隆基股份2020年三季度财务风险分析详细报告
隆基财务架构分析报告(3篇)
第1篇一、引言隆基股份（股票代码：601012）作为中国光伏产业的领军企业，自成立以来，凭借其卓越的产品质量、技术创新和良好的市场口碑，在国内外市场取得了显著的业绩。
本报告将从财务架构的角度，对隆基股份的财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力和现金流状况进行全面分析，以期为投资者和决策者提供参考。
二、财务状况分析1. 资产规模截至2022年底，隆基股份的总资产为946.82亿元，较2021年增长17.35%。
其中，流动资产为535.14亿元，非流动资产为411.68亿元。
资产规模的稳步增长反映了公司业务扩张和市场地位的提升。
2. 负债状况截至2022年底，隆基股份的总负债为418.79亿元，较2021年增长10.18%。
流动负债为249.79亿元，非流动负债为169亿元。
负债规模的增长与公司业务扩张和资本支出增加有关。
3. 股东权益截至2022年底，隆基股份的股东权益为527.03亿元，较2021年增长14.93%。
股东权益的增长表明公司盈利能力和资本回报率的提高。
三、盈利能力分析1. 营业收入2022年，隆基股份实现营业收入632.32亿元，较2021年增长18.85%。
营业收入增长主要得益于光伏产品价格的上涨和公司产能的扩大。
2. 净利润2022年，隆基股份实现净利润40.93亿元，较2021年增长17.29%。
净利润的增长反映了公司盈利能力的提升。
3. 毛利率2022年，隆基股份的毛利率为18.79%，较2021年提高1.35个百分点。
毛利率的提升主要得益于产品结构的优化和成本控制。
4. 净利率2022年，隆基股份的净利率为6.44%，较2021年提高0.44个百分点。
净利率的提升表明公司盈利能力的增强。
四、偿债能力分析1. 流动比率截至2022年底，隆基股份的流动比率为2.15，较2021年提高0.12。
流动比率的提高表明公司短期偿债能力较强。
2. 速动比率截至2022年底，隆基股份的速动比率为1.87，较2021年提高0.08。
隆基股份2020年三季度财务指标报告
363.84 66.94
2020年三季度 536.22 0 338.51 55.4
隆基股份2020年三季度总资产周转次数为0.67次，比2019年三季度周 转速度加快，周转天数从567.36天缩短到536.22天。企业在资产规模增长 的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张， 总资产周转速度有较大幅度的提高。
2019年三季度 数值 百分比(%)
2020年三季度 数值 百分比(%)
466,930.9
100.00 858,199.85
100.00 1,369,058.7
100.00
营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用
367,364.66
1,826.41 22,787.17
6,867.77 3,949.21
8.51 90.46
2020年三季度利润总额为260,647.06万元，与2019年三季度的 181,387万元相比有较大增长，增长43.70%。利润总额主要来自于内部经 营业务，企业盈利基础比较可靠。
项目名称 营业收入
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
2018年三季度 数值 百分比(%)
2020年三季度营业利润为260,705.88万元，与2019年三季度的 182,003.25万元相比有较大增长，增长43.24%。以下项目的变动使营业利 润增加：资产减值损失增加36,986.14万元，投资收益增加1,004.86万元， 公允价值变动收益增加65万元，销售费用减少5,236.11万元，共计增加 43,292.11万元；以下项目的变动使营业利润减少：营业成本增加 414,736.98万元，管理费用增加13,102.16万元，财务费用增加12,500.86 万元，营业税金及附加增加3,838.99万元，共计减少444,178.98万元。各 项科目变化引起营业利润增加78,702.63万元。
重点企业(隆基股份、东方日升、中信博)光伏建筑一体化(BIPV)行业布局分析
重点企业（隆基股份、东方日升、中信博）光伏建筑一体化（BIPV）行业布局分析根据国家统计局数据和中国建筑科学研究院测算，我国目前既有建筑面积约800亿平方米，同时目前市场上每年新增近一亿平米的采光瓦屋顶面积，一旦走向规模化应用，BIPV将是一个近万亿的市场。
在巨大的市场潜力下，隆基、东方日升、中信博、晶科等众多光伏企业纷纷杀入BIPV市场。
总体而言，目前光伏建筑一体化市场仍处在行业起步起，行业标准及商业模式亟待成型。
本文对隆基股份、东方日升及中信博三家企业在BIPV领域的布局的经营情况进行分析。
一、基本情况分析——隆基股份依然是当之无愧的王者在光伏组件领域，隆基具有明显的领先优势，多点蝉联全球光伏组件出货量榜首。
从三家公司的营收情况看，隆基股份的龙头地位不容撼动。
隆基股份主营业务包括太阳能电池及组件、单晶硅棒、电池组件、硅料、胶膜、电站及其他根据年报数据显示，2020年隆基股份营业收入545.83亿元，同比增加65.92%，得益于国内国外光伏市场的不断繁荣，公司市场增长率常年保持在30%以上；2020年东方日升营业收入160.63亿元，同比增加14.70%，发展态势良好，但总体表现逊于前者；中信博2020年收入31.59亿元，公司出在稳步发展当中。
在传统光伏组件领域，三家公司的业务布局有所差别，隆基股份与东方日升长期深耕于太阳能组件及电池市场，该板块业务是公司营收的主要来源，而中信博是国内外光伏支架主要提供商，产品远销海内外，98%以上的营业收入来自于光伏支架板块。
根据数据分析可知，2020年隆基股份太阳能组件及电池业务收入362.39亿元，占整体收入的66.39%，东方日升太阳能电池及组件业务收入117.78亿元，占整体收入73.31%，在太阳能电池及组件领域，隆基股份优势明显，业务收入是东方日升的三倍以上。
其他光伏组件方面，2020年隆基股份硅片及硅棒业务收入155.13亿元，占营业收入总比重的28.42%；同年东方日升光伏电池封装胶膜收入17.84亿元，占比11.1%。
隆基股份2020年三季度财务状况报告
100.00
720,894.81
33.35 1,647,847.5 6
47.50 2,455,103.3 4
47.68
484,572.93
400,861.61 291,592.08 130,775.53
96,185.25
22.42 600,038.85
18.55 384,984.33
13.49 509,334.69
其他应收款 应收股利 交易性金融资产 应收利息
0 4,777.03
0 0
0.22
-
0 4,142.15
0 0
- 38,450.95
0.12 11,970.94
-
7,623
- 734.68
0.75 0.23 0.15 0.01
3、资产的增减变化
2020年三季度总资产为8,156,904.08万元，与2019年三季度的 5,410,104.88万元相比有较大增长，增长50.77%。
35.87 3,007,645.7 4
1.89 141,179.13
2.01 129,733.79
1.37 83,134.28
36.87
1.73 1.59 1.02
内部资料，妥善保管
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2、流动资产构成特点 企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的58.1%，表明企业 的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。
100.00
2,161,457.7 3
55.66 3,469,444.6 4
64.13 5,149,258.3 4
63.13
720,894.81
18.56 1,647,847.5 6
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隆基股份2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供230,325.58万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供400,164.2万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕630,489.78万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为2,057,512.61万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是2,970,732.13万元，实际已经取得的短期带息负债为1,463,365.31万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为2,565,747.45万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为2,794,052.33万元，在5年之内偿还的贷款总规模为3,250,662.09万元，当前实际的带息负债合计为2,011,731.61万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
只
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