房地产开发项目融资PPT课件
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通过发行股票(基金单位),集合公众投资 者资金,然后由专门机构经营管理,通过多元 化的投资,选择不同地区、不同类型的房地产 项目进行投资组合,在有效降低风险的同时通 过将房地产经营活动中所产生的收入以派息的 方式分配给股东,从而使投资者获取长期稳定 的投资收益。
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(二)房地产投资信托基金 的分类
• 目前,我国个人住房抵押贷款额度的上限 为所购住房价值的70%。
• 贷款期限最长不超过30年。
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(二)商用房地产抵押贷款
• 商用房地产抵押贷款:是指购买商用房 地产的机构或个人,以所购买房地产作 为抵押担保,向金融机构申请贷款的行 为。
• 由于商用房地产抵押贷款的风险较高, 因此其贷款价值比率通常不超过60%, 贷款期限最长不超过10年,贷款利率也 要高于个人住房抵押贷款。
私人市场
个人 企业 退休基金
商业银行
保险公司 退休基金
--
公众市场
房地产上市公司 权益型REITs
抵押贷款支持证 券
抵押型REITs
7
二、房地产企业融资
• 房地产企业融资主要分为两大类: – 权益融资 – 债务融资
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(一)权益融资
• 权益融资的方式: – 公司上市或增发新股 – 吸收其他机构投资者资金 – 合作开发等
以上 • 是资金信托和财产信托的结合:接受房地产 • 价格更多的取决于其所拥有的房地产价值 • 并不一定需要在交易所公开上市,只要得到
第八章 房地产开发项目融资
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本章要求
• 了解房地产开发项目融资概念 与意义;
• 熟悉房地产金融市场的结构、 房地产开发项目融资的资金来 源、方式和步骤;
• 掌握金融机构对开发项目贷款 进行审查与评估的工作内容。
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第八章 房地产开发项目融资
• 第一节 房地产资本市场 • 第二节 房地产开发项目融资 • 第三节 金融机构对项目贷款的审查
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(三)在建工程抵押贷款
• 是指抵押人为取得在建工程继续建造资 金的贷款,以其合法方式取得的土地使 用权连同在建工程的投入资产,以不转 移占有的方式抵押给贷款银行作为偿还 贷款履行担保的行为。
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四、金融机构对房地产 抵押物的要求
• 合法设定房地产抵押权 • 择优选择设押的房地产 • 合理确定抵押率(贷款价值比率) • 处置抵押物的渠道畅通
• 房地产开发公司、房地产有限责任合伙企业和房 地产投资信托的股票和其他股票一样在股票交易 所交易;
• 房地产抵押贷款支持证券逐渐成为证券市场的重 要组成部分。
房地产市场与资本市场的上述联系,形成了 房地产资本市场。
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房地产资本市场的结构
市场渠道 融资分类
权益融资
ຫໍສະໝຸດ Baidu债务融资
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– 随着房地产信贷规模逐步扩大,金融机构为了 规避相关贷款风险,开始实施抵押贷款证券化。
– 机构通过发行股票、债券等方式为开发持有房 地产融资,实现房地产权益的证券化。
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房地产市场与资本市场的密切关系体现在:
• 土地储备贷款、房地产开发贷款、个人住房贷款、 商业用房贷款等房地产贷款,已经成为商业银行、 储蓄机构等金融机构资产的主要组成部分;
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三、房地产抵押贷款
• 房地产抵押贷款:是指借款人以其合法 拥有的房地产,在不转移占有方式的前 提下,向贷款人提供债务履行担保,获 得贷款的行为。
• 主要包括:
– 个人住房抵押贷款
– 商用房地产抵押贷款
– 在建工程抵押贷款
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(一)个人住房抵押贷款
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1、房地产开发贷款
• 房地产开发贷款是指向借款人发放的用于开发、 建造向市场销售或出租等用途的房地产项目的 贷款。 – 土地购置贷款 – 土地开发贷款 – 建设贷款
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2、土地储备贷款
• 土地储备贷款是指向借款人发放的用于 土地收购及土地前期开发、整理的贷款, 主要针对土地储备机构。
• 权益融资的资金供给方与投资者共同承 担投资风险,所希望获得的报酬是项目 投资所形成的可分配利润。
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(二)债务融资
• 债务融资的方式:贷款、发行企业债券 • 债务融资的资金融出方不承担项目投资风
险,其所获得的报酬是协议中规定的贷款 利息和有关费用。 • 房地产开发相关的债务融资主要有:房地 产开发贷款和土地储备贷款。
• 是指个人购买住房时,以所购买住房作为 抵押担保,向金融机构申请贷款的行为。
• 包括:
– 商业性住房抵押贷款
– 政策性(住房公积金)住房抵押贷款
• 政策性住房抵押贷款利率较低,但限于已 参加交纳住房公积金的居民,且贷款额度 有一定限制。
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• 我国目前个人住房抵押贷款的利率采用可 调利率方式,在法定利率调整时,于下年 初开始按新的利率规定计算利息。
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五、房地产投资信托基金
(一)房地产投资信托基金的含义 (二)房地产投资信托基金的分类 (三)房地产投资信托基金的特征 (四)投资于房地产投资信托基金的好处
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(一)房地产投资信托基
金的含义
REITs(Real Estate Investment Trusts),中文翻译为房地产投资信托基金, 一种证券化的产业投资基金。
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第一节 房地产资本市场
一、房地产市场与资本市场 二、房地产企业融资 三、房地产抵押贷款 四、金融机构对房地产抵押物的要求 五、房地产投资信托基金
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一、房地产市场与资本市场
• 从没有融资要求,发展到关系密不可分:
– 随着房地产价值的逐步提高,房地产开始需要 从金融机构贷款,房地产信贷开始流行。
• 按物业类型划分:商业、工业、住宅等类 型的房地产投资信托
• 按投资策略划分:权益型、抵押型、混合 型
• 按发行股票的原则划分:开放式、封闭式
• 按组织形态的不同划分:契约型、公司型
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(三)房地产投资信托基 金的特征
• 投资目标清晰:投资于房地产 • 把大部分收益分配给了基金投资者:90%
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(二)房地产投资信托基金 的分类
• 目前,我国个人住房抵押贷款额度的上限 为所购住房价值的70%。
• 贷款期限最长不超过30年。
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(二)商用房地产抵押贷款
• 商用房地产抵押贷款:是指购买商用房 地产的机构或个人,以所购买房地产作 为抵押担保,向金融机构申请贷款的行 为。
• 由于商用房地产抵押贷款的风险较高, 因此其贷款价值比率通常不超过60%, 贷款期限最长不超过10年,贷款利率也 要高于个人住房抵押贷款。
私人市场
个人 企业 退休基金
商业银行
保险公司 退休基金
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公众市场
房地产上市公司 权益型REITs
抵押贷款支持证 券
抵押型REITs
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二、房地产企业融资
• 房地产企业融资主要分为两大类: – 权益融资 – 债务融资
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(一)权益融资
• 权益融资的方式: – 公司上市或增发新股 – 吸收其他机构投资者资金 – 合作开发等
以上 • 是资金信托和财产信托的结合:接受房地产 • 价格更多的取决于其所拥有的房地产价值 • 并不一定需要在交易所公开上市,只要得到
第八章 房地产开发项目融资
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本章要求
• 了解房地产开发项目融资概念 与意义;
• 熟悉房地产金融市场的结构、 房地产开发项目融资的资金来 源、方式和步骤;
• 掌握金融机构对开发项目贷款 进行审查与评估的工作内容。
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第八章 房地产开发项目融资
• 第一节 房地产资本市场 • 第二节 房地产开发项目融资 • 第三节 金融机构对项目贷款的审查
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(三)在建工程抵押贷款
• 是指抵押人为取得在建工程继续建造资 金的贷款,以其合法方式取得的土地使 用权连同在建工程的投入资产,以不转 移占有的方式抵押给贷款银行作为偿还 贷款履行担保的行为。
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四、金融机构对房地产 抵押物的要求
• 合法设定房地产抵押权 • 择优选择设押的房地产 • 合理确定抵押率(贷款价值比率) • 处置抵押物的渠道畅通
• 房地产开发公司、房地产有限责任合伙企业和房 地产投资信托的股票和其他股票一样在股票交易 所交易;
• 房地产抵押贷款支持证券逐渐成为证券市场的重 要组成部分。
房地产市场与资本市场的上述联系,形成了 房地产资本市场。
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房地产资本市场的结构
市场渠道 融资分类
权益融资
ຫໍສະໝຸດ Baidu债务融资
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– 随着房地产信贷规模逐步扩大,金融机构为了 规避相关贷款风险,开始实施抵押贷款证券化。
– 机构通过发行股票、债券等方式为开发持有房 地产融资,实现房地产权益的证券化。
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房地产市场与资本市场的密切关系体现在:
• 土地储备贷款、房地产开发贷款、个人住房贷款、 商业用房贷款等房地产贷款,已经成为商业银行、 储蓄机构等金融机构资产的主要组成部分;
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三、房地产抵押贷款
• 房地产抵押贷款:是指借款人以其合法 拥有的房地产,在不转移占有方式的前 提下,向贷款人提供债务履行担保,获 得贷款的行为。
• 主要包括:
– 个人住房抵押贷款
– 商用房地产抵押贷款
– 在建工程抵押贷款
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(一)个人住房抵押贷款
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1、房地产开发贷款
• 房地产开发贷款是指向借款人发放的用于开发、 建造向市场销售或出租等用途的房地产项目的 贷款。 – 土地购置贷款 – 土地开发贷款 – 建设贷款
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2、土地储备贷款
• 土地储备贷款是指向借款人发放的用于 土地收购及土地前期开发、整理的贷款, 主要针对土地储备机构。
• 权益融资的资金供给方与投资者共同承 担投资风险,所希望获得的报酬是项目 投资所形成的可分配利润。
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(二)债务融资
• 债务融资的方式:贷款、发行企业债券 • 债务融资的资金融出方不承担项目投资风
险,其所获得的报酬是协议中规定的贷款 利息和有关费用。 • 房地产开发相关的债务融资主要有:房地 产开发贷款和土地储备贷款。
• 是指个人购买住房时,以所购买住房作为 抵押担保,向金融机构申请贷款的行为。
• 包括:
– 商业性住房抵押贷款
– 政策性(住房公积金)住房抵押贷款
• 政策性住房抵押贷款利率较低,但限于已 参加交纳住房公积金的居民,且贷款额度 有一定限制。
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• 我国目前个人住房抵押贷款的利率采用可 调利率方式,在法定利率调整时,于下年 初开始按新的利率规定计算利息。
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五、房地产投资信托基金
(一)房地产投资信托基金的含义 (二)房地产投资信托基金的分类 (三)房地产投资信托基金的特征 (四)投资于房地产投资信托基金的好处
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(一)房地产投资信托基
金的含义
REITs(Real Estate Investment Trusts),中文翻译为房地产投资信托基金, 一种证券化的产业投资基金。
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第一节 房地产资本市场
一、房地产市场与资本市场 二、房地产企业融资 三、房地产抵押贷款 四、金融机构对房地产抵押物的要求 五、房地产投资信托基金
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一、房地产市场与资本市场
• 从没有融资要求,发展到关系密不可分:
– 随着房地产价值的逐步提高,房地产开始需要 从金融机构贷款,房地产信贷开始流行。
• 按物业类型划分:商业、工业、住宅等类 型的房地产投资信托
• 按投资策略划分:权益型、抵押型、混合 型
• 按发行股票的原则划分:开放式、封闭式
• 按组织形态的不同划分:契约型、公司型
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(三)房地产投资信托基 金的特征
• 投资目标清晰:投资于房地产 • 把大部分收益分配给了基金投资者:90%