中小企业投融资实务之吸收直接投资讲义
(财务知识)投融资管理最全版
（财务知识）投融资管理投融资管理第壹章企业投融资管理第壹节企业投资目的和基本操作一．企业投资的目的企业投资是指以企业为主体，投放资金，购建固定资产，储备流动资产，购买有价证劵，以便在未来时期获得更多利润的经济行为。
企业投资涵盖的内容非常广泛，其过程和结果直接（或间接）影响到企业、职工、社会等各个方面，因而其目标具有多层次性。
企业投资的直接目的大体有以下几个方面：1、保证现有生产运营的正常进行，这是企业生存的基础，和此相联系，企业必须进行所谓重置投资，主要包括购买新设备，更换旧设备，建立必要的原料贮备，等等，以满足企业简单再生产。
2、扩大生产运营的规模，这是企业发展的需要，是增加供给，更好地满足社会需要的必要条件。
为此进行的投资主要包括：增添新设备、引进新设备、加强技术改造增加职工人数、加强职工培训等。
3、增强企业的竞争力，企业必须加大投入，研发新技术，开发新产品，开辟新市场、开辟新的材料来源，必须及时调整企业的组织形式和管理方式，根据企业的发展战略，网罗和储备管理精英和技术人才，通过各种手段来培养和形成自己的特点和优势，为企业的发展创造条件。
4、改善职工的工作条件，职工是企业最重要的经济资源，企业的工作必须由职工来完成，企业的利润必须通过职工的努力来创造，职工的积极性的充分调动，职工团队精神、主人翁精神的充分发挥，是企业获得成功的关键。
因此，关心职工的生活，改善职工的工作条件，是企业必须时刻关注的重要方面。
不仅如此，企业的社会价值，从根本上来说，就是要满足社会的需要，人的需要，当然也包括企业职工的需要，因而，企业理索当然应该为职工创造良好的工作环境。
5、承担壹定的社会责任，企业的存在和发展离不开社会的关爱和支持。
企业的谋求自身发展的同时，理当给社会以回报，基于这种考虑，不少企业康该解囊，兴办学校，兴修道路、桥梁，为地方民众排忧解难，为社会发展做贡献。
一、企业投资的类型：1、直接投资和间接投资：直接投资时企业直接对生产和流通领域进行的投资，具体包括：技改投资、设备投资、产品开发投资、原材料开发投资、人才培训投资、环境保护投资、企业形象投资等。
第五章 中小企业创业融资 中小企业管理课件(共41张PPT)
储蓄
家人和朋友的关系网
人寿保险
信用卡
第十一页，共41页。
第二节 中小企业创业自筹资金模式与策略 (cèlüè)
〔二〕中小企业的财务方案及其协调
第一，估计(gūjì)创业所需资金量
一次性开办费用 运作资本 备用金
第十二页，共41页。
第二节 中小企业创业自筹资金模式与策略 〔二〕中小企业的财务(cáiwù)方案及其协调
如果不通过金融中介机构而直接向资金所有者筹借资金的 那么属于直接融资。
第二十四页，共41页。
第四节 中小企业间接融资(rónɡ zī) 模式
第二，间接融资的主要渠道(qúdào) 1.信贷融资 银行信贷融资是间接融资最重要的形式 我国信贷资本的主要提供者是商业银行 中小企业信用担保体系是解决中小企业贷款难的重要举
第二，财务方案的内容 资金筹集的管理 流动资产的管理 长期投资和固定资产(gùdìngzīchǎn)的管理 无形资产和递延资产的管理 本钱费用的管理 财务报告的管理协调协调
第十三页，共41页。
第二节 中小企业创业自筹资金模式(móshì)与 策略
〔二〕中小企业的财务方案及其协调
第三(dì sān)，加强财务管理与协调 加强运营资金管理 优化资本机构，创造良好的外部信用潜力 稳健理财，科学投资 要有完整的财务资料 严格控制企业扩充 建立健全执行企业内部控制制度
第六页，共41页。
第一节 中小企业融资体系(tǐxì) 〔一〕中小企业资金来源渠道与融资方式
其二，方式： 自筹〔self- financing〕 直接融资〔direct financing〕 间接(jiàn jiē)融资〔indirect financing〕 政府扶持资金〔government financing〕
中国中小企业融资二十八种模式与实务运作PPT
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第十五种模式
买壳上市融资
买壳上市融资是非上市公司在境内外资本市场通 过收购控股上市公司来取得合法的上市地位，然后进 行资产和业务重组进行发行配股的一种融资模式。
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壳公司的特点
（1）经营业绩差 （2）行业前景不佳 （3）产品市场萎缩 （4）股价长期低迷 （5）企业债务过重 （6）自身无回天之力
目前，许多中小企业都说融资难， 中小企业融资到底难不难？ 实际上大家听了我的讲座后会感悟到：
融资是一门技术，赚钱是一门艺术。 难者不会，会者不难！
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蒙牛为什么“牛”？ 黄光裕、陈天桥为什么成为中国的首富？
因为他们掌握了融资的技术、把握了赚钱的艺术。 所以蒙牛用短短的5年时间就“牛”起来。 所以陈天桥32岁、黄光裕36岁就成为中国首富。
（七种模式）
第 十 六 种 模式：留存盈余融资 第 十 七 种 模式：资产管理融资 第 十 八 种 模式：票据贴现融资 第 十 九 种 模式：资产典当融资 第 二 十 种 模式：商业信用融资 第二十一种模式：国际贸易融资 第二十二种模式：补偿贸易融资
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第四类：项目融资和政策融资模式（
六种模式）
第二十三种模式：项目包装融资 第二十四种模式：高新技术融资 第二十五种模式：BOT项目融资 第二十六种模式：I FC国际融资 第二十七种模式：专项资金融资 第二十八种模式：产业政策融资
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第三类
内部融资与贸易融资模式
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第十六种模式
留存结余融资
留存结余融资是指企业收益缴纳所得税后形 成的、其所有权属于股东的未分派利润，又投入于 本企业的一种内部融资模式。
不同种筹资方式各有哪些筹资特点
不同种筹资方式各有哪些筹资特点我国企业目前主要有以下几种筹资方式：吸收直接投资、发行股票、发行债券、向金融机构借款、融资租赁、商业信用以及留存收益。
每种筹资方式都有各自的筹资特点，通过下面的文字来学习不同种筹资方式各有哪些筹资特点。
一、吸收直接投资的筹资特点1. 能够尽快形成生产能力。
吸收直接投资不仅可以取得一部分货币资金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力。
2. 容易进行信息沟通。
吸收直接投资的投资者比较单一，股权没有社会化、分散化，甚至于有的投资者直接担任公司管理层职务，公司与投资者易于沟通。
3. 吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。
4. 资本成本较高。
相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高。
当企业经营较好，盈利较多时，投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配，因为企业向投资者支付的报酬是按其出资数额和企业实现利润的比率来计算的。
5. 企业控制权集中，不利于企业治理。
采用吸收直接投资方式筹资，投资者一般都要求获得与投资数额相适应的经营管理权。
如果某个投资者的投资额比例较大，则该投资者对企业的经营管理就会有相当大的控制权，容易损害其他投资者的利益。
6. 不利于产权交易。
吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让。
二、发行股票的筹资特点发行股票，是指企业以发售股票的方式取得资金的筹资方式，只有股份有限公司才能发行股票。
股票是股份有限公司发行的，表明股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让的书面投资凭。
股票的发售对象，可以是社会公众，也可以是定向的特定投资主体。
这种筹资方式只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体。
发行股票，是一种股权筹资方式。
三、发行债券的筹资特点1.一次筹资数额大利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要。
这是在银行借款、融资租赁等债权筹资方式中，企业选择发行公司债券筹资的主要原因，也能够适应大型公司经营规模的需要。
浅谈中小企业投资管理问题和对策
浅谈中小企业投资管理问题和对策随着经济的快速发展，中小企业在我国的地位日益重要。
由于中小企业的特殊性和复杂性，其投资管理问题也日益突出。
中小企业投资管理不仅影响到企业的发展和运营，也直接关系到企业的长远发展。
针对中小企业在投资管理方面所面临的问题，制定合适的对策显得尤为重要。
一、中小企业投资管理问题1. 投资渠道不畅中小企业在投资渠道方面往往存在较大的局限性，很难找到合适的投资渠道。
传统的投资渠道往往对中小企业不够友好，各种渠道的门槛和要求也较高，导致中小企业难以进行有效的投资和融资。
2. 投资标准不清晰由于中小企业的经营范围和资金规模有限，往往没有明确的投资标准和战略，容易导致投资项目选择的盲目性和随意性，进而增加了投资的风险。
3. 缺乏专业的投资管理人才中小企业往往缺乏专业的投资管理人才，导致对投资项目的评估和管理不够科学、专业，往往会导致投资失败的风险。
4. 投资决策不够科学中小企业在投资决策方面往往受到主观意识和盲目自信的影响，而忽视了决策的科学性和客观性，导致投资决策的不合理和偏差。
5. 风险控制不足风险是投资的必然元素，但中小企业在风险控制方面往往不够重视，缺乏科学的风险评估和控制机制，导致投资风险和损失较大。
二、对中小企业投资管理问题的对策1. 拓宽投资渠道中小企业应积极寻求和拓宽各种投资渠道，包括传统的银行融资、股权融资、债券融资等，同时还可以借助政府支持、股权投资、跨界合作等方式来拓宽投资渠道。
2. 建立科学的投资决策体系中小企业应根据自身的经营情况和战略规划，建立起科学的投资决策体系，明确投资标准和战略，不仅要结合市场需求和行业发展特点，还要合理使用各种投资工具和金融产品，以确保投资决策的科学性和合理性。
3. 增加专业的投资管理人才中小企业应注重培养和引进一批具有专业知识和丰富经验的投资管理人才，建立起专业的投资管理团队，提高对投资项目的评估和管理水平，以应对各种投资风险和挑战。
吸收直接投资与发行股票融资(ppt-41页)
非货币财产出资
实物资产投资： 无形资产投资：知识产权、土地使用权等
原公司法规定不得超过注册资本的20%，对采用高新技术成果有特别规定的除外 现公司法无此规定，但从上可看出最高不超过70% 但外资企业的工业产权、专有技术等作价与国际通常原则一致，不超过注册资本
四、普通股的发行程序 （一）首次公开发行普通股的程序 P220 （二）上市公司发行普通股进行再融资的程
序 P221 五、普通股的发行价格 六、普通股发行的定价方式（了解）
P223-228
七、普通股股票上市
股票上市是指已经公开发行股票的股份有限 公司经国家证券交易所依法审核同意后，将 其股票在证券交易所公开挂牌交易的法律行 为
分为平价发行、市价发行和发行和中间价发行均为溢价发行
清算价值
目前我国企业的股权是普通股，因此，以之为 主讲内容
三、普通股股票的发行
股份有限公司发行股票可分为
设立股份有限公司发行股票 公司成立后首次公开发行新股 上市公司公开发行股票
（5）募集资金运用方面的要求主要有：募集资金 应当用于主营业务；除金融类企业外，募集资金使 用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金 融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得 直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的 公司；募集资金投资项目应当符合国家产业政策、 投资管理、环境保护、土地管理以及其他法律、法 规和规章的规定；发行人董事会应当对募集资金投 资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有 较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险， 提高募集资金使用效益；募集资金投资项目实施后， 不会产生同业竞争或者对发行人的独立性产生不利 影响；发行人应当建立募集资金专项存储制度，募 集资金应当存放于董事会决定的专项账户。
简述吸收直接投资的优缺点。
简述吸收直接投资的优缺点。
1. 引言在当今全球经济高度互联的时代，越来越多的企业开始寻求跨境投资，以拓展业务和扩大市场。
吸收直接投资是一种常见的方式，即企业通过收购或注资等方式获得他国企业的实际控制权，以获得更多市场份额和技术成果。
本文将从优缺点两个方面探讨吸收直接投资的利弊。
2. 优点2.1 扩大市场直接投资可以让企业直接掌握外国市场，实现市场的扩大。
尤其是对于那些品牌影响力不足、缺乏国际市场渠道和业务资金的中小企业而言，注资或收购外国企业可以大幅提升其国际竞争力，加速市场拓展速度。
2.2 获得先进技术和经验掌握先进的技术和经验是企业快速发展的重要保障。
收购外国企业，企业不仅可以获取对方的先进技术和经验，还可以直接获得他们所拥有的专利、技术秘密等知识产权。
2.3 降低生产成本收购外国企业之后，可以实现全球生产布局，使企业实现规模化生产，降低生产成本。
例如，让日本厂商将生产设施转移到东南亚，实现专业化分工，生产成本降低，产品质量与效益得到进一步提升。
3. 缺点3.1 交易风险直接投资涉及到不同国情、不同文化、不同政策环境等方面的差异，因此交易风险比较高，特别是在政策不稳定的国家和地区，容易遭受政策风险、市场风险和汇率风险等问题。
3.2 经济资金风险收购外国企业涉及到资金投入，投资过程中的高风险容易带来经济资金风险，也就是资金池不足，这会影响企业的发展和生产经营。
3.3 处理国际关系收购外国企业涉及到国际关系的处理，涉及到各种方面的问题。
例如，外语沟通、文化差异、目标企业所在国家的政策、税收和监管环境等等。
4. 结论综合以上所述，直接投资的优点是丰厚的，因此只要掌握好投资时机、稳健投资策略和合理资金规划，就能在跨国经济竞争中占据一定优势。
但是其中包含了较大的交易和经济资金风险，投资者在进行投资时需要进行谨慎权衡，并制定合理的风险应对方案，才能够避免风险。
中小企业直接融资方式及案例分析
10.32%
和通过银行贷款来扩大生产规模占
了主导地位。
通过发行股票和债券融资仅占2.38%
48.41%
企业积累和自有资金 银行贷款 发行股票和债券融资 其它形式筹资
38.89%
这说明我国中小企业多是内源融资作为主要融资方式，而银行贷款发 行股票或债券等外源性融资还很不够。
该产品募集的资金将为潍坊高新区6家优质中小企业提供融 资，产品同时引入了具有政府背景企业的担保，降低了产 品风险，一经推出就受到了广大客户热情购买，短短半天 时间就销售完毕。
目
录
一、中小企业融资难的原因分析 二、中小企业的融资方式 三、创新型中小企业融资产品介绍
中小企业的重要性和不足
当前中小型企业的发展越来越受到广泛的关注，世界上大多数国家和 地区都把促进中小型企业的发展作为一项重要的经济政策。
二、中小企业的融资方式
传统的融资方式有三种：
债权融资。如商业贷款、过桥贷款、公司债券等； 股权融资。如通过优先股进行股权融资和用普通股进行股权融资等； 介于两者之间的结构性融资，也叫夹层融资。比如可转债、债权加认股权 证等。
金融脱媒
• 证券市场快速发展，使企业有了更多（银行外）直接融资渠道。
我国中小企业融资困难的原因分析
2、国有银行主导的金融体系制约了中小企业融资的发展 第一，为了防范金融风险，国有商业银行的信贷政策、风险文化、
审批制度流程，考核体系等还不利于中小企业信贷业务的大力发展。 （整体而言，最近两年国有银行有很大改善） 第二，由于资金来源以及自身经营能力有限，加之市场定位不清，现 有的股份制商业银行、城市商业银行和城乡信用社目前发展战略的重 点在于与国有商业银行竞争、争夺城市的大企业，客观上减少了对中 小企业的融资。 第三，银行的中小企业贷款利率的上浮在相当程度上还无法弥补其风 险，只能通过设置“补偿性余额”、收取违约延期支付费用等等弥补 这种风险。这些措施导致了额外的交易成本，且对中小企业而言带有 较大的歧视性。 第四，中小企业在申请贷款时面临的程序、过程极为繁琐，耗时长久， 造成中小企业获得信贷融资隐性成本极高。 第五，票据市场、应收账款融资、保理以及融资租赁等主要面向中小 企业客户的融资工具及其市场极为落后。
第四章中长期融资
4、按发行对象和上市地区，分为A股、B股、H股和 N股等；
5、按票面是否标明金额，分为有面额股票和无面 额股票。
（二）普通股股东的权利
• 1、对公司的管理权 • 2、出售或转让股份的权利 • 3、优先认股权 • 4、剩余财产的要求权
（三）股票发行的条件
• 1、新设发行 • 2、改组发行 • 3、增资发行
4.维持举债能力
2019/7/18
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（四）优先股筹资的优缺点
1.优点
–优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金 –优先股的股利既有固定性，又有一定的灵活性 –保持普通股股东对公司的控制权 –能够增强公司的股权资本基础，提高公司的借
款举债能力
2019/7/18
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2.缺点
–优先股的资本成本虽低于普通股，但一般高于 债券
第四章 中长期融资
第一节 股权融资 第二节 负债融资
第一节 权益性（股权）筹资
• 权益资金的筹集方式：
• 吸收直接投资 • 发行普通股 • 发行优先股 • 留存收益筹资
一、吸收直接投资
• 吸收直接投资是企业按照“共同投资、 共同经营、共担风险、共享收益”的原 则，直接吸收国家、法人、个人和外商 投入资金的一种筹资方式。
• 1.债权性 • 2.股权性 • 3.可转换性
上不封顶，下可保底 54
• 可转换债券具有双重选择权的特征： • 一方面，投资者可自行选择是否转股，并
为此承担转债利率较低的机会成本； • 另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回
条款的选择权，并为此要支付比没有赎回 条款的转债更高的利率。
55
• 1、可转换债券要素
• （1）.有效期限和转换期限 • 有效期限,从发行之日起至偿清本息之日止的存续期间
财务管理第五章融资管理
企业需要一台设备： 方式1：购买 方式2：租赁
三、租赁
三、租赁
1、经营租赁：短期使用资产 2、融资租赁：已成为购买资产的替代方式 3、杠杆租赁：借助第三者
案例：阿里巴巴
阿里巴巴集团由中国互联网先锋马云于1999年创立， 他希望将互联网发展成为普及使用、安全可靠的工具， 以让大众受惠。阿里巴巴集团由私人持股，现服务来自 超过240个国家和地区的互联网用户，在大中华地区、 印度、日本、韩国、英国及美国60多个城市约有22,000 名员工。
案例：阿里巴巴
道人就回答说：“这头牛的前身是我的弟弟，以前欠了你一钱的盐债 ，所以堕入了牛身，替你工作来偿还债务。”
牛主人听了，对道人说：“你的弟弟以前和我是好朋友，我今天就把 牛放了，不再使唤他叫他做苦工了。”
牛听了以後，非常感激，至心的念佛，自己跑到悬崖边上，跳到深涧 里死了。脱离牛身以後，接着生到天上，享受极大的快乐。因为有这样的 因缘，所以欠人钱的不可以不还债。
一个经典的融资故事
有个精明的小伙子，其所在的市区有个旧厂子倒闭了， 100亩土地对外拍卖，价值500万，那么怎么搞到手呢，年轻人 经过琢磨后便开始行动了。
首先，他找几个老乡合伙简单注册一房地产公司，这是他 实现自己梦想的第一步。在那个城市，注册公司是非常容易的 事情，可以直接找专门代为注册公司的中介机构搞定。
学习目标
★ 掌握股票筹资、债券融资、长期借款等 条件、方法及相关问题
★ 熟悉租赁筹资的种类、租金的构成和租 赁筹资决策
★ 了解可转换债券、认股权证的特点
第一节 融资概述
一、融资渠道与融资方式 二、融资决策原则与管理
案例引入
小李大学毕业后就职于一家酒 店财务部，公司因为要进行市 场开拓，需要开发新产品，计 划筹措新的资金。一天，财务 总监通知小李第二天到他的办 公室讨论一下资金筹措渠道的 问题。你认为，小李应该从哪 些方面准备呢？
中小企业投融资实务培训.pptx
不同类型的企业对技术有不同的要求。如果要兴办一家印染厂，需要印 花、染色等方面的技术；如果要兴办一家照相公司，需要摄影、冲洗、彩扩等 方面的技术。企业创办者应当根据现有的技术状况，选择相应的经营项目。
(6)管理
管理水平的高低是企业经营成败的关键。管理水平的高低将涉及到健全 的管理制度、科学的管理方法、合理的组织结构等方面。一般来说，兴办的企 业规模越大，对管理水平要求越高。
(4)物力
物力主要指企业的物质设备和原材料供应等状况，不同类型的企业对物质 设施有不同的要求。比如，开办一家印刷厂，必须有排版车间、印刷车间、装 订车间、材料仓库和产品仓库等，同时还必须有照排用的电脑、打印机、扫描 仪等设备，印刷用的胶印生产线，装订用的切纸机和装订机等设备。企业创办 者应当综合权衡其财力和物力状况，以选定适宜的经营项目。
二、企业制度与现代企业制度
（一）企业制度的含义
•
企业制度是企业产权制度、企业组织形式和经营管理制度的总和。企业制
度的核心是产权制度。
具代表性制度有业主制、合伙制、公司制
（二）现代企业制度概念及内容
• 1.概念
•
现代企业制度是指以完善的企业法人制度为基础,以有限责任制度为
保证,以公司企业为主要形式,以产权清晰、权责明确、政企分开、管理
土地、人力、 物力、财力、 技术、管理、 信息
资金
负债资金 权益资金
银行信贷融资
吸收直接 投资
商业计划书的 编写和应用
课程体系
1 2 3 4 5
模块一 企 业 认 知 模块二 资金运营与管理 模块三 银行信贷融资 模块四 吸收直接投资 模块五 商业计划书的编写
教材及参考资料
考核方式
平时考核成绩（50%） 总成绩
中小企业投融资实务之吸收直接投资讲义
6
二、企业引进风险投资的一般程序
（一）企业引进投资前，要明确： 1企业融资的目的 2企业是否具备吸引投资的条件 3企业吸引投资的优势在哪 4引进什么样的投资者
（二）企业引进风险投资的一般程序如下图：
7
完善组织结构 改进经营管理 备齐法律文件
收集投资机构资料
介绍公司情况 了解对方情况
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（四）注重项目管理团队 企业拥有高素质的创业者和技术、市场与财务
管理人员是成功的关键。 目前投资界“宁投一流的人，二流的项目；也
不投一流的项目，二流的人”。
（五）既评估现有市场需求，也评估技术创造市场需 求的能力 重点分析市场进入壁垒、市场容量、持续竞争 力、市场占有率及其发展趋势。
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（六）注重高回报率和变现能力 风险投资是一种权益投资行为，追求的不是企业
绩和展望未来发展蓝图的书面报告。 一份好的商业计划书必须能充分展示公司未来发展
的巨大潜力，用数据说明，用事实说话，内容充实，有理 有据
（2）公司营业执照、税务登记证、组织机构代码证
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3、选择风险投资公司
种子期和成长期的企业不仅需要资金，更需要管理、技术、市场 等方面的支持。
不同的投资者或公司优势不同： （1）侧重行业发展的：
（3）拟投资者形成初步书面分析报告
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5、考察与专家评审
（1）拟投资者实地考察， 了解公司现状，包括公司人员、技术、产
品、市场、厂房等 （2）形成详细分析报告 （3）专家从技术、市场、财务等方面深入
论证和评审，确定项目的投资可行性和投 资风险。
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6、谈判和签署协议
（1）双方就投资额度与所获得的股份、投资方式、 法人治理结构、退出方式等方面沟通和谈判
直接融资与间接融资的比较
直接融资与间接融资的比较摘要企业融资按照有无金融中介分为两种方式：直接融资和间接融资。
融资可比作一个商品项目，交易的标的是项目，买方是投资者，卖方是融资者，融资的诀窍是设计双赢的结果。
一般来说，直接融资与间接融资是一双孪生兄弟，融资是间接还是直接，关键是看资金是否先经过中介机构。
直接融资可以是股权融资，也可以是债权融资。
融资不是一锤子买卖，是一个过程，关于融资的战术，房西苑老师列举了八个战术，同时介绍了自己的看家本领——围点打援。
本文通过对当前中小企业融资的背景分析，阐述直接融资与间接融资的概念、种类、特点等，比较出两种融资方式的利弊，并给出了当前环境下几种融资方式，供读者参考了解。
关键字：直接融资、间接融资、比较、方式目录直接融资与间接融资的比较 (I)摘要 (I)目录 (II)1、绪论 (1)1.1 融资背景概述 (1)2.2 当前现状下中小企业融资的作用 (1)2、基本理论概述 (2)2.1 基本概念 (2)2.2 直接融资与间接融资的特点 (3)2.3 直接融资与直接融资的种类 (3)2.4 直接融资与间接融资的特征 (4)3、直接融资与间接融资的比较 (5)4、直接融资与间接融资的优缺点 (6)4.1直接融资的优缺点 (6)4.2 间接融资的优缺点 (6)5、熟悉融资方式与金融体系的关系 (7)5.1 银行主导的金融体系 (7)5.2 市场主导的金融体系 (7)6、当前环境下的几种融资方式 (7)7、结论 (10)参考文献 (11)1、绪论1.1 融资背景概述全球金融危机对我国中小企业的影响可概括为“三大三小”：对外贸出口型企业影响大，对内向型企业影响小；对劳动密集型企业影响大，对高新技术企业影响小；对无战略准备的企业影响大，对有准备的企业影响小。
在金融动荡的今天，如何“生存”和“发展”，这是每个中小企业都将面临的问题。
对于我国绝大多数行业的中小企业而言，金融危机带来的主要问题是由市场需求量减少引发的矛盾，企业间竞争加剧、商品价格下降、库存增加等，继而发生连锁反应的是资金链绷紧、断裂；企业裁员；企业倒闭。
中小企业非银行金融机构融资渠道及特点
中小企业非银行金融机构融资渠道及特点哎呀，小伙伴们，今天咱们来聊聊一个非常有意思的话题：中小企业非银行金融机构融资渠道及特点。
话说这个话题可关系到咱们中小企业的生存和发展哦，所以大家一定要认真听讲啦！咱们来了解一下什么是非银行金融机构。
非银行金融机构呢，就是指那些不是银行的金融机构，比如说信托公司、担保公司、典当行等等。
这些机构在金融市场上扮演着非常重要的角色，它们为中小企业提供了丰富多样的融资渠道，帮助中小企业解决了很多融资难题。
那么，非银行金融机构的融资渠道有哪些呢？其实，非银行金融机构的融资渠道主要可以分为两类：一类是直接融资，另一类是间接融资。
1. 直接融资直接融资是指企业通过发行股票、债券等金融工具来筹集资金的方式。
对于中小企业来说，直接融资虽然风险较高，但是收益也相对较高。
比如说，中小企业可以通过发行股票来筹集资金，这样一来，企业的所有权和控制权都会发生变化，投资者就会对企业的发展充满信心。
这种方式对于中小企业来说并不容易，因为需要有足够的实力和信誉才能吸引投资者。
2. 间接融资间接融资是指企业通过向非银行金融机构申请贷款来筹集资金的方式。
对于中小企业来说，间接融资是一个比较稳妥的选择，因为这样既可以避免直接融资的风险，又可以获得一定的资金支持。
非银行金融机构为中小企业提供的贷款种类也是非常丰富的，有短期贷款、中长期贷款、信用贷款、担保贷款等等。
而且，非银行金融机构在审批贷款时，对中小企业的要求相对较低，只要企业有一定的还款能力和信誉，就有可能获得贷款。
接下来，咱们再来谈谈非银行金融机构的特点。
非银行金融机构的特点主要体现在以下几个方面：1. 灵活性高非银行金融机构由于不受传统银行的种种限制，所以在业务上具有很高的灵活性。
无论是贷款期限、利率还是还款方式，都可以根据企业的实际需求进行调整。
这对于中小企业来说是非常有利的，因为这样可以更好地满足企业的需求，降低企业的经营成本。
2. 服务范围广非银行金融机构的服务范围非常广泛，涵盖了企业的各个方面。
(整理)企业投融资培训资料.
目录杭州华略介绍《中小企业融资实务运作》课程投融资讲师-冯鹏程杭州华略内训杭州华略优势杭州华略企业管理咨询公司介绍华略咨询自2003年成立以来，一直致力于为中国企业提供管理培训与管理咨询服务。
把“帮助中国成长型企业正规化与持续化，让中国企业倍受世界人们尊敬”作为公司使命，把“成为中国内训业的沃尔码”作为企业的愿景。
未来的华略不但要切实为企业提供实惠、实战、实效的内训服务，还要成为一家大型的知识服务商，真正让企业管理更加更省心、省力、省钱。
公司拥有雄厚的师资力量，不仅拥有清华大学、北京大学、浙江大学、上海交通大学等知名学府的资深教授，更是汇聚了一批有着多年大型企业管理实战经验的精英，随时准备着为您提供最专业、最优质的高效咨询培训服务。
我们的培训不满足于学员的掌声，我们更在乎企业内在的改变；我们的训练不在于知而在于行，或许有的内容您都知道了，但是我们是要让您做到---没有知行合一的训练，就没有培训的真正价值。
多年来，华略遵循“尊严源于品质、卓越源于用心”的理念，公司获得广大客户的好评。
其中，公司领军人物蒋小华先生被称之为中国战略执行第一人；华略的“咨询式内训”服务模式被誉为“真正的企业内训专家”；2007年华略荣获“中国管理咨询行业十大影响力品牌”；公司领军人物蒋小华先生也荣获“中国管理咨询行业十佳杰出人物”，2009年蒋小华荣获“华人讲师500强”称号。
相对华略公司的使命与愿景来说，每一天都是一个新的起点。
我们的足迹遍布全国各地，如上海、哈尔滨、重庆、成都、昆明、南宁、广州、深圳、南京、长沙、福州、格林锡尔等、服务过的企业有世界500强公司，如国家电网、中国移动、工商银行...同时有中国批发市场第一品牌：中国小商品城集团公司、中国农业第一品牌：北大荒集团公司（黑龙江农垦总局）、中国西部最大的证券公司：西南证券、中国最大的拉链生产企业之一：伟海拉链、中国最大的袜子生产企业之一：梦娜袜业，中国混凝土输送设备、履带起重设备的领军企业：三一重工。
《企业投融资管理》课程教学大纲
《企业投融资管理》教学大纲一、课程基本信息课程名称：企业投融资管理Enterprise Investment and Financing Management课程编号：0412003课程类别：专业选修课适用专业：财务管理，财务管理（注册会计师方向），市场营销，行政管理，公共事业管理开课学期：第六学期学分学时：2学分，32学时先修课程：二、课程描述《企业投融资管理》是财务管理等本科专业的专业选修课程。
该课程阐述了企业投融资的环境及其影响，介绍了企业投融资的渠道、方式方法和特点，重点讲解中小企业投融资管理的要点，主要研究如何拓展中小企业融资渠道，如何有效管理中小企业融资风险以及如何进行科学的投资管理等内容，具有微观性、综合性、应用性的特点。
三、教学目标通过本门课程的学习，使学生了解企业投融资问题、尤其是融资问题的现状，运用所学知识初步分析中小企业投融资问题，理解现实生活中出现的企业融资难现象。
培养和提高学生正确分析和解决问题的能力，引领其深入探索利用互联网金融解决融资问题的方法，为学生将来从事互联网金融的相关工作提供必要的知识能力储备，以适应社会经济发展的需要。
四、教学内容、目标及要求第一章中小企业投融资概述（2学时）教学目标及要求：1.了解中小企业投融资的特点、风险及防范措施；2.掌握中小企业投融资的相关概念。
教学重点及难点:1.中小企业投资的概念；2.中小企业融资的概念；3.金融市场的概念。
教学内容:一、中小企业的概念和界定标准二、中小企业投资1.中小企业投资的概念及分类；2.中小企业投资的特点；3.中小企业投资的风险；4.投资风险的防范措施。
三、中小企业融资1.中小企业融资的概念及分类；2.中小企业融资的特点；3.中小企业融资的风险；4.融资风险的防范措施。
四、中小企业投融资与金融市场1.金融市场的概念2.金融市场的分类3.中小企业投融资与金融市场第二章企业内部融资（4学时）教学目标及要求：1.了解企业内部融资的各种渠道和方法；2.理解各种企业内部融资方式的优缺点；3.掌握各种企业内部融资方式的操作要点。
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发起人持大部分股份 核心技术人员和管理人员持部分股份 预留一小部分父亲作为员工激励
尽量避免一个股东处在绝对控股地位 3、完善组织结构 4、整合资源要素 指在创新精神的指引下，将企业有形和无形要素整合起来，
最大限度、最大效率地为技术创新服务。
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2 、准备相关文件
（1）商业计划书 ———投资者评估公司的主要依据，是描述公司过去业
可提供资金、技术、市场和管理等方面的资源 （2）综合类的风险投资公司
在企业上市融资和开拓国际市场方面有资源优势
注：一般来说实力越强、规模越大、资源越丰富对公司越有利。 投资者的选择一般不要超过5家
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4、沟通与洽谈
（1）拟投资者在收到公司相关文件后，初步 研究认为有一定价值的会成立项目小组。
（2）拟投资者约谈融资企业负责人，了解相 关信息
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（四）注重项目管理团队 企业拥有高素质的创业者和技术、市场与财务
管理人员是成功的关键。 目前投资界“宁投一流的人，二流的项目；也
不投一流的项目，二流的人”。
（五）既评估现有市场需求，也评估技术创造市场需 求的能力 重点分析市场进入壁垒、市场容量、持续竞争 力、市场占有率及其发展趋势。
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（六）注重高回报率和变现能力 风险投资是一种权益投资行为，追求的不是企业
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2、成长期——风险投资介入的主要阶段 （1）特点：
技术和产品相对比较成熟，正向产业化方向发展， 资金需要量相对较大， 投资风险相对比较小
（2）资金用途：
主要用于购买大批量生产所需机器设备、完成大规模生 产的工艺、购买原材料等配件
（3）资金来源
留存收益 银行借款 其他企业的直接投资（如风险投资等）
的控制权，而是投资成功后获取高额的回报， 不是通过获取红利收入，而是持有3-5年后通过变
现企业股权获取增值收入。
（七）注重项目投资风险 包括技术风险、管理风险、市场风险、财务风险、 道德风险等
（八）可供比较的参照公司较少
研究和解决企业存在的问题，明确企业未来 发展目标和实现这一目标的计划和措施。 （三）整合目标： 产权清晰（规范股权结构） 结构合理（完善法人治理结构 或组织结构） 管理科学（完善管理层和管理分工，整合产品和业务）
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（四）整合内容
1、进一步规划企业发展战略 2、完善股权结构 （1）确定合理的股东人数或股份比例 （2）设计合理的股权结构
17பைடு நூலகம்
一、风险投资项目评估的特殊性
（一）既评估具体项目也评估被投资企业 项目成败与否在很大程度上去攫取被投资企业的经营理念、管理水平、 发展潜力和竞争力。
（二）注重项目的成长性 投资者看重潜在的高收益所以愿意承担其蕴涵的高风险，因此评估师特 别注重项目的成长性，而不是企业以往的业绩和现时的规模。
（三）以技术评估为基础 核心技术是企业必不可少的竞争优势，应侧重评估核心技术的先进性、 竞争性、专利性和经济性。
A：筹资额尽可能在投资额度内，必要时结合资 金用途适度调整。 B：出让的股份 以企业价值为基础进行股权分配
适当的专业评估方法 结合谈判确定
（2）签署投资协议 （3）付款和股权转让
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K303 投资项目评估
任务三：理解并掌握投资项目评估的重点
一、投资环境 二、企业现状 三、管理能力 四、技术 五、产品 六、市场 七、预期投资回报 八、变现能力
绩和展望未来发展蓝图的书面报告。 一份好的商业计划书必须能充分展示公司未来发展
的巨大潜力，用数据说明，用事实说话，内容充实，有理 有据
（2）公司营业执照、税务登记证、组织机构代码证
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3、选择风险投资公司
种子期和成长期的企业不仅需要资金，更需要管理、技术、市场 等方面的支持。
不同的投资者或公司优势不同： （1）侧重行业发展的：
模块四
吸收直接投资
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K401-402企业融资前的准备 K403 投资项目评估
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应知： 了解企业获得直接投资的一般程序； 熟悉企业筹资前的准备工作； 理解并掌握投资项目评估的重点 应会： 会设计企业的筹资方案。
实训项目： 设计企业筹资方案
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K301-302企业筹资前的准备
任务一：了解企业引进风险投资的一般程序 任务二：熟悉企业筹资前的准备工作
一、企业各阶段筹资的特点
（一）企业生命周期
种子期——成长期——成熟期——衰退期
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（二）各阶段的筹资特点
1、种子期 （1）特点： 技术处于创新初期， 产品可能处于小批量生产之中， 资金需要量相对较小， 但企业产品和技术等各方面不够成熟，投资风险较大
（2）资金来源 ----股东自筹资金为主，有一定眼光的“天使投资”为 辅
财务审计 尽职调查
资产评估
公司整合 准备相关文件 选择风险投资公司
整合公司业务 设计商业计划书
寻找合适的投资公司
沟通与洽谈
合作的基本框架
考察与专家评审 达成协议资金到位
详细的合作计划
股权转让
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1、对公司进行整合
（一）概念 指将企业现有资源重新进行有效的配置，以
提高企业生产效率，提高企业整体的生产力和竞 争力。 （二）核心：
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3、成熟期——风险投资的退出阶段 (1)特点：
技术、产品、管理、市场都已经成熟 企业处在扩张阶段 资金需要量特别大 企业估值相对较高，投资回报较小，对投资者的吸引力降低
（2）资金用途：主要是扩大再生产所需要的资金，通过扩
大规模和销售网络来占领试产，取得竞争优势。
（3）资金来源
银行借款 生产经营回笼资金
4、衰退期——企业转型阶段
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二、企业引进风险投资的一般程序
（一）企业引进投资前，要明确： 1企业融资的目的 2企业是否具备吸引投资的条件 3企业吸引投资的优势在哪 4引进什么样的投资者
（二）企业引进风险投资的一般程序如下图：
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完善组织结构 改进经营管理 备齐法律文件
收集投资机构资料
介绍公司情况 了解对方情况
（3）拟投资者形成初步书面分析报告
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5、考察与专家评审
（1）拟投资者实地考察， 了解公司现状，包括公司人员、技术、产
品、市场、厂房等 （2）形成详细分析报告 （3）专家从技术、市场、财务等方面深入
论证和评审，确定项目的投资可行性和投 资风险。
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6、谈判和签署协议
（1）双方就投资额度与所获得的股份、投资方式、 法人治理结构、退出方式等方面沟通和谈判