广东金融学院公司金融考点part1
公司金融知识点总结
公司金融知识点总结第一章：公司金融导论一．公司金融研究的三大问题二．企业组织形式三．财务管理的目标四．公司与金融市场1.企业长期投资的计划和管理过程称为资本预算决策。
资本预算决策（投资决策）2.资本结构决策（融资决策）3.企业的长期债务和权益的特定组合称为资本结构。
资本结构决策（即融资决策）重要吗？答：把公司价值视为饼，管理层的目标是做大饼。
资本结构决策就是如何分饼。
4.净营运资本（NWC）：流动资产与流动负债的差。
代表企业的短期资产。
5.公司金融的三个问题：资本预算（即投资决策）、资本结构（即融资决策）、净营运资本管理。
6.企业的3种组织形式：个体企业，合伙企业，公司。
7.8.财务管理目标：使现有股票的每股当前价值最大化。
9.公司现金流动图（书上有）：公司形态的优点因金融市场的存在而增强。
公司必须创造现金，并且创造的现金必须大于从金融市场筹集的资金。
10.金融市场：一级市场，次级市场。
11.公司组织形态的优点：责任有限；集聚较大的资本；所有权具有流动性；专业经营；无限生命可能性。
缺点：双重税负；股份公司营业和财务状况必须向社会公开；保密性不强；所有权与经营权分离，产生代理问题（委托人与代理人利益冲突）。
第二章：财务报表与现金流一．资产负债表考察二．损益表考察三．现金流量表考察1. 资产按照账面价值计价，但是市场价值对财务经理更重要。
2. 健康的企业的净营运资本会增加。
3. 损益表中经营成果指标每股盈余EPSEPS（每股盈余）=净利润/股数单位（100万）,一共2亿股。
EPS=5.85/2=2.9损益表中的非现金项目是折旧，非现金项目会较少利润，但是不会影响现金。
4. 现金流量表：是收付实现制。
现金流量（CF）：流入与流出的差额。
•经营活动产生的现金流量净额（OCF）：企业日常生产和销售活动的现金流量净额。
是公司现金创造能力的主要表现。
5. OCF与净利润的关系：差异1：折旧及待摊费用OCF=销售收入-付现经营成本净利润=销售收入-成本。
公司金融总复习知识点
公司金融总复习知识点公司金融是研究公司内部财务管理和外部资金运作的学科领域。
公司金融知识点涵盖了财务管理、投资决策、融资决策、风险管理等方面。
以下是公司金融总复习的一些重要知识点。
一、财务管理1.资本预算和投资决策：了解资本预算和投资决策的概念，学习如何评估和选择投资项目。
2.资本结构和融资决策：了解公司的资本结构和融资方式，学习如何选择适合的融资方式以及资本结构的优化。
3.资本成本和资本预算：学习如何计算资本成本和资本预算，以确定投资项目的回报率和可行性。
4.现金流量分析和财务报表分析：学习如何分析现金流量和财务报表，以评估公司的财务状况和经营绩效。
二、投资决策1.现金流量估算和净现值：学习如何估算投资项目的现金流量，并计算净现值以确定项目的投资价值。
2.内部收益率和外部收益率：了解内部收益率和外部收益率的概念，并学习如何计算和应用。
3.投资评估和决策标准：学习如何对投资项目进行评估和选择，以及各种决策标准的应用。
4.风险分析和灵敏度分析：了解如何分析投资项目的风险，并进行灵敏度分析以评估项目的风险承受能力。
三、融资决策1.资本结构和杠杆效应：了解公司的资本结构以及杠杆效应的概念，学习如何选择适当的资本结构以最大化股东回报。
2.融资方式和成本：学习不同的融资方式和融资成本的计算方法，以确定最经济、最适合的融资方式。
3.融资风险和风险管理：了解融资的风险以及如何进行风险管理，防范可能的财务风险。
4.融资策略和筹资计划：学习如何制定融资策略和筹资计划，以满足公司的资金需求和发展战略。
四、风险管理1.风险管理概述和基本原则：了解风险管理的基本概念和原则，学习如何识别、分析和评估不同类型的风险。
2.金融衍生品和对冲风险：学习金融衍生品的基本知识，以及如何使用它们来对冲和管理金融风险。
3.保险和风险分散：了解保险的作用和原理，学习如何选择适当的保险产品以及风险分散的方法。
4.风险控制和监测：学习如何进行风险控制和监测，以及如何制定风险管理策略和应对措施。
公司金融知识点总结(罗斯版)
公司金融知识点总结(罗斯版).doc公司金融知识点总结（罗斯版）引言公司金融是研究企业如何有效地筹集、分配和管理资金以实现企业价值最大化的学科。
罗斯的《公司金融》是该领域内的经典教材，涵盖了公司金融的基本原理和实践应用。
本文档旨在总结罗斯版《公司金融》中的核心知识点。
第一部分：公司金融概述1. 公司金融的目标企业价值最大化：企业的主要目标是为股东创造价值。
代理问题：管理层与股东之间的利益可能不一致，需要通过适当的机制解决。
2. 金融市场的作用资本市场：长期资金的筹集和投资。
货币市场：短期资金的筹集和投资。
第二部分：估值与风险1. 现金流的估值现值（PV）：未来现金流按照某一贴现率折现到现在的价值。
终值（FV）：现在某一金额按照某一复利率增长到未来某一时间点的价值。
2. 风险与回报风险：投资的不确定性，通常用波动性或标准差来衡量。
回报：投资的预期收益。
3. 资本资产定价模型（CAPM）预期回报：无风险利率加上风险溢价。
风险溢价：投资者为承担额外风险所要求的额外回报。
第三部分：资本结构与融资决策1. 资本结构理论MM定理：在没有税收和破产成本的情况下，企业的资本结构不影响企业价值。
权衡理论：企业需要在债务融资的税收优势和破产成本之间权衡。
2. 融资决策内部融资：通过留存收益来筹集资金。
外部融资：通过发行股票、债券或借款来筹集资金。
第四部分：投资决策1. 净现值（NPV）规则投资决策：如果项目的NPV为正，则接受项目。
2. 内部收益率（IRR）投资决策：如果项目的IRR高于资本成本，则接受项目。
3. 投资项目评估敏感性分析：评估项目对不确定因素的敏感度。
情景分析：评估不同情景下项目的财务表现。
第五部分：股利政策1. 股利支付现金股利：公司向股东支付的现金。
股票回购：公司购买自己的股票，相当于支付股利。
2. 股利政策的影响因素公司成长阶段：成长型公司可能更倾向于留存收益。
股东偏好：不同股东对股利的偏好不同。
《公司金融》重点要点
第一章公司金融导论教学目的和要求：通过本章教学，使学生对本课程内容的逻辑体系有一个全面的了解，为以后各章节的教学奠定基础。
要求学生熟悉企业组织形式、公司与金融市场的关系，重点掌握公司金融的目标以及公司金融的研究对象和内容，明确公司金融在金融学体系中的地位。
教学重点与难点:本章的教学重点是公司金融的概念、目标、研究对象和内容，难点是公司价值的涵义、表现形式、决定因素以及公司价值最大化的本质。
本章主要内容：1、公司与金融市场的关系2、公司金融活动3、公司金融原则4、公司金融理论《公司金融》课程简介：1、本课程在金融学的专业知识结构中，与金融学、投资学构成三大最基础的组成部分，其他课程均为由此延伸的内容。
2、本课程属于微观金融的支柱之一，研究对象是公司这一微观主体。
（而与金融学的其他课程以研究金融中介为对象不同）3、公司金融解决的三个最基本的问题是：投资决策，即公司的稀缺资源如何分配？融资决策，即如何为公司筹集所需资金？股利决策，即投资所产生的现金流量如何分配？第一节公司与金融的关系一、企业的组织形式企业是社会经济生活的细胞，是现代社会中人们从事商品和劳务生产经营的基本经济组织。
企业的组织形式多种多样。
从所有制的角度来划分，企业的基本组织形式有三种：独资企业、合伙制企业和公司制企业。
（一）从法律层面上划分即：独资制企业、合伙制企业和公司制企业1、独资制企业：又称个人所有制企业，是指由一个人出资，归个人所有和控制的企业。
（1）基本特征：优点：结构简单、组织容易、费用较低、限制较少。
缺点:①规模较小，难以进行大规模的投资活动；②对企业债务负有无限责任,当企业资不抵债时,要把个人资产抵债。
③较难筹集资金，可能会丧失良好的投资机会。
2、合伙制企业：是指由两个以上出资和联合经营的企业。
（1）类型：一般合伙企业和有限合伙企业（2）特点：合伙人按出资额共享利益，共担风险。
优点：创建容易，成本较低。
缺点：与独资企业类似，筹资难，负无限债务，有限寿命，难转移所有权。
广金金融市场与金融机构考点群.
仅供参考,并非标准答案哦!!!虽说呕心沥血之作,难免有差错,发现者记得通知大家..一起飞过期末考吧.!一:名词解释:1.金融市场:广义的金融市场是金融体系和金融环境的总称。
狭义的金融市场是指金融交易机制、交易场所和交易活动的总和。
2.多元央行制:书P76指一个国家内设立许多平行的中央银行机构.3.准央行制:书P77指政府设立某种类似中央银行的机构,或者授权某些商业银行行使部分中央银行的职能.4.一级市场:ppt是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场..是证券发行人初次发行或者增发证券的市场。
5.二级市场:ppt它是证券交易流通的市场，又称交易市场6. 集合竞价:书p1307.连续竞价: 书p1318. 脱媒:一般是指在进行交易时跳过所有中间人而直接在供需双方间进行。
“金融脱媒”又称“金融非中介化”9.远期交易: 书P171不同国家间的银行存款在未来某一特定时间以约定的价格进行兑换.二.单选:1、存款性金融机构的类别:ppt国有商业银行股份制商业银行（新兴商业银行）城市商业银行农村商业银行城市信用社农村信用社中国邮政储蓄银行2.非存款性金融机构的类别:书p481)契约性机构：保险公司、社会保障和养老基金机构；2)投资中介机构:投资银行,证券公司,财务公司,信托公司,租赁公司,金融公司.3.有关做市商制度:ppt证券的二级市场上，有一些实力较强、有良好信誉的交易商连续不断地为某一种证券提供双向报价，并根据报价用自己的资金与投资者成交。
(VS:竞价交易机制：是指将买卖双方的委托都交给经纪人，由经纪人传输到市场上，再由市场对双方的买卖委托进行撮合成交。
)4.有关股票的交易指令: (即证劵的交易指令)市价指令（Market Order）—市价委托单不指定价格，按当前市场价格执行指令优点：成交效率高；缺点：投资者不能控制成交价格限价指令（Limit Order）—限价委托单指定一个价格，按照指定价格或更有利的价格执行指令优点：投资者可以控制成交价格；缺点：有可能不会成交止损指令（Stop-loss Order）—止损委托单为了避免更大损失，指定一个价格，当达到或低于这个价格执行指令，卖出证券限购指令（Stop-buy Order）—限购委托单指定一个价格，当达到或超过这个价格开始购买5. 直接融资VS间接融资:ppt直接融资：指盈余单位直接买入赤字单位发行的证券（被称为直接证券）的融资渠道。
大学《公司金融》期末考试试题及答案解析(共三套)
大学《公司金融》期末考试试题及答案解析（共三套）目录《公司金融》期末考试试题及答案解析（第一套） (1)《公司金融》期末考试试题及答案解析（第二套） (15)《公司财务》期末考试试题及答案解析 (28)《公司金融》期末考试试题及答案解析（第一套）一、《公司金融》考试大纲1、考试题型期末考试采用开卷的形式，时间为90分钟，满分100分。
考试题目类型为：一、单项选择题（共5小题，每小题2分，共10分）二、多项选择题（共5小题，每小题2分，共10分）三、判断题（共5小题，每小题2分，共10分）四、简答题（共2小题，每小题10分，共20分）五、计算题（共2小题，每小题15分，共30分）六、论述题（1小题，共20分）2、考试范围考试试卷有40分试题出自以下的复习题。
二、复习题一、单项选择题（本大题共20小题，每小题2分，共40分）1、下列财务比率中可以反映企业偿债能力的是（）。
A．平均收款期B．销售利润率C．市盈率D．利息保障倍数【答案】D2、在某公司的财务报表中，营业收入为20万元，应收账款年末为10万元，年初为6万元，应收账款周转次数为（）。
A．1B．2C．3D．以上均不对【答案】A3、已知每年年底存款5 000元，欲计算第五年末的价值总额，应该利用（）。
A．复利终值系数B．复利现值系数C．年金终值系数D．年金现值系数【答案】C4、第一次收付发生在第二期或以后各期的年金被称为（）。
A．普通年金B．预付年金C．递延年金D．永续年金【答案】C5、某企业拟发行面值为100元，票面利率为10%，期限为3年的债券，当市场利率为10%时，该债券的发行价格为（）。
A．80元B．90元C．100元D．110元【答案】C6、下列哪项属于普通股筹资的优点（）。
A．筹资成本低B．不稀释公司的控制权C．发行新股时，会增加每股净收益，引起股价上升D．发行普通股形成自有资金可增强公司举债能力【答案】D7、某钢铁集团并购某石油公司，这种并购方式属于（）。
广东金融学院2013年金融工程期末考试题库一
金融工程练习题二一、计算题1.设一份标的证券为一年期贴现债券、剩余期限为6个月的远期合约多头，其交割价格为$930，6个月期的无风险年利率（连续复利）为6%，该债券的现价为$910，求远期合约多头的价值。
2.假设6个月期和12个月期的无风险年利率分别为5%和6%，而一种十年期债券现货价格为800元，该证券一年期远期合约的交割价格为900元，该债券在6个月和12个月后都将收到$50的利息，且第二次付息日在远期合约交割日之前，求该合约的价值。
3.股票价格为50美元，无风险年利率为10%，一个基于这个股票、执行价格都为40美元的欧式看涨和欧式看跌期权价格相差7美元，都将于6个月后到期。
这其中是否存在套利机会？如果有，应该如何进行套利？4.假设一份5年期附息票债券，价格为900元。
假定这种债券的一年期远期合约的交割价格为910元。
预期在6个月后和12个月后将分别支付债券利息各40元，其中第二期利息支付恰好在远期合约交割日之前。
6个月期和1年期无风险年利率各为9％和10％。
求远期合约的价值。
5.假设黄金的现价为每盎司500美元，其存储成本为每年每盎司2美元，在年底支付，无风险年利率为6%。
求一年期黄金远期价格。
6. A股票现在的市场价格是20美元，年平均红利率为3％，无风险利率为8％，若该股票6个月的远期合约的交割价格为22美元，求该远期合约的价值及远期价格。
7.假设2年期即期利率为10.5%，3年期即期利率为11%，本金为100万美元的2年×3年远期利率协议的协议利率为11%，请问该远期利率协议的价值和理论上的协议利率等于多少？8.假设在一笔互换合约中，某一金融机构支付6个月期的LIBOR，同时收取8％的年利率（半年计一次复利），名义本金为1亿美元。
互换还有1.25年的期限。
3个月、9个月和15个月的LIBOR（连续复利率）分别为10％、10.5％和11％。
上一次利息支付日的6个月LIBOR为10.2％（半年计一次复利），求互换对银行的价值。
公司金融知识点总结(罗斯版)
公司金融知识点总结(罗斯版).docx公司金融知识点总结（罗斯版）引言公司金融作为一门应用广泛的学科，涵盖了公司如何有效地管理资金、评估投资决策、筹集资本以及分配利润等方面的知识。
罗斯的《公司金融》是该领域的经典教材，为学习者提供了一套系统的理论和实践框架。
本总结旨在梳理罗斯版《公司金融》的核心知识点，以帮助学习者构建扎实的理论基础和实践能力。
一、公司金融基础1.1 公司金融目标公司金融的核心目标是最大化股东价值，即通过合理决策提高公司的市场价值。
1.2 货币时间价值货币时间价值是金融决策的基础，涉及未来现金流的现值计算和投资回报的评估。
1.3 风险与收益风险与收益是投资决策中的关键因素，需要通过不同工具和策略进行管理和平衡。
二、财务报表分析2.1 财务报表构成包括资产负债表、利润表和现金流量表，它们是公司财务状况和经营成果的反映。
2.2 财务比率分析通过财务比率分析，可以评估公司的盈利能力、偿债能力、运营效率和市场价值。
2.3 杜邦分析杜邦分析是一种财务分析方法，通过分解净资产收益率来评估公司的财务表现。
三、资本预算3.1 投资决策标准包括净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、盈利指数（PI）等，用于评估投资项目的财务可行性。
3.2 现金流估算准确估算项目的现金流是资本预算的关键，需要考虑初始投资、运营现金流和终结现金流。
3.3 风险分析在资本预算中，需要考虑项目的风险因素，如市场风险、技术风险和财务风险。
四、资本结构与融资决策4.1 资本成本资本成本是公司筹集和使用资金的成本，包括债务成本和股权成本。
4.2 杠杆效应杠杆效应是指债务融资对公司收益和风险的影响，需要权衡债务和股权的比例。
4.3 融资策略公司需要根据自身的财务状况和市场环境，制定合适的融资策略。
五、股利政策5.1 股利支付包括现金股利、股票回购等，是公司利润分配的重要方式。
5.2 股利政策类型包括稳定股利政策、恒定股利支付率政策、剩余股利政策等。
公司金融总复习重点考点
公司金融总复习前言公司金融所研究的对象：公司内部、外部资金如何实现有效配置问题，也就是微观金融决策问题（其决策主体是公司）。
公司的稀缺资源如何在竞争性用途上进行配置：公司将从哪里筹集到投资所需的长期资金？公司如何管理诸如向客户收款和向供应商付款等日常财务活动？公司投资产生的现金流如何在现在和将来进行分配，公司在这几个方面的决策直接影响到公司价值。
广义上讲，公司金融研究的是回答这四个问题的方法第一章公司金融学导论◆企业的组织形态及特征●个人独资企业（单一业主制）●合伙企业●股份有限责任公司有限责任永续存在股东人数不得少于法律规定的数目公司的全部资本划分为等额的股份可转让性易于筹资✧ 对公司的收益重复纳税 ✧ 容易为内部人控制 ✧ 信息披露◆ 公司金融的内容、目标与环境 ● 内容：四大决策● 目标：使现有股票的每股当前价值最大化使现有所有者权益的市场价值最大化（一般）● 环境金融环境：利率＝纯粹利率＋通货膨胀附加率＋风险附加率 经济周期或经济发展状况 税收制度 ● 资本市场的效率 完善的市场的特征市场无摩擦，即不存在交易成本或者交易税收；所有的参与者对于资产价格、利率及其他经济要素都具有相同的预期；市场的进入与退出是自由的；信息是无成本的，并且可以同时传递给所有的市场参与者；拥有大量的市场参与者，没有任何人占据支配地位。
有效率的市场经营效率价格效率配置效率资本市场的有效性是指证券价格对影响价格变化的信息的反映程度。
反映速度越快，资本市场越有效率。
弱式有效市场强式有效市场无效市场第二章公司财务报表一、主要的财务报表●资产负债表—企业财务结构的―快照‖时点概念基本关系式：资产= 负债+ 所有者权益项目排序方法：按流动性递减的次序排列固定资产的历史成本计价法及其缺点资产负债表不包括公司所有的资产●利润表时期概念基本会计等式为：收入－费用＝利润。
权责发生制●现金流量表经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量。
公司金融期末知识点总结
一、公司金融概述公司金融是指公司在资金运作、投融资等方面进行的一系列金融活动。
它是公司财务管理和金融管理的结合，是公司治理和金融市场之间的桥梁。
公司金融的核心是为公司筹集资金，提高资本回报率，降低资金成本，实现利润最大化。
二、公司金融的基本概念1. 公司金融的概念公司金融是指公司在资金筹集、使用和管理等方面所进行的各项金融活动。
2. 公司金融的特点公司金融具有多样化、专业性和系统性的特点。
公司金融不仅要考虑金融市场上的变化，还要关注公司内部的资金流动和利润分配。
三、公司金融的组成部分公司金融包括股权融资、债权融资、短期融资和长期融资等各种类型。
股权融资是以股票、股权为代价筹集资金；债权融资是以债券、贷款等为代价筹集资金；短期融资是借款期限在一年以内的融资方式；长期融资是借款期限在一年以上的融资方式。
四、公司金融的融资方式1. 股权融资股权融资是公司通过发行股票、增发股票等方式筹集资金。
股权融资是公司融资的主要方式之一，它可以增加公司的资本金，扩大业务规模，提高公司的竞争力。
2. 债权融资债权融资是公司通过发行债券、发行信用证、贷款等方式筹集资金。
债权融资可以帮助公司解决资金短缺问题，降低资金成本，提高资金利用效率。
3. 短期融资短期融资是公司通过银行贷款、商业票据、应收账款质押等方式筹集资金。
短期融资通常用于支付短期应付款项，调节流动资金。
4. 长期融资长期融资是公司通过发行债券、贷款、融资租赁等方式筹集资金。
长期融资用于扩大生产规模、研发新产品、并购重组等长期投资。
1. 信用风险信用风险是指公司融资方无法按时偿还债务。
为了规避信用风险，公司可以对债务方进行信用评级，设置风险准备金，签署担保协议等。
2. 流动性风险流动性风险是指公司无法及时变现投资或筹资。
为了规避流动性风险，公司可以设置流动资金储备，建立紧急融资渠道，提高资产流动性。
3. 利率风险利率风险是指公司融资成本受到利率波动的影响。
为了规避利率风险，公司可以进行利率套期保值，选择固定利率债务等。
公司金融总复习知识点
公司金融总复习知识点 This manuscript was revised on November 28, 2020股份有限责任公司有限责任,\永续存在,\股东人数不得少于法律规定的数目\公司的全部资本划分为等额的股份\可转让性\易于筹资缺点:对公司的收益重复纳税\易为内部人控制\信息披露公司金融的内容、目标与环境内容：四大决策(投资,融资,营运资金的管理,股利政策)目标：使现有股票的每股当前价值最大化、使现有所有者权益的市场价值最大化（一般）金融环境：利率＝纯粹利率＋通货膨胀附加率＋风险附加率经济周期或经济发展状况/税收制度/资本市场的效率/完善的市场的特征资本市场的有效性是指证券价格对影响价格变化的信息的反映程度。
反映速度越快，资本市场越有效率。
市场效率的不同形式（历史，公开，内幕）固定资产的历史成本计价法及其缺点:由于上述计价与调整方法，固定资产的价值会受到折旧年限和所运用的折旧方法的严重影响，因为公司需要估计折旧年限，而且延长折旧年限可以提高报表收益，因而这种资产计价方法为公司提供了控制报告收益的机会。
审计报告：审计报告是注册会计师对财务报表经过审计出具的审计意见。
审计报告的类型包括：无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见。
财务比率分析是把企业财务报表两个性质不同，但又相互联系的指标进行比较计算得到的比值。
根据分析问题的需要，比率指标分为四大类型：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、投资收益分析。
资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100％产权比率=（负债总额÷股东权益）×100%有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100%已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用销售利润率＝（净利润÷销售收入）×100％销售毛利润率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100％资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100％三、现金流量分析: 结构分析、流动性分析、获取现金能力分析、盈利质量分析2、投资组合的方差3、总报酬率 = 期望报酬率 + 非期望报酬率宣告 = 预期部分 + 意外事项证券市场线：研究市场如何给风险以回报含义:描述金融市场中系统风险和期望报酬率之间关系的线.CAPM表明，一项特定资产的期望报酬率取决于三个方面：货币的纯粹时间价值。
广东金融学院公司理财模拟试卷一
广东金融学院20 /20 学年第学期模拟试题( 一 )课程名称：公司金融课程代码：考试方式：闭卷考试时间： 120 分钟系别____________ 班级__________ 学号___________ 姓名___________ 一、单项选择题（本题共10小题，每小题1分，共10分）1．企业财务管理目标的最优表达是（）。
A．利润最大化B．每股利润最大化C．企业价值最大化D．资本利润最大化2．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（）。
A．33.1B．31.3C．133.1D．13.313．假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利预计增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股内在价值为（）。
A．10.9B．36C．19.4D．74．采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。
A．现金B．应付账款C．存活D．公司债券5．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。
A．增发普通股B．增发优先股C．增发公司债券D．增加银行借款6．下列表述不正确的是（）。
A．净现值时未来期报酬的总现值与初始投资额现值之差B．当净现值为0时，说明此时的贴现率等于内涵报酬率C．当净现值大于0时，现值指数小于1D．当净现值大于0时，说明该方案可行7．作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。
A .考虑的资金时间价值因素B .反映了创造利润与投入资本之间的关系C .考虑了风险因素D .能够避免企业的短期行为8．如果投资组合中包括全部股票，则投资者（）。
A．只承受市场风险B．只承受特有风险C．只承受非系统风险D．不承受系统风险9．某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17%；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88%。
若两年的资产负债率相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势为（）。
广东金融学院公司理财模拟试卷二
广东金融学院20 /20 学年第学期模拟试题( 二 )课程名称：公司金融课程代码：考试方式：闭卷考试时间： 120 分钟系别____________ 班级__________ 学号___________ 姓名___________一、单项选择题（本题共10小题，每小题1分，共10分）1.影响企业价值的两个基本因素是（）A.时间和利润B.利润和成本C.风险和报酬D.风险和贴现率2.协方差的正负显示了两个投资项目之间（）A.取舍关系B.投资风险的大小C.报酬率变动的方向D.风险分散的程度3.[(１+i)n—1]/i是（）A.普通年金的终值系数B.普通年金的现值系数C.先付年金的终值系数D.先付年金的现值系数4.剩余股利政策的理论依据是（）A.信号理论B.税差理论C.MM理论D.“一鸟在手”理论5.存货控制的基本方法是（）A.稳健的资产组合策略B.激进的资产组合策略C.中庸的资产组合策略D.经济批量控制法6.资本资产定价模型的核心思想是将（）引入到对风险资产的定价中来。
A. 无风险报酬率B. 风险资产报酬率C. 投资组合D. 市场组合7．在存货日常管理中达到最佳采购批量时（）A.持有成本加上订购成本最低B.订购成本低于持有成本C.订购成本最低D.持有成本低于定价成本8．在财务管理实务中一般把（）作为无风险报酬率。
A.定期存款报酬率B.投资报酬率C.预期报酬率D.短期国库券报酬率9．机会成本不是通常意义上的成本，而是（）A.一种费用B.一种支出C.失去的收益D.实际发生的收益10．一般而言，一个投资项目，只有当其（）高于其资本成本率，在经济上才是合理的；否则，该项目将无利可图，甚至会发生亏损。
A.预期资本成本率B.投资收益率C.无风险收益率D. 市场组合的期望收益率二、多项选择题（在下列各题的备选答案中选择2至4个正确的，多选、少选、错选均不得分。
本题共10小题，每题2分，共20分）1.风险报酬包括（）A.通货膨胀补偿B.违约风险报酬C.流动性风险报酬D.期限风险报酬2.二十世纪七、八十年代后出现了一些新的资本结构理论，主要有（）A.MM资本结构理论B.代理成本理论C.啄序理论D.信号传递理论3.企业的财务活动包括（）A.企业筹资引起的财务活动B.企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动D.企业分配引起的财务活动4.下列收付形式中，属于年金收付的是（）A.分期偿还贷款B.发放养老金C.支付租金D.提取折旧（直线法）5.公司的基本目标可以概括为（）A.生存B.发展C.获利D.稳定6.按照企业经营业务发生的性质将企业一定时期内产生的现金流量归纳为（）A.企业经营活动产生的现金流量B.投资活动中产生的现金流量C.股利分配过程中产生的现金流量D.筹资活动中产生的现金流量7.期间费用主要包括（）A.生产费用B.财务费用C.营业费用D.管理费用8.财务分析的方法主要有（）A. 比较分析法B. 比率分析法C. 因素分析法D. 平衡分析法9. 资产整合应遵循的原则主要有（）A. 协调性原则B. 适应性原则C. 即时出售原则D. 成本收益原则10. 按我国《证券法》和《股票发行与交易管理暂行条例》等规定，股票发行有（）等形式。
公司金融考点
公司金融考点一、名词解释1、系统性风险又称不可分散风险、市场风险，是指由于某些因素给市场上所有的证券所带来经济损失的可能性。
对不同行业有不同的影响，但是无法通过证券组合进行分散。
这种风险的大小通常以β系数来衡量，它反映了某种证券资产随市场变动的趋势，是某种证券资产相对于整个证券市场的变动性2、资本利得即从价格上升中得到的利益，表现为资产的价格之差，例如股票的抛出价值和购入价值的差额就是资本利得。
3、净现值是指在项目计算期内，按行业基准折现率或其他设定折现率计算的各年净现金流量（NCF）现值的代数和。
这既考虑了货币时间价值，又运用了项目计算期的各年度净现金流量，但无法直接反映投资项目的实际收益率水平。
4、可转换债券指其持有人具有在规定的期限内按规定的转换价将可转换公司债券转换成一定数量股票的选择权的债券。
是一种介于股票与债券之间的混合型证券。
包括转换比率、转换价格、转换时间、赎回条款、回售条款、转换调整条款等。
5、融资租赁融资租赁是租赁公司按照承租人的要求出资购买设备，在较长的合同期内提供承租人使用的信用业务，是融资与融物相结合的、带有商品销售性质的借贷活动，是企业筹集资金的一种方式。
6、认股权证是公司发行的、由投资者认购股票的一种凭证。
它代表公司给予持证人的一种选择权利：可在规定的日期内按规定的价格购买一定数量的股票。
7、杠杆收购指收购集团主要通过大量的债务融资购买目标企业的股票或资产的一种收购方法。
具有高杠杆性、特殊的资本结构、高风险与高收益并存。
8、管理层收购是指企业的管理层通过债务融资向本企业的所有者（股东）购买股份，从而获得企业的控制权的一种收购形式。
管理层是收购主体，是收购的主要推动力量，通常与杠杆收购相结合，直接目的是为了获得企业的控制权。
二、计算1、根据给定指标计算资产负债表的一些项目2、EBIT/EPS无差异分析3、计算边际成本4、经营杠杆财务杠杆总杠杆三、简答1、公司金融的目标及其评价有几种观点：利润最大化、每股盈余最大化、企业价值最大化公司理财目标是企业价值最大化。
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公司金融综合练习题（第一部分）一、单项选择题1、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，这样做主要的原因是（ C ）A、存货的价值较大B、存货的质量不稳定C、存货的变现能力较差D、存货的未来销售不定分析：速动能力是偿债能力指标，其含义是将资产及时变现用以偿还将要到期的债务，所以重点考虑资产的变现能力。
2、企业财务管理区别于其它管理的基本特征是（A ）。
A价值管理B物资管理C使用管理D劳动管理3、下列能够反映企业营运能力的指标是( C)A、营业收入利润率B、流动比率C、流动资产周转次数D、资产负债率分析：反映企业营运能力的指标都有一个共同的特点。
其指标表示方法或者是“周转次数”。
或者是“周转天数”。
4、某一固定投资方案在经济上认为是有利的，则其净现值应该是（C ）A、大于1B、小于1C、大于0D、小于0分析：NPV的决策原理。
NPV大于0意味着企业按照预期的资本成本率实现了升值（资本保全）后还有剩余的利润。
5、下列投资中，风险最小的是（A ）。
A.购买政府债券B.购买企业债券C.购买股票D.投资开发新项目6、债券发行时，当票面利率与市场利率一致时的发行方式为（ D ）A、等价发行B、溢价发行C、折价发行D、平价发行分析：虽然等价发行同平价发行的意思是一样的，但从对发行方式的表达上来看一般表达为“平价、溢价、折价”三类。
7、与现金持有量没有明显比例关系的成本是（C）A、资金成本B、机会成本C、管理成本D、短缺成本分析：本题考核的是大家对现金成本的理解。
现金成本包括管理成本、机会成本、转换成本、短缺成本四项。
备选答案中A不属于现金的成本。
而机会成本、短缺成本都同现金的持有量关系密切。
只有C同现金持有量关系不密切。
比如出纳的薪酬属于管理成本。
不论现金多少，一般只设立同样多的出纳岗位。
8、降低经营杠杆系数，从而降低企业经营风险的途径是（ D ）A、提高资产负债率B、提高权益乘数C、减少产品销售量D、节约固定成本开支分析：导致经营风险的一个关键因素是固定成本的存在。
而且根据DOL=(EBIT+F)/EBIT的表达式可见，F越大，则该系数越大，经营风险越大。
9、某企业资产总额50万元，负债的年平均利率8％，权益乘数为2，全年固定成本为8万元，年税后净利润6.7万元，所得税率33％，则该企业的复合杠杆系数为（B）A、2.5B、2C、 1.2D、1.67分析：复合杠杆系数DTL=(EBIT+F)/(EBIT-I)。
只要求出EBIT、F、I，则可以得到答案。
，因为EBIT(息税前利润)-利息-所得税=净利润，所以EBIT=净利润+所得税+利息。
即EBIT=6.7/（1-33%）+利息=10+利息。
而F=8万为已知条件。
此时只需要求解I=?.而I=负债*利率。
此时只需要知道负债总额是多少则可以求解I.权益乘数=资产总额/所有者权益，可以展开为权益乘数=（所有者权益+负债）/所有者权益。
所以权益乘数为2，意味着企业的负债=所有者权益。
则企业的负债总额为50/2=25万。
则I=25*8％=2万。
I=2万; F=8万; EBIT=10+2=12万。
DTL=(EBIT+F)/(EBIT-I)=（12+8）/（12-2）=210、如果某种股票的β系数小于1，说明（A ）A、其风险小于整个市场风险B、其风险大于整个市场风险C、其风险是整个市场风险的1倍D、其风险等于整个市场风险分析：β系数的值参照市场的风险而设立。
一般假定整个股市的平均风险为1.个别企业的β系数=1，意味着该企业的风险等于市场平均风险；β系数小于1，则该企业的风险小于市场平均风险。
以此类推。
11、投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（D ）。
A.可获得报酬B.可获得利润C.可获得等同于时间价值的报酬率D.可获得风险报酬率分析：风险报酬是超过时间价值的报酬。
投资者的必要报酬K=时间价值+风险价值+通货膨胀率。
12、年金是指在一定期间内每期收付相等金额的款项。
其中，每期期末收付的年金是(D )A、预付年金B、延期年金C、永续年金D、普通年金13、以下属于系统性风险产生的原因是（ D ）A、公司在市场竞争中失败B、公司劳资关系紧张C、公司财务管理失误D、通货膨胀分析：系统风险又叫做市场风险，不可分散风险，是所有企业共同面对的风险。
14、原企业销售收入为14400万元，流动资金周转次数为4次，若周转次数提高到5次，则可节省流动资金的数额是( B )A、650万元B、720万元C、780万元D、850万元分析：根据“流动资金周转次数=销售收入/流动资金平均余额”。
在销售收入确定的情况下，周转次数越多，占用的流动资金越少。
提高占用次数则可减少流动资金的占用。
当周转次数为4次时，占用的流动资金为14400/4=3600万元；当周转次数为5次时，占用的流动资金为14400/5=2880万元.节省的流动资金占用额为3600-2880=720万元15、某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1000万元，分别为300万元、100万元、500万元、100万元，资金成本率为6％、11％、12％、15％。
则该筹资组合的综合资金成本率为（ A）。
A、10.4％B、10％C、12％D、10.6％分析：K W =∑K J.W JK W =300/1000*6%+100/1000*11%+500/1000*12%+100/1000*15%=10.4%16、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。
其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为（C）A、4年B、6年C、2.4年D、3年分析：PP=投资总额/年现金流量=120/(20+30)=2.4；本题的考核要求点是对现金流量于与净利润之间的关系的理解。
营业期现金流量=净利润+折旧。
17、商业信用条件为“3/10，n/30”，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为(A)A、55.7％B、51.2％C、47.5％D、33.7％分析：放弃现金折扣的信用成本=【3%/(1-3%)】*【360/(30-10)】=55.7%。
【3%/(1-3%)】意味着在20天（30-10）内使用了(1-3%)的资金要付出3%的代价。
【360/(30-10)】意味着一年有18个20天。
将短期（20天）的成本转换成一年的成本。
以便与别的资金成本具有可比性。
18、某公司的普通股第一年股利为每股2元，预计年股利增长率为4%，如果企业期望的收益率为12%.则该普通股的内在价值是（ B ）A、17.33元B、25元C、25.5元D、52元分析：已知D1=2,g=4%，K=12%.因为已知条件中出现g.意味着该企业为股利股东增长的企业。
应该运用“股利固定增长模型”来对该公司的股票进行估计。
该模型的表达式：V=D1/(K- g)=2/(12%-4%)=2/8%=25元如果没有增长率，股价为V=D1/K=2/12%=…19、企业由干将资金占用在应收账款上而放弃的投资干其它方而的收益，称为（ A ）A、机会成本B、管理成本C、坏帐成本D、短缺成本20、企业采用剩余股利分配政策的根本理由是（ C ）。
A、最大限度地用收益满足筹资的需要B、向市场传递企业不断发展的信息C、使企业保持理想的资本结构D、使企业在资金使用上有较大的灵活性21、某公司的部分年末数据为：流动负债50万，速动比率2.5，流动比率3.0，销售成本100万，则年末存货周转次数为（ C ）A、2次B、1.67次C、4次D、以上答案都不对分析：存货周转次数=销售成本/存货平均余额。
流动比率=流动资产/流动负债=3.0，推出流动资产为150万。
速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债=2.5，推出：流动资产-存货=2.5*50=125万。
则存货为25万。
在年初存货未知的情况下，不能求出年均存货，则变通地按年末存货计算的周转次数为100/25=4次22、在计算各种资金来源的资金成本率时，不必考虑筹资费用影响因素的是(C )A.优先股成本率B.普通股成本率C.留用利润成本率D.长期债券成本率分析：筹资费用表现为银行手续费、债券股票的印刷费发行费等。
只有留存收益属于企业内部资金。
无须发生类似费用。
23.应收账款的主要作用是(B )A.增加报酬B.扩大销售C.降低风险D.节约费用分析：应收账款主要有扩大销售与降低库存两大作用。
24.如果一项长期投资方案的净现值小于零，下列表述不正确的是(B )A.该方案的投资报酬率小于资金成本率B.该方案的现值指数大于1C.该方案未来报酬的总现值小于投资额的现值D.该方案不可取分析：NPV=总现金流入量的现值-总现金流出量的现值；而PI=总现金流入量的现值/总现金流出量的现值。
所以若NPV小于0则PI必然小于1.25.某公司普通股每股年股利额为3元，企业投资要求得到的收益率为12%，则该普通股的内在价值是(B )A.0.36元B.25元C.36元D.50元分析：该企业股票每股年股利额为3元，意味着该企业股利稳定不变。
用零成长股利模型进行估价。
即：V=D/K=3/12%=25元。
26、现有两个投资项目，甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33%，那么（A ）。
A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.不能确定分析：当两个项目期望报酬率相等时，可以直接根据标准差来判断风险大小，风险与标准差δ的值成正比。
当期望报酬率不相等时，则应该根据标准差系数V来判断。
V=δ/E(K)。
V甲=30%/15%=2，V乙=33%/23%=1.43，V甲大于V乙。
所以甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度27．我国企业应采用的较合理的财务管理目标是( C)A．利润最大化 B.每股利润最大化 C.企业价值最大化 D.资本利润率最大化28．某公司全部债务资本为100万元，负债利率为10%，当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数为(C)A．0.8 B. 1.2 C. 1.5 D. 3.1分析：DFL=EBIT/[EBIT-I-P/(1-T)]=30/(30-100*10%-0)=30/20=1.529．某企业全部资本为200万元，负债比率为40%，利率为12%，每年支付优先股股利1.44万元，所得税率为40%，当息税前利润为32万元时，财务杠杆系数为（D）A．1.43 B、1.53 C、2.67 D、1.60分析：DFL=EBIT/[EBIT-I-P/(1-T)]=32/](32-200*40%*12%-1.44/(1-40%))=32/[32-9.6-2.4] =32/20=1.630．当贴现率与内含报酬率相等时（B）A．净现值大于零 B.净现值等于零 C.净现值小于零 D.净现值不一定分析：IRR的原理。