财务案例研究
2024电大《财务案例研究》平时作业(1--4)参考答案10
电大《财务案例探讨》平常作业（1---4）参考答案答：(1)法人治理结构包括四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会。
(2)股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构。
(3)股东会议的组成及功能。
(4)董事会及其功能。
(5)经理及其功能。
(6)监事会及其功能。
答：为何提出此问题：尽量避开中小股东遭欺诈或压制的状况发生。
爱护措施：（1）、制定了一系列的投资者服务支配；（2）、仔细作好公司的信息披露工作；（3）、规范关联交易，避开同业竞争；（4）、通过独立董事制度、审计委员会制度、监事会制度、内部监限制度等方法，加强对中小投资者的爱护。
答：必要性、迫切性：体制缘由使传统国有大中型企业的各种弊端的根源，其基本特征是政企不分、经营低效，国有企业改革的目的是使传统公有制企业成为现代市场经济的微观主体。
通过改制重组上市的方式使国有企业加快快速向市场经济主体转变，是众多改革方案中最有效的方法。
主要难点：国有企业改制上市要满意六个方面的要求：1、满意国有企业改制上市和各利害关系人的资格条件限制，包括发行人自身连续三年盈利要求、企业重组的业绩计算、主要发起人和发起条件限制。
2、改制上市的股本规模和股权结构（包括国有股拆股和社会公众股比例）设计。
3、国有企业改制重组的模式选择和设计。
4、同业竞争和关联交易问题。
5、企业募集资金及其投向。
6、盈利预料和股票发行价格确定。
答：依据世界各国和中国的新股定价的阅历，目前上市发行定价的基本方法有：议价法和竞价法。
（1）议价法是指由股票发行人与主承销商协商确定发行价格。
议价法一般有两种方式：固定价格方式和市场询价方式。
①固定价格方式基本做法是由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定价格，然后依据这个价格进行公开发售。
②市场询价方式当新股销售采纳包销方式时，一般采纳市场询价方式，这种方式确定新股发行价格一般包括两个步骤：第一，依据新股的价值（一般用现金流量贴现法等方法确定），股票发行时的大盘走势、流通盘大小、公司所处行业股票的市场表现等因素确定新股发行的价格区间。
财务管理案例研究分析报告
财务管理案例研究分析报告财务案例研究100题问答第一部分1、《财务案例研究》这门课程学习方法？关于案例教学的学习方法问题，案例本来是操作性较强的学习方法，我们的教材突出了操作性，具体在一个案例的政策性、理论性和运作实务的三者统一，在学习上建议大家从这三个方面去分析把握。
第一方面就是政策，财务管理是政策性要求很强的，每一案例都配有一定的政策背景，但有的不太完整，所以在学习时要理解案例的政策背景。
第二方面要注意它的理论性，刚才前面说的课程包括高级会计、财务，这些容是这本教材学习的基础，所以我们要求对财务的理论，如部控制的治理结构等都要在理论上有所了解。
第三方面就是强调操作性，书上的案例都是来自中国的实践的，管理起组织结构与中国企业的文化密切相关，我们在学习时注意这个案例需要什么条件、部运行环境，使得我们对于操作性的理解付于实践。
所以我想案例实践一定是政策的、理论的、操作的，这样我们能举一反三，能付诸实践。
2、财务案例分析主要有哪些步骤,技巧或者说需注意事项?财务案例研究本身就没有标准答案，要根据教材的主要容予以归纳，或看本课程的网上教学辅导。
财务案例分析材料对文字数量没有限制；对分析容也没有限制，只要能够清楚的说明它的中心容即可。
框架答案应该包括两个方面：一是此案例的成功之处，二是指出该案例存在的关键问题，就问题存在的原因和具体表现可以有不同的讨论意见。
此门课的分析要参考《投资学》《公司财务》《高级财务管理》等其它课程的相关容，以及《公司法》等相关法律规定，并需要收集当前我国现代财务管理的一些成功经验才能够对此案例进行很好的分析。
3、如何能更好、更快、更系统学习财务案例研究课程？建议对每个案例的背景资料要有了解，理解和掌握每个案例相关知识，可以复习以前学过的财务管理、高级财务管理、高级财务会计；然后认真阅读每一篇案例，同时可以上网查询一些相关资料；特别是充分利用中央电大老师提供的IP课件、教材、分章节的学习辅导文本资料，本课程期末复习辅导资料以及省电大老师整理的百题问答，与此同时，坚持完成每章思考题，把在学习中遇到的问题同授课教师进行沟通，加深对案例的熟悉、了解，使自己能独立进行案例分析。
财务案例研究
财务案例研究引言财务案例研究是通过分析和研究财务数据来了解和评估企业财务状况的一种方法。
这种方法通过实际案例分析，提供了深入了解企业运营和财务决策的机会。
在财务案例研究中，研究人员可以探索公司的财务报表、财务指标和财务陈述等关键信息，从而理解公司的财务健康状况和盈利能力。
本文将介绍一些常见的财务案例研究，并分析其中的关键要点。
案例一：公司A的财务分析背景公司A是一家制造业公司，主要生产和销售电子产品。
最近，公司A的利润率出现了下降，管理层对此表示关注。
财务指标分析我们首先对公司A的财务指标进行分析。
根据财务报表数据，我们计算出了公司A的净利润率、毛利率和营业利润率。
•净利润率：公司A去年的净利润率为15%，而今年的净利润率降低到了10%。
这意味着公司A的盈利能力较去年有所下降。
•毛利率：公司A去年的毛利率为40%，而今年的毛利率也降低到了35%。
这表明公司A的生产成本有所上升，导致毛利率下降。
•营业利润率：公司A去年的营业利润率为20%，而今年的营业利润率降低到了15%。
这进一步说明了公司A的经营状况较去年有所下降。
原因分析为了找出导致利润率下降的原因，我们需要进一步分析公司A的财务状况。
通过对财务报表的研究，我们发现以下可能的原因：1.原材料成本上升：公司A的生产成本可能因为原材料价格上涨而增加，导致毛利率和利润率下降。
2.销售价格下降：公司A的产品售价可能因为市场竞争而下降，这也会导致利润率下降。
3.销售量减少：公司A的销售量可能因为市场需求不足而减少，从而导致利润率下降。
解决方案针对以上可能的原因，我们可以提出一些解决方案来改善公司A的财务状况：1.降低生产成本：通过寻找更优惠的原材料供应商或优化生产流程，公司A可以降低生产成本，提高利润率。
2.增加产品附加值：通过研发更具竞争力的产品或提供增值服务，公司A可以提高产品售价，提高利润率。
3.拓展市场：通过市场营销活动和产品创新，公司A可以寻找新的销售机会，增加销售量。
最新《财务案例研究》形考作业4答案
《财务案例研究》形成性考核册作业4参考答案一、单项案例分析题案例十三：1、你认为并购成功的关键是什么？并购后的整合应从何处入手？成功地利用市场优胜劣汰的机遇；积极推行“低成本扩张”的经营思路；大胆、果断地采用“独到的并购模式”是兰岛啤酒集团并购成功的关键。
并购后的整合应从组建事业部入手。
因为要落实兰啤有整体上的战略布局的并购方案，就必须逐步向以事业部为利润中心、分（子）公司为成本中心的管理体制过渡，以便有效地实现对一体化业务的管理。
以避免再次出现小啤酒企业单兵作战容易处于地方品牌的包围之中、很难发展壮大的局面。
至今，兰岛啤酒已成立华东事业部（总部在上海）、华南事业部（总部在深圳）、徐州事业部，每个事业部管辖3～5个企业，实现了事业部属于兰啤总公司垂直领导、兰啤要迅速做大的目的。
2、在并购中该公司是如何锁定经营风险和财务风险的？兰啤在自己与被收购企业之间搭起了品牌和财务两道防火墙。
收购完成后，兰啤基本上会采用当地原有的品牌或者重新起一个品牌，这既是对兰啤品牌的保护，也容易融入当地市场。
此外，在财务方面可能的包袱也要预先清理干净。
兰啤把收购的企业都变成了事业部下的独立子公司，它们都是一级法人，扩建时都是它们自己申请的贷款，因此成本都是由它们来负担的，如果情况不好时就可以关掉。
这两道防火墙是锁定并购的高招。
案例十四：根据本案例内容指出经营上的专业化与多元化战略各有何利弊？该公司面临的内外部环境出现了何种变化？战略的调整时机把握是否得当？答：企业集团业务的多元化是指将企业集团的业务经营分散与不同的生产领域或不同的产品和业务项目，多元化必然伴随经营结构与市场结构的改变，多元化作为一种战略取向，意味着集团将优势分散与不同的产业或部门，意味着将面临不同的进入壁垒。
多元化在理论上被认为是分散投资风险的最佳办法，因为集团可以通过不同成员企业的盈亏互补，来降低集团整体的经营风险。
专业化是指将企业集团的投资与业务经营重点放在某一特定的生产领域或业务项目上，投资通常伴随生产经营规模的扩大和市场规模的扩大，而不会引起经营结构和市场结构的改变。
财务案例研究典型案例分析
财务案例研究典型案例分析渤海集团民事诉讼案的背景2002年2月21日，山东枣庄市股民张先生状告渤海集团，并被济南市中级人民法院受理。
4月19日，张姓股民状告上市公司渤海集团虚假陈述案准时在济南中院开庭。
有报道称，这是全国第一起法院已开庭审理的证券民事侵权诉讼。
据介绍，2001年8月16日-17日，原告张姓股民先后3次分别以12.4元、12.29元、12.18元的价格购入渤海集团股票共计1500股，金额总计18435元。
但随后该股票价格一路下跌，2002年1月29日，原告以6.17元的价格将这些股票全部卖出，导致损失9420.06元。
原告认为其损失系被告虚假信息披露行为所致，因此，请求法院判令被告赔偿其损失9236.4元，手续费、过户费、印花税共183.66元，以及同期银行存款利息。
由于渤海集团不同意调解，审判长宣布择日宣判。
张姓股民诉讼的依据是证监会于2001年11月公布的《关于对山东渤海集团股份有限公司违反证券法规行为的处罚决定》(证监罚字［2001］23号)。
证监会的处罚依据是：“1993年底，根据济南市人民政府办公厅《关于山东渤海集团股份有限公司兼并济南火柴厂的批复》(济政办发［1993］82号)，渤海集团对济南火柴厂实施兼并。
原文件规定…对原火柴厂的全部银行贷款给予两年挂账停息、三年减半收息的照顾，由市有关银行抓紧向上级银行申报‟。
对上述不确定性内容，济南市政府表示负责协调落实。
1994年5月4日，渤海集团在《上市公告书》之附件《山东渤海集团股份有限公司兼并济南火柴厂报告书》中披露了…免二减三‟政策，但遗漏了…由市有关银行向上级行申报‟的内容，至今未披露。
1993年12月，被渤海集团兼并的济南火柴厂欠中国工商银行济南市经二路支行贷款本金1484万元和兼并前利息303万元，合计债务1787万元。
在上述…免二减三‟政策未得到银行批准且与银行就此发生诉讼的情况下，渤海集团一直坚持应享受市政府的…免二减三‟政策，1994-1995年未计提此笔贷款利息，也未计提1996、1997、1998年的半息，导致这三年的年度财务报告中存在虚假数据。
财务案例研究分析
04
财务案例启示
对企业的财务管理启示
风险管理
企业应充分识别和评估财务风险，采取有效措施降低风险，如实 施多元化投资策略、合理配置资产等。
决策科学性
企业应注重财务决策的科学性和合理性，避免盲目扩张或投资， 确保企业稳健发展。
内部控制
建立健全内部控制体系，完善内部审计和监督机制，防止财务舞弊 和腐败现象发生。
的地位和竞争力。
03
财务案例总结
财务策略分析
财务策略类型
研究分析企业所采用的财务策略 ，如激进型、保守型、中庸型等 ，以及这些策略的适用情境和优 缺点。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ资金筹措方式
企业如何筹措资金，包括股票、 债券、借款等，以及各种筹措方 式的利弊和适用条件。
成本控制策略
分析企业如何控制成本，包括改 善流程、节约开支、提高效率等 ，以及这些策略对企业盈利的影 响。
何影响企业的绩效和员工满意度。
公司发展前景预测
市场前景预测
分析企业所处的市场前景，包括市场规模、竞争格局、 发展趋势等，以及这些因素对企业未来发展的影响。
企业竞争力评估
评估企业在所处市场的竞争力，包括产品或服务的差异 化程度、成本优势、营销能力等，以及这些因素如何影 响企业的未来发展。
风险评估
分析企业可能面临的风险，包括政策风险、市场风险、 技术风险等，以及这些风险如何影响企业的未来发展前 景。
《财务案例研究分析》
xx年xx月xx日
目录
• 案例介绍 • 财务案例分析 • 财务案例总结 • 财务案例启示 • 研究不足与展望
01
案例介绍
公司背景介绍
公司发展历程
包括公司的创立背景、发展阶段和现状，涉及的业务领域和 发展战略等。
8413+财务案例研究-形成性考核任务四
形成性考核任务四一、案例分析题（共3道试题，共30分。
单项案例分析题）1.根据教材案例十三的内容，在并购中该公司是如何锁定经营风险和财务风险的？答：兰啤在自己与被收购企业之间搭起了品牌和财务两道防火墙。
收购完成后，兰啤基本上会采用当地原有的品牌或者重新建起一个品牌，这既是兰啤品牌的保护，也容易融入当地市场。
此外，在财务方面可能的包袱也要预先清理干净。
兰啤把的企业都变成了事业部下的独立公司，它们都是一级法人，扩建时都是它们自己申请的贷款，因此，成本都是由它们来负担的，如果情况不好时就可以关掉。
这两道防火墙是一个锁定并购的高招。
2.根据教材案例十三的内容，并购成功的关键是什么？并购后的整合应从何处入手？答：（1）成功地利用市场优胜劣汰的机遇，积极推行“低成本扩张”的经营思路，大胆、果断地采用“独到的并购模式”是兰岛啤酒集团并购成功的关键。
（2）并购后的整合应从组建事业部入手。
3.根据教材案例十四的内容，指出经营上的专业化与多元化的战略各有何利弊？该公司面临的内外部环境出现了何种变化？战略的调整时机把握是否得当？答：多元化作为一种战略取向，意味着集团将优势分散于不同的产业或部门，缺点意味着面临不同的进入壁垒。
多元化在理论上被认为是分散投资风险的最佳办法，因为集团可以通过不同成员企业的盈亏互补来降低企业集团整体的经营风险。
专业化是重点投放在某一特定的生产领域或业务项目上，其优势是一种发挥规模经营优势的策略。
缺点是：认为这种策略存在较大风险，其原因是特定产业与市场的容量有限。
产业发展有其周期性，企业集团发展也存在周期性，使所属产业或产品处于衰退期，风险无法分散。
该公司面临的问题。
内部：缺乏大股东的支持，股权结构比较分散，制约了规模扩张速度；外部：市场营销优势弱化，市场集中度的威胁。
佳和扩充促使深科新放弃佳和选择房地产。
该深科新企业从多元化走向专业化，时机把握恰当。
换句话说，是迫不得已，由于资金的短缺、资源的有限性，不放弃佳和会使企业两头顾不上，所以深科新采取快速扩张型战略，采取稳健发展即“低负债、高收益、中分配”的策略，采取防御收缩型，即出售佳和，走专业化的道路。
[财务管理]财务案例研究
![[财务管理]财务案例研究](https://img.taocdn.com/s3/m/0c7ec6cb4a7302768f99394a.png)
基本是清楚的。公司的重大经营和投资
决策权归属于权利机构，股东大会,董事
会只对公司的薪酬计划、长远发展战略
等提出规划、论证及参考意见。监事会
对公司董事等高管人员的监还
尚欠清楚。
• (二)治理结构中各机构责权需要“量化”
•
一个真正有效的法人治理结构是由合乎规矩，
以数字化形式来体现的不同权力机关的层次性和
权力界定，而非一张精美漂亮的示意图。在权利
方面，不能有摸棱两可的说法。如：在重大问题
上、原则上由董事会决定等。
• 该公司对有股东大会通过的事项没有出现数量 化的限定，同时在董事会下设的委员会的具体着 能中叶没有出现能够量化的条款，而是更多地使 用了“重大”事项这一常用的提法，使投资者无 法详细明了该公司治理结构的具体状态及具体监 控和制约机制
• 我们在肯定“量化”做法的同时，也必须讨 论一个问题：33%和10%是否适度
• 我国的大多数公司都在制定决策授 权的制度，因此，要确定决策授权的原 则：
• （1）合理合法：
• （2）效率性 ：
• （3）清晰性 ：
• （4）有度（授权不能太大，一般在510%）
（四）公司治理下的财务分层管理
企业财务分层管理制度安排
财务管理主体 管理对象
管理目标
• 出资者财务
资本
资本保值与增值
经营者财务 法人资本 法人资本的有效配置
财务经理财务 现金流转 现金性质收益的提高
管理特征 间接控制 决策控制 短期经营
• 从公司法人治理结构看，公司财务管 理是分层的，管理主体及相对应的职责 权利是不同的，公司财务已突破传统财 务部门财务的概念，而是包括各科层都 参与的一种管理行为，这种科层关系， 有利于明确权责，同时从决策权、执行 权和监督权三权分离的有效管理模式看， 有利于公司财务内部约束机制的有效形 成，具体为出资者财务、经营者财务和 财务经理财务
2023年财务案例研究形成性考核册作业参考答案
2023财务案例研究作业参照答案作业1 1.运用案例一背景及资料, 论述董事会、监事会、审计委员会旳构成、职责及关系。
答: 董事会是由股东大会选举而产生, 按国家法律法规和企业章程履行职责, 公平看待所有股东, 关注其他利益有关者。
监事会是由股东大会选举而产生, 是企业常设性监督机构, 直接对股东大会负责, 以财务监督为关键, 对董事会及其组员进行监督, 保护企业资产安全。
监事应具有法律、财务、等方面旳专业知识或工作经验, 具有与股东、职工及其他有关利益者交流旳能力。
审计委员会是董事会下设旳委员会, 独立董事应占多数并担任负责人, 其中应有一名是会计专业人员。
委员会向董事会汇报工作, 代表董事会监督财务汇报和内部控制。
审计委员会下设办公室----审计部, 负责承接审计委员会旳有关详细事务。
\2.针对教材案例一旳内容, 论述法人治理构造旳功能与要点。
答: 权力机构——股东大会；决策机构——董事会, 连接所有者和经营者；监督机构——监事会, 向股东大会负责, 以财务监督为关键；执行机构——经理层。
企业法人治理构造要形成内部互相制约、又减少代理成本、提高决策效率旳组织体系。
3.从教材案例二出发, 评价改制上市对国有企业旳必要性、迫切性和重要难点。
答: 老式体制使国有企业政企不分、经营低效, 极不利于企业发展。
为了变化这一状况, 适应改革开放和市场经济发展需要, 参与国际竞争, 建立健全完善旳社会主义市场经济体制, 必须进行改制重组上市, 到达上市规定, 完善企业治理构造。
重要难点是权衡筹资风险与收益, 处理历史遗留问题。
4.参照教材案例三, 若与股票融资相比, 分析发行债券对企业发展有何利弊？答: 有利之处是: 债务利息计入当期损益, 在税收支付, 有冲减税基作用；发行费用较低；不会减弱企业既有股东旳权力构造。
不利之处是: 债券有固定到期日, 并需要定期支付利息, 增长企业财务费用和财务风险, 债券筹资受到企业资本构造旳限制, 也会影响企业旳再筹资能力。
【重庆电大】财务案例研究(本科)形成性考核任务三
财务案例研究(本科)形成性考核任务三重庆广播电视大学省开课课程代码：5128413、案例分析题（共 8 道试题，共 80 分。
）1. 根据教材案例九的内容，影响目标利润规划的因素有哪些？这些因素是如何影响目标利润的？参考答案：（1）资本保值与增值目标。
在市场竞争的环境下要想实现资本增值率不低于市场平均水平，企业目标利润规划时，必须充分考虑所有者的收益基础期望。
（2）市场竞争。
立足市场竞争，要求企业必须确定市场开掘为龙头的营销战略，明确企业目标市场和具有竞争力与增长潜力的产品定位，通过不间断的市场渗透、市场开发、产品开发与多元经营。
（3）资源的配套程度。
（4）纳税约束。
（5）其它利益相关者的影响。
2. 根据案例十的内容，集团的业绩评价系统和一个企业内部的业绩评价系统是何关系？如何对接？参考答案：（1）集团的业绩评价系统包括六个基本要素：评价主体、评估目标、评价对象、评价指标、评价报告、评价标准。
（2）集团的业绩评价系统对内部的业绩评价系统具有指导意义。
（3）在三方面对接。
一是评价对象上的一致性，针对团体单位和个人。
其二是评价指标上的一致性，无论是集团或是企业内部，评价的指标有财务上的，也有财务方面的。
最后，评价报告上的一致性。
集团或是企业内部各个系统的业绩评价均是信息的输出，也是业绩评价系统的结论性文件。
3. 根据教材案例十的内容，阐述现代企业业绩评价指标设计应遵循哪些原则要求。
参考答案：现代企业业绩评价指标设计应遵循以下原则：（1）战略性原则。
发展战略是企业的生命和经营轴心，是股东投资和企业决策的一种最高决策。
业绩评价指标应该支撑客户的发展战略，尤其应该充分考虑到企业对所确立的产业扩张、收缩和维持的战略规划。
（2）效用性原则。
考核指标既要能够评价过去，更要能够促进企业未来长期、稳定发展。
（3）适用性原则。
考核评估的指标应该与企业的经营行业与具体特征一致，与企业内部财务管理体制适应。
（4）可行性原则。
《财务案例研究》形考作业3答案
《财务案例研究》形成性考核册作业3参考答案案例九：1、影响目标利润规划的因素有哪些？这些因素是如何影响目标利润的？答：（1）资本保值与增值目标实现资本的保值与最大限度的增值是企业经营理财的最终目的。
保值的根本是增值，没有增值，也就不可能实现资本的保值。
在市场竞争的环境下，要想实现资本保值，要求资本（首先是资产）的增值率不得低于市场的平均水平。
从实现资本保值的目的出发，要求企业在目标利润规划时，必须充分考虑所有者的收益期望。
当然从所有者角度来看，这一利润目标首先是税后利润概念。
（2）市场竞争站在企业角度，资本保值增值目标源于出资人约束，属于企业经营理财的内在目标。
然而，在市场环境下，这一内在目标最终能否实现，首先取决于企业在市场中的竞争优势。
因此，立足市场竞争，要求企业必须确立以市场开拓为龙头的营销战略，明确企业的目标市场和具有竞争力与增长潜力的产品定位，通过不间断地市场渗透、市场开发、产品开发与多元化经营，实现与市场的对接，保障企业销售目标的顺利实现。
（3）资源的配套程度能否实现目标销售，直接取决于企业各项资源，包括人力资源、物力资源、财务资源、管理资源、技术信息资源等的配套状况。
实现企业的销售目标需要考虑企业各项资源的配套状况。
要保证预期销售目标的实现，企业必须全方位地提高各项资源的素质与配套程度，只有这样才能使目标销售的实现具有可靠和可信的依据。
（4）纳税约束纳税因素对制定目标销售与目标利润的作用主要表现为对企业现金流量的影响以及由于纳税而导致企业主权资本增值率的降低等方面。
由于资本实际增值率或报酬率完全是一种税后的概念，而符合市场竞争及资本保值与增值需要的目标利润，首先应当是一种息税前利润概念。
要使所有者或出资人的期望收益目标实现，首先要使企业资产的息税前收益率达到甚至超过社会或行业平均水平，同时通过对成本开支的严格控制以及税收筹划的有效实施与资本结构的合理安排，确保税后利润目标预期的顺利实现。
财务案例研究
03
本案例研究可以给其他企业提供参考和借鉴，有助于提高企业的风险意识和风 险管理水平。
02
案例二：企业财务决策分析
决策环境分析
01
宏观经济环境
分析当前全球经济形势，以及该形势对企业财务决策可能产生的影响
。
02
行业环境
探讨企业所在行业的竞争状况、市场规模、增长潜力等，评估行业环
境对企业财务决策的影响。
制定风险应对策略
03
根据分析结果，制定风险规避、转移和减轻的具体措施，包括
优化资本结构、加强现金流管理、降低库存等。
风险控制和监督
建立健全内部控制体系
制定和完善财务管理制度，建立有效的内部审计机制，确保财务风险管理的有效实施。
定期财务报告
定期编制财务报告，对公司的经营状况、财务状况、现金流量等进行全面披露，方便股东 和投资者了解公司情况。
总结与启示
总结
该投资项目属于长期投资，投资金额较大 ，但具有较好的市场前景和收益潜力，采 用综合评估指标体系可有效评估项目价值
VS
启示
企业应注重市场调研和可行性分析，选择 适合自己的投资项目评估方法，以提高投 资决策的科学性和准确性
THANKS
谢谢您的看
税收筹划方案调整
根据企业实际情况和国家税收政策的变化，及时调整和完善税收筹 划方案。
筹划风险及应对策略
税务风险
由于税收筹划方案的实施涉及到企业的税务问题 ，因此存在一定的税务风险。
经营风险
税收筹划方案的实施可能会影响企业的生产经营 活动，增加企业的经营风险。
法律风险
如果税收筹划方案违反了国家的法律法规，企业 将面临法律风险。
对策建议
建立科学的税收筹划风险管理制度，提高企业对 税收筹划风险的认识和防范能力，加强与税务部 门的沟通与协调，遵循国家税收政策导向，合法 合规开展税收筹划工作。
《财务案例研究》第2次作业讲评.
《财务案例研究》第2次作业讲评一、单项案例分析（35分）试根据内部会计控制的基本理论及有关资料对下面案例进行分析。
某生物制品厂厂长盛某将大量的销售货款截留在代理出口单位甚至转移。
盛某通过少开发票的手段，截留贪污了销售款400多万元，并通过代理出口单位将贪污的货款转移到了其私人开的企业。
该厂财务管理混乱为盛某贪污行为大开了方便之门：财务科根据盛某的指令开具销售发票，盛说多少就是多少；仓库里没有库存明细帐及货物进出库记录，销售成本按估算的毛利率计算；产成品因为只有总账，所以产品存货应该是多少，谁也说不清，以至于通过库存盘点，实物结存数量与按产成品总帐计算出的产品单位成本大大超过售价。
讲评：（一）、分析该案例的理论依据1、内部会计控制的基本理论2、《内部会计控制规范----销售与收款》3、《内部会计控制规范----存货》4、《会计基础工作规范》（二）、该企业存在的主要问题1、会计基础工作极为混乱（1）仓库里没有库存明细帐及货物进出库记录；（2）产成品只有总账；（3）销售成本按估算的毛利率计算（结转）（4）财务科根据盛某（个人）的指令开具销售发票。
2、内部会计控制存在重大问题（1）该企业内部会计控制制度建设存在重大问题首先，销售与存货的制度建设缺失；其次，发票管理制度也存在重大问题。
（2）企业领导者率先违反制度；（3）相互勾结严重，使制度失效。
---财务科根据盛某的指令开具销售发票。
3、内部检查或监督存在重大问题（三）、解决问题建议（措施）------针对性1、2、3、二、综合案例分析（65分）该案例为教材上的案例，在分析时应注意以下问题：（一）应明确所分析的案例的性质、种类————固定资产投资方案评价（二）应明确进行固定资产投资方案评价的方法及选用——净现值法（三）根据案例要求计算该方案的净现值（四）在上述分析的基础之提出应注意的有关问题。
《财务案例研究》平时作业（3）
《财务案例研究》平时作业（3）《财务案例研究》平时作业（3）（供参考）一、单项案例分析题教材案例九：1．影响目标利润规划的因素有哪些？这些因素是如何影响目标利润的？2．如何控制固定成本项目？凌波石化在固定成本控制方面有何特点？3．凌波石化在成本控制方面有何特点？有何可取之处？4．目标利润管理包括哪几个环节？教材案例十：1.从案例出发，评价业绩评价对企业管理的重要性、功能发挥和主要难点。
2.选择净资产收益率作为评价的核心指标是基于何种原因，有何优劣？3.集团的业绩评价系统和一个企业内部的业绩评价系统是何关系？如何对接？教材案例十一：1．计算该公司非经常性损益的来源、金额、及占净利润的比重，对该公司产生了何种影响？2．该公司的股利分配政策对公司可持续增长能力和公司市场价值会产生何种影响？3．该利润分配方案采取了何种程序？教材案例十二：1.从财务角度评价华北汽车集团的母子公司控制体制。
2.集团母子公司控制体制集权与分权的选择的标志和难点3. 如何理顺集团董事会与各专业委员会的权责关系？4、在一个大型企业集团，母公司的功能应该如何定位？二、综合案例讨论（一）试点评下面南口电子股份有限公司（上市公司）的薪酬方案。
南口电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案为完善公司治理结构、建立高管人员与公司利益相结合、责权利统一的激励机制，特制定《南口电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案）。
《一）监事的报酬公司的内部监事，其报酬由所在工作岗位的岗位收入及固定津贴构成；外部监事只领取固定津贴，不在公司领取岗位收入。
监事的固定津贴标准为每人每月2500元。
（二）董事、高级管理人员的报酬1、报酬的构成：在公司兼任其他岗位职务的董事，其报酬由固定津贴、基薪收入和风险收入构成；外部董事的报酬由固定津贴和风险收入构成；非董事高级管理人员报酬由基薪收入和风险收入构成。
2、公司董事的固定津贴为每人每月３０００元。
2、基薪收入的标准如下：董事长基薪收入为上年员工人均收入的４．５倍，副董事长、总经理的基薪收入为董事长基薪收入的90%。
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{财务管理实战案例}财务案例研究案例研究务报告过程和内部控制，以保证财务报告的可信性和公司各项活动的合规性；可以说董事会下各专业委员会的设计是强化董事会职能的发展趋势和必要举措。
审计部则是该公司审计委员会下设的业务办公室，负责承办审计委员会的有关具体事务。
审计委员会能够审核公司内部审计工作计划；听取公司内部审计部门汇报，解决提出的问题。
审计委员会应确保公司内部审计部门有足够的预算与人力并在公司有适当的地位。
2、谈谈你对设立独立董事的看法以及如何更好发挥独立董事的作用。
（1）独立董事的概念:是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事。
（2）独立董事应当具备与其行使职权相适应的任职条件:（3）独立董事的提名、选举和更换应当依法、规范地进行:（4）独立董事的作用:（具体可参考第一章网上课堂补充知识）3、、从教材案例二出发，评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点。
答：传统体制使国有企业政企不分、经营低效，极不利于企业发展。
为了改变这一状况，适应改革开放和市场经济发展需要，参与国际竞争，建立健全完善的社会主义市场经济体制，必须进行改制重组上市，达到上市要求，完善公司治理结构。
主要难点是权衡筹资风险与收益，处理历史遗留问题。
4、可转换债券筹资与发行普通股或债券筹资比有何不同？第一，可转换债券一旦转换成股票，上市公司依然可以获得长期稳定的资本供给，因而可转换债券仍然具有债务和股权的双重性质，使公司具有融资的灵活性。
第二，即使出现意外情形，可转换债券也是一种低成本的融资工具，相比红利来说，一定程度上也起到避税的作用；第三，可转换债券赋予投资者未来可转可不转的权利，且可转换债券转股有一个过程，可以延缓股本的直接计入，因此发行可转换债券不会像其他股权融资方式那样，造成股本极具扩张，从而可以缓解对业绩的稀释；第四，发行可转换债券可以获得比直接发行股票更高的股票发行价格，一般情况下相比较配股和增发来说，在扩张相同股本的情况下可以募集更多资金。
财务案例研究分析
逆分析方法：
是在维持原决策结论不变的前提下各因素所容许 变动的范围。
即净现值等于0、现值指数等于1、内涵报酬率等 于资金本钱率时各相关因素的值。
• 例：某案例中净现值等于0时的NCF＝291290 元，也就是说现金净流量变动的下限是 291290元，并由此计算维持该现金净流量的 销售量下限、销售价格下限、本钱下限、投 资有效期的下限等。
• (二)堵塞漏洞、消除隐患，防止并及时发现、 纠正错误及舞弊行为，保护单位资产的平安、 完整。
• (三)确保国家有关法律法规和单位内部规章 制度的贯彻执行。
第七条 内部会计控制应当遵循 以下根本原那么：
• (一)内部会计控制应当符合国家有关法律法规 和本标准，以及单位的实际情况。
• (二)内部会计控制应当约束单位内部涉及会 计工作的所有人员，任何个人都不得拥有超越 内部会计控制的权力。
• 市场资金供求和平均收益率等决定各单 项资金本钱。
• 加权资本本钱率是一个预测数据，用于 投资和筹资的效益比较。
• 新工程在何时采取公司原有的加权资金 本钱率？〔根本假设〕
• 新工程的经营风险与原公司大致一样
• 新工程的筹资不能极大的改变原有资本 构造
• 在该工程中是否符合上述条件？
• 加权资本本钱率的上下在净现值的计算 中起何作用？
• (三)内部会计控制应当涵盖单位内部涉及会 计工作的各项经济业务及相关岗位，并应针对 业务处理过程中的关键控制点，落实到决策、 执行、监视、反响等各个环节。
• (四)内部会计控制应当保证单位内部涉 及会计工作的机构、岗位的合理设置及 其职责权限的合理划分，坚持不相容职 务相互别离，确保不同机构和岗位之间 权责清楚、相互制约、相互监视。
• 试对本案例的敏感性加以分析
财务案例研究
股东结构（见P8）
（三）发行人的组织结构
p9
（四）发行人的公司治理机构
法人治理结构就是股东大会、董事会、经理层 和监事会利益各方按照一定合约关系形成的整体或 集合。法人治理结构的根本任务在于明确划分股东、 董事会、经理人员和监事会各自的权力、责任和利 益，形成相互之间的制衡关系，最终保证公司制度 的有效运行。
财务案例研究
韩晓燕
案例二 贵州仙酒（茅台） 股份有限公司的改制上市
教学目的和要求： 通过本案例了解该国有企业改制上市的过程和 相关知识，包括企业改制上市的条件、企业改制上 市不同模式的选择、企业资产重组的方式及方案设 计、企业改制重组后的股本结构、关联交易及拟上 市公司的独立性。
一、政策背景
《中国上市公司治理准则》
《关于在上市公司建立独立董事制度的 指导意见》
（一）《中国上市公司治理准则》
平等对待所有股东，保护股东合法权益。 股东作为公司的所有者，应积极参与公司治理，并依法在股 东大会上行使投票权。 规范控股股东和上市公司之间的关系。 董事会的主要职责。 建立独立董事制度。 设立董事会专门委员会。 建立健全董事会议规则和决策程序。 发挥监事会的监督作用。 完善监事会的人员和组成。 建立健全董事、监事绩效评价体系。 公司治理应保障利益相关者的合法权利。 上市公司要披露公司治理方面的信息。
财务经理财务
财务经理的职责定位于公司财务决策的日常执行上， 它行使日常财务管理，以现金流转为其管理对象。（1） 规划公司现金流转计划和其他财务计划；（2）监督和落 实上述计划；（3）具体负责日常的财务预决算；（4）规 范财务组织和制度建设；（5）落实财务分析和财务报告。
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1、公司董事会将有权领取股利的股东有资格登记截止日称为（）。
•A、股利宣告日•B、股利支付日•C、股权登记日•D、2、（）的目的是为了保证会计信息的真实性。
•A、前景分析•B、会计分析•C、战略分析•D、3、我国目前各类企业最为重要的资金来源是（）。
•A、国家财政资金•B、银行信贷资金•C、非银行金融机构资金•D、4、在传统的重资产盈利模式下，财务管理的重心是（）。
•A、财务出资人•B、员工•C、合作伙伴•D、5、下列属于固定资产投资决策方法中非贴现法的有（）。
•A、内含报酬率法•B、现值指数法•C、静态回收期法•D、6、《证券法》规定，永续债的债券融资规模最高不得超过公司净资产的（）。
•A、5%•B、10%•C、20%•D、7、资本预算项目的时期范围一般都在（）。
•A、一年以上•B、3个月内•C、6个月到一年•D、8、下列哪个选项属于权益资金的筹资方式（）。
•A、利用商业信用•B、发行公司债券•C、融资租赁•D、9、关于股利分配政策，下列说法不正确的是（）。
•A、剩余股利分配政策能充分利用筹资成本最低的资金资源，保持理想的资本结构•B、固定或持续增长的股利政策有利于公司股票价格的稳定•C、固定股利支付率政策体现了风险投资与风险收益的对等•D、10、关于直接融资，下列说法正确的是（）。
•A、是指资金盈余者与短缺者相互之间直接进行协商或者在金融市场上由前者购买后者发行的有价证券，从而资金盈余者将资金的使用权让渡给资金短缺者的资金融通活动。
股票融资、公司债券融资、国债融资等都属于直接融资的范畴•B、直接融资主要指银行性融资•C、是指资金盈余者通过存款等形式，将资金首先提供给银行等金融机构，然后由这些金融机构再以贷款、贴现等形式将资金提供给资金短缺者使用的资金融通活动•D、11、中国情景下的MBO并不以公司下市为目的，而是（）会成为公司的第一大股东，并同时实际控制着公司的经营。
•A、操作层•B、监督层•C、决策层•D、管理层12、以下不属于收缩型财务战略的特点的是（）。
•A、维持或缩小投资规模•B、大量支付股利•C、缩小对外筹资•D、股份回购同时借入大量贷款13、对于债务融资而言，其高风险性体现在（）。
•A、通货膨胀风险•B、汇率波动风险•C、公司无法支付到期债务的财务风险•D、股价下跌导致公司市值减少的风险14、根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，创业板上市的股本要求为（）。
•A、发行前的股本总额不少于3000万元•B、发行前的股本总额不少于5000万元•C、发行后的股本总额不少于3000万元•D、股利支付率指（）。
•A、每股市价/每股盈余•B、每股股利/每股净利•C、每股净利/每股净资产•D、16、在我国MBO收购的对象往往是收购企业的（）。
•A、法人股•B、外资股•C、国有股•D、17、可转换公司债券其实质是（）的一种变异形式。
•A、债券•B、股权•C、期权•D、18、投资决策规划的权力在公司治理结构中属于（）。
•A、董事会•B、监事会•C、高管•D、19、经营上的协同效应主要体现为规模经济性和范围经济性，规模经济性的并购动机主要体现在（）中。
•A、横向并购•B、纵向并购•C、混合并购•D、20、现金管理的目标是（）。
•A、尽量减少现金支出•B、尽量使现金的收益最大•C、加强现金收支计划•D、21、通过战略地图实施将战略目标与执行有效绑定，可以引导下列除（）之外的组织按照战略目标持续提升业绩，服务企业战略实施；通过战略地图的使用，可以更好地实施平衡计分卡法。
•A、分支机构•B、薪酬与考核委员会•C、责任中心•D、22、（）是指企业无法偿还到期债务或者公司盈利能力持续下降甚至出现亏损的情况。
•A、财务风险•B、财务困境•C、债务重组•D、23、一个企业持续的竞争优势是（）。
•A、技术优势•B、资金优势•C、人才优势•D、24、绩效管理的主体是（）。
•A、薪酬与考核委员会•B、利润中心•C、部门或班组•D、以上都是25、以下属于对内投资、直接投资和长期投资的是（）。
•A、金融投资•B、固定资产投资•C、存货投资•D、26、以下不属于营运能力分析的指标的是（）。
•A、应收账款周转率•B、每股收益•C、总资产周转率•D、下列属于反向收购的目的有（）。
•A、曲线上市•B、减少关联方交易•C、提高公司估值水平•D、28、我国《上市公司证券发行管理办法》规定可转换债券自发行结束之日起（）后方可转换为公司股票。
•A、1个月•B、2个月•C、3个月•D、29、下列有关盈利能力分析和发展能力分析的有关说法中，错误的是（）。
•A、企业可以通过提高销售净利率、加速资产周转来提高总资产净利率•B、一般来说，净资产收益率越高，股东和债权人的利益保障程度越高•C、只有销售收入增长率大于1时，才表明企业本年销售收入有所增长•D、下列哪种不属于股利支付方式（）。
•A、现金股利•B、股票股利•C、配股•D、31、公司的权力机构是（）。
•A、董事会•B、股东大会•C、管理会•D、32、下列属于股利无关理论的是（）。
•A、MM理论•B、代理理论•C、信号理论•D、33、以下不属于分层嵌套治理模式的特征是（）。
•A、集团中母子公司均为上市公司•B、集团公司的核心资产可以在母公司也可以在子公司•C、分层嵌套治理模式注重公司间的治理协调与制度安排•D、34、决定债券是否按面值发行的主要因素是（）。
•A、期限•B、债券面值•C、票面利率高低•D、35、根据我国《上市公司证券发行管理办法》的规定，可转换债券每张面值（）元。
•A、1•B、10•C、50•D、10036、企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果有（）。
•A、收益性较高，资金流动性较低•B、收益性较低，风险性较低•C、资金流动性较高，风险较高•D、37、认为由于风险的存在，在股票投资者可能获得的两种收益——股利和处置股票带来的未来资本利得当中，投资者宁愿选择马上可以到手的股利理论是（）。
•A、税差理论•B、“一鸟在手”理论•C、信号传递理论•D、投资回收期指标属于（）。
•A、贴现指标•B、非贴现指标•C、赢利指标•D、39、从融资成本上来看，我国银行贷款利率一般（）债券利率。
•A、高于•B、低于•C、等于•D、40、实践中，绩效考核工作机构常设置在（）部门中。
•A、财务•B、人力资源管理•C、销售•D、41、以下论述中，正确的是（）。
•A、股东权益比率与资产负债率之和应为1•B、产权比率与资产负债率之和应为1•C、总资产周转率与产权比率的乘积应为1•D、42、下列不属于实体投资的特点的有（）。
•A、流动性差•B、投资变现速度慢•C、与生产经营紧密联系•D、由于内部融资无须直接支付相关的资金使用费，所以内部融资的成本主要是（）。
•A、机会成本•B、沉没成本•C、资金使用成本•D、44、以行业为特征的市场比较法以被并购方的股票市价为基础，将其与同行业相似企业的（）进行比较，从而对被并购企业的资产进行定价。
•B、市盈率•C、流动比率•D、45、以下不属于发展能力分析的指标的是（）。
•A、总资产增长率•B、营业收入增长率•C、净利润增长率•D、下列哪种模式的治理结构中决策权和监督权是合二为一的（）。
•A、单层制•B、双层制•C、轻资产模式企业的融资主要是（）。
•B、内源性融资•C、合作伙伴资金•D、48、下列不属于平衡计分卡缺点的是（）。
•A、实施成本大•B、指标量化困难•C、计算繁复•D、49、下列说法中，不正确的是（）。
•A、在投资决策中采用现金流量比采用会计利润更加可靠•B、净现值指标不能揭示某投资方案可能达到的实际报酬率•C、利用净现值、内含报酬率、获利指数法进行单一项目评价时，结果可能不一致•D、投资回收期指标没有考虑回收期满后的净现金流量50、某企业计划投资10万元购置一台新设备，预计投产后每年可获净利1.5万元，年折旧率 10%，则投资回收期为（）。
•A、3年•B、5年•C、4年•D、下列属于经理层的是（）。
•A、副总经理•B、总经理•C、财务负责人•D、以现有资产为核心的重估值法主要包括（）。
•A、账面价值法•B、市场价值法•C、清算价值法•D、53、营运资金包括（）。
•A、流动资产•B、流动负债•C、递延资产•54、我国企业信用债券融资方式有（）。
•A、企业债券•B、公司债券•C、短期融资券•D、55、以下属于全面预算的作用的有（）。
•A、明确工作目标•B、协调部门间关系•C、资源配置•D、控制与评价56、提出哈佛分析框架的包括（）。
•A、卡普兰•B、佩普•C、希利•D、57、关于杠杆收购的说法正确的有（）。
•A、通常会成立一家绝对控股的“壳公司”•B、向银行贷款是以“壳公司”的资本为抵押贷款的•C、也以准备收购公司的资产或未来收益为抵押贷款•58、如果固定资产投资项目可行，则它应该是（）。
•A、净现值大于零•B、投资回收期大于投资人要求的回收期•C、内含报酬率不小于投资者要求的报酬率•下列属于通行的企业估值模型有（）。
•A、市盈率法•B、市净率法•C、净现金流量折现法•D、60、从投资者角度看，可转换债券具有以下价值（）。
•A、纯债券价值•B、转换价值•C、市场价值•61、发放股票股利会引起（）。
•A、所有者权益总额发生变化•B、所有者权益的结构变化•C、每股市价可能下降•D、62、决定生产经营过程结算性资金来源的因素有（）。
•A、预收账款•B、预付账款•C、应付票据•D、63、以下属于财务维度的目标的有（）。
•A、提高投资回报率•B、增加利润•C、降低成本•64、合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果是不属于（）的内容。
•A、企业筹资管理的目标•B、企业投资管理的目标•C、企业营运资金管理的目标•65、债务融资是公司以（）方式向债权人筹集资金。
•A、定向发放股票•B、发行债券•C、公司信用•66、财务重组包括（)。
•A、出售企业•B、债转股•C、剥离子公司•67、以下属于绩效考核的工具方法的有（）。
•A、平衡计分卡法•B、关键绩效指标法•C、经济增加值法•D、68、实体投资的特点有（）。
•A、流动性差•B、与生产经营紧密联系•C、投资回收期长•69、以下属于分层上市公司治理模式缺陷的因素有（）。
•A、多家上市公司均需独立审计，信息披露成本更高•B、信息披露的时间、程序、内容需要多方协调，披露成本增加•C、当母子公司在不同国家和地区上市时，面临法治环境不同，增加法律成本和风险••A、现金股利•B、财产股利•C、负债股利•71、轻资产战略面临的挑战有（）。
•A、融资方式受限•B、管理失控•C、转型速度快•D、72、上市公司隐性MBO的方法包括（）。
•A、收购母公司间接控制型•B、收购子公司迂回实现型•C、拍卖、托管等快捷变通型•大体来说，绩效考核的客体分为（）。