(完整word版)证券投资学(第三版)练习及答案6
证券投资学第三版习题答案
证券投资学第三版习题答案证券投资学是金融学中的重要分支，它研究的是证券市场和投资行为。
而对于学习证券投资学的学生来说，习题是巩固知识、检验理解的重要工具。
本文将为大家提供《证券投资学第三版》的习题答案，帮助学生更好地掌握和应用所学知识。
第一章：证券投资的基本概念1. 证券投资的定义是指投资者将资金投入证券市场，购买证券并持有一段时间，以获取资本收益和/或股息收入的行为。
2. 证券投资的特点包括风险性、流动性、权益性和收益性。
3. 证券市场的分类可以从发行对象、交易场所和交易方式等角度进行划分。
第二章：证券投资的基本理论1. 有效市场假说认为，市场上的证券价格已经包含了所有可获得的信息，投资者无法通过分析信息来获得超额收益。
2. 资本资产定价模型（CAPM）是一种衡量资产风险和预期收益的模型，它可以帮助投资者进行资产配置和风险管理。
3. 技术分析是一种通过研究历史价格和交易量来预测未来价格走势的方法，它主要依赖于图表和指标分析。
第三章：证券投资的风险与收益1. 风险是指投资者在进行证券投资时可能遭受的损失或不确定性。
2. 风险与收益之间存在正相关关系，即高风险一般伴随着高收益，低风险则伴随着低收益。
3. 风险的种类包括市场风险、特定风险和系统风险等。
第四章：证券投资组合理论1. 投资组合是指将多种不同的证券按一定比例组合起来进行投资的策略。
2. 投资组合的目标是在给定风险水平下，实现最大的预期收益。
3. 马科维茨均值-方差模型是一种常用的投资组合选择模型，它将投资者的风险厌恶程度考虑在内，同时考虑了证券之间的相关性。
第五章：证券分析与评价1. 基本面分析是一种通过研究公司的财务状况、经营状况和行业环境等因素来评估证券价值的方法。
2. 技术分析是一种通过研究历史价格和交易量来预测未来价格走势的方法。
3. 相对估值方法是一种通过比较不同证券的相对估值水平来选择投资标的的方法。
第六章：证券市场与证券交易1. 证券市场是指证券发行和交易活动的场所，包括股票市场、债券市场和衍生品市场等。
(完整版)证券投资学(第三版)练习及答案1
资机构）持有的上市公司股份。
答案：是
13•债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。
答案：非
14.国债是政府筹集资金的一种方式，是国家信用的主要形式。
答案：是
15.零息债券，又叫附息债券，是在债券券面上附有息票，按照债券票面载明的利率及支付方式支付利 息的债券。
的资金进行证券投资。
答案：是
5•投机者的目的在于通过价格波动来盈利，因此必然导致证券价格剧烈波动
答案：非
6•有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种
证书。
答案：非
7•股份有限公司的股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责
任。
答案：是
&股票的本质是投入股份公司的资本，是一种真实资本。
A边际收入递减规律B边际风险递增规律
C边际效用递减规律D边际成本递减规律
答案：D
3.机构投资者注重资产的安全性，在控制风险的条件下追求投资收益，在证券市场上属于
型投资者。
A激进B稳定C稳健D保守
答案：C
4•我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资 金进行证券投资，但仅限投资于。
答案：非
27.专业经纪商具有双重身份，既可以接受交易所内佣金经纪商和自营商的委托进行证券代 理买卖，又可以作为自营商自行进行证券交易。
答案：是
28.证券自营业务是证券机构以客户的名义和资金买卖证券、赚取买卖差价并承担相应风险
的业务。
答案：非
29.风险基金又称风险资本或创业资本，是指新兴公司在创业期或拓展期所融通的资金。
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一、判断题1．债券是发行人筹措资金的重要手段，投资债券的投资者与发行人之间是债权债务关系。
答案：是2．地方政府债券具有本金安全、收益稳定的特点，投资地方政府债券的投资者是不用承担信用风险的。
答案：非3．任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的安全性不低于地方政府债券甚至高于某些政府债券。
答案：是4．投资者投资于某固定利率债券，则在投资时就能确定未来现金流的数量。
答案：是5．债券的定价模型尽管因债券类型不同而有不同的形式，但定价的原理都是一样的。
答案：是6．债券的票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响为：若债券发行时，债券的票面利率低于市场利率，债券将溢价发行。
答案：非7．在经济高速发展阶段，企业既是债券的供给者，又是债券的需求者，所以这个阶段的债券价格变动方向很难确定。
答案：非8．债券的市场价格与到期收益率之间是反方向变动的关系，对于投资者来说，当预期市场利率将下降时，应该及时将债券售出。
答案：非9．当债券的市场价格大于债券的内在价值时，投资者应该选择卖出该债券。
答案：是10．债券信用评级的对象很广泛，包括在国内市场发行的中央政府债券、地方政府债券、金融债券和公司债券等。
答案：非12．期限结构预期说认为利率的期限结构是由人们对未来市场利率变动的预期决定的，并认为市场一致预期的利率是实际利率。
答案：非13、股票价格指数是反映股票市场价格平均水平和变动趋势的指标，是灵敏反映社会经济形势的指示器。
答案：是14．股票的市场价值一定大于股票的票面价值。
答案：非15．公司的经营状况应该与公司股票的市场价格成正相关的关系，即公司经营好的，股票价格一定上升。
答案：非16．股价平均数反映市场股票价格的相对水平。
答案：非17．应用简单算术股价平均数计算平均股价，当发生样本股拆股、送股等情况时，股价平均数就会失去真实性、连续性和时间数列上的可比性。
答案：非18．股价指数用以反映市场股票价格的相对水平，它先确定一个基期，将基期股价或市价总值作为基期值，并据此计算以后各期股价或市价总值的指数值。
证券投资学(第三版)练习及答案Word版
第5章资本资产定价理论一、判断题1．现代证券投资理论是为解决证券投资中收益－风险关系而诞生的理论。
答案：是2．以马柯维茨为代表的经济学家在19世纪50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”的新理论。
答案：非3．证券组合理论由哈里·马柯维茨创立，该理论解释了最优证券组合的定价原则。
答案：非4．证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的。
答案：是5．证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。
答案：非6．证券投资组合收益率的标准差可以测定投资组合的风险。
答案：是7．有效组合在各种风险条件下提供最大的预期收益率的组合。
答案：是8．投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合，取决于投资者对风险的偏好程度。
答案：是9、投资者所选择的最优组合不一定在有效边界上。
答案：非10．马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个阶段，首先应考虑各种可能的证券组合；然后要计算这些证券组合的收益率、标准差和协方差；通过比较收益率和方差决定有效组合；利用无差异曲线与有效边界的切点确定对最优组合的选择。
答案：是11．CAPM的一个假设是存在一种无风险资产，投资者可以无限的以无风险利率对该资产进行借入和贷出。
答案：是12．无风险资产的收益率为零，收益率的标准差为零，收益率与风险资产收益率的协方差也为零。
答案：非13．根据资本资产定价理论，引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。
答案：是14．在市场的均衡状态下，有些证券在切点组合T中有一个非零的比例，有些证券在该组合中的比例为零。
答案：非15．资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风险的集合。
答案：是16．资本市场线没有说明非有效组合的收益和风险之间的特定关系。
答案：是17．单项证券的收益率可以分解为无风险利率、系统性收益率和非系统性收益率。
答案：是18、在实际操作中，由于不能确切地知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场指数来代替市场证券组合。
吴晓求_证券投资学(第三版)一至六章课后题参考答案
第一章1.风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断和认知。
2.股票：是股份公司为筹集资金所发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
3.普通股：普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
4.优先股：优先股相对于普通股。
优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。
5.债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时想投资者发型，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
6.基金：基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
7.证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式。
8.契约型基金：契约型基金是指以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。
9.公司型基金：是指以《公司法》为基础设立，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。
10.封闭型基金：是指基金的单位数目在基金设立时就已经确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化。
11.开放性基金：是指基金股份总数是可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。
12.基金管理人：基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。
13.基金托管人：是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。
14.金融衍生工具的种类；期货，期权，其他衍生金融工具：远期合同，互换合同15期货：交易双方不必再买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来的某一时候交割。
(完整版)证券投资学(第三版)练习及答案1
一、判断题1．证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。
答案：是2．证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。
答案：是3．中央银行进行公开市场操作的主要目的是在调控宏观金融的同时获取最大收益。
答案：非4．根据我国《证券法》规定，取得自营业务行政许可的证券公司可用其资本金、营运资金和其他经批准的资金进行证券投资。
答案：是5．投机者的目的在于通过价格波动来盈利，因此必然导致证券价格剧烈波动答案：非6．有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。
答案：非7．股份有限公司的股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。
答案：是8．股票的本质是投入股份公司的资本，是一种真实资本。
答案：非9．任一种类的每一股票在权力和收益上是相同的，体现了投资的公平和公正。
答案：非10．采用股票股息的形式，实际上是一部分收益的资本化，增加了公司股本，相应地减少了公司的当年可分配盈余。
答案：是11、优先股股东具备普通股股东所具有的基本权利，它的有些权利是优先的，其他权利则不受到限制。
资机构）持有的上市公司股份。
答案：是13．债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。
答案：非14．国债是政府筹集资金的一种方式，是国家信用的主要形式。
答案：是15．零息债券，又叫附息债券，是在债券券面上附有息票，按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。
答案：非16．以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。
答案：是17．发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是欧洲债券。
答案：非18．证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。
答案：是19．通过汇集中小投资者的资金，证券投资基金可以进行组合投资、分散风险，因而基金的投资者无须承担投资风险。
答案：非20．契约型投资基金依据信托法建立，具有法人资格。
(完整word版)证券投资学(第三版)练习及答案——名词解释
四、名词解释1．投资:投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。
2．金融投资:金融投资是以金融资产为投资对象的投资活动。
3．证券投资：指个人或法人对有价证券的购买行为,这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。
四、名词解释1．证券投资者：证券投资主体购买证券的目的是为了待一定时期后取得股息和利息，并期待证券增值，为此他们在购买证券后相当长的时间内持有证券，这种行为被认为是投资行为,这类投资主体被称为证券投资者或长期投资者。
2．证券投机者：自认为可以预测证券价格的未来走势，为了在短期的价格变动中获取价差利益，甘愿承担风险，不断买卖证券的机构或个人。
3．有价证券：具有一定票面金额、代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入的一种证书。
4．股票:股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。
5．债券:依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
6．证券投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券证券投资,所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。
7．封闭型基金：指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划后，基金宣告成立,并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金.8．开放型基金:指基金发行总额不固定,在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。
9．证券中介机构：为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构。
10．证券经营机构:由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。
四、名词解释1．证券发行市场:新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场,它包括证券发行从规划、推销和承购等阶段的全部活动过程。
东北财经大学《证券投资学》(第三版)综合训练答案
第1章股票1.1填空题1）执行机关2）后配股3）B股H股1.2选择题1） B 2）B 3）A1.3问答题1）股份制度也称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。
股份制度的功能：（1）股份制初期的功能：筹集（或集中）资金是股份制的主要功能。
（2 ）股份制成熟时期的功能：在股份制已发展到比较完善的今天，改善和强化企业的经营管理机制已成为其主要功能，而融资功能作为其固有的本能而成为次要功能。
2）股票的主要特性主要表现在如下几个方面：（1）不可返还性。
（2）决策性。
（3）风险性。
（4）流通性。
（5）价格波动性。
（6）投机性。
3）第一，推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的有效途径。
第二，推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，端正企业行为。
第三，推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配置。
第四，推行股份制有利于企业内部明确权、责、利关系，促使企业的干部、职工关心企业的经营与发展。
第五，推行股份制有利于企业筹集资金，实现自我技术改造和设备更新。
第六，推行股份制有利于坚定外商投资信念，促进引进外资的不断增长。
1.4分析题（1）投资经验包括以下几条第一，以公司本身的素质为最主要的衡量标准，决不能听信小道消息，盲从专家意见。
第二，投资成长低价股，在相对低位买进。
第三，重拳出击，持股不能太分散。
第四，打持久战，设立止损点，跌到一定幅度就及时斩仓。
第五，把握板块运动规律，适当反向操作。
（2）对基本分析和技术分析的认识包括：基本分析中，强调经济等基本面因素对股价的影响，经济因素包括宏观、中观和微观经济等方面，宏观和中观都影响多个公司的股票，因而，实际中，微观企业个体的因素对于选股尤为重要。
因而，本案例中也非常强调公司自身的因素的最主要作用。
技术分析有三项的市场假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。
它认为市场交易就是最好的指标，一旦遇到与过去时期相类似的情况，应该与过去的结果进行比较，过去的结果是对未来进行预测的参考。
证券投资学(第三版)练习及答案——简答题
五、简答题1.什么就是投资？如何正确理解投资得含义？答案:投资就是指经济主体为了获得未来得预期收益,预先垫付一定量得货币或实物以经营某项事业得经济行为。
投资得含义包括:投资就是现在投入一定价值量得经济活动;投资具有时间性;投资得目得在于得到报酬(即收益);投资具有风险性,即不稳定性。
2.试说明直接投资与间接投资得主要区别与相互关系。
答案:直接投资与间接投资最根本得区别在于投资者与筹资者之间建立了不同得经济关系。
在直接投资活动中,投资者与筹资者之间就是直接得所有权关系或债权债务关系,证券经营机构不直接介入投融资活动。
在间接投资活动中,投资者与筹资者之间就是一种间接得信用关系,商业银行直接介入投融资活动。
直接投资与间接投资既就是竞争得,又就是互补得。
在吸引资金方面,直接金融工具与间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争;在资金运用方面,二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限与风险转嫁程度等方面争夺市场。
它们得相互补充与相互制约关系表现为在社会资金存量为一定得条件下,二者之间存在此消彼长得关系。
3.什么就是证券投资？证券投资与实物投资有何异同？答案:证券投资就是指个人或法人对有价证券得购买行为,这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担得风险相称得收益。
证券投资就是以有价证券得存在与流通为前提条件得,就是一种金融投资,它与实物投资之间既有密切联系,又存在一定得区别。
实物投资就是对现实得物质资产得投资,它得投入会形成社会资本存量与生产能力得增加,并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要得服务,它被称为直接投资。
证券投资所形成得资金运动就是建立在金融资产基础上得,投资于证券得资金通过金融资产得发行转移到企业部门,它被称为间接投资。
证券投资与实物投资并不就是竞争得,而就是互补得。
在无法满足实物投资巨额资本得需求时,往往要借助于证券投资。
尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要得地位,但实物资产就是金融资产存在与发展得基础,金融资产得收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中得创造。
证券投资学第三版课后答案
证券投资学第三版课后答案【篇一：吴晓求证券投资学(第三版)一至六章课后题答案】未来结果的不确定性或损失，也可以定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断和认知。
2.股票：是股份公司为筹集资金所发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
3.普通股：普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
4.优先股：优先股相对于普通股。
优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。
5.债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时想投资者发型，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
6.基金：基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
7.证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式。
8.契约型基金：契约型基金是指以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。
9.公司型基金：是指以《公司法》为基础设立，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。
10.封闭型基金：是指基金的单位数目在基金设立时就已经确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化。
11.开放性基金：是指基金股份总数是可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。
12.基金管理人：基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。
13.基金托管人：是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。
14.金融衍生工具的种类；期货，期权，其他衍生金融工具：远期合同，互换合同 15期货：交易双方不必再买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来的某一时候交割。
证券投资学(第三版)练习及答案
第4章证券投资的收益和风险一、判断题1．债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额，当债券卖出价大于买入价时，为资本收益；当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。
答案：是2．如果债券发行时的市场利率低于票面利率，债券将采取折价发行方式。
答案：非3．利用现值法计算债券的到期收益率，就是将债券带给投资者的未来现金流进行折现，这个折现率就是所要求的到期收益率。
答案：是4．贴现债券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。
答案：非5．债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降；如果市场价格下降，则到期收益率将上升。
答案：是6．股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。
答案：非7．股利收益率是指投资者当年获得的所有的股息与股票市场价格之间的比率。
答案：非8．对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也越高。
答案：非9．资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数和。
答案：非10．证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。
答案：是11．证券投资的市场风险是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。
答案：非12．利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的影响要大于浮动利率证券。
答案：是13．购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。
答案：是14．非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。
答案：是15．信用风险是公司债券的主要风险，由于股票不还本，股息也不固定，因次股票投资没有信用风险。
答案：非16．经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。
经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。
答案：非17．收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，风险也较小。
完整版本证券投资学第三版本练习及含答案——名词优选解释
四、名词解说1．投资：投资是指经济主体为了获取未来的预期利润，早先垫付必定量的钱币或实物以经营某项事业的经济行为。
2．金融投资：金融投资是以金融财富为投资对象的投资活动。
3．证券投资：指个人或法人对有价证券的购置行为，这种行为会使投资者在证券拥有期内获取与其所肩负的风险相当的利润。
四、名词解说1．证券投资者：证券投资主体购置证券的目的是为了待一准期间后获得股息和利息，并期望证券增值，为此他们在购置证券后相当长的时间内拥有证券，这种行为被以为是投资行为，这种投资主体被称为证券投资者或长久投资者。
2．证券谋利者：自以为能够展望证券价钱的未来走势，为了在短期的价钱改动中获取价差利益，宁愿肩负风险，不停买卖证券的机构或个人。
3．有价证券：拥有必定票面金额、代表财富所有权或债权，并借以获得必定收入的一种证书。
4．股票：股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财富所有权的证书。
5．债券：依照法定程序刊行，商定在一按限期内还本付息的有价证券。
6．证券投资基金：是一种利益共享、风险共担的会合证券投资方式，即经过刊行基金份额集中投资者的资本，形成独立财富，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券证券投资，所得利润按出资比率由投资者分享的投资工具。
7．关闭型基金：指建立基金时限制基金的刊行总数，在首次刊行达到预约的刊行计划后，基金宣成功立，并加以关闭，在一准期间内不再追加刊行新基金份额的基金。
8．开放型基金：指基金刊行总数不固定，在基金按规定成立后，投资者能够在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。
9．证券中介机构：为证券市场参加者如刊行者、投资者等供给有关服务的专职机构。
10．证券经营机构：由证券主管机关依法同意建立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。
四、名词解说1．证券刊行市场：新刊行的证券从刊行者手中销售到投资者手中的市场，它包含证券刊行从规划、销售和承购等阶段的所有活动过程。
(完整word版)证券投资学(第三版)练习及答案——简答题
五、简答题1．什么是投资？如何正确理解投资的含义？答案：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益,预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为.投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性.2．试说明直接投资与间接投资的主要区别和相互关系。
答案：直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。
在直接投资活动中，投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系，证券经营机构不直接介入投融资活动。
在间接投资活动中，投资者和筹资者之间是一种间接的信用关系,商业银行直接介入投融资活动。
直接投资与间接投资既是竞争的,又是互补的。
在吸引资金方面，直接金融工具和间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争；在资金运用方面，二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限和风险转嫁程度等方面争夺市场。
它们的相互补充和相互制约关系表现为在社会资金存量为一定的条件下，二者之间存在此消彼长的关系.3．什么是证券投资？证券投资与实物投资有何异同？答案:证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益.证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件的,是一种金融投资，它和实物投资之间既有密切联系，又存在一定的区别。
实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务,它被称为直接投资。
证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到企业部门，它被称为间接投资.证券投资和实物投资并不是竞争的,而是互补的。
在无法满足实物投资巨额资本的需求时，往往要借助于证券投资.尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要的地位，但实物资产是金融资产存在和发展的基础，金融资产的收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造。
证券投资学(第三版)
2、在确定的损失和“赌一把”之间，做一个抉择，多数 人会选择“赌一把”。称之为“反射效应”。
3、白捡的100元所带来的快乐，难以抵消丢失100元所带 来的痛苦。称之为“损失规避”。
4. 证券监管的对象和内容 证券监管的对象和内容是监管的核心； 对于信息披露和风险的监管将是证券监管的关键； 证券市场是由证券产品市场、证券服务市场和证 券信用市场三个子市场组成。
5. 证券监管手段 法律手段 经济手段 行政手段 自律手段
6. 证券监管体制 集中型证券市场监管； 自律型证券市场监管； 中间型证券市场监管。
1. 金融衍生工具的产生 生产力水平发展到一定阶段的产物。 产生于信用活动之中。金融创新是其发展的直接推动力。 引发金融创新的原因：转嫁风险和规避监管。
2．金融衍生工具的市场参与者 对冲者/保值者、投机者、套利者
3．金融衍生工具的功能 转移风险；形成权威性价格；调控价格水平；提高资产管 理质量；提高资信度；使收入存量和流量发生转换。
第四节 证券投资基金
1．证券投资基金的含义与性质 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集 合证券方式。 性质：金融市场媒介；资金信托形式；有价证券 的范畴。
2. 证券投资基金的特点 集合理财、专业管理 组合投资、分散风险 利益共享、风险公担 严格监管、信息透明 独立托管、保障安全
3．证券投资基金的主要类型
政府债券—其特征为：自愿性；安全性； 流动性；免税待遇；收益稳定。
公司债券—公司债券的定义。公司债券的特征：风 险性大；
收益率较高；优先求偿权；一定的选择权。
金融债券—金融债券的定义及特征。 国际债券—国际债券的定义及特点：资金来源较广 泛；
证券投资学(第三版)练习及答案——单选题
二、单项选择题1．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。
A 支出B 储蓄C 投资D 消费答案：C2．直接投融资的中介机构是______。
A 商业银行B 信托投资公司C 投资咨询公司D 证券经营机构答案：D3．金融资产是一种虚拟资产，属于_________范畴。
A 实物活动B 信用活动C 社会活动D 产业活动答案：B二、单项选择题1．进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的______。
A 主体B 客体C 工具D 对象答案：A2．由于______的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合。
A 边际收入递减规律B 边际风险递增规律C 边际效用递减规律D 边际成本递减规律答案：D3．机构投资者注重资产的安全性，在控制风险的条件下追求投资收益，在证券市场上属于______型投资者。
A 激进 B 稳定 C 稳健 D 保守答案：C4．我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于______。
A 股票B 国债C 公司债D 证券投资基金答案：B5．购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______。
A 投机者B 机构投资者C QFIID 战略投资者答案：D6．有价证券所代表的经济权利是______。
A 财产所有权B 债权C 剩余请求权D 所有权或债权7．按规定，股份有限公司破产或解散时在支付股息前的清偿顺序是______。
A 支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务－缴纳所欠税款B 支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务C缴纳所欠税款－支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务D支付工资、劳保费用－支付清算费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务答案：B8．在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是______。
A 优先股票B 后配股C 混合股D 特别股答案：B9．股东大会选举董事或者监事时每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用的投票方式是______。
(完整word版)证券投资学复习题带答案
一、单选题期货交易的交易保证金由（ C ）缴纳。
A：买方B：卖方C：交易双方D：交易所ETF的申购和赎回用（B ）来交换ETF份额。
A：现金B：一篮子股票C：国债D：定期存单证券市场分为发行市场和交易市场的依据是（A ）不同。
A：层次结构B：品种结构C：交易制度D：交易场所结构某投资者买了1张年利率为10%的国债，其名义收益率为10%。
若1年中通货膨胀率为5%，则该国债的实际收益率为( B )。
A. OB.5%C.10%D.15%在各类证券投资基金中，相对风险最大的基金是（B ）。
A：货币市场基金B：股票基金C：国债基金D：指数基金证券市场上最基本和最主要的两个品种是（C ）。
A：股票和基金B：债券和基金C：股票和债券D：期货和基金由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险属于( B )。
A.利率风险B.购买力风险C.经济周期波动风险D.违约风险可转换债券通常是指证券持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将它转换成发行人一定数量的另一种证券的证券，通常是转换成（ A ）。
A：普通股票B：债券C：权证D：优先股一般意义上的优先股具有的特点之一是在发行时事先确定（ B ）。
A：红利率B：股息率C：现金额D：票面金额金融衍生工具产生的最基本原因是( C )。
A.逃避金融管制B.金融机构的利益驱动C.避险D.存在套利机会买方在交付了期权费后，即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协定价买入或卖出一定数量相关股票的权利，称之为（ D ）。
A：看涨期权B：看跌期权C：美式期权D：股票期权下列说法正确的是（A）。
A．通货膨胀严重、物价居高不下时，企业因原材料、工资、费用、利息等各项支出增加，使得利润减少，引起股价下降B．通货膨胀严重、物价居高不下时，企业因原材料、工资、费用、利息等各项支出减少，使得利润减少，引起股价下降C．通货膨胀严重、物价居高不下时，企业因原材料、工资、费用、利息等各项支出增加，使得利润增加，引起股价上升D．通货膨胀严重、物价居高不下时，企业因原材料、工资、费用、利息等各项支出减少，使得利润增加，引起股价下降若期货交易保证金为合约金额的6%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的( C )倍。
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第6章证券投资对象的分析一、判断题1．债券是发行人筹措资金的重要手段，投资债券的投资者与发行人之间是债权债务关系。
答案：是2．地方政府债券具有本金安全、收益稳定的特点，投资地方政府债券的投资者是不用承担信用风险的。
答案：非3．任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的安全性不低于地方政府债券甚至高于某些政府债券。
答案：是4．投资者投资于某固定利率债券，则在投资时就能确定未来现金流的数量。
答案：是5．债券的定价模型尽管因债券类型不同而有不同的形式，但定价的原理都是一样的。
答案：是6．债券的票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响为：若债券发行时，债券的票面利率低于市场利率，债券将溢价发行。
答案：非7．在经济高速发展阶段，企业既是债券的供给者，又是债券的需求者，所以这个阶段的债券价格变动方向很难确定。
答案：非8．债券的市场价格与到期收益率之间是反方向变动的关系，对于投资者来说，当预期市场利率将下降时，应该及时将债券售出。
答案：非9．当债券的市场价格大于债券的内在价值时，投资者应该选择卖出该债券。
答案：是10．债券信用评级的对象很广泛，包括在国内市场发行的中央政府债券、地方政府债券、金融债券和公司债券等。
答案：非11．利率期限结构仅与有固定偿还期限的债务证券有关，普通股票不存在收益率的期限结构。
答案：是12．期限结构预期说认为利率的期限结构是由人们对未来市场利率变动的预期决定的，并认为市场一致预期的利率是实际利率。
答案：非13、股票价格指数是反映股票市场价格平均水平和变动趋势的指标，是灵敏反映社会经济形势的指示器。
答案：是14．股票的市场价值一定大于股票的票面价值。
答案：非15．公司的经营状况应该与公司股票的市场价格成正相关的关系，即公司经营好的，股票价格一定上升。
答案：非16．股价平均数反映市场股票价格的相对水平。
答案：非17．应用简单算术股价平均数计算平均股价，当发生样本股拆股、送股等情况时，股价平均数就会失去真实性、连续性和时间数列上的可比性。
答案：非18．股价指数用以反映市场股票价格的相对水平，它先确定一个基期，将基期股价或市价总值作为基期值，并据此计算以后各期股价或市价总值的指数值。
答案：非19．当股份公司发放股票股息、公积金转增股份以及对原有股东按一定比例配股时要对股票价格进行除权处理。
答案：是20．除息基准价是用除息当日的收盘价减去现金股息后的值。
答案：是21、道琼斯指数采用的计算方法是简单算术平均的方法，因而道琼斯指数的代表性较低。
答案：非22．香港的恒生中国企业指数是指被香港恒生指数服务有限公司定为红筹股公司的股价所计算出的指数。
答案：非23．优先认股权是普通股东的一种特权，它授予它的持有者按一定价格在一定时期内优先购买股票的权利，实际上它是一种短期的股票看跌期权。
答案：非24．认股权证是通常对公司债权人、优先股票股东和普通股股东的优惠权。
答案：非25．在认股权证发行后，只有当普通股的价格涨到超过认股权证的认股价格时，认股权证才具有理论价值。
答案：非26．可转换债券是指允许投资者在一定时期内按一定比例或价格转换为成一定数量的该发行公司普通股票的特殊公司证券。
答案：非27．在可转换证券的面值一定时，可转换证券的转换价格与转换比例是成反比的。
答案：是28．转换价格修正条款是发行公司为了自己的利益而制定的对投资者不利的条款。
答案：非29．可转换债券的内在价值相当于将未来一系列债息收入加上转换价值用投资者要求的必要到期收益率折算成的现值。
答案：非二、单项选择题1．以下各种债券中，通常认为没有信用风险的是_____。
A 中央政府债券B 公司债券C 金融债券D 垃圾债券答案：A2．以下关于投资于地方政府债券的表述，说法不正确的是_____。
A 地方政府债券往往会给投资者带来税收优惠B 地方政府债券可以作为金融机构进行资本结构优化的投资选择C 地方政府债券没有信用风险D 地方政府债券的收益率一般高于国债收益率答案：C3．以下关于公司债券的说法，不正确的是_____。
A 公司债券的收入稳定性高于股票B 公司债券的收益率高于政府债券C 公司债券的流动性好于政府债券D 公司债券的收益受信用风险的影响答案：C4．以下不属于决定债券价格的因素是_____。
A 预期的现金流量B 必要的到期收益率C 债券的发行量D 债券的期限答案：C5．以下可以作为债券定价原理的是_____。
A 将债券的预期现金流量进行代数相加B 将债券的利息总额与本金相加C 将债券的预期现金流量序列加以折现D 将债券的面值乘以一个百分比答案：C6．关于债券票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响，说法不正确的是_____。
A 债券票面利率等于市场利率时，债券采取平价发行方式B 债券票面利率高于市场利率时，债券采取折价发行方式C 债券票面利率低于市场利率时，债券采取折价发行方式D 债券票面利率高于市场利率时，债券采取溢价发行方式答案：C7．以下关于市场利率与债券价格以及债券收益率之间的关系，判断正确的是_____。
A 市场利率上升，债券的价格也会跟着上升B 市场利率上升，债券的收益率将下降C 市场利率下降，债券的价格将上升D 市场利率下降，对债券的收益率没有影响答案：D8．当预期市场利率将上升时，当前对债券投资的正确决策是_____。
A 若已经持有债券，应该继续买入债券B 若已经持有债券，应该卖出手中持有债券C 若尚未投资债券，应该买入债券D 若已经持有债券，应该继续持有债券答案：B9．某一附息债券的票面金额为100元，期限为3年，票面利率为5％。
投资者认为该债券的必要收益率为8％，计算该债券的内在价值为_____。
A 92.27B 93.28C 95D 100答案：A10．以下各证券中，不需要进行信用评级的是_____。
A 地方政府债券B 普通股票C 金融债券D 公司债券答案：B11．以下关于利率期限结构的说法，有误的是_____。
A 利率期限结构仅与有固定偿还期限的债务证券有关B 股票不存在收益率的期限结构C 利率期限结构是在假设除期限以外其他因素都相同的前提下得到的D 利率期限结构只是针对债券的，对于其他货币市场以及资本市场工具都不适用答案：D12．认为利率期限结构是由人们对未来市场利率变动的预期决定的理论是_____。
A 期限结构预期说B 流动性偏好说C 市场分割说D 有效市场说答案：A13．以下能够反映股票市场价格平均水平的指标是_____。
A 股票价格指数B GDPC PPID CPI答案：A14．股份公司股本项的总额是以下哪个值与发行总股数的乘积_____。
A 股票的面值B 股票的市场价格C 股票的内在价值D 股票的净值答案：A15．引起股价变动的直接原因是_____。
A 公司资产净值B 宏观经济环境C 股票市场的供求关系D 原材料价格变化答案：C16．以下关于股票价格指数样本股的选择，说法有误的是_____。
A 样本股的市值要占上市股票总市值的大部分B 样本股价格变动趋势能够反映市场股票价格变动的总趋势C 样本股一经选定就不再变化D 样本股必须在上市股票中挑选答案：C17．有 X、Y、Z三种股票，某日收盘价为每股8元、6元、4元，次日Y股进行拆股，一股拆成2股，若不考虑市价变化，则按照调整股价法计算的修正的算术平均股价为_____。
A 6元B 5元C 8元D 4元答案：B18．派许指数指的是下列哪个指数_____。
A 简单算术股价指数B 基期加权股价指数C 计算期加权股价指数D 几何加权股价指数答案：C19．除去交易中股票领取股息的权利是_____。
A 除息B 除权C 除股D 除利答案：A20、按照时间先后顺序，以下各时间排在最后的是_____。
A 宣布日B 派息日C 股权登记日D 除息日答案：B21．通常所说的道·琼斯指数是指它的_____。
A 工业股价平均数B 运输业股价平均数C 公用事业股价平均数D 股价综合平均数答案：B22．香港的红筹股指数指的是_____。
A 香港恒生指数B 香港恒生中国企业指数C 恒生香港中资企业指数D 香港创业板指数答案：C23、当上市公司增发新股时，具有优先认股权的是_____。
A 公司债务人B 公司原有股东C 公司债权人D 公司独立董事答案：B24．认股权证属于以下哪种期权_____。
A 短期的股票看跌期权B 长期的股票看跌期权C 短期的股票看涨期权D 长期的股票看涨期权答案：D25．假设某公司发行的认股权证，规定认股价格为12元，现在该公司股票价格为14元，每张认股权证可以购买到0.5份股票，则计算此时该认股权证的价值为_____。
A 2元B 4元C 1 元D 0元答案：D26．可转换证券属于以下哪种期权_____。
A 短期的股票看跌期权B 长期的股票看跌期权C 短期的股票看涨期权D 长期的股票看涨期权答案：D27．某可转换债券的面值为100元，规定转换比例为20，则转换价格为_____。
A 100元B 50元C 25元D 5元答案：D28．某一可转换债券，面值为100元，票面利率为6％，转换比例为20，转换期限为2年，若当前该公司的普通股股价为6元一股，则转换价值为_____。
A 100元B 110元C 120元D 130元答案：C29．某一可转换债券，面值为100元，票面利率为6％，转换比例为20，剩余期限3年，转换期限为2.5年，若当前该公司的普通股股价为6元一股，投资者要求的必要收益率为8％，则该债券为一般债券的投资价值为_____。
A 95.64元B 96元C 93.32元D 97.12元答案：C一、多项选择题1．以下关于中央政府债券，说法正确的是_____。
A 中央政府债券几乎没有信用风险B 中央政府债券具有流动性强的特点C 中央政府债券不受公司经营风险的影响D 中央政府债券不受利率风险的影响答案：ABC2．关于地方政府债券的说法，正确的是_____。
A 地方政府债券的信用风险要高于中央政府债券B 地方政府债券的收益率一般高于中央政府债券C 地方政府债券需要地方政府进行财产担保D 地方政府债券的流动性与中央政府债券相同答案：AB3．以下关于公司债券的说法，正确的是_____。
A 公司债券的信用风险要高于政府债券B 公司债券的收益率因为公司的不同而不同C 同一公司的公司债券因为期限长短而表现出不同的收益率D 公司债券只受公司特有风险的影响，不受市场风险等宏观经济风险的影响答案：ABCD4．以下属于决定债券价格因素的是_____。
A 投资预期的现金收入流量B 必要的到期收益率C 债券面值D 债券期限答案：ABD5．在货币政策各项工具中，会导致债券价格上升的是_____。
A 央行提高存款准备金率B 央行降低存款准备金率C 央行降低再贴现率D 央行在公开市场上购入债券答案：BCD6．以下有关市场利率与债券票面利率关系对债券发行价格的影响，说法正确的是_____。