2016年电大财务报表分析形考1-4作业详解

作业1 格力偿债能力分析

1．流动比率= 2.速动比率==

3.现金比率=

4.现金流量比率=

历年数据2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31

流动比率（%）107.50 107.94 111.78

现金流量比率（%）13.44 23.35 5.22

速动比率（%）93.90 86.07 84.51

现金比率（%）41.23 37.05 25.01

二、长期偿债能力

1.资产负债率=

2.股东权益比率=

3.偿债保障比率=

年份2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31

资产负债率（%）73.47 74.40 78.43

股东权益比率（%）26.53 25.64 21.57

偿债保障比率（%）757.41 434.50 1991.40

三、利率保障倍数

利率保障倍数=

年份2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31

利率保障倍数-92.89 -17.99 -12.98

说明其缺乏短期偿债能力。现金比率逐年增高，说明其即刻变现能力在逐渐增强，资产负债率逐年降低，说明其财务上趋于稳健。但公司利率保障倍数很小，其支付利息的能力很弱。

作业2 营运能力分析

营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从长期和短期两方面来分析格力的营运能力:

1. 短期资产营运能力

( 1) 存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度, 作为格力的主要资产, 存货的管理更是举足轻重。由于格力业务规模扩大, 存货规模增长速度小于其销售增长的速度, 因此存货的周转率逐年上升

若该指标过小, 则发生跌价损失的风险较大,但格力的销售规模也保持了较快的增长, 在业务量扩大时, 存货量是充足货源的必要保证, 且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降, 在建开发产品比重大幅上升, 存货结构更加合理。因此, 存货周转率的波动幅度在正常范围, 但仍应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优质项目, 加快项目的开发速度, 提高资金利用效率, 充分发挥规模效

年份2011 2012 2013

存货周转率 4.69 5.46 7.28

( 见

年份2011 2012 2013

应收帐款周转率113.61 153.62 156.84

固定资产周转率急剧下降是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅下降所致, 说明格力没有采取高度的固定资产利用率和管理效率。总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低, 该指标( 见下表) 近年的下降趋势主要是由于毛利率, 应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小, 格力要提

年份2011 2012 2013

总资产周转率 1.37 1.25 1.17

范。唯一不足就是长期资产营运能力稍有下降，应加强对总资产管理的更加合理化，弥补不足，保持行业优势！

作业3 格力电器

2012年格力电器1-6月份的营业收入为479亿元，相比2011年同比增长19.45% ，营业成本为370亿元，相比2011年增长9.46% ；2013年格力电器1—6月份的营业收入为530亿元，相比2012年同比增长10.64% ，营业成本为383亿元，相比2012年同比增长3.5% 。说明格力电器的营业状况良好，具有较强的盈利能力。

格力电器

2012

指标评价指标分析营业收入（亿元）479 营业收入增长率19.45% 营业成本（亿元）370 营业成本增长率9.46%

2013 营业收入（亿元）430 营业收入增长率 6.17% 营业成本（亿元）323 营业成本增长率 5.95

盈利能力通常用营业利润率、销售净利率、资本金利润率，利润率越高，说明盈利能力越好。具体如表所示：

格力电器2011—2013年各年中期盈利能力分析表

2011年2012年2013年营业利润率 3.86% 6.81% 8.91%

销售净利率 5.51% 5.99% 7.59%

从表中可以看出，格力电器2011—2013年的营业利润率和销售净利率的变动趋势基本一致，总体是呈上升趋势，说明了格力电器的盈利能力较强。结合当今

实际情况，就是越来越多的家庭都需要电器，只要格力的定价准确，其市场需求

依然会保持增长，营业利润率还会上升。

由于销售盈利指标都是以营业指标为基础的盈利指标分析，没有考虑投入和产出的对比关系，还应从资产的使用效率和资本的投入报酬进一步分析，以公平

的评价企业的盈利能力。而资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能

力。通过查阅格力电器的财务报表发现，总资产报酬率2011年—2013年中期数

据分别为3.35%，3.39%和3.68%，呈上升趋势，说明了股东和债权人共同投入

资金的盈利能力增强，资产的利用效率也在提高。但格力电器的资金利用效率比

较低，所以急需加强。

以下将以2011年中期为基期，以2013年中期为报告期，对格力电器的发展能力指标计算分析，具体如表所示：

2011—2013年各年中期发展能力分析表

2011年2012年2013年相差净利润2226228071.32 2902096670.90 4045142984.58 1818914913.26 利润增长率-- 30.36% 81.70% 51.34% 销售额40061636049.31 47923438391.98 52895682454.60 12834046405.29 销售增长率-- 19.62% 32.04% 12.41%