市值估值比PEPBROE等更靠谱
投资者评估成长股投资价值的工具：PE、PB、PEG指标浅析
投资者评估成长股投资价值的工具：PE、PB、PEG指标浅析利用PE、PB、PEG等指标进行估值分析是投资者评估成长股投资价值的重要方法。
下面简要介绍这些指标的计算方法和应用：1.PE（市盈率）指标：市盈率是指股票价格与每股收益的比率，反映了投资者对公司的期望。
其计算公式为：PE=股价/每股收益。
市盈率越高，说明投资者对公司的未来成长性越有信心，但也可能是过高的估值。
在应用市盈率指标时，投资者可以将公司的市盈率与同行业其他公司或整个市场的平均水平进行比较，以判断公司的估值是否合理。
2.PB（市净率）指标：市净率是指股票价格与每股净资产的比率，反映了股票的市场价值和账面价值的差异。
其计算公式为：PB=股价/每股净资产。
市净率越低，说明股票的账面价值相对较高，可能被低估。
在应用市净率指标时，投资者可以将其与同行业其他公司或整个市场的平均水平进行比较，以判断公司的估值是否合理。
3.PEG（市盈率相对成长比率）指标：PEG指标是市盈率和盈利增长速度的比率，用于评估公司的成长性。
其计算公式为：PEG=市盈率/盈利增长速度。
PEG越低，说明公司的市盈率相对较低，而盈利增长速度较高，具有较好的成长潜力。
在应用PEG指标时，投资者可以将公司的PEG与同行业其他公司或整个市场的平均水平进行比较，以判断公司的成长性和投资价值。
需要注意的是，这些指标只是评估成长股投资价值的工具之一，不能完全依赖这些指标进行投资决策。
在评估成长股时，投资者还需要综合考虑公司的基本面和市场走势等因素，并进行深入的分析和评估。
同时，投资者还需要根据自己的风险偏好和投资目标进行合理的配置和选择。
PE估值法和PB估值法
PE估值法和PB估值法企业价值评估的方法多种多样，包括PE、PB、PB-ROE、PA-ROA和PR-ROE等。
其中最核心、最常用的莫过于PE（市盈率）估值法和PB（市净率）估值法。
市盈率是证券市场上目前非常重要的一项指标，它直观简洁地反映了公司的股价水平是否被高估或是否被低估。
其计算公式为PE=Price/Earnings，即股价除以每股盈余。
市净率则是股票价格相对于公司净资产的比率，它侧重于反映公司的投资风险。
其计算公式为PB=Price/Book Value，即股价除以每股净资产。
银行业在中国目前证券市场占据了很重要的地位，具有很好的代表作用，同时，银行业公司特点也比较突出，目前人们关于银行估值体系的认识也普遍模糊不清。
怎样的估值方法才适合于银行业的估值呢？笔者将在本文中结合银行业的特点，对PE估值法和PB估值进行比较和分析，为读者理清二者之间的相互关系，适用情况以及局限范围，也希望能够给银行业估值提供一些思路。
一、PE估值法PE估值法即我们常说的市盈率估值模型，是当前我国证券市场上运用最广泛的指标之一。
它以股票价格和每股收益的比率来反映公司的价值，体现公司未来的盈利能力。
较高的市盈率表明投资人对公司未来的价值增长保有信心，而较低的市盈率则表明公司价值未能够得到认可。
我国银行业现如今已有14家成为上市公司，银行的业绩也是稳重有升，明显优于其他行业。
作为国家监管严格的行业，潜在的进入者对银行业没有较大威胁。
同时，由于银行在国家金融中扮演的重要角色，受到国家信用的担保，其自身的资产质量也相当健康，不存在不良贷款大量发生的可能性。
所以，我们可以认为，银行业在未来一段时间仍然会有较快的发展。
因此，银行业估值运用PE估值法是比较合适的选择。
相对较弱的周期性以及相对稳定的收益是PE估值法估值精度的保障，也是其适用的范围。
事实上，使用市盈率估值也存在着一些不足之处。
首先是每股盈余的衡量，往往存在较为明显的会计人为操作的痕迹。
PE、PB和ROE
PE、PB和ROE选股的方法千万种，但大部分人还是使用市盈率（PE或P/E）、市净率（PB或P/B）、净资产收益率（ROE或E/B）这些简单的指标或者这些指标的组合来选择股票，专业分析师偶尔会使用现金流折现、剩余价值法、CAPM模型这些更专业的估值工具，但专业工具的效果是否专业，估计他们自己也说不清。
如果不考虑增长率等因素，这三个指标的逻辑关系可以用以下公式表达：PE*ROE=PB或者P/E*E/B=P/B公式表明，PB和ROE、PE正相关。
也就是说，如果PE不变，ROE越高，PB越高；ROE不变，PE越高，PB越高。
一、关于PE1、什么样的PE是可以接受的PE是收益率的倒数，能够接受多少倍的PE实际上取决于你每年愿意接受或希望实现多少的收益率。
如果把长期国债收益率也就是无风险利率（大致5%左右）作为机会成本或者最低的收益率水平，我们能接受的PE大约是20倍，这也是成熟股票市场的估值中枢。
PE如果超过20倍，还不如去买低风险的国债。
有人会说，你没有考虑公司的增长。
有的公司虽然市盈率很高，但公司的增长率更高，PEG（=PE/G，G表示增长率）还不到1。
我们这里不去探讨PEG的特点和适用范围，但超过20%的增长一定是不可持续的，长期的高增长不过是一个精心编排的故事，太高不确定性的增长总是伴随着确定性极高的风险。
2、E的真实性E就是利润或者收益。
有的公司的PE看起来很低，但利润里包含了很多的水分，如果把这些水分挤出去，真实的PE就会变得很高而不是很低。
所以，E应该是真实的E，里面不能包含一次性收益、非经常收益等乱七八糟、层出不穷的会计花招。
除此之外，最好还要关注一下利润和经营现金净流量是否匹配。
3、选用哪个时点的E是选用过去一年的E，还是选用预测的E，见仁见智。
保守的人选择前者，激进的选择后者。
更保守的，选用过去几年（比如5-7年）的平均值。
历史经验表明，99%的预测特别是长期预测一点也不靠谱。
二、关于ROEE只是公司经营的一个结果，ROE却关系到资产盈利能力和管理层的经营能力，更应该受到重视。
股票分析的几个估值指标很多人分不...
股票分析的几个估值指标很多人分不...很多人分不清PE、PB、PEG、PS、ROE、ROIC 等指标的意义和用法，简单收集归纳如下：1. 市盈率 PE，公式=股价/每股盈利（EPS）。
市盈率为负，即代表上市公司当年业绩是亏损。
反映资产的赚钱能力，不过它只反映价值，却不反映成长。
所以相对于蓝筹股白马股，市盈率意义突显，但对于成长股就没什么意义。
它适用于消费，食品饮料，商业零售等2C 端业务的公司估值，因为基本业务稳定。
而对于那些业绩经常大幅度周期性波动的行业，市盈率是严重失真的，所以市净率更为合适。
市盈率还分为动态市盈率（总市值除以预估全年利润）、静态市盈率（总市值除以上年利润）、TTM市盈率（总市值除以最近4个季度的净利润）等。
2. 市净率 PB，公式=股价/每股净资产。
反映的是公司的净资产与市价的关系。
它不反映盈利能力，只是说明股票的价值和价格之间关系。
因此它比较适用于那些盈利能力经常变动的公司，比如周期类的银行、钢铁、煤炭、证券、有色等等，盈利能力忽大忽小，相对来说净资产比较稳定。
3. 市盈率增长率PEG，公式=市盈率/净利润增长率。
引入增长率的概念，预估增长快的公司将有更好的股价表现。
一般 PEG 小于 1，就具备投资价值，而 PEG 大于1 就缺乏投资价值。
但是PEG的误区是增长率的持续性难以测算，特别是那些业绩不稳定的公司没办法用PEG 来测算，所以 PEG 还是只适用于业绩稳定的蓝筹公司。
4. 市销率PS，公式=市值/营收。
对于销售类公司比较有用，反映的是销售额和市场占有率，但却不反映成本。
对于 2B 端，吃几个大客户的企业，几乎没什么用。
5. 净资产收益率ROE，公式=净利润/净资产。
剔除负债部分，反映公司净资产的获利能力。
通常认为，长期投资股票的最后年化回报，就等于这个公司长期下来的ROE 均值。
同样，ROE并不适用于那些业绩不稳定、利润上蹿下跳的公司。
6. 投入资本回报率ROIC，公式=税后主营经营利润/经营性资产+有息负债。
一个比PE和PB更好的指标——估值偏离度
一个比PE和PB更好的指标——估值偏离度从本质上来说，价值投资似乎是一个非常简单直接的概念，即买入那些价格被低估的股票，然后等股票回归本来的价值，就赚到了钱。
而这个问题的核心实质在于，如何衡量股票被低估的程度。
常用的指标当然是PE、PB等等，大家都会说PE或者PB太高的股票不能买，因为它们太“贵”了，但是到底多高的PE或者PB才算高，又成了一个众说纷纭的问题。
价值投资的鼻祖格雷厄姆把低估问题总结成了四个字——安全边际，本质上它表示股票价格低于其内在价值的程度。
那么如果要衡量股票价格是否出现了低估，最简单的办法就是计算安全边际的大小。
从这个角度出发，我们可以把股票价值与企业价值的关系表达如下：如果估值偏离度越高，股票价格就越高于内在价值，这样的股票就说明被高估了。
当然上面这个公式是废话，关键在于这个估值偏离度怎么衡量。
1995年时，美国学者Olson提出了一个计算的方法，这个思想其实是1961年由Edwards和Bell最早阐述的，所以这个计算方法后来也被叫做EBO模型。
他们的具体方法是这样的，不想看等式推导的少年们可以直接看结论：而剩余收益为公司净利润与股东所要求的收益之间的差值在这里r是一个固定的收益率，预期剩余收益是未来所有的剩余收益的和。
假设净利润和账面价值分别以一个固定的比率a和b增长，那么当前内在价值就可以表示为：那么很显然，当前股票的价值就应该等于也就是说，一个企业的总市值可以由账面价值、净利润和估值偏离度共同表示。
从统计学角度，我们就可以建立一个如上所示的回归方程，其中的残差部分，其实就是股票的估值偏离度，这个值越大，意味着股票价格被高估的成分就越高，股票未来的收益就应该越低。
于是我们在倍发科技投资研究系统(Betalpha BAR 1.0)中试着来构造这个偏离度的因子。
我们选取全部A股的市值、账面价值和净利润数据并全部进行对数处理（因为不同股票上述数据的初始值存在量纲级的差异）。
PE值、PB值、ROE和DCF值
PE值、PB值、ROE和DCF值1、PE值（1）含义：PE是指股票的本益比，也被称为“利润收益率”。
本益比是某种股票普通股每股市值与每股盈利的比率。
所以它也比称为股价收益比率或者市价盈利比率。
计算公式：市盈率=每股市价/每股盈利.PE指的是你买入一只股票（也就是一家公司），多少年可以收回本钱。
PE=市值除以净利润。
（2）PE值对股票的影响：一般投资者可以认为PE值越低越好，可以以相对较低的价格买入该股票，而PE值较高，被认为该股票价值被高估了，具有较大的泡沫。
2、PB值（1）含义：PB是指每股股价与每股净资产的比率，也被称为“市净率”。
PB指的是你买入一只股票，总共花了几倍的价钱。
PB=市值除以净资产。
计算公式：市净率=每股市值/每股净资产（2）PB值对股票的影响：市净率是投资者在股市规避风险的重要指标之一，一般PE值不超过2，越低越好。
PE值越低，说明公司具有较强的抵御风险能力，该股具有长远的投资价值。
PB也是越低越好，一般大于8的都不要投资，因为市场已经给了它很贵的价钱了。
3、ROE值（1）含义：ROE是指净利润与平均股东权益之比，它被称为“净资产收益率”。
计算公式为：净资产收益率=税后利润/所有者权益（2）ROE值对股票的影响：一般来说，一公司的净资产收益率越高，说明该公司的盈利状况越好，投资者购买该公司的股票，可以获得更多的收益。
4、DCF值（1）含义：DCF被称为“绝对估值法”，是指一种现金流贴现定价模型估值法。
（2）DCF值对股票的影响：投资者可以通过DCF值，对公司的未来发展具有一定的了解，把公司未来的收益体现到当前的股价中。
因此，投资者在根据PE值、PB值、ROE值和DCF值选择长线股票时，还需要综合其他因素一起考虑，尽量的避免风险。
投资前的基础分析PEPBROE等指标解读
投资前的基础分析PEPBROE等指标解读投资前的基础分析：PE、PB、ROE等指标解读在进行投资决策之前，进行基础分析是至关重要的。
PE、PB、ROE等指标是投资分析中常用的评估工具，通过对这些指标的解读，可以帮助投资者更准确地判断企业的价值以及投资潜力。
一、PE（市盈率）市盈率是评估一家上市公司的估值工具之一，它反映了市场上投资者对该公司盈利能力的预期。
市盈率的计算公式为：PE = 市场价 / 每股收益（EPS）市场价是指股票的市场交易价格，每股收益是指公司每股的净利润。
一般来说，市盈率越高，说明投资者对于该公司未来的盈利能力持有更高的预期。
例如，某公司的市盈率为15倍，那么意味着投资者愿意为每一单位的公司收益支付15倍的价格。
如果市盈率较低，可能意味着市场对公司的预期较为保守，投资者可以考虑低买高卖。
二、PB（市净率）市净率是用来评估一家公司当前市值与其净资产的关系，也就是公司市值相对于每股净资产的倍数。
市净率的计算公式为：PB = 市场价 / 每股净资产市场价是指股票的市场交易价格，每股净资产是指公司每股的净资产。
市净率可以帮助投资者判断一家公司的估值水平，低市净率常被认为是价值投资的机会。
如果一个公司的市净率低于1，说明投资者可以以低于其净资产的价格购买该公司的股票，从而获得较高的投资回报。
然而，需要注意的是，市净率较低的公司可能存在较大的风险，投资者在进行分析时需要综合考虑经营状况等因素。
三、ROE（净资产收益率）净资产收益率是用来衡量一家公司的盈利能力和资本运作效率的指标，它为投资者提供了评估公司盈利质量的重要参考。
ROE的计算公式为：ROE = 净利润 / 净资产净利润是公司的利润总额，净资产是指公司的所有者权益减去无形资产和负债。
ROE越高，说明公司利润相对于净资产的比例越高，反之则表示公司的盈利能力和资产利用效率较低。
通过对ROE的分析，投资者可以了解公司的盈利能力和成长性，如果一家公司的ROE连续多年保持较高水平，说明其具备较强的盈利能力和资本运作效率，有可能是投资的潜力股。
EPS、ROE、PE、PB、PEG,dcf 指标的含义
EPS、ROE、PE、PB、PEG财务指标的含义(2009-06-05 22:09:33)在电视或报纸上经常会看到EPS、ROE、PE、PB、PEG等财务指标，有时有相应的中文解释就可以读懂，在没有解释的情况下确实让我们难以理解，现对其进行说明，以帮助更好的理解和应用。
一、 EPS：每股收益EPS: Earnings Per Share 的缩写，每股收益。
每股收益＝利润/总股数每股收益是指本年净收益与普通股份总数的比值，根据股数取值的不同，有全面摊薄每股收益和加权平均每股收益。
全面摊薄每股收益是指计算时取年度末的普通股份总数，理由是新发行的股份一般是溢价发行的，新老股东共同分享公司发行新股前的收益。
加权平均每股收益是指计算时股份数用按月对总股数加权计算的数据，理由是由于公司投入的资本和资产不同，收益产生的基础也不同。
二、ROE,即净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders’ Equity ）的英文简称，净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。
该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。
三、 PE(市盈率)PE是指股票的本益比，也称为“利润收益率”。
本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。
所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率(市盈率）PE（市盈率）是公司股票的每股市价与每股盈利的比率。
其计算公式如下：市盈率=每股市价/每股盈利目前，几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标，其计算方法为：市盈率 =每股收市价格/上一年每股税后利润对于因送红股、公积金转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司，其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应的摊薄。
以东大阿派为例，公司1998年每股税后利润0.60元，1999年4月实施每10股转3股的公积金转增方案，6月30日收市价为43.00元，则市盈率为：43/0.60/（1+0.3）=93.17（倍）四、 PB(市净率)：Price/Book value :平均市净率=股价/每股净资产五、 PEG指标PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度计算公式是： PEG=PE/企业年盈利增长率/100=每股市价/每股盈利/增长率/100，如果peg=1,则：每股市价=每股盈利*增长率*100PEG，是用公司的市盈率（PE）除以公司未来3或5年的每股收益复合增长率。
EPS、ROE、PE、PB、PEG财务指标的含义
EPS 、 ROE 、 PE 、 PB 、 PEG 财务指标的含义(2009-06-0522:09:33在电视或报纸上经常会看到 EPS 、 ROE 、 PE 、 PB 、 PEG 等财务指标,有时有相应的中文解释就可以读懂, 在没有解释的情况下确实让我们难以理解, 现对其进行说明, 以帮助更好的理解和应用。
一、 EPS :每股收益EPS:EarningsPerShare的缩写,每股收益。
每股收益=利润 /总股数每股收益是指本年净收益与普通股份总数的比值, 根据股数取值的不同, 有全面摊薄每股收益和加权平均每股收益。
全面摊薄每股收益是指计算时取年度末的普通股份总数, 理由是新发行的股份一般是溢价发行的, 新老股东共同分享公司发行新股前的收益。
加权平均每股收益是指计算时股份数用按月对总股数加权计算的数据, 理由是由于公司投入的资本和资产不同,收益产生的基础也不同。
二、 ROE, 即净资产收益率(RateofReturnonCommonStockholders’Equity 的英文简称,净资产收益率又称股东权益收益率, 是净利润与平均股东权益的百分比。
该指标反映股东权益的收益水平,指标值越高,说明投资带来的收益越高。
三、 PE(市盈率PE 是指股票的本益比,也称为“ 利润收益率” 。
本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。
所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率 (市盈率PE (市盈率是公司股票的每股市价与每股盈利的比率。
其计算公式如下:市盈率 =每股市价 /每股盈利市盈率 =全部股权价值 /净利润目前,几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标,其计算方法为:市盈率 =每股收市价格 /上一年每股税后利润对于因送红股、公积金转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司, 其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应的摊薄。
以东大阿派为例,公司 1998年每股税后利润 0.60元, 1999年 4月实施每 10股转 3股的公积金转增方案, 6月 30日收市价为 43.00元,则市盈率为:43/0.60/(1+0.3 =93.17(倍四、 PB(市净率 :Price/Bookvalue:平均市净率 =股价市价 /每股净资产市净率 =全部股权价值 /全部净资产五、 PEG 指标PEG 指标 (市盈率相对盈利增长比率是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度计算公式是:PEG=PE/企业年盈利增长率 /100PEG ,是用公司的市盈率(PE 除以公司未来 3或 5年的每股收益复合增长率。
PE，PS，PEG，PB四种相对估值法给企业估值
PE，PS，PEG，PB四种相对估值法给企业估值
PE，PS，PEG，PB四种相对估值法，对应四种不同类型的公司。
而不是把四种方法综合起来，不然就乱了。
具体如下：
一、现金牛企业用PE估值
现金牛企业，经营现金流超过净利润或者接近净利润，高ROE，拥有市场竞争壁垒，比如茅台，伊利，美的格力之类的股票，适合用PE来估值。
合理PE水平是国债利率的倒数。
比如目前国债利率5%，合理的PE就是1/5%=20倍。
如果是竞争壁垒低一些，则要打个折，比如五粮液，九阳，15倍左右就相对合理。
二、PS有两种用法
纵向对比：用于衡量高利润率波动的周期性企业，产品需求稳定，但价格随着供给的变化而发生较大的波动。
比如化工股，原材料厂商。
分析方法一般是和股票自身历史PS相对比。
PS在低位，说明产品利润率在低位，这时候介入赔率就很高。
如果在高位，即使PE很低，也可能面临风险，记住大宗商品类企业是强周期波动的。
PS也适合用于横行对比：高研发投入的企业，经营产生的利润需要大量地拿去用于研发支出，所以用PE估值就不准确了。
因此对生物科技公司，投入期的互联网公司，可以用PS来横行进行估值对比。
三、PEG适用于保持稳定增长的成长股。
比如过去十年中国的大部分行业，处于一个年化30%以上的增速，所以A股长期在30倍PE，比成熟市场高很多，也是有道理的。
四、PB适用于强周期的资源，钢铁和重化工企业以及金融。
PB回到历史底部位的这些企业，实际上买的是一个行业反转期权，在戴维斯的谷底等待双击，具备较高的赔率。
创建于2019.2.21。
PE、PB、PEG估值法
PE、PB、PEG估值法
利用PE（市盈率）、PB（市净率）和PEG（市盈率相对成长比率）等指标进行估值分析可以帮助投资者评估公司的价值和股票的合理价格范围。
1.PE（市盈率）是指股票价格除以每股收益的比率。
通过比较不同公司的市
盈率，投资者可以了解该公司相对于其他公司的估值水平。
通常，市盈率较低的公司可能被低估，而市盈率较高的公司可能被高估。
同时，投资者还需要考虑公司的成长性和盈利能力，以更准确地评估公司的价值。
2.PB（市净率）是指股票价格与每股净资产的比率。
通过比较不同公司的市
净率，投资者可以了解公司的账面价值和市场价值之间的关系。
市净率较低的公司可能被低估，而市净率较高的公司可能被高估。
投资者在分析市净率时，需要考虑到公司的资产负债结构和资产质量等因素。
3.PEG（市盈率相对成长比率）是通过公司的市盈率除以公司的盈利增长速
度来计算的。
PEG指标可以帮助投资者了解公司未来的增长潜力，并判断股票的合理价格范围。
通常，PEG值越低，说明股票的市盈率较低或盈利增长较快，因此具有更高的投资价值。
在利用这些指标进行估值分析时，投资者还需要结合公司的基本面和市场走势进行综合评估。
不同的行业和公司在不同的发展阶段具有不同的财务特征和估值水平，因此投资者需要综合考虑多种因素来做出准确的投资决策。
同时，投资者还需要注意市场风险和流动性风险等因素，以避免投资损失。
PE=PBROE，为什么不建议这样除？
PE=PBROE，为什么不建议这样除？PE=PB/ROE。
推导如下：已知 PE,PB,ROE 的定义：市盈率 PE= 市值 / 利润 = 股价 / 每股收益市净率 PB= 市值 / 净资产净资产收益率 ROE= 利润 / 净资产于是：PE=PB/ROE这个定义式本身并没有任何问题。
但是，我们来看如下两个问题：1，看 PE 就能替代 PB 和 ROE 吗？2，足不出户的超级投资人 ' 沃尔特· 施洛斯 ' 为什么更看重 PB 呢？上一篇文章《PE（市盈率）的坑在哪里？》https:///1193805304/100511552论证了PE 是一个从定义的角度看十分完美（PE 的倒数就是股票的收益率嘛），但其数值却极易 ' 失真 '（被操控）的指标。
而 ROE 可以看 5-10 年，有效避免某一年盈利被操控的问题。
那么 PB 呢？PB= 市值/ 净资产，市值是市场先生给的，永远在波动，无法掌控。
主要看净资产是否容易被操控。
还是以小招为例。
2016 年年报：不良贷款总额 610 亿。
2017 业绩快报：净利润：700 亿。
股东权益（≈净资产）：4800 亿。
忽略其他因素，只考虑 ' 不良贷款核销 ' 的影响：市盈率 PE= 市值 / 利润 = 市值 /（700 亿 - 当年核销）市净率 PB= 市值 / 净资产 = 市值 /（4800 亿 - 当年核销）注：700 亿，可能是已经扣除 ' 不良贷款核销 ' 的，这里为了说明问题，不细抠。
610 亿的不良贷款导致的' 当年核销' 数学上的理论范围0-610 亿，对 PE 的影响十分之巨大，对 PB 的影响小的多。
特别提示：垃圾公司（没几毛钱资产），和轻资产公司（比如PM- 菲利普· 莫里斯，生产万宝路香烟的，净资产居然是负的），不适用上述分析。
好了，回答开头的两个问题：1，PE=PB/ROE，用 PE 替代 PB 和 ROE 两个指标，意味着什么？实际上是用一个容易被操控的指标，替代了两个不那么容易被操控的指标，建议一般人还是看PB ROE 吧。
一文读懂市盈率（PE）、PEG、（PB）和（ROE）
一文读懂市盈率（PE）、PEG、（PB）和（ROE）市盈率（P/E）又称“价格收益比”，是每股价格与每股收益之间的比率。
或者，我们估算出股票的市盈率和每股收益，那么我们就可以“估计”出股票价格。
公式1、市盈率=每股价格/每股收益（倍数）公式2、每股价格=市盈率x每股收益这里的每股收益公式是这样的，通常在公司财报利润表中得以计算而来：每股收益=净利润-优先股股利/年末股份总数-年末优先股数举个栗子，三家公司的市盈率比较。
a、格力电器市盈率为11.52，2017年年报每股收益3.73，最新股价以45.88；b、贵州茅台市盈率为28.26,2017年年报每股收益21.56，最新股价662.87；c、腾讯控股市盈率为43,2017年年报每股收益7.598，最新股价382.80我们从市盈率指标可以读出这些信息：~行业不同，公司市盈率指标是不同的，成长性好的新兴行业，市盈率普遍较高，传统行业市盈率普遍较低。
市盈率低并不能说明无投资价值。
市盈高也不能说明有投资价值。
~市盈率高低受市场情绪影响大。
但若拉到长期则回均值回归。
一般市盈率5~20倍为正常，20~50倍偏高，大于50倍为高估（估值总是跟增长相匹配，如果一家公司增长率能长期达到50%以上，那么它的市盈率50倍也成为常态，可惜大部分公司达不到这样的增长水平，因此50倍对普通公司已经是泡沫级水平）。
市盈率反映市场对行业或公司增长的态度。
高增长互联网行业龙头腾讯控股常年市盈率在40倍以上。
家电龙头格力电器历史上估值高峰也只是20余倍，格力一直上演低估值稳增长的故事，由于每股收益内生增长强劲，既便估值一直低企，股价亦能长期新高趋势。
贵州茅台近年来增长明显提速，量价双升，走出了漂亮的'戴维斯双击”，每股收益和市盈率相应提升，2017年股价和市值亦创出历史新高。
关于市盈率，我们可能会问，那么牛市和熊市的本质是什么？牛市本质就是成倍放大了估值（市盈率），熊市则反之。
企业价值评估指标
企业价值评估指标作为企业管理者或投资者，评估企业的价值是一个至关重要的任务。
企业价值评估指标是帮助我们判断企业价值的一系列标准和指标。
本文将介绍几个常用的企业价值评估指标，并分析其作用和应用。
1. 市盈率（PE Ratio）：市盈率是评估企业股票价格合理性的重要指标。
它是公司股票价格与每股收益的比率。
市盈率越高，表示市场对企业未来盈利的预期越高。
但高市盈率也可能意味着股票价格被过度高估。
2. 市净率（PB Ratio）：市净率是评估企业股票价格合理性的另一个重要指标。
它是公司股票价格与每股净资产的比率。
市净率越低，表示投资者可以以较低的价格购买到企业的净资产。
但低市净率也可能反映出企业的盈利能力较差。
3. 市销率（PS Ratio）：市销率是评估企业价值的指标之一。
它是公司股票价格与每股销售收入的比率。
市销率可以帮助我们判断企业的销售情况和市场竞争力。
较低的市销率可能表明企业的销售收入较低，而较高的市销率可能反映出企业的销售增长潜力。
4. 资产收益率（ROA）：资产收益率是评估企业资产利用效率的指标。
它是企业净利润与资产总额的比率。
较高的资产收益率表示企业有效地利用了资产创造利润，而较低的资产收益率可能表明企业的资产利用效率有待提高。
5. 资本回报率（ROE）：资本回报率是评估企业股东权益获得回报的指标。
它是企业净利润与股东权益的比率。
较高的资本回报率表示企业能够有效地为股东创造价值，而较低的资本回报率可能表明企业的盈利能力较差。
6. 自由现金流（FCF）：自由现金流是评估企业现金流量状况的指标。
它是企业净利润加上折旧和摊销减去资本支出和运营资金变动的结果。
较高的自由现金流表示企业具有较好的现金流量管理能力，而较低的自由现金流可能表明企业面临现金流问题。
7. 市值（Market Cap）：市值是评估企业整体价值的指标。
它是企业股票的市场价格与总股本的乘积。
较高的市值表示市场对企业的价值认可较高，而较低的市值可能表明企业的市场地位较弱。
判断公司价值投资的3个重要指标
判断公司价值投资的3个重要指标公司价值投资是一种投资策略，它的目的是找出低估的公司，购买它们的股票并持有，以期其价值增长。
在进行公司价值投资之前，需要考虑以下三个重要指标：
1. PE比率
PE比率是市盈率，即公司市值与其净利润之比。
它是判断公司股票估值高低的一项重要指标。
一般来说，PE比率低于行业平均值或历史平均值的股票可能是被低估的，值得关注。
2. PB比率
PB比率是市净率，即公司市值与其资产净值之比。
它是判断公司股票是否被低估的指标之一。
公司的PB比率低于行业平均值或历史平均值时，可能暗示着公司的资产净值相对较低，被低估的机会大。
3. ROE
ROE是净资产收益率，即公司净利润与净资产之比。
它是衡量公司盈利能力的重要指标，一般来说，ROE值高的公司说明公司能够高效地利用资本，赚取更多的利润。
以上三个指标并不是所有的判断公司价值的指标，但它们是价值投资者研究公司基本面时必须关注的指标之一。
当这些指标结合分析时，可以帮助投资者找到被低估的公司，将投资风险降至最低，获得更高的回报。
投资学中的股票估值方法市盈率市净率等解析
投资学中的股票估值方法市盈率市净率等解析在投资学中，股票估值方法是投资者用来评估股票价格是否合理的重要工具。
其中，市盈率和市净率是两种常见的股票估值方法。
本文将围绕这两种方法展开讨论，并对其进行解析。
一、市盈率（PE Ratio）市盈率是指某只股票当前的市值与其每股收益（EPS）之比。
市盈率越高，表示股票的价格相对较高，市场对该股票的未来盈利潜力持有较高期望。
市盈率越低，则意味着市场对该股票的未来盈利潜力持有较低期望。
市盈率的计算公式如下：市盈率 = 股价 / 每股收益市盈率的计算相对简单，但它也存在一些局限性。
首先，市盈率无法考虑公司的财务状况和发展前景。
有些公司可能因为某种原因暂时出现亏损，而市盈率只能反映到当前的盈利情况。
其次，市盈率也无法衡量公司的现金流情况。
有些公司可能因为高额的折旧费用而导致净利润减少，但现金流却依然健康。
二、市净率（PB Ratio）市净率是指某只股票当前的市值与其每股净资产之比。
市净率较低表明市场对该股票的价值较低，而较高的市净率则意味着市场对该股票的价值较高。
市净率的计算公式如下：市净率 = 股价 / 每股净资产市净率相对于市盈率，更关注公司的净资产情况。
它可以衡量公司的估值相对于其净资产的程度。
但同样地，市净率也存在一些限制。
它无法综合考虑公司的盈利能力、现金流和成长性等因素。
三、其他股票估值方法除了市盈率和市净率外，投资学中还有许多其他股票估值方法，如股息率、PEG比率等。
股息率是指某只股票每年派发股息额与当前股价之比，可以用来衡量投资者从持有该股票中获取的现金回报率。
PEG比率则是市盈率与公司的预期增长率之比，可以帮助投资者更全面地评估股票的价值。
总结起来，不同的股票估值方法适用于不同的情况和投资策略。
投资者在使用这些估值方法时，需要结合公司的财务状况、行业发展趋势和市场情况等综合因素进行综合分析。
另外，投资者还应意识到股票估值方法的局限性，不可过度依赖单一指标来做出投资决策。
买基金看估值的技巧
买基金看估值的技巧
买基金时，观察估值是很重要的技巧。
以下是一些可以考虑的技巧：
1. PE比率：市盈率（PE比率）是一个衡量公司估值的指标，
也可以用于基金。
较低的PE比率可能意味着该基金的股票便宜，较高的PE比率可能表示股票昂贵。
2. PB比率：市净率（PB比率）是公司资产净值与市值的比率，也可以用于基金。
较低的PB比率通常表示便宜的基金，较高
的PB比率可能表示高估值。
3. ROE：股本回报率（ROE）是一种衡量公司盈利能力的指标。
在基金中，较高的ROE可能意味着该基金的投资组合中的股
票具有较高的盈利能力和价值。
4. 折价率：观察基金的折价率是判断估值的一种方法。
如果基金的实际净资产值（NAV）高于市场价格，那么基金被交易
为折价。
投资者可以考虑购买折价基金，因为这可能意味着他们正在购买低估值的资产。
5. 指数比较：将基金的估值与相关的市场指数进行比较是一个技巧。
如果基金的估值相对于指数较低，或者基金具有更高的ROE和盈利能力，那么它可能是一个具有较好估值的潜在购买。
这些技巧仅供参考，并不能保证基金的未来表现。
投资者应该
根据自己的风险承受能力、投资目标和时间来制定投资决策。
另外，购买基金之前最好咨询专业的投资顾问。
PE,PB,ROE之间的内在逻辑关系
PE,PB,ROE之间的内在逻辑关系在投资领域，没有绝对完美的估值模型，参考PB，PE，ROE的估值系统是现有的主流方式，但我们需要明白，这个模型一样有可能出现失灵的时候。
因此，我们有必要弄明白各估值指标的背后，反应的到底是什么。
市盈率（Price Earnings Ratio，简称P/E或PER），也称“本益比”、“股价收益比率”。
指股票价格除以每股收益（EPS）的比率；或以公司市值除以股东权益净利润，简单来说，公式就是如下两种：PE=总市值/权益净利润 or 股价/EPS市净率（Price-to-Book Ratio，简称P/B PBR）；指每股股价与每股净资产（BPS）的比率；或以公司市值除以权益净资产，简单来说，公式就是如下两种：PB=总市值/权益净资产 or 股价/BPS净资产收益率（Return on Equity，简称ROE），又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率；指权益净利润除以权益净资产得到的百分比率，简单来说，公式就是如下三种：ROE=权益净利润/权益净资产 or PB/PE or EPS/BPS由以上几个公式，我们可以换算得出这三个指标之间的算数关系：PB=PE*ROE。
需要注意的是，各个指标间计算用的数据来源也许是不统一的，如PB指的是根据最近一期权益净资产计算的PB，PE指的是TTM口径计算的PE。
这里为了保证公式的成立和匹配，假如我们用导出的PB/PE,则算出的ROE就代表以最近一期的的权益净资产和TTM的权益净利润计算出来的ROE，虽然对应的期限单位存在误差，但影响不大，我们先以此来计算。
简而言之，PB=PE*ROE从数学上是成立的，ROE是一个关键变量，把PE和PB连接起来。
反应市场估值高低的PE和PB，很多时候通过ROE这个关键变量，进行传导的。
要进一步分析其中具体的联系，我们就需要去分析这个公式包含的三个因子：权益净利润，权益净资产和总市值。
会计经验：PE值、PB值、ROE和DCF值是什么意思？
PE值、PB值、ROE和DCF值是什么意思？
PE是指市盈率,也称为利润收益率,是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率,即：PE(市盈率)=每股市价/每股收益。
市盈率把股价和利润联系起来,反映了企业的近期表现。
如果股价上升,利润没有变化,甚至下降,则市盈率将会上升。
平均市净率=股价/账面价值。
其中,账面价值=总资产-无形资产-负债-优先股权益。
可以看出,所谓账面价值是公司解散清算的价值。
如果公司要清算,那么先要还债,无形资产则将不复存在,而优先股的优先权之一就是清算的时候先分钱,但是本股市没有优先股。
这样,用每股净资产来代替账面价值,则PB就是大家理解的市净率,即：PB(市净率)=股价/每股净资产。
ROE即净资产收益率,又称股东权益报酬率。
作为判断上市公司盈利能力的一项重要指标,一直受到证券市场参与各方的极大关注。
分析师将ROE解释为将公司盈余再投资以产生更多收益的能力。
它也是衡量公司内部财务、行销及经营绩效的指标。
ROE的计算方法是：净资产收益率=报告期净利润/报告期末净资产。
绝对估值法DCF：DCF是一套很严谨的估值方法,是一种绝对定价方法,想得出准确的DCF值,需要对公司未来发展情况有清晰的了解。
得出DCF值的过程就是判断公司未来发展的过程,所以DCF估值的过程也很重要。
southmoney就准确判断企业的未来发展来说,判断成熟稳定的公司相对容易一些,处于扩张期的企业未。
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市值估值比PE、PB、ROE等更靠谱
今天大家还在感叹银行股便宜，交通银行甚至只有0.7PB，银行股几乎全部破净。
但如果以总市值看，全球10家最大市值的银行，有4家在中国，而中的GDP只占全球GDP的7%左右，明显不合理。
事实上今天的中国银行业已经破产，0.7PB的价格已经接近破产的价格。
几十万亿的贷款有多少能收回来？除了房奴的房贷。
全球最大市值的公司一般也很难超过5000亿美金，微软，思科，苹果在市值最高的时候超过，但都很快的开始跌破。
中国的制造业一般很难超过2000亿人民币，宝钢、上汽到过2000亿，三一重工到过1500亿，目前都大幅下跌。
长城汽车去年到过1500亿，海康威视去年刚到过1000亿，格力电器最近刚到过1000亿，这3个最近都跌了不少。
个人认为长城汽车基本已经到顶，因为它没有核心技术（发动机、变速箱等）。
号称掌握核心技术格力电器还有比较大的空间，因为它还有不断推出新产品的能力，再加上日本企业的退出，及海外市场的空间，全球气候异常，个人看到1500亿。
贵州茅台最高到2500亿，五粮液，洋河最高到1500亿，万科最高到2500亿，目前都大幅下跌。
中国目前最牛的高科技公司腾讯目前创出的最高是10000亿港币。
目前PE接近60倍，最近的季度增长是20%左右。
个人认为已经接近顶峰。
现在就是腾讯最牛的时期。
很难超过1500亿美金（还差10%空间）。
因为腾讯还没有原创的产品，也无法如GOOGLE、FACEBOOK那样成为全球化的互联网企业。
中国石油最高到8万亿，那还是2007年的时候，中国的GDP才25万亿，可见那时候有多疯狂。
中国移动最高到3万亿，工商银行最高到2.5万亿。
每一个时期的牛股到能到千亿市值，不知道这一时期的牛股能到多少。
很明显目前的领头羊是：华谊兄弟最高到过500亿，光线传媒最高接近350亿，乐视网目前创出新高接近400亿，掌趣科技目前创出新高接近300亿。
因为娱乐业的市场空间没有汽车，钢铁，电器那么大，个人认为基本很难再创新高了。
富瑞特装、机器人目前为100亿，个人认为还有很大的空间。
日化企业、医药目前都还没有到过1000亿的市值的。
云南白药今年最高接近800亿，恒瑞医药最高接近400亿，上海家化最高接近400亿，复星医药最高接近400亿，上海医药最高接近450亿，天士力最高接近450亿，同仁堂400亿（股份300亿，科技60亿，国药70亿，互相持股，搞不清楚关系，还有未上市的健康）。
个人认为云南白药，复星医药未来3年能到1000亿。
当然在A股，市值一般也很难跌破10亿，不管企业多垃圾，亏损多严重，ST,*ST啊什么的，只有市值跌破10亿，就有人重组，跌破10亿买入一般都挣钱，跌破5亿的买入，100%挣钱。
而且是大挣。
也就是一个壳就值几个亿。
不知道未来注册制可能吗。
网友评论：
逢赌必输：这个角度是个合理的角度，即使跌一半，不代表估值合理！美股的极限就是5000亿美金，在2000年峰值时，CISCO超过，AAPL也超过，但都很快跌了下来。
美股最牛的股票都是全球化市场的，和中国大部分公司都是单一市场不同。
但是中国还是有很多人认为中国比地球大，你要认为他们错了，做空他们，有时会亏的很惨！
何纯在南国：可以作为借鉴的一个方面，如果哪家公司做到世界第一，亚洲第一的时候，就要特别警惕。
当年的中石油号称亚洲最赚钱公司，工商银行市值称霸全球所有银行时，就要特别的小心，稍有差池市值就下来了。
一只特立独行的猪：这篇文章应该是老生长谈了，应该参考的是价值，也就是考虑竞争格局、市场集中度情况、市场空间、国家间行业不同的属性等等。
我国上市银行较集中且大批的其他行业的中小企业未上市，如果只看净利占比的话，我们和美国相当，这在高速发展中的发展国家是处于低谷阶段的，未来工行再次成为全球最大，是匹配的，07年不匹配还真是因为简单的PE、PB较高的原因。
当然，其他行业也不同了，汽车是典型的强周期行业，但同时也是强周期里的成长性行业，长城的成长几乎跨越了过去几年的汽车波动，这也和SUV这种中国特色的需求有关，如果你拿美国历史参考，就又看不懂长城的成长路径了。
研究，如果只停留在表面，就容易被“市值”迷惑，而看不清价值。
千股壹谛：银行低估是因为赚了不该赚的钱，这些利润朝不保夕，随时可能被政策和互联网金融吞噬，所以，银行股看不到未来，最大可能是价格不变，PE上升，因为利润降了。
最近几年，我也用市值选股，特别是成长股。
20亿市值首选，这种成长企业一波小牛市就可能到百亿。
但是百亿市值到5百亿、1千亿可能需要几波牛熊穿越。
就是在主板，百亿市值占比也不到3％。
当你看到万亿多的银行板块时，实在想不到他们如何翻倍，除非总理开闸放水。
内外兼修：时代不同，公司的规模也不同，二十世纪初的时候，10亿美元的公司在当时看来已经是庞然大物，是富可敌国的，现在看来不过是一个美国上市的小型公司。
现在或许5000亿是一个瓶颈，10年后，20年后，1万亿美元市值的公司肯定会有的。
就说中国好了，20年后，经济规模超过美国，在现有市场翻倍的情况下会出现更大市值的公司是很正常的。
亿利达投资：思路正确，但要看到在中国投资，稳定汇率和房地产等需求，货币超发，
保险和信托规模小，券商受到限制情况下，只有银行维持金融运作，现在债券和短融因利率高，发行减少新股IPO又接近停发，新三板还处于启动阶段，银行估值已经够低，还能再飞几年。
呼噜：市值是个很有用的粗筛子，获得的市场轮廓信息基本上够用了；还有一些行业的公司看市值就大体上可决定还要不要继续花功夫了。
可节省不少精力体力，更可大处着眼避免不少蜗角里的“功夫”。
粗线条当然会错过一些东西，那又有什么关系呢？
嬴栎阳：什么叫0.7PB就是接近破产的价格？这是说银行便宜吗？全球市值最大4家银行在中国与中国占全球7%GDP进行比较合理吗？如果真比较：应该比较中国银行业市值与全球银行业市值，而不是偷换概念。
中国的超大银行全是国有的，全球哪里还有同样的情况？只要中国政府不完蛋，就不可能有其中任何一家破产。
释老毛：完全不赞同！市值根本不构成买入或卖出的理由，苹果、google都是几千亿美金的市值，难道没有成长性，没有投资价值？港股上仙股遍地，盘子小的不能再小，难道都是价值洼地，都是无人开采的金矿？
投资的依据就是看商业模式、看成长空间、看估值水平，与市值大小无关！什么叫大，什么叫小，一克重的蚂蚁已经超大了，一吨重的小象还是婴儿。
小市值、小盘股偏好只不过是资金好炒作而已，因为盘子小，贝塔值高，资金进入股价波动明显，涨得猛，反之，资金出来踩踏效应也更明显。
只不过，股民都是选择性记忆，只记得暴涨，没记得暴跌，没记得08年小盘股暴跌、没记得重庆啤酒、酒鬼酒、海普瑞、昌九生化……。
股民的思维模式是记吃不记打型的，这是一个心理盲区，芒格讨论过，所以股民才会一次次的上当，一次次被割韭菜。
不看估值看市值，是一个典型的投资者思维盲区！
小刀三角：有一种极端的情况需要考虑，就是市值极端大的时候。
芒果说过，如果按照细菌（具体名称忘记了）的繁殖速度，不出几天，地球就全被这种细菌占据了，但实际情况显然不是这样，当细菌体量大到一定程度的时候，很多以前没有的限制因素就突然显现出来。
心飞扬：树是树，10米高的树可能长成100米。
草永远是草，10米高的草你见过吗？我没能力分辨刚长出地面的胚芽是草还是树，但他们长出1米高的时候我还是比较容易分辨出是草还是树。