手把手教你搭建财务模型
用EXCEL建立财务模型
B 部分应用B部分介绍了大量的应用，介绍方式是按照先概述理论，然后介绍这些理论在金融模型中的应用。
每个模型都遵循A部分介绍的设计步骤，以便提供学习和进一步发展的模板。
B部分的章节安排如下：6 业绩分析7 现金流8 预测模型9 财务预测10 方差分析11 收支平衡分析12 投资组合分析13 资本成本14 债券15 投资分析16 风险分析17 折旧18 租赁19 公司评估20 最优化21 决策树22 风险管理23 模型一览表第6章:业绩分析本章介绍用于考察公司经营业绩与理解财务信息的模型.我们从对公众公开的公司年度财务报告开始,这些年度报告包括:·董事会报告——前一会计时期经营状况的定性报告·审计报告—关于经营业绩的第三方报告·损益表—标示收益和成本状况的报表·资产负债表—标示公司资产与所欠银行、政府债务的简要报表·现金流量表—标示由于经营活动或其他原因所产生的现金流以及现金的使用情况·账目附注—根据英国公司法或海外公司法的要求，对上述报表所做出的细节解释。
报表的细节取决于公司所在地的相关公司管理法律要求。
私人公司（股权不公开）往往只能提供很少的经营信息。
在英国的确存在减少信息披露的倾向，甚至第三方的审计报告都可以免除。
公司制定年度报告和账目所依据的会计标准、会计惯例也必须在会计报告中进行详细说明。
会计标准与会计惯例十分重要，因为由于会计标准的不同，不同国家不同地区的公司之间往往很难进行比较。
例如，会计利润会由于人为延长资产折旧期或者改变存货估价方法而得到增加。
公司业绩分析需要对可以获得的信息进行标准化处理，原始数据只有经过标准化处理才能提供关于公司经营业绩的有效信息。
公司业绩分析师需要站在全行业的角度评审公司业绩，股东需要了解他们的投资是否安全并且能够得到增值，其他一些股东可能还想获得关于组织发展方面的更多信息。
然而，信息往往被分散于报表的各个部分，例如，资产负债表中往往都有应收账款（accounts receivable）总额或存货(inventory)总额项目，但所有关于这些账目的细节说明都在报告背后予以标注。
如何建立一个完整的企业财务模型
如何建立一个完整的企业财务模型建立一个完整的企业财务模型是企业管理和决策制定的重要工具。
它可以帮助企业管理层了解和预测企业的财务状况，拟定战略方案，制定预算，评估投资项目等。
以下是建立一个完整的企业财务模型的一些建议：第一步：确定目标和范围。
在开始建立财务模型之前，需要明确模型的目标和应用范围。
这有助于确保模型的准确性和有效性，并避免不必要的复杂性。
第二步：收集数据和信息。
在建立财务模型之前，需要收集和整理与模型相关的数据和信息。
这包括历史财务数据、市场数据、行业数据等。
数据收集和整理的质量和准确性对模型的准确性至关重要。
第三步：制定假设。
建立财务模型需要对未来的情况进行假设。
这包括市场增长率、销售额、成本结构、利率等。
假设的制定应该基于市场研究和实际情况，并在模型中进行适当的调整。
第四步：设计模型结构。
设计合理的模型结构是建立一个完整的企业财务模型的关键。
模型结构应该清晰、逻辑严谨，并能够反映企业的特点和运营模式。
模型结构应该包括资产负债表、利润表和现金流量表等关键财务数据的计算和分析。
第五步：编写计算公式。
建立一个完整的企业财务模型需要编写计算公式。
计算公式应该基于假设和模型结构，并能够准确计算相关财务指标。
计算公式的编写应该简洁清晰，并考虑到财务数据的关联性和相互影响。
第六步：进行数据分析和模型检验。
完成模型的编写和计算公式的设计后，需要进行数据分析和模型检验。
数据分析和模型检验可以帮助验证模型的准确性和可靠性，并进一步调整和优化模型。
第七步：制定基准和预测。
在建立财务模型之后，需要制定相应的基准和预测。
基准和预测可以帮助企业管理层了解企业的现状和未来的发展趋势，并做出相应的决策和行动计划。
第八步：监控和更新模型。
建立一个完整的企业财务模型是一个动态的过程。
一旦模型建立完成，需要定期监控和更新模型，以确保模型的准确性和有效性。
综上所述，建立一个完整的企业财务模型需要明确目标和范围、收集数据和信息、制定假设、设计模型结构、编写计算公式、进行数据分析和模型检验、制定基准和预测，以及监控和更新模型。
财务管理模型4财务分析模型设计
22
(6)将选择的数据返回到财务分析模型的各种表中 按照查询向导的提示逐步进行操作，最后一步将选
择数据的保存方式，选择“将数据返回Microsoft Excel”，并点击[完成]按钮
23
应用动态数据链接技术
❖ 公式中工作表名绝对引用和单元引用之间用感叹号(!)分 隔，单元引用既可以是绝对引用也可以是相对引用，如 zz!c3。
26
方法b：给单元取名字，用名字定义公式 选择[插入]菜单的[名字]命令可以命名一个单元、单
元区、常量值或公式，也可以改变或删除一个已有的名 字。给单元取名，用名字定义公式，Excel自动根据名 字找出其中的数据进行计算。这样使各种比率计算公式 更加直观和容易理解。
［例4-4] 定义zcfzb!C14,zcfzb!F14单元的名字分别为期 末流动资产、期末流动负债，并用名字定义公式。
28
分析数据通过立体表计算得到
在这类比率公式中，用于分析的数据一部分直接 从一张报表中得到，而另一部分分析数据要通过立体 表计算得到。例如：
存货周转率 = 主营业务成本 / 平均存货成本 主营业务成本直接从损益表得到，平均存货成本 可以通过从资产负债表中的“年初存货”、“年末存 货”提取数据，并计算平均值得到。每一个月资产负 债表是一张格式相同的二维表，12个月的资产负债表 就构成了立体表，平均存货分析数据就要通过立体表 计算得到 (图4-10)。
1. 各年历史数据的获取 2. 绘制趋势分析图
37
各年历史数据的获得
利用Excel的窗口之间的[复制]和[粘贴]命令，将 各年历史数据汇集到趋势分析表中。
窗口技术和窗口数据复制与粘贴： (1)创建多个窗口
打开一个工作簿； 从[窗口]菜单选择[新建窗口]； (2)窗口间的切换(两种方法) a.[窗口]菜单，选取窗口的名字； b.用鼠标或键盘实现切换，CTRL+F6；
财务模型模板 -回复
财务模型模板-回复财务模型模板！什么是财务模型？如何建立一个完整的财务模型？今天，我们将一步一步回答这些问题，以帮助您了解财务模型的基本概念和建模过程。
首先，让我们明确财务模型的定义。
财务模型是一种用于预测和分析企业财务状况的工具。
它涉及收入、成本、资本支出、资产负债表等重要财务指标的预测和分析。
通过建立财务模型，企业能够更好地了解其未来的盈利能力、现金流状况和财务健康状况，从而做出明智的商业决策。
接下来，让我们讨论如何建立一个完整的财务模型。
以下是一些关键步骤：1. 定义模型目标和范围：首先确定您希望通过财务模型实现什么目标。
这可能包括预测公司未来的盈利能力、评估投资机会的可行性或分析潜在风险。
在此基础上，确定财务模型的范围，并确定需要包括的财务指标和假设。
2. 收集数据：为了建立财务模型，您需要收集一些关键数据，包括历史财务数据、行业数据、市场数据等。
这些数据将用于计算和估算不同的财务指标，并为模型提供基础。
3. 建立收入预测模型：根据业务模型和市场情况，建立一个收入预测模型。
这通常涉及到考虑市场需求、市场份额、产品定价、销售渠道等因素。
4. 估算成本和支出：根据业务模型和历史数据，估算不同成本和支出项目，如销售成本、人力资源费用、研发费用、运营费用等。
这些估算可以通过基于过往经验或专业调研进行。
5. 构建资产负债表：根据收入预测和成本估算，构建一个资产负债表模型。
这涉及到估算现金流、应收账款、应付账款、固定资产、负债等项目。
6. 分析财务指标：利用财务模型计算和分析一系列财务指标，如净利润、营业利润、现金流、净资产回报率等。
这些指标将帮助您评估公司的财务状况和盈利能力。
7. 进行灵敏度分析：利用财务模型进行灵敏度分析，以评估不同变量和假设对财务指标的影响。
这有助于了解模型的风险和不确定性，并为做出决策提供更全面的信息。
8. 持续监测和更新：财务模型是一个动态工具，需要持续监测和更新以反映业务和市场的变化。
财务模型建模思路
财务模型建模思路
建立一个财务模型需要遵循以下步骤：
1. 确定问题和目标：先确定本次建模的具体问题和想要实现的目标，这有助于你分析需要收集的数据、建模的复杂度以及确定输入和输出变量。
2. 收集数据：在开始建模前，必须要收集足够的数据来支持模型的建立。
数据的来源要多渠道、权威可靠。
充足的数据对于确定关键参数和指标至关重要。
3. 设计模型结构：根据目标和问题，你需要确定建模的结构和模型类型。
如基于预算的财务模型，利润模型，现金流模型等。
4. 确定输入变量：在模型中，输入变量可以是财务指标、经济指标、市场指标等。
输入变量的选择要考虑可信度、适用性、规模效应等因素。
5. 确定输出变量：输出变量通常是你想要预测或分析的结果，如收入、成本、利润、现金流等。
输出变量的选择要符合目标和问题，同时也要考虑数据的可靠性。
6. 确定参数和假设：财务模型需要用到很多参数和假设，如利率、总成本率、折扣率等。
这些参数是建模成功的关键因素，因此要尽量准确和合理。
7. 验证和调整模型：建模完成后，需要进行验证和调整。
验证
模型以确保其准确性和健壮性，并根据验证结果进行调整。
8. 得出结论和建议：最后，根据模型的分析结果，得出结论和建议供决策者参考。
这些结论和建议必须基于准确和合理的模型建立。
手把手教你搭建财务模型
手把手教你搭建财务模型投行咨询或者投资界常说的Financial Model，俗称财务模型，听起来高大上白富美，实际上数学原理不超过四则运算，顶多加上开方和乘法。
而且制作工具也非常简单，基本都是Excel。
这个领域的Financial Model的复杂性不是体现在理论，而是体现在：•商业逻辑清晰：找出核心的假设•灵活性强：根据客户或老板需求快速调整，有时候真的是先有结论后有推论•胆子大：针对众多不可测的变量敢于进行有量级精度的假设或者瞎猜，物理界有海森堡测不准原理，商业界有鲁智深测不怕原理基本可以这么说，几乎所有的财务模型都是拿Excel做出来的。
包括但不限于：•偏会计或财务方面：财务三张报表的历史及预测•偏项目投资或项目管理方面：NPV/IRR等模型•偏股权及债券投资方面：市场规模预测、投资价值预测（DCF及Comparable 等等）等等、针对各种股权的回报预测•偏交易方面：针对各类金融产品（FX、衍生品等等）的模型估算和执行策略等等。
如何搞好Model因为Financial Model基本成为这几个高薪行业的基本功，不少人私信我要求开一个关于如何做财务模型的Live，因为犯懒就利用这个专栏文章好好满足大家的需求。
•下图展现的是一个经典Financial Model的架构，选择这个模型来作为范例，因为它基本涉及到了金融和投资领域大部分需要建模的可能性：三张财务报表的预测、资产注入、投资回报及敏感性分析、LBO以及股份计算等等。
接下来讲述按照怎么样的顺序和思路来构建如此复杂的财务模型。
我将这套方法称之为“逐步推进法”，核心主线是按照信息或数据的确定性，从强到弱，从常数、到历史数据、到假设、到商业条件逐步罗列出模型的已知数据，然后构建各类公式，把已知数据推导到目标数据，最后完成最核心的分析并展现最核心的输出。
第一步，设置核心常量。
这一般都是些在该模型中不变动而且会高频反复用到的常量，比如：所得税率、汇率（当然在某些模型中，汇率会成为变量或者敏感性分析中的场景变量）、市场调研报告对某类市场规模的历史数据总结及预估等等。
手把手教你搭建财务模型
手把手教你搭建财务模型手把手教你搭建财务模型投行咨询或者投资界常说的Financial Model，俗称财务模型，听起来高大上白富美，实际上数学原理不超过四则运算，顶多加上开方和乘法。
而且制作工具也非常简单，基本都是Excel。
这个领域的Financial Model的复杂性不是体现在理论，而是体现在：商业逻辑清晰：找出核心的假设灵活性强：根据客户或老板需求快速调整，有时候真的是先有结论后有推论胆子大：针对众多不可测的变量敢于进行有量级精度的假设或者瞎猜，物理界有海森堡测不准原理，商业界有鲁智深测不怕原理基本可以这么说，几乎所有的财务模型都是拿Excel做出来的。
包括但不限于：偏会计或财务方面：财务三张报表的历史及预测偏项目投资或项目管理方面：NPV/IRR等模型偏股权及债券投资方面：市场规模预测、投资价值预测（DCF及Comparable等等）等等、针对各种股权的回报预测偏交易方面：针对各类金融产品（FX、衍生品等等）的模型估算和执行策略等等。
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下图展现的是一个经典Financial Model的架构，选择这个模型来作为范例，因为它基本涉及到了金融和投资领域大部分需要建模的可能性：三张财务报表的预测、资产注入、投资回报及敏感性分析、LBO以及股份计算等等。
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第一步，设置核心常量。
这一般都是些在该模型中不变动而且会高频反复用到的常量，比如：所得税率、汇率（当然在某些模型中，汇率会成为变量或者敏感性分析中的场景变量）、市场调研报告对某类市场规模的历史数据总结及预估等等。
财务模型建设技巧
财务模型建设技巧财务模型的建设在企业的财务管理中扮演着至关重要的角色。
一个良好的财务模型可以帮助企业进行预测、决策以及风险管理，提供洞察力和决策支持。
本文将介绍一些财务模型建设的关键技巧，帮助您打造一个高效且准确的财务模型。
1.确定模型目标与范围在开始建设财务模型之前，首先要明确模型的目标和范围。
确定模型的使用目的、所需的数据和所涵盖的业务范围，以及模型需要解决的具体问题。
这有助于确保模型的准确性和实用性。
2.选择合适的建模工具根据模型的目标和需求，选择适合的建模工具。
常见的财务建模工具包括Excel、专业的财务建模软件等。
对于简单的财务模型，使用Excel可能已经足够，但对于复杂的模型，专业的财务建模软件可能更合适。
3.理清关键变量与数据流程在建设财务模型之前，需要仔细分析关键变量，并理清它们之间的数据流程。
关键变量是指对模型结果产生较大影响的变量，需要给予更多的关注和精确建模。
同时，确保数据的输入和输出流程准确无误，以保证模型的可靠性和可重复性。
4.合理使用公式和函数在建设财务模型时，需要灵活运用Excel中的公式和函数。
使用合适的公式和函数可以简化模型的建设过程，并提高模型的效率和稳定性。
常用的公式和函数包括SUM、AVERAGE、IF、VLOOKUP等，根据具体的需求选用合适的函数。
5.规范化模型结构与命名为了使财务模型易于理解和使用，建议对模型进行规范化的结构设计和命名。
可以按照不同的模块或功能对工作表进行划分，并对每个单元格、工作表、变量等进行有意义的命名。
这样可以提高模型的可读性和可维护性，减少误操作和错误发生的可能性。
6.考虑模型的可扩展性和灵活性财务模型建设的过程中，应该考虑到模型的可扩展性和灵活性。
即使当前模型只满足当前的需求，也要预留足够的空间和接口，以方便将来的调整和扩展。
这有助于提高模型的长期使用价值，并适应企业内外环境的变化。
7.进行模型测试与审查在完成财务模型的建设后，进行充分的测试和审查是至关重要的。
财务中的模型构建与评估方法
财务中的模型构建与评估方法在如今的商业环境中，财务模型的构建和评估方法对于企业的成功非常重要。
财务模型是用来预测和分析财务数据的工具，可以帮助企业做出决策，提高运营效率，并为股东和潜在投资者提供关键的信息。
本文将探讨财务中的模型构建和评估方法，并给出一些实践建议。
一、模型构建方法1. 数据收集：构建一个财务模型的第一步是收集相关的数据。
这些数据可以包括财务报表，市场数据，行业数据等。
确保收集到的数据准确可靠，以确保模型的有效性和可靠性。
2. 定义变量：在构建财务模型时，需要定义一些关键的变量。
这些变量可以是财务指标，经济指标，市场变量等。
通过定义变量，可以更好地理解和分析财务数据。
3. 设定假设：在构建财务模型时，需要设定一些假设。
这些假设可以包括市场增长率，销售额增长率，成本增长率等。
确保假设合理可行，并且能够反映真实的商业环境。
4. 建立模型：在完成数据收集、定义变量和设定假设之后，可以开始建立财务模型。
财务模型可以采用不同的形式，例如Excel表格、统计软件等。
确保模型的结构清晰，计算准确，并且易于使用。
二、模型评估方法1. 敏感性分析：敏感性分析是一种常用的模型评估方法。
通过改变模型中的变量，观察其对结果的影响。
这可以帮助确定财务模型的脆弱性和风险，并为决策提供参考。
2. 比较分析：比较分析是将财务模型与其他同类模型进行比较的方法。
通过比较不同模型的结果，可以评估财务模型的准确性和可靠性。
确保使用的比较模型具有合适的标准和准确的数据。
3. 反馈机制：引入反馈机制可以评估财务模型的有效性。
通过与实际数据进行比较，可以发现模型中的偏差和不准确性，并及时对模型进行修正和改进。
三、实践建议1. 灵活性和可调整性：财务模型应具有一定的灵活性和可调整性，以适应不同的商业环境和市场变化。
可以通过添加参数和可调整的变量来实现灵活性。
2. 准确性和可靠性：确保财务模型的计算准确性和可靠性是非常重要的。
应使用准确的数据，并排除计算错误和偏差。
某公司财务模型的制作
7
I.2 公司估值的基本方法
8
公司估值的主要方法
➢ 进行公司估值有多种方法，归纳起来主要有三类：
4
Markowitz 投资组合理论（I）－有效边界
➢ 有效边界上的点代表相同风险下投资收益率最高（或相同收益率下风险最 小）的组合。因此，投资者将选择有效边界上的投资组合。
➢ 同时，投资组合包含的资产越多，可行投资组合就越大，有效边界就越向 西北方向移动。
有效边界 (Efficient Frontier)
2 f
无风险资产的方差
0
新投资组合的预期收益率
E(rP ) wE(rf ) (1 w)E(rP )
E(rP ) 投资组合的预期收益率
2 P
投资组合的方差
新投资组合的方差/标准差
E(rP ) 新投资组合的预期收益率
2 P
新投资组合的方差
w 无风险资产在新组合中的权重
2 P
(1
w)2
2 P
P (1 w) P
• 公司处于财务困境，已经或将要破产 • 主要考虑出售公司资产的可能价格
0
现金流量折现的基本步骤（一）
➢ 现金流量折现可将各种估值方法综合运用，基本步骤如下：
I
行业分析
（Industry Analysis）
• 确定公司所处行业 • 分析行业的增长前景和利润水平 • 确定行业成功的关键要素（Key Success Factors)
7
简单四步,从头开始搭建财务分析模型(两篇)
引言概述财务分析是企业经营管理的重要工具之一，通过对财务数据的分析和挖掘，可以为企业的决策提供有力的支持。
搭建财务分析模型是财务分析的基础，它可以帮助企业对业务和财务数据进行更深入的剖析，并为企业的发展提供定量的依据。
本文将介绍一个简单的四步骤，从头开始搭建财务分析模型，帮助读者了解如何快速建立一个有效的财务分析模型。
一、明确分析目标1.1 确定分析的对象在搭建财务分析模型之前，我们首先需要明确分析的对象是什么。
是整个企业的财务状况，还是某个具体的项目或部门的财务情况？确定好对象之后，才能从整体上理解企业的财务状况和业绩表现。
1.2 确定分析的时间范围财务分析通常需要对历史财务数据进行分析，并结合当前的业务情况进行预测和判断。
因此，在搭建财务分析模型时，需要确定分析的时间范围，如过去三年的财务数据和未来一年的预测数据。
1.3 确定分析的重点在分析目标中，我们还需要明确分析的重点是什么。
是对企业的盈利能力进行分析，还是对企业的偿债能力进行分析？确定好分析重点，才能有针对性地选择财务指标和模型。
二、收集并整理财务数据2.1 收集财务报表财务报表是财务分析的基础，我们需要收集企业的资产负债表、利润表和现金流量表。
通过对这些财务报表的分析和比较，可以了解企业的财务状况和经营情况。
2.2 整理财务数据在收集到财务报表之后，需要将其转化为可供分析的数据格式。
可以使用电子表格软件将财务报表中的数据提取出来，并进行必要的整理和调整，以便后续的财务分析和建模。
2.3 确保数据的准确性和完整性在整理财务数据的过程中，需要对数据的准确性和完整性进行检查。
这包括核对会计凭证、校对账务账目等操作，以确保所使用的财务数据是可靠和真实的。
三、选择合适的财务指标和模型3.1 选择财务指标财务指标是衡量企业财务状况的重要工具，可以通过对各种财务指标的分析和比较，了解企业的盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的情况。
在搭建财务分析模型时，需要根据分析目标选择合适的财务指标，并进行计算和分析。
如何制定正确的财务模型
如何制定正确的财务模型制定正确的财务模型对于企业和个人来说都非常重要。
一个好的财务模型可以帮助我们更好地了解我们的财务状况、预测未来的盈利能力以及制定明智的财务决策。
下面是一些制定正确财务模型的步骤和关键要点。
1.设定明确的目标和目的：在制定财务模型之前，我们首先需要明确我们希望实现的目标和目的。
是为了评估投资项目的回报率，预测未来的盈利能力还是为了制定财务策略？明确我们的目标和目的可以帮助我们确定需要考虑的因素和数据。
2.收集和整理相关数据：制定财务模型之前需要收集和整理一些重要的数据。
这些数据可以包括历史财务数据、市场数据、行业数据以及其他相关的经济数据。
确保我们收集到的数据准确可靠，以便于我们进行准确的分析和预测。
3.选择合适的财务指标：财务指标是衡量企业或个人财务状况和表现的重要工具。
选择合适的财务指标对于制定正确的财务模型非常重要。
常见的财务指标包括净利润、营收增长率、净资产回报率等。
根据我们的目标和目的选择合适的财务指标，可以帮助我们更好地了解和分析我们的财务状况。
4.建立财务模型：建立财务模型是制定正确财务模型的关键步骤。
财务模型可以是一种数学模型或者电子表格工具，用来处理和分析财务数据。
财务模型可以帮助我们对财务状况进行预测和分析。
在建立财务模型时，需要考虑到各种因素，如收入、成本、税收、利率等，并且保证模型的准确性和可靠性。
5.进行灵敏度分析：财务模型的输出结果是基于一组假设和参数。
在进行灵敏度分析时，我们可以通过改变这些假设和参数来评估模型对不同情景的敏感度。
这可以帮助我们更好地了解模型的风险和不确定性，并制定相应的风险管理策略。
6.验证和修订模型：在制定财务模型后，我们需要对模型进行验证和修订。
验证模型的准确性是非常重要的，可以通过与实际情况的比较来进行。
如果模型的输出与实际情况不符，我们需要对模型进行修订，确保它能够准确预测和分析财务状况。
7.定期更新和审查模型：财务状况和经济环境都是不断变化的，因此我们需要定期更新和审查财务模型。
用excel建立财务比率分析模型
用excel建立财务比率分析模型在Excel中建立财务比率分析模型，可以按照以下步骤进行操作：1.打开Excel，创建一个新的工作簿。
2.在第一个工作表中，输入公司的基本信息，例如公司名称、财务报表的起始日期和结束日期等。
3.在第二个工作表中，输入公司的财务报表数据，例如资产负债表、利润表和现金流量表等。
4.在第三个工作表中，输入财务比率分析所需的数据，例如股东权益比率、资产负债率、流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率、销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率和净资产收益率等。
5.在第四个工作表中，输入财务比率计算公式，例如股东权益比率=股东权益总额/总资产，资产负债率=负债总额/总资产等。
6.在第五个工作表中，输入财务比率分析的图形，例如饼图、柱状图和折线图等。
7.在第六个工作表中，输入财务比率分析的表格和结论，例如对比公司的经营情况、偿债能力和盈利能力等。
8.在第七个工作表中，输入财务比率分析的敏感性分析，例如分析不同折现率和不同增长率对财务比率的影响等。
在以上步骤中，需要注意以下几点：1.在输入公司的财务报表数据时，需要确保数据的准确性，如果有可能的话，应该从多个来源进行核对。
2.在计算财务比率时，需要注意指标的定义和计算方法，以确保计算结果的准确性。
3.在进行财务比率分析时，需要结合公司的实际情况进行分析，并注意数据的可比性。
例如，不同行业的财务比率标准可能存在差异，因此需要对不同行业的数据进行可比性调整。
4.在进行敏感性分析时，需要注意假设前提的合理性和数据变化的连续性。
例如，在敏感性分析中假设折现率为5%，但在实际操作中却发现折现率变化对财务比率的影响非常大，那么就需要重新审视假设前提的合理性。
综上所述，Excel是一种非常实用的工具，可以帮助我们进行财务比率分析。
具体实践中需要结合实际情况进行分析和研究。
通过以上的步骤和方法在Excel中建立起一个完整的财务比率分析模型可以让我们更加便捷地进行财务分析和决策支持。
如何在Excel中进行财务建模和
如何在Excel中进行财务建模和分析财务建模和分析是Excel的一个重要应用领域。
本文将介绍如何使用Excel进行财务建模和分析。
文章将按照以下方式组织：1. 引言2. 数据导入和整理3. 建立财务模型4. 进行财务分析5. 结论请注意，这只是一个示例标题，您可以根据您的需要自行调整。
如何在Excel中进行财务建模和分析引言财务建模和分析是企业决策的重要组成部分。
通过使用Excel这样的电子表格软件，我们可以更加高效地进行财务建模和分析。
本文将介绍如何使用Excel进行财务建模和分析的基本步骤。
数据导入和整理在进行财务建模和分析之前，我们首先需要将财务数据导入到Excel中并进行整理。
我们可以使用Excel的数据导入功能，将财务数据从其他系统或文件中导入到Excel中。
然后，我们可以使用Excel的数据整理功能，对导入的数据进行清洗和格式化，以便后续的建模和分析。
建立财务模型一旦数据导入和整理完毕，我们可以开始建立财务模型。
财务模型是一个描述企业财务情况和业务运营的数学模型。
在Excel中，我们可以利用各种函数和公式来建立财务模型。
例如，我们可以使用SUM函数来计算某个时间段内的销售总额，使用AVERAGE函数来计算平均销售额，使用IF函数来进行条件判断等等。
通过合理地组织和应用这些函数和公式，我们可以建立一个完整的财务模型。
进行财务分析在建立财务模型之后，我们可以开始进行财务分析。
财务分析可以帮助我们评估企业的财务状况，了解企业的盈利能力和偿债能力，以及分析企业的风险和潜在机会。
在Excel中，我们可以使用各种图表和图形工具来进行财务分析。
例如，我们可以使用条形图来比较不同时间段的销售额，使用折线图来显示不同产品销售的趋势，使用饼图来展示不同成本项所占比例等等。
通过这些图表和图形工具，我们可以更加直观地理解和分析财务数据。
结论通过本文的介绍，我们可以看到如何在Excel中进行财务建模和分析。
首先，我们需要将财务数据导入和整理好，然后建立财务模型，并最终进行财务分析。
怎样建立一个完整的企业财务模型详解
怎样建立一个完整的企业财务模型详解序言一个完整的企业财务模型要包括什么东西？1、拥有一定的DCF现金流分析估值基础，虽然是很基础的东西，但是也不是谁都会，就像没有接触过会计的人，你问它最基础的东西他也一样一问三不知，但是这个比价容易学习，问题不大！2、企业财务模型的三张表：资产负债表、利润表、现金流量表3、要对会计准则以及企业财务模型要用的的三张表的关系进行深入分析准备工作（建模准备工作）先对过去至少5年的财务数据进行分析（也可以更久），以便于你根据以前的数据对未来的数据加以假设（让数据更准确），更重要的是要通过这5年的财务数据来掌握数据后面的信息！（爱尔信会计教育）建立利润表模型（爱尔信会计教育）在所有的假设中，销售额增长率是最为关键的一个，因为很多的其它参数的假设都是基于销售额的一个比例而来。
在做假设时，既要参考历史数据，也要考虑公司未来的发展，可以说是没有绝对的正确与否。
在利润表上，有一个重要的质量监控指标，这就是运营杠杆。
一般来讲，一个公司的运营杠杆相对固定。
如果预测未来公司的各项数字，发现运营杠杆与历史相比有重大变化，这时候就要重新检查各种假设，看是不是有不合理的地方。
一般模型假设都没有深入的固定成本与费用和可变成本与费用的分析，很容易把运营杠杆的效果就忽视了。
利润表上另外一个重要的质量监控指标就是净利润增长率与ROE的关系。
在盈利能力与资本结构不变的情况下，ROE就是净利增长的极限。
（爱尔信会计教育）如果净利润增长远远超过历史平均ROE水平，那么这个公司一定有重大的改变，比如增发或借贷这样的资本结构变化，或者盈利能力的大幅度提高。
如果没有这些重大改变，肯定有一些假设是错误的。
建立资产负债表（爱尔信会计教育）（爱尔信会计教育）来自现金流量表：·第一，资产负债表中现金部分是来自于现金流量表。
·第二，借款部分来自于现金流量表的筹资部分。
·第三，固定资产及无形资产与现金流量表的经营现金流和投资现金流都有关系。
用EXCEL建立财务模型
用Excel建立财务模型详细介绍大量的应用，介绍方式是按照先概述理论，然后介绍这些理论在金融模型中的应用。
每个模型都遵循A部分介绍的设计步骤，以便提供学习和进一步发展的模板。
6 业绩分析7 现金流8 预测模型9 财务预测10 方差分析11 收支平衡分析12 投资组合分析13 资本成本14 债券15 投资分析16 风险分析17 折旧18 租赁19 公司评估20 最优化21 决策树22 风险管理23 模型一览表第6章:业绩分析本章介绍用于考察公司经营业绩与理解财务信息的模型.我们从对公众公开的公司年度财务报告开始,这些年度报告包括:·董事会报告——前一会计时期经营状况的定性报告·审计报告—关于经营业绩的第三方报告·损益表—标示收益和成本状况的报表·资产负债表—标示公司资产与所欠银行、政府债务的简要报表·现金流量表—标示由于经营活动或其他原因所产生的现金流以及现金的使用情况·账目附注—根据英国公司法或海外公司法的要求，对上述报表所做出的细节解释。
报表的细节取决于公司所在地的相关公司管理法律要求。
私人公司（股权不公开）往往只能提供很少的经营信息。
在英国的确存在减少信息披露的倾向，甚至第三方的审计报告都可以免除。
公司制定年度报告和账目所依据的会计标准、会计惯例也必须在会计报告中进行详细说明。
会计标准与会计惯例十分重要，因为由于会计标准的不同，不同国家不同地区的公司之间往往很难进行比较。
例如，会计利润会由于人为延长资产折旧期或者改变存货估价方法而得到增加。
公司业绩分析需要对可以获得的信息进行标准化处理，原始数据只有经过标准化处理才能提供关于公司经营业绩的有效信息。
公司业绩分析师需要站在全行业的角度评审公司业绩，股东需要了解他们的投资是否安全并且能够得到增值，其他一些股东可能还想获得关于组织发展方面的更多信息。
然而，信息往往被分散于报表的各个部分，例如，资产负债表中往往都有应收账款（accounts receivable）总额或存货(inventory)总额项目，但所有关于这些账目的细节说明都在报告背后予以标注。
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手把手教你搭建财务模型
投行咨询或者投资界常说的Financial Model，俗称财务模型，听起来高大上白富美，实际上数学原理不超过四则运算，顶多加上开方和乘法。
而且制作工具也非常简单，基本都是Excel。
这个领域的Financial Model的复杂性不是体现在理论，而是体现在：
商业逻辑清晰：找出核心的假设
灵活性强：根据客户或老板需求快速调整，有时候真的是先有结论后有推论
胆子大：针对众多不可测的变量敢于进行有量级精度的假设或者瞎猜，物理界有海森堡测不准原理，商业界有鲁智深测不怕原理
基本可以这么说，几乎所有的财务模型都是拿Excel做出来的。
包括但不限于：
偏会计或财务方面：财务三张报表的历史及预测
偏项目投资或项目管理方面：NPV/IRR等模型
偏股权及债券投资方面：市场规模预测、投资价值预测（DCF及
Comparable等等）等等、针对各种股权的回报预测
偏交易方面：针对各类金融产品（FX、衍生品等等）的模型估算和执行策略等等。
如何搞好Model
因为Financial Model基本成为这几个高薪行业的基本功，不少人私信我要求
开一个关于如何做财务模型的Live，因为犯懒就利用这个专栏文章好好满足大家的需求。
下图展现的是一个经典Financial Model的架构，选择这个模型来作为范例，因为它基本涉及到了金融和投资领域大部分需要建模的可能性：三张
财务报表的预测、资产注入、投资回报及敏感性分析、LBO以及股份计算等等。
接下来讲述按照怎么样的顺序和思路来构建如此复杂的财务模型。
我将这套方法称之为“逐步推进法”，核心主线是按照信息或数据的确定性，从强到弱，从常数、到历史数据、到假设、到商业条件逐步罗列出模型的已知数据，然
后构建各类公式，把已知数据推导到目标数据，最后完成最核心的分析并展现最核心的输出。
第一步，设置核心常量。
这一般都是些在该模型中不变动而且会高频反复用到的常量，比如：所得税率、汇率（当然在某些模型中，汇率会成为变量或者敏感性分析中的场景变量）、市场调研报告对某类市场规模的历史数据总结
及预估等等。
建模型的最初可以梳理一遍，当然不可能尽善尽美，但是可以在构建过程中不断添加。
第二步，输入历史的财务报表。
将历史的财务数据（完整的三张报表，如果需要，有可能拆分到每个季度或者1H/2H），输入到适合此次建模需要的标准
格式中，并进行一定的财务指标分析，许多数据在核心假设设定以及场景设定中都有可能作为变量来使用。
在输入历史财务报表中的一个难点是，因为各报表的财务分类偶尔会发生变化或者季报和年报的财务分类会略有不同，如何将其形成延时间序列完美展
开的统一格式，是输入历史财务报表中的难点。
另外财务模型的核心是做出预测的三张财务报表，配平Cash Flow永远是一个蛋疼的点。
这里有一个诀窍可以分享，就是对历史Balance Sheet中的各项按照Cash Flow的财务项进行归类并确定-/+，这样在预测财务报表的时候，搞定了另外两张表，七七八八就可以利用统一的公式自动生成Cash Flow。
第三步，设置核心假设。
对于一些核心的假设提前列出来便于反复修改，比如：收入的逐年增长率、营销成本的占比以及毛利率等等，这一步的不少数据来自于第二步的财务分析。
这一页的数字全是基于人肉假设，公司的一些财务指标会基本保持恒定（如：SG&A占比在商业模式很定的情况下保持不
变）或者线性的可预期变化（如：市场份额的逐年增加，或者营销费用随着市场垄断地位的提升而逐年降低）。
这些假设看起来简单粗暴直接低科技，然而就个人经验而言，这是财务模型中最核心的部分——对公司以及相关部分最深入的理解，从公司的内部因素（成本控制、变现效率以及商业模式），到外部因素（税收政策、汇率变动以及竞争格局）。
同时把这些因素都转化成数字，这个定量化的过程不求绝对的精准，而只求量级符合基本商业规律。
比如：市场份额在三年内从10%增长
到15%还是16%谁也说不准，但是增长到50%就有点违背商业规律（互联
网赢家通吃的模式另说）。
在财务模型中，往往有巨多的假设数据，这也是财务模型经常被人诟病之处。
所以最好还是按照一定的框架或者思路呈现这些假设的数据，比如：以财务
三张报表的核心架构作为假设数据的呈现结构。
（灰色区域遮挡的模块是该公司的不同产品线）
第四步，设置各类商业条件。
财务模型的另一大功效是验证那些核心的商业条件以及它们对于最后产出（比如：利润还是投资回报倍数等）的影响。
一般来讲根据某种商业条件由多个假设参数来描述，对多个假设参数进行不同程度的调整之后形成某种商业条件（也可叫做场景，case），最后观察不同商业条件下产出的差异。
对于真正的决策层来说，往往不是根据一个数来
拍，而是根据一个范围以及概率来做博弈判断以及最后的决定。
因此这种不同商业条件对结果影响的分析，颇为重要的。
业界比较通行使用悲观、中性和乐观三种商业条件。
然而这只是一维的，当然可以增加更多维度。
下图就是两个维度的商业条件假设：不同的市场规模增长率（悲观、中性和乐观），不同的市场占有率变化（悲观、中性和乐观）
以及毛利率变化（悲观、中性和乐观）。
在本案例中，商业条件还要考虑资产注入的情况以及借债投资的情况。
第五步，计算。
这部分全是干货，根据上面提到的已知数据、假设数据或者选中场景中的数据，严格按照公式进行计算（看起来公式很多，但是不用恐
慌，这里的计算很难超过四则运算）。
一般来讲，首先需要推导出来的时候预测的三张财务报表，这是之后更负责计算的基础。
当然财务模型的产出不可能仅仅是财务报表，投资人又不是会计。
下图是在本案例中的核心产出，不同场景下的IRR和回报倍数计算。
该产出依赖于之前的计算过程——三张财务报表预测以及PE倍数假设等等。
下图以两个维度参数（EPS及PE）做敏感性分析。
同时这个产出涉及到了LBO和资产注入两大类商业条件的组合，最后其实是
一个4维度的敏感性分析。
商业条件通过前面提到的那一页来控制各类输入组合。
第六步，总结以及美观呈现核心产出。
除去上面的计算过程不谈，最后需要
把最核心的产出以美观形式呈现出来，便于讨论。
到此，一个比较完整的模型就此完成。