财务投资收益的估算方法(ppt 43页)
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财务投资收益的估算方法
资金来源 (financing)
自 有 资 金 (equity ）
资本金(registered) 资本溢价(premium) 债务资金(debt capital 长期负债(long-term) 短期借款(short-term)
流动负债(应付帐款) current liability
建筑工程费 civil 工程费用 设备购置费equipment engineering 安装工程费installation
投资财务
形成的资产 (assets)
固定资产 fixed assets
无形资产 intangible 递延资产 differed 流动资产 current
投资的构成 (investment) 固定投资(fixed investment)
固定资产投资 固定资产投资方向调节税
无形资产投资
递延资产投资
流动资金(working capital) 建设期间长期负债利息 (interest accrued in construction period)
项目财务评价
项目经济评价的其它问题
• 国民经济评价 • 中外合资项目的评价 • 改扩建与更新改造项目 • 农林交通运输项目 • 房地产项目
固定投资与流动 资金的投资估计
资金筹措与 还款计划
折利 旧息 和的
总 成 本
摊计
表
损 益 表
销算
资金来源与运用表
)
(
现
盈利能力指标 IRR,Pt
金
流现
量金
表流
全 部
量 表
盈利能力指标
(
投自
资有
资
金
)
所 得 税 的 计 算
利 润 分 配 表
财务管理_收益及其分配.ppt
一.利润的构成
净利润 =利润总额-所得税 利润总额 ＝营业利润＋营业外收入－营业外支出 营业利润 =营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费
用－管理费用－财务费用－资产减值损失＋公允 价值变动损益＋投资收益
资产减值损失是指各项资产由于减值所可能发生的损失。 公允价值变动损益是指各项资产由于公允价值变动所发生的损
6
(二)利润预算
也称利润计划，是根据利润预测的结果，利用表格的 形式，反映预测期营业活动及其财务成果的综合性计 划.
1.内容
营业利润、利润总额、净利润。
2.编制方法
是以计划期销售预算和成本预算为主要依据，结合其他 有关资料来进行的。
7
三、利润分配
企业缴纳所得税后的利润，称为税后利润(净利润).一般 按下列顺序分配:
2. 目的:避免由于经营不善而削减股利. 3.优点 (1)有利于稳定股价,树立公司良好形象,增强投资者信心. (2)有利于股东安排股利收入. (3)符合稳健型投资者的要求,有利于吸引机构投资者投
资.但股利支付与公司盈余脱节. （适应于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难
被长期采用）
17
(四)低正常股利加额外股利政策
1.分配方法 一般按较低金额发放股利； 而只有当公司盈余较多时，才会发放额外股利.
2.优点 (1) 使公司的股利政策具有较大的灵活性. (2)它使依靠股利度日的股东有比较稳定的股利收 入，有利于吸引这部分股东. （周期波动较大的公司或行业）
18
股利支付程序与方式
一、股利支付程序
1.股利宣告日
2.股权登记日（企业规定能获得此次股利分派的最 后股权登记日）
5
例题：
星海公司生产产品，固定成本总额为100000元， 单位变动成本为22元，单位售价为30元，问保 本额和保本量分别是多少？
净利润 =利润总额-所得税 利润总额 ＝营业利润＋营业外收入－营业外支出 营业利润 =营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费
用－管理费用－财务费用－资产减值损失＋公允 价值变动损益＋投资收益
资产减值损失是指各项资产由于减值所可能发生的损失。 公允价值变动损益是指各项资产由于公允价值变动所发生的损
6
(二)利润预算
也称利润计划，是根据利润预测的结果，利用表格的 形式，反映预测期营业活动及其财务成果的综合性计 划.
1.内容
营业利润、利润总额、净利润。
2.编制方法
是以计划期销售预算和成本预算为主要依据，结合其他 有关资料来进行的。
7
三、利润分配
企业缴纳所得税后的利润，称为税后利润(净利润).一般 按下列顺序分配:
2. 目的:避免由于经营不善而削减股利. 3.优点 (1)有利于稳定股价,树立公司良好形象,增强投资者信心. (2)有利于股东安排股利收入. (3)符合稳健型投资者的要求,有利于吸引机构投资者投
资.但股利支付与公司盈余脱节. （适应于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难
被长期采用）
17
(四)低正常股利加额外股利政策
1.分配方法 一般按较低金额发放股利； 而只有当公司盈余较多时，才会发放额外股利.
2.优点 (1) 使公司的股利政策具有较大的灵活性. (2)它使依靠股利度日的股东有比较稳定的股利收 入，有利于吸引这部分股东. （周期波动较大的公司或行业）
18
股利支付程序与方式
一、股利支付程序
1.股利宣告日
2.股权登记日（企业规定能获得此次股利分派的最 后股权登记日）
5
例题：
星海公司生产产品，固定成本总额为100000元， 单位变动成本为22元，单位售价为30元，问保 本额和保本量分别是多少？
投资收益分析ppt课件
商家投资收益分析
1
投资收益分析目的
2
分析简析
3
结束语
一、投资收益分析目的 追逐利益的组织
•企业——追逐利益的组织 •商家——唯利是图
•网络建设者——必备素质商家运营分析
•目的：（1）为商家分析投资情况（虚）
•
（2）表明短暂的投资回报期、高额的利润、丰富的利润点。（实）
•
（3）为公司争取利益（实）
5,040.00 1
项
-5,040.00
营业利润(不包括厂家商务政策反利、税收、广告投入等)
215,920.00
所得税（营业利润的33％）
-71,253.60
净利润
144,666.40
利润计算表
本年累计 （人民币：元）
5,040,000.00 1,008,000.00 -2,964,480.00 -960,000.00 -432,000.00 -1,152,000.00
固定资产投资表
序号 类别 场地租
1金 2 厂房 3 设备
4 车辆 合计
数量
固定资产投资 投资金额
备注
2400 40
9.6万/月租金
2400平
新建300万/改建100万 视城市不同而定
维修、办公设备 50万左右
60－100辆 340万－600万
视城市不同而定
500万－960万
收益分析基本概念
•商家后期产出：资产产出、收入产出、利润产出。 •（1）资产：有形（土地、建筑、设备、产品）、无形（客户资源、品牌、 团队） •（2）收入：新车销售、保险返利、汽车维修、汽车内饰。 •（3）利润：企业净利润＝营业总收入－营业总成本－税金
专业的投资分析
1
投资收益分析目的
2
分析简析
3
结束语
一、投资收益分析目的 追逐利益的组织
•企业——追逐利益的组织 •商家——唯利是图
•网络建设者——必备素质商家运营分析
•目的：（1）为商家分析投资情况（虚）
•
（2）表明短暂的投资回报期、高额的利润、丰富的利润点。（实）
•
（3）为公司争取利益（实）
5,040.00 1
项
-5,040.00
营业利润(不包括厂家商务政策反利、税收、广告投入等)
215,920.00
所得税（营业利润的33％）
-71,253.60
净利润
144,666.40
利润计算表
本年累计 （人民币：元）
5,040,000.00 1,008,000.00 -2,964,480.00 -960,000.00 -432,000.00 -1,152,000.00
固定资产投资表
序号 类别 场地租
1金 2 厂房 3 设备
4 车辆 合计
数量
固定资产投资 投资金额
备注
2400 40
9.6万/月租金
2400平
新建300万/改建100万 视城市不同而定
维修、办公设备 50万左右
60－100辆 340万－600万
视城市不同而定
500万－960万
收益分析基本概念
•商家后期产出：资产产出、收入产出、利润产出。 •（1）资产：有形（土地、建筑、设备、产品）、无形（客户资源、品牌、 团队） •（2）收入：新车销售、保险返利、汽车维修、汽车内饰。 •（3）利润：企业净利润＝营业总收入－营业总成本－税金
专业的投资分析
投资项目财务效益评估教材(PPT 68张)
章投资项目财务效益评估
主要内容：有、无项目对比分析，静态获利性分析，动态获利性分析，投资项目
方案排队与选优。
识记：项目财务评估、增量净现金流量、投资收益率、投资利润率、投资回收期、 借款偿还期、财务净现值、财务净现值率、内部收益率、动态投资回收期、独立 项目、互斥项目、PW法、AC法的概念。 领会：如何进行有、无项目对比分析，如何计算项目增量净现金流量，有、无项 目对比分析的五种情况。投资收益率、投资利润率、投资回收期、借款偿还期的 含义、公式、计算、判别和评价。财务净现值、财务净现值率、内部收益率和动 态投资回收期的含义、公式、计算、判别和评价，财务净现值与内部收益率的关 系。多个独立项目的排队依据、排队步骤和选优方法，互斥项目比较选优的方法 体系，PW法，AC法的应用。 应用：各静、动态指标的精确计算，互斥项目比较选优方法应用。
3．评判。财务净现值判断项目或方案的原则是，FNPV ≥ 0只要净现值大于或等于
零都是可以接受的。在选择方案时，应选财务净现值大的方案；或者是按净现值的大小
进行项目排队，对净现值大的项目应优先考虑。 4．计算举例。某投资项目寿命期为6年，各年现金流入与现金流出量如下表所示。 试根据所给资料，按10%的折现率计算该投资项目的财务净现值，并对该项目可行性进 行评估。
二、有无项目分析的五种情况
1．原生产经营效益处于增长阶段的有无项目比较 2．原生产经营净效益处于下降阶段的有无项目比较。 3．投资后净效益不变的有无项目比较。
4．原生产经营效益处于持续均衡阶段的有无项目比较。
5．原生产经营处于零效益的有无项目比较。
收益
有项目净效益线
C
C
收益
有项目净效益线
项目增量净效益
20 ＜iC=8% R 100 % 6 . 7 % 50 6
主要内容：有、无项目对比分析，静态获利性分析，动态获利性分析，投资项目
方案排队与选优。
识记：项目财务评估、增量净现金流量、投资收益率、投资利润率、投资回收期、 借款偿还期、财务净现值、财务净现值率、内部收益率、动态投资回收期、独立 项目、互斥项目、PW法、AC法的概念。 领会：如何进行有、无项目对比分析，如何计算项目增量净现金流量，有、无项 目对比分析的五种情况。投资收益率、投资利润率、投资回收期、借款偿还期的 含义、公式、计算、判别和评价。财务净现值、财务净现值率、内部收益率和动 态投资回收期的含义、公式、计算、判别和评价，财务净现值与内部收益率的关 系。多个独立项目的排队依据、排队步骤和选优方法，互斥项目比较选优的方法 体系，PW法，AC法的应用。 应用：各静、动态指标的精确计算，互斥项目比较选优方法应用。
3．评判。财务净现值判断项目或方案的原则是，FNPV ≥ 0只要净现值大于或等于
零都是可以接受的。在选择方案时，应选财务净现值大的方案；或者是按净现值的大小
进行项目排队，对净现值大的项目应优先考虑。 4．计算举例。某投资项目寿命期为6年，各年现金流入与现金流出量如下表所示。 试根据所给资料，按10%的折现率计算该投资项目的财务净现值，并对该项目可行性进 行评估。
二、有无项目分析的五种情况
1．原生产经营效益处于增长阶段的有无项目比较 2．原生产经营净效益处于下降阶段的有无项目比较。 3．投资后净效益不变的有无项目比较。
4．原生产经营效益处于持续均衡阶段的有无项目比较。
5．原生产经营处于零效益的有无项目比较。
收益
有项目净效益线
C
C
收益
有项目净效益线
项目增量净效益
20 ＜iC=8% R 100 % 6 . 7 % 50 6
投资项目评估讲义销售收入和税金的估算PPT学习教案
第35页/共44页
4 营业外支出
营业外支出，指与企业生产经营无直接关系的 各项支出。包括：固定资产盘亏、报废、毁损 和出售的净损失，非正常停工损失，子弟学校、 技工学校经费，公益捐赠，赔偿金，违约金等。
第36页/共44页
特别说明
投资净收益一般属项目建成投产后的对外投资， 在评估时难以估算，故不计。
营业税额=营业额×营业税率
第19页/共44页
4 城乡维护建设税 为保证城乡维护 和建设有稳定的资金来源而征收的税 种。
纳税人：凡有经营收入的单位和个人， 除另有规定外，都是该税的纳税人。
计税依据：纳税人的产品销售收入额、 营业收入额及其它经营收入额。
税率：0.2%~0.6%，具体由省级地方
营业外收入和营业外支出除有明确来源和开支 项目需要单独列出外，暂不计入。
第37页/共44页
三、利润分配顺序和 计算方法
项目得到的利润总额首先依法缴纳所得 税。税后利润按下列顺序分配。
1 被没收财物损失、滞纳金和罚款等。 2 弥补企业以前年度亏损。 3 提取盈余公积金（一般为税后利润10%） ， 累 计 额 达 到 项 目 法 人 资 本 金 的 50% 以
2 销售或进口：粮食、食用植物 油、自来水、暖气、热气、热水、 煤气、天然气、化肥、农药等 3 销售或进口其它货物或提供应 税劳务 4 小规模纳税人销售货物或提供 应税劳务
第14页/共44页
0 13% 17% 6%
对于有自营出口权，或委托外贸代 理出口的项目：
出口产品增值税额=销项税额-进
项税额=0-进项税额=-进项税额
实际上，按我国《第二步利改税实 施细则》等文件，自1994年1月1日 起，土地使用税、房产税、车船使 用税、印花税等计入项目成本费用。
4 营业外支出
营业外支出，指与企业生产经营无直接关系的 各项支出。包括：固定资产盘亏、报废、毁损 和出售的净损失，非正常停工损失，子弟学校、 技工学校经费，公益捐赠，赔偿金，违约金等。
第36页/共44页
特别说明
投资净收益一般属项目建成投产后的对外投资， 在评估时难以估算，故不计。
营业税额=营业额×营业税率
第19页/共44页
4 城乡维护建设税 为保证城乡维护 和建设有稳定的资金来源而征收的税 种。
纳税人：凡有经营收入的单位和个人， 除另有规定外，都是该税的纳税人。
计税依据：纳税人的产品销售收入额、 营业收入额及其它经营收入额。
税率：0.2%~0.6%，具体由省级地方
营业外收入和营业外支出除有明确来源和开支 项目需要单独列出外，暂不计入。
第37页/共44页
三、利润分配顺序和 计算方法
项目得到的利润总额首先依法缴纳所得 税。税后利润按下列顺序分配。
1 被没收财物损失、滞纳金和罚款等。 2 弥补企业以前年度亏损。 3 提取盈余公积金（一般为税后利润10%） ， 累 计 额 达 到 项 目 法 人 资 本 金 的 50% 以
2 销售或进口：粮食、食用植物 油、自来水、暖气、热气、热水、 煤气、天然气、化肥、农药等 3 销售或进口其它货物或提供应 税劳务 4 小规模纳税人销售货物或提供 应税劳务
第14页/共44页
0 13% 17% 6%
对于有自营出口权，或委托外贸代 理出口的项目：
出口产品增值税额=销项税额-进
项税额=0-进项税额=-进项税额
实际上，按我国《第二步利改税实 施细则》等文件，自1994年1月1日 起，土地使用税、房产税、车船使 用税、印花税等计入项目成本费用。
投资项目财务评估PPT学习教案
（四）资产负债表 2.负债 （1）流动负债 应付帐款 短期 流动资金借款 （2）长期借款
第27页/共56页
二、投资项目财务基本报表的编制
（四）资产负债表 3.所有者权益 （1）资本金 （2）资本公积金 （3）累计盈余公积金和公益金 （4）累计未分配利润
第28页/共56页
二、投资项目财务基本报表的编制
1600
120
1300 628 100
1300 2228 420 957.06 1008.27 1042.79 1077.32 741.84
1300 2228
0 220
75
0 213.55 225.76 237.97 250.18 262.39
0 21.68 22.92 24.16 25.40 26.64
50.20 82.14 99.87 120.07 142.76
3092 2796.28 2500.55 2204.83 1909.10 1613.38
516 469.83 423.67 377.50 331.33 285.17
3608 3547.81 3318.61 2994.45 2672.76 2353.55
（五）财务外汇平衡表 仅适用于涉及外汇的项目 反映项目各年的外汇流入、外汇流出等收支情况
第29页/共56页
二、投资项目财务基本报表的编制
（五）财务外汇平衡表 1.外汇来源 （1）产品销售外汇收入 （2）外汇借款 （3）其他外汇收入
1680 1480 1110
740
370
131.5 137.25 137.25 137.25 137.25
11.50 17.25 17.25 17.25 17.25
120
120
120
第27页/共56页
二、投资项目财务基本报表的编制
（四）资产负债表 3.所有者权益 （1）资本金 （2）资本公积金 （3）累计盈余公积金和公益金 （4）累计未分配利润
第28页/共56页
二、投资项目财务基本报表的编制
1600
120
1300 628 100
1300 2228 420 957.06 1008.27 1042.79 1077.32 741.84
1300 2228
0 220
75
0 213.55 225.76 237.97 250.18 262.39
0 21.68 22.92 24.16 25.40 26.64
50.20 82.14 99.87 120.07 142.76
3092 2796.28 2500.55 2204.83 1909.10 1613.38
516 469.83 423.67 377.50 331.33 285.17
3608 3547.81 3318.61 2994.45 2672.76 2353.55
（五）财务外汇平衡表 仅适用于涉及外汇的项目 反映项目各年的外汇流入、外汇流出等收支情况
第29页/共56页
二、投资项目财务基本报表的编制
（五）财务外汇平衡表 1.外汇来源 （1）产品销售外汇收入 （2）外汇借款 （3）其他外汇收入
1680 1480 1110
740
370
131.5 137.25 137.25 137.25 137.25
11.50 17.25 17.25 17.25 17.25
120
120
120
财务投资收益的估算方法
自有资金现金流量表
建设期
生产经营期
0
1
2
3
4 ．．．．．．
单位：万元 n 合计
投资收益与利润的关系
内容/年份
投产期 23
1.销售收入
2500 3500
2.销售税金及附加
120 170
3.总成本费用
2500 2550
其中: 折旧与摊销
950 950
利息支付
450 400
经营成本
1100 1200
4.利润总额
自 有 资 金 (equity ） 资本金(registered) 资本溢价(premium)
债务资金(debt capital
长期负债(long-term) 短期借款(short-term)
流动负债(应付帐款) current liability
建筑工程费 civil 工程费用 设备购置费equipment engineering 安装工程费installation
投资的构成 (investment) 固定投资(fixed investment)
固定资产投资 固定资产投资方向调节税
无形资产投资
递延资产投资
流动资金(working capital) 建设期间长期负债利息 (interest accrued in construction period)
资金来源 (financing)
172
0
内容\年份 年初欠款 当年借款 当年利息 年末欠款累计
建设期利息计算表
1
0 1000
50 1050
2
1050 1000
155 2205
3
2205 1000 270.5 3475.50
财务投资收益的估算方法共44页
▪
26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的态度。——卢梭
▪
27、只有把抱怨环境的心情，化为上进的力量，才是成功的保证。——罗曼·罗兰
▪
28、知之者不如好之方法
11、用道德的示范来造就一个人，显然比用法律来约束他更有价值。—— 希腊
12、法律是无私的，对谁都一视同仁。在每件事上，她都不徇私情。—— 托马斯
13、公正的法律限制不了好的自由，因为好人不会去做法律不允许的事 情。——弗劳德
14、法律是为了保护无辜而制定的。——爱略特 15、像房子一样，法律和法律都是相互依存的。——伯克
▪
29、勇猛、大胆和坚定的决心能够抵得上武器的精良。——达·芬奇
▪
30、意志是一个强壮的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上。——叔本华
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44
投资项目财务效益评估幻灯片PPT
• 可行性研究在工程建立中主要起到以下几个方面的作用： • 〔1〕工程决策的依据 • 〔2〕向银行贷款的依据 • 〔3〕向当地政府及环保部门申请允许建立和施工的依据 • 〔4〕下一阶段进展工程设计、施工的依据 • 〔5〕向有关部门签订各项协议或合同的依据
1、可行性研究的分类与内容
投资工程开展周期
投资前期
• 〔7〕主要原材料、燃料供给：主要原材料供给、燃料供给、 主要原材料和燃料价格、编制主要原材料燃料年需要量
• 〔8〕总图运输与公用辅助工程
• 〔9〕节能措施：节能措施、能耗指标分析
• 〔10〕节水措施：节水措施、水耗指标分析
• 〔11〕环境影响评价：场址环境条件、工程建立和生产对环境 的影响、环境保护措施方案、环境保护投资、环境影响评价
投资项目财务效益评估幻 灯片PPT
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7.1 可行性研究概述
• 工程可行性研究是在投资决策之前，对拟投资工程进展技 术、市场、经济、社会等方面的调查研究、分析比较和效 果测算，并据此提出该工程投资可行性的评价和如何进展 建立的意见，为工程投资决策提供可靠依据的一种科学方 法。
• 〔18〕国民经济评价：影子价格及通用参数选取、效益费用范围 调整、国民经济评价指标、国民经济评价结论
• 〔19〕社会评价：工程对社会的影响分析、工程与所在地互适性 分析、社会风险分析、社会评价结论
• 〔20〕风险分析：工程主要风险因素识别、风险程度分析、防范 和降低风险对策
• 〔21〕研究结论与建议：推荐方案的总体描述、推荐方案的优缺 点描述、主要比照方案、结论与建议
• 对时机研究的结论、技术方案和建立方案等问题进 展广泛的资料收集、分析论证和方案筛选。
1、可行性研究的分类与内容
投资工程开展周期
投资前期
• 〔7〕主要原材料、燃料供给：主要原材料供给、燃料供给、 主要原材料和燃料价格、编制主要原材料燃料年需要量
• 〔8〕总图运输与公用辅助工程
• 〔9〕节能措施：节能措施、能耗指标分析
• 〔10〕节水措施：节水措施、水耗指标分析
• 〔11〕环境影响评价：场址环境条件、工程建立和生产对环境 的影响、环境保护措施方案、环境保护投资、环境影响评价
投资项目财务效益评估幻 灯片PPT
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7.1 可行性研究概述
• 工程可行性研究是在投资决策之前，对拟投资工程进展技 术、市场、经济、社会等方面的调查研究、分析比较和效 果测算，并据此提出该工程投资可行性的评价和如何进展 建立的意见，为工程投资决策提供可靠依据的一种科学方 法。
• 〔18〕国民经济评价：影子价格及通用参数选取、效益费用范围 调整、国民经济评价指标、国民经济评价结论
• 〔19〕社会评价：工程对社会的影响分析、工程与所在地互适性 分析、社会风险分析、社会评价结论
• 〔20〕风险分析：工程主要风险因素识别、风险程度分析、防范 和降低风险对策
• 〔21〕研究结论与建议：推荐方案的总体描述、推荐方案的优缺 点描述、主要比照方案、结论与建议
• 对时机研究的结论、技术方案和建立方案等问题进 展广泛的资料收集、分析论证和方案筛选。
第十章项目财务效益评估《投资项目评估》PPT课件
全部投资回收期
盈
投资利润率
利
能
பைடு நூலகம்投资利税率
力
资本金利润率
财务净现值
借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率
财务净现值率 盈
利
清 项目投资财务内 能
偿 能
部收益率
力
力 资本金财务内部
收益率
投资各方财务内 部收益率
五、项目财务评估的方法
(一)现金流量分析法
以项目作为一个独立系统，对投资项目在某一时间(年)内支 出的费用称为现金流出，而在此同一时间(年)内所取得的收 入称为现金流入，两者统称为现金流通量即为现金流量。
(8)企业所得税
是按企业应纳税所得额乘以所得税税率计算。 在项目财务评价中的应纳税所得额，可以按 照利润总额扣除投产初期5年内允许弥补企 业以往发生的亏损额进行计算。
应纳所得税税额=(利润总额—弥补亏损) ×税率
增值税、营业税、资源税、消费税、城市维护建设 税和教育费附加，合称为项目销售税金及附加。
四、财务评价判据参数的选用原则
五、财务评价参数估算的评估 (一)评估的原则 (二)评估的要求
第四节 项目财务效益与费用的估算与评估
一、概述
项目财务效益与费用是指由项目实施投资主体获 取的直接财务收益与支付的直接财务费用。
二、营业收入和补贴收入的估算与评估
(一)营业收入的内容和作用
营业收入是指项目投产后的一定时期内销售产品、 提供服务和让渡资产使用权所得的收入。
（一）项目经济评估的内容及侧重点
1.对于一般投资项目，由于其产品的市场价格基本能反映其 真实价格，必须进行财务评估。当财务评估的结果能够满足 投资决策的需要，则可不必进行国民经济评估。
投资收益的计算和评估
投资收益的计算和评估要进行投资收益的计算和评估，首先需要了解投资的基本概念和计算方法。
投资收益是指投资所获得的利润或回报，是衡量投资效果的重要指标。
下面将介绍投资收益的计算方法及评估指标。
一、投资收益的计算方法1. 简单收益率（Simple Rate of Return）简单收益率是指投资项目的收益与投资额之间的比例关系。
计算公式如下：简单收益率 = 收益 / 投资额2. 平均收益率（Average Rate of Return）平均收益率是指投资项目在一定期间内的年均收益率。
计算公式如下：平均收益率 = 年均收益 / 投资额其中，年均收益等于总收益除以投资年限。
3. 内部收益率（Internal Rate of Return）内部收益率是指使得投资项目净现值等于零时的折现率。
计算内部收益率可以使用试错法或借助电子表格软件进行计算。
二、投资收益的评估指标1. 净现值（Net Present Value，NPV）净现值是指将未来一系列现金流折现到现在的价值，净现值为正表示该项目的投资回报率高于折现率，为负则反之。
2. 投资回收期（Payback Period）投资回收期是指投资项目从开始投资到回收全部投资的时间，一般以年为单位。
投资回收期越短，投资风险越小。
3. 资本回报率（Return On Investment，ROI）资本回报率是指投资项目的净收益与投资额之间的比例，反映投资项目的盈利能力。
4. 效益成本比（Benefit Cost Ratio，BCR）效益成本比是指投资项目的效益与成本之间的比率，大于1表示收益大于成本，项目可行。
以上是投资收益的计算方法和评估指标的简要介绍，具体应用要根据实际情况进行选择。
在进行投资决策时，需要综合考虑多个因素，包括项目风险、市场需求、资金流量等，以保证投资的稳定和可持续发展。
最后，希望以上信息对您进行投资收益的计算和评估有所帮助。
财务投资收益的估算方法(ppt 43页)
建设期 012
生产经营期 3 4 ．．．．．．
单位：万元 n 合计
内容 \ 年末
（一）现金流入 1、销售收入 2、回收固定资产 3、回收流动资金 （二）现金流出 1、固定投资中的
自有资金 2、流动投资中的
自有资金 3、经营成本 4、销售税金及附加 5、所得税 6、固定投资本金偿还 7、固定投资利息支付 8、流动资金本金偿还 9、流动资金利息支付 （三）净现金流量
NF F 0 V (1i)nF 1(1i)n 1F 2(1i)n2
n
F n 1(1i)1F n F t(1i)n t t 0
N P ( 1 N i) n V F t n 0 ( 1 V F ti) t t n 0 F t( 1 i) t
n
NP VF t(1IR )tR 0 t0
例子
净现金流量 F0=-1000; F1=-1500； F2=300；F3=F4=F5=F6=800。项 目计算期 N=6年；基准收益率 i0=12%.
Pt=5.25年； NFV=-321.82; NPV=-163.04；IRR=9.75%
不同基准收益率下的净现值
单位 : 万元
基准收益率 i 净现值(NPV) 将来值(NFV)
780-120=660 660*33%=218 780-218=562 (562-120)*10%=44
562-120-44=398
项目
销售收入
经营成本 销售税金及附加 所得税 借款利息支付 借款本金偿还 净现金流量
第2年
2500
1100 120 0 450 500 330
第3年
3500
1200 170 218 400 500 1020
-120 780
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固定资产投资 fixed assets investment
其他费用
other expense
预备费用
contingencies
基本预备费(item conting. 涨价预备费(price conting
流动资金
对应的年成本费用
周转次数
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10 11 12
外购 进 口 外 购 外 购 工 资 修 理 折 旧 摊 销 利 息 其 他 总 成 经 营
投资的构成 (investment) 固定投资(fixed investment)
固定资产投资 固定资产投资方向调节税
无形资产投资
递延资产投资
流动资金(working capital) 建设期间长期负债利息 (interest accrued in construction period)
资金来源 (financing)
材料 零 部 燃料 动力 及 福 费 费 费 支出 费用 本 费 成本
件
利费
用
流动资金估算表
单位：万元
序号
项 目 \年份 最 低 周 转
投产期
周 转 次数
4
5
达产期
6
7…
对应表 1 的成 本费用项目
天数
(一 )
流动资产 --
--
1290 1685 1877 1877 --
1
应收帐款 40 9
415 604 638 638… 12
2
存货
-- --
--
2.1
原材料
50 7.2 285 483 573 573 1
2.2
进口零部件 90 4
272 302 181 181 2
2.3
燃料
60 6
2
4
5
5
3
2.4
在产品
20 18 190 278 290 290 1+2+3+4+5+6
2.5
产成品
10 36 104 151 159 159 12
销售税金及附加
销售费用
销
总成本费用
-营业外净支出
销售利润
+其他投资净收益 =利润总额
所得税 税后利润
销售税 金及附 加
增值税,消费税,营业税,资源税 城市维护建设税及教育费附加
折旧费,摊销费
销
利息支出
售
外购原材料,燃料及动力费
收
总成本费用
工资及福利费
入
修理费
经营成本
其他费用
利润总额
所得税 税后利润
盈余公积金(含公益金) 应付利润 未分配利润
内容 \ 年末
1 现金流入 1.1销售收入 1.2回收固定资产 1.3回收流动资金 2 现金流出 2.1固定投资 2.2流动资金 2.3经营成本 2.4销售税金及附加 2.5所得税 3 净现金流量(1-2)
全部投资现金流量表
自 有 资 金 (equity ）
资本金(registered) 资本溢价(premium) 债务资金(debt capital 长期负债(long-term) 短期借款(short-term)
流动负债(应付帐款) current liability
建筑工程费 civil 工程费用 设备购置费equipment engineering 安装工程费installation
自有资金现金流量表
建设期
生产经营期
0
1
2
3
4 ．．．．．．
单位：万元 n 合计
投资收益与利润的关系
内容/年份
投产期 23
1.销售收入
2500 3500
2.销售税金及附加
120 170
3.总成本费用
2500 2550
其中: 折旧与摊销
950 950
利息支付
450 400
经营成本
1100 1200
4.利润总额
投资财务
投 资 的 估 算 (Estimation of Investment)
投 资 收 益 的 估 算 (Return on Investment)
投 资 盈 利 能 力 分 析 (Profitability Analysis)
投资项目的清偿能力分析 (Liquidity Ananlysis)
3
现金
15 24 22
28
31
31
5+10
小计
-- --
1290 1685 1877 1877 --
(二 )
流动负债 --
--
354 528 548 548 1+2+3+4
4
应付帐款 40 9
354 528 548 548
(三 )
流动资金
936 1157 1329 1329
(四 )
流动资金本
年增加额
-120 780
5.弥补亏损后的应纳
税所得额
0 660
6.所得税 (税率33%)
0 218
7.税后利润
-120 562
8.弥补以前年度
0 120
9.提取盈余公积
0 44
10.偿还借款本金
500 500
其中: 用折旧与摊销 500 500
用税后利润
00
11.利润分配
0 398
单位 : 万元 备注(第三年数字)
4 3475.50 347.55 1158.50 1506.05 2317.00
5 2317.00
231.70 1158.50 1390.20 1158.50
6 1158.50
115.85 1158.50 1274.35
0.00
等额还款的计算公式 A=P[i(1+i)n]/[(1+i)n–1]
投资收益的估算 收入、成本和费用 现金流量表 经营成本的估算 折旧费、摊销费和利润的估算
780-120=660 660*33%=218 780-218=562 (562-120)*10%=44
936
221
172
0
内容\年份 年初欠款 当年借款 当年利息 年末欠款累计
建设期利息计算表
1
0 1000
50 1050
2
1050 1000
155 2205
3
2205 1000 270.5 3475.50
4 建设期利息总计 3475.50
475.5
等额还本计算表
年初欠款累计 当年利息支付 当年还本 当年还本付息总计 年末欠款累计
投资的估算
建设项目总投资的构成 total investment
固定资产投资的估算 fixed investment
流动资金的估算 working capital
借款利息的估算 estimationof interest
形成的资产 (assets)
固定资产 fixed assets
无形资产 intangible 递延资产 differed 流动资产 current
建设期 012
生产经营期 3 4 ．．．．．．
单位：万元 n 合计
内容 \ 年末
（一）现金流入 1、销售收入 2、回收固定资产 3、回收流动资金 （二）现金流出 1、固定投资中的
自有资金 2、流动投资中的
自有资金 3、经营成本 4、销售税金及附加 5、所得税 6、固定投资本金偿还 7、固定投资利息支付 8、流动资金本金偿还 9、流动资金利息支付 （三）净现金流量