债券基础知识ppt
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《债券的基础》课件
标准普尔、穆迪和惠誉是全球最大的债券评级 机构。
ห้องสมุดไป่ตู้债券市场
债券市场分为一级市场和二级市场，交易方式 也可分为线上和线下。
债券投资策略
1
债券投资的原则
要保持冷静、理性、稳健的投资
债券投资策略
2
态度，遵循“低买高卖”的投资原则。
• 等额分期购买 • 定期定额投资 • 恰当时机买入 • 多元化投资
结语
债券投资的优点
《债券的基础》PPT课件
债券是股票市场的核心组成部分。在这个课程中，我们将介绍债券的基本概 念、种类、评级、收益和风险等基础知识，以及债券市场的类型和投资策略。
什么是债券？
定义
债券是一种借入资本的证券，发行方承诺 在特定日期支付利息和本金。
类型
政府债券、企业债券、可转债和零息债券 是最常见的债券类型。
债券投资风险相对较低，同时有稳定的收益。适合谨慎和追求稳定收益的投资者。
债券投资的注意事项
应该根据自己的风险承受能力、资产配置规划和理财目标选择适合的债券投资产品。
债券投资的前景展望
随着金融市场的开放，中国债券市场将迎来更多的机遇，投资者也将有更多选择。
债券的收益和风险
收益率
债券的收益率常用于评估债券的收益。它是 以每年支付的利息和本金的比例来计算。
风险
1 利率风险
利率变动会影响债券价格，带来利 率风险。
2 信用风险
债券发行方违约的概率称为信用风 险，这也影响债券价格。
3 市场风险
市场波动会影响债券的价格和收益 率。
债券的评级和市场
债券评级机构
ห้องสมุดไป่ตู้债券市场
债券市场分为一级市场和二级市场，交易方式 也可分为线上和线下。
债券投资策略
1
债券投资的原则
要保持冷静、理性、稳健的投资
债券投资策略
2
态度，遵循“低买高卖”的投资原则。
• 等额分期购买 • 定期定额投资 • 恰当时机买入 • 多元化投资
结语
债券投资的优点
《债券的基础》PPT课件
债券是股票市场的核心组成部分。在这个课程中，我们将介绍债券的基本概 念、种类、评级、收益和风险等基础知识，以及债券市场的类型和投资策略。
什么是债券？
定义
债券是一种借入资本的证券，发行方承诺 在特定日期支付利息和本金。
类型
政府债券、企业债券、可转债和零息债券 是最常见的债券类型。
债券投资风险相对较低，同时有稳定的收益。适合谨慎和追求稳定收益的投资者。
债券投资的注意事项
应该根据自己的风险承受能力、资产配置规划和理财目标选择适合的债券投资产品。
债券投资的前景展望
随着金融市场的开放，中国债券市场将迎来更多的机遇，投资者也将有更多选择。
债券的收益和风险
收益率
债券的收益率常用于评估债券的收益。它是 以每年支付的利息和本金的比例来计算。
风险
1 利率风险
利率变动会影响债券价格，带来利 率风险。
2 信用风险
债券发行方违约的概率称为信用风 险，这也影响债券价格。
3 市场风险
市场波动会影响债券的价格和收益 率。
债券的评级和市场
债券评级机构
债券基础知识及投资常识(ppt 43页)
воскресенье, 29
декабря 2019 г.
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金融债券
金融债券：在中华人民共和国境内依法设立的金融机构法人在 银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。 发展历史
1985年，工商银行和农业银行开始尝试发行金融债券。 1994年，政策性银行成立后，发行主体从商业银行转向政策性银行，
以场内市场为主的阶段（1992-1997）
–1992年国债现货开始进入交易所交易，国债回购、国债期货相继出 现。 –20世纪90年代初各地交易中心虚假交易盛行，风险突出，1995年进 行整顿后债券交易主要在交易所进行。
以场外市场为主的阶段（1997-至今）
–1997年6月商业银行退出交易所市场，全国银行间债券市场形成。 –2002年，推出了商业银行柜台记账式国债交易业务。 –发展至今，银行间市场已覆盖各类机构投资者，交易规模不断扩大， 交易品种不断增加，以场外市场为主的债券市场格局已基本形成。
交易所撮合成交系统进行零散债券集中交易的场内市场；中国 证券登记结算公司上海、深圳分公司分别负责上交所和深交所 的债券托管和结算。
商业银行柜台债券市场：个人和中小企、事业单位按照商
业银行柜台挂出的债券买入价和卖出价进行债券买卖的债券场 外零售市场；商业银行总行为投资者办理债券的登记、托管和 结算（国有银行北京、上海、江苏、浙江、福建和广东6省市）。
发行场所 银行间市场
воскресенье, 29
декабря 2019 г.
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信用债券
发行人 除金融机构外的公司、企业 分类
企业债 公司债 短期融资券 中期票据
期限
企业债：期限较长，较常见的期限为10年、15年 公司债:大多数为3年以上 短期融资券：1年以内 中期票据：3-7年
债券知识简介PPT课件
债券基础知识篇
安徽兆尹信息科技有限责任公司
授课：XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—什么是债券？
债券（bond）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹 措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的 债权债务凭证。
收益性
利息收入+买卖债券赚取差额
注：除 AAA 级和 CCC 级以下（不含 CCC 级）等级外，每一个信用等级可用“+”、“-” 符号进行微调，表示信用质量略高或略低于本等级。
授课：XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—债项评级
长期债评级 ✓ AAA：债券信用质量极高，信用风险极低 ✓ AA：债券信用质量很高，信用风险很低 ✓ A：债券信用质量较高，信用风险较低 ✓ BBB：债券具有中等信用质量，信用风险一般 ✓ BB：债券信用质量较低，投机成分较大，信用风险较高 ✓ B：债券信用质量低，为投机性债务，信用风险高 ✓ CCC：债券信用质量很低，投机性很强，信用风险很高 ✓ CC：债券信用质量极低，投机性极强，信用风险极高 ✓ C：债券信用质量最低，通常会发生违约，基本不能收回本金及利息
债券类型
是否可赎回
计息方式
付息频率
利率类型
营业日准则
计息基础
利息分配方式
首次付息日
基准利率
调整系数
到期日 发行人评级 是否可回售 票面利率 推算方法
利差
授课：XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—交易市场
✓ 债券交易市场主要由银行间市场、上交所市场、深交所市场、柜台市场、其他五部分组成。 ✓ 场内市场：上交所市场、深交所市场。 ✓ 场外市场：银行间市场、柜台市场、其他。
安徽兆尹信息科技有限责任公司
授课：XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—什么是债券？
债券（bond）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹 措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的 债权债务凭证。
收益性
利息收入+买卖债券赚取差额
注：除 AAA 级和 CCC 级以下（不含 CCC 级）等级外，每一个信用等级可用“+”、“-” 符号进行微调，表示信用质量略高或略低于本等级。
授课：XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—债项评级
长期债评级 ✓ AAA：债券信用质量极高，信用风险极低 ✓ AA：债券信用质量很高，信用风险很低 ✓ A：债券信用质量较高，信用风险较低 ✓ BBB：债券具有中等信用质量，信用风险一般 ✓ BB：债券信用质量较低，投机成分较大，信用风险较高 ✓ B：债券信用质量低，为投机性债务，信用风险高 ✓ CCC：债券信用质量很低，投机性很强，信用风险很高 ✓ CC：债券信用质量极低，投机性极强，信用风险极高 ✓ C：债券信用质量最低，通常会发生违约，基本不能收回本金及利息
债券类型
是否可赎回
计息方式
付息频率
利率类型
营业日准则
计息基础
利息分配方式
首次付息日
基准利率
调整系数
到期日 发行人评级 是否可回售 票面利率 推算方法
利差
授课：XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—交易市场
✓ 债券交易市场主要由银行间市场、上交所市场、深交所市场、柜台市场、其他五部分组成。 ✓ 场内市场：上交所市场、深交所市场。 ✓ 场外市场：银行间市场、柜台市场、其他。
债券基础知识ppt课件
我们一般的投资者更多接触到的是债券型基金，那么债券型基金究竟是怎么为 大家赚取收益的呢？
债券型基金，是指投资于固定收益工具的基 金，它通过集中众多投资者的资金，对债券 进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据 中国证监会对基金类别的分类标准，基金资 产80%以上投资于债券的为债券基金。
固定收益工具泛指多种形式的债务证券，最常用于代表债券。 一般而言，政府、金融机构或企业等借方依照法定程序发行债券，向债券持 有人（贷方）借贷，债券就是列明借贷条款的合约。 债券合约约定在一定期限内还本付息。 很多人误认为固定收益工具代表提供定额回报的工具。的确，债券的票息收 入部分是定额的。同样地，加入投资者于债券发行时支付全数本金（面值） 买入，然后持有至到期日，而发行人又没有违约，投资者便可以取回全数本 金，所以回报可以说是固定。但是，债券的价格在到期日之前是会波动的， 因为债券与其他可买卖的金融资产一样，价格反映供需情况，而供需受到各 种因素的影响。
首先，假设净价不变，那么全价： 第一天： 100.01元，第二天：100.02元，第三天： 100.03元，第四天：100.04元…… 这样一年结束时：103.65元。这3.65元就是 这一年的利息，在付息日那天付给计息日那 天债券持有人。付息完，第二天全价又变成 100元了。 在净价变化的情况下，假设债券的净价如此 涨跌： 净价：第一天：100元，第二天：100.5元， 第三天：101元，第四天：100.5元…… 全价：100.01元，第二天：100.52元，第三 天：101..03元，第四天：100.54元……也就 是在波动的每日净价上再加一分钱的每日利 息。
固定收益工具是什么？
固定收益工具泛指多种形式的债务证券，最常用于代表债券。 一般而言，政府、金融机构或企业等借方依照法定程序发行债券，向债券持有 人（贷方）借贷，债券就是列明借贷条款的合约。 债券合约约定在一定期限内还本付息。 很多人误认为固定收益工具代表提供定额回报的工具。的确，债券的票息收入 部分是定额的。同样地，加入投资者于债券发行时支付全数本金（面值）买入 ，然后持有至到期日，而发行人又没有违约，投资者便可以取回全数本金，所 以回报可以说是固定。但是，债券的价格在到期日之前是会波动的，因为债券 与其他可买卖的金融资产一样，价格反映供需情况，而供需受到各种因素的影 响。 除了债券，银行存款、优先股也包含在固定收益工具的范畴之中。
债券型基金，是指投资于固定收益工具的基 金，它通过集中众多投资者的资金，对债券 进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据 中国证监会对基金类别的分类标准，基金资 产80%以上投资于债券的为债券基金。
固定收益工具泛指多种形式的债务证券，最常用于代表债券。 一般而言，政府、金融机构或企业等借方依照法定程序发行债券，向债券持 有人（贷方）借贷，债券就是列明借贷条款的合约。 债券合约约定在一定期限内还本付息。 很多人误认为固定收益工具代表提供定额回报的工具。的确，债券的票息收 入部分是定额的。同样地，加入投资者于债券发行时支付全数本金（面值） 买入，然后持有至到期日，而发行人又没有违约，投资者便可以取回全数本 金，所以回报可以说是固定。但是，债券的价格在到期日之前是会波动的， 因为债券与其他可买卖的金融资产一样，价格反映供需情况，而供需受到各 种因素的影响。
首先，假设净价不变，那么全价： 第一天： 100.01元，第二天：100.02元，第三天： 100.03元，第四天：100.04元…… 这样一年结束时：103.65元。这3.65元就是 这一年的利息，在付息日那天付给计息日那 天债券持有人。付息完，第二天全价又变成 100元了。 在净价变化的情况下，假设债券的净价如此 涨跌： 净价：第一天：100元，第二天：100.5元， 第三天：101元，第四天：100.5元…… 全价：100.01元，第二天：100.52元，第三 天：101..03元，第四天：100.54元……也就 是在波动的每日净价上再加一分钱的每日利 息。
固定收益工具是什么？
固定收益工具泛指多种形式的债务证券，最常用于代表债券。 一般而言，政府、金融机构或企业等借方依照法定程序发行债券，向债券持有 人（贷方）借贷，债券就是列明借贷条款的合约。 债券合约约定在一定期限内还本付息。 很多人误认为固定收益工具代表提供定额回报的工具。的确，债券的票息收入 部分是定额的。同样地，加入投资者于债券发行时支付全数本金（面值）买入 ，然后持有至到期日，而发行人又没有违约，投资者便可以取回全数本金，所 以回报可以说是固定。但是，债券的价格在到期日之前是会波动的，因为债券 与其他可买卖的金融资产一样，价格反映供需情况，而供需受到各种因素的影 响。 除了债券，银行存款、优先股也包含在固定收益工具的范畴之中。
《债券基础知识讲座》课件
02 债券的要素与价值
债券的票面要素
01
02
03
04
债券面值
债券票面上标明的金额，是债 券发行人承诺在债券到期时偿
还给债券持有人的金额。
债券期限
债券从发行之日起至到期之日 止的时间长度。
债券利率
债券票面上标明的利率，是债 券发行人每年支付给债券持有
人的利息比率。
债券发行人
债券的发行主体，通常是政府 、金融机构或大型企业。
债券的收益率计算
到期收益率
债券持有至到期所获得的年平 均收益率。
当前收益率
按照债券当前市场价格和票面 利率计算出的年化收益率。
赎回收益率
在债券被发行人赎回时所获得 的年化收益率。
折价/溢价收益率
在购买折价或溢价的债券时所 获得的年化收益率。
03 债券的交易与投资策略
债券的交易方式
场内交易
在证券交易所进行，买卖双方通过竞 价方式交易，交易过程公开透明。
04 债券市场的发展与趋势
国际债券市场的发展历程与现状
总结词
国际债券市场的发展经历了多个阶段，目前已经形成了较为完善的体系。
详细描述
国际债券市场的发展可以追溯到20世纪初，经历了二战后的重建和全球化的发展，逐渐形成了较为完善的体系。 目前，国际债券市场主要由美国、欧洲、日本等发达国家和地区的债券市场构成，这些市场拥有成熟的监管机制 、丰富的投资品种和庞大的市场规模。
债券的价值评估
债券市场价格
在债券市场上，债券的 实际交易价格可能高于
或低于其面值。
债券内在价值
根据未来现金流的折现 值计算出的债券价值， 反映了债券的真正经济
价值。
债券风险评估
《债券的基本知识》课件
贝塔系数
衡量某只债券相对于整个 市场的波动性。贝塔系数 越高，表示该债券价格波 动越大。
04
债券的投资者与投资策 略
债券的投资者类型与特点
个人投资者
政府投资者
以家庭为单位，投资债券以保值和增 值为主要目的，通常投资于低风险的 国债和大型企业发行的公司债。
以国家财政为主要背景，通过国家投 资机构进行债券投资，以实现国家财 政政策和宏观经济调控的目标。
债券的交易方式与市场
交易方式
债券的交易可以通过场内交易和场外 交易两种方式进行，场内交易是在证 券交易所内买卖债券，场外交易是通 过银行间市场进行的。
市场类型
债券市场可以分为交易所市场和银行 间市场，交易所市场是面向公众投资 者的市场，银行间市场是面向机构投 资者的市场。
债券的评级与定价
评级机构
债券的种类与区别
总结词
根据不同的分类标准，可以将债券分为不同的类型。
详细描述
根据发行主体不同，可以将债券分为国债、企业债、金融债等；根据利息支付方式不同，可以将债券分为附息债 和贴现债；根据债券市场的交易和监管规则不同，可以将债券分为交易所市场和银行间市场债券等。不同类型的 债券具有不同的特点，投资者可以根据自己的风险偏好和投资需求选择适合自己的债券。
《债券的基本知识》ppt课件
目录
• 债券概述 • 债券的发行与交易 • 债券的风险与收益 • 债券的投资者与投资策略 • 债券市场的监管与发展
01
债券概述
债券的定义与特点
总结词
债券是一种债务工具，持有人有权获得固定收益并到期收回本金。
详细描述
债券是发行人为了筹集资金而发行的一种债务工具，持有人向发行人提供资金 ，并获得相应的利息回报。债券的特点包括收益稳定、风险相对较低、流动性 强等。
债券基础知识PPT课件
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7
4.金融债券 （1）概念：指由银行和非银行金融机构发行的债券。但在不同的国家，归类是不同的。在英、 美等欧美国家，金融机构发行的债券归属于公司债券。而我国和日本等国家，金融机构发行的债 券才称为金融债券。 （2）分类： a.附息金融债券:债券上附有多期息票，发行人定期支付利息的金融债券。 b.贴现金融债券:以低于面值的价格贴现发行，而到期按面值还本付息(即利息为发行价与面值的 差额)的金融债券。
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4
四、债券的分类
• 1.按发行主体划分：政府债券、金融债券、公司（企业）债券 • 2.按计息方式划分：单利债券、复利债券、累进利率债券 • 3.按付息方式划分：贴现债券、零息债券、附息债券 • 4.按利率确定方式划分：固定利率债券、浮动利率债券 • 5.按偿还期限划分：长期债券（10年以上）、中期债券（1年或1年以上、10年以下）、短期债券（1年以下） • 6.按债券形态划分：实物债券、凭证式债券、记帐式债券 • 7.按募集方式划分：公募债券 、私募债券
.
10
六、股票、债券、信贷融资方式的区别
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11
7.国债回购交易 （1）概念：指证券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向成交 的交易，是一种以有价证券为抵押品拆借资金的信用行为。其实质内容是：证券的持有方（融资 者、资金需求方）以持有的证券作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后则须归还借贷的 资金，并按约定支付一定的利息；而资金的贷出方（融券方、资金供应方）则暂时放弃相应资金 的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金 并获得一定利息。
.
6
2.可转换公司债 （1）概念：可转换公司债是指发行人依照法定程序发行，在一定期限内依据约定的条件可以转 换成股份的公司债券。这种债券享受转换特权，在转换前是公司债形式，转换后相当于增发了股 票。可转换公司债兼有债权和股权的双重性质。 （2）分类：分离交易可转债、不可分离交易可转债。
债券的基本内容与分类讲义PPT课件( 41页)
第2节 债券
1. 债券的基本概念与特征 2. 债券的种类 3. 政府债券 4. 金融债券 5. 公司债券 6. 国际债券
一、债券的基本概念与特征
• 基本概念
– 债券是一种有价证券，它是政府、金融机构、 工商企业等各类经济主体直接向社会借债筹 措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定 利率支付利息、按约定条件偿还本金的债权 债务凭证。
三、政府债券
• （一）性质
– 中央政府发行：国债 – 地方政府债券
• 两者统称为公债 • 弥补财政赤字、筹集资金、扩大公共开支 • 成为实施宏观经济政策、进行宏观调控的
工具
（二）特征
• 安全性高 • 流通性强 • 收益稳定 • 免税待遇
（三）国债的分类
• 按资金用途分：赤字国债、建设国债、战
争国债、特种国债
（二）公司债券的类型
• 3、保证公司债券——发行主体发行的，由
第三人担保还本付息的债券，担保人一般 是政府、银行及母公司等。
• 4、收益公司债券——与一般债券相似，有
固定到期日，清偿时债权排列顺序先于股 票；但其利息只是在公司有盈利时才支付。 未付利息可累加，待公司收益增加后再补 发。
（二）公司债券的类型
– 本质：购买者与发行者之间是一种债权债务 关系。
基本特征
• 偿还性 • 流通性 • 安全性 • 收益性
债券的票面要素
• 债券的票面价值
– 币种 – 票面金额
• 债券的偿还期限 • 债券的票面利率
– 也称名义利率，指债券利息与债券票面价值的比率， 通常以年利率和百分数表示。
– 若市场利率水平低、资本市场资金供应充裕、债券发 行者的资信等级高、债券偿还期限短，则债券发行票 面利率可定得低一些 。
1. 债券的基本概念与特征 2. 债券的种类 3. 政府债券 4. 金融债券 5. 公司债券 6. 国际债券
一、债券的基本概念与特征
• 基本概念
– 债券是一种有价证券，它是政府、金融机构、 工商企业等各类经济主体直接向社会借债筹 措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定 利率支付利息、按约定条件偿还本金的债权 债务凭证。
三、政府债券
• （一）性质
– 中央政府发行：国债 – 地方政府债券
• 两者统称为公债 • 弥补财政赤字、筹集资金、扩大公共开支 • 成为实施宏观经济政策、进行宏观调控的
工具
（二）特征
• 安全性高 • 流通性强 • 收益稳定 • 免税待遇
（三）国债的分类
• 按资金用途分：赤字国债、建设国债、战
争国债、特种国债
（二）公司债券的类型
• 3、保证公司债券——发行主体发行的，由
第三人担保还本付息的债券，担保人一般 是政府、银行及母公司等。
• 4、收益公司债券——与一般债券相似，有
固定到期日，清偿时债权排列顺序先于股 票；但其利息只是在公司有盈利时才支付。 未付利息可累加，待公司收益增加后再补 发。
（二）公司债券的类型
– 本质：购买者与发行者之间是一种债权债务 关系。
基本特征
• 偿还性 • 流通性 • 安全性 • 收益性
债券的票面要素
• 债券的票面价值
– 币种 – 票面金额
• 债券的偿还期限 • 债券的票面利率
– 也称名义利率，指债券利息与债券票面价值的比率， 通常以年利率和百分数表示。
– 若市场利率水平低、资本市场资金供应充裕、债券发 行者的资信等级高、债券偿还期限短，则债券发行票 面利率可定得低一些 。
债券基础知识ppt
1.2.2 场内债券市场
(1994年至1997年) 1994年交易所开辟了国债期货交易，在其影响之下，交易所债券市 场的债券现货交易开始明显放大。这种状况一直维系到1995年5月，之 后因国债“327”事件，国债期货市场关闭，交易陡然萎缩。1995年8月， 国务院正式停止了一切场外债券市场，证券交易所变成了中国惟一合法 的债券市场。 1997年上半年，中国人民银行决定商业银行全部退出上海和深圳交易 所的债券市场，这也标志着以上海证券交易所为代表的场内债券市场的 发展受到较大影响，我国债券市场必须探索新的债券组织和交易形式。
1.1.1债券市场的概念
债券市场：
债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场一个 重要组成部分，是一国金融体系中不可或缺的部分。 一个统一、成熟的债券市场可以为全社会的投资者和 筹资者提供低风险的投融资工具；债券的收益率曲线是社 会经济中一切金融商品收益水平的基准，因此债券市场也 是传导中央银行货币政策的重要载体。可以说，统一、成 熟的债券市场构成了一个国家金融市场的基础。
结算流程
• 债券结算业务的全过程从结算双方发送结算指 令开始，到最后完成债券与资金的交收，其基本 流程如下： 第一步，债券交易达成日，付券方通过簿记系 统客户端录入合法的结算指令并加以复核；
第二步，收券方对付券方录入的结算指令加以 确认（由交易数据自动生成的结算指令由结算双 方分别确认）；
•
•
•
第三步，经确认后的结算指令生成结算合同；
小组成员：李然、李想、吕矞、罗阳、马亚亚、任飒
债券基本知识概览
“327国债事件”
“327” 是“92（3）国债06月交收”国债期货合约的代号，对应1992年 发行1995年6月到期兑付的3年期国库券，该券发行总量是240亿元人民 币。 1995年2月23日，财政部发布公告：“327”国债将按148.5元兑付。当日， 中经开率领多方借利好大肆买入，将价格推到了151.98元。随后辽国发 的高岭、高原兄弟在形势对空头及其不利的情况下由空翻多，将其50万 口做空单迅速平仓，反手买入50万口做多，“327”国债在1分钟内涨了 2元。这对于万国证券意味着一个沉重打击—60亿人民币的巨额亏损。 管金生为了维护自身利益，在收盘前八分钟时，做出避免巨额亏损的疯 狂举措：大举透支卖出国债期货，做空国债。
第四章债券ppt课件
• 按偿还期限长短——短期债券、中期债券、长期债
券。
• 按利息支付方式——附息债券、一次还本付息债券
和贴现债券。
• 按本金的偿还方式——偿债基金债券、分期偿还债
券、通知偿还债券、延期偿还债券、永久债券和可
转换债券。
• 按有无实际担保——信用债券和担保债券。
• 按投资人的收益——固定利率债券、浮动利率债券、
参加公司债券、附新股认购权债券等。
精选课件ppt
4
三、债券的要素特征
• 发行额度：根据发行者所需资金的数量、发行者
的信誉、债券种类以及市场承受能力等因素决定。
• 期限：根据发行人使用资金的时间、市场利率的
发展趋势、流通市场的发达程度及投资人的投资 意向等确定。
• 票面利率：债券的期限、债券的信用级别、利息
• 债券的认购者：即资金的供给者，通常称
为债权人。
• 承销者：是代办发行者办理债券发行和销
售业务的中介人。
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7
二、债券发售方式
• 私募发行:是筹资者面向少数的特定认购人
发行，主要是定向发行。
• 公募发行:是发行者公开向范围广泛的非特
定投资者发行债券的一种方式。
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8
三、债券的交易方式
券，一般也有一个预定的最低利率界限，以保证 投资者在市场利率波动时免受损失；投资的本金 在债券到期后可以收回。
• 流动性：债券具有的这一性质，保证了投资者持
有债券与持有现款或将钱存入银行几乎没有什么 区别。
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3
二、债券的种类
• 按发行主体——国家公债、地方政府公债、金融债
券、公司债券和企业债券、国际债券。
• 以价格为标的的荷兰式招标 • 以价格为标的的美国式招标 • 以缴款期为标的的荷兰式招标 • 以缴款期为标的的美国式招标 • 以收益率为标的的荷兰式招标 • 以收益率为标的的美国式招标
债券市场基础知识课件
初始转股价格，9.73元，初始转股比例，10.277。2011年6月 20日，因分配现金红利0.13元，将转股价调整为9.60元。
债券市场基础知识
其他债券
资产支持证券：是指由银行业金融机构作为发起机构，将 信贷资产信托给受托机构，由受托机构发行的，以该财产 所产生的现金支付其收益的收益证券。
国际机构债券：指国际机构在我国境内发行的债券。
债券市场基础知识
分离交易的可转换公司债券
分离交易可转换公司债券是指附认股权证的公司债券，即公司债 券附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格（执行价 格）认购公司股票的权利，是债券加上认股权证的产品组合。它与普 通可转债的本质区别在于债券与期权（获配的权证）可分离交易。
武钢转债（126005.SH），2007年3月发行，75亿元，即7500万张， 期限5年，每张（100元）债券可无偿获配9.7份认股权证，权证总量 为 72750万份。
债券市场基础知识
第三部分 如何选择债券型基金
债券市场基础知识
（一）判断宏观经济环境
• 各宏观变量中对债券价格影响最大的是市场利率 水平及其变动。
• 一般来讲，降息对债券型基金是利好，如果宏观 经济处于降息周期内，那么持有债券型基金可能 获得较高收益，反之如果进入升息周期，持有债 券型基金的收益率则可能降低。
本息到期时一起支付 11五矿CP01（1181078.IB），期限365天，利率4.38%，票面额100元， 到期支付 （100 + 4.38）元
债券市场基础知识
债券市场概览-按利率浮动与否分类
固定利率 债券存续期内票面利率保持不变
08北京银行01（082002.IB）票面额100元，票面利率4.95% 浮动利率
债券市场基础知识
其他债券
资产支持证券：是指由银行业金融机构作为发起机构，将 信贷资产信托给受托机构，由受托机构发行的，以该财产 所产生的现金支付其收益的收益证券。
国际机构债券：指国际机构在我国境内发行的债券。
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分离交易的可转换公司债券
分离交易可转换公司债券是指附认股权证的公司债券，即公司债 券附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格（执行价 格）认购公司股票的权利，是债券加上认股权证的产品组合。它与普 通可转债的本质区别在于债券与期权（获配的权证）可分离交易。
武钢转债（126005.SH），2007年3月发行，75亿元，即7500万张， 期限5年，每张（100元）债券可无偿获配9.7份认股权证，权证总量 为 72750万份。
债券市场基础知识
第三部分 如何选择债券型基金
债券市场基础知识
（一）判断宏观经济环境
• 各宏观变量中对债券价格影响最大的是市场利率 水平及其变动。
• 一般来讲，降息对债券型基金是利好，如果宏观 经济处于降息周期内，那么持有债券型基金可能 获得较高收益，反之如果进入升息周期，持有债 券型基金的收益率则可能降低。
本息到期时一起支付 11五矿CP01（1181078.IB），期限365天，利率4.38%，票面额100元， 到期支付 （100 + 4.38）元
债券市场基础知识
债券市场概览-按利率浮动与否分类
固定利率 债券存续期内票面利率保持不变
08北京银行01（082002.IB）票面额100元，票面利率4.95% 浮动利率
利率债券基础知识30
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利率债券基础知识30
2007年 推出新型债券交易系统“固定收益证券综合电子平台”。同年，第一只公司债 券“长江电力公司债券”在本所发行、上市
2008年 企业债券计入投资者证券账户，国债回购和企业债回购并轨运行 2009年 公司债券发行实施分类管理 2010年 交通银行在本所完成首单交易，成为13年后第一家进入交易所市场的上市商业
作
• 商业银行、证券公司可以通过国债期货提供结构化产品;
为
• 基金公司可以设计开发以国债期货为主要标的的基金或专户产品等;
基
础
性
产 品
• 提高市场竞争技巧和博弈层次：
• 提升市场交易技术含量，机构在人才、产品开发、技术、风控等方面优势逐步显现
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利率债券基础知识30
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利率债券基础知识30
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利率债券基础知识30
（一）、中国债券市场监管架构
财政部
监管部委
中国证监 会
中国人民银行
国家发改委
一级市场
政府债券
公司债券、 可转债
央行票据、金融债、 中期票据、短期融 资券
企业债券
二级市场
交易所债券市场
银行间债券市场
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（二）中国债券种类
目前国内债券市场 包括：
商业银行、信用社、券商、 基金、保险、信托等各类金 融机构和非金融企业
上市商业银行、券商、基 金、保险等机构和个人投 资者
询价交易
竞价交易、报价询价
实时逐笔结算（RTGS）
净额结算（Netting）
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利率债券基础知识30
第三讲 债券PPT课件
以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市流通转让，从购买 之日起计息。在持有期内，持券人如遇特殊情况需要支取现金，可以 到购买网点提前兑取。提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有 天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的0.1%收取手续费。
凭证式国债面向城乡居民和社会各类投资者发行，以“中华人民共和 国凭证式国债收款凭证”记录债权的储蓄国债。凭证式国债其票面形 式类似银行定期存单，利率通常比同期银行存款利率略高，由于不能 上市流通，提前兑取时的价格（本金和利息）不随市场利率的变动而 变动，可以避免市场价格风险。
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按债券形态
➢实物债券 ➢记帐式债券 ➢凭证式债券
20
实物债券
➢具有标准格式实物券面的债券。标准格式的券 面上一般有债券面额、利率、期限、发行人、还 本付息方式等要素，有时利率、期限等要素也可 通过公告向社会公布，而不在券面上注明。 ➢无记名国债就属于这种实物债券。无记名国债 从发行之日起开始计息，到期一次还本付息，不 记名、不挂失，可以上市流通。 是我国发行时间 最长的国债。（1981-2000）
第三讲 债券
1
债券的概念
• 债券是一种有价证券。 • 是社会各类经济主体为筹集资金而向债券
投资者出具的、承诺按一定利率定期支付 利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
三要素：
1、资金的数额 2、借贷时间 3、借贷成本——利息
2
债券的概念
资金
债权人
投资者
债券
债务人 发行人
投资品
债权债务凭证
3
债券的要素
有利：一次发行，二次融资（现金汇入型）
不利：一直有偿还本息义务（相对于普通可转债）
附美式权证，使发行人面对行权期内缴纳认股款的不确定性，不
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4. 债券收益
4.2 即期收益率 即期收益率指投资者当时所获得的收益 与投资支出的比率 即期收益率=年利息收入÷投资支出×100%
4. 债券收益
4.2 即期收益率 例：某债券面值为100元，票面年利率为 某债券面值为 元 6%，发行时以 元出售，那么在购买的那 元出售， ，发行时以95元出售 一年投资人的收益率是多少？（ ？（经分析这 一年投资人的收益率是多少？（经分析这 是一个即期收益率问题） 是一个即期收益率问题）则它的即期收益 率为100×6%÷95×100%=6.32% 率为 × ÷ ×
1. 债券市场
1.1 市场结构 1.1.1 银行间市场 1.1.2 交易所市场 1.1.3 商业银行柜台市场
1. 债券市场
1.2 市场参与者 • 特殊结算成员 • 商业银行 • 信用社 • 非银行金融机构 • 证券公司 • 保险机构
1. 债券市场
1.2 市场参与者 • 基金 • 非金融机构 • 个人投资者 • 其他市场参与者
2.2 债券结算 • 全额结算 • 净额结算
3. 债
3.1 债券分类 • 按币种分 人民币债券 外币债券
券
3. 债
3.1 债券分类 • 按债券属性分
政府债券 中央银行债 金融债券 企业债券 短期融资券 资产支持证券 非银行金融债 企业债 国际机构债 可转换债券
券
3. 债
3.1 债券分类 • 按计息方式分 零息债券 固定利率债券 浮动利率债券 递进利率债券
券
3. 债
3.1 债券分类 • 按含权类型分 可调换债券 可回售债券 可赎回债券
券
3. 债
3.2 可转换债券
券
可转债为其持有者提供了一种期权，他们可将 债券转换成一定份额的公司普通股。由转换率确 定每张债券可交易的股票份额。
• 转换价值 • 转换平价 • 转股价调整
4. 债券收益
4.1 到期收益率 到期收益率是指以特定价格购买并持有至 到期日所能获得的收益率。它是使未来现 金流量等于债券购入价格的折现率。
BOND
债券基本知识概览
OUTLIINE
1. 债券市场
1.1 市场结构 1.2 市场参与者 1.3 托管和转托管 1.4 市场创新
2. 债券交易与结算
2.1 债券交易 2.2 债券结算
OUTLIINE
3. 债券
3.1 债券分类 3.2 可转换债券
4. 债券收益
4.1 到期收益率 4.2 即期收益率
1. 债券市场
1.3 托管和转托管 • 托管
债券托管，即债券托管人受债券持有人的委托， 对债券持有人持有的债券品种和数量在其债券帐 户中进行帐务记载，并对其相关权益进行管理和 监护场由不同机构分别托管 的债券可以通过转托管业务将债券从一个市场转 移到另一个市场进行交易。
1. 债券市场
1.4 市场创新 • 完善做市商制度 • 融资融券 • 国库现金管理
2. 债券交易与结算
2.1 债券交易 • 银行间债券市场的交易品种：现券交易、 质押式回购、买断式回购、远期交易。 • 交易所债券市场的交易品种：现券交易、 质押式回购 • 商业银行柜台市场的交易品种：现券交易
2. 债券交易与结算