新兴产业分析体系.ppt

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（一）观察纬度之二：与房地产业对比
优：整套完善的工业、经济、服务体系 劣：虽为龙头，但仍是单一产业
优：对资源、土地、能耗要求低（集约）
劣：高度依赖土地、资金、资源（粗放）
劣：可见的需求规模并不乐观
优：潜在的广阔需求一目了然
劣：科技要求高，而中国技术创新仍薄弱
优：技术含量低、可迅速推广、立刻见效
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（二）5.新一代信息技术——问题与展望
现状：2011年《中国互联网状况》显示，我国手机、
电脑、彩电、数码相机、激光视盘机产量分别占全球 的50%、61%、48.%、80%、85%，电子信息产品贸易额 占全球的15%以上，已成为名副其实的信息产业制造 120 大国。信息产业先导产业的优势开始显露。
七大新兴产业总共 确定了超过20个重 要领域，50多个细 分行业
2009（摸索）
2010（确立）
2011（延伸）
中央选择新兴产业的标准：1、要真正掌握关键核心技术；2、要有广阔的市场前景和资 源消耗低、带动系数大、就业机会多、综合效益好的产业特征；3、要可以充分利用现 有和潜在的优势。 总结而言就是五大特征：1、应体现技术先导性。2、产业发展应该有持续性，不会很快 饱和或者被替代。3、产业的潜在发展规模应足够大。4、中国已有一定的技术自主性。 5、有一定的成熟度，很快就能够实现产业化。
新兴产业（新支柱）
VS
房地产（旧支柱）
共性：政策资金扶持与否决定长期走向
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（一）观察纬度之三：与传统产业对比
新兴与传统产业并非完全对立，而是去粗取精，未来更多是融合、改造
横向看是替代 传统产业
易壮大GDP； 优 技术高度成熟； 已形成配套体系； 更符合地方政府” 短平快”发展模式 利润薄； 劣 不环保； 资源依赖度大； 潜在需求空间小； 国际制裁、壁垒、 竞争等越来严重。
如，新能源汽车产业“十二五”规划公布；未来五至十年预期产 业规模、投资规模确定；发布技术路线图；或者在重要会议、国 际合作中予以突出强调等等；在京沪等交通拥挤的重点城市，还 专门有针对新能源汽车“不限购、不限行、减免税”等特殊政策 。
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（二）4.新材料——六大投资重点
2015年总产值达2万亿，年均增25%，五年产值翻两番，自给率提高到70% 应用广泛的六细分产业 稀土功能材料 高性能膜材料 高性能轻型合金 化工新材料 碳纤维复合材料 动力电池材料 十二五目标或增速预期
新能源汽车最核心最重要的技术，尤 其在纯电动汽车中，电池性能决定了 整车的行驶速度、续驶里程、安全性 和可靠性。因而，也最有投资价值。 重要性仅次于动力电池。主要包括电 机、动力耦合、动力输出等技术。目 前以永磁电机为主流。具有功率密度 和转矩密度高、效率高、功率因数高 、可靠性高和便维护的优点。 包括配电设备（变压器、开关等）、 直接充电设备（充电机等）及管理辅 助设备（监控系统等）三部分，其中 直接充电设备技术壁垒较高、难度较 大。当前，充电设施严重不足已成为 阻碍新能源车推广重大阻碍之一。
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行业高峰已过：今年 销售增速已降至个位 ，十二五汽车业整体 将进入低增长期。 疑问：能否带来创新 需求还未可知。
中短期前景谨慎，缺乏整体性、持续性机会； 虽也发布了一些措施，但都隔靴挠痒，未触及核心； 产业 “十二五”规划很可能是七大产业中最后公布； 中期内只能靠概念炒作或刺激政策庇护，而很难有乐观基本面。
新能源购车补贴资金加码或传统车型补贴缩减
由于成本高与需求低间的矛盾，新能源车未来很长时间都将高度 依赖财政补贴或 “隐性补贴”：2010年6月，私人（试点）购纯 电动车补贴标准5—6万/辆；2011年11月，京沪等地最高补贴已达 12—15万。这些政策出台时，板块都给予了热烈回应。
重大行业扶持政策出炉之时
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（二）1.节能环保——投资重点
2015年总产值超2万亿（乐观认为可达四万亿，年增15%），五年投资3.4万亿
更多细分子行业还在发展中 （LED照明、核废料处理、节能服务业……）
污水处理 （污水处理技术）
大气污染治理 （工业脱硫脱销）
固体废物处理 （垃圾发电技术）
土壤质量保护 （重金属污染防治）
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（二）2.新能源——优势与问题
对节能环保硬指标的实现影响最大 当前新能源过于“传统”，并不够环保
可见的潜在需求广泛而稳定
极易陷入量大利薄、甚至过剩亏损
技术成熟度最高、容易规模化
容易被复制，难以建立独占性优势
各子产业的量化指标、规划比重最清晰
子产业间竞争过激烈，致规划缺乏稳定性
优点
VS
缺点
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（二）3.新能源汽车——投资重点
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（二）1.节能环保——量化指标
固体废物处理 污水处理 工业脱硫脱硝脱尘 土壤重金属污染治理
五年8000亿，翻两番 1万亿—1.27万亿，翻一番 五年3000—3500亿左右 2015年重金属污染比07年降15%
小众领域： LED:五年内产值将翻两番，年复合增长率预计达到13.9%；未 来全球照明产业规模将是现在LED产业的10倍。 核废料处理：国家未来十年将建立5大核废料处理中心。 化学品风险防控 ：2015年重点行业二口恶英排放强度降10%。
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（二）5.新一代信息技术——四大重点
物联网：2015年产值超过 5000亿，年均增11%；到 2020年超万亿。 三网融合：未来三年可拉 动投资和消费6880亿元。
新一代信息技术
云计算：2012年达到3000亿全球规 模，2015年扩大到1万亿，其中中 国将占有2000亿，年均增30%
卫星导航：到2020年，仅 北斗系统年产值就将超千 亿，年均增长将达50%
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（二）3.新能源汽车——三个介入时机
新能源汽车取得重大技术突破
对行业的影响力：充电站<电机技术<动力电池技术
在动力电池中，镍氢电池<锂电池<石墨烯电池<钒电池等…… 在电机设计中，直流电机<交流异步电机和开关磁阻电机<永磁电机<…… 在充电站中，”换电池“技术模式<”充电战“技术模式<未来更先进的充电模式
2020
十二五
年均增速24%，2015年产值达约4.3 万亿，占GDP比重从2%达8%左右。
产业政策变迁
2010—11
2010.09，《关于加快培育战略性新兴产业的决定》，确定 七大重点方向、主要任务和扶持政策。正式上升为“国策 ”。 2011.08，发改委披露，中央已将节能环保、新一代信息技 2009 术、生物医药、高端装备制造列为支柱产业，新能源、新 材料、新能源汽车划为先导产业，并规划出13个重要领域 、45个细分产业，投资总规模可能达10万亿。 9月，三次新兴产业发展战略研讨会，首次将新兴产业纳入国家产业发展战略规划； 10月，国务院常务会议，提出发展总体思路和近期工作安排； 11月，温总理，《让科技引领中国可持续发展》，首次明确新兴产业范围；
动力电池
动力电池
驱动电机
充电站
驱动电机
充电站
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（二）3.新能源汽车——问题与展望 1
政策路线不明：细项 配套规划、投资重点 等陷于部委利益之争 裹足不前。 反面典型：动力电池 的主导技术路线图左 右摇摆。
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赢利前景不明：整车 链至今只能靠财政补 贴勉强维持。
反面典型：同等功能 下，比普通车型贵至 少50%
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（二）2.新能源——六大投资重点
2015年，非化石能源总量达4.8亿吨标准煤（11.4%） ，五年投4万亿 新兴发电形式 水电（规模最大） 风电（增长最快） 核电（波动剧烈） 十二五（装机、发电）目标 五年新增8750万千瓦，2015年总装机达2.6亿千瓦 2020年装机达3.8亿千瓦，其中0.5亿为蓄能电站 装机1亿千瓦，年发电1900亿千瓦时，占比超3% 2020年装机达1.5亿千瓦 2015年装机达4000万千瓦，2020年达6000万千瓦
主要应用于永磁风力发电机，有望保持20%以上年均增速
污水处理膜需求将达300亿；光伏膜年增均30%； 主要指钛合金、镁合金和铝合金 2015年产值将翻番，规模达3498亿，年均16%
九成的国内市场进口替代需求，预计今后年增15%—20%
未来仍将保持年均30%的增速 。
此外，还有节能建筑材料、有色金属新材料等更多细分产业还在延伸
新兴产业
石化能源/原材料
机械业/制造业/汽车业 家电/电子信息/物流 建筑/民生/公共事业
新能源 /新材料
高端装备制造/新能源车
新一代信息技术
节能环保/生物制药
纵向看是继承
节能环保； 优 资源依赖度低； 符合国际大潮； 以质、技取胜； 潜在利润可观； 基础薄弱； 劣 经济成效缓慢； 可见的现实需求小; 技术突破难度很大; 缺乏市场推动力； 与长期以来的增长 模式相悖。
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（一）观察纬度之四——与区域规划的关系
五大规律
1.在实体经济中，新兴产业是创造新增长“点”，区域经济则是 创造新增长“极”；在资本市场，新兴产业至多能够影响某个产业链 条（或者产业链一部分），而区域规划则能“一荣俱荣，鸡犬升天”。
2.从09-11年至今，两者资本市场表现看，区域规划远逊色于新 兴产业——后者一直“常炒常新，惊喜不断”，而投资者对区域概念 则很快就从最初的兴奋陷入“茫然、麻木，直到无视”。究其原因， 恐怕还是区域规划并不如新兴产业那样，标的清楚明确，而显得较泛。 3.地产调控表现抢眼的城市，对新兴产业成长预期也更为激进。 4.远期规划上，地方政府扶持新兴产业的雄心远比中央更有气魄。 5.中短期而言（2013年前），仍被定位“处于孕育期的潜在增长 点”，还不足以左右经济增长和投资走势：大部分省份刚形成规模； 西部主要靠中央资金推动；中部更侧重于传统产业升级；东部，即使 是上海，也刚“启动创业投资基金、一批重大科技攻关项目”。
转型战略两大主要载体； 新兴产业是“落脚点”； 区域规划是“辐射面”； 而点面结合是否匹配则很 大程度决定调结构成败； 没有产业转型，区域规划 是无实质内容的空话； 没有区域规划作为产业转 型承接方，壮大新兴产业 就是无根之木无源之水。
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（二）七大产业SWOT分析—1.节能环保—三大优势
•中国水污染全球最严重，二氧化碳排放量第一 •胡锦涛：中国将节能环保视为吸收外资重点领域； 李克强：环境是重要发展资源；可倒逼转型；催 生新产业；有利国际合作与竞争
光伏发电（规划超预期） 装机1500万千瓦，年发电量200亿千瓦时 2020年，装机达5000万千万 生物发电（规划超预期） 2015年，装机容量1300万千瓦，年均增19% 能否通过煤炭清洁转化和高效利用技术重新成为最 清洁煤（最大的不确定） 重要的新能源形式，官方也没有底。
潮汐发电、地热能、智能电网、 地热能年利用量达1500万吨标煤，地热发电装机达10万千瓦； 太阳能热等 建成1到2个万千瓦级潮汐电站；建成5个万千瓦海洋能发电站
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（一）观察纬度之一：政策.标准
七大战略性新兴产业的提出、确立、扩展也经历了探索和激烈的博弈。
十二五乃至2020年 ，新兴产业外延与 内涵都将继续扩大 。外延上，融合更 多传统产业；内涵 上，创造更多细分 产业
初步明确新 兴产业范围， 但还缺乏规Leabharlann Baidu律性
七大新兴产业 正式成为国策： 其中，高端装 备制造 为新增
如何建立新兴产业研究框架
投顾培训师 柏双
2011.12
博览财经资讯服务有限公司
建立研究框架的逻辑演进
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观察新兴产业的四个纬度
七大产业的SWOT比较
产业关联性与策略体系
指标、问题与趋势展望
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（一）观察纬度之一：政策.进展
新兴产业是个动态概念，前三 次科技浪潮中产生的最尖端应 用技术，当时都被称为新兴产 业。中国的863、975计划都堪 称当时较系统的新兴产业规划 。但将其提高到“战略性”高 度，却是在金融危机爆发之后 。 863计划 年均增21%，2020年节能环保、新一代信息 技术、生物、高端装备制造成为支柱产业 ，新能源、新材料、新能源汽车成为先导 产业。产值达11.4万亿，占GDP比重15%。
战略地位最重要
•是其他六大产业的共同目标，有显著带动力
•《京都议定书》硬指标：2020年单位GDP二氧化 碳排放比2005年下降40-45%
政策定位最高
•中央认为具备大规模产业化发展基础 •目标是2020年发展成为经济支柱产业
实施路线图最清晰
•已出台《淘汰白炽灯路线图》、《”十二五” 控制温室气体排放方案》、《“十二五”节能减 排综合性工作方案》等十余项重要政策 • 《环境保护“十二五”规划》 、全国环保大 会