面试必看的财务报表

“How does $10 of depreciation affect the three financial statements”，基本上被认为是财务报表分析最高频的面试题，如何完美分析三表，才能攻克面试？

虽然金融等各行业都有各家的招聘偏好，但对财务分析这项技能表露出了相同的喜爱。如果称财务报表是金融行业的一门通用语言，那么财务分析就是一项万金油的职场技能。

几乎所有金融人的日常都是在看表中度过，巴菲特曾经就说过：“别人喜欢看《花花公子》，而我喜欢看公司的财务报告”。

如果你想去四大、投行、基金、证券工作，最基础的入门技能就是要看懂公司的财务报表，辨清数据真假核实企业财务的真实性，在此基础之上熟练掌握财务分析。

•对内要能对别人家的财报头头是道：找准营业额利润率、现金比率、存货周转率……通过各项数值分析企业概况、发展方向；

•对外你要会做一张完美的财务报表：资产负债、利润表、现金流量表……

众所周知，财务分析应该先从三张表入手，即利润表、现金流表和资产负债表。无论是大券商的顶级研究员还是草根研究员，都必须看这三大表。

但其实，只要掌握好财务报表的几大指标，你也能尽快成为财务高手，轻松应对面试！

财务报表最为企业财务管理的重要手段，它能为企业财务活动提供各方面的依据和支撑，如果一个实习生不会看财务报表，那注定之后一个下场：出门右转。

01“世界上没有复杂的财务报表”

学习阅读和分析财务报表的目的就是要，让“世界上没有复杂的财务报表”。

有三点要确立

•研究财务报表的目的（分析获利能力、经营效率的分析等等）

•要整体的看财务报表（不能以偏概全）

•要结合行业的特点（灵活多变会对比）

最基础的认识

•一个核心：资产=负债+所有者权益（净资产）

•两类原则：关注事实（存量），注重变化（流量）

•三种活动：经营活动、投资活动、筹资活动

•四张报表：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益表

02财务报表到底怎么看？

*以下内容暂未解释每一个科目，而是更多比较核心的财务指标（以商业分析为目的）*素材来源：知乎@飞行公路（商业咨询+投融资从业者，曾在海外经营一家旅行社）首先给出一个核心奥义

•资产负债表：了解企业的财务结构

•利润表：分析企业的经营能力

•现金流量表：评估企业的持续竞争力

•所有者权益：了解企业所有者的经济利益

利润表（Income Statement）

利润表很好理解，主要就是看企业的获利能力，是否赚钱。利润表是最需要对比着看的，除了对比竞争对手，也要对吧同一家企业每年利润的变化。

需要关注的财务指标：资产周转率：总收入／总资产*100%

企业最核心的能力就是用资产创造收入，是最能体现企业的经营效率的指标。

举个例子：

•2016年沃尔玛的资产周转率达到了244%（2.44次）

•2016年苹果的资产周转率则为66%（0.66次）

两家所处的行业不同，沃尔玛是大型零售商，本身就要求把资产做轻；苹果是科技制造业，要有研发生产以及大量的库存，因此会有较大差异，所以分析报表一定要结合行业。

成本控制：这个不是某个具体指标，而是一系列指标（市盈率、销售成本、三费操纵等）•市销率：相对于市盈率来说，该指标是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。根据国外统计，通常情况下市销率等于1是最合适的。

•毛利率:就是销售毛利润除销售收入。

•三费操纵：所谓三费，即销售费用、管理费用和财务费用（三费也可称为期间费用）

但是做商业分析的时候，这些数据最能体现一个企业经营策略。所以一个企业是什么发展策略，是否有效执行了策略，可以通过成本相关的指标一探究竟。

现金流量表（Cash Flow Statement）

反映企业在一定时间内现金的收入和支出情况，对于评估企业持续发展至关重要，要知道有很多企业在没有盈利的时候，都是靠现金流活着的。

影响现金流的就是企业的三个活动，“经营活动”“投资活动”“筹资活动”。需要关注的财务指标：

经营活动现金流+利润：

•经营活动现金流增加，利润也增加：成长型企业的表现

•经营活动现金流减少，利润也减少：衰退型企业的表现

•经营活动现金流减少，利润增加：警报之一，要注意企业的应收帐款是否有问题，库存是否大量增加。当然，也有虚惊一场的可能性（比如企业用现金购置了大量存货，并通过客户预充值的方式规避风险）。

•经营活动现金流增加，利润减少：这个是比较奇葩的情况，一般是企业内部有数据调整，进行一些清算或者减损的时候才会出现。

投资和筹资活动现金流：

•企业是否做出了较多有利于经营活动的投资（长期或短期）？

•是否通过筹资的方式获取了所需资金？

•筹资的方式是哪种（股权融资、债权融资）？

通过这些，可以看出企业管理者在经营上的信息，以及专注度。

一般，企业融资会有一个顺位：

•盈利能力突出的公司，用自有资金（保留盈余）的方式发展

•前景比较稳健的公司，可以进行债券融资

•前景不明确（初创企业），采用股权融资的方式（VC风险投资）

资产负债表（Balance Sheet）

资产负债表算是老大哥了，最能体现企业的财务状况，前面提到的核心恒等式（资产=负债+所有者权益），这三项在其产负债表里可是都能找到。

需要关注的财务指标：负债比率：总负债／总资产*100%

主要是反应企业总资产中有多少是由负债组成的，一般来说，负债比率在50%～70%是比较合理的，如果高于100%，那就是“资不抵债”，但是如果负债太低，也可能是不好的信号（资产流动性差、供应山不给赊账等）。

跟同行业的企业进行对比会比较有效，毕竟行业不同，难以制定统一的标准。

举个例子：