发达国家企业年金发展潮流
我国企业年金制度发展现状及国外借鉴
我国企业年金制度发展现状及国外借鉴【摘要】企业年金制度是企业为员工提供退休保障的重要方式，我国的企业年金制度发展尚不完善。
本文从我国企业年金制度发展现状、国外借鉴模式、对策建议、具体措施和政策研究必要性等方面进行分析和探讨。
通过对比国外企业年金制度经验，发现我国企业年金制度存在的问题和不足之处，并提出加强制度建设和提高保障水平的具体建议。
结论表明虽然我国企业年金制度发展尚需进一步完善，但国外经验值得借鉴，增强企业年金制度建设的紧迫性。
这种跨国对比和借鉴可以促进我国企业年金制度的持续发展，为员工提供更好的福利和保障，有利于企业和社会的可持续发展。
【关键词】企业年金制度、发展现状、国外借鉴、对策建议、保障水平、政策研究、完善、经验借鉴、紧迫性1. 引言1.1 研究背景企业年金制度是一种为职工提供退休福利和保障的重要机制，是我国社会保障体系的重要组成部分。
随着我国经济的快速发展和人口老龄化趋势加剧，企业年金制度的建设和完善变得尤为迫切。
我国企业年金制度目前仍存在诸多不足之处，面临着制度不健全、资金缺乏、管理不规范等挑战。
对我国企业年金制度的发展现状进行深入分析，探讨国外企业年金制度的借鉴模式，提出加强我国企业年金制度建设的对策建议，对提高企业年金保障水平的具体措施进行探讨，以及阐述开展企业年金政策研究的必要性，具有重要的理论和应用意义。
本文将重点对我国企业年金制度的发展现状进行分析，并探讨国外企业年金制度的借鉴模式，以期为我国企业年金制度的进一步完善提供参考。
1.2 研究意义中国的企业年金制度是企业和员工的共同福利体系，对于提升企业员工的福利水平，增强企业的吸引力和竞争力具有重要意义。
随着我国经济的不断发展和社会的进步，企业年金制度的重要性日益凸显。
通过对我国企业年金制度发展现状及国外借鉴的研究，可以为我国未来企业年金政策制定提供重要参考。
深入探讨企业年金制度的发展现状和存在问题，探讨加强企业年金制度建设的对策建议和具体措施，有助于提高我国企业年金保障水平，满足员工的福利需求，促进企业和员工的共同发展。
发达国家企业年金可携带性比较及启示——以加拿大、英国、德国、美国为例
加 拿 大 限 或 参 保 年 限 满 １ ０年 ： １ ９ ８ ７年 １月 １日联 邦 政 府 颁 布 的 法 律 将 参 保 年 限调 减 为 ２年 ， 且 取 消 了年 龄 的 限制 。 各省 另 有 专 门立 法 规 范 年金 归 属 的条 件 。
１ ９ ７ ４年 以 前 ． 大 多 数 企 业 年 金 计 划 都 要 求 参 保 员 工 在 本 企 业 一 直 工 作 至 退休 年 龄 ， 方才有 资格获得归属权 ， １ ９ ７ ４年 通 过 的 《 公 司 养
德国
老 金法 案》 重新规定 了年金权益 的归属权条件 ， 包括 ： ①参保 满 １ ０ 年 或参保满 ３年且在本企业服务年限满 １ ２年 ； ②年龄满 ３ ５岁 。
１ ９ ７ ５年 生 效 的 《 社 会 保 障法 案 》 规定， 年 金计 划 的 参 保 员 工 参 保 满
英国 ５年 且 年 龄 达 到 ２ ６岁 时 ， 可 获 得 积 累 养 老 金 权 益 的归 属权 。 １ ９ ８ ６
资料 来 源 ： 根 据 ４个 国家养老保 险 和企 业年 金 的相 关法律 和政 策整 理 。
２ ０ 。 ｛ ３ ４ 人才资源开发 ４ ７
原 企 业 的 工 作 年 限 计 人 新 企 业 发 起
金体 系 中发 挥重要 的作用 以经济 合作 组织 成 员 国为例 ． １ ／ ４老人 和 １ ／ ３以上 的 劳 动人 口参加 了企 业 年金 制 度 ．其 目 标 替 代 率 达 到 ２ ０ ％～ ３ Ｏ ％ 例如在 丹 麦 和荷 兰 ． 加入 企业 年金 计 划 的 雇 员 比例 为 ８ ０ ％左 右 ． 加拿 大 、 德 国、 爱尔兰 、 英 国 和美 国
益 的可 携带 性 ． 即待遇 的可 携 带性 是 指流 动 的雇员 在退 休 时 ．有 权 获
国家企业年金2050年目标
国家企业年金2050年目标近年来，随着我国人口老龄化的加剧，养老问题越来越受到广泛关注。
为了更好地解决这一问题，我国政府一直在积极推进企业年金事业的发展，鼓励企业设立年金计划，为职工退休后的生活提供保障。
2018年，国家企业年金理事会正式成立，标志着我国企业年金制度已经进入了新的发展阶段。
随着时间的推移，国家企业年金的目标也逐渐明确，旨在为退休职工提供更加安全、可持续的养老保障。
据悉，国家企业年金的目标是在2050年前建成稳健、延续性强的企业年金体系。
具体来说，这个目标需要实现以下几个方面的工作：一是全面提升企业年金覆盖面。
随着企业年金制度的不断完善，未来更多企业将引入年金计划，为职工提供更加全面、多样化的退休保障。
同时，政府也将加大宣传力度，提高公众对企业年金的认知度和信任度。
二是优化企业年金投资运营。
国家企业年金理事会将根据市场形势和职工需要，适时调整投资策略，提高投资收益率。
同时，加强投资管理，降低风险，确保资金的安全性和稳健性。
三是积极推动企业年金制度的创新。
未来，国家企业年金将探索更加灵活、创新的投资方式和计划设置，满足职工多样化的需求。
同时，引入外部专业机构，提高企业年金的管理水平和服务质量。
四是加强企业年金政策支持。
政府将进一步加大财政补贴力度，为企业年金制度提供更多的政策和资金支持。
同时，建立健全的法律法规体系，为企业年金的发展提供坚实的制度保障。
总之，国家企业年金2050年的目标，是一个科学、合理、全面的发展目标。
这个目标的实现需要各级政府、企业、公众等各方共同努力，为职工退休后的生活提供更好的保障。
我国企业年金的发展现状及未来发展趋势
我国企业年金的发展现状及未来发展趋势目前，我国企业年金的发展已经取得了一定的成绩，但与发达国家相比，仍存在一定的差距。
主要表现在以下几个方面：我国企业年金的参保覆盖率相对较低。
截至2020年底，我国企业年金签约企业仅有2.4万家，参保人数约为3200万人，仅占全国就业人员的比例不到5%。
与此相比，美国的企业年金参保率高达90%以上，其他发达国家也普遍保持在70%以上。
这主要是由于我国企业年金的推广和普及工作还不到位，同时也与企业自身对企业年金的认知和推行意愿有关。
我国企业年金的运作规模相对较小。
截至2020年底，我国企业年金的资产规模约为2642亿元，相较于其他国家已发达地区的企业年金规模来说，还较为有限。
这主要是由于我国企业年金市场的发展起步较晚，市场基础相对薄弱，从业人员的专业水平和服务能力也有待提升。
我国企业年金的投资运营存在一些问题。
目前，我国企业年金的投资运营主要以固定收益类为主，股票等权益类投资仍然相对较少。
这一方面是由于我国企业年金基金投资者风险承受度相对较低，对权益类投资的认知和理解还有待提升；另一方面也与我国资本市场的发展不够成熟和企业年金基金的投资管理能力有关。
我国将进一步完善企业年金的立法和政策环境。
随着我国人口老龄化的加剧和养老金压力的增大，政府逐渐意识到发展企业年金的重要性，并将出台一系列的政策措施来支持和鼓励企业年金的发展。
我国企业年金的参保范围将进一步扩大。
目前，我国企业年金主要面向国有企事业单位，未来将逐步拓展到私营企业和个体工商户等，从而提高企业年金的参保覆盖率。
我国企业年金的运作规模将进一步扩大。
随着企业年金市场的发展和完善，越来越多的企业将会选择设立企业年金，使得企业年金的资产规模得到进一步扩大。
我国企业年金的投资运营将更加多元化。
随着我国资本市场的不断发展和完善，企业年金将逐渐增加对股票、债券等权益类资产的配置，提高投资收益及风险分散效应。
我国企业年金的发展虽然取得了一定的成绩，但与发达国家相比，仍有待提高。
企业年金发展历程
企业年金发展历程
企业年金发展历程始于20世纪50年代。
起初，企业年金的概念在美国开始兴起，逐渐得到了全球范围内的关注和探索。
20世纪60年代，企业年金逐渐在欧洲和日本等国家得到推广，并开始成为企业福利的一个重要组成部分。
在20世纪70年代和80年代，企业年金得到了更加广泛的普及和应用。
随着经济的发展和社会的进步，越来越多的企业开始认识到企业年金对于员工的吸引力和激励作用。
同时，许多国家也相继出台了相关的法律法规，规范了企业年金的设立和运作。
进入21世纪，企业年金进一步发展壮大。
随着人口老龄化问题的凸显，企业年金作为一种保障退休生活的方式变得越发重要。
越来越多的企业开始关注和引入企业年金计划，以提升员工的福利待遇和促进企业的可持续发展。
随着时间的推移，企业年金的发展方向也发生了一些变化。
除了传统的企业年金计划之外，一些企业开始尝试更灵活和个性化的退休金解决方案，如个人账户制度和自由退休金计划等。
目前，企业年金已经成为许多国家企业福利体系的重要组成部分。
不同国家和地区的企业年金发展水平和形态各有差异，但共同的目标是为员工提供更好的退休保障和福利待遇。
尽管企业年金在发展过程中面临着一些挑战和困难，但其作为一种长期的退休规划方式仍然具有广阔的发展前景。
随着全球
经济的不断发展和人们退休观念的变化，企业年金有望在未来继续发挥重要的作用，为员工的退休生活提供更好的保障。
发达国家企业年金制度比较研究及对我国的启示
2、提高企业年金制度的覆盖率
2、提高企业年金制度的覆盖率
目前，我国企业年金制度的覆盖率相对较低，需要采取措施提高其覆盖率。 例如，可以通过宣传教育和政策引导等方式，提高企业和员工对企业年金制度的 认识和参与度；同时，可以制定更加灵活的企业年金计划，满足不同企业和员工 的需求。
3、加强企业年金制度的投资运 营管理
3、加强企业年金制度的投资运营管理
企业年金制度的投资运营管理是关键环节之一，需要加强管理和监督。例如， 可以建立更加市场化的投资运营机制，提高投资效率和收益；同时，要注重风险 控制，确保企业年金的安全和稳定收益。
4、调整企业年金制度的发展策 略
4、调整企业年金制度的发展策略
针对我国人口老龄化趋势加剧的现状，可以调整企业年金制度的发展策略。 例如，可以适当提高企业年金的保障程度，增加老年人的养老保障；可以探索建 立更加多元化的养老保障体系，满足不同人群的需求。
4、调整企业年金制度的发展策略
总之，发达国家的企业年金制度发展经验可以为我国提供多方面的启示和建 议。我们应该在学习和借鉴发达国家经验的基础上，结合本国实际情况，制定出 更加完善、覆盖面广、运营管理高效的企业年金制度，以应对人口老龄化带来的 挑战。
参考内容
摘要
摘要
我国企业年金制度自建立以来，逐渐发展成为多层次养老保险体系的重要组 成部分。然而，在实践中，我国企业年金制度仍存在一些问题。本次演示将介绍 我国企业年金制度的研究现状、存在的问题以及应对措施。
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然而，随着人口老龄化程度的加深，发达国家的企业年金制度也面临着一些 问题。例如，一些国家养老金资产不足，难以满足未来的养老需求；还有一些国 家则出现了养老金缺口，给财政带来了巨大压力。
二、发达国家企业年金制度的比 较研究
国外企业年金制度的发展及启示
国外企业年金制度的发展及启示中国劳动咨询网 /企业年金又称企业补充养老保险，其发展历史悠久。
尽管各个国家的历史背景及企业年金计划各不相同，但其发展历程以及在发展过程中所体现出的特点有许多相似之处。
加强对各国企业年金制度的发展进行研究和总结，对我国在新的右罗条件下建立和完善企业补充养老保险具有重要意义。
一、国外企业年金发展的特点20世纪70年代，经济衰退及日益严重的老龄化，使得政府负担觉重，许多国家已经面临着严重的养老保险财政危机政治危机。
因此降低国家养老保障水平，积极鼓励私人经营社会保险，成为各国养老保险制度计划应运而生并迅速发展。
总体上讲，国外企业年金制度的发展有如下特点：1．利用积累式的专家理财形式对养老保险基金进行积累并投资、促进资本高层怕发展，同时二者相互促进，从而有力地推动经济的发展。
由于养老金资产的特殊性即其支付雇员的津贴延迟至示来多年之后，对于短期资金和偿债的需要很小，且数量巨大，因而可将其持有资金中的适当比例投资于股票，从而为国家的经济发展提供资本，有力地促进了资本市场的发展。
目前美国的补充养老保险已从资本市场上获得了丰厚的收益，由于大量投资于股票，平均实际收益率则高在8%。
2．优惠的税收政策及投资政策是企业年金得以迅速发展的外部条件。
为了刺激企业或雇主建立补充养老保险，各国政府对企业年金大都给予税收优惠政策，通常做法是：允许在政府规定的额度内，企业缴纳的补充养老保险费，从成本或费用中列支；职工个人缴纳补充保险费可免征个人所得税；补充保险金收入不征个人所得税或适当征低税，例如，美国政府规定，雇主与雇员缴纳的补充养老保险费在雇员工资收入15%以内可在企业成本中支付和免征个人所得税：加拿大则规定为雇员工资收入的18%以内；德国允许企业在雇员毛工资的10%以内的职业年金从成本中列支。
职业年金所得的利息，资金增值部分均免税，雇员退休后取得职业年金视为基本誊晦金收入征低税，在补充保险基金运营上，允许补充保险基金优先购买利率较高的国债和投资回报率较高的城市基础设施建设债卷，资金增值部分和通过投资获取的利润可以免税，全部归入补充保险基金，以扩大补充保险基金的总量。
企业年金发展历史
企业年金发展历史企业年金是指由企业为员工提供的一种养老金制度，是企业对员工养老福利的一种承诺。
企业年金的发展历史可以追溯到20世纪初。
20世纪初，随着工业化的兴起，劳动力市场的需求越来越大。
为了吸引和留住人才，一些企业开始提供养老金作为员工福利的一部分。
最早的企业年金制度是由企业自行设立，根据企业的财务状况和员工的工作年限等因素来确定养老金的数额。
这种制度的主要特点是企业全权负责养老金的支付和管理。
随着时间的推移，企业年金制度逐渐得到了法律的保障和规范。
在20世纪50年代，一些国家开始出台相关法律法规，规定企业必须为员工提供养老金，并对养老金的计算方法、支付方式、投资范围等进行了规定。
这些法律的出台，使得企业年金制度成为了一种法定的福利制度。
在20世纪70年代和80年代，企业年金制度在一些发达国家得到了进一步的发展。
一方面，一些国家开始鼓励企业年金的发展，通过税收优惠等方式来激励企业提供更好的养老金福利。
另一方面，一些国家也开始引入强制性的企业年金制度，要求企业必须为员工提供养老金。
这些措施的出台，使得企业年金制度的覆盖范围不断扩大，参与人数不断增加。
随着企业年金制度的发展，一些新的特点也逐渐显现出来。
首先，企业年金的投资范围不再局限于传统的固定收益类资产，而是逐渐向股票、债券、房地产等领域扩展。
这使得企业年金的收益率得以提高，提高了养老金的发放水平。
其次，一些国家开始鼓励企业年金与社会养老保险相结合，形成多层次的养老保障体系。
这种模式不仅可以提高养老金的发放水平，还可以分担企业的养老金负担。
近年来，随着人口老龄化问题的日益突出，企业年金制度得到了更多的关注。
一方面，一些国家开始加大对企业年金的扶持力度，通过税收、资金补贴等方式来鼓励企业提供更好的养老金福利。
另一方面，一些国家也在不断完善企业年金制度，加强对养老金的监管和管理，保护员工的权益，提高养老金的安全性和可持续性。
总的来说，企业年金的发展历史可以看作是一个不断完善和规范的过程。
我国企业年金的发展现状及未来发展趋势
我国企业年金的发展现状及未来发展趋势一、我国企业年金的发展现状1. 政策环境逐渐完善近年来，政府出台了一系列支持企业年金发展的政策，包括《企业年金暂行办法》、《企业年金基金管理办法》等文件，为企业年金的发展提供了良好的法律环境和政策支持。
我国还在不断完善和修订相关法规，进一步促进企业年金的发展壮大。
2. 企业年金规模不断扩大随着企业年金制度的推广和发展，越来越多的企业开始设立和管理企业年金计划。
据统计，截至目前，全国范围内企业年金参与人数已经超过了6000万人，企业年金规模也在不断扩大。
这表明，企业年金已经成为我国养老金制度的重要组成部分，并得到了越来越多的企业和员工的认可和参与。
3. 投资运营机构逐步完善为了更好地保障企业年金基金的安全和稳健增值，我国的投资运营机构逐步完善，包括企业年金管理中心、专业的基金管理公司等。
这些机构不仅能够帮助企业更好地管理和运营企业年金基金，还能够提供专业的投资建议和服务，为企业年金的发展提供了有力支持。
二、未来发展趋势1. 多层次的企业年金体系将逐步建立随着资源配置的市场化和社会保障的多元化，未来我国企业年金的发展将会呈现多层次的趋势。
除了传统的企业年金计划外，还将会出现更多形式和类型的企业年金产品，如个人账户制度、自愿补充养老金计划等，为员工提供更加灵活和多样化的养老金选择。
2. 投资运营方式将更加多样化未来，随着我国金融市场的不断发展和完善，企业年金的投资运营方式也将更加多样化。
除了传统的股票、债券等投资品种外，企业年金基金还将积极布局更多的创新型投资产品，如私募基金、期货期权等，以获取更高的投资回报。
3. 投资组合风险管理将得到更多重视由于企业年金基金规模的不断扩大和养老金的长期性特点，未来更将对企业年金投资组合的风险管理提出更高要求。
投资运营机构和企业需要从更长远和更全面的角度考虑企业年金基金的安全性和投资回报，注重资产配置的优化和风险的控制。
4. 技术创新将不断推动企业年金的发展未来，技术创新将成为企业年金发展的重要推动力。
我国企业年金制度发展现状及国外借鉴
我国企业年金制度发展现状及国外借鉴摘要：本文主要探讨了我国企业年金制度的发展现状及国外借鉴。
首先介绍了我国企业年金制度的发展历程及现状，然后对比了国内外企业年金制度的差异，并分析了其原因。
随后，从美国、德国、日本、韩国四个国家的企业年金制度入手，分析了它们的具体内容和运作模式，并探讨了其对我国企业年金制度的借鉴意义。
最后，提出了进一步完善我国企业年金制度的建议。
关键词：企业年金制度，发展现状，国外借鉴，操作模式，完善建议正文：一、我国企业年金制度的发展历程及现状企业年金制度是指雇主为员工参加的退休保障计划，又称“企业退休金”。
在我国，企业年金制度的发展可以追溯到上世纪80年代初期。
1987年，我国首度出台了《企业退休金条例》，该条例规定了企业的退休金缴费标准、企业应遵守的程序、以及其管理机构等内容。
1997年，国务院又颁布了《企业年金暂行办法》。
随着社会经济的不断发展，我国企业年金制度取得了不小的进展。
截至2019年底，全国共有35245家企业设立了年金计划，参保人数达到了2831万人。
其中，绝大多数为国有企业及外资企业。
不过，和美国、日本等国家的企业年金制度相比，我国的企业年金制度规模还比较小，覆盖面也相对较窄。
其原因主要有三点：一是由于我国在经济改革过程中，企业的主要目标仍然是追求经济效益，而非为员工提供福利保障。
因此，企业在设置年金计划时还存在较大的难度；二是由于社会保障等公共服务体系的不断完善，我国个人所得税率较高，为企业年金的发展带来了一定难度；三是我国尚未完全放开企业年金的市场化发展。
例如，企业只能选择一家国家规定的机构进行投资管理，投资运营灵活度不高。
二、国内外企业年金制度的差异及原因分析企业年金制度在不同国家、不同地区的执行标准和范围也有所不同。
在国外，相比于我国，在企业年金制度规模、管理模式、资金来源等方面都有着一定的差异。
（一）规模由于历史和文化等原因，企业年金在发达国家所占比例相对较高。
企业年金发展历史
企业年金发展历史企业年金作为一种企业福利制度，已经有着相当悠久的发展历史。
下面将从其起源、发展和现状三个方面来探讨企业年金的发展历史。
一、起源企业年金最早起源于美国。
上世纪末，美国政府出台了一系列法律，鼓励雇主为员工提供退休金计划。
这些法律为企业提供了税收优惠措施，使得企业更愿意为员工提供退休金福利。
于是，企业年金制度在美国得以快速发展起来。
二、发展企业年金在美国的发展经历了几个阶段。
起初，企业年金主要是由大型企业提供给员工的福利，而小型企业则很少提供。
随着时间的推移，越来越多的企业开始提供年金计划，使得参与企业年金计划的员工数量逐渐增加。
在上世纪70年代，企业年金面临了一系列的挑战。
首先是通胀率的上升，导致企业年金的资金无法满足退休金的支付需求。
其次是利率下降，使得企业年金的投资收益减少。
再加上劳资关系的紧张，企业年金面临着巨大的压力。
为了解决这些问题，美国政府通过了一系列法律，对企业年金进行了改革和监管，使得企业年金得以稳定发展。
随着全球化的发展，企业年金逐渐传入其他国家。
各国根据自身的国情和法律法规，制定了不同的企业年金政策。
在一些发达国家，企业年金已经成为一种普遍的福利制度，为员工提供了稳定的退休金收入。
三、现状企业年金在全球范围内得到了广泛应用。
不同国家的企业年金制度存在一定的差异，但总体上都以为员工提供退休金福利为目标。
企业年金分为基本养老金和补充养老金两种形式，员工可以根据自身的需求选择加入。
在中国，企业年金制度也得到了快速发展。
自2014年起，我国开始试点企业年金制度，为员工提供了更多的选择。
随着时间的推移，越来越多的企业开始加入企业年金计划，为员工提供稳定的退休金收入。
总的来说，企业年金作为一种企业福利制度，经历了起源、发展和现状三个阶段。
从其起源于美国，到全球范围内的广泛应用，企业年金在为员工提供退休金福利方面发挥了重要作用。
随着社会的发展和人们对退休金需求的增加，相信企业年金制度将会得到更广泛的发展和应用。
国外企业年金的历史沿革及经验
国外企业年金的历史沿革及经验年金，即由企业退休金计划提供的养老金。
其实质是以延期支付方式存在的职工劳动报酬的一部分或者是职工分享企业利润的一部分，是职工权益的一部分。
企业年金计划在英国可以追溯到19世纪初，在美国可以追溯到19世纪末。
1875年，美国快递公司建立了第一个企业年金计划。
第二个计划由巴尔的摩和俄亥俄铁路公司于1880年设立。
在随后的半个世纪中，大约出现了400个退休金计划。
这些早期退休金计划一般建立于铁路、银行和公用事业领域。
随着人口老龄化的趋势，政府提供养老金的能力日趋有限，企业年金计划的责任日益突出。
企业年金一旦进入养老保障体系即具有如下特征：一是基于正规企业劳动关系而建立，是员工的权益；二是由雇主单方的、自愿的计划逐渐进入集体谈判的并具有准强制性；当政府介入以后，在有些国家出现了强制性企业年金计划；企业年金日益具有公益性，受到国家法律和政策的；三是由企业单方缴费逐渐转向劳资双方共同缴费，增加了民主管理的成本，如理事会；四是管理模式多样化，可以建立共同账户或为受益人建立个人账户：可以建立缴费确定（DC）计划、或待遇确定（DB）计划、混合计划；可以委托银行、保险公司和信托机构；五是待遇支付原则和方式多样化，包括一次性支付或年金方式，提前支付或财产转移等；六是基金投资运营商业化、市场化，有些国家已经实现了养老基金管理的私营化：“组合投资”和“审慎人”的与实践提供企业年金资产的安全性和回报率；七是企业年金个人账户资产管理包括两个性质不同的阶段：即受益人在就业期间的养老金储蓄阶段和受益人达到退休年龄后的养老金消费阶段。
经过一百多年的发展，其附加价值逐渐体现出来：（1）工薪者的主要储蓄和投资渠道，在他们达到退休年龄时可领取一笔数额不小的金额；（2）减轻政府提供养老金的负担；（3）国民储蓄的主要部分；（4）可进入资本市场运作的最大资金流。
因此，企业年金在市场国家的经济社会生活中显现出日益重要的作用，政府介入企业年金领域的程度也越来越深，如今，在OECD国家中已经产生出一些发达的养老金市场。
企业年金发展的国际经验与趋势及对中国的启示
一
支柱的平均替 代率仅为 ４ ％，来 自企业年金和个人 储蓄性 ０ 养老计划的养老金收入 占到退休收入的 ６ ％以上 从世界 养 ０ 老社会保险制度 的发展趋势来看 ．国家管理的基本养老金的 比重将逐步降低， 而由市场运作 、 政府监管的企业 年金的比重
（ ） 二 瑞典 模 式
瑞典在 １９ ９ ４年实施 了养老金改 革。 新的养老保险制度分 为基本养 老金和补充养 老金两部分。基本养老金 由企业和政 府共同承担 ， 工不承担。 职 基本养老金为退休者提供 了基本的
生活保障 ， 每个退休者领取的基本养老金相 同， 与退休前 的工
薪水平无关。 补充养老金属于累积 型基金 ， 由企业和职工共 同 美国企业年金制度成功的经验 ， 主要有如下几点 。 承担 ， 通过特种税筹集 。补充养老金体现 多劳 多得 的原则 ， 不 仅提高 了个人的工作积极性 ， 同时也减轻 了政府的负担 。（ 见
表 １ ）
１ 、 立法保证。美国早在 １３ ９５年就通过 了《 社会保障法 》，
用 以指导基本养老金的运作。１７ ９４年通过 了《 员退休收入 雇 保 障法 》， 设立 “ 退休金 福利保证公司 ”， 在联邦政府 的鼓励
表 １ 瑞典养老保 险制度体 系
方 式 分 类 基 本 养 老金 与 补 充 养 老金 结合 的 方 式 基 本 养 老金 补 充 养 老金
（ ） 会 保 障 体 系的发 展 重 点 转 向 企 业 年金 一 社
目前 ， 发达 国家已经建立起包括国家基本养老金 、 以企业
年 金为 主要 形 式 的企 业 补 充 养 老金 和个 人 储 蓄 性 养 老 金 在 内
我国企业年金市场发展现状及未来趋势
我国企业年金市场发展现状及未来趋势宣华;赵晨【摘要】It has been 10 years since the commercialized operation of China’s enterprise annuity in the year 2006;though the market has become more mature,there is still gap between the development of this market and the second pillar of the world’s main economic entities. Though the enterprise annuity is not mandatory,the development of that will be deeply influenced by tax related policies;and this market could be called quasi-policy market. China’s enterprise annuity related policies c an be classified as core system,fiscal system and other supporting systems. During the period of“the 13th Five Year Plan”,and facing the aging problem,China will further deepen reform in pension system;and enterprise annuity in the future will show four major trends:first,China will strengthen support to the second pillar,and the three-pillar system will be more harmonious;second,the pension investment restrictions will be gradually relieved;third,the new technology will enlarge customer choices,therefore bring more innovation;and fourth,financial capital,especially pension capital,will be deeply involved in the pension industry chain integration.%我国企业年金从2006年正式商业化运作开始，至今已有10年时间，市场日渐成熟，但是与世界主要经济体养老保障体系第二支柱的发展仍存在较大差距。
美国的企业年金制度
美国的企业年金制度杨长汉1美国企业年金发展历程资料来源：见黄勤：《美国的企业年金及对我国的启示》，载《产业经济研究》2003年第3期。
美国法律没有强制要求企业必须给员工提供养老保障。
企业为了吸引和留住人才，在19世纪晚期部分企业自发地建立了企业自有自营的退休计划。
1875年美国运通公司建立了第一个企业年金计划，整整比由国家运营的社会保障计划早了60年。
美国企业年金计划的大发展始于1940年代，到1993年，企业年金计划覆盖了57％的企业雇员。
到2000年为止，美国全部企业年金资产达到83000亿美元。
尽管目前美国的企业年金计划已经不胜枚举，却仍不超出两大基本类型：待遇确定型企业年金计划（DB型企业年金）和缴费确定型企业年金计划（DC型企业年金）。
DB与DC计划的缴费负担和投资风险责任及管理模式不同，DC 计划更注重制度设计引起的成本效率问题，计划参与者承担计划的所有投资风险；而DB计划更注重精算方法和精算成本，计划发起人或企业为预定的年金受益水平提供担保，也为计划参与者在退休之前发生的残疾和死亡风险提供保障。
DB计划的给付与职工退休前的缴费没有直接关联，职工有不缴费或“搭便车”的可能；DC计划的给付水平取决于职工退休前的缴费积累和投资收益积累水平，职工有很强的积极性为自己的个人账户缴费。
1875年至1974年，美国待遇确定型企业年金计划占美国企业年金计划的95％以上2。
1974年以来缴费确定型企业年金计划在美国获得了快速发展，无论是计划数量、参与人数还是资产规模还是发展速度，都超过了固定受益型企业年金计划。
表1990—1998年美国养老基金增长情况单位：万亿美元1文章出处：《中国企业年金投资运营研究》杨长汉著杨长汉，笔名杨老金。
师从著名金融证券学者贺强教授，中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士。
中央财经大学证券期货研究所研究员、中央财经大学银行业研究中心研究员。
2杨燕绥编著，《企业年金理论与实务》，中国劳动社会保障出版社2003年版，第268页。
我国企业年金的发展现状及未来发展趋势
我国企业年金的发展现状及未来发展趋势一、我国企业年金的现状经过多年的发展，我国企业年金制度已经初步建立并取得了一些成绩，但与国外一些发达国家相比，我国企业年金制度尚处于起步阶段，面临着诸多挑战。
首先是企业年金的覆盖范围较窄。
目前，我国企业年金的参与率相对较低，大部分中小微企业未能给员工提供企业年金福利。
根据国家统计局的数据显示，截至2020年，全国范围内实行企业年金的企业数量仅占全部企业的5%左右。
覆盖范围窄限了企业年金的普及程度，影响了企业年金制度的发展。
其次是管理体制和监督机制亟待完善。
企业年金涉及的问题较为复杂，管理和监督都需要有关部门和机构的积极参与。
目前，我国企业年金的管理体制和监督机制还不够完善，企业年金信托管理机构的专业性和服务水平有待提高，监管部门在企业年金监管方面也存在不足。
再者是投资渠道相对狭窄。
企业年金的资金来源主要在于企业和员工的共同缴纳，但是由于我国企业年金的投资渠道受到限制，导致企业年金资金运用不足，产生了较为保守的投资行为，无法实现较好的收益。
尽管我国企业年金目前面临着一些问题，但是随着社会经济的不断发展和改革开放的不断深化，我国企业年金制度也将迎来更多的机遇和挑战。
未来发展趋势主要包括以下几个方面：1.政策支持将进一步完善。
随着我国经济结构的不断调整和人口老龄化问题的日益突出，政府将会进一步加强对企业年金制度的支持和指导，出台更多的政策措施，鼓励和引导企业开展企业年金计划。
2.企业年金的参与率将会逐步提高。
随着企业的社会责任意识和员工福利保障意识的增强，越来越多的企业将会加入到企业年金制度中来，提高企业年金的参与率，从而更好地保障员工的养老权益。
3.投资渠道将会逐步多样化。
随着金融市场的不断发展和开放，以及企业年金制度的逐步完善，企业年金的资金运用将会更加灵活，投资渠道也将会逐步多样化，提高资金的投资效率和收益率。
4.管理体制和监督机制将会进一步健全。
我国企业年金的管理体制和监督机制将会进一步健全，相关部门和机构将会加强对企业年金的管理和监督，提高管理的专业性和监督的有效性。
浅析企业年金及其发展趋势
浅析企业年金及其发展趋势引言企业年金是指由企业为员工提供的养老保障计划，旨在帮助员工在退休后获得额外的养老收入。
随着我国人口老龄化问题的加剧，企业年金逐渐成为了员工福利体系中的一项重要内容。
本文将从企业年金的定义、发展历程、现状以及发展趋势等方面对其进行浅析。
1. 企业年金的定义企业年金是指由企业为员工预留一定的资金或提供特定的投资渠道，以满足员工退休后养老保障的一种制度。
企业年金通常由企业自愿性地设立和管理，同时员工也会缴纳一定的个人资金。
2. 企业年金的发展历程企业年金起源于20世纪初的美国，随后逐渐在欧洲和其他发达国家得到推广和应用。
我国企业年金的发展起步较晚，最早的企业年金设立可以追溯到1997年。
随着金融市场的发展和人口老龄化问题的日益严重，企业年金在我国逐渐受到政府和企业的重视，相关法规和政策也逐步完善。
3. 企业年金的现状目前，我国企业年金制度处于初级阶段，一方面企业年金的普及程度相对较低，仅有少数大型企业或跨国公司实施了企业年金计划；另一方面，企业年金的管理和运作仍存在一些问题，包括缺乏统一的监管体系、投资运营能力不足等。
4. 企业年金的发展趋势随着我国人口老龄化问题的加剧和退休群体的增长，企业年金的发展呈现出以下几个趋势：4.1 政策支持力度加大随着政府对人口老龄化问题的重视，我国将进一步加大对企业年金的政策支持力度，推出相关的激励措施和优惠政策，以鼓励更多的企业设立企业年金计划。
4.2 多元化投资运营模式随着金融市场的发展和投资理念的改变，企业年金的投资运营模式也将趋于多元化。
除了传统的股票、债券等投资标的，企业年金将更加注重风险分散和投资组合的平衡。
4.3 个性化福利化设计企业年金将逐渐向个性化、差异化的方向发展。
企业会根据员工的不同需求和风险承受能力，提供灵活的养老保障方案，以满足不同员工的需求。
4.4 融合社保体系企业年金将逐渐与社会养老保险体系融合，实现共同发展。
企业年金将作为社保体系的一部分，与基本养老保险相互补充，共同构建完善的养老保障体系。
企业年金改革和发展的国际趋势
保 证 保 险 公 司 的监 管 重 点 在 于 Ｄ 计 划 （ 遇 确 定 型国家 的企业年 金制度
（ ） 国 的企 业 年 金 制 度 一 美
美国的养老保障体系是一个典型 的三 支柱体 系， 即法律 强制要求就业者参加的社会保障计划 、 政府及雇主 出资带有 福利性质 的退休金计 划 以及个 人 自行管 理的个人退休 储蓄 账户。 中第二支柱——政府及雇主 出资带有福利性质 的退 其 休金计划 （ 业年金 ） 企 在美 国的社会保 障体系 中发 挥了极其
美 国社会保 障体系 的第 二支柱 主要 由联邦 政府雇员退 休金计划 、 军人退休金 计划及雇 主 出资 的退 休金计划组 成， 本文 主要介绍雇 主出资的退休金计划 。 照是否享有税收优 按 惠政策来 划分 ， 我们 可 以将 雇主 出资 的退休 金计 划分 为两 类： 一类为合 格计划 ， 另一类为非合格计 划。 政府 为了鼓励 雇主和工会建立 团体退休计划 ， 国的联 美
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划向雇员提供 退休福利 ， 给予一定 的税收优惠 。 并 根据该 条 款建立 的退休金计 划称 为“ ０ Ｋ计划 ” 其主 要特点是 ： １ ４１ 。 （） 投入资金 延后纳税 ， 不计 入当年收入 的纳税范 围， 而是 作为
企业年金发展历史
企业年金发展历史企业年金是指由企业为员工提供的退休金计划，旨在帮助员工在退休后维持生活水平。
企业年金的发展历史可以追溯到20世纪初，随着社会经济的发展和人口老龄化的加剧，企业年金逐渐成为一个重要的保障制度。
20世纪初，欧美国家出现了第一个企业年金计划。
当时，一些大型企业开始意识到员工的福利问题，并为员工提供一定的养老保障。
这些计划一开始主要是由雇主提供资金，用于为员工在退休后提供养老金。
随着时间的推移，企业年金计划逐渐普及，并成为企业吸引和留住人才的重要手段。
20世纪50年代，企业年金在美国得到了进一步的发展。
当时，美国政府通过税收优惠政策鼓励企业为员工提供养老金计划。
这些政策包括允许企业以税前收入的形式将资金投入到养老金计划中，并在员工退休后享受税收优惠。
这一政策的实施，进一步推动了企业年金的普及。
20世纪60年代，欧洲国家也开始推行企业年金计划。
不同于美国，欧洲国家的企业年金计划主要由政府引导和监管。
政府通过法律法规的制定，鼓励企业为员工提供养老金计划，并提供一定的补贴和税收优惠。
这些措施在一定程度上增加了企业年金计划的可行性和吸引力。
20世纪80年代，企业年金进一步发展，在国际范围内得到了广泛的认可。
越来越多的企业开始为员工提供养老金计划，并制定了相应的管理规定和投资策略。
随着金融市场的发展，企业年金计划的投资组合也越来越多样化，涉及股票、债券、房地产等各类资产。
21世纪以来，企业年金在全球范围内继续发展壮大。
随着人口老龄化的加剧和退休压力的增加，越来越多的企业开始关注员工的养老保障问题。
一些国家还将企业年金计划纳入法定制度，并对企业提供相应的补贴和税收优惠。
此外，一些企业还开始探索创新的企业年金模式，如个人账户制度和自愿性年金计划等。
总的来说，企业年金的发展历史可以概括为从起步阶段到政策引导阶段，再到国际化和创新发展阶段。
企业年金作为一种重要的养老保障制度，为员工提供了可靠的退休保障，也为企业吸引和留住人才提供了有力支持。
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日美英等国家企业年金发展潮流以及对中国的启示二〇一〇年一月野村资本市场研究所主任研究员 野村 亚纪子主任研究员 关根 荣一目录Ⅰ．中国企业年金制度的现状 4 1．企业年金在中国的地位 4 2．新企业年金制度的出台经过 4 3．新企业年金的具体机制和运作 51）严格的设立条件及设立情况2）保障相关当事人核查功能3）企业年金基金管理机构第一批公布名单及各机构的战略Ⅱ．随着少子老龄化的发展，私人养老金变得愈加重要7 Ⅲ．日益重要的缴费确定型年金10 1．待遇确定型年金相关的制度动向10 2．对缴费确定型年金的期望及其面临的课题10 1）日本缴费确定型年金的现状2）日本缴费确定型年金存在的问题3）美国的缴费确定型年金：成为主要企业年金的过程4）美国缴费确定型年金的进一步发展：“自动化”趋势5）选择退出方式与缴费确定型年金的集体运作6）对缴费确定型年金相关论点的归纳总结Ⅳ．扩大私人养老金覆盖范围的对策17 Ⅴ．对中国的启示18 1．对税收措施的思考18 2．缴费确定型年金运作的选择权19 3．对运作规制的思考19【摘要与结论】1.中国的养老金制度经过20世纪90年代以来的改革，由基本养老保险（相当于日本的国民年金（公民养老金）和厚生年金保险）、企业年金和个人储蓄性养老保险等三大支柱组成。
此外，为防止将来出现社会保险基金的财政给付缺口，还建立了全国社会保障基金。
除这些公共养老金外，中国于2004年引进了缴费确定型这一新的企业年金运营机制。
根据新的企业年金制度，由中华人民共和国人力资源和社会保障部负责认定企业年金相关机构，有望保障相关当事人核查功能，发挥对公共养老金的补充作用。
2008年底企业年金余额为1,911亿元。
2.随着少子老龄化的发展，一般来说，隔代转移支付的公共养老金的作用逐渐缩小，企业年金等私人养老金的重要性增加。
世界上老龄化速度最快的日本正处于这种情况。
日本存在待遇确定型企业年金和缴费确定型年金两种，缴费确定型年金有望进一步得到普及，但也存在缴费限额低、参加对象受到限制等问题。
这些问题从制度普及的角度来看应当是加以注意的。
3.在缴费确定型年金的普及方面，美国先行一步。
美国过去曾以待遇确定型企业年金为主，自80年代后期以来，随着经济和社会环境的变化以及年金制度的修订，开始向缴费确定型年金——401(k)计划转变。
同时，运作当中的投资信托比例得到上升。
4.现已成为企业年金主要类型的美国401(k)计划追求“自动化”，在运作方面由专家专门负责操作的投资产品（如Target Year Fund）正在逐渐占据主导地位。
这为缴费确定型年金的运作方式指出了一个方向。
5.针对无企业年金的员工扩大普及私人养老金，也非常重要，英美开始出现制度修订动向。
具体来讲就是：针对不提供年金制度的雇主，规定必须让企业职工自动参加面向个人的缴费确定型年金。
6.日美英三国的企业年金，尤其是缴费确定型年金的动向和近期的潮流，在制度设计、普及方式、运作指令、所采用产品等方面，对中国有很大的启示。
另外，我们应当认识到，美国缴费确定型年金的普及，促进了投资信托这一长期机构投资者的稳定发展，从而促进了美国资本市场的发展。
今后中国在普及企业年金时，在税制措施、缴费确定型年金的运作选择权、运作规制方面还需继续下功夫。
Ⅰ．中国企业年金制度的现状1．企业年金在中国的地位中国的养老金制度经过20世纪90年代以来的改革，由基本养老保险（相当于日本的国民年金和厚生年金保险）、企业年金和个人储蓄性养老保险等三大支柱组成（图表1）。
基本养老保险以在城镇参保为前提，由政府、企业和个人三者负担，包括现收现付型的社会统筹账户和基金累积型的个人账户。
个人账户参考银行存款利率付息，除预留2个月的支付额，其余全部用来购买国债。
但到目前为止，除上述内容外，中国尚未公布更具体的投资政策和运作指南。
另外，为预防社会保险基金将来出现财政给付缺口而于2000年设立的全国社会保障基金已制定并公布了境内外投资指南，并将直接投资和委托投资组合成多种产品进行投资运作。
除这些公共养老金外，中国于2004年引进了缴费确定型这一新的企业年金运营机制。
根据新的企业年金制度，由中华人民共和国人力资源和社会保障部负责认定企业年金相关机构，有望保障相关当事人核查功能，发挥对公共养老金的补充作用。
2．新企业年金制度的出台经过其实，中国政府（国务院）在1991年的养老金制度改革当中就已经提出，除公共养老金改革外，还要建立多元化的养老金保险制度，其中就包括促进企业年金设立。
此后，1995年3月公布的国务院关于养老金制度改革的通知中也鼓励企业设立企业年金。
2000年12月公布的国务院通知中明确规定，企业年金可以采用个人账户的缴费确定型方式。
而后2002年公布的国务院通知将之前一直使用的“企业补充养老保险”这一称呼统一为“企业年金”，并决定同时实施税收优惠措施。
最终，中国在2004年公布了《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》（同年5月1日实施），引进了采用信托方式的新运营机制。
中国在正式引进企业年金制度时，其最大的特征是一开始便采用缴费确定型，以规避待遇确定型的缺点以及从待遇确定型向缴费确定型转变产生的成本。
同时，与基本养老保险的个人账户一样，新企业年金也具有“可携带”的特点，参保人工作调动时保险关系可随本人转至新的工作单位，从而能够应对国有企业改革及经济快速发展形势下劳动者加速流动的情况。
3．新企业年金的具体机制和运作新的企业年金机制将年金财产管理相关当事人分为委托人、受托人（相当于运营管理机构）、账户管理人（相当于记账员）、托管人（相当于保管人）、投资管理人（相当于基金管理公司及投资顾问），明确各自职责，发挥相互的核查功能，以提高年金财产的运作透明度和业绩（图表2）。
企业年金的设立和运营虽然由主管部门进行许可、管理和监督，但最重要的是，它采用了是发挥市场规律的机制。
1）严格的设立条件及设立情况企业年金虽然可由企业自愿设定，但按照其许可部门——中华人民共和国人力资源和社会保障部规定的设立条件，企业必须参加具有强制性的基本养老保险。
企业设立年金时，需要对①参加人员范围、②资金筹集方式、③个人账户管理方式、④基金管理方式、⑤计发办法和支付方式、⑥支付条件、⑦管理和监督方式、⑧中止缴费的条件等事项进行严格审查。
企业年金基金由企业缴费、职工个人缴费和投资运营收益组成。
企业缴费不得超过上年度职工工资总额的十二分之一，且企业和职工缴费合计不得超过上年度职工工资总额的六分之一1。
年金可在退休后一次性或定期领取。
2006年2月7日，中国银行、中国光大银行、中国人民财产保险等三家金融机构首批获准设立新型企业年金。
这三家金融机构分别为中国具有代表性的国有商业银行、股份制商业银行和财产保险公司。
接着在2006年7月，收购了IBM PC部门的联想集团（LENOVO）获准设立企业年金。
预计今后还会有一批跟上述四家一样业绩良好、职工较多、能够保证一定投资规模的单位设立企业年金。
2）保障相关当事人核查功能新机制下的委托人、受托人、账户管理人、托管人及投资管理人的职责可总结如下。
1根据《企业年金试行办法》第8条的规定。
图表3企业年金的运作指南类别投资对象投资限制不低于20%。
银行存款银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购、货币市场基金固定收益产品银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业不高于50%，国债不低于20%。
债、可转换债、债券基金股票股票、股票基金、投资性保险不高于30%，股票不高于20%。
（注）1. 政府部门根据金融市场的变化和投资运营情况，适时调整投资产品和比例。
2. 单个投资管理人向一家上市企业进行投资时，不得超过已发行股票总数的5%。
同时，对单个企业的投资不得超过其管理的年金基金财产总值的10%。
3. 企业年金基金不得用于信用交易，不得用于向他人贷款和提供担保。
4. 投资管理人管理的企业年金基金财产投资于自己管理的金融产品须经受托人同意。
（出处）野村资本市场研究所根据《企业年金基金管理试行办法》编制委托人即企业及职工与受托负责企业年金运作的受托人签订信托合同。
受托人可以是由职工和企业代表组成的企业年金理事会，也可以是具有受托人资格的专业机构。
企业年金理事会由企业和职工代表组成。
受托人可代替委托人选择、监督和更换账户管理人、投资管理人和托管人。
受托人向委托人报告基金财产投资策略制定情况及投资成果，等等。
账户管理人受受托人委托，开设企业及个人账户，记录企业、职工缴费以及投资收益。
可以说承担着相当于日本运营管理机构的账户管理功能。
账户管理人也可以是银行以外的指定机构。
托管人受受托人的委托，安全保管基金财产，对不同企业的资产分别进行管理。
并依照受托人的指令，根据投资管理人的投资结果，办理清算、交割事宜。
托管人以及与托管人有资本关系的机构，不得成为投资管理人。
投资管理人受受托人的委托，进行基金财产投资。
企业可采用多个投资管理人，规模较大的企业为分散风险，往往会选择多个投资管理人。
根据基金财产投资指南2，相较于投资范围仅限于银行存款及国债的基本养老保险基金，基金资产的运作范围更广（图表3），但对每个投资产品规定了针对投资组合的上限比例。
2007年1月31日，企业年金基金获准进入银行间债券市场（在该市场运作）。
3）企业年金基金管理机构第一批公布名单及各机构的战略对于上述受托人、账户管理人、托管人、投资管理人等企业年金管理机构的资格条件，《企业年金基金管理试行办法》进行了严格的规定。
2005年8月1日，中华人民共和国劳动和社会保障部（当时名称，现为中华人民共和国人力资源和社会保障部）公布了第一批取得企业年金基金管理机构资格的企业名单。
第一批有多达126家机构提出了资格申请，而通过严格筛选最终被认定的只有其中的1/4，即29家机构，它们共计获得了37个资格（图表4）。
第一批认定后，企业以及年金基金管理机构要求扩大企业年金资格，中华人民共和国劳动和社会保障部（当时名称）遂自2007年9月起成立资格认定专家评审委员会进行评审。
2007年11月19日公布的第二批名单包括18个机构共计24个资格（图表5）。
第二批名单的特征可整理为以下两点：①商业银行首次被选为受托人；②保险公司旗下2在《企业年金基金管理试行办法》第46条及第47条中有规定。
的5家养老保险公司（养老金保险专业公司）全部取得受托人资格，且同时取得其他资格。
特别是这次新获得受托人资格的长江养老保险接管了原来由上海市政府管理的约7,000家（180亿元，相当于2,376亿日元）企业年金，人们对养老保险公司在企业年金运营中所发挥的作用寄予厚望。
经过第二批认定，已有41家机构、61个资格获批。
此外，在第二批认定中，作为外资金融机构，中国工商银行与瑞士信贷第一波士顿（CSFB ）的合资基金管理公司——工银瑞信基金管理公司取得了投资管理人资格。