广东金融学院公司金融考点part1

公司金融综合练习题（第一部分）

一、单项选择题

1、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，这样做主要的原因是（ C ）

A、存货的价值较大

B、存货的质量不稳定

C、存货的变现能力较差

D、存货的未来销售不定

分析：速动能力是偿债能力指标，其含义是将资产及时变现用以偿还将要到期的债务，所以重点考虑资产的变现能力。

2、企业财务管理区别于其它管理的基本特征是（A ）。

A价值管理B物资管理C使用管理D劳动管理

3、下列能够反映企业营运能力的指标是( C)

A、营业收入利润率

B、流动比率

C、流动资产周转次数

D、资产负债率

分析：反映企业营运能力的指标都有一个共同的特点。其指标表示方法或者是“周转次数”。或者是“周转天数”。

4、某一固定投资方案在经济上认为是有利的，则其净现值应该是（C ）

A、大于1

B、小于1

C、大于0

D、小于0

分析：NPV的决策原理。NPV大于0意味着企业按照预期的资本成本率实现了升值（资本保全）后还有剩余的利润。

5、下列投资中，风险最小的是（A ）。

A.购买政府债券

B.购买企业债券

C.购买股票

D.投资开发新项目

6、债券发行时，当票面利率与市场利率一致时的发行方式为（ D ）

A、等价发行

B、溢价发行

C、折价发行

D、平价发行

分析：虽然等价发行同平价发行的意思是一样的，但从对发行方式的表达上来看一般表达为“平价、溢价、折价”三类。

7、与现金持有量没有明显比例关系的成本是（C）

A、资金成本

B、机会成本

C、管理成本

D、短缺成本

分析：本题考核的是大家对现金成本的理解。现金成本包括管理成本、机会成本、转换成本、短缺成本四项。备选答案中A不属于现金的成本。而机会成本、短缺成本都同现金的持有量关系密切。只有C同现金持有量关系不密切。比如出纳的薪酬属于管理成本。不论现金多少，一般只设立同样多的出纳岗位。

8、降低经营杠杆系数，从而降低企业经营风险的途径是（ D ）

A、提高资产负债率

B、提高权益乘数

C、减少产品销售量

D、节约固定成本开支

分析：导致经营风险的一个关键因素是固定成本的存在。而且根据

DOL=(EBIT+F)/EBIT的表达式可见，F越大，则该系数越大，经营风险越大。

9、某企业资产总额50万元，负债的年平均利率8％，权益乘数为2，全年固定成本为8万元，年税后净利润6.7万元，所得税率33％，则该企业的复合杠杆系数为（B）

A、2.5

B、2

C、 1.2

D、1.67

分析：复合杠杆系数DTL=(EBIT+F)/(EBIT-I)。只要求出EBIT、F、I，则可以得到答案。，因为EBIT(息税前利润)-利息-所得税=净利润，所以EBIT=净利润+所

得税+利息。即EBIT=6.7/（1-33%）+利息=10+利息。而F=8万为已知条件。此时只需要求解I=?.而I=负债*利率。此时只需要知道负债总额是多少则可以求解I.

权益乘数=资产总额/所有者权益，可以展开为权益乘数=（所有者权益+负债）/所有者权益。所以权益乘数为2，意味着企业的负债=所有者权益。则企业的负债总额为50/2=25万。则I=25*8％=2万。

I=2万; F=8万; EBIT=10+2=12万。DTL=(EBIT+F)/(EBIT-I)=（12+8）/（12-2）=2

10、如果某种股票的β系数小于1，说明（A ）

A、其风险小于整个市场风险

B、其风险大于整个市场风险

C、其风险是整个市场风险的1倍

D、其风险等于整个市场风险

分析：β系数的值参照市场的风险而设立。一般假定整个股市的平均风险为1.

个别企业的β系数=1，意味着该企业的风险等于市场平均风险；β系数小于1，则该企业的风险小于市场平均风险。以此类推。

11、投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（D ）。

A.可获得报酬

B.可获得利润

C.可获得等同于时间价值的报酬率

D.可获得风险报酬率

分析：风险报酬是超过时间价值的报酬。投资者的必要报酬K=时间价值+风险价值+通货膨胀率。

12、年金是指在一定期间内每期收付相等金额的款项。其中，每期期末收付的年金是(D )

A、预付年金

B、延期年金

C、永续年金

D、普通年金

13、以下属于系统性风险产生的原因是（ D ）

A、公司在市场竞争中失败

B、公司劳资关系紧张

C、公司财务管理失误

D、通货膨胀

分析：系统风险又叫做市场风险，不可分散风险，是所有企业共同面对的风险。

14、原企业销售收入为14400万元，流动资金周转次数为4次，若周转次数提高到5次，则可节省流动资金的数额是( B )

A、650万元

B、720万元

C、780万元

D、850万元

分析：根据“流动资金周转次数=销售收入/流动资金平均余额”。在销售收入确定的情况下，周转次数越多，占用的流动资金越少。提高占用次数则可减少流动资金的占用。当周转次数为4次时，占用的流动资金为14400/4=3600万元；当周转次数为5次时，占用的流动资金为14400/5=2880万元.节省的流动资金占用额为3600-2880=720万元

15、某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1000万元，分别为300万元、100万元、500万元、100万元，资金成本率为6％、11％、12％、15％。则该筹资组合的综合资金成本率为（ A）。

A、10.4％

B、10％

C、12％

D、10.6％

分析：K W =∑K J.W J

K W =300/1000*6%+100/1000*11%+500/1000*12%+100/1000*15%=10.4%

16、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为（C）

A、4年

B、6年

C、2.4年

D、3年