当前全球能源经济形势及发展趋势

一、世界经济已显示整体复苏迹象，全球能源供需形势总体平衡

本轮经济危机更加体现了“全球经济一体化”的特征。经济危机的爆发和蔓延几乎同步发生在全球各主要经济体。在各国纷纷采取各种经济刺激政策措施的条件下，经济的缓慢复苏虽然在各经济体之间存在明显差异，但各国、各经济体之间的相互支撑效应非常明显，主要原因是全球各经济体间贸易越来越紧密依赖，加上全球政治、经济正在进一步向多极化发展，即经济上越来越互相依赖，政治上越来越向多极化方向发展。所以，30年代的大萧条已难以重演。目前，包括美国、欧盟、日本等主要发达经济体在内的世界绝大多数国家经济运行出现了明显积极的市场信号。如：6月份，美国的10大经济先行指标中有7项出现上扬，对先行经济指标作出正面贡献的指标按贡献大小依次为10年期国债收益率与利率的价差、建筑许可、股价、平均每周首次申请失业救济人数、制造业平均每周工作时间、供应商交货指数以及制造商的消费品和原材料新订单；而欧元区制造业采购经理人指数从4月份的40.7上升到了6月份的42.4；日本6月份的消费者信心指数为37.6，已经连续6个月上升并达到一年半的高点；欧元区1—3月份工业订单同比增速虽然仍在-30%左右，但在逐渐收窄；纽约商业期货交易所8月份交货的原油期货价格从年初的40多美元/桶，上涨到60美元/桶以上，伦敦铜的期货价格则从3000美元/吨涨到近5000美元/吨；相应地，能源需求预期也开始有所回升，为经济复苏作积极支撑，国际能源署（IEA）已将2009年第2季度全球石油需求（与第1季度预测值比较）调高了30万桶/天，达到8310万桶/天。受全球经济

危机影响，以石油为代表的全球能源市场总体供应形势仍显宽松，IEA在其最新的石油统计报告中，将第1季度的全球石油供应量从8390万桶/天调高到8430万桶/天；OPEC也将这一供应量从8370万桶/天调高到8380万桶/天，其中OPEC除伊拉克外的其他11国今年6月份比1月份产量增加了114.5万桶/天，包括伊拉克在内的OPEC12国6月份的剩余产能达到785.3万桶/天。其他主要能源品种由于石油市场的相对宽松，加上经济危机后能源需求普遍较低，因而在库存保持一定规模的条件下，全球能源市场供求关系总体平衡。煤炭、天然气价格波动有限，以澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价（BJ价格）为例，价格从年初的71.3美元/吨波动到目前的78.25美元/吨；以美国纽约交易所亨利中心（HenryHub）天然气价格为例，3—7月份的天然气价格分别为3.95、3.52、3.76、3.74、3.96美元/百万英国热量单位；石油的全球性特点较强，石油价格受许多因素（如：美元贬值、基金炒作等）影响，尤其随着经济复苏、需求回暖油价仍在波动，从年初的低于40美元/桶上升到超过70美元/桶；另外，北美、欧洲的LNG到港价从3月份到7月份的波动不大，只有亚太地区日本的袖浦(Sodegaura)LNG到岸价从2月份到7月份价格下降了高达一半以上（以卡塔尔LNG为例，在袖浦的价格从2月份的12.48下降到7月份的6.62美元/百万英国热量单位）。整体而言，本轮经济危机基本面已经开始改善，在经济危机结束之前（即至少在经济开始复苏之前），全球能源供需态势总体将保持平衡。

二、全球经济复苏道路仍将漫长，国际油价将在波动中回升

尽管世界主要经济体经济运行显现了一些积极的信号，且各主要权威预测机构也纷纷上调了经济预期，并给出了世界经济已整体向复苏方向迈进的基本判断，然而，目前全球经济的脆弱面还非常多，各国在新一轮全球经济大调整中都普遍缺乏新的、充满生机的经济增长点，而培育适合各经济体自身新经济增长点显然不是一朝一夕之事。目前，从第2季度数据看，许多因素仍然困扰着世界经济复苏，如：美国5月份的工业生产环比下降1.1%，比4月份下降0.7%，失业率已经攀升至9.5%，而且目前宽松的货币政策仍然在促使美元不断贬值，通货膨胀的可能性令全球担忧。日本第2季度的机器订单在进一步下降，5月份环比下降了3%，公共部门采购订单5月份继续下降11%，失业率从4月份的5%上升到5月份的5.2%，6月份仍高达5.1%，而日本的出口业目前还看不到任何改善的迹象，6月份出口贸易量环比下降40.9%，其中出口美国的贸易量下降了45.4%，出口中国的贸易量下降了29.7%；欧元区6月份的消费者价格指数降到了-0.1%，是1991年以来首次负增长，失业率更是高达9.5%，出口贸易量下降幅度更大，第1季度对GDP的贡献是-8.8%，欧洲统计机构（Eurostat）将2009年欧元区的GDP从-4.2%下调到-4.6%。俄罗斯经济由于严重依赖能源和其他原材料出口，受全球金融危机的影响非常大（参见《能源经济形势分析报告2009年第1季度》）5月份GDP同比下降了11%，在今年前4个月下降9.8%后，G，DP降到了低谷。乌克兰的官方数据显示，今年第1季度GDP收缩了近20.3%，其中建筑部门收缩了54%，工业部门收缩了36.5%，乌克兰的通货膨胀率居欧洲各国之首，是全球受

金融危机影响最为严重的国家之一。发展中国家，包括中国、印度、巴西虽然整体状况好于其他发达国家和发展中国家，但在结构性矛盾、投资和出口调整、技术更新、汇率压力、社会保障体系建设等方面还都是脆弱面，这些因素直接影响着经济复苏的速度。另外，6月份，美元相对欧元贬值2.7%，相对英镑贬值5.8%，相对瑞士法郎贬值2.4%；而美国为了摆脱国债，下一轮一揽子经济刺激方案很可能使美元进一步贬值，并开始引发通货膨胀，包括中国在内的发展中国家将会首先显现，而且，国际大财团为了对冲美元贬值可能带来的风险，将不可避免地把资金投向以石油为主的大宗商品期货市场，加上经济逐步回暖推动石油需求逐渐升高，从而将进一步推动国际石油市场的起伏回升。

综上所述，由于全球市场还存在诸多缺陷和不确定性因素，复苏道路上全球经济波动在所难免，因而石油需求在经济复苏（预计将在2010年第1季度）后整体趋势再度走高的前提下也会起伏波动，加上不可避免的热钱流向石油期货市场，国际石油价格必将难以稳定，预计2009年下半年国际油价均值仍将在65—75美元/桶左右徘徊。

三、世界经济结构面临重大调整，全球能源供需格局将相应变化

本轮金融危机随着金融泡沫的消失，需求大量萎缩，尤其对国际贸易的影响非常深远，因而国际市场恢复到危机前的水平将是一个漫长的过程，这也进一步回答了为什么世界经济复苏将不可能迅速完成。目前，世界各经济体正在采取一系列政策措施促进经济尽早复苏，其中，全球经济结构的重新调整已不可避免。在美国经济结构调