完整word版投资银行学复习材料
投资银行学复习资料整理
一、投资银行投资银行：指经营全部资本市场业务的金融机构。
包括咨询业务、资本管理、创业投资、以及证券承销与经纪、企业融资并购等。
投行与商行的区别：投资银行是充当资本供给者与需求者之间的中介，从事证券承销、证券交易和企业并购等资本市场业务的金融机构。
这一定义明确了投资银行的实质及其与商业银行的区别1两者在业务范围和与融资各方当事人的关系方面不同：投资银行主要从事与资本市场交易有关的业务；商业银行主要从事货币信用业务2两者的业务本源不同和业务范围各有侧重：商业银行的业务本源是接受公众存款，发放贷款，即存贷款业务；投资银行的业务本源是证券承销和证券交易投行的发展阶段：1早期自然独立阶段（一战前）2混业阶段（一战后到30年代经济危机）3分业阶段（大危机到20世纪60年代）4现代混业阶段（20世纪70年代至今）投行的发展趋势:1混业经营趋势2国际化趋势3业务多元化和经营特色化并重的趋势4金融资本与产业资本相互渗透相互融合的发展趋势投资银行的功能：1提供了直接融资的中介服务2构造了发达的证券市场（a创造了证券一级市场b构造了证券二级市场c 创新业务开拓了新的业务领域b提高了市场的整体运作效率）3资源的优化配置功能（a承销证券形成的价格信号使社会资源配置趋向合理b并购业务使社会资本存量资源重新优化配置c公开发行股票加快了企业所有权与经营权的分离，有利于产权明晰和现代化企业制度的建立，提高企业原有的经济资源效力d承销和交易政府债券缓和了技术设施和公共部门资源紧缺的矛盾，有利于中央利用货币政策工具调整货币流通量e风险资本业务为高新技术产业的发展和升级提供了巨大的动力）4促进了产业的集中和升级模式合伙人制：有两个或两个以上的投资人，拥有公司并分享公司利润。
合伙人即为公司股东，所有合伙人中至少有一个主合伙人主管企业日常业务经营并承担责任合伙人制的特点：1对亏损承担无限连带责任2既可以共同参与经营也可以由部分合伙人经营3合伙人多少不定企业规模可大可小股份公司制：由法律规定人数以上的股东组成，全部资本被划分为等额股份，股东仅就其认购的股份对公司债务付债务清偿责任的公司形式股份公司制的特点：1集资功能2公司的法人地位3公司管理的现代化有限合伙人：以其出资额为限对合伙债务承担责任的个人或组织，只提供资金，不直接参加决策与经营普通合伙人：对合伙债务承担无限连带责任的商事组织，出资出力参与经营管理有限合伙人优点：1对合伙债务承担有限责任，降低了出资人的风险有利于极大调动投资者的投资热情2有利于实现投资者和投资者的最佳组合3从为投资者节约纳税的角度着眼，投资者采取有限合伙有利于避免双层征税4有限合伙的经营活动比公司经营活动更具有保密性普通合伙人优点：1资金来源广提高了企业决策能力和管理水平，使企业获得更多的发展机会，抵御风险的能力增加2可以有效调动普通合伙人生产经营的积极性3可以突破有限责任制度的樊篱，给债权人的充分保护，具有较为可靠的商业信用普通合伙人缺点：1规模小2资金有限性和规模扩大的矛盾3稳定性差4决策慢三、重组与并购公司正向重组：重组后公司的业绩更好公司负向重组：重组后公司的业务和信誉更差，失去吸引力借壳上市:集团公司或某个大型企业先将一个子公司或部分资产改造后,再将其他资产注入,实现重组上市买壳上市：通过收购上市公司并获得控股权之后，再由上市公司收购非上市控股公司的实体资产，从而将非上市公司的主体注入到上市公司，实现间接上市的目的并购：一般是指兼并和收购。
《投资银行学》期末复习资料[精选5篇]
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《投资银行学》期末复习资料[精选5篇]第一篇：《投资银行学》期末复习资料《投资银行学》期末复习材料第1章投资银行综述1、投资银行的主营业务大体可划分为证券类业务、投资类业务、管理类业务、服务类业务、创新型业务2、投资银行的发展趋势包括国际化趋势、集团化趋势、全能化趋势、专业化趋势、网络化趋势3、投资银行的功能包括（1）媒介资本供需，优化资源配置功能；（2）构造证券市场，推动市场发展功能；（3）管理金融资产，提高投资收益功能；（4）服务公司并购，促进产业集中功能第2章投资银行的证券承销业务1、要处理公开招股上市这样极富专业性而过程又相当复杂的工作，发行公司必须首先组成专家工作团组（IPO小组）来专门负责此事。
专家组中的核心是承销商2、路演是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研与推介活动。
路演时推销中最关键的一个核心环节3、定价能力是投资银行各方面能力的综合体现，体现的是估值能力和与投资者的沟通能力上4、定价的影响因素包括本体因素（指发行人就内部经营管理对发行价格制定的影响因素，其中最关键的是盈利水平）；环境因素5、竞价法的三种形式包括（1）网上竞价；（2）机构投资者（法人）竞价；（3）券商竞价6、证券承销方式包括（1）公募；（2）私募；（3）足额发行7、证券承销安排包括（1）发行方式（认购证方式；储蓄存单方式；上网发行方式；全额预缴、比例配售方式）；（2）安定操作（联合做空策略；绿鞋期权策略；提供稳定报价策略）第3章经纪业务概述1、证券经纪是证券经营机构接受投资者（客户）委托，代其买卖证券并收取佣金的法律行为。
其特点包括（1）业务对象的广泛性；（2）经纪业务的中介行；（3）客户指令的权威性；（4）客户资料的保密性2、按照业务范围不同，可将经纪商分为佣金经纪商、交易所经纪商、专营经纪商、政府债券经纪商3、经纪业务的原则：在接受客户委托，代理证券交易的过程中，应遵循的原则：（1）价格自主原则；（2）价格优先原则；（3）时间优先原则；（4）公开、公平交易原则；（5）充分披露原则；（6）依法收入原则投资银行在对经纪业务进行管理时，应遵循的原则：（1）谨慎接受客户委托，并为委托事项保密；（2）适当向客户提供投资咨询；（3）严格遵循托管制度和相关法律，不得越权非法挪用客户的证券与存款；（4）禁止违法交易行为；（5）禁止为相关人员代理证券交易4、信用经纪业务有两种类型，融资与融券。
投资银行学
投资银行学复习资料选择：1.投资银行业务P27-29：（1）证券发行与承销（2）证券私募发行（3）证券经纪交易（4）并购（5）基金管理（6）风险投资（7）资产证券化（8）金融工（9）项目融资（10）公司理财、财务顾问与投资咨询2.传统核心业务：证券发行承销、证券经纪、证券私募、自营3.投资银行起源：伦敦（英国）4.并购的类型P93-97：（1）按并购行业相关性不同可分为：横向并购、纵向并购、混合并购（2）按出资方式不同可分为：现金支付方式并购、股权支付方式并购（3）按交易协作态度不同可分为：善意并购、敌意并购（狗熊式拥抱、公开购买、两步报价、其他手段）（4）按交易条件不同可分为：承担债务式并购、资产置换式并购、杠杆并购（5）按并购的动因不同可分为：规模型并购、功能型并购、组合型并购、产业型并购5.投资银行的监督主体：证监会6.影响股票发行价格的因素P81-82：（1）净资产（2）盈利水平（3）发展潜力（4）发行数量（5）行业特点（6）股市状态7.项目融资的定义P29：是对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段，借款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益用作还款来源，并以该经济单位的资产作为借款担保。
8.反收购（反并购）策略P118-120：1、股份回购和寻找白衣骑士2、焦土战术3、金降落伞、灰色降落伞和锡降落伞4、毒丸条款5、绿色勒索6、帕克门策略7、聘用鲨鱼观察者8、利用诉讼阻止并购9.国有企业改组上市的模式P74：1、整体重组模式2、“一分为二”重组模式3、部分分立重组4、共同重组10.证券公司承销债券的方式：包销、代销11.股份有限公司股票上市的条件：P68-70表12.做市商制度的风险：1、信息风险2、流动性风险3、存量风险4、定价风险13.创业板市场的特征P189-190：1、创业板市场是前瞻性市场2、上市标准低3、创业板市场是高风险市场4、针对熟悉投资的个人投资者与机构投资者5、与中小板公司相比，创业板企业的特点：（1）平均资产规模、盈利规模相对较小（2）成长性更高（3）创新特色鲜明的企业居多 (4)研发投入比重高、自主创新能力强（5）其他指标差异14.投资银行扮演的角色：15.投资基金的类型P206-208：(1)根据运作方式不同划分：封闭式基金、开放式基金(2)根据组织形式不同划分：契约型基金、公司型基金(3)根据投资对象不同划分：股票型基金、债券型基金、货币型基金、混合型基金(4)根据投资目标不同划分：成长型基金、收入型基金、平衡型基金(5)根据投资理念不同划分：主动型基金、被动（指数）型基金(6)根据募集方式不同划分：公募基金、私募基金(7)根据基金的资金来源和用途不同划分：在岸基金、离岸基金(8)特殊类型基金：系列基金、基金中的基金、保本基金、交易所交易基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）16.投资银行的功能（作用）P31-33：1、提供金融中介服务2、推动证券市场的发展3、提高资源配置效率4、推动产业集中17.股票发行审核制度P66表：1、审批制：完全计划发行2、核准制：过渡形式3、注册制：企业由中介机构保荐，然后在证券监管机构注册，即可发行。
投资银行学复习资料
投资银行学复习资料一、填空题1、投资银行最早期、最基本的业务是证券承销。
2、承销费用是指投资银行承担证券发售而向发行人收取的全部手续费，即投资银行通过承销直接获取的报酬。
通常有两种形式：价差和佣金。
3、基金作为一种现代化的投资工具，主要有以下三个特征：集合投资、分散风险和专业理财。
4、风险资本是指由风险投资人提供的投向处于种子期且具有巨大升值潜力的新兴公司的一种资本。
风险资本可以通过购买股权、提供贷款或者既购买股权又提供贷款方式进入被投资企业。
5、证券经纪商以代理人的身份从事证券交易，与客户是委托代理关系。
6、信托基金结构包括信托单位持有人、信托基金受托管理人和基金经理三类主体，因而需要有专门的法律及协议规定各方的权利和义务。
7、一般情况下，投资银行包括资本市场部门、消费者市场部门和研究发展部门等部门。
8、包销是目前最普遍的承销方式，即投资银行首先从发行人手中将要发行的证券以约定的价格买下，然后再将其推销给投资者。
9、投资银行在风险投资领域扮演着策划者、组织者和直接参与者的角色，在投资、公司购并和企业包装上市方面起着重要的作用。
10、金融互换交易可分为货币互换、利率互换、股权互换等类别。
11、广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动，它主要包括：公司扩张、公司收缩和改变公司控制权结构。
二、不定项选择题1、投资银行国际化趋势主要表现在（AC ）A．分支机构遍布全球B．经营业务全面化C．业务经营国际化D．业务专业化2、从投资银行的资本构成划分，现代投资银行的组织形式包括（ABCD ）A．合伙制B．混合公司制C．现代公司制D．金融控股公司制3、在证券的发行和承销过程中，会涉及到以下哪些中介人。
（ABCD）A．审计师B．承销商C．行业专家和印刷商D．律师及注册会计师4、被誉为“证券市场上的灵魂和工程师”的是（ D ）A．股票B．债券C．金融衍生品工具D．投资银行5、目前我国投资银行的发展模式是（CD ）A．集中决策B．分散经营C．分业经营D．分业管理6、以下哪些因素可以决定承销费用的高低。
投资银行学复习资料
Chapter1-31.投资银行定义：投资银行在最广阔的范围内是资本所有权与使用权交易的中介，是确定资本最佳使用方案、最佳使用方式、最佳使用对象的资本配置者四层次含义：机构层次－投资银行：作为金融市场中介机构的金融企业行业层次－投资银行业：投资银行的整个行业业务层次—投资银行业务：投资银行所经营的业务学科层次—投资银行学：关于投资银行的理论和实务的学科按业务范围：最广泛的定义。
投资银行包括华尔街大公司的全部业务，从国际承销业务到零售交易业务以及其他许多金融服务业（如不动产和保险）。
第二广泛的定义。
投资银行包括所有资本市场的活动，从证券承销、公司财务到并购及管理基金和风险资本。
但是，向散户出售证券和抵押银行、保险产品等业务不包括在内。
如果是投资银行家为自己的账户而投资和经营的商人银行（不同于英国的商人银行概念），则应包括在内。
第三广泛的定义。
投资银行只限于某些资本市场活动，着重证券承销和兼并与合并，基金管理、风险资本、风险管理不包括在内，按照公司方针主要用于支持零售业务的研究不包括在内，但包括商人银行业务。
最狭义的定义。
投资银行回到它过去的原则上，严格限于证券承销和在一级市场筹措资金、在二级市场上进行证券交易正式定义：投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构2.投资银行与商业银行的比较：投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介；投资银行是直接融资的中介；商业银行是间接融资的中介。
3.投资银行分业与混业经营的特点分业经营是金融业中银行、证券和保险三个子行业的分离；分业经营是指银行、证券和保险各子行业内部有关业务的进一步分离。
分业经营的优点在于：1)有利于培养两种业务的专业技术和专业管理水平，一般证券业务要根据客户的不同要求，不断提高其专业技能和服务，而商业银行业务则更注重于与客户保持长期稳定的关系。
2)分业经营为两种业务发展创造了一个稳定而封闭的环境，避免了竞争摩擦和合业经营可能出现的综合性银行集团内的竞争和内部协调困难问题。
《投资银行学》第1篇-1-(7)资料
第四篇 企业重组
第十三章 企业重组概论
本章概要
第一节 企业重组的形式 第二节 投资银行在企业重组中的作用 第三节 企业重组的定价
学习目标 通过本章的学习，了解企业重组有哪些主要形
式；了解投资银行在企业重组中有哪些作用；掌 握企业重组的定价。
第十三章 企业重组概论
第一节 企业重组的形式 一、概览 • 企业重组(reorganization)是一个很广的概念，
指由收购方以目标公司为担保进行债务融 资，在加上自有资金，来收购目标公司， 收购之后重组目标公司并逐渐偿还债务。 • 如果目标公司是上市公司，一般在被收购 后回退市。
二、杠杆收购的运作流程
（1）选择目标公司 （2）融资 （3）收购目标公司 （4）公司重组和经营 （5）投资套现
第四节 管理层收购的原理
完成兼并收购交易的能力 融资能力 财务结构 税收考虑 资本成本 清偿能力 竞争投标 控制 对目标企业的了解 购买欲望 协同作用 交易时间的选择 交易速度的选择
三、定价的综合考虑
• 兼并收购交易的定价要求多样化的思维方法，认 为只有一种方法起主要作用的想法是错误的。相 反，在每一笔交易中都要求计算每个定量模型和 权衡每个定性因素也是不现实的。只有挑选最合 适的方法，并进行深入分析才是正确的方式。通 过经验积累产生的良好商业感觉和判断力有助于 投资银行家确定使用哪种方法以及如何使用它们。
提高收购成本，降低目标公司的收购价值 一般性财务重组 毒丸术 焦土战术 金降落伞、银降落伞和锡降落伞
提高相关者的持股比例，增加收购者取得控制权的难度 股份回购 增持股份 白衣骑士、MBO 和 ESOP 帕克门防卫
制定策略性的公司章程，提高改组管理层的难度 董事会轮选制 超级多数条款 公平价格条款
【自考复习】09092投资银行学.docx
选择题1. 债券与股票组成的混合体是（B ）A国债B可转换债券C企业债D金融债2. 每单位总风险资产获得的超额报酬的指数是（C ）A特雷诺业绩指数B詹森业绩指数C夏普业绩指数D股票指数3•项目融资中被广泛接受和使用的一种确定项目风险贴现率的方法是（B ）A市盈率B资本资产定价模型C折现现金流D期权定价模型4.国际上近年兴起的一种利用外资和民营资本兴建基础设施的新兴融资模式的简写是（C ）A ABSB MBSC BOTD VC5•期权合约内容是以一定的价格卖出一定数量的标的物，付出期权费而买入该期权的策略称为（D ）A看涨期权多头B看涨期权空头C看跌期权空头D看跌期权多头&基金投放的可行性分析屮对公司分析考虑的最主要因素是（A ）A企业财务状况B经济发展C政治稳定D通货膨胀率7.以下不属于投资银行业务的是（A ）A不动产经纪B资产管理C兼并收购D证券承销&我国证券交易中目前采用的合法委托式是（C ）A市价委托B止损委托C当FI限价委托D止损限价委托9. 中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（D ）A 1989 年10 月 1 口B 1992 年12 月 1 日C 1992 年12 月19 日D 1997 年底10. 我国股票发行过程中所实行的三公原则不包括（C ）A公开B公平C公示D公正口.企业的反收购行为可以分为反收购预防措施和反收购抵抗措施，属于反收购抵抗措施的是（D ）A董事会轮选制B毒丸计划C金降落伞D帕克曼战略12 .按照套利行为中买卖之间的时间间隔，三种套利方式中不包括（A ）A波动套利B无风险套利C风险套利D审时度势套利13. 在证券市场上，系统风险与非系统风险共同构成证券投资的总风险，以下不属于系统风险的是（C ）A供求结构风险B利率风险C财务风险D政策风险14. 理论上，当基金分散化程度不高的时候，较为合适风险测度调整的指标是（A ）A夏普指数B特雷诺指数C詹森指数D贝塔系数15. 基金作为一种金融资产，其管理和营运要注意三个原则，这三个原则不包括（D ）A流动性原则B安全性原则C收益性原则D市场性原则16•—般认为，下列哪个投资银行的成立标志着现代投资银行的诞生（B ）A美林证券B摩根斯坦利C高盛集团D雷曼兄弟17. 资产证券化融资结构屮的核心是（A ）A SPV B组建资产池C信用评级D信用增级18. 我国上海交易所建立于（C ）A .1989年10月1日 B. 1992年12月2日C.1990 年12 月19 日D. 1997 年底19. 按照证券发行的主体不同的类型不包括（D ）A. 公司证券B.金融证券C.政府证券D场外证券20. 上市公司再次公开发行股票的定价方法通常采用（A ）A折扣定价法B平价定价法C溢价定价法D竞价法21. 哪项业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，也是投资银行的一项传统核心业务。
投资银行复习资料
投资银行学复习资料（1—7章）单选：2'*10 简答：5'*6 论述：15'*2 计算：20'*1简答题：1、存托凭证及其优缺点P123-124存托凭证又称为存劵收据或存股凭证，是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可装让凭证，属于公司融资业务范畴的金融衍生工具。
存托凭证实质上代表已经有一定数额的外国公司的股票寄存于存托银行在外国的保管机构，而凭证的持有人是寄存股票的真正所有人，并享有与基础股票股东相同的权利和义务。
优点：（一）为投资者提供便利。
避开有关国家对本国投资者直接投资外国股票的限制，为外国公司进入某国证券投资市场提供便利，有利于某国投资者熟悉该证券，提高其知名度及发行质量（二）有利于开拓国际性股票市场。
拓宽资金来源，提高国际知名度，改善公司形象，增强外国消费者了解，壮大股东队伍，开拓国际性股票市场。
（三）有利于提高公司的经营管理水平。
利用存托凭证融资，受到多种条件和规则的约束，符合法律、会计、监管方面的规则，加强公司国际化管理。
缺点：企业资金使用受到限制，信息揭露成本及发行成本较高，发行存托凭证的作业流程较繁琐等。
2、“金降落伞计划”及其优缺点P188金降落伞计划经常被目标公司用来对经理层及高级职员提供一定程度的保护。
它是指目标公司董事会通过决议，当目标公司被并购接管、其董事及高层管理者被解职时，可以一次性领到的退休金、股权选择权或额外津贴。
优点：减少了管理层与股东的利益冲突，促使管理层在面临外部压力时更多考虑股东利益。
使得收购的降落费较为高昂，是收购变得不那么有利可图，从而逼迫敌意收购者知难而退。
缺点：有可能弱化经理层地管理功能，因为他们管理不善造成公司被接管后，经理人员仍能获得超过在职收入的补贴。
3、资产证劵化的三层含义P76第一，这里的资产指的是那些缺乏流动性，但具有可预见未来预期收入的金融资产。
这些资产的权益人一般都具有因已发生的交易事件而取得或控制可预见未来现金收入的经济权益。
华理投资银行学复习总结DOC
投资银行学Investment Banking第一章投资银行概述1.1 投资银行的内涵投资银行的定义（较广视角）包括所有资本市场业务，从证券承销、公司融资到并购，以及基金管理和风险投资等，但不包括不动产经纪、保险和抵押贷款业务。
1.2 投资银行的基本业务传统投资银行业务证券发行与承销、证券交易、企业并购现代投资银行业务资产证券化、项目融资、私募股权投资、资产管理、金融衍生工具等其他业务思考题投资银行的定义（较广视角）谈谈你对高盛14条业务原则的理解（选择三项即可）。
第二章证券发行与承销2.1 证券市场的保荐制度保荐业务范围发行人应当就下列事项聘请具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责：⏹首次公开发行股票并上市；⏹上市公司发行新股、可转换公司债券；⏹中国证监会认定的其他情形。
证券公司申请保荐机构资格应具备的条件注册资本不低于人民币1亿元，净资本不低于人民币5000万元；符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于4人持续督导的期间⏹首次公开发行股票并在主板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度；⏹首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度；⏹主板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度。
⏹创业板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。
发行保荐书的内容⏹逐项说明本次发行是否符合《公司法》、《证券法》规定的发行条件和程序⏹逐项说明本次发行是否符合中国证监会的有关规定，并载明得出每项结论的查证过程及事实依据；⏹发行人存在的主要风险；⏹对发行人发展前景的评价；⏹保荐机构内部审核程序简介及内核意见；⏹保荐机构与发行人的关联关系；⏹相关承诺事项；⏹中国证监会要求的其他事项。
保荐业务规程⏹保荐工作底稿应当真实、准确、完整地反映整个保荐工作的全过程，保存期不少于10年。
投资银行学总复习
投资银行学名词解释：1债券：债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
2不适销证券：证券持有人在需要现金时，不能或不能迅速在证券市场上出售的证券。
虽不能迅速出售，但都有投资风险小，投资收益固定，特殊条件下可转换成现金的特点。
3全能型银行：是指一种银行的类型，它不仅经营银行业务，而且还经营新兴金融业务，有的还能持有非金融企业的股权。
人们常说的全能性银行主要是能够从事所有金融业务，不包括非金融业务。
4绿鞋期权：由美国绿鞋公司首次公开发行股票时率先使用而得名。
指主承销商在股票发行后30天内，以发行价从发行人处购买额外的相当于原发行数量15%的股票的一项期权。
其目的在于为该股票的交易提供买方支撑，同时又避免使主承销商面临过大的风险。
5合并：合并两种形式：一个公司吸收其他公司为吸收合并，被吸收公司解散；两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并，合并方各自解散。
这里的吸收合并就是所谓兼并，用公式表示为：A＋B＝A；新设合并被称为合并，用公式表示为：A＋B＝C6证券投资基金：投资基金（investment fund）作为聚集分散资金、共同投资的一般称谓，是一种利益共享、风险共担的投资方式或投资制度。
投资基金是通过发售基金份额（基金单位），汇集众多不特定的且有共同投资目的投资者的资金，形成独立的基金财产，委托专业投资机构分散投资于各种有价证券和其他金融工具，并由投资者按其所持有基金份额享受收益和承担风险的一种集合投资方式或制度。
7要约收购：是指收购公司以书面形式向目标公司的管理层和股东发出收购该公司股份的要约，并按照依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。
要约收购不需要事先征得目标公司管理层的同意。
8狭义的资产证券化:是指将缺乏流动性但可以产生稳定的可预见未来现金流的资产，按照某种共同特征分类，形成资产组合，并以这些资产为担保发行可在二级市场上交易的固定收益证券，据以融通资金的技术和过程。
《投资银行学》复习总结演讲稿.doc
复习参考题一、名词解释投资银行:投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。
现金流折现法（收益法）:根据企业未来的获利，以现金流量的形态依适当的折现率折为现值。
投资银行的组织结构:投资银行的组织结构是指投资银行在实现其经营目标的过程中，联结银行内部全体成员和各部门的方式以及这种方式所呈现的形态。
投资银行的经营战略：投资银行的经营战略是指其在现代市场经营观念的指导下，通过对外部环境和内部条件的全面估量和分析，从企业发展全局出发而做出的较长时期的总体性谋划和活动纲领。
证券承销：证券承销是指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。
具体来讲，承销就是指承销人帮助发行公司设计证券，并承诺将这些证券销售给投资者以获取收益的行为。
私募发行：是相对公募而言的，指向特定少数投资者发行某种证券。
包销：亦称确定承销，是最传统、最基本的承销方式，指投资银行按照协议的价格直接从发行者手中买进全部证券，然后再出售给投资者。
助销（余额包销）：指投资银行与证券发行人签订公开募集的承销合同，保证当股票或债券不能全部推销出去时，对于未出售的部分，将由投资银行全部买下。
买空交易：保证金买空交易，指投资者在缴纳部分保证金后，委托经纪人垫付其余款项，买进指定的证券。
然后，投资者以垫付的证券作抵押，并支付垫付款的利息，以后在保证金垫付款项内用现金或卖出证券偿还经纪人的垫付款项、利息和佣金。
如果投资者不能偿还款项时，经纪人可以处理这些证券。
卖空交易：保证金卖空交易：指投资者预期证券价格将下跌，缴纳一定数量保证金后，向经纪人借入一定数量的证券并卖出，以后再买回这部分垫付的证券归还经纪人。
做市商制度：指以做市商为中心的市场交易方式与交易制度。
它由具备一定实力和信誉的证券商作为主要的集中型的经纪商，不断向投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在所报价位上接受投资者的买卖要求。
投资银行学重点完整版
1、股票发行价格的影响因素：净资产、盈利水平、发展潜力、发行数量、行业特点、股市状态。
股票的特征：稳定性、风险性、责权性、流通性2、股票的分类：根据股东权利的内容不同：普通股和优先股根据投资的主体不同：国有股、法人股和社会公众股根据股票的上市地点和所面对的投资者的不同：A股、B股、H股、N股和S 股根据股票的业绩不同：蓝筹股和非蓝筹股根据股票是否带有中国大陆概念：红筹股和非红筹股以股票有无记名为标准：记名股和无记名股3、市盈率：又称价格/收益比率，是股票每股市价与每股收益的比率，它代表的经济意义是：投资于某只股票收回初始投资所需的年限。
4、现代企业融资结构理论（1）MM理论：负债有利息节税利益，企业负债率达100%，企业价值最大，最佳资本结构是债务融资。
（2）权衡理论：企业最优资本结构就是在债务的纳税优势和破产成本现值之间的权衡。
（3）融资顺序偏好理论：内源融资 > 债务融资 > 股票融资5、余额包销的特点：余额包销，又称助销，是指承销商（承销团）按照规定的发行额和发行条件，在约定期限内向投资者发售股票，到销售截止日，如投资者实际认购总额低于预定发行总额，未售出的股票由承销商负责，并按约定时间向发行人支付全部证券款项。
余额包销的承销商要承担部分发行风险。
（余额包销方式，反映了发行人与承销商之间既有委托代理又有买卖的关系，或者说，是先有委托代理发行，而后有对未售出证券买卖的关系。
这种承销方式可以保证发行人按发行计划如数筹措资金，但所筹资金须在承销期届满才能获得，而证券发行风险由发行人和承销商共同承担，相应地，承销商获得的承销费也比代销的佣金高。
）6、有限责任公司发行债券对净资产的要求：有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。
股份有限责任公司的净资产额不低于人民币3000万元。
7、综合类券商的注册资本金的要求：综合类券商的注册资本金最低限额为人民币5亿元。
8、并购的类型：按并购行业相关性不同，分为：横向并购、纵向并购、混合并购按出资方式不同，分为：现金支付方式并购、股权支付方式并购，混合支付收购按交易协作态度不同，分为：善意合并、敌意合并按交易条件不同，分为：承担债务式并购、资产置换式并购、杠杆并购按并购的动因不同，分为：规模型并购、功能型并购、组合型并购、产业型并购按上市公司股权转让的方式，分为：协议收购和要约收购9、并购的动机（动因、原因）（1）效率理论（包括：效率差异理论、经营协同效应理论、经营多样化理论、财务协同效应理论）（2）价值低估理论（3）代理问题理论（4）市场力量理论（5）税收节约理论（6）战略性重组理论10、反收购措施：（1）股票交易策略：股份回购和死亡换股、寻找“白衣骑士”、帕克门策略、收购其他公司、杠杆资本调整（2）管理策略毒丸计划、焦土战士（通过出售“冠珠”和虚胖战术）、驱鲨剂、牛卡计划、交叉持股、管理层防御策略（金降落伞、灰降落伞、锡降落伞）、绿色勒索、聘用鲨鱼观察者、债务偿还时间（又称债务加速偿还）（3）诉诸法律的保护：反垄断、信息披露不充分、证券法或证券交易法——上市公司11、并购中目标公司的定价常用方法（使用方法）：贴现现金流量法、资产价值基础法、收益法12、并购遵循的原则：（1）合法性原则（2）可操作性原则（3）产业政策导向原则（4）自愿互利原则（5）有偿转让原则（6）市场竞争原则13、风险投资的高风险性体现在哪里？（1）技术风险：体现在技术上成功的不确定性，技术寿命的不确定性，配套技术的不确定性等因素所带来的风险。
投资银行学期末复习资料
投资银行复习资料名词解释：1.尽职调查：承销商在股票承销时，以本行业公认的业务标准和道德规范，对股票发行人及市场的相关情况及有关文件的真实性，准确性，完整性进行核查、验证等专业调查。
2.扬基债券：指在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的政府、金融机构，工商企业和国际组织在美国国内市场上发行的，以美元为计值货币的债券。
3.做市商：指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的债券经济法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定债券的买卖价格，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行债券交易。
4.蓝筹股票：由保有良好的股息收益、精明的经营管理和良好的增长潜力的公司发行的普通股，蓝筹股票通常定价较高，收益率较低。
5.白衣骑士：指猎物公司未了免受敌意收购者的控制而别无他策时，可以自行寻找一家友好公司，由后者出现和敌意收购者展开标购战。
6.管理层收购：指管理层通过融资收购公司的情况，由于管理层同时具有股东身份，有助于减少逆向选择和道德风险的问题。
7.封闭式基金：指基金份额总额不变，在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
8.货币市场基金：指以国库券、大额可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券作为投资对象的投资基金。
9.基金管理人：指具有专业的投资知识与经验，负责基金的具体投资操作和日常管理，谋求基金不断增值，实现基金持有人利益最大化的专业金融机构。
10.信用增级：为了提高资产支持证券的信用级别，使证券在信用质量、偿付的时间性与不确定性等方面能更好地满足投资者的需求而对基础资产进行的信用提高行为。
11.指数型基金：以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金。
12.保本型基金：指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。
13.杠杆收购：是企业兼并的一种特殊形式；其实质在于举债收购，即收购方以目标公司的资产做抵押，运用财务杠杆加大负债比例，以较少的股本投入（约占10%）融的数倍的基金，收购成功，使其产生较高盈利能力后，再伺机出售的一种资本运作方式。
投资银行学知识点总结doc
投资银行学P11投资银行 概念P42 股权估价的内容 公式 P43红利增长模型P44公司估价的内容 公式 P48市盈率法的内容 公式 P54托宾Q 值的内容 公式P72资产组合的收益与风险 内容 公式 P79证券市场线的内容 公式P81，82资本资产定价模型CAPM 内容，实证检验 P83 84 APT 套利定价理论 假设 内容 公式 P93远期合约概念，价格及计算公式 P97期货合约 概念 P104期权 概念P120信贷资产证券化 概念投资银行：是指主营资本市场业务的金融机构。
（现金流折现估价法：包括股权股价和公司估价） 1.股权估价：即用股权资本成本对预期股权现金流折现后得公司股权价值的方法，公司股权价值=()nttt=11e CFTE K +∑CFTEt=t 时刻预期的股权自由现金流，Ke=股权资本成本， 2.红利增长模型是用现金流量折现模型评估稳定增长公司时，估价股权资本成本的一种方法。
p 0为当前股票的价格，也是预期红利现值；DPS1为预期下一年的每股红利；K e 为股权资本成本；g 为红利的与其增长率。
将公式变形，得即股权资本成本=预期红利收益率+收益（或红利）的稳定增长率3.公司估价用公司资本加权平均成本对公司预期现金流进行折现得到该公司整体价值的方法。
()t t1t 1CFTFWACC =∑+=公司整体价值市盈率：股票市场价格与每股收益的比率市盈率法：是一种通过参考重点介绍稳定增长型公司的市盈率： 已知，稳定增长公司股权资本价值为：10n DPS P r g =- ,其中 P0 =股权资本成本，DPS1=下一年预期的每股红利，r=股权资本要求的收益率；gn 股票红利的永久增长率因为，()10**1n DPS EPS g =+红利支付率所以股权资本的价值可以写为：00**n nEPS P r g =-红利支付率（1+g ）整理后，得到的市盈率用当期的收益表达：0n 0*g nP ESP r g =-红利支付利率（1+）如果市盈率是用下一期的预期收益所表示，则 011()n P P ESP E r g =-红利支付利率注明：计算时红利支付利率经常当作数值1.5.托宾q 一项资产的市场价值与其重置价值之比 ,用来衡量一项资产的市场价值是否被高估或低估Q =资产的市场价值托宾值资产的重置价值，替代P BV 比率，联系资产的市价和资产重置价值。
投资银行学复习提纲（5篇）
投资银行学复习提纲（5篇）第一篇：投资银行学复习提纲1.投资银行的内涵本课程对投资银行的内涵作出如下界定：投资银行是充当资本供给者与需求者之间的中介，从事证券承销、证券交易和企业并购等资本市场业务的金融机构。
投资银行的实质及其与商业银行的主要区别：第一，投资银行的实质是资本市场上的金融中介。
第二，投资银行是经营资本市场业务的金融机构，证券承销和交易是投资银行的传统业务和本源业务。
2.投资银行在证券发行与证券交易中扮演的角色和作用交易：证券经纪业务: 证券经纪业务是指证券经营机构接受投资者（客户）的委托，代理投资者（客户）买卖证券并从中收取佣金的证券中介业务。
证券经纪商的中介性：经纪商必须严格按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能擅自改变委托人的意愿。
无故违反委托人的指示使委托人遭受损失，经纪商应当承担赔偿责任证券经纪业特点：客户资料的保密性客户指令的权威性证券经纪商的中介性业务对象的广泛性做市商业务: 1．做市商通过提供即时性的交易来增强证券市场的流动性，提高了市场效率。
2．做市商能向市场提供更可靠的价格信息，并维持证券价格短期的平稳，减缓二级市场的价格波动。
3．做市商在某类市场结构中充当拍卖师，维护市场运行的秩序和公正。
证券自营业务: 自营商主要是依靠证券买价与卖价之差即买卖价差获取收入，自营商必须用自己的资金买卖证券，并持有一定数量的证券存货（头寸），需要承担价格风险。
发行：证券发行：指企业或政府为了筹集资金向投资人出售有价证券的行为；从筹资者角度看是证券发行，从投行角度看是证券承销承销证券承销业务收入是投行的主要利润来源，也是投行与企业间建立良好关系的基础。
投行是证券发行市场的核心和灵魂。
私募中的作用：券商通常担当代理人（agent）或财务顾问（advisor）的角色。
财务顾问的职责一般只限于为融资结构和条款设计提供建议。
代理人参与融资人与投资者间的谈判，并协助安排证券的发行保荐人：上市保荐制度是指由保荐人（券商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整性，协助发行人建立严格的信息披露制度，不仅承担上市后持续督导的责任，还将责任落实到个人。
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投资银行学 复习材料 一、 填空题(20 X 1' =20')1. 随着世界经济一体化的进程加快，投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括 化趋势和集中化趋势 。
(Page3)2. 投资银行的主要功能包括 资金供需的媒介、证券市场的构造者、优化资源配置、和促进产 业的集中。
(Page7)3. 现代投资银行的组成形式有合伙制、混合公司制、现代公司制和金融控股公司制。
(Page18)4. 投资银行的发展模式包括 分离性、综合性、金融控股16. 资产证券化是一种增强资产流动性的融资方式。
17. 狭义的资产证券化是指 信贷资产证券化。
(Page178) 18. 管理风险包括 决策风险和操作风险 两种。
(Page205) 二、 不定项选择题(10X 2' =20') 1. 以下不属于投资银行业务的是(A 证券承销 2. ( A )A 证券承销3. 兼并是指两个或多个以上的企业结合后创立一家新企业 一家企业吸收另一家或几家且的行为一家公司通过主动购买目标公司的股权或资产，以获得对其的控制权只进行业务整合而非企业重组，两个企业仍然为两个法人，只发生控制权转移 4. 与合伙制，尤其是家庭式合伙制相比，现代公司制的优点在于( ABCD A 公司的法人功能 B 公司的管理现代化优点 C 公司的集资功能 D 建立有效的激励机制，防止道德风险的产生 5. 投资银行的组织结构原则包括( ABCD )。
A 统一指挥的作用 B 合理的管理幅度原则5•证券承销是投资银行最早期、最基本的业务，也是其主要利润来源之一。
(Page9) 6. 投资银行对证券的承销方式有包销、代销和余额包销三种形式。
(Page39) 7. 投资银行的交易业务主要包括 做市商业务、证券自营业务 和 证券经纪业务。
(Page55)8. 做市商最基本的功能就是提供流动性保障。
(Page62) 9. 广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动， 包括公司扩张、公司收缩、改变公司控制权结构 三个方面。
(Page75)10. 在并购过程中，有一个很重要的环节就是对企业进行调查，一般对企业调查的内容有资 产情况调查、财务方面的调查、业务和市场调查、税务方面的调查和法律方面的调查等 (Page86)11. 在项目融资中主要是依赖于 现金流量和资产状况 来安排融资。
(Page101)12. 咨询服务具有知识创新性、信息综合性、独立客观性13. 管理咨询服务的主要趋势有 询。
14.风险投资具有的三个特点： 组合的专业性。
(Page157)15. 风险投资的周期可以分为它主要 和着眼于未来的特征。
(Page124)公司战略咨询、帮助客户确定最佳资本结构和企业信息化咨 高风险高收益性、长期权益性 和金融与科技，资金与管理相种子时期、创建时期、成长时期和成熟时期。
(Page161)国际化趋势、全能 。
(Page24) C )。
B 兼并与收购C 不动产经纪D 资产管理是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。
B 兼并与收购 C 证券经纪业务 D 资产管理A B C DC权责对等原则D专业化和弹性原则6.证券发行不同于一般的商品交易，具有一下(ABCD )几方面特点。
A 证券发行受严格的法律法规限制B 证券发行是投资者筹集资金的形式 C证券发行是实现社会资本优化配置的方式 D 证券发行是投资者让渡资金使用权而获取收益权的过程 7. 债券的基本特点主要有（ ABCD A 限期较强 B 流动性较强 C 风险较小 8. 投资者买卖证券之前需办理的基本账户主要包括（ A 证券账户 B 保证金账户 C 资金账户 9. 评价市场流动性的指标，最简单、常用的是（ D 收益相对稳定 AC ） D 机构账户 C ）P63 D 报价数量 A 交易等待时间 B 价格变动频率 C 买卖差价 10. 下列属于公司收缩的重组方式有（ ABC ） A 资产剥离 B 企业分立 C 企业清算 D 企业破产 11. 在企业并购中寻找目标，理想中的目标企业应该具有的特征是（ 目标企业规模适中，最好与并购企业的规模相匹配 具有较好的可利用资源 企业发展前景很好，但由于管理等原因导致目前经营状况不是很理想 股票价格过低的企业，托宾 Q 值较小 12. 下列属于防御性策略中的“毒丸”计划的有（ A 优先股计划 B 负责毒丸 C 人员毒丸 13. 以下属于无限连带责任的合资结构是（ B A 公司型合资结构 B 合伙制结构 14. 投资银行咨询服务的特征是（ ABCD ABC ） D 员工持股计划 ） C 非公司型投资 ） ABCD ) D 信托基金结构 D 着眼于未来 A 知识创新性 B 信息综合性 C 独立客观性 15. 资产管理业务与证券投资基金的区别是（ BCD ）A 管理主体不同B 行为规范不同方式不同 16. 风险投资人的主要职能是控制风险资本的运作，是风险投资流程的核心环节，风险投资 人大致可以分为（ ABCD ） A 风险资本家 B 风险投资公司 C 产业附属投资公司 D 天使投资人 17. 风险投资各阶段所面临的风险各不相同，种子时期面临的风险主要是技术风险和资金风 险，其中技术风险指的是（ A 技术成功的不确定 B 的不确定 18. 初创时期所面临的风险有（ A 技术风险 B 市场风险 19. 投资银行面临的风险有（ C 市场定位和客户群体不同 AD ） 市场开拓的不确定 C 行业前景的不确定 D 销售和推广 D 技术完胜A 提前偿付风险B 信用风险 20. 资产重组遵循的原则有（ A 最佳化原则 B 均衡原则 21. 下列属于系统性风险的有（ A 市场风险 B 法律风险 22. 下列属于非系统性风险的有（ A 市场风险B 信用风险 三、判断题（10X 1' =10 'AB ） C 资金风险 D ABC ）P 189_P191 C 证券化风险 ABCD ）C 低成本原则 ACD ） C 社会经济风险 BCD ） C 财务风险利率风险 D 法律风险 D 增强流动性原则 D 政治风险流动性风险1.当前我国金融体制采用的是混业经营的发展模式。
（F）2.投资银行的本源业务是资产管理。
（F）（第一章）3.事业部的经营原则是集中经营、分散决策。
（F ）4.风险管理部门专门从事风险资本业务，不仅接受创业企业的融资委托，还主动寻找新兴的创业企业进行投资。
（F）5.所谓的私募发行就是向普通的投资者发行证券。
（F）6.证券发行的代销方式是最传统、最基本的承销方式。
（F）7.投资银行在从事经纪业务时不承担投资风险，只按照客户的指令进行交易。
8.经纪商应无条件地接受客户的各种委托。
（F）9.股权划去与企业分立没有相似之处。
（T）10.协议收购一般在善意并购中使用。
（T ）11.混合并购能够帮助企业避免或减少系统风险。
（F）12.项目融资的贷款期限能够做到比一般商业贷款期限更长。
（T）13.项目的可行性等同于项目的可融资性。
（F）14.资产管理业务实质上来讲体现了一种信托关系。
（F）15.私募股权基金主要是针对非上市的企业进行股权投资。
（T）16.封闭式基金通常没有固定的封闭期。
（F）17.风险投资是一种高风险、高回报的投资，是一种长期的权益性投资，具有金融与科技、资金与管理相结合的特点。
（T）18.在企业发育成长到相对成熟后即退出投资，以实现自身的资本增值是风险投资人的根本目的。
（T）19.风险企业指的是那些具有发展潜力的、新兴的、高新技术中小企业。
20.所有资产均可以进行证券化。
（F）21.资产证券化是一种低成本、低风险的融资方式。
22.风险只会带来损失。
（F）四、名词解释（6 X 5' =30 '）1.投资银行Page6In vestme nt bank.以资本市场业务（包括证券承销、公司理财、兼并与收购、咨询服务、风险投资、基金管理）为主营业务的金融机构。
2.资产证券化Page12是指以融通资金为目的，将一组流动性较差的资产进行一系列的组合，使该资产在可预见的未来所产生的现金流量保持相对稳定；在此基础上配以相应的信用担保，讲该组资产的预期现金流量的收益权转变为可在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券的技术和过程。
3.合伙制Page18是指两个或两个以上的自然人或法人共同经营事业而实行的组织，的利润，合伙人即为公司的股东。
4.公募发行Page36在公募发行的情况下，所有合法的社会投资者都可以参加认购，公募发行人必须有较高的信用，符合证券监管部门规定的发行条他们共同拥有并分享公司为了保障广大投资者的利益,件。
5.私募发行Page36是指发行人直接把发行的证券出售给特定的投资者，没有投资银行等中介机构的参与。
6.融资交易Page597.做市商Page618.流动性风险Page679.资产重组Page7510.杠杆收购Page8911.项目融资Page10112.BOT 模式Page11213.圭寸闭式基金Page14414.开放式基金Page14515.风险投资Page15616.资产证券化Page17917.结构性融资Page18020618.资本充足率风险P age五、问答题(2X 10' =20')1.同为金融中介，投资银行与商业银行有什么区别？2.合伙制投资银行有哪些优缺点？3证券承销部门的功能是什么？4.简述证券发行的原则。
5.分析做市商制度的利与弊。
6.简述兼并与收购的区别。
7.简述投资银行在企业并购中的作用。
8.试述证券承销业务中包销、代销以及余额包销三种方式的区别。
9.项目融资与传统融资形式相比有什么特点？10.项目融资有哪些风险？11.投资银行咨询业务的功能是什么？12.证券投资基金法功能是什么？13.如何认为风险投资在我国经济发展中的作用？14.投资银行在风险投资中的作用是什么？15.适用证券化资产的特征是什么？16.资产证券化融资方式的特征是什么？17.简述资产证券化的风险。
18.简述风险管理的过程。