上交所IPO网下申购平台
参与新股网下发行应申请CA证书.doc
参与新股网下发行应申请CA证书参与新股网下发行应申请CA证书本次改革引入了主承销商自主配售机制。
证券发行与承销管理办法第七条规定，“首次公开发行股票时，发行人和主承销商可以自主协商确定参与网下询价投资者的条件、有效报价条件、配售原则和配售方式，并按照事先确定的配售原则在有效申购的网下投资者中选择配售股票的对象”。
第八条进一步明确，“参与首次公开发行股票网下报价和申购的投资者应为依法可以进行股票投资的主体。
发行人和主承销商可以对网下投资者的资质、研究能力和风险承受能力等方面提出具体条件，并在发行公告中预先披露。
” 据此，网下发行实施办法明确“网下投资者应根据主承销商事先公告的报价条件向主承销商申请参与网下发行，并完成在主承销商的登记备案工作。
主承销商应对网下投资者的资质进行审核，承担相关信息披露责任，并向申购平台提供拟参与该次网下发行的网下投资者相关信息”。
在具体操作中，网下投资者拟参与某只新股网下发行的，应提前申请获得本所网下发行申购平台（以下简称申购平台）的CA证书（已有证书的无需重复申请），告知主承销商参与意向，并在初步询价截止前，向主承销商确认是否符合发行人和主承销商公告的报价条件，并向其备案该网下投资者与拟参与报价的配售对象相关信息。
CA证书的申领由于本次改革后，中国证券业协会不再受理询价机构的备案申请，投资者如需参与新股网下发行，需向拟参与发行的主承销商申请备案有关资料。
网下投资者如需新申请登录本所网下申购平台CA证书的，应由承销商代为办理。
具体流程详见在上海交易所网站-网下发行电子化专栏中公布的关于调整上交所IPO网下申购平台用户证书申请流程的通知。
2013年8月前已申请获得原询价对象CA证书的用户可使用原有证书和原交易员代码登录系统，无需新申请CA 证书。
原有证书发生丢失或损坏的，须先按照流程说明约定的流程变更登录用户名,然后通过拟参与网下发行的主承销商机构向本所信息公司申请证书。
上交所新股申购规则
上交所新股申购规则
1.申购资格：符合证券法律法规规定的投资者，包括个人投资者和机构投资者。
2. 申购方式：个人投资者通过银行柜台、网上银行、手机银行等方式申购；机构投资者通过券商柜台、网上交易平台等方式申购。
3. 申购限制：个人投资者每次申购限额不得超过当次发行数量的1%；机构投资者每次申购限额不得超过当次发行数量的10%。
4. 申购时间：申购时间为发行公告发布后的2个工作日（如果遇到节假日顺延）。
5. 申购价格：申购价格为发行公告中确定的发行价。
6. 中签公布：中签结果将在发行成功后的5个工作日内公布，并通过各申购渠道进行通知。
7. 申购费用：申购费用包括申购款、中签后应缴纳的认购款等。
8. 申购风险：投资者应当根据自身的风险承受能力和投资目标合理选择申购数量和申购价格，并注意风险提示。
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上海证券市场首次公开发行股票IPO网上按市值申购业务介绍
多个账户的申购 无市值的账户也可以申购 信用账户申购 信用账户不能申购新股
申购额度发送
交易所发送给券商
中国结算发给券商
四、特殊情况处理
停牌股票的市值计算 市值计算的时点 新旧身份证号码的处理 信用账户、证券公司转融通担保证券明细账户的合并原则和申购原 则 约定购回 股票质押回购 股票冻结、质押
二、政策规定
业务流程
T-1日， 中国结算 将T-2日 的账户组 文件和市 值文件发 上交所
上交所计 算市值和 可申购量， 并将信息 发给券商
T日，投 资者可以 通过券商 查询
投资者申 购新股
T+1日， 资金冻结、 验资、配 号
T+2日， 摇号、中 签清算
T+3日， 资金解冻
三、技术处理流程
按市值申购
市值配售 合并计算 可跨市场申购
市值是否合并计 不合并计算 算 可否跨市场申购 只能申购本市场新股
存入资金时点
申购前存入足额申购资金
申购成功后再缴纳认购资金
四、其他问题
沪深市场的差别
差异
沪市
深市
首次公开发行新 新股上市日以当日收盘价计算市值 新股上市前一交易日计算市 股的市值计算 值 送（转增）股、配股上市日以当日 送（转增）股、 登记日的持股，除权后的收 收盘价计算市值 配股登记日的市 盘价计算市值 值计算 限售股 上市前一交易日计算市值 上市日计算市值 有市值的账户才能申购 信用账户可以申购新股
二、政策规定
申购规则
申购额度 申购单位 申购数量 有效申购 无效申购
二、政策规定
申购规则
IPO流程及要点分析名词解释
境内企业IPO流程及要点分析名词解释企业融资能力: 指一个企业可能融通资金的水平, 是持续获取长期优质资本的能力, 也是企业快速发展的关键因素, 能多渠道、低成本从国内、国外融资的企业, 才是真正的融资赢家。
投行角度（补充: 有效认购倍数就是指实际购买金额与发行金额的比率。
例: 股票, 期货、债券等发行90亿, 但是有90亿*1.26的资金参与认购, 所以有效认购倍数就是1.26倍了, 也是要买的比实际发行的更多了（中签率= 股票发行股数/有效申购股数*100%）互为倒数。
例如, 在上海证券交易所上市的新股的发行价是10元, 发行1亿股。
则每个申购单位是10*1000=10000元, 一共可以有100,000个中签的申购单位。
如果申购的资金总额是100亿, 则一共有1000,000有效申购单位。
中签率=100,000/1000,000=10% 。
件。
（补充: 1.一般网上申购是针对散户投资者, 而网下申购是针对机构投资者。
一般而言, 网上申购占发行股份数的比例远低于网下申购, 基本上是5:5。
2、另外, 在可上市时间上也不同, 网上申购在股票上市当天即可卖掉, 而网下申购的机构投资者在股票上市后也可当天卖出。
3.申购价格和上市首日价格的差距会比较大, 而且情况复杂。
申购的新股可能破也可能获得超额收益, 这个和市场行情以及公司价值以及公司股票的发行定价有关系。
需结合具体的个股才能判断出是否会获得超额收益。
（补充：基金单位净值=（总资产－总负债）/基金单位总数。
总资产指基金拥有的所有资产, 包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债, 包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。
）需要对企业进行改制, 就是改为股份制公司国内企业改制的主要方式按照《公司法》的规定, 企业改制为股份有限公司主要有发起设立和募集设立两种模式。
网下打新注意点及违规情况
网下新股申购常见三大违规券商中国记者根据这379个黑榜上的381次配售违规情况，将违规行为划分为三大类型，分别为：网上网下同时申购、提交报价或提交有效报价但未参与申购、未按时足额缴纳认购款或获配后未及时缴纳认购款。
违规一：提供有效报价未参与申购根据379个配售对象违规数量统计，“提供有效报价未参与申购”违规行为最为普遍，379个配售对象中，有234个就在此操作上“翻船”。
根据券商中国记者了解，有这类违规行为的投资者，主要是对改革后的IPO发行规则不熟悉导致。
根据现行的发行规则，网下投资者需要在交易所新股申购平台上，在询价阶段就输入相应的报价和对应的申购数量，但不需要准备申购资金。
上述违规操作者都是只在交易所系统上提供了一个价格，但未提供对应的申购数量。
投行发行人员也证实了此情况。
据悉，因为以往是申购即缴款，而交易所系统为了方便网下投资者，允许投资者先报价后提交申购数量，也就是允许投资者后面准备资金进行申购。
而很多投资者依然保持了这个习惯，导致只报了价格却未按时提交申购数量。
违规二：网上网下同时申购这个非常简单，也好理解，参与网下申购的投资者，不得同时参与网上申购，这在沪深交易所相关规则中都有明确规定，只要稍微熟悉规则的人都不会犯此错误，但不少网下投资者，对这些规则并不了解而形成违规操作。
深交所▼配售对象已参与某只新股网下报价、申购、配售的，不得参与该只新股网上申购。
中国结算深圳分公司以网下投资者报送的其管理的配售对象的关联账户为依据，对配售对象参与网上申购的行为进行监控。
上交所▼对于每一只股票发行，已参与网下发行的配售对象及其关联账户不得再通过网上申购新股。
拟参与本次新股网下发行的网下投资者应通过申购平台报备配售对象账户及其关联账户。
配售对象关联账户是指与配售对象证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同的证券账户。
统计显示，379个荣登黑榜的配售对象中，有106个就是在此项操作上翻船。
上海证券交易所关于保荐机构自主推荐的询价对象申请本所IPO网下申购电子平台CA证书的通知
上海证券交易所关于保荐机构自主推荐的询价对象申请本所IPO网下申购电子平台CA证书的通知文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2010.10.26•【文号】•【施行日期】2010.10.26•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文上海证券交易所关于保荐机构自主推荐的询价对象申请本所IPO网下申购电子平台CA证书的通知各保荐机构自主推荐的询价对象：根据中国证监会《关于深化新股发行体制改革的指导意见》（以下称“《指导意见》”）与《上海市场首次公开发行股票网下发行电子化实施细则》，即日起，本所开始受理在中国证券业协会备案的推荐类询价对象登录本所IPO网下申购电子平台的CA证书申请。
现将有关事项通知如下。
一、办理CA证书的对象已在中国证券业协会完成首次登记备案的各保荐机构自主推荐的询价对象（以下称“推荐类询价对象”）。
二、申请材料1、《CnSCA数字证书申请表（适用于网下申购电子化平台）》（点此下载）；2、首次申请上证所信息网络有限公司（以下简称“信息公司”）颁发的CA证书的机构，应同时提交《CnSCA数字证书申请责任书》（点此下载）；以上两份文件须经机构法定代表人签字并加盖法人公章。
三、申请方法推荐类询价对象应根据受推荐的保荐机构在《指导意见》实施后承销的首单IPO项目发行时间表，及时向本所申请CA证书，确保能正常参与新股网下发行工作。
1、11月30日之前在证券业协会完成登记备案的保荐机构推荐类询价对象，将上述材料以专人送达或特快转递的方式送至本所，联系人信息如下：地址：上海浦东南路528号上证所信息网络有限公司，邮编：200120。
联系人：邹华君联系电话：************2、2010年11月30后新备案的推荐类询价对象，将上述申请材料以特快专递的方式寄至本所，收件人信息如下：地址：上海浦东南路528号上交所发行上市部，邮编：200120。
联系人：唐军青联系电话：************3、上述申请资料经本所有关部门审核通过后，信息公司根据申请表中的信息签发数字证书，制证完成后通知申请表填报的办理人前来领取CA证书。
中国结算上海分公司首次公开发行股票网下发行业务指南
中国结算上海分公司首次公开发行股票网下发行业务指南文章属性•【制定机关】中国证券登记结算有限责任公司上海分公司•【公布日期】2014.05•【字号】•【施行日期】2014.05•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文中国结算上海分公司首次公开发行股票网下发行业务指南中国证券登记结算有限责任公司上海分公司2014.5目录第一章业务准备事项1.1 主承销商及证券发行人业务准备事项1.1.1 主承销商委托事项1.1.2 配售对象相关信息的提供1.1.3 发行人及主承销商发布发行公告1.2 结算银行业务准备事项第二章资金代收代付2.1 申购数据的提供2.2 资金入账2.2.1 配售对象划付申购款2.2.2 资金入账及合规性审查2.2.3 对配售对象进行到账确认2.3 网下投资者及配售对象资金到账情况的查询2.4 资金到账情况的提供2.5 验资及确定配售结果2.5.1 主承销商组织验资2.5.2 主承销商确定配售结果2.6 退款数据的提供2.7 退款第三章股份登记3.1 证券登记与服务协议补充协议的签订3.2 登记数据的传送第四章相关数据接口修订说明第一章业务准备事项1.1 主承销商及证券发行人业务准备事项1.1.1 主承销商委托事项主承销商（含联合主承销商，下同）须在初步询价截止日前向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下除有特别注明，均称“中国结算上海分公司”）提交委托书（具体格式见附件一）、网下申购基本信息确认表（具体格式见附件二）、新股网下发行应急预案（具体格式见附件三），委托中国结算上海分公司代理其进行申购资金的收付以及主承销商网下发行募集款的收取。
主承销商对配售对象申购证券账户及银行账户信息的合规性负责，承担相关法律责任。
1.1.2 配售对象相关信息的提供主承销商从上海证券交易所网下申购电子化平台（以下除有特别注明，均称“申购平台”）获取初步询价报价情况，根据事先确定并公告的有效报价条件，剔除不得参与累计投标询价或定价申购（以下统称申购）的初步询价报价及其对应的拟申购数量，将剔除后的网下投资者所管理的配售对象信息包括配售对象证券账户名称、证券账户、银行收付款账户以及股票代码等相关信息，于申购开始日前一个交易日 15 时前通过申购平台向中国结算上海分公司登记结算平台（以下除有特别注明，均称“登记结算平台”）提供。
上交所IPO网下申购平台证书安装与使用说明
上交所IPO网下申购平台证书安装与使用说明承销商和网下投资者必须使用CA证书登录上交所IPO网下申购平台。
上交所IPO网下申购平台支持的CA证书分为两类：黑色证书、红色证书。
登录平台前务必根据证书型号做好相应准备工作。
一、黑色CA证书（一）安装EKey驱动程序每台计算机上仅需安装一次，如果本机已经安装过驱动程序且运行正常，则无需重新安装。
目前可支持windows XP、windows 2003、windows 7（32位、64位）操作系统。
请点击以下链接进入页面后，再点击“EKey驱动程序”下载：。
安装驱动前，请务必确认已拔下计算机上的EKey。
如果安装过程中提示当前计算机上已经安装了旧版驱动程序，建议先卸载旧的驱动后再安装本驱动程序。
（二）安装“CnSCA EKey管理工具”登录IPO网下申购平台前必须安装并启动“CnSCA EKey管理工具”，同时将EKey插入计算机。
请点击以下链接进入页面后，再点击“CnSCA EKey管理工具”下载：。
如已正常安装并开启“CnSCA EKey管理工具”，插入证书时系统会提示“CnSCA EKey插入”。
如果插入证书时提示证书已经过期或即将过期，请在确认本机系统时间正确后，尽快根据提示进行相应处理，证书一旦过期将无法继续登录平台。
插入证书时，如果系统提示“读取证书失败”，可拔下证书重新插入或进入工具主界面后“刷新EKey”。
如有安装与使用证书过程有疑问，请电话联系、。
（三）注意事项如果当前计算机禁止“CnSCA EKey管理工具”开机自启动，请务必在登录前自行启动“CnSCA EKey管理工具”。
一台计算机上不能同时插入多个EKey证书。
请务必牢记证书的密码（PIN码），连续输入三次错误密码EKey将被锁定，只能邮寄或来人办理解锁。
二、红色CA证书（一）安装“上海证券交易所证书管理工具（文鼎创）””登录IPO网下申购平台前必须安装“上海证券交易所证书管理工具（文鼎创）”。
IPO网下询价流程
根据证监会2010年10月发布的《关于深化新股发行体制改革的指导意见》，主承销商可以自主推荐一定数量的具有较高定价能力和长期投资取向的机构投资者，参与网下询价配售。
根据《关于保荐机构推荐询价对象工作有关事项的通知》，当保荐机构推荐的询价对象或网下配售对象在开展新股询价与申购业务过程中出现无效申购等违规行为时，保荐机构应当承担相应责任。
无效申购行为需报证券业协会和证监会，交易所约谈，并在《网下发行结果》公告中披露，对推荐类客户资格产生重大不利影响。
以下为项目各阶段注意事项和时间表安排，供参考。
推荐询价对象的注意事项：1、资金门槛：各项目不同，凤凰传媒、吉艾科技都是3000万，新华人寿5000万2、参与意向和资信：确认对本项目的参与意向，确认是否有可能不参与询价和申购缴款，是否可能有其他违规行为3、拟报价情况：确认对本项目的估值情况。
在初步询价中，公司希望推荐类询价对象的报价与可比公司估值区间不应有较大差距确定询价对象资格后，需关注：1、配售对象信息：客户及时提供并准确核对询价对象和配售对象信息。
其中配售对象证券账户为投资者参与本次网下申购的股东卡信息，配售对象银行账户为投资者参与本次网下申购的汇出行信息2、CA证书：请提醒客户确认是否具有上交所/深交所CA证书。
如无，需尽快按照上交所要求提供申请CA证书的资料（如公司已经进入询价对象，中金会协助客户获得CA资格）初步询价期间的注意事项：1、及时提交报价：客户在初步询价截止时间前及时在上交所申购平台提交报价2、报价：初步询价期间，每一个询价对象可以为其管理的每一配售对象从高到低填报3个申购价格，每个申购价格对应一个拟申购数量，不同价位对应的申购数量累计计算，三个报价的宽度不能超过20%。
即：假设配售对象的三个报价分别为P1＞P2＞P3，则P1≤P3*120%3、申购数量限制：三个价位对应的拟申购数量之和不得超过网下初始发行量，同时每一个申购价格对应的拟申购数量均不低于网下发行最低申购量。
网下IPO申购平台用户操作手册申购交易员分册
文档分类：用户手册上海证券交易所Shanghai Stock Exchange网下IPO申购平台用户操作手册申购交易员分册二〇一七年八月目录说明 (4)1 准备工作 (4)2 浏览器要求及设置 (4)3 登录系统 (5)3.1 登录 (5)3.2 首页菜单 (6)3.3 确认用户信息 (7)3.4 修改密码 (7)3.5 协会报备配售对象查询 (8)3.6 证券信息查看 (9)4 初步询价操作 (11)4.1 询价前查看有初询资格的配售对象 (11)4.2 初步询价录入时间 (12)4.3 初步询价录入菜单 (12)4.4 初步询价录入操作 (12)4.5 输入项及操作说明 (14)4.6 初步询价查看 (14)4.7 初步询价明细查看 (15)5 申购操作 (16)5.1 申购前一日查看入围的有效配售对象 (16)5.2 确定发行方式 (17)5.3 累计投标询价录入 (17)5.3.1 累计投标询价录入时间 (17)5.3.2 累计投标询价录入菜单 (18)5.3.3 累计投标询价录入操作 (18)5.3.4 输入项及操作说明 (20)5.3.5 累计投标询价明细查询 (20)5.4 定价发行录入 (21)5.4.1 定价发行录入时间 (21)5.4.2 定价发行录入菜单 (21)5.4.3 定价发行录入操作 (22)5.4.4 输入项及操作说明 (24)5.4.5 定价发行明细查询 (24)6 查询功能 (24)6.1 证券查询 (24)6.2 综合查询 (24)6.2.1 菜单路径 (24)6.2.2 配售对象查询 (25)6.2.3 初步询价查询 (25)6.2.4 初步询价明细查询 (25)6.2.5 有效配售对象查询 (25)6.2.6 累计投标/定价发行/直接定价明细查询 (25)6.1 申购操作后查询获配情况 (25)6.1.1 查询时间 (25)6.1.2 菜单路径 (26)6.2 查询资金到账情况 (26)6.2.1 查询时间 (26)第 2页6.2.2 菜单路径 (26)6.3 资金到账后查询配售结果 (27)6.3.1 查询时间 (27)6.3.2 菜单路径 (27)6.4 市值查询 (27)6.5 协会报备配售对象查询 (27)7 退出 (28)8 FAQ (28)8.1 如何申请证书密码？ (28)8.2 如何修改证书密码？ (28)8.3 忘记密码怎么办？ (29)8.4 个人投资者的身份证号中有字母，登录用户名是否区分大小写？ (29)8.5 登录平台后点击菜单没反应？ (29)8.6 登录提示无法显示该页面？ (30)8.7 个人投资者备案时使用护照或港澳通行证等证件，用户名是什么？ (30)8.8 怎样在网下IPO平台查询市值？ (30)8.9 初步询价后想撤销怎么办？ (30)8.10 初步询价录入后想修改询价信息怎样操作？ (30)8.11 怎样确定初步询价申报成功提交？ (30)8.12 申购后想撤销怎样操作？ (31)8.13 怎样确定自己的申购成功提交？ (31)8.14 在非询价日投资者可以在网下IPO平台查询市值吗？ (31)8.15 上交所网下IPO平台是否需要进行关联账户报备？ (31)8.16 备案的时候银行账户填错了，后面去协会更改过但平台上还是未更改的数据，怎样更正网下ipo平台的信息？ (31)8.17 配售对象联系人信息怎样更改？ (32)第 3页说明本用户操作手册仅供上交所网下IPO申购平台申购交易员用户参考使用。
一级市场申购操作细则
华林证券有限责任公司自营业务一级市场申购操作细则第一条为提高一级市场申购效率，简化一级市场申购审批程序及有效控制申购风险，投资管理总部根据公司相关管理规定，并结合实际情况，特制订本操作细则。
第二条一级市场申购对象主要包括股票和可转换债券等各类证券。
申购方式分为网上申购和网下申购两种。
网上申购是指通过证券交易所交易系统进行的公开申购；网下申购是指不通过证券交易所的交易系统进行的申购，主要是面向机构投资者，机构投资者通过网下询价方式进行参与并配售证券。
其中，网下配售的新股自首日上市起有三个月的锁定期，而可转换债券则无此项限制。
第三条投资管理总部根据一级市场发行的情况，结合公司资金状况自主选择网上申购或网下申购。
第四条投资管理总部在进行一级市场申购之前，应通过信息隔离墙系统进行隔离墙冲突检测并留痕。
对于公司已纳入信息隔离墙“限制清单”的证券发行与承销、上市保荐、并购重组财务顾问等投资银行业务项目，投资管理总部不得参与其一级市场的申购。
第五条投资管理总部在进行一级市场申购时，经计划财务部及财务总监的批准可以临时申请公司闲置资金用于一级市场申购。
一级市场申购的资金不受年度投资总规模及投资经理业务规模的限制，但须按照既定的资金成本根据实际占用天数计算利息。
若网上申购所需的资金规模在5000万元以内，投资管理总部在通过隔离墙冲突检测后，可以通过投资系统直接进行申购。
投资经理在一级市场申购时须谨慎考虑预计中签证券市值与已建仓证券市值之和不得超过公司规定的年度投资总规模或相应的风险控制指标，否则合规风控部有权依照相关规定进行风险提示直至进行强制减仓。
第六条一级市场申购的前期工作：1、投资管理总部交易员负责收集拟发行证券的信息，并上报投资经理和投资研究部门行业研究员；2、投资经理通过与行业研究员研究讨论，在宏观政策、行业分析及市场走势等方面进行分析，判断拟申购证券的风险级别，并决定申购目标及规模。
3、交易员或投资经理进行起草申购证券签报，进行报批程序。
新规下新股申购流程
注：T日为网上申购日1、新规下新股申购流程的变化：①网下、网上申购操作细则●新股按市值申购网上发行与网下申购缴款同时进行；●凡参与网下发行报价或申购的投资者，不得再参与网上新股申购；●网下申购阶段可以按照承销商公告中的规则重新填报拟申购量；●网下申购日变为1日。
②网下配售: 优先偏向公募社保，引入"自主配售权"●发行人和主承销商可以自主协商确定配售原则和配售方式，并按照事先确定的配售原则在有效申购的网下投资者中选择配售股票的对象；●网下发行数量的40%优先向公募基金和社保基金配售；●公募基金和社保基金有效申购不足40%的，发行人和主承销商可以向其他符合条件的网下投资者配售。
③引入网上市值配售●持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购。
网上配售应以投资者持有非限售股份的市值给定申购上限，并综合考虑投资者申购量来进行配号、抽签；●申购额度计算规则：根据各投资者T-2日日终持有的市值确定其网上可申购额度；●上交所每1万元市值可申购一个单位(1,000股），不足1万元不计入额度；深交所持有市值1万元以上（含1万元）的投资者才能参与新股申购；每5,000元市值可申购一个申购单位（500股）；●可申购额度不得超过当次网上初始发行股数的千分之一；●T日有多只新股发行的，同一投资者可参与每只新股的网上申购，额度不拆分计算。
2、点评：●优先偏向公募社保，意在参考海外成熟市场的做法，通过自主配售，鼓励主承销商主动选择具有长期投资意愿、较强价值判断和风险承受能力的投资者，也推动主承销商进一步平衡考虑一二级市场利益。
●引入网上市值配售，意在压制"打新专业户"，降低新股发行的"抽水效应"。
一、网上市值配售1、申购门槛& 持有沪深单一市场市值1万元上交所每1万元市值可申购一个申购单位，每一个申购单位为1000股；深交所每5000元市值可申购一个申购单位，每一个申购单位为500股市值为A股非限售普通股，并不包括优先股、B股、基金、债券或其他证券，非限售A 股股份发生司法冻结、质押，以及上市公司董事、监事、高级管理人员持股限制的股份市值合并计算沪深两市的市值不能合并计算，市值可以重复使用同一天有多只新股发行的，投资者可以用已确定的市值参与多只新股的申购例如：当天发行5只股票，平均价10元左右，只需买入约20万元市值股票对应申购即将上市的5只股票，每只2万股，合计10万股，需申购资金100万元。
上交所IPO网下申购平台网下投资者数字证书业务办理流程说明【模板】
上交所IPO网下申购平台网下投资者数字证书业务办理流程说明本文主要说明主承销商代理网下投资者申请证书流程、开通数字证书流程，网下投资者办理证书解锁、证书注销、用户更名、证书丢失或损坏、重置用户登录密码时的办理流程,变更登录用户名流程。
特别提醒：使用windows xp或Windows 2003 Server操作系统登录IPO网下申购平台的用户：1、windows xp：必须升级至sp32、Windows 2003 Server：必须安装SP2并且打补丁968730以下流程中证书解锁、变更登录用户名、重置用户登录密码、来人领取证书时，来人/邮一承销商代理网下投资者申请与领取证书（一）提交申请资料原件1、《上交所IPO网下申购平台网下投资者证书申请表》（见附件1）：填写打印后加盖公章、签署日期。
2、《上交所IPO网下申购平台网下投资者证书申请承诺书》（新版，见附件2）：填写打印后加盖公章、签署日期。
3、承销商企业法人营业执照复印件：复印并加盖单位公章。
（如已启用统一社会信用代码证的，3和4两项只需提供一份盖章的统一社会信用代码证复印件）4、承销商组织机构代码证复印件：复印并加盖单位公章。
5、投资者填写的《IPO网下申购平台证书开通申请表》(新版，见附件8)：个人投资者签名/机构投资者加盖公章，并由承销商加盖公章。
注意：申请证书的数目与提交的开通申请表数目必须一致。
上述申请资料以来人或邮寄方式提交。
（二）付费承销商完成付款，填写《上交所IPO网下申购平台证书付费信息表》（见附件3），将上述（三）领取数字证书CA中心通知承销商前来领取证书和发票，承销商收到通知后需来人领取证书和发票。
来人领取时需提供以下材料：1、《上交所数字证书业务办理授权证明》（见附件4）：填写并打印后加盖公章、签署日期。
2、承销商授权领取人的身份证原件及复印件：请携带原件和复印件各一份。
二证书开通1、注意：登录使用交易员代码登录和使用组织机构代码登录但在协会组织机构代码已经变更为统一社会信用代码的用户，在新增或补办证书前务必先办理变更登录用户名业务，否则新证书无法开通。
上海证券交易所关于启用“上证e互动”网络平台相关事项的通知
上海证券交易所关于启用“上证e互动”网络平台相关事项的通知文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2013.07.04•【文号】上证公字[2013]30号•【施行日期】2013.07.05•【效力等级】行业规定•【时效性】失效•【主题分类】证券正文上海证券交易所关于启用“上证e互动”网络平台相关事项的通知（上证公字〔2013〕30号）各上市公司、投资者及其他“上证e互动”网络平台用户：为引导和促进上市公司及投资者等各市场参与主体之间的信息沟通，构建集中、便捷、及时的互动渠道，上海证券交易所（以下简称“本所”）建立了“上证e互动”网络平台（以下简称“上证e互动平台”，网址为：http：///）。
该平台于2013年7月5日起上线试运行。
现将有关事项通知如下：一、上证e互动平台提供的主要服务（一）投资者可以使用的服务1.未经注册的投资者可以通过访问平台网站浏览、查询搜索信息、转发第三方平台（新浪微博、腾讯微博）等。
2.投资者可以通过提供电子邮箱或手机号码成为注册用户，进行以下使用：（1）选择感兴趣的平台用户添加关注，自动接收关注对象的最新信息；（2）向上市公司提出咨询和建议；（3）查阅上市公司对其咨询和建议的反馈情况；（4）查阅其他投资者对上市公司的提问及上市公司的答复情况；（5）查阅上证e互动平台上发布的其他信息；（6）收藏上证e互动平台上感兴趣的发帖；（7）参加在线访谈活动；（8）本所为注册用户提供的其他服务。
（二）上市公司通过本所发放的上市公司专区EKEY登录上证e互动平台，可以使用以下服务：1.查阅平台其他用户的提问和建议；2.在线答复平台其他用户的提问和建议；3.就有关热点问题予以统一解释和说明；4.定期发布投资者来电来函、机构投资者调研、媒体采访等问答记录；5.在线访谈，集中回答平台其他用户的实时提问，与各类投资者进行互动；6.编辑更新高管信息；7.获取上市公司互动排名；8.上证e互动平台的其他服务。
网下ipo系统市场参与者接口规格说明书（1.9 版）
网下IPO系统市场参与者接口规格说明书（1.9版）上海证券交易所二○一六年五月修订记录为便于阅读，修订记录按照修订时间逆序排列。
2016年5月19日，调整网下申购询价对象用户开通数据文件和网下申购询价对象用户开通结果数据文件，将CA证书ID从C18调整为C50。
统一字段长度描述方式。
2015年11月13日，新增网下新股发行获配数据文件。
目录1简介 (4)1.1本文的目的 (4)1.2概要 (4)2格式约定 (5)3接口信息流 (6)3.1文件接口说明 (6)4承销商接口规格说明 (7)4.1基于文件的接口 (7)4.1.1访问模式 (7)4.1.2数据文件列表 (7)4.1.3文件结构 (7)4.1.4网下申购询价对象用户开通数据文件 (7)4.1.5网下申购询价对象用户开通结果数据文件 (9)4.1.6网下新股发行获配数据文件 (10)4.1.7网下新股发行配售结果数据文件 (11)5后记 (13)1 简介1.1 本文的目的本文是IPO网下申购平台与承销商之间的接口的功能和技术规格文档。
本文包括以下部分：第1部分：简介即本节，这部分说明本文目的、文档的结构并概括介绍IPO网下申购平台和承销商之间的接口。
第2部分：格式约定这部分介绍IPO网下申购平台和承销商之间的接口的格式约定。
第3部分：信息流这部分为IPO网下申购平台和承销商间接口的技术架构和在各接口上交换的数据的定义。
第4部分：承销商接口功能规格说明这部分定义承销商接口的功能规格，包括基于文件的接口规格说明，详细说明基于在每个接口上实现的功能和数据的详细结构。
1.2 概要本文用于描述IPO网下申购平台与承销商基于文件的接口数据。
2格式约定接口文件中，如无特别说明遵循以下原则：1、接口文件的缺省格式为UNIX的文本文件（以OA换行）。
2、文件中一行表示一条记录，每行各字段之间以“|”分割，第一个字段前和最后一个字段后不使用“|”。
3、每个字段均为字符串，分为两大类：（1）”C”代表该字符串为文本”CX”代表该字符串的长度，其中X为大于零的数字，例如”C5”代表长度为5的文本，”FCX”代表固定长度的字符串；（2）”N”代表该字符串为数字”NX”代表该字符串为整数，X为该整数的最大长度，包括符号位，例如”N5”代表该字段为长度为5的整数，”FNX”代表固定长度的整数。
上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则(2018年修订)
上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2018年修订）新股网下发行参与人：为进一步规范上海市场首次公开发行股票网下发行行为，上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司对《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则》进行了修订，形成《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2018年修订）》（以下简称《细则》，详见附件）现予发布，请遵照执行。
2016年1月5日发布的《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则》（上证发〔2016〕2号）同时废止。
由上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司颁布的涉及首次公开发行股票网下发行的相关规定与《细则》不一致的，以《细则》为准。
特此通知。
<p align="right">上海证券交易所<br>中国证券登记结算有限责任公司<br>二〇一八年六月十五日第一章总则第一条为规范拟在上海证券交易所（以下简称上交所）上市的公司首次公开发行股票网下发行业务，提高首次公开发行股票网下申购及资金结算效率，根据《证券发行与承销管理办法》及相关规定，制定本细则。
第二条通过上交所网下申购电子化平台（以下简称申购平台）及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）上海分公司登记结算平台（以下简称登记结算平台）完成首次公开发行股票和存托凭证的询价、申购、资金代收付及股份初始登记，适用本细则。
第三条参与首次公开发行股票网下发行业务的网下投资者及其管理的证券投资产品（以下简称配售对象），应当符合《证券发行与承销管理办法》等有关规定。
第四条证券资金结算银行经向中国结算上海分公司书面申请并获准，可成为本细则所称网下发行结算银行（以下简称结算银行）。
第二章基本规定第五条根据主承销商的书面委托，上交所向符合条件的网下投资者提供申购平台进行报价及申购。
第六条根据主承销商的书面委托，中国结算上海分公司提供登记结算平台代理主承销商网下发行募集款的收取。
新规上海新股票申购规则
新规上海新股票申购规则
根据最新规定，上海市的新股票申购规则如下：
1. 个人投资者可以通过上海证券交易所的互联网渠道直接申购新股票，也可以通过证券交易所指定的银行或券商进行申购。
2. 个人投资者申购新股票需要满足以下条件：持有有效的A 股账户、资金账户以及在证券交易所指定的银行开立的申购资金账户。
同时，个人投资者的股票持仓量和资产规模也可能会对申购数量进行限制。
3. 每个个人投资者在一轮IPO发行中，通常只能申购一个申购单位，每个申购单位一般是1000股新股。
申购的股票数量可能会根据个人投资者的资产、年收入和股票持仓等因素进行调整。
4. 券商和银行会根据个人投资者的资金账户余额确定每个申购单位的缴款金额，并在申购期间内从个人投资者的资金账户中划扣相应的资金。
需要注意的是，新股票申购的具体规则可能会随市场情况和监管政策的变化而有所调整，个人投资者应及时关注相关机构的公告和通知。
上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法.
上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法第一章总则第一条为规范投资者按持有的上海市场非限售A股股份市值(以下简称“市值”参与首次公开发行股票网上资金申购业务,根据《证券发行与承销管理办法》、《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》和《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》,制定本办法。
第二条通过上海证券交易所(以下简称“上交所”交易系统并采用网上按市值申购方式首次公开发行股票,适用本办法。
第二章市值计算规则第三条投资者持有的市值以投资者为单位进行计算。
第四条投资者持有多个证券账户的,多个证券账户的市值合并计算。
确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。
证券账户注册资料以发行公告确定的网上申购日(T日,下同前两个交易日(T-2日日终为准。
融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中,证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。
第五条证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户,证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的,按证券账户单独计算市值并参与申购。
第六条不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。
第七条投资者相关证券账户市值为其T-2日日终持有的市值。
非限售A股股份发生司法冻结、质押,以及存在上市公司董事、监事、高级管理人员交易限制的,不影响证券账户内持有市值的计算。
第八条投资者相关证券账户持有市值按其T-2日证券账户中纳入市值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积计算。
第三章基本规则第九条根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度,每1万元市值可申购一个申购单位,不足1万元的部分不计入申购额度。
每一个申购单位为1000股,申购数量应当为1000股或其整数倍,但最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一,且不得超过9999.9万股。
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上交所IPO网下申购平台
网下投资者数字证书业务办理流程说明
本文主要说明主承销商代理网下投资者申请证书流程、开通数字证书流程，网下投资者办理证书解锁、证书注销、用户更名、证书丢失或损坏、重置用户登录密码时的办理流程,变更登录用户名流程。
特别提醒：
使用windows xp或Windows 2003 Server操作系统登录IPO网下申购平台的用户：
1、windows xp：必须升级至sp3
2、Windows 2003 Server：必须安装SP2并且打补丁968730
以下流程中证书解锁、变更登录用户名、重置用户登录密码、来人领取证书时，来人/邮寄地址为：
一承销商代理网下投资者申请与领取证书
（一）提交申请资料原件
1、《上交所IPO网下申购平台网下投资者证书申请表》（见附件1）：填写打印后加盖公章、
签署日期。
2、《上交所IPO网下申购平台网下投资者证书申请承诺书》（新版，见附件2）：填写打印后
加盖公章、签署日期。
3、承销商企业法人营业执照复印件：复印并加盖单位公章。
（如已启用统一社会信用代码证
的，3和4两项只需提供一份盖章的统一社会信用代码证复印件）
4、承销商组织机构代码证复印件：复印并加盖单位公章。
5、投资者填写的《IPO网下申购平台证书开通申请表》(新版，见附件8)：个人投资者签名/
机构投资者加盖公章，并由承销商加盖公章。
注意：申请证书的数目与提交的开通申请表数目必须一致。
上述申请资料以来人或邮寄方式提交。
（二）付费
承销商完成付款，填写《上交所IPO网下申购平台证书付费信息表》（见附件3），将上述
CA中心通知承销商前来领取证书和发票，承销商收到通知后需来人领取证书和发票。
来人领取时需提供以下材料：
1、《上交所数字证书业务办理授权证明》（见附件4）：填写并打印后加盖公章、签署日期。
2、承销商授权领取人的身份证原件及复印件：请携带原件和复印件各一份。
二证书开通
1、注意：登录使用交易员代码登录和使用组织机构代码登录但在协会组织机构代码已经变更
为统一社会信用代码的用户，在新增或补办证书前务必先办理变更登录用户名业务，否则新证书无法开通。
2、承销商从信息公司领取证书后，将证书与用户身份绑定信息提交IPO网下申购平台，并从
该平台获知用户权限开通情况反馈。
3、承销商在确认用户权限开通成功后向网下投资者发放CA证书。
三证书解锁
用户如因多次输入密码错误出现证书锁定的情形，可由网下投资者直接向本所提出解锁申请。
对于尚未开通IPO网下申购平台权限的证书，暂不受理解锁申请。
证书解锁支持来人和邮寄两种办理方式。
个人网下投资者申请EKey解锁时，应提交以下申请资料原件：
1、《上交所IPO网下申购平台证书业务申请表（个人用户适用）》（新版，见附件5）：勾选“解
锁”并填写其它信息，打印后签名、签署日期，并由券商确认个人身份后盖章。
2、本人身份证复印件：签名、签署日期。
3、需要解锁的证书介质。
4、如授权他人代办，须提交
1）《上交所数字证书业务办理授权证明》（见附件4）：填写并打印后签名、签署日期。
2）代办人的身份证原件及复印件
机构网下投资者申请EKey解锁时，应提交以下申请资料原件：
1、《上交所IPO网下申购平台证书业务申请表（机构用户适用）》（新版，见附件6）：勾选“解锁”并填写其它信息，打印后加盖公章、签署日期。
2、QFII证券投资业务许可证复印件：QFII类机构适用，加盖公章或由机构负责人签名。
3、企业法人营业执照复印件：其他机构适用，加盖公章。
（如已启用统一社会信用代码证的，
3和4两项只需提供一份盖章的统一社会信用代码证复印件）。
4、组织机构代码证复印件：其他机构适用，加盖公章。
5、需要解锁的证书介质。
6、如选择来人办理，须提交：
1）《上交所数字证书业务办理授权证明》（见附件4）：填写并打印后加盖公章、签署日期。
2）授权办理人的身份证原件及复印件：请携带原件和复印件各一份。
四证书注销
当用户怀疑证书存在密钥泄漏或被他人冒用等情形时，可由网下投资者直接向本所提出注销申请，对于尚未开通IPO网下申购平台权限的证书，可由承销商提出注销申请。
证书注销支持来人和邮寄两种办理方式。
个人网下投资者申请注销证书时，应提交以下申请资料原件：
1、《上交所IPO网下申购平台证书业务申请表（个人用户适用）》（新版，见附件5）：勾选“证
书注销”并填写其它信息，打印后签名、签署日期，并由券商确认个人身份后盖章。
2、本人身份证复印件：签名、签署日期。
3、如授权他人代办，须提交
1）《上交所数字证书业务办理授权证明》（见附件4）：填写并打印后签名、签署日期。
2）代办人的身份证原件及复印件
机构网下投资者申请注销证书时，应提交以下申请资料原件：
1、《上交所IPO网下申购平台证书业务申请表（机构用户适用）》（新版，见附件6）：勾选“证
书注销”并填写其它信息，打印后加盖公章、签署日期。
2、QFII证券投资业务许可证复印件：QFII类机构适用，加盖公章或由机构负责人签名。
3、企业法人营业执照复印件：其他机构适用，加盖公章。
（如已启用统一社会信用代码证的，
3和4两项只需提供一份盖章的统一社会信用代码证复印件）。
4、组织机构代码证复印件：其他机构适用，加盖公章。
5、如选择来人办理
1）《上交所数字证书业务办理授权证明》（见附件4）：填写并打印后加盖公章、签署日期。