宏观经济学PPT课件第五章宏观经济政策分析

宏观经济学PPT课件第五章 宏观经济政策分析
教学目的和要求 ❖ IS-LM模型的分析是西方宏观经济政策的理论基础。学习IS-LM模型更重要的意义在于用来
分析财政政策与货币政策。本章讨论西方国家如何根据IS-LM模型分析西方经济政策的作用 和效果，以试图实现宏观经济政策目标。
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教学重点和难点 ❖ 教学重点：宏观经济政策与凯恩斯理论之间的关系，财政政策效果，货币政策效果，两种政策
如果IS为垂直线，即使货币政策能改变利率，对收入也没有用。实际上， IS垂直意味着利率和 投资没有关系。问题又回到了简单国民收决定理论当中。经济萧条时期往往是这样的。
IS r
LM
r0 LM’
r1
0
yo
图 ：IS垂直时货币政策完全无效
y 19
三、挤出效应 ❖ 1、挤出效应：指政府支出增加所引起的私人消费或投资降低的作用
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2、财政政策效果的大小与LM曲线斜率的关系
IS4
LM
r
IS2
IS3
IS1
y
0
y1
y2
y3 y4
财政政策效果因LM曲线斜率而异
❖ 结论：在IS曲线不变时，LM曲线的斜率的绝对值越大——LM曲线越陡峭，财政政策的效 果就越小。LM曲线的斜率的绝对值越小——LM曲线越平缓，财政政策的效果就越大。
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2、扩张性财政政策的实践及其效果 在整个经济陷入危机深渊之际，1933年，罗斯福总统上台，从此开始推行所谓的“罗斯福新政”。
其中涉及财政政策的有一个由被动到自动地实行补偿性财政的过程。 1934年，凯恩斯到美国向罗斯福宣传他的主张。1937年，在经济复苏还很不充分的时候，罗斯福
曾要求国会接受他削减政府开支，以实现预算平衡的建议。不过1937——1938年的衰退这时已露端 倪，而且日益严重，如果政府不加干预，形势将很难扭转。在这种情况下，罗斯福才不得不改弦更 张，向国会建议1939年补充拨款30亿美元，用于直接开支和贷款，而不再强调平衡预算。
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财政政策工具： （1）税收 （2）国债 （3）预算支出 （4）财政补贴
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2、货币政策：是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政 策。 扩张的货币政策：增加货币供给 紧缩的货币政策：减少货币供给
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二、作用机制和效果 1、作用机制：国民收入取决于总需求，所以，财政政策与货币政策都是通过影响利率、消费、
Y2
Y1
IS ’ I斜率的关系
r IS
IS’
LM
E’ r1
E
r0
E”
（陡峭）
y
0
y0
y2 y3
（a）财政政策效果大
r IS
r1 r0
IS’ LM
E’
E E”
（平坦）
y
0
y0 y1
y3
（b）财政政策效果小
结论：在LM曲线不变时，IS曲线的斜率的绝对值越小—IS曲线越平坦，财政政策的效果就越 小。IS曲线的斜率的绝对值越大—IS曲线越陡峭，财政政策的效果就越大。
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2、货币政策效果与LM曲线斜率的关系 r(%)
LMo LM1
IS1
ISo
y
o
y1 y2 y3 y4
图 ：货币政策效果因LM斜率而异
结论：在IS不变的情况下，LM曲线越平坦，货币政策效果就越小，反之，LM曲线越陡峭，货币 政策效果就越大。
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原因 LM平坦，表示h大，货币需求受利率影响较大，因而货币供给对利率的影响较小，因此， 增加货币供给的货币政策对投资和国民收入的影响小，货币政策效果小。反之，h越小，货 币政策效果就越大。
财政政策效果就越小。 ❖ 3、当LM曲线垂直时，产生完全挤出效应。
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IS-LM模型 政策效应分析 在认识上的深 化与局限。
C+I+G+△G C+I+G
IS1
Y0
r1
IS0
r0
Y2 LM
Y0 Y1
Y2
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第三节 货币政策效果 ❖ 货币政策的效果指变动货币供给量的政策对总需求的影响。若增加货币供给能使国民收入有
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二、凯恩斯主义极端 指在LM曲线为水平而IS曲线为垂直的条件下，财政政策将完全有效而货币政策将完全无效的情况。
r
IS’ IS
LM’ LM
r0
y
0
y0
y1
图：凯恩斯主义极端
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在凯恩斯陷阱中，即使IS不垂直而向右下倾斜，政府实行财政政策也会十分有效。
r LM’
LM
ro
IS’ IS
o
y
y0
y1
图：IS在凯恩斯陷阱中移动 18
增加
不确定
经济膨胀但不严重
紧缩性财政政策和扩张性货币政策
不确定
经济严重膨胀
紧缩性财政政策和紧缩性货币政策
减少
下降 不确定
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松财政松货币：
财政扩张时保持较低的利息率，减少“挤出效应”。经济萧条时 用
r
LM
LM ’
r1
E
r2
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IS ’
Ye Y1
Y2
IS
Y 37
松财政紧货币：
r r2 r1 re
“滞胀”时用
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总结 一项扩张性的财政政策，如果能使利率上升较少（LM平坦时就会这样），并且利率的上升能 对投资有较小的挤出作用（IS较陡峭时就会这样），则这项财政政策的效果就越强。反之， 财政政策的效果就较弱。 一项扩张性的货币政策，如果能使利率下降较多（LM陡峭时就会这样），并且利率的下降能 对投资有较大的刺激作用（IS较平坦时就会这样），则这项货币政策的效果就越强。反之， 货币政策的效果就较弱。
投资进而影响总需求，使国民收入等诸多的宏观经济运行目标得到调节。
财政政策：G—AD—Y—L—r—i—AD—Y 货币政策：m—r—i—AD—Y
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2、政策效果的一般结论
❖
财政政策使IS曲线移动，扩张性的财政政策 使IS曲线右移，紧缩性的财政政策使IS曲线 r
左移
❖ 货币政策使LM曲线移动，扩张性的货币政策 使LM曲线右移，紧缩性的货币政策使LM曲线 左移
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第四节 两种政策的混合使用 ❖ 一、财政政策和货币政策的混合使用
r
LM
LM’
E
E’
ro
IS’
IS
o
yo
y1
y
图：两种政策的混合使用 35
二、两种政策混合使用的政策效应
经济情况 经济萧条但不严重
政策混合 扩张性财政政策和紧缩性货币政策
产出 不确定
利率 上升
经济严重萧条
扩张性财政政策和扩张性货币政策
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三、货币政策的局限性
第一，在通货膨胀时期实行紧缩的货币政策可能效果比较显著，但在经济衰退时期，实行扩 张的货币政策效果就不明显。
第二，从货币市场均衡的情况看，增加或减少货币供给要影响利率的话，必须以货币流通速 度不变为前提。
第三，货币政策作用的外部时滞也影响政策效果。 第四，在开放的经济中，货币政策的效果还要因为资金在国际上流动而受到影响。
在充分就业经济中 G↑→ P↑→ M不变，m减少 → m2↓→ r上升，债券价格下降 → I↓→ C↓
在非充分就业经济中 G↑→ AD↑→ Y↑→ r上升，债券价格下降 → I↓
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❖ 2、决定挤出效应大小的主要因素 ❖ （1）支出乘数的大小 ❖ （2）货币需求对产出水平的敏感程度 ❖ （3）货币需求对利率变动的敏感程度 ❖ （4）投资需求对利率变动的敏感程度
原因 政府支出增加，对货币需求增加，引起利率上升。 若h小，即货币需求对利率反应不敏感，意味着一定的货币需求增加使利率上升较多，产生 的挤出效应大，财政政策效果小。同时，LM曲线越陡峭，货币需求的收入弹性k越大，一定 的国民收入水平提高所引起的货币需求增加得越多，在货币供给量不变的情况下，货币需求 增加得越多，利率上升越高，私人投资减少得越多，国民收入增加的就少，财政政策的效果 就小。 若h大，财政政策效果大。
较大的增加，则货币政策效果就大；反之，则小。 ❖ 货币政策效果同样取决于IS和LM曲线的斜率。
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货币政策的一般效应 LM
r LM ’
E r1 r2
Y1
Y2
IS Y 26
一、货币政策效果的IS—LM图形分析
1、货币政策效果与IS曲线斜率的关系 r(%)
LMo LM1
IS1 ISo
o
y
y1 y2 y3
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LM曲线三个区域的财政政策效果
IS6
r
IS5
r4
r3
r2
IS2
r1 IS1
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IS4 IS3
0
Y1
Y’ Y2
Y3 Y4
Y ’’
LM
L 22
结论 ❖ 1、在凯恩斯主义极端情况下，政府支出的挤出效应为零。 ❖ 2、在IS—LM模型中，政府支出增加时，LM曲线越陡，IS曲线越平，则挤出效应就越大，
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二、古典主义极端 ❖ 如果水平的IS曲线和垂直的LM相交，则就会出现所谓的古典主义的极端情况。
LM LM’ IS’
r IS
ro
y o
图 ：古典主义极端 在古典主义极端情况下，财政政策完全无效，而货币政策十分有效。
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凯恩斯主义极端和古典主义极端，在现实经济生活中是很少见的，真正多见的是介于两者 之间的中间区域。因为多数情况下，IS和LM曲线的交点出现在中间区域。许多西方经济学 家认为，无论是财政政策还是货币政策，都可以对经济起一定的稳定作用，在衰退时多用 些财政政策，而在通货膨胀时期应多用些货币政策。