证券交易所PPT课件
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证券交易市场介绍ppt(共23页)
1、店头市场
亦称“柜台市场”，特点： 1、设施上：既没有统一的组织和交易场所，
也没有一个系统的交易程序和交易章程，而 是在柜台或通过电讯设施完成交易； 2、其主要交易证券为各种债券和不能在证券 交易所登记上市的股票； 3、其证券交易价格由证券买卖双方协议成效。
2、第三市场
第三市场是非交易所会员在交易所以外从事 大笔的在交易所上市的股票交易而形成的市 场。换言之，是已上市却在证券交易所之外 进行交易的股票买卖市场。
② 参加交易者为具备会员资格的证券经营机构， 交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交 易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进 行交易;
③ 交易的对象限于合乎一定标准的上市证券;
④ 通过公开竞价的方式决定交易价格;
⑤ 集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度 和成交率;
⑥ 实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交 易加以严格管理。
2、证券交易所的组织形式
（1）会员制
会员制的证券交易所是一个由会员自 愿组成的、不以营利为目的的社会法人团 体。交易所设会员大会、理事会和监察委 员会。
（2）公司制
公司制的证券交易所是以股份有限公 司形式组织并以营利为目的的法人团体， 一般由金融机构及各类民营公司组建。
3、证券交易的竞价原则 ：
他们进行大宗的股票交易，不通过证券
交易所，而直接通过第四市场的电子计算机
网络进行交易。
证券上市
在证券交易所上市交易的股份公司 称为上市公司;符合公开发行条件、 但未在证券交易所上市交易的股份 公司称为非上市公众公司，非上市 公众公司的股票将在柜台市场转手 交易。
（三）证券上市制度
证券上市是指上市公司的有价证券 在证券交易所自由，公开的买卖。
证券交易市场介绍课件演示(23张)
❖ 二板市场也称创业板市场，功能定位为有潜 质的中小型企业服务，上市台阶较低。
（二）场外交易市场
❖是证券交易所以外的证券交易市场 的总称，是分散的、非组织化的市 场。场外交易市场包括店头市场、 第三市场、第四市场。
一、场外交易市场的定义和特征 场外交易市场是证券交易所以外的证券交易市场的
总称。 （1）场外交易市场是一个分散的无形市场 （2）场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经
② 参加交易者为具备会员资格的证券经营机构， 交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交 易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进 行交易;
③ 交易的对象限于合乎一定标准的上市证券;
④ 通过公开竞价的方式决定交易价格;
⑤ 集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度 和成交率;
⑥ 实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交 易加以严格管理。
❖ 第三市场交易属于场外市场交易， 与其它场 外市场的区别，主要是第三市场的交易对象 是在交易所上市的股票，而其他场外交易市 场则是从事未上市的股票在交易所以外交易。
3、第四市场
❖ 第四市场的交易通常只牵涉买卖双方。有时
也有帮助安排证券交易的第三方参与，但他 们不直接卷入交易过程。第三方作为中间人, 不须向证券管理机关登记,也不须向公众公开 报道其交易情况。
❖
他们进行大宗的股票交易，不通过证券
交易所，而直接通过第四市场的电子计算机
网络进行交易。
证券上市
❖在证券交易所上市交易的股份公司 称为上市公司;符合公开发行条件、 但未在证券交易所上市交易的股份 公司称为非上市公众公司，非上市 公众公司的股票将在柜台市场转手 交易。
（三）证券上市制度
❖证券上市是指上市公司的有价证券 在证券交易所自由，公开的买卖。
（二）场外交易市场
❖是证券交易所以外的证券交易市场 的总称，是分散的、非组织化的市 场。场外交易市场包括店头市场、 第三市场、第四市场。
一、场外交易市场的定义和特征 场外交易市场是证券交易所以外的证券交易市场的
总称。 （1）场外交易市场是一个分散的无形市场 （2）场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经
② 参加交易者为具备会员资格的证券经营机构， 交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交 易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进 行交易;
③ 交易的对象限于合乎一定标准的上市证券;
④ 通过公开竞价的方式决定交易价格;
⑤ 集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度 和成交率;
⑥ 实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交 易加以严格管理。
❖ 第三市场交易属于场外市场交易， 与其它场 外市场的区别，主要是第三市场的交易对象 是在交易所上市的股票，而其他场外交易市 场则是从事未上市的股票在交易所以外交易。
3、第四市场
❖ 第四市场的交易通常只牵涉买卖双方。有时
也有帮助安排证券交易的第三方参与，但他 们不直接卷入交易过程。第三方作为中间人, 不须向证券管理机关登记,也不须向公众公开 报道其交易情况。
❖
他们进行大宗的股票交易，不通过证券
交易所，而直接通过第四市场的电子计算机
网络进行交易。
证券上市
❖在证券交易所上市交易的股份公司 称为上市公司;符合公开发行条件、 但未在证券交易所上市交易的股份 公司称为非上市公众公司，非上市 公众公司的股票将在柜台市场转手 交易。
（三）证券上市制度
❖证券上市是指上市公司的有价证券 在证券交易所自由，公开的买卖。
证券交易所PPT课件
证券交易所的特征： 1. 为证券集中交易提供场所和 设施。 2. 组织和监督证券交易 3. 通常为法人组织
2
原证券法将证券交易所界定为“不以 营利为目的的法人”，新法不再强调“不 以营利为目的”，从而为证券交易所的公 司化（非互助化）留下了空间。
并非所有的证券交易所都是法人。纽 交所在1971年改制为非营利法人之前，一 直是自愿结合的非法人团体。
上述规定虽有助于保证保险资金的安全，
但是，保险公司不是证券交易所的会员，允许
非会员通过独立席位买卖股票和证券交易所的
会员制特征不可避免的存在冲突。
13
（二）理事会（决策机构） 理事长、副理事长由证监会提名，理事会 选举产生。
（三）总经理 《证券法》107条：证券交易所设总经理一 人，由国务院证券监督管理机构任免。
10
（一）承认制 英国曾经实施，印度、巴基斯坦也 效仿英国。
（二）注册制
（三）许可制 多数国家采用。 《证券法》102条第2款：证券交易 所的设立和解散，由国务院决定。（高 度集权的许可制）
11
（一）会员大会（最高权力机构） 《证券法》第110条 进入证券交易所参与集中 交易的，必须是证券交易所的会员。 对于会员资格，该法并未明确，但依据第111条 和112条，会员实际上被限定为证券公司。 2001年《证券交易所管理办法》第41条规定，证 券交易所接纳的会员应当是有权部门批准设立并具有 法人地位的境内证券经营机构。
14
（一）证券交易的服务职能 1. 提供交易场所和设施 2. 发布证券交易信息 《证券法》第113条：证券交易所
应当为组织公平的集中交易提供保障， 公布证券交易即时行情，并按交易日 制作证券市场行情表，予以公布。
15
（二）证券市场的监管职能 1. 对证券交易活动的监管 2. 对证券公司的监管 3. 对上市公司的监管
2
原证券法将证券交易所界定为“不以 营利为目的的法人”，新法不再强调“不 以营利为目的”，从而为证券交易所的公 司化（非互助化）留下了空间。
并非所有的证券交易所都是法人。纽 交所在1971年改制为非营利法人之前，一 直是自愿结合的非法人团体。
上述规定虽有助于保证保险资金的安全，
但是，保险公司不是证券交易所的会员，允许
非会员通过独立席位买卖股票和证券交易所的
会员制特征不可避免的存在冲突。
13
（二）理事会（决策机构） 理事长、副理事长由证监会提名，理事会 选举产生。
（三）总经理 《证券法》107条：证券交易所设总经理一 人，由国务院证券监督管理机构任免。
10
（一）承认制 英国曾经实施，印度、巴基斯坦也 效仿英国。
（二）注册制
（三）许可制 多数国家采用。 《证券法》102条第2款：证券交易 所的设立和解散，由国务院决定。（高 度集权的许可制）
11
（一）会员大会（最高权力机构） 《证券法》第110条 进入证券交易所参与集中 交易的，必须是证券交易所的会员。 对于会员资格，该法并未明确，但依据第111条 和112条，会员实际上被限定为证券公司。 2001年《证券交易所管理办法》第41条规定，证 券交易所接纳的会员应当是有权部门批准设立并具有 法人地位的境内证券经营机构。
14
（一）证券交易的服务职能 1. 提供交易场所和设施 2. 发布证券交易信息 《证券法》第113条：证券交易所
应当为组织公平的集中交易提供保障， 公布证券交易即时行情，并按交易日 制作证券市场行情表，予以公布。
15
（二）证券市场的监管职能 1. 对证券交易活动的监管 2. 对证券公司的监管 3. 对上市公司的监管
深圳证券交易所共45页PPT资料
定期报告的审查： 定期报告的审查工作：本所对定期报告实行事后审
查； 上市公司应及时回答本所发出的审查问询函，并就
相关事项作出补充或更正。 近年定期报告问询函情况
报告期 函件份数
2019年报 2019年报
397份
395份
2019年报 369份
2019年报 338份
2019年报 222份
深圳证券交易所 发审监管部
深圳证券交易所 发审监管部
（一）定期报告中的财务信息
业绩预告
上市公司预计全年度经营业绩将出现下列情形之一 的，应当在会计年度结束后1个月内进行业绩预告：
净利润为负值 业绩大幅变动(净利润同比上升或下降50%)
比较基数较小的公司，经本所同意可以豁免进行业 绩预告。
业绩预告后，又预计本期业绩与已披露的业绩预告 差异较大的，应当及时披露业绩预告修正公告。
原因分析； 新年度的收入、费用、成本计划。
深圳证券交易所 发审监管部
（一）定期报告中的财务信息
财务报告 审计报告 会计报表须由法定代表人、主管会计工作负责
人、会计机构负责人签名并盖章 会计报表及会计报表附注遵循《企业会计准则》
以及证监会相关规定
深圳证券交易所 发审监管部
（一）定期报告中的财务信息
➢ 上市公司披露的财务信息作为反映公司生 产经营状况、财务状况及未来发展前景的 量化指标，是投资者做出投资决策的重要 标准。
➢ 上市公司的财务指标也是监管机构制定相 关政策的重要标准。
深圳证券交易所 发审监管部
财务信息披露的基本原则
财务信息披露的基本原则： 真实、准确、完整、及时、公平
深圳证券交易所 发审监管部
信息披露编报规则（19项）
编报规则第9号－－净资产收益率和每股收益的计算及披露（2019修订） 编报规则第11号－－从事房地产开发业务的公司财务报表附注特别规定 编报规则第13号－－季度报告内容与格式特别规定（2019修订） 编报规则第15号－－财务报告的一般规定（2019修订） 编报规则第18号－－商业银行信息披露特别规定 编报规则第19号－－财务信息的更正及相关披露
上海证券交易所股票上市规则ppt
规则适用范围
1
本规则适用于在上交所申请上市的股份有限公 司，包括主板、科创板和创业板。
2
对于已在其他证券交易所上市的公司，如果符 合上交所的上市条件，也可以申请在上交所上 市。
3
本规则不适用于上交所挂牌的债券、基金等其 他金融产品。
02
上市条件
主体资格
发行人应当是依法 设立且合法存续的 股份有限公司。
上海证券交易所股票上市规则明确了发行人申请上市的标准和条件，包括财务状况、治理 结构、信息披露等方面。
审核程序
上海证券交易所股票上市规则规定了审核程序和流程，包括受理申请、形式审查、预审会 、上市委审议等环节。
发行与上市
发行方式
发行人可以选择公开发行或非公开 发行的方式进行股票发行。
发行价格
发行价格应不低于公告招股意向书 前二十个交易日公司股票均价或前 一个交易日的均价。
本规则旨在保证股票市场的公平、公正和透明，促进上市公 司规范运作，保护投资者的合法权益。
规则制定依据
本规则是根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共 和国证券法》、《上海证券交易所章程》等法律法规和规 范性文件制定的。
本规则的制定是为了规范股票上市行为，提高上市公司质 量，保护投资者的合法权益，促进股票市场的健康发展。
收购与兼并公告
上市公司进行收购、兼并或重组时，应披露相关情况， 包括交易对方、交易标的、交易价格、交易完成后的股 权结构等。
关联交易公告
上市公司与关联方之间发生重大关联交易时，应披露交 易内容、交易金额、交易目的等信息。
格式与内容要求
报告格式
定期报告和临时报告的格式应按照上海证券交易所的相关规定进行编制，包括表 格、图表和文字说明等。
第五章--证券交易市场ppt课件(全)
第二节 证券交易的程序
一、开户 二、委托 三、竞价成交 四、结算
一、开户
（一）A股开户程序 （二）B股的开户程序
（一）A股开户程序
1．开设证券账Biblioteka 2．开设资金账户1．开设证券账户
（1）证券管理机关人员（不得开立股票账户） （2）证券交易所管理人员（不得开立股票账
户） （3）证券业从业人员（不得开立股票账户） （4）未成年人未经法定监护人的代理或允许
一、股价指数的概念及作用
（一）股价指数的概念 （二）股价指数的作用
（二）股价指数的作用
1．股价指数是反映股市行情的“指示器” 2．为投资者提供了必不可少的信息 3．它是整个经济的“晴雨表”
二、股价指数的计算
（一）股票价格平均数的计算 （二）股价指数的计算
（一）股票价格平均数的计算
1．简单算术股价平均数 2．加权算术股价平均数 3．修正股价平均数
（二）股价指数的计算
1．简单算术平均法 2．综合算术平均法 3．几何平均法 4．加权股价指数
4．加权股价指数
（1）基期加权股价指数 （2）报告期加权股价指数 （3）几何加权股价指数
三、我国的股价指数体系
综合指数
综合指数
1．上证综合指数 2．成份指数
1．上证综合指数
深证综合指数
2．成份指数
另一方面，现货交易方式制约了证券交易活动 对证券长期稳定性的调节
（二）证券期货交易
1．证券期货交易的含义 2．证券期货交易的特点 3．证券期货交易的作用
2．证券期货交易的特点
（1）以小博大。 （2）高报酬、高风险。期货交易的高报酬主
要是由于他的杠杆作用。 （3）标准化合约。 （4）保证金制度。 （5）交割期限相对固定。
证券投资学之证券交易市场概述 (PPT 58页)
• 会员制证券交易所的优点： 第一，不以盈利为目的，收取的交易费用比较低； 第二，会员自律，在证券交易上受到的一切损害， 均由买卖双方自行负责，交易所不承担风险； 第三，只限于本交易所会员入场交易，从而便于管 理。
• 但是，会员制证券交易所也具有一些缺点，如买卖 双方要自己负责交易上的一切责任，没有任何的交 易担保，因而投资者的利益得不到保障，风险比较 大。
二、OTC市场特点
• （一）没有固定统一的交易场所 • （二）采用做市商制度 • （三）交易方式灵活 • （四）证券品种繁多
三、世界上主要的几个OTC市场
• （一）美国NASDAQ市场 • （二）美国OTCBB市场
Hale Waihona Puke （一）美国NASDAQ市场
• １、NASDAQ市场简述 • 2、NASDAQ市场特点
• 对新进的饿一个卖出有效委托，若不能成交，则进入 卖委托队列排队等待成交；若能成交，即：其委托卖 出限价低于或等于买委托队列的最高买入限价，则与 买委托队列顺序成交，其成交价格取买方叫价。这样 循环往复，直至收市。
返回
四、证券上市
• （一）上市申请 • （二）上市审查 • （三）上市协议
（一）上市申请
• 即发行证券的公司向交易所做出要求上 市的意思表示，实质是表示同意接受交 易所按照其上市规则对公司进行上市监 管的行为。
• 上市申请一般需要向交易所按照有关规 定提交文件，各国的规定不尽一致 。
（二）上市审查
• 各国有关上市审查制度一般可以分为： 许可上市、申报上市和双重许可上市。
• 许可上市的决定权在政府主管机构，申 报上市的决定权在证券交易所，只须向 政府备案，双重许可就是必须得到政府 主管机构和交易所的同时许可才可以上 市。
• 但是，会员制证券交易所也具有一些缺点，如买卖 双方要自己负责交易上的一切责任，没有任何的交 易担保，因而投资者的利益得不到保障，风险比较 大。
二、OTC市场特点
• （一）没有固定统一的交易场所 • （二）采用做市商制度 • （三）交易方式灵活 • （四）证券品种繁多
三、世界上主要的几个OTC市场
• （一）美国NASDAQ市场 • （二）美国OTCBB市场
Hale Waihona Puke （一）美国NASDAQ市场
• １、NASDAQ市场简述 • 2、NASDAQ市场特点
• 对新进的饿一个卖出有效委托，若不能成交，则进入 卖委托队列排队等待成交；若能成交，即：其委托卖 出限价低于或等于买委托队列的最高买入限价，则与 买委托队列顺序成交，其成交价格取买方叫价。这样 循环往复，直至收市。
返回
四、证券上市
• （一）上市申请 • （二）上市审查 • （三）上市协议
（一）上市申请
• 即发行证券的公司向交易所做出要求上 市的意思表示，实质是表示同意接受交 易所按照其上市规则对公司进行上市监 管的行为。
• 上市申请一般需要向交易所按照有关规 定提交文件，各国的规定不尽一致 。
（二）上市审查
• 各国有关上市审查制度一般可以分为： 许可上市、申报上市和双重许可上市。
• 许可上市的决定权在政府主管机构，申 报上市的决定权在证券交易所，只须向 政府备案，双重许可就是必须得到政府 主管机构和交易所的同时许可才可以上 市。
《上海证券交易所》课件
《上海证券交易所》 PPT课件
• 上海证券交易所概述 • 上海证券交易所市场体系 • 上海证券交易所交易制度 • 上海证券交易所监管体系 • 上海证券交易所国际化进程
目录
Part
01
上海证券交易所概述
成立背景与历史沿革
成立背景
随着中国改革开放的深入，资本市场逐步发展，为了规范证券交易市场，提高直接融资 比重，上海证券交易所应运而生。
Part
05
上海证券交易所国际化进程
国际板筹备情况
01
02
03
筹备进展
上海证券交易所国际板筹 备工作已取得阶段性成果 ，相关制度、规则和系统 建设已基本完成。
上市企业
国际板将吸引优质境外企 业上市，增强上交所上市 公司的多样性和国际化水 平。
投资者参与
为境内外投资者提供更多 投资机会，促进资本市场 的双向开放。
STEP 03
监管合作
加强与境外监管机构的合 作，共同维护市场秩序和 保护投资者利益。
上交所将搭建交流平台， 促进境内外投资者的交流 与合作。
THANKS
感谢您的观看
跨境交易与结算机制
跨境交易平台
上海证券交易所将建立跨 境交易平台，支持境内外 投资者进行跨境交易。
结算机制
采用国际通行的结算机制 ，确保跨境交易的安全、 高效和便捷。
风险管理
建立健全风险管理机制， 有效防范和控制跨境交易 风险。
国际合作与交流机制
STEP 01
合作项目
STEP 02
交流平台
上交所将与境外交易所开 展多种形式的合作项目， 共同推动资本市场的发展 。
市场定位与功能作用
市场定位
上海证券交易所是中国多层次资本市 场体系的重要组成部分，是国内最重 要的股票交易市场之一，也是全球重 要的金融中心之一。
• 上海证券交易所概述 • 上海证券交易所市场体系 • 上海证券交易所交易制度 • 上海证券交易所监管体系 • 上海证券交易所国际化进程
目录
Part
01
上海证券交易所概述
成立背景与历史沿革
成立背景
随着中国改革开放的深入，资本市场逐步发展，为了规范证券交易市场，提高直接融资 比重，上海证券交易所应运而生。
Part
05
上海证券交易所国际化进程
国际板筹备情况
01
02
03
筹备进展
上海证券交易所国际板筹 备工作已取得阶段性成果 ，相关制度、规则和系统 建设已基本完成。
上市企业
国际板将吸引优质境外企 业上市，增强上交所上市 公司的多样性和国际化水 平。
投资者参与
为境内外投资者提供更多 投资机会，促进资本市场 的双向开放。
STEP 03
监管合作
加强与境外监管机构的合 作，共同维护市场秩序和 保护投资者利益。
上交所将搭建交流平台， 促进境内外投资者的交流 与合作。
THANKS
感谢您的观看
跨境交易与结算机制
跨境交易平台
上海证券交易所将建立跨 境交易平台，支持境内外 投资者进行跨境交易。
结算机制
采用国际通行的结算机制 ，确保跨境交易的安全、 高效和便捷。
风险管理
建立健全风险管理机制， 有效防范和控制跨境交易 风险。
国际合作与交流机制
STEP 01
合作项目
STEP 02
交流平台
上交所将与境外交易所开 展多种形式的合作项目， 共同推动资本市场的发展 。
市场定位与功能作用
市场定位
上海证券交易所是中国多层次资本市 场体系的重要组成部分，是国内最重 要的股票交易市场之一，也是全球重 要的金融中心之一。
《证券交易市场》PPT课件
精选PPT
6
3、证券交易所的组织形式
▪ 公司制的证券交易所 ▪ 会员制的证券交易所
精选PPT
7
公司制的证券交易所
▪ 公司制的证券交易所是以股份有限公司形式设立的 并以营利为目的的法人组织。
▪ 优点：
第一，具有第三方担保；
第二，管理具有独立性；
第三，服务质量较高。
▪ 缺点：
第一，交易所是盈利性的组织，因而为了赚取更 多的利润，可能会提高费用，从而加重证券交易成 本。
▪ 缺点：如买卖双方要自己负责交易上的一切责任， 没有任何的交易担保，因而投资者的利益得不到保 障，风险比较大。
精选PPT
9
我国的证券交易所
▪ 上海证券交易所（1990年12月19日正式营 业）
▪ 深圳证券交易所（1991年4月3日正式营业） ▪ 我国《证券法》中指出，“证券交易所是
提供证券集中竞价交易场所的不以盈利为 目的的法人”。
第七章 证券交易市场
▪ 一、证券交易市场概念 ▪ 二、类型
精选PPT
1
一、证券交易市场
▪ 又称流通市场、二级市场或次级市场， ▪ 它是指已发行证券的买卖交易活动的场所。 ▪ 证券交易的本质在于证券的流动性，证券交易是
证券发行的保证。 ▪ 证券交易的原则是：公开、公平、公正。
精选PPT
2
二、证券交易市场类型
精选PPT
20
6、交易制度
▪ 上市牌名：证券名称、证券代码 交易单位：股票 1手=100股，
债券 1手=面额1000元 交易时间：9:30-11:30,
13:00-15:00 入场人员规定：会员、工作人员及其他 申报价格：股票以1股为计价单位；
债券以面额100元为计价单位
证券交易场所PPT课件
11
❖ 深交所以建设中国多层次资本市场体系为使命，全力支持中 国中小企业发展，推进自主创新国家战略实施。2004年5月， 中小企业板正式推出；2006年1月，中关村科技园区非上市 公司股份报价转让开始试点；2009年10月，创业板正式启 动，深交所主板、中小企业板、创业板以及非上市公司股份 报价转让系统协调发展的多层次资本市场体系架构基本确立。 深交所坚持从严监管根本理念，贯彻“监管、创新、培育、 服务”八字方针，努力营造公开、公平、公正的市场环境。 截至2011年底，深交所共有上市公司1411家，市值6.6万亿 元，上市基金产品151只，挂牌债券品种321只。多层次资 本市场规模稳步增长，质量逐步提高，合理配置资源、服务 经济转型的功能进一步发挥。
6
❖ 日本东京证券交易所 ❖ 东京证券交易所发展的历史虽然不长，但却
是世界上最大的证券交易中心之一。东京证 券交易所与大阪证券交易所、名古屋证券交 易所并列为日本三大证券交易所，其市场规 模位居世界前三大，同时也是日本最重要的 经济中枢。
7
❖ 香港证券交易所 1970年前后，由于香港上市公司增加， 相继成立了 远东证券交易，金银证券交易，九龙证券交易，再 加上香港证券交易所，由“四所”恶性竞争，证券 交易下降，最终出现了“假股票案”，1973年3月-1974年12月香港证券交易危机及信用危机，1980年 四所合并成香港证券联交所。 日前的香港证券交易所于2000年3月由香港联交所、 香港期货交易所和香港中央结算公司合并而成。
12
❖ 朱从玖 ❖ 1981.09——1985.07，安徽财贸学院财政金融系财政金融专
业学习 ❖ 1999.04——2000.05，上海证券交易所副总经理、党委副书
记 ❖ 2000.05——2001.09，上海证券交易所总经理、党委书记 ❖ 2011.09——2012.05，中国证券监督管理委员会主席助理、
❖ 深交所以建设中国多层次资本市场体系为使命，全力支持中 国中小企业发展，推进自主创新国家战略实施。2004年5月， 中小企业板正式推出；2006年1月，中关村科技园区非上市 公司股份报价转让开始试点；2009年10月，创业板正式启 动，深交所主板、中小企业板、创业板以及非上市公司股份 报价转让系统协调发展的多层次资本市场体系架构基本确立。 深交所坚持从严监管根本理念，贯彻“监管、创新、培育、 服务”八字方针，努力营造公开、公平、公正的市场环境。 截至2011年底，深交所共有上市公司1411家，市值6.6万亿 元，上市基金产品151只，挂牌债券品种321只。多层次资 本市场规模稳步增长，质量逐步提高，合理配置资源、服务 经济转型的功能进一步发挥。
6
❖ 日本东京证券交易所 ❖ 东京证券交易所发展的历史虽然不长，但却
是世界上最大的证券交易中心之一。东京证 券交易所与大阪证券交易所、名古屋证券交 易所并列为日本三大证券交易所，其市场规 模位居世界前三大，同时也是日本最重要的 经济中枢。
7
❖ 香港证券交易所 1970年前后，由于香港上市公司增加， 相继成立了 远东证券交易，金银证券交易，九龙证券交易，再 加上香港证券交易所，由“四所”恶性竞争，证券 交易下降，最终出现了“假股票案”，1973年3月-1974年12月香港证券交易危机及信用危机，1980年 四所合并成香港证券联交所。 日前的香港证券交易所于2000年3月由香港联交所、 香港期货交易所和香港中央结算公司合并而成。
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❖ 朱从玖 ❖ 1981.09——1985.07，安徽财贸学院财政金融系财政金融专
业学习 ❖ 1999.04——2000.05，上海证券交易所副总经理、党委副书
记 ❖ 2000.05——2001.09，上海证券交易所总经理、党委书记 ❖ 2011.09——2012.05，中国证券监督管理委员会主席助理、
证券交易市场培训课件PPT(共 42张)
第七章 证券交易市场
证 本章重点： 券 证券交易市场 投 股票价格指数 资 证券交易形式
学
第一节 证券交易市场
证券交易所（又称场内市场）
1．证券交易所的定义和特征
证 （1）有固定的交易场所和严格的交易时间；
券 （2）参加交易者为具备会员资格的证券经营机构；
投
（3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券；
资
（4）通过公开竞价的方式决定交易价格； （5）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；
学
（6）对证券交易加以严格管理。
证 2．证券交易所的组织形式
券
（1）公司制证券交易所 公司制证券交易所是以股份有限公司形式设立的并以
投
营利为目的的法人团体，一般是由金融机构以及各类
资
民营公司组建。（中国金融期货交易所是公司制-五大 交易所是其股东）
（3）在交割时，购买者必须支付现款，正因为如此，
现货交易又常被称为现金现货交易。
2. 证券现货交易的缺点
证
证券现货交易需要全额付款，因此资金占用较多，无
券
法利用杠杆原理来扩大获利机会。
投
资
学
现货交易与远期现货交易
证
远期现货交易又称远期交易，是指证券交易双方
券
成交后签订契约，按约定的价格，在约定的日期 进行交割的证券交易方式。
资 （3）市价优先原则
学 市价买卖申报将优先于限价买卖申报
连续竞价：
1、最高买入申报与最低卖出申报的价位相同，
该价位即为成交价；
2、买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）
证
方的申报价格，则按对手价成交。
券
投
资
学
集合竞价
证 本章重点： 券 证券交易市场 投 股票价格指数 资 证券交易形式
学
第一节 证券交易市场
证券交易所（又称场内市场）
1．证券交易所的定义和特征
证 （1）有固定的交易场所和严格的交易时间；
券 （2）参加交易者为具备会员资格的证券经营机构；
投
（3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券；
资
（4）通过公开竞价的方式决定交易价格； （5）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；
学
（6）对证券交易加以严格管理。
证 2．证券交易所的组织形式
券
（1）公司制证券交易所 公司制证券交易所是以股份有限公司形式设立的并以
投
营利为目的的法人团体，一般是由金融机构以及各类
资
民营公司组建。（中国金融期货交易所是公司制-五大 交易所是其股东）
（3）在交割时，购买者必须支付现款，正因为如此，
现货交易又常被称为现金现货交易。
2. 证券现货交易的缺点
证
证券现货交易需要全额付款，因此资金占用较多，无
券
法利用杠杆原理来扩大获利机会。
投
资
学
现货交易与远期现货交易
证
远期现货交易又称远期交易，是指证券交易双方
券
成交后签订契约，按约定的价格，在约定的日期 进行交割的证券交易方式。
资 （3）市价优先原则
学 市价买卖申报将优先于限价买卖申报
连续竞价：
1、最高买入申报与最低卖出申报的价位相同，
该价位即为成交价；
2、买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）
证
方的申报价格，则按对手价成交。
券
投
资
学
集合竞价
上海证券交易所介绍课件
Байду номын сангаас
上交所历史
上海证券交易所创立于 1990年11月26日，同年12 月19日开始正式营业。上 海证券交易所是不以营利 为目的的法人，归属中国 证监会直接管理。
1990年11月26日，时任上海市市长的朱镕基 出席上海证券交易所开业典礼。
上交所历史 2
1990年11月26日，经国务院授权，由中国人民银行批准建立的上海证 券交易所正式成立，这是建国以来内地的第一家证券交易所。开市那 天，来自上海、山东、江西、安徽、浙江、海南、辽宁等地的25家证 券经营机构成为交易所会员，分专业经纪商、专业自营商、监管经纪 商和自营商几种。交易所采用现贷交易方式，不搞期货交易，开业初 期以债券包括国债、企业债券和金融债券交易为主，同时进行股票交 易，以后逐步过渡到债券和股票交易并重。
理事会是证券交易所的决策机构。
理事会的职责是： （一）执行会员大会的决议； （二）制定、修改证券交易所的业务规则； （三）审定总经理提出的工作计划； （四）审定总经理提出的财务预算、决算方案； （五）审定对会员的接纳； （六）审定对会员的处分； （七）根据需要决定专门委员会的设置； （八）会员大会授予的其他职责。
3.固定收益证券综合电子平台 。固定收益平台所交易的固定收益证券包
括国债、公司债券、企业债券、分离交易的可转换公司债券中的公司债券。
固定收益平台设立交易商制度。一级交易商是指经上海证券交易所核准在 平台交易中持续提供双边报价及对询价提供成交报价的交易商。
平台交易采用报价交易和询价交易两种方式。报价交易中交易商可以以匿 名或实名方式申报；询价交易中交易商必须以实名方式申报。
交易方式
上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证 券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按 照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。
上交所历史
上海证券交易所创立于 1990年11月26日，同年12 月19日开始正式营业。上 海证券交易所是不以营利 为目的的法人，归属中国 证监会直接管理。
1990年11月26日，时任上海市市长的朱镕基 出席上海证券交易所开业典礼。
上交所历史 2
1990年11月26日，经国务院授权，由中国人民银行批准建立的上海证 券交易所正式成立，这是建国以来内地的第一家证券交易所。开市那 天，来自上海、山东、江西、安徽、浙江、海南、辽宁等地的25家证 券经营机构成为交易所会员，分专业经纪商、专业自营商、监管经纪 商和自营商几种。交易所采用现贷交易方式，不搞期货交易，开业初 期以债券包括国债、企业债券和金融债券交易为主，同时进行股票交 易，以后逐步过渡到债券和股票交易并重。
理事会是证券交易所的决策机构。
理事会的职责是： （一）执行会员大会的决议； （二）制定、修改证券交易所的业务规则； （三）审定总经理提出的工作计划； （四）审定总经理提出的财务预算、决算方案； （五）审定对会员的接纳； （六）审定对会员的处分； （七）根据需要决定专门委员会的设置； （八）会员大会授予的其他职责。
3.固定收益证券综合电子平台 。固定收益平台所交易的固定收益证券包
括国债、公司债券、企业债券、分离交易的可转换公司债券中的公司债券。
固定收益平台设立交易商制度。一级交易商是指经上海证券交易所核准在 平台交易中持续提供双边报价及对询价提供成交报价的交易商。
平台交易采用报价交易和询价交易两种方式。报价交易中交易商可以以匿 名或实名方式申报；询价交易中交易商必须以实名方式申报。
交易方式
上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证 券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按 照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。
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交易所等。“华尔街”一词现已超越这条街道本身，成为附近区域的代称，亦可指对整个美国经济具有影响力的金融市场和金融机构。
华尔街与百老汇
华尔街上的建筑风格多以镀金年代为基础，附近地区 同时也受到装饰艺术的影响。联邦国家纪念堂和位于 百老汇街口的纽约证券交易所是街上最著名的建筑物。 此外，亚托罗·迪·莫迪卡（Arturo Di Modica）所雕
5 Do you know the time of the stock trading?
3
What do you think the difference between “investment”and “speculation”?
4 Please list several stock exchange which you known.
美国股灾：1929年1服0月满后2他9旋日即，成为被有称名的作财经“评黑论家色和星理财期作家一”，这是美国证券史上 最黑暗的一天，是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件，影响波及 西方国家乃至整个世界。美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。 1987年10月19日，爆发了历史上最华尔大街2的（金一钱次永不崩眠盘） 事件。道·琼斯指数一天 之内重挫了508.32点，跌幅达22.6%。股市暴跌狂潮在西方各国股民中引 起巨大恐慌，许多百万富翁一夜之间沦为贫民，数以千计的人精神崩溃， 跳楼自杀。这一华天尔街被1 金融界称为“黑色星期一”。
Bankers Trust New York Corporation 美国信孚银行也称纽约银行家信托公司,是美国一 家控股银行。在美国排名第八，雇员1．5万人。
华尔街之狼（The wolf of Wall Street）
2013
2014年12月，统计出了2014年盗版下载次数 榜单，《华尔街之狼》其盗版下载次数高达 3000万次。按每次下载5.99美元的金额来计算， 影片可能遭受的票房损失达到了1.8亿美元的惊 人数字。
A N S W E R
Stock exchange
A stock exchange or share market is a corporation or mutual organization that provides facilities for stockbrokers and traders to trade company stocks and other securities.
《华尔街之狼》是马丁·斯科塞斯执导的一部喜剧片，莱昂纳多·迪卡普里奥，玛格特·罗比，乔纳·希尔领衔主演。
影片讲述的是华尔街传奇人物乔丹·贝尔福特的故事，这位股票经纪人曾在三分钟内赚取1200万美元， 31岁时就拥有亿万家产。
1987
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
华尔街（Wall Street）
2010 影片讲述了华尔街金融巨子盖柯（迈克尔·道格拉 斯 饰）在因内线交易不法牟利而被判重刑，刑期
影片讲述了一位名叫巴德·福克斯的年 轻证券经纪人不顾一切地想要成功， 并下决心跟随心目中的英雄戈登·盖柯， 一个有钱且不择手段企业掠夺者的故 事。
1987
QUESTIONS
1
Do you know what stock exchange is?
2 Why do people trade shares?
塑的公牛可以说是表华尔街的的代表。
铜牛雕塑
华尔街的铜牛雕像一直是美国资本主义最为重要的象 征之一，也是外来游客必到的景点之一。这座铜牛塑 像是由意大利艺术家狄摩迪卡设计的，铜牛身长近5 米，重达6300公斤，无数前来观光的游客，都愿与铜
牛合影留念，并以抚摸铜牛的牛角来祈求好运。
华尔街14号：美国信孚银行大楼
A N S W E R
Investerment&Speculation
Investerment:refers to the process of exchanging income for an asset that is expected to produce earnings at a later time. In an economic sense, an investment is the purchase of goods that are not consumed today but are used in the future to create wealth.
股票交易的时间
大多数股票的交易时间是： 星期一至星期五上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。 上午9:15开始，投资人就可以下单，委托价格限于前一个营业日收盘价的加减百分之 十，即在当日的涨跌停板之间。 9:25前委托的单子，在上午9:25时撮合，得出的价格便是所谓“开盘价”。 9:25到9:30之间委托的单子,在9:30才开始处理。 如果你委托的价格无法在当个交易日成交的话，隔一个交易日则必须重新挂单。 休息日：周六、周日和上证所公告的休市日不交易。 （一般为五一、十一、春节、元旦、清明、端午、中秋等国家法定节假日）
Speculation: refers to the practice of engaging in business in order to make quick profits from fluctuations in prices, as opposed to the practice of investing in a productive enterprise in order to share in its earnings.
BUSINESS ENGLISH
STOCK EXCHANGE
展示者：
华尔街（Wall Street）
华尔街是纽约市曼哈顿区南部从百老汇路延伸到东河的一条大街道的名字，全长仅三分之一英里，宽仅为11米，是英文“Wall Street”的音译。街道 狭窄而短，从百老汇到东河仅有7个街段，却以“美国的金融中心”闻名于世。美国摩根财阀、洛克菲勒石油大王和杜邦财团等开设的银行、保险、 航运、铁路等公司的经理处集中于此。著名的纽约证券交易所也在这里，至今仍是几个主要交易所的总部：如纳斯达克、美国证券交易所、纽约期货
华尔街与百老汇
华尔街上的建筑风格多以镀金年代为基础，附近地区 同时也受到装饰艺术的影响。联邦国家纪念堂和位于 百老汇街口的纽约证券交易所是街上最著名的建筑物。 此外，亚托罗·迪·莫迪卡（Arturo Di Modica）所雕
5 Do you know the time of the stock trading?
3
What do you think the difference between “investment”and “speculation”?
4 Please list several stock exchange which you known.
美国股灾：1929年1服0月满后2他9旋日即，成为被有称名的作财经“评黑论家色和星理财期作家一”，这是美国证券史上 最黑暗的一天，是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件，影响波及 西方国家乃至整个世界。美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。 1987年10月19日，爆发了历史上最华尔大街2的（金一钱次永不崩眠盘） 事件。道·琼斯指数一天 之内重挫了508.32点，跌幅达22.6%。股市暴跌狂潮在西方各国股民中引 起巨大恐慌，许多百万富翁一夜之间沦为贫民，数以千计的人精神崩溃， 跳楼自杀。这一华天尔街被1 金融界称为“黑色星期一”。
Bankers Trust New York Corporation 美国信孚银行也称纽约银行家信托公司,是美国一 家控股银行。在美国排名第八，雇员1．5万人。
华尔街之狼（The wolf of Wall Street）
2013
2014年12月，统计出了2014年盗版下载次数 榜单，《华尔街之狼》其盗版下载次数高达 3000万次。按每次下载5.99美元的金额来计算， 影片可能遭受的票房损失达到了1.8亿美元的惊 人数字。
A N S W E R
Stock exchange
A stock exchange or share market is a corporation or mutual organization that provides facilities for stockbrokers and traders to trade company stocks and other securities.
《华尔街之狼》是马丁·斯科塞斯执导的一部喜剧片，莱昂纳多·迪卡普里奥，玛格特·罗比，乔纳·希尔领衔主演。
影片讲述的是华尔街传奇人物乔丹·贝尔福特的故事，这位股票经纪人曾在三分钟内赚取1200万美元， 31岁时就拥有亿万家产。
1987
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
华尔街（Wall Street）
2010 影片讲述了华尔街金融巨子盖柯（迈克尔·道格拉 斯 饰）在因内线交易不法牟利而被判重刑，刑期
影片讲述了一位名叫巴德·福克斯的年 轻证券经纪人不顾一切地想要成功， 并下决心跟随心目中的英雄戈登·盖柯， 一个有钱且不择手段企业掠夺者的故 事。
1987
QUESTIONS
1
Do you know what stock exchange is?
2 Why do people trade shares?
塑的公牛可以说是表华尔街的的代表。
铜牛雕塑
华尔街的铜牛雕像一直是美国资本主义最为重要的象 征之一，也是外来游客必到的景点之一。这座铜牛塑 像是由意大利艺术家狄摩迪卡设计的，铜牛身长近5 米，重达6300公斤，无数前来观光的游客，都愿与铜
牛合影留念，并以抚摸铜牛的牛角来祈求好运。
华尔街14号：美国信孚银行大楼
A N S W E R
Investerment&Speculation
Investerment:refers to the process of exchanging income for an asset that is expected to produce earnings at a later time. In an economic sense, an investment is the purchase of goods that are not consumed today but are used in the future to create wealth.
股票交易的时间
大多数股票的交易时间是： 星期一至星期五上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。 上午9:15开始，投资人就可以下单，委托价格限于前一个营业日收盘价的加减百分之 十，即在当日的涨跌停板之间。 9:25前委托的单子，在上午9:25时撮合，得出的价格便是所谓“开盘价”。 9:25到9:30之间委托的单子,在9:30才开始处理。 如果你委托的价格无法在当个交易日成交的话，隔一个交易日则必须重新挂单。 休息日：周六、周日和上证所公告的休市日不交易。 （一般为五一、十一、春节、元旦、清明、端午、中秋等国家法定节假日）
Speculation: refers to the practice of engaging in business in order to make quick profits from fluctuations in prices, as opposed to the practice of investing in a productive enterprise in order to share in its earnings.
BUSINESS ENGLISH
STOCK EXCHANGE
展示者：
华尔街（Wall Street）
华尔街是纽约市曼哈顿区南部从百老汇路延伸到东河的一条大街道的名字，全长仅三分之一英里，宽仅为11米，是英文“Wall Street”的音译。街道 狭窄而短，从百老汇到东河仅有7个街段，却以“美国的金融中心”闻名于世。美国摩根财阀、洛克菲勒石油大王和杜邦财团等开设的银行、保险、 航运、铁路等公司的经理处集中于此。著名的纽约证券交易所也在这里，至今仍是几个主要交易所的总部：如纳斯达克、美国证券交易所、纽约期货