现金流量方向分析

金流量方向是否合理时，不能一概以第1组组合作为所有企业的合理模式，还应考虑企业所在行业的特征对现金
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现金净流量方向 经营活动 投资活动 筹资活动
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8 需用注意的是 得出结论 可行性 建议 经营活动 投资活动 筹资活动
在判断企业的现金流量方向是否合理时，不能一概以第1组组合作为所有企业的合理模式，还 流量的影响。
现金流量方向分析
一般方向性结论
表明企业处于高速发展扩张期。这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活 动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现 金流量净额远不能满足所追加投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。但应注意分析投资项目 的未来报酬率。 表明企业经营状况良好，可在偿还前欠债务的同时继续投资，但应密切关注经营状况的变化，防 止由于经营状况恶化而导致财务状况恶化。 表明企业经营和投资收益良好，但仍在继续筹资，这时需要了解是否有良好的投资机会及效益， 千万要警惕资金的浪费。 表明企业进入成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，经营及投资进入良性 循环，财务状况稳定安全，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。 表明有两种情况：A、企业处于初创阶段，企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场， 其资金来源只有举债、融资等筹资活动。B、企业处于衰退阶段，靠举债维持日常生产经营活 动，如度不过难关，再继续发展其前途非常危险。 表明这种情况往往发生在盲目扩张后的企业，由于市场预测失误等原因，造成经营活动现金流出 大于流入，投资收益低而造成亏损，使投入扩张的大量资金难以收回，财务状况异常危险。到期 债务不能偿还。 表明可以认为企业靠借债维持经营活动所需资金，财务状况可能恶化，应分析投资活动现金流入 增加是来源于投资收益还是投资收回。如果是后者，企业面临非常严峻的形势。 表明可以认为企业处于衰退期。这个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经 营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金不足。如果 投资活动现金流量来源于投资收益还好，如果来源于投资的回收，则企业将面临破产。