和税务管理
D.管理会计、投资管理和财务估值
4.金融管理的主要内容是
5.资本结构的内涵是
二、多项选择题
1.企业融资的形式包括（）
A.股权融资
B.银行贷款
C.债券发行
D.商业担保
2.股权融资的特点有（）
3.财务管理的主要目的是（）
A.增加利润
B.保证资金安全
C.管理营运资金
D.提高管理效率
4.投资分析的主要任务有（）
A.分析市场机会
B.计算投资收益率
C.定义投资组合
D.决定投资额度
5.风险管理的主要方法有（）。
《财务管理学》(人大版)第九章习题+答案
第九章短期资产管理一名词解释1.营运资本2.短期资产3.短期金融资产4.现金预算5.现金持有成本6.现金转换成本7.信用标准 8.信用条件 9.5C评估法10.资产证券化 11.经济批量 12.保险储备13.再订货点14.订货成本 15.储存成本二、判断题1．营运资本有广义和狭义之分，狭义的营运资本又称净营运资本，指短期资产减去短期负债后的余额。
（）2．营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差。
（）3．拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。
（）4．如果一个企业的短期资产比较多，短期负债比较少，说明短期偿债能力较弱。
（）5．企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、谨慎动机、投资动机。
一笔现金余额只能服务于1个动机。
（）6．现金预箅管理是现金管理的核心环节和方法。
（）7．当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，可采用短期融资策略或投资于有价证券等策略来达到理想状况。
（）8．宽松的持有政策要求企业在一定的销售水平土保持较多的短期资产，这种政策的特点是收益高、风险大。
（）9．在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果长期资产减少而短期资产增加，就会减少企业的风险，但也会减少企业的盈利。
（）10.所谓“浮存”，是指企业账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额之差。
这个差异是由于企业支付、收款与银行转账业务之间存在时滞，在判断企业现金持有情况时可以不用考虑。
（）11.现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成本成反比例变化。
（）12．在存货模型中，使现金持有成本和现金转换成本之和最低的现金余额即为最佳现金余额。
（）13．企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户賒销商品，或将賒销的商品作为附属担保品进行有担保销售。
（）14．赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加賒销量。
（）15.应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本。
财务管理第九章短期资产管理课后习题+答案
财务管理第九章短期资产管理课后习题+答案目录1.什么是营运资本? (1)它与现金周转之间的关系是怎样的? (1)2.企业为什么要持有现金? (2)现金管理的内容包括哪些? (3)3.现金预算的编制方法有哪些? (3)4.持有短期金融资产的目的是什么? (4)5.应收账款的管理目标有哪些? (5)应收账款政策包括哪些主要内容? (5)6.说明存货规划需要考虑的主要问题。
(5)7.计算题 (6)1.什么是营运资本?答:营运资本有广义和狭义之分。
广义的营运资本是指总营运资本,简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产;狭义的营运资本则是指净营运资本,是短期资产减去短期负债的差额。
通常所说的营运资本多指后者。
它与现金周转之间的关系是怎样的?营运资本项目在不断地变现和再投入,而各项目的变化会直接影响公司的现金周转,同时,恰恰是由于现金的周转才使得营运资本不断循环运转,使公司成为一个活跃的经济实体,两者相辅相成。
2.企业为什么要持有现金?答:企业持有现金往往是出于以下动机:(1 )交易动机。
在企业的日常经营中,为了正常的生产销售的运行必须保持一定的现金余额。
销售产品得到的收入往往不能马上收到现金,而采购原材料、支付工资等则需要现金支持,为了进一步的生产交易需要一定的现金余额。
所以,基于这种企业购产销行为需要的现金,就是交易动机要求的现金持有。
(2 )补偿动机。
银行为企业提供服务时,往往需要企业在银行中保留存款余额来补偿服务费用。
同时,银行贷给企业款项也需要企业在银行中有存款以保证银行的资金安全。
这种出于银行要求而保留在企业银行账户中的存款就是补偿动机要求的现金持有。
(3 )预防动机。
现金的流入和流出经常是不确定的,这种不确定性取决于企业所处的外部环境和自身经营条件的好坏。
为了应对一些突发事件和偶然情况,企业必须持有一定现金余额来保证生产经营的安全顺利进行,这就是预防动机要求的现金持有。
(4 )投机动机。
企业在保证生产经营正常进行的基础上,还希望有一些回报率较高的投资机会,此时也需要企业持有现金,这就是投机动机对现金的需求。
财务管理 第九章 短期资产管理 课后习题+答案
目录1.什么是营运资本? (1)它与现金周转之间的关系是怎样的? (1)2.企业为什么要持有现金? (2)现金管理的内容包括哪些? (3)3.现金预算的编制方法有哪些? (3)4.持有短期金融资产的目的是什么? (4)5.应收账款的管理目标有哪些? (5)应收账款政策包括哪些主要内容? (5)6.说明存货规划需要考虑的主要问题。
(5)7.计算题 (6)1.什么是营运资本?答:营运资本有广义和狭义之分。
广义的营运资本是指总营运资本,简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产;狭义的营运资本则是指净营运资本,是短期资产减去短期负债的差额。
通常所说的营运资本多指后者。
它与现金周转之间的关系是怎样的?营运资本项目在不断地变现和再投入,而各项目的变化会直接影响公司的现金周转,同时,恰恰是由于现金的周转才使得营运资本不断循环运转,使公司成为一个活跃的经济实体,两者相辅相成。
2.企业为什么要持有现金?答:企业持有现金往往是出于以下动机:(1 )交易动机。
在企业的日常经营中,为了正常的生产销售的运行必须保持一定的现金余额。
销售产品得到的收入往往不能马上收到现金,而采购原材料、支付工资等则需要现金支持,为了进一步的生产交易需要一定的现金余额。
所以,基于这种企业购产销行为需要的现金,就是交易动机要求的现金持有。
(2 )补偿动机。
银行为企业提供服务时,往往需要企业在银行中保留存款余额来补偿服务费用。
同时,银行贷给企业款项也需要企业在银行中有存款以保证银行的资金安全。
这种出于银行要求而保留在企业银行账户中的存款就是补偿动机要求的现金持有。
(3 )预防动机。
现金的流入和流出经常是不确定的,这种不确定性取决于企业所处的外部环境和自身经营条件的好坏。
为了应对一些突发事件和偶然情况,企业必须持有一定现金余额来保证生产经营的安全顺利进行,这就是预防动机要求的现金持有。
(4 )投机动机。
企业在保证生产经营正常进行的基础上,还希望有一些回报率较高的投资机会,此时也需要企业持有现金,这就是投机动机对现金的需求。
财务管理学及习题的答案第九章
目录
1. 教学内容 2. 课堂实训 3. 案例分析
本章学习目标
? 理解流动资产的概念与特点 ? 掌握最佳现金持有量的计算及现金的日常管理 ? 熟悉应收账款信用政策的选择及应收账款的日
常控制 ? 掌握存货的规划和日常控制技术
第九章 流动资产管理
第一节
第二节
第三节
第四节
流动 资产 管理 概述
第二节 现金管理
二、现金管理的目标和内容 （一）现金管理的目标
? 现金管理的目标是确定最佳现金持有量，既保 证正常需要，又不会出现现金的闲置。即在保 证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资 金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收 入。也可以说，现金的管理就是要在资产的流 动性和盈利性之间作出选择协调，以获取最大 的长期利润。另外，由于货币资金具有普遍可 接受性的特点，使得货币资金极容易被盗窃、 挪用，发生短缺或其他舞弊行为。因此现金管 理的另一目的是要保持货币资金的安全完整。
? 将上式代入总成本计算公式得：
?最低现金管理相关总成本为： TC= 2TFK
第二节 现金管理 ? 现金管理相关总成本与持有机会成本、转换成
本的关系如图 9—2所示。
图9-2 存货模式示意图
第二节 现金管理
3. 随机模式 ? 随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进
行现金持有量控制的方法。对企业来说，现金 需求量往往波动大且难以预知，但企业可以根 据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有 量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和 下限，将现金量控制在上下限之内。随机模式 见图9-3 。
第二节 现金管理
（二）现金管理的内容 ? 现金管理的内容主要包括以下几个方面： （1 ）编制现金收支计划，以便合理地估计未来的
00067财务管理第九章练习及答案
第九章营运资本投资一、单项选择题1、下列各项中，不属于缩短营运资本周转期途径的是（）。
A.缩短存货周转期B.缩短应收账款周转期C.延长应付账款周转期D.缩短应付账款周转期【正确答案】：D【答案解析】：若要加速营运资本的周转，就应缩短营运资本周转期，通常可以采用以下途径：缩短存货周转期、缩短应收账款周转期、延长应付账款周转期。
在其他因素不变的情况下，加速营运资本的周转，也就相应地提高了资本的利用效果。
参见教材203页。
2、下列各项中，不属于公司的营运资本筹资决策的是（）。
A.配合型筹资策略B.稳健型筹资策略C.激进型筹资策略D.滞后型筹资策略【正确答案】：D【答案解析】：公司的营运资本筹资决策就是对波动性流动资产、永久性流动资产和长期资产的来源进行管理，一般分为配合型、稳健型和激进型三种筹资策略。
参见教材206页。
3、下列各项中，不属于公司持有一定数量现金目的的是（）。
A.满足交易性需求B.满足预防性需求C.提高公司的收益水平D.满足投机性需求【正确答案】：C【答案解析】：公司持有一定数量的现金，主要是为了满足交易性需求、预防性需求和投机性需求。
参见教材208页。
4、某公司预计全年需要现金10000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为5%，则该公司的最佳现金持有量为（）。
A.1000元B.10000元C.100000元D.6325元【正确答案】：D 【答案解析】：教材211页。
6235（元），参见5%100100002K 2FT 量该公司的最佳现金持有=⨯⨯==5、某公司预计存货周转期为50天，应收账款周转期为20天，应付账款周转期为10天，预计全年需要现金1000万元，一年按360天计算，计算最佳现金持有量为（）万元。
A.167B.200C.267D.300【正确答案】：A【答案解析】：现金周转期＝50＋20－10＝60(天），现金周转次数＝360/60＝6（次），最佳现金持有量＝1000/6＝167（万元）。
财务管理章节练习题 第9章
财务管理章节练习题第9章一、单项选择题1、利润分配是财务管理的重要内容,有广义和狭义的利润分配两种，其中狭义的利润分配是指（）。
A、对企业收入的分配B、对企业营业利润的分配C、对企业利润总额的分配D、对企业净利润的分配答案:D解析：狭义的利润分配是指对企业净利润的分配。
2、正确处理投资者利益关系的关键原则是(）原则。
A、依法分配原则B、兼顾各方面利益原则C、投资与收益对等原则D、分配与积累并重原则答案：C解析：企业分配收益应当体现“谁投资谁受益”、受益大小与投资比例相适应，即投资与受益对等原则，这是正确处理投资者利益关系的关键。
3、下列因素中，（）不是影响利润分配政策的法律因素。
A、偿债能力约束B、公司举债能力约束C、资本积累约束D、超额累积利润约束答案：B解析：影响利润分配政策的法律因素主要有：资本保全约束、资本积累约束、偿债能力约束和超额累积利润约束.而公司举债能力属于影响利润分配政策的公司因素。
4、一般来说，如果一个公司的举债能力较弱,往往采取()的利润分配政策。
A、宽松B、较紧C、固定D、变动答案:B解析：如果一个公司的举债能力强,则可能采取较为宽松的利润分配政策;而对于一个举债能力较弱的公司,宜保留较多的盈余，因而往往采取较紧的利润分配政策。
5、下列不属于股利政策理论中的股利重要论的是（）.A、“在手之鸟”理论B、信号传递理论C、代理理论D、税收效应理论答案：D解析：支持股利重要论的学术派别有：“在手之鸟”理论、股利分配的信号传递理论、股利分配的代理理论。
6、在影响利润分配政策的法律因素中，目前，我国相关法律尚未做出规定的是（)A、资本保全约束B、资本积累约束C、偿债能力约束D、超额累积利润约束答案:D解析：我国法律目前对超额累积利润约束尚未做出规定.7、容易造成公司股利支付与公司盈利相脱离的股利分配政策是（）.A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策答案:B解析:固定股利政策的主要缺陷之一,是公司股利支付与公司盈利相脱离，造成投资的风险与投资的收益不对称。
注会财管2022第9章资本预算配套习题附答案
注会财管2022第9章资本预算配套习题附答案第九章资本预算一、单项选择题1.如果净现值为正数，说明〔〕。
A.投资报酬率小于资本本钱，工程不可行B.投资报酬率等于资本本钱，工程不可行C.投资报酬率大于资本本钱，工程可行D.投资报酬率大于资本本钱，工程不可行2.以下指标中，不必事先估计资本本钱的是〔〕。
A.净现值 B.现值指数 C.内含报酬率 D.动态回收期3.当折现率为12%时，某工程的净现值为-100元，那么说明该工程的内含报酬率〔〕。
A.高于12% B.低于12% C.等于12% D.无法判断4.以下关于评价投资工程的动态投资回收期法的说法中，不正确的选项是〔〕。
A.它考虑了资金时间价值B.它计算简便，并且容易为决策人所理解C.它能测度工程的流动性D.它考虑了回收期以后的现金流量 5.不考虑所得税的影响时，工程采用直线法计提折旧，计算出来的方案净现值比采用加速折旧法计提折旧所计算出的净现值〔〕。
A.大 B.小 C.一样D.难以确定6.某公司拟新建一车间用以生产受市场欢送的A产品，据预测A产品投产后每年可创造150万元的现金流量；但公司原生产的B产品会因此受到影响，使其年现金流量由原来的300万元降低到200万元。
那么与新建车间相关的现金流量为〔〕万元。
A.30 B.50 C.100 D.1507.某投资工程年营业收入为300万元，年付现经营本钱为100万元，年折旧额为60万元，所得税税率为25%，那么该工程年营业现金流量为〔〕万元。
A.200B.100C.300D.1658.某工程经营期为5年，预计投产第一年经营性流动资产需用额为30万元，经营性流动负债为20万元，投产第二年经营性流动资产需用额为50万元，经营性流动负债为35万元，预计以后每年的经营性流动资产需用额均为50万元，经营性流动负债均为35万元，那么该工程终结点一次回收的经营营运资本为( )万元。
A.35 B.15 C.85D.509.一台旧设备账面价值为30000元，变现价值为40000元。
财务管理 第九章练习题答案
答案一、单项选择题1、答案:A解析:本题的主要考核点是内含增长率的计算。
代入公式可求得内含增长率为14.3%。
2、答案:B解析:本题的主要考核点是内含增长率的计算。
设销售增长率为g，因为：0＝1.6―0.4―0.1×[（1＋g）÷g]×(1－0.55)，所以：g＝3.90%当增长率为3.90%时，不需要向外界筹措资金。
销售额为200×（1+3.90%）=207.8（万元）3、答案:D解析:本题的主要考核点是弹性预算的编制前提。
弹性预算的编制前提是将成本按性态分析要求，划分为固定成本和变动成本。
4、答案:B解析:本题的主要考核点是可持续增长率的计算。
可持续增长率＝（0.7×6%×1.5×30%）÷[（1－0.7×6%×1.5×30%）]＝1.93%。
5、答案:B解析:本题的主要考核点是外部融资销售增长比的计算。
外部融资需求量＝3500－190－520＝2790（万元），则外部融资销售增长比＝2790/6000＝46.5%。
6、答案:B解析:本题的主要考核点是弹性预算的业务量范围的确定。
弹性预算的业务量范围，一般来说，可定在正常生产能力的70%—110%之间，或以历史上最高业务量和最低业务量为其上下限。
7、答案:B解析:本题考核的主要考核点是有关业务预算的编制。
销售费用预算是在销售预算的基础上编制的，其他预算则是在生产预算上编制的。
8、答案:D解析:该企业2004年度应追加资金量＝×100－×100－50＝150（万元）9、答案:B解析:本题的主要考核点是外部融资需求量的计算公式。
若用增量公式，公式中的各项目都要采用增量计算；若用总量公式，公式中的各项目都要采用总量计算。
其中掌握增量计算公式。
10、答案:C解析:本题的主要考核点是采购现金流出的计算。
全年销售成本＝8000×（1－28%）＝5760（万元）2007年年末存货＝5760/8＝720（万元）由于假设全年均衡销售，所以，第四季度预计销售成本＝5760/4＝1440（万元）第四季度预计的采购现金流出＝期末存货＋本期销货－期初存货＝720＋1440－480＝1680（万元）。
财务管理(2021)章节练习
财务管理(2021)章节练习章节练习_第九章资本结构一、单项选择题（） 1、下列各种资本结构的理论中，认为有负债企业价值与无负债企业价值相等的是（）。
A、无税MM理论 B、有税MM理论 C、权衡理论 D、代理理论 2、当负债达到100%时，企业价值最大，持有这种观点的资本结构理论是（）。
A、代理理论B、有税MM理论C、无税MM理论D、优序融资理论 3、考虑了企业债务的代理成本与代理收益后，资本结构的权衡理论模型可以扩展为（）。
A、VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）+PV （债务的代理收益）B、VL = VU +PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）C、VL = VU +PV（利息抵税）-PV（债务的代理成本）D、VL = VU +PV（利息抵税）-PV（债务的代理成本）+PV（债务的代理收益）4、下列关于财务困境成本的相关说法中，错误的是（）。
A、发生财务困境的可能性与企业收益现金流的波动程度有关 B、财务困境成本的大小取决于成本来源的相对重要性和行业特征C、财务困境成本现值的是由发生财务困境的可能性和财务困境成本的大小决定的D、不动产密集性高的企业财务困境成本可能较高 5、下列关于资本结构的影响因素表述不正确的是（）。
A、收益与现金流量波动较大的企业，要比现金流量较稳定的类似企业的负债水平低B、成长性好的企业，要比成长性差的类似企业负债水平高C、一般性用途资产比例高的企业，要比具有特殊用途资产比例高的类似企业的负债水平低D、财务灵活性大的企业要比财务灵活性小的类似企业的负债能力强。
6、甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。
经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为120万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为180万元。
如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是（）。
中级会计师中级财务管理第九章 收入与分配管理
中级会计师中级财务管理第九章收入与分配管理分类：财会经济中级会计师主题：2022年中级会计职称（中级会计实务+经济法+财务管理）考试题库ID:502科目：中级财务管理类型：章节练习一、单选题1、下列各项中，正确反映公司净利润分配顺序的是（）。
A.提取法定公积金、提取任意公积金、弥补以前年度亏损、向投资者分配股利B.弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向投资者分配股利C.向投资者分配股利、弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金D.弥补以前年度亏损、向投资者分配股利、提取法定公积金、提取任意公积金【参考答案】：错误【试题解析】：根据我国《公司法》的规定，公司净利润分配的顺序是：（1）弥补以前年度亏损。
企业在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补以前年度亏损；（2）提取法定公积金。
根据《公司法》的规定，法定公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10%；（3）提取任意公积金。
根据《公司法》的规定，公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金；（4）向股东（投资者）分配股利（利润）。
2、纳税筹划必须坚持的首要原则是（）。
A.合法性原则B.系统性原则C.经济性原则D.先行性原则【参考答案】：正确【试题解析】：纳税筹划必须建立在不违反税法及相关法律法规的前提下，所以，合法性原则是纳税筹划必须坚持的首要原则。
3、甲公司以其所拥有的其他公司的债券作为股利支付给股东，甲公司这种股利支付形式为（）。
A.负债股利B.现金股利C.股票股利D.财产股利【参考答案】：D【试题解析】：财产股利，是以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他公司的有价证券，如债券、股票等，作为股利支付给股东。
4、在纳税行为发生之前，在不违反税法及相关法律法规的前提下，通过对纳税主体的投资、筹资、营运及分配行为等涉税事项做出事先安排，以实现企业财务管理目标的一系列谋划活动，属于（）。
2021年中级会计师考试《财务管理》第九章练习题及答案
第九章收入与分配管理一、单项选择题1、某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。
基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（）。
A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策2、按照剩余股利政策，假定某公司的最佳资本结构是权益资金60%，债务资金40%，明年计划投资1000万元，该公司本年的净利润是900万，法定盈余公积的计提比例是10%，那么本年应该留存的利润是（）万元。
A、540B、510C、690D、6003、上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（）。
A、有利于公司保持最佳的资本结构B、有利于投资者安排收入与支出C、有利于公司稳定股票的市场价格D、有利于公司树立良好的形象4、以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（）。
A、剩余股利政策B、固定或稳定增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策5、某有限公司的盈利水平具有随着经济周期而波动较大的特点，其适用的股利分配政策为（）。
A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策6、关于发放股票股利，下列说法不正确的是（）。
A、不会导致股东权益总额发生变化，但会导致股东权益内部结构发生变化，会增加普通股股数，减少未分配利润B、会引起企业现金流出C、可以降低公司股票的市场价格，促进公司股票的交易和流通，可以有效地防止公司被恶意控制D、可以传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者的信心7、甲公司以其所拥有的其他公司的债券作为股利支付给股东，甲公司这种股利支付形式为（）。
A、负债股利B、现金股利C、股票股利D、财产股利8、下列各项业务中，可以导致每股收益增加的是（）。
A、回购股票注销或作为库存股B、发放股票股利C、进行股票分割D、配售股票9、下列关于提取任意盈余公积的表述中，不正确的是（）。
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财务管理章节练习题第9章一、单项选择题1、利润分配是财务管理的重要内容，有广义和狭义的利润分配两种，其中狭义的利润分配是指（）。
A、对企业收入的分配B、对企业营业利润的分配C、对企业利润总额的分配D、对企业净利润的分配答案:D解析:狭义的利润分配是指对企业净利润的分配。
2、正确处理投资者利益关系的关键原则是（）原则。
A、依法分配原则B、兼顾各方面利益原则C、投资与收益对等原则D、分配与积累并重原则答案:C解析:企业分配收益应当体现“谁投资谁受益”、受益大小与投资比例相适应，即投资与受益对等原则，这是正确处理投资者利益关系的关键。
3、下列因素中，（）不是影响利润分配政策的法律因素。
A、偿债能力约束B、公司举债能力约束C、资本积累约束D、超额累积利润约束答案:B解析:影响利润分配政策的法律因素主要有：资本保全约束、资本积累约束、偿债能力约束和超额累积利润约束。
而公司举债能力属于影响利润分配政策的公司因素。
4、一般来说，如果一个公司的举债能力较弱，往往采取（）的利润分配政策。
A、宽松B、较紧C、固定D、变动答案:B解析:如果一个公司的举债能力强，则可能采取较为宽松的利润分配政策；而对于一个举债能力较弱的公司，宜保留较多的盈余，因而往往采取较紧的利润分配政策。
5、下列不属于股利政策理论中的股利重要论的是（）。
A、“在手之鸟”理论B、信号传递理论C、代理理论D、税收效应理论答案:D解析:支持股利重要论的学术派别有：“在手之鸟”理论、股利分配的信号传递理论、股利分配的代理理论。
6、在影响利润分配政策的法律因素中，目前，我国相关法律尚未做出规定的是（）A、资本保全约束B、资本积累约束C、偿债能力约束D、超额累积利润约束答案:D解析:我国法律目前对超额累积利润约束尚未做出规定。
7、容易造成公司股利支付与公司盈利相脱离的股利分配政策是（）。
A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策答案:B解析:固定股利政策的主要缺陷之一，是公司股利支付与公司盈利相脱离，造成投资的风险与投资的收益不对称。
8、某公司于2004年度实现净利润100万元，2005年计划所需50万元的投资，公司的目标结构为自有资金40％，借入资金60％，公司采用剩余股利政策，该公司于2004年可向投资者发放股利的数额为（）万元。
A、20B、80C、100D、30答案:B解析:2005年投资需要的自有资金＝50×40％＝20（万元），可用于发放股利的数额＝100－20＝80（万元）。
9、剩余股利政策一般适用于公司的（）阶段。
A、初创B、高速发展C、稳定增长D、成熟答案:A解析:剩余股利政策一般适用于公司的初创阶段。
10、采用固定股利支付率政策的原因主要是（）。
A、降低企业加权平均资本成本B、使公司利润分配有较大灵活性C、使利润分配与企业盈余紧密结合D、出于避税考虑答案:C解析:采取固定股利支付率政策能使股利与企业盈余紧密结合，以体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则。
11、领取股利的权利与股票相分离的日期是（）。
A、股利宣告日B、股权登记日C、除息日D、股利支付日答案:C解析:除息日即指领取股利的权利与股票相互分离的日期。
在除息日前，股利权从属于股票，从除息日开始，股利权与股票相分离，新购入股票的人不能分享股利。
12、处于成长期且信誉一般的公司一般采取（）政策。
A、剩余股利B、固定股利C、固定股利支付率D、低正常股利加额外股利答案:B解析:固定股利政策一般适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司13、某公司所有者权益结构为：发行在外的普通股500万股，其面额为每股1元，资本公积4000万元，未分配利润8000万元。
股票市价为25元/股；该公司若按10％的比例发放股票股利，发放股票股利后的资本公积为（）万元。
A、5200B、4000C、5250D、4100答案:A解析:发放10％的股票股利即增加普通股500×10％＝50万股，未分配利润按市价减少50×25＝1250万元，而股本按面值增加50×1＝50万元，其差额1250－50＝1200万元计入资本公积，即发放股票股利后的资本公积＝4000＋1200＝5200万元。
14、认为用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步增大的股利理论是（）。
A、代理理论B、信号传递理论C、在手之鸟理论D、税收效应理论答案:C解析:“在手之鸟”理论认为，用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步增大，因此，投资者更喜欢现金股利，而不大喜欢将利润留给公司。
15、公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（）。
A、引起公司资产减少B、引起公司负债减少C、引起股东权益内部结构变化D、引起股东权益与负债同时变化答案:C解析:股票股利不会引起公司资产的流出和负债的增加，而只涉及股东权益内部结构的调整，即在减少未分配利润项目金额的同时，增加公司股本额，同时还可能引起资本公积的增减变化，而股东权益总额并不改变。
16、以下关于股票回购的表述中不正确的是（）。
A、回购股票属于非常股利政策，不会对公司产生未来的派现压力B、股票回购给投资者带来纳税上的好处C、股票回购可提高每股收益，降低市盈率D、股票回购不会导致内部操纵股价答案:D解析:股票回购容易导致内部操纵股价。
上市公司回购本公司股票，易利用内幕消息进行炒作，使大批普通投资者蒙受损失，甚至有可能出现借回购之名，行炒作本公司股票的违规之实。
17、股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并、反收购的目的，应采用的策略是( )。
A、不支付股利B、支付较低的股利C、支付固定股利D、支付较高的股利答案:D解析:企业有意地多发股利使股价上涨，使已发行的可转换债券尽快地实现转换，从而达到调整资本结构的目的；通过支付较高股利，刺激公司股价上扬，从而达到反兼并、反收购的目的。
二、多项选择题1、公司的经营需要对股利分配常常会产生影响,下列叙述正确的是( )。
A、为保持一定的资产流动性,公司不愿支付过多的现金股利B、保留盈余因无需筹资费用,故从资金成本考虑,公司也愿采取低股利政策C、成长型公司多采取高股利政策,而处于收缩期的公司多采用低股利政策D、举债能力强的公司有能力及时筹措到所需现金,可能采取较宽松的股利政策答案:ABD解析:处于成长中的企业多采取少分多留的政策，而陷于经营收缩的企业多采取多分少留政策。
2、关于股利分配政策，下列说法正确的是（）。
A、剩余股利分配政策能充分利用筹资成本最低的资金资源保持理想的资金结构B、固定股利政策有利于公司股票价格的稳定C、固定股利支付率政策体现了风险投资与风险收益的对等D、低正常股利加额外股利政策有利于股价的稳定答案:ABCD解析:参见教材各种股利政策的优缺点3、关于股利分配政策，依据的是股利重要论的有（）。
A、剩余股利分配政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策答案:BCD解析:剩余股利政策的依据是股利无关理论。
4、企业的利润分配应当遵循的原则是（）。
A、分配与积累并重原则B、依法分配原则C、投资与收益对等原则D、充分考虑企业的投资机会原则答案:ABC解析:利润分配的基本原则是：（1）依法分配原则；（2）兼顾各方面利益原则；（3）分配与积累并重原则；（4）投资与收益对等原则。
5、下列属于影响利润分配政策的股东因素的是（）。
A、控制权考虑B、偿债能力考虑C、避税考虑D、稳定收入考虑答案:ACD解析:影响利润分配政策的股东因素包括：控制权考虑；避税考虑；稳定收入考虑和规避风险考虑。
6、下列符合股利分配代理理论的观点的是（）。
A、股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制B、用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性C、公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息D、高水平的股利支付政策有助于降低企业的代理成本，但同时也增加了企业的外部融资成本答案:AD解析:B是“在手之鸟”理论的观点，而C是信号传递理论的观点7、下列项目中，可以用来发放股利的有（）。
A、原始投资B、股本C、留存收益D、本期利润答案:CD解析:资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资（股本），而只能来源于企业当期利润或留存收益。
8、股利无关论是建立在“完美且完全的资本市场”的假设前提基础之上，这个假设包括（）。
A、完善的竞争假设B、信息完备假设C、交易成本为零假设D、理性投资者假设答案:ABCD解析:股利无关论是建立在“完美且完全的资本市场”的假设前提基础之上，这一假设包括：完善的竞争假设；信息完备假设；交易成本为零假设；理性投资者假设。
9、下列各项，属于股票分割的作用的是（）。
A、改善企业资本结构B、使公司每股市价降低，促进股票的流通和交易C、增加对并购方的吸引力D、可能会增加股东的现金股利答案:BCD解析:股票分割对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响。
10、影响股票回购的因素有（）。
A、税收因素B、投资者的反应C、股票回购对股票市场价值的影响D、对公司信用等级的影响答案:ABCD解析:影响股票回购的因素有：1.税收因素：与现金股利相比，股票回购对投资者可产生节税效应，也可增加投资的灵活性。
2.投资者对股票回购的反应。
3.股票回购对股票市场价值的影响：股票回购可减少流通在外的股票数量，相应提高每股收益，降低市盈率，从而推动股价上升或将股价维持在一个合理水平上。
4.对公司信用等级的影响。
11、上市公司发放现金股利主要出于下列（）原因。
A、投资者偏好B、减少代理成本C、降低资金成本D、传递公司的未来信息答案:ABD解析:上市公司发放现金股利主要出于三个原因：投资者偏好、减少代理成本和传递公司的未来信息。
12、发放股票股利的优点主要有（）。
A、可将现金留存公司用于追加投资，扩大企业经营B、股票变现能力强，易流通C、可传递公司未来经营绩效的信号D、可提高每位股东所持股票的市场价值答案:ABC解析:发放股票股利会因普通股股数增加而引起每股利润的下降，每股市价有可能因此而下跌，但发放股票股利后股东所持股份比例并未改变，因此每位股东所持股票的市场价值总额仍能保持不变。
13、企业是否对股东派发股利以及比率高低，取决于下列（）因素。
A、企业目前的投资机会B、企业的筹资成本C、通货膨胀D、企业的控制权结构答案:ABCD解析:是否对股东派发股利以及比率高低，取决于企业对下列因素的权衡：（1）企业所处的成长周期及目前的投资机会；（2）企业的再筹资能力及筹资成本；（3）企业的控制权结构；（4）顾客效应；（5）股利信号传递功能；（6）贷款协议以及法律限制；（7）通货膨胀等因素。