经济全球化下金融危机对中国的启示

经济全球化下金融危机对中国的启示

伍妍

（武汉理工大学政治与行政学院430063）

[摘要]:经济全球化作为一种趋势，为世界经济的发展带来了活力也对各国特别是发展中国家的金融安全构成了威胁。随着我国融入经济全球化程度的加深，经济全球化带来金融风险正日益加大，本文就经济全球化、经济全球化与金融危机、对中国良好应对金融危机的启示三方面进行了研究探讨。

[关键字]:经济全球化金融危机

经济全球化浪潮正在席卷全世界，作为一种趋势，经济全球化为世界经济的发展带来了活力，另一方面对各国特别是发展中国家的金融安全构成了威胁，经济全球化是全球金融活动和金融风险联系日益紧密的过程。随着我国融入经济全球化程度的加深，在分享经济全球化带来的巨大利益的同时，我国也面临着更大的金融风险，尤其在2008年由次贷危机引发的金融危机下，我国经济遭受了巨大的冲击，因此，经济全球化与金融危机，成为当前研究和探讨的重要课题。

一、什么是经济全球化

全球化(globalization)的概念最早是由T.莱维于1985年提出的。美国经济学家保罗·斯威尔指出:“全球化不是某种条件或某种观念，而是一种已经持续了很长时间的进程。自四五百年前资本主义制度作为一种活生生的社会形态存在以来，这一过程就开始了。”

经济全球化是全球化的最主要方面，始于上个世纪80年代，并于90年代形成高潮。经济全球化是各国的货物、服务、资本、技术和人员跨越国界大规模、高速度地流动，世界各国、各地区之间经济上相互联系与依存、相互渗透与扩张、相互竞争和制约的程度日益加深，并不断向纵深发展的态势、进程和趋势，是一种由贸易扩张和技术创新引发的历史进程，是全球金融活动和风险发生机制相互联系日益紧密的一个过程。它包括:其一，经济全球化不仅是一个金融活动越过民族藩篱的过程，而且是一个风险发生机制相互联系而且趋同的过程；其二，从主体上说，是强烈反映若干发达国家和政治组织意图的进程；其三，经济全球化在范围上是逐渐扩展的，在程度上是不断加深的。

经济全球化的内容十分广泛，包括生产全球化、贸易全球化和经济全球化。经济全球化的发展是贸易全球化和生产全球化的产物，是二者在其发展中对金融服务的必然要求。生产全球化导致了跨国公司的产生，跨国公司海外投资的迅速增加促使跨国银行在海外开设大量的分支机构，以满足跨国公司全球范围内资本流动的需要：贸易全球化的发展带动了各国间货币在国际金融市场上交换数量和规模不断扩大，促进了经济全球化的发展进程。经济全球化一方面有助于更好地为实质经济服务，促进生产和贸易的全球化，另一方面又具有背离生产和贸易并独立运行的虚拟资本的特性，其运行速度更快，覆盖面更广，也是风险最大和最脆弱的经济领域。

二、经济全球化与金融危机

经济全球化主要表现为:经济市场全球化、资本流动全球化、金融机构全球化和经济监管与协调全球化。经济全球化的过程也是经济风险和经济危机全球扩散的过程，具体体现在:

1、经济市场全球化加速了金融危机的爆发和传染

由于国际贸易和国际直接投资的发展、科技的进步、经济创新和经济监管自由化，使分散在世界各地的经济市场和经济机构紧密连接，逐步形成一个相互依赖、相互作用的有机整体。当代经济市场发展的一个突出特点是正在超越国界和时空的限制而趋于国际一体化，不仅表现在国内国际市场连成一体，而且体现在国际经济市场的一体化发展上。世界范围内主要股票市场、债券市场、外汇市场、期货市场、黄金市场已日益形成一体，相互影响，相互制约：各国经济市场上的利息率、市盈率、股指、贴现率、汇率等彼此作用，相互联动。上个世纪80年代以来，经济市场全球化主要表现在两个方面:一是离岸经济市场的急剧扩大，实现了一国居民与非居民之间的国际借贷而不受任何一国法令的管辖，促进了离岸经济市场和国内经济市场的一体化发展。目前分布在西欧、中美洲、亚洲、中东和美国等主要地区的离岸市场已有40多个，经营的币种涉及20多种，市场规模不断扩大，世界货币存量的一半要通过离岸市场周转。二是资本市场的全球化为投资者和借款者可以在任何国家的资本市场进行投资和筹资提供了条件。例如，作为全球性货币市场典型的欧洲货币市场，集中了国际业务总额的1/5，有1200多家各国经济机构参与市场活动，有65%以上的欧

洲债券在此发行和流通。这两个方面都给国际巨额资本的跨国流动提供了便利，也加大了国际监管的难度，从而使国际金融风险和危机的形成和传递具有了必

然性。

2、资本流动全球化使金融危机的传染性更强

由于追求收益的本性，剩余资本通过各种方式在全世界范围内不断地流动。20世纪70年代初，发达国家首先解除了对资本的控制，目前，几乎所有的发

达国家已取消了外汇管制。90年代初，许多发展中国家也实行了资本自由化，

这些开放性的措施使国际资本市场日益活跃起来，大量资金在全球范围内快速

流动。80年代后，经济全球化条件下的国际资本流动出现了一些新的特征:一

是世界投资总量急速扩大，从1982年至1992年的12年中，平均年增长率接近15%：二是资金流向日益扩大，虽然发达国家仍然为受资的主体，但发展中国家

和新兴市场经济国家已开始逐渐成为接受投资的新兴对象：三是投资形式多元化，作为过去国际投资主要方式的商业贷款和官方贷款急剧下降，而各类证券、股票和直接投资的规模则不断扩大：四是资本来源分散化，20世纪90年代以

前，世界资本主要来源于美国(约占15%)、石油输出国组织(占13%)和英德日等

发达国家(各占10%)，但90年代后，美国的地位开始下降，资本输出维持在10%左右，东亚新兴市场经济国家由资本净输人国变成了资本净输出国。资本流动全

球化能够在一定程度上调节资金的余缺，使有限的资源在全球范围内得到更优

的配置，但资本的全球流动也使国际经济市场更加动荡，加强了金融风险和危

机在全球范围内的传染。

3、金融机构全球化催生了金融危机的微观基础

为了更好地为生产全球化和贸易全球化服务，为了应对日益激烈的竞争和

增强抗风险的能力，国际上许多经济机构也把触角伸向海外，通过在国外设立

分支机构，或通过同业或跨业间的收购、兼并等方式，以最快的速度和最低的

成本实现全球化经营的战略，而WTO《经济服务协议》的签订进一步推动了经

济业务和经济机构的跨境发展，出现了全球性经济机构合并和兼并浪潮，巨型

跨国经济机构不断涌现。银行与非银行经济机构兼并形成的混业经营模式使微

观经济主体的业务自由大大加强，金融机构全球化是经济全球化的微观基础。

但宏观和微观经济运行的风险也在同时增加，宏观经济风险往往是从某个微观