我国高校投融资现状研究_何树红

93.4
1 346.6 988.9
93.2
1 553.1 1 159.3
89.9 2 407.3 1 552.3 420.7
93.1 3 177.2 2 130.9 516.6
102.7 3 367.1 2 349.3 511.5
125.5 3 527.6 2 515.6 543.5
107.9 4 106.1 3 015.6 572.4
场化运作，构建多渠道、多元化的高校投融资模式任重而 学生的学费和定额拨款就要承担 ２ 个教职工的用人成本。
12.73%
3 802.49
17.51%
表２
国家宏观教育经费投入（单位：亿元）
国家财 预算内 社会团体
年份
合计
政性教 教育
及公民个
社会捐 赠经费
事业 收入
学杂费 其他教 育经费
育经费 经费 人办学经费
政投入与学费占总收入的 ７４．９９％，即 ３／４，剩余部分主要 来自于科研经费及学校的其他各类自营性收入。其中学费 收入占高校总收入的比重不断增加，从 ２００１ 年的 １６％上 升到 ２０１０ 年的 ３３．６６％， 这表明目前高校融资的主要来源 中，政府投入所占比重在下降，而学费收入所占比重在迅 速上升。
-4.12% -2.29%
2006 5 375.94
-3.18%
2 237.57
-2.65%
2007 5 868.53 2008 6 546.04
9.16% 11.54%
2 513.33 2 596.77
12.32% 3.32%
2009 7 577.71
15.76%
3 235.89
24.61%
2010 8 542.3
收稿日期：２０１３－１０－３０
６７
基金项目：云南省教育规划课题专项经费资助（ＧＺ１１００４）
作者简介：何树红（１９６６－），男，云南玉溪人，教授，博士，从事数理金融与风险管理研究；李凯敏（１９８７－），女，云南保山人，助
百度文库
教，硕士，从事数理金融与风险管理研究。
Ｔｈｅｏｒｙ Ｒｅｓｅａｒｃ ｈ
学 ★★ 理 ★★ 论
ＪｉｎｇＪｉＹａｎＪｉｕ
☆经济研究☆
我国高校投融资现状研究
何树红 1，李凯敏 2
（１．云南大学 经济学院，昆明 ６５００９１；２．保山学院 数学学院，云南 保山 ６７８０００）
摘 要：由于实施高等教育大众化战略构想，我国对高等教育的需求空前高涨，但是，高校教育经费的投入却
在逐年减少，我国高校投融资问题不断凸显。完善高校多元化投融资途径有：建立完整的政府教育投资保障体
将年度学费收入和国家财政预算按资金使用的时间差来 失业保险、公积金、养老金、工伤保险，即 ２１ ７５０ 元，这样的
调剂，进行一些基本的资本化运作，但这些融资的空间是有 用人成本就是 ７１ ７５０ 元。按规定，要在应发教职工收入中
限的。
扣除 １８％的个人应缴的医疗保险、失业保险、公积金、养老
通过对高校融资状况的分析， 高校在进行资本化的过 金，所以教职工的实际收入仅为 ４１ ０００ 元 ／ 年，就是 ３ ４１７
以社会服务、校办产业为主要融资渠道的高校自营性 收入虽然是有效的弥补了高校教育经费不足，但事实上， 各类自营性收入都是以学校硬件设施的使用和教师的智 力投入为代价的。自营性收入虽然在一定程度上改善了高 校融资不足的现状，但却占用了学校的办学资源。据统计， 目前社会服务、社会捐赠、校办产业等用于补贴高校教育 经费的部分只占到高校总投入的 １％。因此，构建高校多元 化、多渠道融资机制的目标还需长期奋斗。
以下，２００２ 年以后的这项比例更是快速下降。二是 ２００２ 年 从 ６５．９％上升到 ７５％，仅上升了 ９．１ 个百分点，即政府投入
的生均预算内事业费支出均低于上年水平，２０１０ 年与 ２００１ 的增长率比总投入增长率小。虽然如此，国家财政投入在
年相比生均公用经费支出增长了 ３０．１６％。经过上面的数据 高校融资机制中的核心地位仍无法撼动。
亿元，增长了近 ４．８ 倍。而相应的财政投入占总投入的比例 带来所需资产的同时，还可以解决资金困难，对于更新较快
ＪｉｎｇＪｉＹａｎＪｉｕ
☆经济研究☆
的固定资产，采用这种融资方式比长期贷款更具有优势［４］。 专项拨款”。按在校生人数核定生均定额拨款和拨付高等
高校各类仪器设备投资均可以采用融资租赁的方式，租金 学校经费是国家提供高校运行经费的基本形式。长期以
续比较简便。学校采用融资租赁方式，可以平衡资金流收 年生均成本，标准为 ２．６７ 万元，实际仅为 １．９１ 万元。而工科
支，调节付款节奏，有利资金预算规划及使用管理，从而提高 类学生生均拨款定额为 ６ ８７８ 元，仅占培养成本的 ３６％；
资金的使用效率。
２００８ 年提高定额后，生均拨款也只有近 ８ ０００ 元，占培养
图 １ 全国教育经费总投入（亿元）
图 ２ 国家财政性经费投入（亿元） 通过表 １ 的对比，我国的高等教育公用经费与预算内 事业费的实际情况如下：一是随着我国经济发展水平的提 高，我国生均预算内公用经费支出占事业费的比例并没有增 大，除 ２００９ 年和 ２０１０ 年外，剩余各年都在 ２００１ 年的水平
一、我国高校投融资现状 自改革开放以来，我国高等教育的投入不断增加，但 随着高校不断扩招和教育规模的加大，无论从总量还是生 均预算方面，高等教育投入都存在很多问题。 我国高等教育投入经费不断增加，从 ２００１ 年的 ４ ６３７．７ （亿元）到 ２０１０ 年 １９ ５６１．８（亿元），年均增长率为 １７．３４％， 比我国同期国内生产总值的年增长率 １６．２７％高出 １．０７ 个 百分点。其中，财政性教育经费投入从 ２００１ 年的 ３ ０５７（亿 元）增加到 ２０１０ 年的 １４ ６７０（亿元），分别占教育经费总投 入的 ６５．９％和 ７５％。从图 １、２ 可知，虽然国家对高等教育的 财政投入一直在增加，但完全赶不上我国高等教育事业大 发展的脚步。如果要实现教育与经济的良性发展，公共教 育支出至少要达到 ＧＤＰ 比重下限 ４．０７％￣４．２５％，但 ２０００ 年以来的十年时间内，我国高等教育投入占国内生产总值 的比例始终徘徊在 ２％￣３％之间［１］。 在我国，高等教育长期属于“卖方”市场，供给小于需求， 高等教育的运行一直处在以高校（供给方）为主的短缺均衡 状态，并且部分有效需求不断增长是一个日益突出的矛盾。
７１９．１ 万人攀升到 ２ ２３１．８ 万人，高等教育毛入学率从 ９％
２．利用 ＢＯＴ 项目进行融资
上升到 ２６．５％。由此可见，虽然高等教育经费的总投入在
ＢＯＴ 项目融资是指市场经济国家对公共基础设施建
不断增长，但是与迅速扩张的办学规模相比，生均经费的 设所采取的“建设 － 经营 － 移交（转让）”的运营投资模式。
从表 ２ 得出以下结论。第一，高等教育的办学规模迅 的重要融资途径。据 ２０１２ 年中国教育蓝皮书披露，我国高
速扩大，从 ２００１ 到 ２０１０ 年的十年间，我国普通高等学校 等学校的贷款规模在 ４ ５００ 亿元到 ５ ０００ 亿元，部分高校
招生规模从 ２６８．３ 万人到 ６６１．８ 万人，在校生人数也从 已存在严重的财务风险并且有可能引发社会风险［２］。
程中，来自自有资金的部分非常少，目前高校融资基本依赖 元 ／ 月，这样的待遇想要留住一个有博士学位的青年教师
于外源性融资。在高校融资结构中银行贷款、社会投资、融 很困难。其次，按照教育部师生比 １∶１６ 的要求以及目前高
资租赁等外源性融资占了重大比例，因此，实施高校融资市 校比较普遍的专任教师和其他职工 １∶１ 的现状，即每 １６ 个
的支付额可以根据具体情况灵活分布在各个租期内， 从而 来，高等教育财政投入经费不足的一个基本问题是定额拨
在不影响学校银行信用额度的情况下增加流动资金。融资 款占人才培养成本的比例较低，生均培养成本与生均拨款
租赁可以避免长期贷款融资所附加的多种限制性条款，手 定额差距很大。据统计，教育部部属高校 ２００１－２０１０ 年的
近年来，为了提高高等教育的效率和质量，激发大学 的活力，提升学校竞争力，国家在提高经费使用效率、改变 政府拨款方式的同时，开始逐步改变政府全部承担高等教 育经费的财政模式，加大了家庭和个人分担高等教育成本 的比例。因此，探讨高校投融资渠道与投资主体多元化现 状，将为高等教育效益与效率的提高提供宝贵意见。
投入变化并不大。在这十年间，高等学校的人均用人成本 高校可以利用有时间、有限度地转让基础设施项目的使用
比 ２００１ 年至少翻了一倍。如果综合考虑物价指数、用人成 权与经营权，从而提高高校基础设施的使用效率，缓解资金
本等因素，高等教育的生均经费投入实际上是下降的。
不足的状况。目前我国大多数高校后勤基础设施，如学生公
二、我国高等教育融资途径 随着高等教育扩招步伐加快和高校办学规模的不断 扩张，国家财政投入不足，高校资金缺口越来越大，在这种
2001 4 637.7 3 057 2 582.4 128.1 112.9
745.6 594.1 情形下，高校为了解决建设发展与资金短缺之间的矛盾，不
2002 5 480 3 491.4 3 114.2 172.6 127.2
４．使用自有资金进行融资
成本的 ４２％［６］。
目前，全国高校利用产业收入、事业收入等自有资金
那么生均培养成本 １．９１ 万元 ／ 年是否能够满足高校
结余进行基本建设的投资较少，在有效配置资源、利用资源 运行呢？以昆明市的高校为例，假设教职工的年平均收入
创造价值、积累资金等方面的能力有限。大多数高校只是 是 ５ 万元，学校按规定要向社会缴纳 ４３．５％的医疗保险、
分析，可知高等教育经费短缺的矛盾已经变得非常尖锐。
长期以来，我国试图构建财、费、税、产、基、科、社、息、
表１
全国普通高等学校公用经费与生均事业费对比
贷等多渠道的高校融资体制。据统计，２０１０ 年我国高校财
全国普通高等学校生均
预算内事业费支出
年份
支出总
增长比
额（元）
例（%）
全国普通高等学校生均 预算内公用经费支出
支出总 额（元）
增长比 例（%）
2001 7 309.58
2 921.23
2002 6 816.23
-6.75%
2 613.56
-10.53%
2003 6 177.96
-9.36%
2 453.47
-6.13%
2004 5 772.58 2005 5 552.5
-6.56% -3.81%
2 352.36 2 298.41
922.8 766
得不运用资本运作手段面向社会进行融资。为了保证高校
2003 6 208.3 3 850.6 3 453.9 259 104.6
1 121.5 872.5 的可持续发展，主要采用银校合作、校企合作等方式进行资
2004 7 242.6 4 465.9 4 027.8 347.9 2005 8 418.8 5 161 4 665.7 452.2 2006 9 815.3 6 348.4 5 795.6 549 2007 12 148 8 280.2 7 654.9 80.9 2008 14 500.7 10 449.6 9 685.6 69.8 2009 16 502.7 12 231.1 11 419.3 74.9 2010 19 561.8 14 670.1 13 489.6 105.4
本运作，目前，一些比较可行的融资渠道有：ＢＯＴ 项目融资、 银行贷款、融资租赁、资本置换等。
１．通过金融机构贷款融资 从目前高校的融资渠道情况来看，传统的学生缴费、财 政拨款、产业、科研、捐赠等融资途径已不再占据主导地位， 高校开始进入到市场进行资本运作，通过外源融资等方式 扩大融资途径。银行信贷已成为近年来我国高校基本建设
第二，虽然高等教育的财政投入增长很快，但其所占 寓、食堂、培训中心等综合项目都采用了 ＢＯＴ 融资方式［３］。
总投入的比重却在下降。在全国普通高校教育经费中，财
６８
政拨款从 ２００１ 年的 ３ ０５７ 亿元扩大到 ２０１０ 年的 １４ ６７０
３．融资租赁模式 融资租赁是一种特殊的金融服务方式，即在给承租人
系，增强立法，改善高校教育经费投入结构；健全大学生资助体系，完善高等教育成本个人分担制度；建立健全
教育融资体系，通过多渠道方式筹措办学经费；拓宽社会融资渠道，提升高校自我发展能力。
关键词：投资主体；投融资渠道；多元化
中图分类号：Ｆ８３
文献标志码：Ａ
文章编号：１００２－２５８９（２０１４）０２－００６７－０４