8第八章流动性风险的管理
票据交易管理办法

附件票据交易管理办法第一章总则第一条为加强商业汇票票据交易管理,规范业务操作,控制业务风险,根据《票据法》《支付结算办法》《票据交易管理办法》《上海票据交易所票据交易规则》等票据业务相关法规制度,结合我行有关规定,制定本办法。
第二条本办法所称商业汇票,是指通过上海票据交易所系统电子化后的纸质商业汇票或者电子形式的商业汇票等可交易票据。
第三条本办法所称上海票据交易所(以下简称“票交所”)是中国人民银行指定的提供票据交易、登记托管、清算结算和信息服务的机构。
第四条本办法适用于我行通过票交所办理的人民币票据交易业务。
本办法所称票据交易业务,包括转贴现、质押式回购和买断式回购、再贴现等。
转贴现是指卖出方将未到期的已贴现票据向买入方转让的交易行为。
质押式回购是指正回购方将票据出质给逆回购方融入资金的同时,双方约定在未来某一日期由正回购方按约定金额向逆回购方返还资金、逆回购方向正回购方返还原出质票据的交易行为。
再贴现是指我行在票据未到期日前将票据背书权利转让人民银行,由其扣除一定利息后,将约定金额支付给我行的票据行为。
再贴现包括买断式再贴现以及回购式再贴现。
买断式回购是指正回购方将票据卖给逆回购方的同时,双方约定在未来某一日期,正回购方再以约定价格从逆回购方买回票据的交易行为。
本办法所称正回购是指我行作为正回购方的回购业务,逆回购是指我行作为逆回购方的回购业务。
第五条票据交易的基本原则:(一)安全性原则。
建立健全票据交易各项规章制度,依法合规开展业务,确保票据、资金安全。
(二)流动性原则。
票据交易必须满足全行流动性管理的相关要求及监管部门的监管要求。
(三)规范性原则。
统一规范票据交易操作流程,充分发挥专业优势,努力降低经营成本,提高业务效益。
(四)盈利性原则。
票据交易在满足流动性、行内相关管理指标的前提下,要不断提高盈利水平,提高资金运营效率。
第二章票据交易基本规则第六条我行开展票据交易业务应通过票交所进行并生成成交单。
08证券从业资格考试易错题第八章
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第一节风险概述1按照驱动因素,可将金融风险分为市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等类型。
2操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。
3从投资风险的主要因素可以看到,投资风险主要包括市场风险、流动性风险、信用风险。
市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。
主要包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
4大额风险暴露是指商业银行对单一客户或一组关联客户超过其一级资本净额2.5%的风险暴露。
5资产流动性风险也被称为市场流动性风险,是指对特定金融资产而言,如果二级市场深度不足,交易不活跃,或者因特殊原因导致转让无法进行,则持有该资产的投资者面临无法变现的局面,或无法以合理价格出售资产而遭受较大损失。
6风险源是指可能引发风险的内在要素,这种内在因素可能单独引发风险,也有可能共同引发风险。
7系统性风险又称为(C)。
Ⅰ.政策风险Ⅱ.不可分散风险Ⅲ.自有风险Ⅳ.特殊风险A.Ⅰ、ⅡB.ⅠC.ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ系统性风险又被称为不可分散风险。
8关于风险管理和风险敞口,下列说法正确的是(D)。
Ⅰ.风险敞口不等同于金融风险Ⅱ.持有外汇头寸是一种风险敞口,而不是金融风险Ⅲ.汇率变动是一种金融风险,不是风险敞口Ⅳ.风险敞口在特定情况下是可以管控的A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ9下面关于风险的相关描述,说法正确的是(D)。
(新大纲新增考点试题)Ⅰ.操作风险只可能带来损失,不能够带来收益Ⅱ.对操作风险的管理策略是在合理的成本范围内,尽可能减少操作风险Ⅲ.声誉风险一般是受其他风险影响而产生的次生风险,很难确认和计量Ⅳ.市场风险包括股票价格风险、债券价格风险、商品价格风险、金融衍生品价格风险等A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ10下面有关系统性风险和非系统性风险的相关内容,说法正确的是(B)。
保险公司偿付能力监管规则第 7 号

保险公司偿付能力监管规则第7号:偿付能力风险管理要求与评估(征求意见稿)目录第一章总则 (3)第二章风险管理基础与环境 (4)第三章风险管理目标与工具 (9)第四章保险风险管理 (12)第五章市场风险管理 (15)第六章信用风险管理 (18)第七章操作风险管理 (20)第八章战略风险管理 (22)第九章声誉风险管理 (24)第十章偿付能力风险管理评估 (24)第十一章附则 (30)第一章总则第一条本规则旨在对保险公司偿付能力风险管理提出最低监管要求,规范控制风险评估及相应的最低资本要求,并为分类监管(风险综合评级)提供依据。
第二条本规则所称保险公司是指在中国境内依法设立的保险公司和外国保险公司分公司。
第三条保险公司偿付能力风险由固有风险和控制风险组成。
固有风险是指保险公司业务经营活动中客观存在的风险。
固有风险由量化风险和难以量化风险组成。
量化风险包括保险风险、市场风险和信用风险,难以量化风险包括操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险。
控制风险是指因保险公司内部管理和控制不完善或无效导致固有风险未被及时识别和控制的风险。
第四条中国保险监督管理委员会(以下简称“保监会”)根据保险公司的固有风险和控制风险水平综合确定公司的偿付能力风险和资本充足状况。
可量化的固有风险通过资本要求进行计量,控制风险通过偿付能力风险管理评估进行识别。
保监会定期对保险公司偿付能力风险管理进行评估,确定保险公司控制风险水平,并根据评估结果确定保险公司控制风险的最低资本。
偿付能力风险管理评估结果是分类监管(风险综合评级)的重要依据。
第五条保监会根据保险公司的发展阶段、业务规模、风险特征等,将保险公司分为I类保险公司和II类保险公司,分别提出偿付能力风险管理要求。
第六条满足下列任意两个条件的保险公司为I类保险公司,其他为II类保险公司:(一)公司成立超过5年;(二)财产保险公司、再保险公司规模保费超过50亿元或总资产超过200亿元,人身保险公司规模保费超过200亿元或总资产超过300亿元。
第八章 商业银行流动性与资产负债的管理
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2、综合管理理论的基本原则
规模对称
结构对称
偿还期对称;速度对称
资产分散化
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(四)资产负债外管理理论阶段
资产负债外管理理论:1980年代末~ 银行经营的基础:银行业务竞争激烈 银行经营的机制:①银行要拓展表外业务;
②表内业务可转换为表外业务。
25
四、资产负债管理方法
1、资金总库法:资金汇集法 2、资金分配法 3、线性规划法 4、平衡的流动性管理:同时强调资产方(满足预
25%; (4)对同一借款人的贷款余额与商业银行资本余额的比
例不得超过10%; (5)国务院银行业监督管理机构对资产负债比例管理的
其他规定。
29
(四)银监会对商业银行资产负债比例 监管的趋势
管理要求细化 弱化比例监管 强化风险监控
30
(三)流动性调节应考虑的主要因素
经营管理理念 成本最小、收益最高 所需资金的时间长短 利率趋势的预测
20
第四节 商业银行资产负债管理
一、资产负债管理: 银行为达到既定的经营目标、而对银行的各
种资产负债业务进行的协调管理。 二、资产负债管理的实质 对银行资产负债项目及其组合的规划与控制 三、商业银行资产负债管理的四个阶段
9
对我国银行流动性管理的推动作用
取消备付金比率要求,增加了银行的可用资金—— 形成了流动性管理的内在要求; 调整准备金存款利率,促使银行加强流动性管理— —形成了流动性管理的外在压力。
14
第二节 商业银行流动性的衡量
一、财务指标 (一)资产流动性指标 现金资产比率=现金资产(一级支付准备)/总资
《人民银行关于对商业银行实行资产负债比例管理的通 知》
第8章 商业银行风险管理
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可重新定价负债总 1800 额
某银行的利率敏感型样本分析
在下列子计划期内到期或有待重新定价的资产负债项目数额 (单位:百万美元) 资产与负债项目 未 来 1 未来8-30 未 来 31 未 来 91 1 年 以 总额 周 天 天-90天 天-360天 上 可重新定价资产总 1700 额 可重新定价负债总 1800 额 -100 利率敏感型缺口 银行状况 银行净利差 受挤压情况 负债 敏感型 利率 上升 310 600 -290 负债 敏感型 利率 上升 440 450 -10 负债 敏感型 利率 上升 480 150 +330 资产 敏感型 利率 下降 1170 1100 +70 资产 敏感型 利率 下降 4100 4100
6.声誉风险(Reputational Risk)
指由于意外事件、银行业务调整、市场表现或日 常经营活动所产生的负面结果,可能影响银行的 声誉,并进而为银行带来损失的风险。 指银行在日常经营活动或各类交易过程中,因为 无法满足或违反相关的商业准则和法律要求,导 致不能履行合同、发生争议/诉讼或其它法律纠 纷,从而可能给银行造成经济损失的风险。
200
750 500 100 50
证监会-《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理的规定》-证监会公告[2017]12号
![证监会-《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理的规定》-证监会公告[2017]12号](https://img.taocdn.com/s3/m/1917ffedec3a87c24028c486.png)
公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定第一章总则第一条为加强对公开募集开放式证券投资基金(以下简称开放式基金)流动性风险的管控,进一步规范开放式基金的投资运作活动,完善基金管理人的内部控制,保护投资者的合法权益,根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《货币市场基金监督管理办法》及其他有关法律法规,制定本规定。
第二条本规定所称开放式基金是指基金份额总额在基金合同期限内不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的基金。
采取定期开放方式运作的基金在开放期内适用本规定。
第三条本规定所称流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险,风险管理的目标是确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。
第四条基金管理人应当专业审慎、勤勉尽责地管控基金的流动性风险,促使基金稳健投资运作以及基金净值公允计价,确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待。
第二章管理人内部控制第五条基金管理人应当建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系,包括但不限于:严密完备的管理制度、科学规范的业务控制流程、清晰明确的组织架构与职责分工、独立严格的监督制衡与评估机制、灵活有效的应急处置计划等。
第六条基金管理人在实施开放式基金的流动性风险管理时,应当详细分析基金的投资策略、估值方法、历史申购与赎回数据、销售渠道、投资者类型、投资者结构、投资者风险偏好与潜在的流动性要求、基础市场环境等多种因素,按照变现能力对基金所持有的组合资产进行适当分类,审慎评估各类资产的流动性,针对性制定流动性风险管理措施。
第七条基金管理人应当全覆盖、多维度建立以压力测试为核心的开放式基金流动性风险监测与预警制度,区分不同类型开放式基金制定健全有效的流动性风险指标预警监测体系,结合自身风险管理水平与市场情况建立常态化的压力测试工作机制。
压力测试应当符合以下要求:(一)基于个体基金层面,设置不同的压力测试情景及相关模型,充分考虑基金规模、投资策略、投资标的、投资者类型以及市场风险等因素,压力测试的数据基础应当可靠且及时更新;(二)建立压力测试结果的报告反馈机制,测试结果应当运用到基金的具体投资运作及流动性风险管理等环节;(三)针对压力测试识别出的流动性风险,制定具体可行的应对预案,预案包括但不限于:预案触发情景、应急程序与措施、应急资金来源、公司董事会、管理层及各部门的职责与权限等;(四)由专门部门负责压力测试的实施与评估,该部门应当独立于投资管理部门;(五)压力测试工作底稿与风险应对预案应当留存备查。
证券公司流动性风险管理指引(全文内容)法律条文法大大
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证券公司流动性风险管理指引(全文内容)法律条文法大大范本1:企业流动性管理手册第一章:引言1.1 目的和范围1.2 定义和缩略语第二章:流动性风险评估2.1 流动性风险定义2.2 流动性风险因素2.3 流动性风险评估方法第三章:流动性风险管理框架3.1 流动性风险管理策略3.2 流动性风险管理组织和责任3.3 流动性风险管理流程第四章:流动性风险监测和报告4.1 流动性指标4.2 流动性风险监测4.3 流动性风险报告第五章:流动性风险管理工具5.1 流动性应急计划5.2 流动性压力测试5.3 流动性融资工具第六章:流动性风险管理政策和程序6.1 流动性风险管理政策6.2 流动性风险管理程序第七章:流动性风险监管合规7.1 监管要求7.2 相关法规合规第八章:流动性风险培训和教育8.1 流动性风险培训计划8.2 流动性风险培训内容附件:流动性风险管理工具和模板法律名词及注释:1. 流动性风险:指企业在面临资金净流出时无法及时满足支付义务的风险。
2. 流动性指标:用于衡量企业流动性风险程度的指标,如现金流量覆盖率、流动比率等。
3. 流动性应急计划:用于应对流动性风险的紧急计划,包括应对策略、资源安排等。
4. 流动性融资工具:用于补充企业流动性资金的工具,如短期贷款、债券发行等。
---范本2:证券公司流动性风险管理手册第一章:引言1.1 目的和范围1.2 定义和缩略语第二章:流动性风险评估2.1 流动性风险定义2.2 流动性风险因素2.3 流动性风险评估方法第三章:流动性风险管理框架3.1 流动性风险管理策略3.2 流动性风险管理组织和责任3.3 流动性风险管理流程第四章:流动性风险监测和报告4.1 流动性指标4.2 流动性风险监测4.3 流动性风险报告第五章:流动性风险管理工具5.1 流动性应急计划5.2 流动性压力测试5.3 流动性融资工具第六章:流动性风险管理政策和程序6.1 流动性风险管理政策6.2 流动性风险管理程序第七章:流动性风险监管合规7.1 监管要求7.2 相关法规合规第八章:流动性风险培训和教育8.1 流动性风险培训计划8.2 流动性风险培训内容附件:流动性风险管理工具和模板法律名词及注释:1. 流动性风险:指企业在面临资金净流出时无法及时满足支付义务的风险。
第八章 金融风险管理-真题及解析
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第八章 金融风险管理1.( )是指金融市场参与者无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务发展的资金需求的风险。
A.流动性风险B.操作风险C.经营风险D.信用风险【答案】 A】【解析 流动性风险是指金融市场参与者无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务发展的资金需求的风险。
2.按照风险因素不同划分,金融风险不包括( )。
A.投机风险B.市场风险C.信用风险D.流动性风险【答案】 A】【解析 按照风险因素不同,分为流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险和声誉风险。
3.( )是指债务人或交易对手未能履行合约所规定的义务,或信用质量发生变化而且影响金融资产价值,从而给债权人或金融资产持有人造成经济损失的风险。
A.汇率风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险【答案】 B】【解析 信用风险是指债务人或交易对手未能履行合约所规定的义务,或信用质量发生变化而且影响金融资产价值,从而给债权人或金融资产持有人造成经济损失的风险。
4.在金融风险管理领域,( )是指在金融活动中存在金融风险的部位以及受金融风险影响的程度。
A.风险源B.风险敞口C.风险事件D.风险损失【答案】 B【解析 本题考查风险敞口的相关内容。
风险敞口也被称为风险暴露,一般指未被对冲或未加】保护的风险。
在金融风险管理领域,风险敞口是指在金融活动中存在金融风险的部位以及受金融风险影响的程度。
5.运用组合投资策略,可以降低甚至消除( )。
A.市场风险B.非系统性风险C.系统性风险D.政策风险【答案】 B【解析 本题考查非系统性风险的相关内容。
非系统性金融风险是指可以通过分散投资组合在】一定程度上能够规避的风险。
6.( )也被称为市场流动性风险,它是指对特定金融资产而言,如果二级市场深度不足,交易不活跃,或者因特殊原因转让无法进行,则持有该资产的投资者面临无法变现的局面,或无法以合理价格出售资产而遭受较大损失。
金融学概论-08第八章 风险管理及其投资组合
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15
2019/8/2
第四节 风险的衡量
一、金融资产与资产选择
商业票据、股票、债券等从金融市场的交易角度来看, 被视为交易的对象、手段,是金融工具。但从其持有 者的角度来看,这些金融工具是投资者的金融资产。
对微观主体来说,财富是实物资产与金融资产之和。 但对全社会来说,财富只是实物资产的集合,而金融 资产不过是债权债务凭证,它们对经济生活有很大作 用,但本身并不是财富,只是一种虚拟证券。
市场风险是指由于资产市场价格变动所引起的风险。
利率风险是指由于利率变动引起的资产价格变动风险。
购买力风险又称通货膨胀风险,是指由于通货膨胀使 投资者的购买力下降而引起的投资风险。
汇率风险是指由于未预见到的汇率变化所造成的资产
收益发生变化。
4
2019/8/2
第一节 风 险 概 述
(2)非系统性风险又称为可分散风险或可变风险。是指只 对某个行业或公司产生影响的风险。非系统风险包 括行业风险、经营风险、财务风险和违约风险等。
2019/8/2
第三节 风险的转移
一、风险转移
若证券投资者预期证券价格将下跌时,又不愿意出售 证券(他担心自己判断失误),但又害怕因证券价格 下跌而受损,此时,他至少有三种方式进行风险转移。
与某金融机构签署协议,在将来某一时间按现在约定 的价格卖出该证券。这种方法不仅降低了因证券价格 下跌遭受损失的风险,同时也降低了因证券价格上涨 而获取收益的可能性,称为套期保值。
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1 n
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ˆ2(r)n11in1[ri r]2
21
2019/8/2
第四节 风险的衡量
三、资产选择的决策准则 (一)最大期望收益准则 最大期望收益准则是指投资者选取各种可能投
流动性风险管理制度

某某公司流动性风险管理制度(试行)第一章总则第一条为实现可持续的、科学的经营发展,增强风险预测、计量和调控能力,提高公司的资金流动性风险防控水平,有效降低经营风险和波动,科学、合理、有效平衡资产负债结构和水平,提高公司经营效益,切实增强公司经营管理水平,特制定本办法。
第二条流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的风险。
其中,由于企业支付能力和偿债能力发生的问题,称为现金不足及现金不能清偿风险。
由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现力风险。
第三条流动性风险管理的基本目标是:保持合理的流动水平,科学配置资产负债结构和比例,保障公司经营的持续、稳健,实现盈利能力最大化。
第二章管理原则和方法第四条为实现流动性风险管理的基本目标,应遵循以下两项原则:(一)总量均衡原则。
通过负债和营运资金总量对资产总量的制约,保持负债、营运资金和资产的总量均衡;(二)结构对称原则。
即负债与资产要在期限、结构上保持对称关系。
通过及时调整流动性缺口,保持资产和负债的偿还期对称关系,建立资产和负债的期限对称结构。
第五条公司主要通过以下管理机制对流动性风险进行管理。
主要包括:(一)提前报备机制:业务部门、各事业部要在每月25日向财务部上报下个月的大额资金流入与流出预测,同时,在每周五,向公司财务部上报下周的大额资金投放和回收计划;(二)统一调度机制:财务部负责按月、按周测算现金流,制定流动性补充计划,并报送管理层,获批后安排资金来源与运用;第六条公司应该持有充足的优质流动性资产,应当根据其流动性风险偏好,按照审慎原则确定优质流动性资产的规模和构成,建立分层次流动性资产储备,动态管理、调整流动性储备的总量和结构。
分层次流动性储备体系的设置标准如下:1、第一层次:现金类资产。
包括现金、活期存款、同业定期存款等立即可以用于支付的资产。
2、第二层次:短期内到期或可变现的资产。
包括:短期理财产品、短期内到期的投资产品和存货等。
投行第八章PPT课件
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价格风险
系统风险——也称市场风险,包括:政治风险、利率风险、
供需失衡风险等等
非系统性风险——是某个证券或某一类证券特有的风险
如何衡量系统性风险?
• 一般来说,系统性风险比非系统性风险容易管理。 系统性风险可以根据做市商所做股票的β系数来确 定他应该进行风险抵补的头寸金额,然后买卖相 应数量的股指期货或期权予以冲抵。
– 透过利率交换协议,使得LTCM可以利用少量的资金,从事大量的交 易活动。 * 利率上升将会导致整体债券价值下降; * 流动性降低造成债券价格下降。
– 事实上,LTCM手中的俄罗斯政府债券因流动性的下降(债券市场最 终因卢布贬值而停止交易),造成剧烈亏损。
– 俄罗斯政府债券的价值仅为原来市价的1/3。
• 其二:即使监管部门未及时发现和制止,但由 于主承销商与发行人特殊的股权关系,可导致股 票销售中公众的不信任,大大增加配股成功的不 确定性。
• 监管层制定的该项规定即是为防范这种风险产生。
13
• 其三:该主承销商协议违反国家证券管部门明 文禁止性规定,根据《合同法》有关条款,该协 议属于无效合同,对当事人双方并不构成约束力, 当出现承销风险时深发展的利益可能无法得到有 效和充分地保障。
2
一、投资银行的风险种类
1.市场风险 2.信用风险 3.法律风险 4.操作风险 5.流动性风险 6.体系风险
3
1.市场风险
• 市场风险是指一个或多个市场的价格、利 率、汇率、波动率、相关性或其他市场因 素(比如流动性)水平的变化,导致投资 银行某一头寸或组合发生损失或不能获得 预期收益的可能性。
• 而此时标准普尔500指数期货的协定价也落至190点,即 9.5万美元。
• 投资银行通过买入合约平仓而在期货市场上获得50万美元 的收益〔100×(100000一95000)=500000〕,使得投资 银行将承销损失从100万美元降至50万美元。
全国证券从业资格考试精准专题教学讲义:《金融基础》第八章 金融风险管理
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第八章金融风险管理第一节风险基础知识点一风险的三种定义(掌握)一、风险是结果的不确定性,是一种变化二、风险是损失发生的可能性,或可能发生的损失三、风险是结果对期望的偏离,是(收益的)波动性例题:体现风险的本质和内在特性的概念有()。
I、不确定性II、损失III、波动性IV、期望偏离A.I、II、III B.II、III、IVC.I、III、IV D.I、II、III、IV答案:D解析:考查风险的三种定义。
知识点二损失、不确定性、波动性、危险等与风险密切相关的概念(掌握)一、风险与损失(一)风险只是损失的可能性,并不等于损失(二)损失是偏事后的概念,但风险是一个明确的事前概念(三)在风险存在的时候,损失尚未发生;一旦损失实际产生了,风险就不存在了二、风险不确定性(一)理论界第一种观点风险就是一种不确定性,与不确定性没有本质的区别(二)理论界第二种观点在风险状态下,决策者知道最终呈现的可能状态,以及相应的概率,而在不确定性状态下,决策者不了解事件发生的概率结果,不确定性具有不可以量化的特征。
三、风险与波动性(一)传统风险观仅仅关注损失的可能性,是单向测度(二)波动性往往覆盖两种方向的偏离,有往好的方向波动,也有往坏的方向波动四、风险与危险(一)风险是指结果的不确定性或损失发生的可能性,而危险是指使得损失事件更易于发生,或者一旦发生后果会更加严重的因素和环境(二)风险是危险的结果,要管理好风险,就需要降低和消除危险例题:关于风险与损失,下列说法中错误的是()。
A.风险只是损失的可能性,并不能等于损失B.损失偏事后的概念,而风险是明确的事前概念C.损失实际产生后,风险仍然存在D.损失和风险是事物发展的两种状态答案:C解析:在风险存在的时候,损失尚未发生;一旦损失实际产生了,风险就不存在了。
知识点三流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、系统性风险、声誉风险的概念与特点(熟悉)一、信用风险(一)定义信用风险通常被定义为公司融资类客户、交易对手或公司持有证券的发行人在无法履行合同义务的情况下,给公司造成损失的可能性,或者相关信用质量发生恶化情况下,给公司造成损失的可能性。
第八章流动资产管理
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存货的概念和成本 存货管理的方法
4. 存货的管理
一、存货的功能与成本 (一)存货的功能 存货功能是指存货在企业生产经营过程中所 具有的作用,主要表现在: 1.防止停工待料 2.适应市场变化 3.降低进货成本 4.维持均衡生产
(二)存货成本 1.取得成本 取得成本通常用TCa来表示。 (1)购臵成本 年需要量用D表示,单价用U表示。于是购臵 成本为DU。
第八章 营运资金管理
营运资金概述 现金的管理 应收账款的管理 存货的管理
第八章 营运资金管理
营运资金概述 现金的管理 应收账款的管理 存货的管理
3.应收账款的管理
扩大销售 功能 减少存货
•
机会成本
应收账款成本• 管理成本---调查费用、收集信息费用、 记录费用、收账费用、其他 • 坏账成本
2. 现金的管理
现金管理的目的与内容 最佳现金持有量的确定 现金管理的策略
最佳现金持有量的确定
只考虑机会成本和短缺成本
成本分析模式 例 题
项目 现金持有量 机会成本率 短缺成本
A 100 8% 30
B 200 8% 15
C 300 8% 5
D 400 8% 0
方案 A
B
现金持有 量 100
2 1000000 4000 400000元 5%
Q
2TF K
TC 2TFK 2 1000000 4000 5% 20000元
随机模型
随机模型(米勒-奥尔模型) 基本原理 :确定现金持有量上限和下限以 及现金回归线,现金余额达到上限则买入 证券,达到下限则卖出证券,使其达到现 金回归线。现金持有量在上下限之间不采 取行动
金融机构风险管理第八章

四、价格和交易量结合法
前面几种度量方法都只是片面考虑了“价格—数量” 函数的深度和广度,在此基础上,不少学者提出了将“价 格—数量”函数的深度和广度相结合的弹性度量。弹性度 量客服了单纯以买卖价差或者交易量大小来衡量流动性风 险的缺点,考虑了交易量与价格之间的相互影响。弹性度 量方法对于数量大或次数多的交易非常有用,如果与买卖 价差和交易量法相结合,则构成了流动性或流动性风险的 全景。但是由于该度量方法需要的数据较难获得,这也使 得它在实时操作中受到很大限制。
如果对其进行净流动资产缺口分析, 度量两个银行的 流动性风险, 却会得出不一样的结果:从流动性资产应该对 应不稳定性资产的角度分析(见表8 - 3): A 银行的流动性 资产是300 亿元, 所对应的不稳定性负债同样为300 亿元, 两者很好地对冲了。而B银行的流动性资产是100 亿元, 所 对应的不稳定性负债为150 元, 两者出现了缺口。因此得 出B 银行的流动性风险要比A 银行高的结论。
一、时间法
金融资产流动性风险的即时性度量可以用时间法。即 将资产变卖所需要的时间长短作为度量流动性风险大小的 标准。在给定条件下,买卖一项金融资产所需要的时间越 少,则意味着该金融资产的流动性越高,其流动性风险越 低。时间法所采用的指标有很多,我们可以直接通过衡量 一项金融资产的交易间隔时间或交易执行等待时间来比较 流动性风险的大小,也可以间接通过衡量交易成交率或交 易频率来比较流动性风险大小。
(一)现金流量和到期期限的交叉矩阵 现金流到期期限匹配需要考虑的两个确定性问题,一 个是现金流量的确定性问题,另一个是到期期限的确定性 问题。因此,在度量流动性风险之时,需要将现金流量根 据到期期限阶梯进行划分。按照现金流量的确定性与不确 定性、到期期限的确定性与不确定性,将资产负债表表内 和表外项目划分为四个类别
《金融风险管理》习题集(2014.3)
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金融风险管理习题集2014年3月目录第一章金融风险概述 (1)第二章金融风险识别 (2)第三章金融风险度量 (4)第四章金融风险预警 (7)第五章金融风险的管理方法 (9)第六章信用风险管理 (12)第七章利率风险管理 (16)第八章流动性风险管理 (19)第九章汇率风险管理 (21)第十章金融业务的风险管理 (23)参考答案 (26)第一章金融风险概述 (26)第二章金融风险识别 (27)第三章金融风险度量 (28)第四章金融风险预警 (30)第五章金融风险的管理方法 (32)第六章信用风险管理 (36)第七章利率风险管理 (39)第八章流动性风险管理 (41)第九章汇率风险管理 (42)第十章金融业务的风险管理 (45)第一章金融风险概述一、名词解释(每题4分,共40分)1.金融风险2.政策风险3.市场风险4.商品市场风险5.操作风险6.流动性风险7.国家风险8.规避风险策略9.消减风险策略10.抑制风险策略二、单选题(每题3分,共12分)11.狭义的信用风险是指银行信用风险,也就是由于()主观违约或客观上还款出现困难,而给放款银行带来本息损失的风险。
A.放款人;B.借款人;C.银行;D.经纪人。
12.()是指管理者通过承担各种性质不同的风险,利用它们之间的相关程度来取得最优风险组合,使加总后的总体风险水平最低。
A.规避策略;B.转移策略;C.抑制策略;D.分散策略。
13.(),又称为会计风险,是指对财务报表会计处理,将功能货币转为记账货币时,因汇率变动而蒙受账面损失的可能性。
A.交易风险;B.折算风险;C.汇率风险;D.经济风险。
14.()是一种事前控制,指决策者考虑到风险的存在,主动放弃或者拒绝承担该风险。
A.回避策略;B.风险监管;C.抑制策略;D.补偿策略。
三、简答题(每题6分,共18分)15.简述金融风险与一般风险的比较。
16.简述金融风险的特征。
17.简述金融风险管理的程序。
四、论述题(每题15分,共30分)18.金融风险会对经济产生哪些影响?19.金融风险产生的原因是什么?根据我国实际情况,分析我国金融风险的产生有哪些特殊的原因?(命题:金融1001班唐洁)第二章金融风险识别一、名词解释(每题4分,共20分)1.金融风险识别2.风险清单3.金融风险资料4.保险调查法5.幕景分析法二、单选题(每题4分,共15分)6.以下不属于金融风险识别原则的是()。
公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定20170831
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公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定第一章总则第一条为加强对公开募集开放式证券投资基金(以下简称开放式基金)流动性风险的管控,进一步规范开放式基金的投资运作活动,完善基金管理人的内部控制,保护投资者的合法权益,根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《货币市场基金监督管理办法》及其他有关法律法规,制定本规定。
第二条本规定所称开放式基金是指基金份额总额在基金合同期限内不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的基金。
采取定期开放方式运作的基金在开放期内适用本规定。
第三条本规定所称流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险,风险管理的目标是确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。
第四条基金管理人应当专业审慎、勤勉尽责地管控基金的流动性风险,促使基金稳健投资运作以及基金净值公允计价,确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待。
第二章管理人内部控制第五条基金管理人应当建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系,包括但不限于:严密完备的管理制度、科学规范的业务控制流程、清晰明确的组织架构与职责分工、独立严格的监督制衡与评估机制、灵活有效的应急处置计划等。
第六条基金管理人在实施开放式基金的流动性风险管理时,应当详细分析基金的投资策略、估值方法、历史申购与赎回数据、销售渠道、投资者类型、投资者结构、投资者风险偏好与潜在的流动性要求、基础市场环境等多种因素,按照变现能力对基金所持有的组合资产进行适当分类,审慎评估各类资产的流动性,针对性制定流动性风险管理措施。
第七条基金管理人应当全覆盖、多维度建立以压力测试为核心的开放式基金流动性风险监测与预警制度,区分不同类型开放式基金制定健全有效的流动性风险指标预警监测体系,结合自身风险管理水平与市场情况建立常态化的压力测试工作机制。
压力测试应当符合以下要求:(一)基于个体基金层面,设置不同的压力测试情景及相关模型,充分考虑基金规模、投资策略、投资标的、投资者类型以及市场风险等因素,压力测试的数据基础应当可靠且及时更新;(二)建立压力测试结果的报告反馈机制,测试结果应当运用到基金的具体投资运作及流动性风险管理等环节;(三)针对压力测试识别出的流动性风险,制定具体可行的应对预案,预案包括但不限于:预案触发情景、应急程序与措施、应急资金来源、公司董事会、管理层及各部门的职责与权限等;(四)由专门部门负责压力测试的实施与评估,该部门应当独立于投资管理部门;(五)压力测试工作底稿与风险应对预案应当留存备查。
银行的风险管理培训教材
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银行的风险管理培训教材银行风险管理培训教材第一章:风险管理概述1.1 什么是风险管理1.2 银行风险的分类1.3 风险管理的重要性第二章:信用风险管理2.1 信用风险的定义2.2 信用风险的评估和量化2.3 信用风险管理的策略和工具2.4 建立有效的信用风险管理体系第三章:市场风险管理3.1 市场风险的定义3.2 市场风险的度量和控制方法3.3 市场风险管理的策略和工具3.4 实施有效的市场风险管理措施第四章:流动性风险管理4.1 流动性风险的定义4.2 流动性风险的度量和监测4.3 流动性风险管理的策略和工具4.4 实施有效的流动性风险管理措施第五章:操作风险管理5.1 操作风险的定义5.2 操作风险的评估和控制方法5.3 操作风险管理的策略和工具5.4 建立有效的操作风险管理体系第六章:合规风险管理6.1 合规风险的定义6.2 合规风险的评估和控制方法6.3 合规风险管理的策略和工具6.4 建立有效的合规风险管理体系第七章:重大风险管理7.1 重大风险的定义和评估方法7.2 重大风险的管理策略和工具7.3 结合风险管理体系的重大风险管理第八章:风险管理的监测和反馈8.1 风险监测和报告8.2 风险管理的内部审计8.3 风险管理的改进和反馈机制第九章:风险管理的最佳实践9.1 全球风险管理最佳实践案例研究9.2 风险管理的成功要素9.3 风险管理的关键挑战和应对策略第十章:风险管理的案例分析11.1 风险管理失败的案例分析11.2 风险管理成功的案例分析11.3 案例分析的经验教训和启示结语通过本教材的学习,您将能够全面了解银行风险管理的重要性、各种风险的分类和评估方法,以及建立有效的风险管理体系所需的策略和工具。
同时,案例分析将帮助您更好地理解风险管理的实际应用和最佳实践,为您在银行风险管理领域的工作提供有益的指导和参考。
《金融市场基础知识》第8章金融风险管理
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《金融市场基本知识》第八章金融风险管理第一节风险概述一、风险的定义目前金融学文献对“金融风险”并没有统一的定义。
根据考证目前国内外关于风险的定义多至14种,其中主要的有以下几种。
(一)风险是结果的不确定性这种观点认为风险等同于结果的不确定性。
不确定性是指人们对于事物的未来状态不能确切知道或掌握,也就是说人们对事物未来的发展变化缺乏信息与掌控力。
按照这种定义,风险的存在就是不以人的意志为转移的客观事实。
(二)风险是波动性或对期望值的偏离度多数流行的投资学教科书采用马科维茨的“均值—方差理论”分析框架,认为金融变量(如利率、汇率、股价等)会围绕期望值波动,波动性就是风险。
因此,风险被定义为对期望值的偏离程度,并用标准差、方差、半方差等统计变量来测度风险。
按照这种定义,风险是一个中性概念,并不等同于损失。
将风险与波动性联系起来的观点实质上是将风险定义为双侧风险,实际结果对期望值的偏离既可能出现不利结果(例如股价未预期的下跌,即下侧风险),也可能出现有利结果(例如股价出现未预期的上涨,即上侧风险)。
(三)风险是不确定的不利因素或未来损失的可能性这种定义的优点在于突出了风险带来的损害(下侧风险),而将盈利机会排除在外,是典型的单侧风险的概念。
这个定义在实践中运用比较广泛,例如风险测度与控制指标中常见的最大回撤、风险价值(VaR)、压力测试等等都是出于对可能损失的考虑而设定的;同时,监管文件和企业内部风险控制政策也强调了损失可能性意义上的风险。
(四)不确定性对目标的影响中国国家标准对风险定义的完整表述如下:“风险Risk不确定对目标的影响。
注1:影响是指偏离预期,可以是正面的和/或负面的。
注2:目标可以是不同方面(如财务、健康与安全、环境等)和层面(如战略、组织、项目、产品和过程等)的目标。
注3:通常用潜在事件或后果,或两者的组合来区分风险。
注4:通常用事件后果(包括情形的变化)和事件发生可能性的组合来表示风险。
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第八章流动性风险的管理第一节流动性风险概述一、流动性的含义所谓流动性,本课程所指的是金融机构在经营管理中能够满足必要支付的能力。
它包括资产和负债两个方面:即资产能迅速变现,负债能随时筹集。
而且都不能给金融机构带来不利和损失。
虽然流动性要求并非金融机构所特有,但对于金融机构来讲显得更重要,因为:1.金融机构的现金流动最频繁,对流动性要求高。
(每天都有进行收付活动)2.金融机构都是信用企业,对流动性具有刚性要求。
(靠信用吃饭,没信用无法生存)3.金融机构一般负债程度高,对流动性的要求强烈。
(负债率高达90%以上)4.金融机构为应付竞争,需较高的流动性。
5.金融机构的经营较敏感,要保持较高的流动性。
(受政策的影响较大,资金的松紧)二、流动风险的概念金融机构的流动性风险是指无法在不增加成本或资产价值不发生损失的条件下及时满足客户流动性要求的可能性。
在负债方面表现为不能随时满足存款人提存或投资者收回投资的要求,在资产方面表现为不能随时满足借款人融通资金和正当贷款的要求。
流动性风险是由资产和负债的差额及期限差异引起的。
当资金来源(负债)大于资金运用(资产)时,就出现了资金盈余,这就不会出现流动性风险;但当资金运用(资产)超过资金来源(负债)时,便会出现资金紧缺,就会出现流动性风险。
金融机构面临的流动性风险有两类:一类是与特定的产品或市场有关的流动性风险;另一类是与金融机构的总体资金状况有关的流动性风险。
前者是由于市场流动性的中断,使其不能以之前的价格或相近的价格来对冲某一头寸的风险;后者则是金融机构不能在清算时履行付款义务或支付保证金的风险。
当金融机构面临流动性风险往往意味着其持有的资产流动性差和对外融资能力枯竭,如果金融机构没有足够的现金支付到期的债务,就会被迫出售资产,如果其资产的流动性差,就不得不低价出售而遭受损失,倘若资产无法出售,而且对外融资的渠道丧失,则该金融机构就会因为无法履行到期债务而被迫宣告破产。
三、流动性风险的来源1. 流动性风险的内部来源(1)金融机构资产与负债不对称的影响。
金融机构的资产与负债的总量和结构的对应变动是影响其流动性风险的主要因素。
以银行为例,如果银行在没有稳定的资金来源的情况下,盲目扩大资产规模,特别是扩大长期资产规模,则必然导致风险资产权重增加,产生流动性风险。
同样,短期资金长期使用,也必然会加重流动性风险。
(2)决策者的经营思想和行为的影响一般来说,金融企业的流动性与盈利性成反比例,资金流动性越强,则盈利性越差,反之,则相反。
所以,如果一个决策者是注重盈利性而忽视流动性,那么流动性风险就大。
反之,则流动性风险就小。
(3)金融企业信誉的影响一般来说,一个金融企业的信誉好,客户信任你,那么愿意把钱存到你这里,你的流动性就强,流动性风险就小,反之,则相反。
(4)金融机构资产质量的影响如果金融机构的资产质量好,有足够的准备性资产,资产结构合理,变现力强,那么流动性就好,流动性风险就小,反之,则相反。
(5)金融机构负债结构的影响如果金融机构负债结构合理,大多都是主动性负债,那么流动性就好,流动性风险就小,反之,如果负债结构不合理,被动型负债多,流动性就不好,流动性风险就大。
(6)其他业务、特别是衍生工具的影响除了资产与负债业务对金融机构的流动性有影响外,其它如中间业务、表外业务也都对金融机构流动性有影响。
2. 流动性风险的外部来源(1)中央银行政策的影响中央银行的政策与金融机构的流动性有密切关系。
中央银行的政策主要是货币政策。
即是放松银根还是紧缩银根。
如果放松银根,市场的资金充足,金融机构的流动性就强,流动性风险就小,反之则相反。
(2)金融市场发育程度的影响金融市场的发育程度直接关系到金融机构的变现能力和主动负债的能力。
如果金融市场发育程度高,有各种各样的金融市场,金融机构就可以在市场上很容易将资产变现,或者在市场上寻找到资金来源,从而保证流动性的要求,降低流动性风险。
反之,则相反。
(3)客户信用风险的影响金融机构的流动性风险有些是因为自身的决策失误,有些则来自企业的信用风险。
如果企业到期不能还款,金融机构就面临流动性风险。
(4)市场利率变动的影响利率变化带来市场资金供求的变化,自然就会影响到金融机构的流动性。
一般来说,利率上升,存款增多,贷款减少,流动性增大;反之,利率下降,存款减少,贷款增多,流动性下降。
四、各类金融机构流动性风险比较1.商业银行的流动性风险(1)商业银行的流动性面临双重压力。
即资金需求方的压力(贷款要求)和资金供应方的压力(存款提取)。
(2)商业银行的流动性风险具有很强的外生性。
即贷款能否按期收回和所持债券能否无损兑现取决于银行控制范围之外的企业经营状况和市场活跃程度。
(3)商业银行资金需求与供给的随机性决定了商业银行流动性的随机性。
因为企业对贷款不知何时有要求,而存款人的存款又不知何时要提取。
2. 证券公司的流动性风险(1)证券公司的流动性风险来源于多项业务。
代客理财、自营证券、新股发行及配股的承销、客户的信用交易等。
(2)证券公司流动性风险客观存在,但从特征上看具有一定的可控性。
即可按照一定的方法,设计特定的制度,对风险进行事前的识别预测,防止与化解。
3. 保险公司的流动性风险(1)保险公司的流动性风险具有一定的突发性和偶然性,因而可控性较差。
这主要源于保险事故的突发性和偶然性。
(2)保险公司流动性风险的控制应主要着眼于保险基金的有效而合理的运用。
第二节流动性风险评估一、衡量流动性风险的财务指标1.流动性缺口所谓流动性缺口,就是资产与负债的差额。
在任何一时点上,资产与负债的正缺口一定等于不足的资金额;而负缺口则一定等于盈余资金额。
流动性缺口有几种形式:边际缺口,是指在给定时间段内资产与负债的缺口;静态缺口,是指基于现在的资产与负债基础上计算出来的缺口;动态缺口,是指通过预测新增的资产与负债的缺口。
不过一般都是以现有的资产与负债计算缺口,即静态缺口。
2.流动性比率所谓流动性比率就是流动性资产与流动性负债的比率。
用公式表示就是:流动性比率=(流动性资产/流动性负债)×100%所谓流动性资产,在我国是指在一个月内到期要收回的资产;所谓流动性负债,在我国是指在一个月内到期要偿还的负债。
我国规定最低不得低于25%。
3.存贷比率所谓存贷比率就是贷款与存款的比率。
用公式表示就是:存贷比率=(贷款总额/存款总额)×100%我国规定最高不得高于75%4.核心存款与总资产的比率所谓核心存款就是指那些相对来说比较稳定的、对利率变化不敏感、不受经济环境或季节因素影响的存款。
该比率越高说明流动性越强。
5.贷款总额与核心存款的比率该比率越高说明流动性越弱。
6流动资产与总资产的比率所谓流动资产是指那些在一年内能到期变现的资产。
注意不是前面的流动性资产。
但在实践中存在的问题是如何划分流动资产,因为有些资产虽然不是一年内到期,但如果一年期以上的贷款可以转让呢?该比率越高说明流动性越强7.流动性资产与易变性负债的比率所谓易变性负债,就是指那些不稳定的、易受利率、汇率、股价指数等经济影响而变动的负债。
如可转让定期存单、国外存款、定活两便、证券账户上的存款等。
但这些数据较难全面把握。
该比率越高说明流动性越强8.存款增减变动额与存款平均余额的比率存款增减变动额,实际就是易变性存款,而存款平均余额则可以看成是相对稳定的存款。
一般来说:该比率越高说明流动性越弱9.流动性资产和可用头寸与未履约贷款承诺的比率用公式表示就是:该比率=(流动性资产+可用头寸)/未履约贷款承诺所谓可用头寸,就是指现在可以使用的资金来源。
未履约贷款承诺,就是指银行已经承诺提供贷款,但还没有实施的贷款。
该比率越高说明流动性越强10.证券市场价格与票面价格(或购买价格)的比率该比率是指金融机构手中持有证券的票面价格(或者购买价格)与该证券现行市场价格的比率。
如果比率小于1,说明流动性风险大;若该比率大于1,说明流动性风险小。
二、衡量流动性风险的市场信息指标1.公众的信心公众信心影响金融机构流动性,而公众信心又体现在具体的事情上。
如存款额是否在持续下滑;本银行的股票价格是否在持续下降等,都可视为公众信心的下降。
2.银行对存款和借款加价的高低所谓加价,这里就是指非正常的提高存款与借款的利率。
如果加价就说明该银行遇到了流动性的困难。
3.资产出售时有损失就是指银行是否要低价出售自己的资产,如果是这样,就说明其有流动性风险。
4.满足资信好的客户的资金需求能力如果银行都不能满足信用好的客户的资金需要,那么它就遇到了流动性风险。
5.向中央银行借款的情况即是否经常性向中央银行借款,如果是,说明流动性有问题。
6.票据的贴现与转贴现的情况对于该银行的票据,其它银行是否愿意贴现或转贴现,就可以看出该银行的流动性情况了。
7.市场对其资信的评级情况市场对其资信评价低,流动性就差。
8.中间业务的开展情况即该银行的中间业务开展是否正常。
第三节流动性风险管理技术一、资产流动性管理技术1.资产流动性衡量法(1)存贷比率(贷款总额/存款总额)×100%我国要求小于75%(2)流动性比率(流动性资产/流动性负债)×100%我国要求要大于25%(3)超额储备(准备)比率(超额储备/存款总额)×100%超额储备=(库存现金+中央银行存款)-法定存款准备金这个比例狭窄,容易导致流动性水平的低估。
我国将超额储备称之为:备付金。
超额储备比率,就叫备付金比率了。
我国曾规定不得低于5%(4)流动性资产减易变性负债流动性资产和易变性负债概念前面讲过了,如果差额大于零,流动性高,反之,则相反。
不过问题还是划分和测算的难点。
2.流动性需求测算法(1)经验公式法居民储蓄存款增加预测值=预测期居民收入总额×(报告期居民储蓄存款增长额/报告期居民收入总额)±其它因素。
企业存款平均余额预测值=预测期销售计划数×(报告期企业存款平均余额/报告期企业销售总额)×(1-流动资金加速率)±其它因素。
工农业流动资金贷款预测值=预测期工(农)业总产值×(报告期企业流动资金贷款平均余额/报告期工(农)业总产值)×(1-企业流动资金周转加速率)-企业自有流动资金-不合理资金占用商业企业流动资金贷款预测值=预测期商品库存额-商业企业自有流动资金±其它因素。
公式法计算简单,用途广泛,但其准确度不高。
(2)时间序列预测法A.平均数预测法算术平均法:Nx Nx x x nx nnx ∑===+++121加权平均法:∑∑====++++++ni ini ii nnn m x m m m m x m x m x m x 11212211例如某银行2009年的定期存款增长额,如下表,试用算术平均法和加权平均法预测该银行2010年1月的定期存款增长额。