昆明客车项目投资分析报告

昆明客车项目投资分析报告
规划设计/投资分析/实施方案
报告说明—
中国客车统计信息网公布了2019年6月客车行业营收情况。

数据显示，2019年6月国内各客车企业累计实现销售收入70.99亿元，环比增长
14.4%，同比增长37.05%。

该客车项目计划总投资16814.94万元，其中：固定资产投资13508.19万元，占项目总投资的80.33%；流动资金3306.75万元，占项目总投资的19.67%。

达产年营业收入32329.00万元，总成本费用24925.27万元，税金及
附加310.00万元，利润总额7403.73万元，利税总额8734.93万元，税后
净利润5552.80万元，达产年纳税总额3182.13万元；达产年投资利润率44.03%，投资利税率51.95%，投资回报率33.02%，全部投资回收期4.53年，提供就业职位735个。

据中国汽车工业协会数据显示，2018年，我国客车实现销量48.5万辆，同比下降7.97%，连续4年负增长。

从客车细分领域看，2018年，我国大
型客车共销售7.7万辆，同比下降18.09%;中型客车共销售7.4万辆，同比下降12.94%;轻型客车共销售33.5万辆，同比下降3.74%。

目录
第一章概论
第二章项目建设单位说明
第三章项目建设背景及必要性分析第四章产业分析预测
第五章项目规划方案
第六章选址规划
第七章项目工程方案
第八章项目工艺可行性
第九章环保和清洁生产说明
第十章生产安全
第十一章项目风险性分析
第十二章节能方案分析
第十三章项目实施安排
第十四章投资情况说明
第十五章经济收益
第十六章综合结论
第十七章项目招投标方案
第一章概论
一、项目提出的理由
我国5米以上客车销量较为平稳，历年销量处于20-25万辆之间。

2016年销量达到26.5万辆，同比增长3.2%，为过去几年最高销量，主要
是因为新能源补贴退坡预期下年底抢装；2017年客车销量24.7万辆，同比减少6.8%，主要是受2016年抢装透支拖累。

客车按用途分为座位客车、公交客车以及其他类型客车，其中座位客车主要包括客运客车、旅游客车、
通勤用客车等。

2017年我国5米以上客车中座位客车、公交客车及其他客
车销量占比分别为41.4%、40.4%、18.2%，主要以座位客车、公交客车为主。

从各类型客车历年销量上看，座位客车稳中有降，公交客车稳步上升。

客车行业属于弱周期行业，一定程度上受国家政策的影响。

2005-2014
年十年间，中国客车行业处于稳健增长的状态，年均复合增速约10%，其中2009-2011三年经历了高速增长，主要是2008年国家”四万亿“刺激政策
下的大量基建投资导致的，2009年中国新建公路、改建公路产能分别增长43%、18%，公路建设完善下，客车需求在2010年前后得到集中释放（2010
年客车销量增长长25%）。

2014年以后，国内客车销量增速转负，市场容
量接近饱和，2016年中国客车销售53.92万辆，同比减少9.9%，2017年年
1-10月客车销量同比减少6.7%。

我们认为，中国客车市场黄金发展阶段
（2009-2014年）已过，未来客车市场主要增长来源于“电动化、全球化、高端化”转型。

二、项目概况
（一）项目名称
昆明客车项目
（二）项目选址
xxx产业集聚区
昆明，别称春城，是云南省省会、滇中城市群中心城市，国务院批复
确定的中国西部地区重要的中心城市之一。

截至2018年，全市下辖7个区、3个县、代管1个县级市和3个自治县，总面积21473平方千米，建成区面积435.81平方千米，常住人口685.0万人，城镇人口499.02万人，城镇
化率72.85%。

昆明地处中国西南地区、云贵高原中部，具有东连黔桂通沿海，北经川渝进中原，南下越老达泰柬，西接缅甸连印巴的独特区位，处
在南北国际大通道和以深圳为起点的第三座东西向亚欧大陆桥的交汇点，
是中国面向东南亚、南亚开放的门户城市，位于东盟10+1自由贸易区经济圈、大湄公河次区域经济合作圈、泛珠三角区域经济合作圈的交汇点。

昆
明是国家历史文化名城，早在三万年前就有人类在滇池周围生息繁衍；公
元前278年滇国建立，定都于此；765年南诏国筑拓东城，为昆明建城之始；明末时期，南明永历政权在昆明建都。

昆明属北亚热带低纬高原山地季风
气候，为山原地貌，三面环山，南濒滇池，沿湖风光绮丽，由于地处低纬
高原而形成四季如春的气候，享有春城的美誉。

中国昆明进出口商品交易会、中国国际旅游交易会、中国昆明国际旅游节使昆明成为中国主要的会展城市之一。

2018中国大陆最佳商业城市排名第23名，并重新确认国家卫生城市（区）。

2019年12月，国家民委命名昆明市为全国民族团结进步示范市。

所选场址应避开自然保护区、风景名胜区、生活饮用水源地和其他特别需要保护的环境敏感性目标。

项目建设区域地理条件较好，基础设施等配套较为完善，并且具有足够的发展潜力。

投资项目对其生产工艺流程、设施布置等都有较为严格的标准化要求，为了更好地发挥其经济效益并综合考虑环境等多方面的因素，根据项目选址的一般原则和项目建设地的实际情况，该项目选址应遵循以下基本原则的要求。

（三）项目用地规模
项目总用地面积46863.42平方米（折合约70.26亩）。

（四）项目用地控制指标
该工程规划建筑系数77.40%，建筑容积率1.29，建设区域绿化覆盖率5.33%，固定资产投资强度192.26万元/亩。

（五）土建工程指标
项目净用地面积46863.42平方米，建筑物基底占地面积36272.29平方米，总建筑面积60453.81平方米，其中：规划建设主体工程39316.96平方米，项目规划绿化面积3224.19平方米。

（六）设备选型方案
项目计划购置设备共计110台（套），设备购置费4096.26万元。

（七）节能分析
1、项目年用电量953284.06千瓦时，折合117.16吨标准煤。

2、项目年总用水量25835.67立方米，折合2.21吨标准煤。

3、“昆明客车项目投资建设项目”，年用电量953284.06千瓦时，年
总用水量25835.67立方米，项目年综合总耗能量（当量值）119.37吨标准煤/年。

达产年综合节能量41.94吨标准煤/年，项目总节能率24.88%，能
源利用效果良好。

（八）环境保护
项目符合xxx产业集聚区发展规划，符合xxx产业集聚区产业结构调
整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的
治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不会对区域生态
环境产生明显的影响。

（九）项目总投资及资金构成
项目预计总投资16814.94万元，其中：固定资产投资13508.19万元，占项目总投资的80.33%；流动资金3306.75万元，占项目总投资的19.67%。

（十）资金筹措
该项目现阶段投资均由企业自筹。

（十一）项目预期经济效益规划目标
预期达产年营业收入32329.00万元，总成本费用24925.27万元，税金及附加310.00万元，利润总额7403.73万元，利税总额8734.93万元，税后净利润5552.80万元，达产年纳税总额3182.13万元；达产年投资利润率44.03%，投资利税率51.95%，投资回报率33.02%，全部投资回收期4.53年，提供就业职位735个。

（十二）进度规划
本期工程项目建设期限规划12个月。

项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。

在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。

对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。

融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。

三、项目评价
1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合xxx产业集聚区及xxx产业集聚区客车行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进xxx产业集聚区客车产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。

2、xxx公司为适应国内外市场需求，拟建“昆明客车项目”，本期工程项目的建设能够有力促进xxx产业集聚区经济发展，为社会提供就业职
位735个，达产年纳税总额3182.13万元，可以促进xxx产业集聚区区域
经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。

3、项目达产年投资利润率44.03%，投资利税率51.95%，全部投资回
报率33.02%，全部投资回收期4.53年，固定资产投资回收期4.53年（含
建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。

2016年7月，工业和信息化部与发展改革委等11部门联合发布了《关于引导企业创新管理提质增效的指导意见》，并采取了一系列卓有成效的
具体措施。

认真贯彻落实十八届三中全会提出“鼓励有条件的私营企业建
立现代企业制度”，会同发展改革委等有关部门，推动有条件的地区开展
非公有制企业建立现代企业制度试点工作，引导企业树立现代企业经营管
理理念，增强企业内在活力和创造力。

开展管理咨询服务，建立中小企业
管理咨询服务专家信息库，并在中国中小企业信息网和中国企业家联合会
网站公布，供广大民营企业、中小企业选用，为各地开展管理咨询服务提
供支撑；鼓励和支持管理咨询机构和志愿者开展管理诊断、管理咨询服务，帮助企业提升管理水平。

实施企业经营管理人才素质提升工程和中小企业
银河培训工程，全年完成对50万中小企业经营管理者和1000名中小企业
领军人才的培训，推动企业提升管理水平。

改革开放40年来，民间投资和
民营经济由小到大、由弱变强，已日渐成为推动我国经济发展、优化产业
结构、繁荣城乡市场、扩大社会就业的重要力量。

从投资总量占比看，
2012年以来，民间投资占全国固定资产投资比重已连续5年超过60%，最
高时候达到65.4%；尤其是在制造业领域，目前民间投资的比重已经超过八成，民间投资已经成为投资的主力军。

工业经济面临速度、结构和动力的多重转换。

我国经济发展进入新常态，正在向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的阶段演化。

增速下降
可能带来某些难以预料的挑战，多种要素约束日益趋紧，传统扩张式发展
道路越走越窄。

必须把创新作为驱动经济发展的新引擎，加快从要素驱动、投资规模驱动发展为主向以创新驱动发展为主的转换。

四、主要经济指标
主要经济指标一览表
第二章项目建设单位说明
一、项目承办单位基本情况
（一）公司名称
xxx（集团）有限公司
（二）公司简介
未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。

公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业
精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品。

公司依托集团公司整体优势、发展自身专业化咨询能力，以助力产业
提高运营效率为使命，提供全方面的业务咨询服务。

公司坚持走“专、精、特、新”的发展道路，不断推动转型升级，使产品在全球市场拥有一流的
竞争力。

二、公司经济效益分析
上一年度，xxx公司实现营业收入25714.20万元，同比增长17.01%（3738.53万元）。

其中，主营业业务客车生产及销售收入为24390.23万
元，占营业总收入的94.85%。

上年度营收情况一览表
根据初步统计测算，公司实现利润总额6753.74万元，较去年同期相比增长1673.90万元，增长率32.95%；实现净利润5065.31万元，较去年同期相比增长589.22万元，增长率13.16%。

上年度主要经济指标
第三章项目建设背景及必要性分析
一、客车项目背景分析
据中国汽车工业协会数据显示，2018年，我国客车实现销量48.5万辆，同比下降7.97%，连续4年负增长。

从客车细分领域看，2018年，我国大型客车共销售7.7万辆，同比下降18.09%;中型客车共销售7.4万辆，同比下降12.94%;轻型客车共销售33.5万辆，同比下降
3.74%。

2019年1-8月，中国客车产销分别完成28.4万辆和28.8万辆，
比上年同期分别下降5.9%和3.4%。

8月，大客销售0.6万辆，同比增
长8%;中客销售0.5万辆，同比下降4%;轻客销售2.8万辆，同比下降1.3%。

从客车制造企业销量排名来看，2019年1-8月，客车销量排名前
十位的企业依次为：江铃控股、郑州宇通、北汽福田、保定长安、上
汽大通、金龙联合、南京依维柯、华晨雷诺、厦门金旅和中通客车，
分别销售4.57万辆、3.85万辆、2.48万辆、1.93万辆、1.79万辆、1.70万辆、1.59万辆、1.14万辆、1.13万辆和0.98万辆。

与上年同
期相比，中通客车和郑州宇通销量呈较快增长，北汽福田增速略低，
其他七家企业均呈下降。

1-8月，上述十家企业共销售21.16万辆，占客车销售总量的76.58%。

据中国汽车工业协会统计，2014-2017年，我国大客车销量稳步提升，2017年，国内大客车销量为9.4万辆，同比增长3.98%，2018年，国内大型客车(含非完整车辆)累计销售7.7万辆，同比下降18.09%。

2014-2018年，我国中型客车销售呈先升后降趋势，2016年，中
型客车销售9.94万辆，同比增长25.98%，而2017年我国中型客车销
量为8.5万辆，同比下降14.49%;2018年，中型客车的销量为7.4万辆，较上年同期下降12.94%，下降趋势仍未被扭转。

轻客是客车中最大的细分车型，占客车市场70%左右的权重。

而轻客市场主要由日系轻客(如金杯海狮、福田风景等)和欧系轻客(如江铃全顺、南京依维柯、上汽大通)等构成。

2014-2018年，我国轻客销量呈下降趋势，连续4年负增长，2018年国内轻型客车(含非完整车辆)累计销售33.5万辆，同比累计下降3.74%。

二、客车项目建设必要性分析
中国客车统计信息网公布了2019年6月客车行业营收情况。

数据显示，2019年6月国内各客车企业累计实现销售收入70.99亿元，环比增长14.4%，同比增长37.05%。

从具体来看，2019年6月客车营收前十名企业分别是宇通客车、中通客车、厦门金龙、厦门金旅、苏州金龙、扬州亚星、北汽福田、上海申沃、上海申龙、上饶客车。

其中宇通客车占据最大市场，其6月营收占总体营收的28.54%。

客车在我国人民的交通出行中扮演着很重要的角色，我国不仅是客车消费大国，也是客车生产大国。

但自2018年以来，我国客车市场
提前进入了‘冬天’。

有相关人士分析，随着新能源补贴退出市场，
客车行业将面临3-5年的市场空窗期。

数据显示，2018年我国客车销量48.5万辆，同比下降8%。

到
2019年3月，我国客车销量9.6万辆，同比下降1.4%。

第四章产业分析预测
一、客车行业分析
我国5米以上客车销量较为平稳，历年销量处于20-25万辆之间。

2016年销量达到26.5万辆，同比增长3.2%，为过去几年最高销量，
主要是因为新能源补贴退坡预期下年底抢装；2017年客车销量24.7万辆，同比减少6.8%，主要是受2016年抢装透支拖累。

客车按用途分为座位客车、公交客车以及其他类型客车，其中座位客车主要包括客运
客车、旅游客车、通勤用客车等。

2017年我国5米以上客车中座位客车、公交客车及其他客车销量占比分别为41.4%、40.4%、18.2%，主要以座位客车、公交客车为主。

从各类型客车历年销量上看，座位客车
稳中有降，公交客车稳步上升。

受高铁与私家车冲击，座位客车中客运班线需求有所减少。

2017
年座位客车销量为10.2万辆，同比减少10.7%，且近两年持续下滑。

分结构来看，2015年大中型座位客车中客运、旅游、通勤班线占比分
别为41%、24%、35%，2017年三者占比分别为29%、27%、44%，通勤、旅游班线占比提升，逐步成为座位客车需求的主体，减缓了座位客车
总销量的下滑幅度。

旅游业发展、城市框架扩大支撑旅游、通勤客车市场稳步增长。

我国居民旅游意愿的日益增强支撑了中长途旅游座位客车市场。

同时，随着城市框架逐渐扩大，企业逐渐去中心化向郊区迁移，使得通勤座
位客车市场稳步增长。

预计未来旅游、通勤座位客车销量将迎来稳步
增长。

城镇化率的提升促进公交客车销量持续增长。

我国公交客车销量
稳步增长，由2011年的6.8万辆提升至2016年的12.1万辆，复合增
速达12.1%，2017年公交客车销量下滑主要受到2016年年底抢装透支
影响。

随着我国经济水平的不断提高，城镇人口持续增加，推动城镇
化率不断升高，截至2017年我国城镇人口总数达8.1亿人，城镇化率
达58.5%，同比增加1.1个百分点。

城市人口的扩容对公共交通运输提出更高要求，公交车的需求与日俱增，预计未来公交客车销量有望逐
步增长。

我国未来客车总量将基本保持稳定。

随着座位客车增长趋缓、公
交客车稳步增长，预计到2020年我国5米以上客车销量为24.0万辆，与2017年销量基本持平。

客车电动化将带来结构升级。

虽然国内客车总量基本平稳，但客
车由传统燃油车向新能源车升级，带来单车价值与单车利润的显著提升，客车市场空间仍将迎来较快增长。

日益严峻的环境污染问题以及
能源紧缺问题使得各国愈发重视新能源交通的发展，其中中国作为全
球新能源车领军者，早在2008年北京奥运会期间已投入50辆纯电动
客车并取得了初步运营经验，并在之后2010年上海世博会期间继续投
入120辆纯电动客车运营。

我国新能源客车在补贴等政策扶植下由起
步期逐步进入了快速增长期，2016年全年新能源客车销量达11.8万辆，同比增长20.4%，在客车中渗透率达到45%，2017年因受到2016年抢
装透支影响，全年销量为8.7万辆，同比减少26.5%，新能源渗透率为35%。

我们认为未来新能源客车渗透率有望持续提升，其中公交车新能
源渗透率有望维持在较高水平，座位客车新能源渗透率有望逐步提升，到2020年新能源客车销量有望接近13万辆，相对2017年有50%增量
空间。

公交客车新能源化先行。

2013年李克强总理召开国务院会议，要
求公交车要率先使用新能源汽车，同步完善配套设施，新能源公交车
率先实现产业化。

2015年财政部、工信部、交通部三部联合印发《关
于完善城市公交车成品油价格补助政策加快新能源汽车推广应用的通知》，对我国各地区未来各年公交车新能源渗透率提出了明确要求。

我国公交客车新能源渗透率将继续提升，未来渗透率有望达90%。

2016年全年5米以上新能源公交车销量达9.9万辆，新能源渗透率达82%，2017年由于受到2016年抢装透支影响，全年新能源公交车销量
为7.6万辆，新能源渗透率为76%。

目前新能源公交车在我国一二线城市渗透率较高，三四线城市受到基础设施建设进度限制渗透率仍有提
升空间，我们预计2020年我国公交客车新能源渗透率有望提升至90%，同时预计2020年我国公交车销量达10.9万辆，据此计算2020年新能
源公交车销量将达9.8万辆，相对于2017年有30%增长空间。

补贴运营里程要求松绑，中短途旅游、通勤客运新能源化有望加速。

2018年2月13日，财政部、工信部、科技部、发改委发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，其中对于非个
人用户购买的新能源汽车申请补贴资格，要求的累计行驶里程由3万
公里降至2万公里，我们认为运营里程的松绑将使得中短途旅游、通
勤新能源客车申请补贴难度降低，未来中短途旅游、通勤客运新能源渗透率有望加速提升，拉动座位客车新能源渗透率于2020年提高到30%，对应销量为3.1万辆，相对于2017年有接近2倍增长空间。

客车新能源化大趋势不可逆，我国新能源客车销量未来仍有增长空间。

综合来看，我们认为2020年我国新能源客车销量有望接近13万辆，相对2017年有50%增量空间。

二、客车市场分析预测
客车行业属于弱周期行业，一定程度上受国家政策的影响。

2005-2014年十年间，中国客车行业处于稳健增长的状态，年均复合增速约10%，其中2009-2011三年经历了高速增长，主要是2008年国家”四万亿“刺激政策下的大量基建投资导致的，2009年中国新建公路、改建公路产能分别增长43%、18%，公路建设完善下，客车需求在2010年前后得到集中释放（2010年客车销量增长长25%）。

2014年以后，国内客车销量增速转负，市场容量接近饱和，2016年中国客车销售
53.92万辆，同比减少9.9%，2017年年1-10月客车销量同比减少
6.7%。

我们认为，中国客车市场黄金发展阶段（2009-2014年）已过，未来客车市场主要增长来源于“电动化、全球化、高端化”转型。

新能源公交短期替代京津沪市场，长期渗透全国。

截至2016年，
中国新能源公交车在全部公交存量市场的比重达到30%，具备较强增长潜力。

细分市场来看，华南、华北市场优先起势，分别达到38%和46%
的渗透率。

主要得益于深圳、河南等地新能源公交市场繁荣。

东北、
西北和京津沪等新能源公交的发展偏慢，渗透率分别为18%、16%、21%，低于全国30%的平均水平。

根据交通部颁布的《新能源公交车推广应用考核办法（试行）》，为进一步加快新能源汽车在公交领域的推广应用，促进公交行业节能减排和结构调整。

其中北京、上海、天津、河北、山西、江苏、浙江、山东、广东、海南，2015－2019年新增及更
换的公交车中新能源公交车比重应分别达到40％、50％、60％、70％
和80％。

考虑到北京、上海、天津是国内新能源公交重点推广区域，
目前三地渗透率水平分别为12%、31%、23%，整体（21%）低于全国（30%）平均水平，未来三年在新能源公交目标推广比重上行的基础上，短期有望成为新能源公交市场的主要增长驱动。

我们认为，短期来看，京津沪三地具备高公交保有量与新能源推广政策支持，是国内新能源
公交车的主要突破市场；长期来看，新能源公交车将持续突破渗透率
较低的东北、西北、西南等全国市场。

2011-2014年我国客车出口基本维持20%以上的销量增速，越南、
埃及、玻利维亚等亚非拉发展中国家是我国客车出口的最主要市场。

2015年以来，国内客车企业集中生产新能源占用了部分海外市场发展
资源，同时国际贸易增速下滑（2015年世界出口金额下滑13%）、部
分出口市场（主要是资源型国家）受国际原油价格波动影响推迟订单，客车行业海外销量出现下滑，2016年中国10座以上客车出口5.8万辆，同比减少2.14%。

我们认为，随着欧洲消费需求适度增长，美国经济进一步复苏以及东亚贸易恢复活跃，预计世界贸易将有所改善，同时新
能源客车步入正轨，16年以来人民币贬值改善贸易条件，一带一路政
策拉动延边需求中国客车出口有望重启增长，共享全球客车市场红利。

低人工成本，中国客车海外出口具备价格优势。

客车（尤其是大客）与轿车、卡车相比，生产方式差别极大。

轿车和卡车为大批量和
单一品种，采用机械（自动化流水线生产（年产几十万辆），而大客
车生产规模特点是多品种、小批量（一个品种最多年产几千辆），难
以产生“规模效应”，生产过程需要更多熟练的装配工人，生产率较
为低下。

由于客车行业对劳动力的需求密度更大，人工成本成为中国
客车出口的一大优势，以中通12米系列客车为例，中通的成本相较于
欧洲品牌低20万元人工成本。

根据戴姆勒财报，2016年戴姆勒巴士销。