国际金融动态

国际金融动态

2019年6月5日

本期内容

ISDA：《亚太地区衍生品发展情况市场调查》 (2)

ISDA：《2019年一季度基准利率改革情况报告》 (2)

美国替代参考利率委员会发布《SOFR使用指南》 (3)

SIFMA：充分认识网络威胁和建立运营弹性 (4)

伦敦证券交易所：《2019年金融科技发展前景市场调查》 (5)

德交所：采用微软云服务开展金融服务 (5)

瑞士证券交易所：正在建设数字资产交易所并将推出代币 (6)

加拿大央行与新加坡金管局完成首次跨境区块链支付 (7)

ISDA：《亚太地区衍生品发展情况市场调查》

2019年初，ISDA对亚太地区480家商业银行、证券公司、中央对手方、企业等开展了衍生品市场调查。调查显示，市场参与者预计亚洲衍生品市场将会继续扩大，但增长速度取决于多种因素，包括各国金融市场自由化程度、监管机构和政策制定者对解决重要行业问题的支持、衍生品相关法律

，74％的和监管不确定性的解决等。调查主要结论有：首先

首先，

被调查者预计亚洲银行的衍生品交易活动将在未来三到五年内增加，而只有35％的被调查者认为在亚洲的欧美银行交其次，，新加坡是未来三到五年亚洲衍生品市场最易会增加。其次

重要的参与者，其次是香港和东京。第三，执行违约轧差(close-out netting)、确定本地抵押品的有效性、在更多地区使用ISDA主协议的能力，将对亚洲企业的衍生品交易和风险管理产生重要影响。

资料来源：Asia-Pacific Derivatives Survey，

ISDA：2019年一季度《基准利率改革进展报告》

国际掉期与衍生品协会（ISDA）发布了2019年一季度《基准利率改革进展报告》，旨在衡量受美国监管并披露的衍生品交易基准利率转换情况。2019年一季度，参考替代无风险利率（包括SOFR1，SONIA2，SARON3和TONA4）的利率衍

生品名义交易量共计1.8万亿美元，占利率衍生品名义交易总量的2.5％，交易笔数为3088笔，占利率衍生品总交易笔数的0.8％。其中，SOFR名义交易量为226亿美元，笔数为69笔；SONIA名义交易量为1.7万亿美元，笔数为2881笔，是所有替代利率中使用量最大的；SARON名义交易量为11亿美元，笔数为8笔；TONA名义交易量为420亿美元，笔数为130笔。

仍有名义交易量达到46.7万亿美元的利率衍生品参考银行间同业拆借利率（如LIBOR），占到利率衍生品总名义交易量的67%，其中34.8万亿美元名义价值的交易参考美元LIBOR，占比50%。

注：1.SOFR：有担保隔夜融资利率 2.SONIA：英镑隔夜指数均值

3.SARON：瑞士隔夜平均汇率

4.TONA：东京无担保隔夜拆借利率

资料来源：Interest rate benchmarks review:first quarter of2019,

美国替代参考利率委员会发布《SOFR使用指南》

美国替代参考利率委员会（ARRC）鼓励市场参与者尽快从LIBOR过渡到SOFR（有担保隔夜融资利率）。《SOFR使用指南》的发布，旨在帮助市场参与者了解如何在现金产品中使用SOFR，以代替美元LIBOR。委员会指出，目前距离LIBOR 可能无法使用只剩两年半的时间，希望市场参与者从现在开始使用SOFR签订合约。《指南》对市场参与者当前如何使用SOFR进行了指导，提出以下观点：首先，SOFR是替代美元

LIBOR的首选方案，具有许多LIBOR和其他类似利率不具有的特征，比如SOFR产生于交易活跃、具有深度的市场，且基于真实、可观测的交易，而非依赖估算或模型，因此不易

，在确定金融产品的浮动利率支付额时，

其次，

被影响或操纵。其次

通常使用SOFR的某种平均，而不是某一次的值。第三，发行人和贷款人应在使用SOFR的简单平均或复合平均之间做出技术性选择。第四，使用者需确定计算SOFR平均值的期间。

资料来源：A User’s Guide to SOFR，

SIFMA：充分认识网络威胁和建立运营弹性

由于密切接触资金和客户敏感信息，金融服务业成为了最易受到网络攻击的行业之一。网络安全和数据保护是金融服务业的首要考虑因素。预防网络威胁的发生和处理其后果，不只是技术部门和合规部门的责任，而是整个机构的责任。许多机构运用业务、风险管理和审计这三道防线来降低网络攻击风险：从与客户交互的前台，到负责技术和风险管理的后台，再到高管层及董事会的最后审查。此外，防止网络威胁还需对内部威胁（insider threats)有所认识。在金融服务业中，有19％的网络攻击事件涉及内部人员。SIFMA 调查的绝大多数组织（86％）已经或正在针对内部威胁建立预防计划。最后，为提高对网络安全的重视和建立运营弹性，需对整个机构进行培训，制定事件报告流程，并不断监测运

营系统和活动。

资料来源：Building Resilience with a Culture of Cyber Awareness，

伦敦证券交易所：《2019年金融科技

发展前景市场调查》

伦敦证券交易所就2019年金融科技关键发展趋势，对行业内主要参与者进行了调查。受访者认为，扩张、破坏和竞争是2019年金融科技发展的主旋律。更多的数字银行和平台将会成熟，加剧与传统银行之间的竞争。大型传统银行为了与挑战者抗衡，会提升其金融科技实力。2018年也出现了一轮对新型融资平台的集中投资。以开放银行（open banking）、监管科技、保险科技（insurtech）为主要推动力，挑战和破坏传统金融服务业这一趋势在2019年将会延续。与此同时，2019年，金融科技也将被公认为实现“金融包容性”和“金融健康性”的关键驱动力之一，帮助金融服务覆盖更广泛的群体。受访者还认为，金融科技在改善中小企业融资服务范围和质量方面可发挥一定作用。

资料来源：Fintech Comes of Age，

德交所：采用微软云服务开展金融服务德交所近日和微软公司签订协议，在金融服务中使用云